2022-2023年湖南省岳陽市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)

2022-2023年湖南省岳陽市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.下列各項措施中，不能提高營業(yè)凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)

3.

第

23

題

某人在年初存入一筆資金，存滿4年后從第5年年末開始每年年末取出1000元，至第8年末取完，銀行存款利率為10%。則此人應(yīng)在最初一次存入銀行的資金為（）。

A.2848B.2165C.2354D.2032

4.下列關(guān)于股票股利和股票分割的說法正確的是（）。

A.都能保持股東持股比例不變B.都能保持股票面值不變C.都屬于股利支付方式D.都能保持所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)不變

5.當股票投資必要收益率等于無風險收益率時（股票市場的風險收益率不為0），B系數(shù)（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0

6.與股票籌資相比，下列選項中，屬于債務(wù)籌資缺點的是（）

A.資本成本較高B.財務(wù)風險較大C.稀釋股東控制權(quán)D.籌資靈活性小

7.

第

12

題

某項目建設(shè)期為零，全部投資均于建設(shè)起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.2，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.4.2B.2.1C.8.4D.無法計算

8.

第

6

題

某企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項目，預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用額為30萬元，流動負債需用額為15萬元，假定該項投資發(fā)生在建設(shè)期末；預(yù)計投產(chǎn)第二年流動資金需用額為40萬元，流動負債需用額為20萬元，假定該項投資發(fā)生在投產(chǎn)后第一年年宋。那么，第二年需要補充的流動資金為（）萬元。

9.

第

11

題

關(guān)于平均資本成本權(quán)數(shù)的確定，下列說法不正確的是（）。

10.下列指標中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評價指標的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

11.在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標是（）。

A.營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

12.某企業(yè)成品庫有固定員工6名，工資總額35000元，當產(chǎn)量超過7000件時，就需雇用臨時工。臨時工實行計件工資，每包裝發(fā)運1件產(chǎn)品支付工資5元，則該企業(yè)成品庫的人工成本屬于（）。

A.延期變動成本B.半變動成本C.階梯式成本D.非線性成本

13.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關(guān)系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

14.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是（）

A.方差B.期望值C.標準離差D.標準離差率

15.在銷售預(yù)測的定性分析法中，屬于對其他預(yù)測方法補充的方法是（）。

A.意見匯集法B.專家判斷法C.德爾菲法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

16.如果某投資項目的相關(guān)評價指標滿足以下關(guān)系：NPV＞0，NPVR＞0，PI＞1，IRR＞ic，PP＞n/2，則可以得出的結(jié)論是()。

A.該項目基本具備財務(wù)可行性B.該項目完全具備財務(wù)可行性C.該項目基本不具備財務(wù)可行性D.該項目完全不具備財務(wù)可行性

17.在不考慮增值稅等相關(guān)因素的情況下，當流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會（）。

A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金

18.企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境中最主要的影響環(huán)境是()。

A.經(jīng)濟環(huán)境B.法律環(huán)境C.政治環(huán)境D.金融環(huán)境

19.以下關(guān)于股票分割的敘述，不正確的是()。

A.改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)B.使公司每股市價降低C.有助于提高投資者對公司的信心D.促進新股的發(fā)行

20.下列指標中，屬于反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的指標是（）。

A.技術(shù)投入比率B.已獲利息倍數(shù)C.利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率

21.下列選項中不屬于融資決策中的總杠桿性質(zhì)的是()。

A.總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用

B.總杠桿能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅前利潤的比率

C.總杠桿能夠估計出銷售額變動對普通股每股收益的影響

D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大，企業(yè)財務(wù)風險越大

22.假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預(yù)計下一年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.10B.8C.4D.40%

23.

第

11

題

已知某投資項目的獲利指數(shù)為1.5，該項目的原始投資額為800萬元，且于建設(shè)起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（）。

A.150B.1200C.400D.0

24.下列各項中，屬于修正的MM理論觀點的是（）。

A.企業(yè)有無負債均不改變企業(yè)價值

B.企業(yè)負債有助于降低兩權(quán)分離所帶來的的代理成本

C.企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值

D.財務(wù)困境成本會降低有負債企業(yè)的價值

25.

第

16

題

下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點的說法不正確的是（）。

二、多選題(20題)26.影響資金結(jié)構(gòu)的因素包括（）。

A.企業(yè)財務(wù)狀況B.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.投資者和管理人員的態(tài)度D.貸款人和信用評級機構(gòu)的影響

27.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

28.利益主體不同，看待資產(chǎn)負債率的立場也不同。下列說法中，正確的有（）。

A.從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好

B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比率越大越好

C.從經(jīng)營者的角度看，只有當負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債

D.從經(jīng)營者的角度看，為了降低風險，債務(wù)比率越低越好

29.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

30.下列關(guān)于統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團全面收支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

31.

第

40

題

2006年4月1日A企業(yè)與B銀行簽訂一份借款合同，期限為1年。如A企業(yè)在2007年4月1日借款期限屆滿時不能履行償還借款義務(wù)，則以下可引起訴訟時效中斷的事由有（）。

A.2007年6月1曰B銀行對A企業(yè)提起訴訟

B.2007年5月10日B銀行向A企業(yè)提出償還借款的要求

C.2007年5月16日A企業(yè)同意償還借款

D.2007年6月5日發(fā)生強烈地震

32.下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。

A.融合性原則B.全面性原則C.經(jīng)濟性原則D.平衡性原則

33.下列關(guān)于分權(quán)型財務(wù)管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導(dǎo)致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險

C.決策程序相對復(fù)雜

D.可能導(dǎo)致資金管理分散

34.

第

32

題

計算某資產(chǎn)的貝他系數(shù)時，涉及（）。

A.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)

B.該資產(chǎn)收益率的標準差

C.市場組合收益率的標準差

D.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差

35.

第

33

題

企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金數(shù)額時，需考慮的因素有（）。

A.企業(yè)銷售水平的高低B.企業(yè)臨時舉債能力的強弱C.金融市場投資機會的多少D.企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

36.

第

30

題

控制現(xiàn)金支出的有效措施包括（）。

A.推遲支付應(yīng)付款B.采用匯票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量”

37.

第

37

題

甲將面值5萬元的憑證式國庫券為乙提供擔保，下列說法正確的是（）。

A.這種擔保屬于權(quán)利質(zhì)押

B.這種擔保屬于動產(chǎn)擔保

C.甲應(yīng)將該國庫券交債權(quán)人占有

D.甲可以將該國庫券交債權(quán)人占有，也可以自己占有該國庫券

38.

第

26

題

為確保企業(yè)財務(wù)目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施有（）。

39.下列投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標有()。

A.凈現(xiàn)值B.回收期C.內(nèi)含報酬率D.年金凈流量

40.第

29

題

長期借款合同的限制條款包括（）。

A.基本條款B.一般性限制條款C.例行性限制條款D.特殊性限制條款

41.證券投資的系統(tǒng)風險包括（）。

A.流動性風險

B.利息率風險

C.再投資風險

D.購買力風險

42.下列風險對策中，屬于轉(zhuǎn)移風險的有（）A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

B.實行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故

C.向?qū)I(yè)性保險公司投保

D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔

43.下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）。

A.期限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)

44.通常情況下,資金的時間價值被認為是沒有()條件下的社會平均資金利潤率。

A.風險B.利率C.通貨膨脹D.所得稅

45.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（）

A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性

三、判斷題(10題)46.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當進行更新改造。（）

A.是B.否

47.我國上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

38

題

企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系，指的是企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金所形成的財務(wù)關(guān)系。

A.是B.否

51.第

44

題

在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的。（）

A.是B.否

52.第

44

題

按照項目投資假設(shè)，項目投資中不需要考慮借款利息因素。（）

A.是B.否

53.研究存貨合理保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

54.假設(shè)A證券收益率的標準差是l2％，8證券收益率的標準差是20％，A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0．2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0．48％。()

A.是B.否

55.一般來說，處于推廣期的產(chǎn)品，主要采用趨勢預(yù)測分析法來預(yù)測銷售量。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.已知無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，乙股票的β系數(shù)為1.2。要求：

(1)計算甲股票的預(yù)期收益率；

(2)計算乙股票的必要收益率；

(3)計算乙股票目前的內(nèi)在價值；

(4)判斷甲、乙股票是否值得購買；

(5)計算甲股票的β系數(shù)；

(6)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各100股，計算該投資組合的β系數(shù)和風險收益率；

(7)如果投資當日乙股票的開盤價為7.8元，收盤價為8.2元，計算乙股票的本期收益率。

58.第

51

題

A公司2005年重2月31日資產(chǎn)負債表上的長期負債與股東權(quán)益的比例為40：60。該公司計劃于2006年為一個投資項目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請長期借款和增發(fā)普通股b公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標結(jié)構(gòu)。

其他有關(guān)資料如下：

（1）如果A公司2006年新增長期借款在40000萬元以下（含40000萬元）時，借款年利息率為6%；如果新增長期借款在40000～100000萬元范圍內(nèi)，年利息率將提高到9%；A公司無法獲得超過100000萬元的長期借款。銀行借款籌資費忽略不計。

（2）如果A公司2006年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬元（含120000萬元），預(yù)計每股發(fā)行價為20元；如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬元，預(yù)計每股發(fā)行價為16元。普通股籌資費率為4%（假定不考慮有關(guān)法律對公司增發(fā)普通股的限制L

（3）A公司2006年預(yù)計普通股股利為每股2元，以后每年增長5%。

（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

要求：

（1）分別計算下列不同條件下的資金成本：

①新增長期借款不超過40000萬元時的長期借款成本；

②新增長期借款超過40000萬元時的長期借款成本；

③增發(fā)普通股不超過120000萬元時的普通股成本；

④增發(fā)普通股超過120000萬元時的普通股成本。

（2）計算所有的籌資總額分界點。

（3）計算A公司2006年最大籌資額。

（4）根據(jù)籌資總額分界點確定各個籌資范圍，并計算每個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本。

（5）假定上述項目的投資額為180000萬元，預(yù)計內(nèi)部收益率為13%，根據(jù)上述計算結(jié)果，確定本項籌資的資金邊際成本，并作出是否應(yīng)當投資的決策。

59.乙公司是一家機械制造商，適用的所得稅稅率為25％。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱“舊設(shè)備”)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行構(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資與更新在起點一次性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但運營成本有所降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12％，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：

表1新舊設(shè)備相關(guān)資料單位：萬元

項目舊設(shè)備新設(shè)備原價50006000預(yù)計使用年限12年10年已使用年限6年0年凈殘值200400當前變現(xiàn)價值26006000年折舊費(直線法)400560年運營成本(付現(xiàn)成本)1200800相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：表2

期數(shù)(n)678910(P／F，12％，n)0.50660.45230.40390.36060.3220(P／F，12％，n)4.11144.56384.96765.32825.6502經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787．80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1407．74萬元。要求：

(1)計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的運營收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)；

(2)計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)；

(3)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適用于評價該設(shè)備更新方案的財務(wù)可行性，并說明理由；

(4)判斷乙公司是否應(yīng)該進行設(shè)備更新，并說明理由。60.某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n/45),預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求:(1)計算該企業(yè)上年的下列指標:①變動成本總額;②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2)計算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。

參考答案

1.A

2.D營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關(guān)系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低，要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴大營業(yè)收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應(yīng)選D。

3.BA×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。

4.A股票股利和股票分割的不同點在于：發(fā)放股票股利：(1)股票面值不變；(2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化；(3)屬于股利支付方式。股票分割：(1)股票面值變??；(2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；(3)不屬于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同點在于：(1)普通股股數(shù)增加；(2)每股收益和每股市價下降；(3)股東持股比例不變；(4)資產(chǎn)總額、負債總額、股東權(quán)益總額不變。

5.D根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×(Rm-Rf)，因為R=Rf，Rm-Rf≠0，所以B系數(shù)應(yīng)該等于0。

6.B選項A不符合題意，資本成本較高是股票籌資的缺點，由于股票的風險較大，收益具有不確定性，投資者會要求較高的風險補償；

選項B符合題意，財務(wù)風險較大是債務(wù)籌資的缺點之一，因為債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負擔，抵押、質(zhì)押等擔保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別的限制，故其財務(wù)風險較大；

選項C不符合題意，穩(wěn)定公司控制權(quán)是債務(wù)籌資的優(yōu)點之一，因為債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán)；

選項D不符合題意，籌資彈性較大是債務(wù)籌資的優(yōu)點之一，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，靈活地商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量安排取得資金的時間。

綜上，本題應(yīng)選B。

7.A項目建設(shè)期為零，全部投資均于建設(shè)起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，此時，項目的靜態(tài)投資回收期＝原始投資/100，而此時按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)也＝原始投資/100，所以，該項目的靜態(tài)投資回收期＝按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.2（年）。

8.B投產(chǎn)第一年的流動資金需用額=30-15=15(萬元)；第一年流動資金投資額=15-0=15(萬元)；投產(chǎn)第二年的流動資金投資額=40-15=25(萬元)。特別注意的是，本題第二年直接告訴的是流動資金需用額，而非流動資產(chǎn)需用額，所以不必再單獨計算第二年流動資金需用額了。

9.B本題考核平均資本成本價值權(quán)數(shù)的確定。賬面價值權(quán)數(shù)的優(yōu)點是資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負債表中得到，而且計算結(jié)果比較穩(wěn)定，其缺點是不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)實機會成本，不適合評價現(xiàn)實的資本結(jié)構(gòu)。

10.C總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。

11.B在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分析體系的起點。

12.A延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。本題中，業(yè)務(wù)量在7000件以內(nèi)時，人工成本保持35000元不變，業(yè)務(wù)量超過7000件后，人工成本隨業(yè)務(wù)量的增長而增長。所以本題答案為選項A。

13.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的連鎖作用?？偢軛U系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)。

14.D衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

期望報酬率不同的情況下，應(yīng)該采用標準離差率指標來比較兩項投資的風險。

期望值反映預(yù)期收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

綜上，本題應(yīng)選D。

15.D產(chǎn)品壽命周期分析法是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預(yù)測的一種定性分析法，它是對其他預(yù)測方法的補充。

16.A主要指標處于可行區(qū)間（NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic），但是次要或者輔助指標處于不可行區(qū)間（PP＞n/2，PP撇＞P/2或ROI＜i），則可以判定項目基本上具備財務(wù)可行性。（教材P250）

17.A流動比率小于1，即流動資產(chǎn)小于流動負債。在不考慮增值稅等相關(guān)因素的情況下，賒購原材料將會導(dǎo)致流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，流動資產(chǎn)的增加幅度大于流動負債的增加幅度（因為流動資產(chǎn)的基數(shù)?。?，使流動比率提高，但不改變營運資金。

18.D金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運營活動。所以金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。

19.A解析：本題考核股票分割的相關(guān)概念。股票分割是指將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，股票面值變小。股票分割之后，股數(shù)增加，因此會使公司股票每股市價降低；股票分割可以向市場和投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息，因此，有助于提高投資者對公司的信心；公司股票價格太高，會使許多潛在的投資者力不從心而不敢輕易對公司的股票進行投資。在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價格，可以促進新股的發(fā)行。

20.A銷售（營業(yè)）增長率＝本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）收入總額×100%該指標反映企業(yè)成長狀況和經(jīng)營增長能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。指標＞0，本年銷售增長，指標越高，增長越快，市場前景越好。

21.D【答案】D【解析】本題的考點是總杠桿系數(shù)的含義與確定。根據(jù)總杠桿系數(shù)的相關(guān)計算公式，選項A、B、C是正確的?？偢軛U系數(shù)越大，企業(yè)整體風險越大，但總杠桿可以體現(xiàn)財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的多種配合，所以經(jīng)營風險和財務(wù)風險不一定同時變大，存在著一種降低，另一種增大的可能性，選項D錯誤。

22.A下一年預(yù)計利潤＝收入－變動成本－固定成本＝20×50－20×50×(1－40%)－300＝100(萬元)假設(shè)價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變還是30，由于單價變動，所以不能用原來的邊際貢獻率來計算。預(yù)計利潤＝20×55－20×30－300＝200(萬元)利潤變動率＝(200－100/100＝100%單價的敏感系數(shù)＝100%/10%＝10。

23.C獲利指數(shù)＝凈現(xiàn)值率+1＝1.5，所以凈現(xiàn)值率＝0.5，凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值/800，所以項目的凈現(xiàn)值＝0.5×800＝400(萬元)。

24.C選項A屬于最初的MM理論的觀點，選項B屬于代理理論的觀點，選項D屬于權(quán)衡理論的觀點。

25.C股票分割不會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

26.ABCD影響資金結(jié)構(gòu)的因素包括企業(yè)財務(wù)狀況；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；企業(yè)產(chǎn)品銷售情況；投資者和管理人員的態(tài)度；貸款人和信用評級機構(gòu)的影響；行業(yè)因素；所得稅稅率的高低；利率水平的變動趨勢。

27.BD

28.ABC從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低，企業(yè)償債越有保證，所以，選項A的說法正確；從股東的立場看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率（指的是息稅前利潤率）高于借款利息率時，負債比率越大，凈利潤就越大，所以，選項B的說法正確。從經(jīng)營者的角度看，其進行負債決策時，更關(guān)注如何實現(xiàn)風險和收益的平衡，因此，選項D的說法不正確。資產(chǎn)負債率較低表明財務(wù)風險較低，但同時也意味著可能沒有充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低；而較高的資產(chǎn)負債率表明較大的財務(wù)風險和較高的盈利能力。只有當負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債。所以選項C的說法正確。

29.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

30.BCD統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財務(wù)部門之手，那么總部財務(wù)部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。所以選項BCD是本題答案。

31.ABC本題考核點是訴訟時效的中斷。根據(jù)規(guī)定，引起訴訟時效中斷的事由包括權(quán)利人提起訴訟；當事人一方向義務(wù)人提出請求履行義務(wù)的要求；當事人一方同意履行義務(wù)。

32.ABD風險管理原則包括：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。

33.AD分權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位大多從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序；有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險、決策程序相對復(fù)雜屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制的特點。所以本題的答案為選項AD。

34.ABC某資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差＝（該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差×市場組合收益率的標準差）/（市場組合收益率的標準差×市場組合收益率的標準差）＝該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差。

【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

35.BD企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加額主要取決于三方面：一是企業(yè)愿意承擔風險的程酸度；二是企業(yè)臨時舉債能力的強弱；三是企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。企業(yè)銷售水平的高低屬于交易動機持有現(xiàn)金數(shù)額應(yīng)考慮的因素；金融市場投資機會的多少屬于投機動機持有現(xiàn)金數(shù)額應(yīng)考慮的因素。

36.ABD現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，一般有以下幾種方法：(1)合理利用“浮游量”；(2)推遲支付應(yīng)付款；(3)采用匯票付款。

37.AC本題考核權(quán)利質(zhì)押的概念。以債權(quán)出質(zhì)屬于權(quán)利質(zhì)押，出質(zhì)人應(yīng)在合同約定期限內(nèi)將權(quán)利憑證交付質(zhì)權(quán)人。

38.ABCD本題考核所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)。經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能更多地獲取報酬和享受；而所有者則希望以較小的代價帶來更高的企業(yè)價值或股東財富?？捎糜趨f(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”；（2）“績效股”。選項B的目的在于對經(jīng)營者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。

39.ACD這些長期投資決策評價指標中只有回收期為反指標，即越小越好；其余均為正指標，即越大越好。

40.BCD借款合同是規(guī)定借貸各方權(quán)利和義務(wù)的契約，其內(nèi)容分基本條款和限制條款，限制條款又有一般性限制條款、例行性限制條款和特殊性限制條款。

41.BCD證券投資的系統(tǒng)風險包括利息率風險、再投資風險、購買力風險；非系統(tǒng)風險包括違約風險、流動性風險、破產(chǎn)風險。

42.CD選項A不屬于，其表述并沒有將風險轉(zhuǎn)移到他處，而是直接拒絕了風險，應(yīng)屬于規(guī)避風險；

選項B不屬于，其表述屬于風險減少，主要是在控制風險因素，減少了風險的發(fā)生；

選項CD屬于，轉(zhuǎn)移風險指的是企業(yè)采取某種方式將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔的一種風險對策。選項C中對策將風險轉(zhuǎn)移了一部分至保險公司，選項D中對策將風險通過聯(lián)合等方式變成共擔，轉(zhuǎn)移了部分風險。

綜上，本題應(yīng)選CD。

43.BCD貨幣市場的主要特點是：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；(3)貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。故選項B、C、D正確，選項A不正確。

44.AC

45.AD預(yù)算有兩個特征，首先，預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致，因為預(yù)算是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動做的詳細安排；其次，預(yù)算是數(shù)量化的并且具有可執(zhí)行性，因為預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細計劃，就是對未來活動的細致周密安排是未來經(jīng)營活動的依據(jù)。因此數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。

綜上，本題應(yīng)選AD。

46.Y使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，當差額投資內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時，應(yīng)當進行更新改造；反之，不應(yīng)當進行更新改造。（教材P256）

47.Y我國上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)符合的規(guī)定有：優(yōu)先股每股票面金額為100元；不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股；采取固定股息率；在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當累積到下一會計年度；優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后。不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

48.N投資，是指特定經(jīng)濟主體(包括國家、企業(yè)和個人)為了在未來可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領(lǐng)域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行為。

49.Y

50.N本題考核財務(wù)關(guān)系的知識點。企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金，或者企業(yè)向其所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系。

51.N本題的主要考核點是數(shù)量差異的形成原因。在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及標準價格高低所決定的。

52.N根據(jù)該假設(shè)可知，計算現(xiàn)金流量時，不扣除歸還的本金和支付的利息，但是，計算固定資產(chǎn)原值和項目總投資時，還需要考慮利息因素，所以該說法錯誤。

53.N保險儲備的存在雖然可以減少缺貨成本，但增加了儲存成本，最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

54.Y協(xié)方差=A證券資產(chǎn)收益率的標準差×8證券資產(chǎn)收益率的標準差×兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)=l2％×20％×0．2=0．48％。

55.Y一般來說，推廣期歷史資料缺乏，銷售預(yù)測可以運用定性分析法，成熟期銷售量比較穩(wěn)定，適用趨勢預(yù)測分析法。

56.

57.(1)甲股票的預(yù)期收益率=1.2/9×100%=13.33%

(2)乙股票的必要收益率=8%+1.2×(13%-8%)=14%

(3)乙股票預(yù)計第一年的每股股利為1元

預(yù)計第二年的每股股利=1×(1+4%)=1.04(元)

預(yù)計第三年的每股股利=1.04×(1+4%)=1.0816(元)

預(yù)計第四年的每股股利=1.0816×(1+3%)=1.1140(元)

預(yù)計第五年的每股股利=1.1140×(1+3%)=1.1474(元)

預(yù)計前五年的股利現(xiàn)值之和=1×(P/F，14%，1)+1.04×(P/F，14%，2)+1。0816×(P/F，14%，3)+1.1140×(P/F，14%，4)+1.1474×(P/F，14%，5)=0.8772+0.8003+0.7301+0.6596+0.5960=3.6632(元)

預(yù)計第六年及以后各年的股利在第六年初(第五年末)的現(xiàn)值之和=1.1474×(1+

2%)/(14%-2%)=9.7529(元)

預(yù)計第六年及以后各年的股利在第一年初的現(xiàn)值之和=9.7529×(P/F，14%，5)=5.0657(元)

所以，乙股票目前的內(nèi)在價值=3.6632+5.0657=8.73(元)

(4)由于甲股票的預(yù)期收益率(13.33%)高于必要收益率(12%)，乙股票的內(nèi)在價值(8.73元)高于市價(8元)，所以，甲、乙股票均值得購買。

(5)12%=8%+甲股票的口系數(shù)×(13%-8%)

由此可知：甲股票的β系數(shù)=0.8

(6)投資組合的β系數(shù)=(100×9)/(100×8+100×9)×0.8+(100×8)/(100×8+100×9)×1.2=0.99

投資組合的風險收益率=0.99×(13%-8%)=4.95%

(7)乙股票的本期收益率=上年每股股利/當日收盤價×100%=0.8/8.2×100%=9.76%

58.（1）①新增長期借款不超過40000萬元時的資金成本＝6%×（1－33%）＝4.02%

②新增長期借款超過40000萬元的資金成本＝9%×（1－33%）＝6.03%

③增發(fā)普通股不超過120000萬元時的成本＝220×（1－4%）＋5%≈15.42%

④增發(fā)普通股超過120000萬元時的成本＝216×（1－4%）＋5%≈18.02%

（2）第一個籌資總額分界點＝4000040%＝100000（萬元）

第二個籌資總額分界點＝12000060%＝200000（萬元）

（3）2006年A公司最大籌資額＝10000040%＝250000（萬元）

或：

2006年A公司最大籌資額＝100000＋100000×6040＝250000（萬元）

（4）編制的資金邊際成本計算表如下：

邊際成本計算表

序號籌資總額的范圍（萬元）籌資方式目標資金結(jié)構(gòu)個別資金成本資金邊際成本

10～100000（0.5分）長期負債普通股40`%4.02.42%1.61%9.25%

第一個范圍的資金成本10.86%

2100000～200000（0.5分）長期負債普通股40`%6.03.42%2.41%9.25%

第二個范圍的資金成本11.66%

3200000～250000（0.5分）長期負債普通股40`%6.03.02%2.41.81%

第三個范圍的資金成本13.22%

或：

第一個籌資范圍為0~100000萬元

第二個籌資范圍為100000~200000萬元

第三個籌資范圍為200000~250000萬元

第一個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×4.02%＋60%×15.42%

＝10.86%

第二個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×6.03%＋60%×15.42%

＝11.66%

第三個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×6.03＋60%×18.02%

＝13.22%

（5）投資額180000萬元處于第二個籌資范圍，資金邊際成本為11.66%

應(yīng)當進行投資59.(1)新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×(1-25％)×(P／A，12％，10)-560×25％×(P／A，12％，10)-400×(P／A，12％，10)=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220=8470.29(萬元)

(2)新設(shè)備的年金成本=8470.29／(P／A，12％，10)=8470.29／5.6502=1499.11(萬元)

(3)因為新舊設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該使用年金凈流量法。

(4)新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。

60.(1)①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)②變動成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(萬元)(3)①應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(萬元)②壞賬成本=5000×2%=100(萬元)③收賬費用為20萬元④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=30+100+20=150(萬元)(4)①平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(萬元)③壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)④現(xiàn)金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬元)⑤收賬費用為50萬元⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=37.44+108+43.2+50=238.64(萬元)(5)甲、乙兩方案稅前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(萬元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。(1)①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)②變動成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(萬元)(3)①應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(萬元)②壞賬成本=5000×2%=100(萬元)③收賬費用為20萬元④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=30+100+20=150(萬元)(4)①平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(萬元)③壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)④現(xiàn)金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(萬元)⑤收賬費用為50萬元⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=37.44+108+43.2+50=238.64(萬元)(5)甲、乙兩方案稅前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(萬元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。2022-2023年湖南省岳陽市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.下列各項措施中，不能提高營業(yè)凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)

3.

第

23

題

某人在年初存入一筆資金，存滿4年后從第5年年末開始每年年末取出1000元，至第8年末取完，銀行存款利率為10%。則此人應(yīng)在最初一次存入銀行的資金為（）。

A.2848B.2165C.2354D.2032

4.下列關(guān)于股票股利和股票分割的說法正確的是（）。

A.都能保持股東持股比例不變B.都能保持股票面值不變C.都屬于股利支付方式D.都能保持所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)不變

5.當股票投資必要收益率等于無風險收益率時（股票市場的風險收益率不為0），B系數(shù)（）。

A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0

6.與股票籌資相比，下列選項中，屬于債務(wù)籌資缺點的是（）

A.資本成本較高B.財務(wù)風險較大C.稀釋股東控制權(quán)D.籌資靈活性小

7.

第

12

題

某項目建設(shè)期為零，全部投資均于建設(shè)起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.2，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.4.2B.2.1C.8.4D.無法計算

8.

第

6

題

某企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項目，預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用額為30萬元，流動負債需用額為15萬元，假定該項投資發(fā)生在建設(shè)期末；預(yù)計投產(chǎn)第二年流動資金需用額為40萬元，流動負債需用額為20萬元，假定該項投資發(fā)生在投產(chǎn)后第一年年宋。那么，第二年需要補充的流動資金為（）萬元。

9.

第

11

題

關(guān)于平均資本成本權(quán)數(shù)的確定，下列說法不正確的是（）。

10.下列指標中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評價指標的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

11.在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標是（）。

A.營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

12.某企業(yè)成品庫有固定員工6名，工資總額35000元，當產(chǎn)量超過7000件時，就需雇用臨時工。臨時工實行計件工資，每包裝發(fā)運1件產(chǎn)品支付工資5元，則該企業(yè)成品庫的人工成本屬于（）。

A.延期變動成本B.半變動成本C.階梯式成本D.非線性成本

13.經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)之間的關(guān)系是()。

A.DTL=DOL+DFLB.DTL=DOL-DFLC.DTL=DOL×DFLD.DTL=DOL/DFL

14.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是（）

A.方差B.期望值C.標準離差D.標準離差率

15.在銷售預(yù)測的定性分析法中，屬于對其他預(yù)測方法補充的方法是（）。

A.意見匯集法B.專家判斷法C.德爾菲法D.產(chǎn)品壽命周期分析法

16.如果某投資項目的相關(guān)評價指標滿足以下關(guān)系：NPV＞0，NPVR＞0，PI＞1，IRR＞ic，PP＞n/2，則可以得出的結(jié)論是()。

A.該項目基本具備財務(wù)可行性B.該項目完全具備財務(wù)可行性C.該項目基本不具備財務(wù)可行性D.該項目完全不具備財務(wù)可行性

17.在不考慮增值稅等相關(guān)因素的情況下，當流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會（）。

A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金

18.企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境中最主要的影響環(huán)境是()。

A.經(jīng)濟環(huán)境B.法律環(huán)境C.政治環(huán)境D.金融環(huán)境

19.以下關(guān)于股票分割的敘述，不正確的是()。

A.改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)B.使公司每股市價降低C.有助于提高投資者對公司的信心D.促進新股的發(fā)行

20.下列指標中，屬于反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的指標是（）。

A.技術(shù)投入比率B.已獲利息倍數(shù)C.利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率

21.下列選項中不屬于融資決策中的總杠桿性質(zhì)的是()。

A.總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用

B.總杠桿能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅前利潤的比率

C.總杠桿能夠估計出銷售額變動對普通股每股收益的影響

D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大，企業(yè)財務(wù)風險越大

22.假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預(yù)計下一年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.10B.8C.4D.40%

23.

第

11

題

已知某投資項目的獲利指數(shù)為1.5，該項目的原始投資額為800萬元，且于建設(shè)起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（）。

A.150B.1200C.400D.0

24.下列各項中，屬于修正的MM理論觀點的是（）。

A.企業(yè)有無負債均不改變企業(yè)價值

B.企業(yè)負債有助于降低兩權(quán)分離所帶來的的代理成本

C.企業(yè)可以利用財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值

D.財務(wù)困境成本會降低有負債企業(yè)的價值

25.

第

16

題

下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點的說法不正確的是（）。

二、多選題(20題)26.影響資金結(jié)構(gòu)的因素包括（）。

A.企業(yè)財務(wù)狀況B.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.投資者和管理人員的態(tài)度D.貸款人和信用評級機構(gòu)的影響

27.第

34

題

固定資產(chǎn)按其經(jīng)濟用途，可以分為（）。

A.使用中的固定資產(chǎn)B.生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)C.未使用的固定資產(chǎn)D.非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)E.不需用的固定資產(chǎn)

28.利益主體不同，看待資產(chǎn)負債率的立場也不同。下列說法中，正確的有（）。

A.從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好

B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比率越大越好

C.從經(jīng)營者的角度看，只有當負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債

D.從經(jīng)營者的角度看，為了降低風險，債務(wù)比率越低越好

29.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

30.下列關(guān)于統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中，正確的有()。

A.有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性

B.有利于企業(yè)集團全面收支平衡

C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)

D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支

31.

第

40

題

2006年4月1日A企業(yè)與B銀行簽訂一份借款合同，期限為1年。如A企業(yè)在2007年4月1日借款期限屆滿時不能履行償還借款義務(wù)，則以下可引起訴訟時效中斷的事由有（）。

A.2007年6月1曰B銀行對A企業(yè)提起訴訟

B.2007年5月10日B銀行向A企業(yè)提出償還借款的要求

C.2007年5月16日A企業(yè)同意償還借款

D.2007年6月5日發(fā)生強烈地震

32.下列各項中，屬于風險管理原則的有（）。

A.融合性原則B.全面性原則C.經(jīng)濟性原則D.平衡性原則

33.下列關(guān)于分權(quán)型財務(wù)管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導(dǎo)致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險

C.決策程序相對復(fù)雜

D.可能導(dǎo)致資金管理分散

34.

第

32

題

計算某資產(chǎn)的貝他系數(shù)時，涉及（）。

A.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)

B.該資產(chǎn)收益率的標準差

C.市場組合收益率的標準差

D.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差

35.

第

33

題

企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金數(shù)額時，需考慮的因素有（）。

A.企業(yè)銷售水平的高低B.企業(yè)臨時舉債能力的強弱C.金融市場投資機會的多少D.企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

36.

第

30

題

控制現(xiàn)金支出的有效措施包括（）。

A.推遲支付應(yīng)付款B.采用匯票付款C.加速收款D.合理利用“浮游量”

37.

第

37

題

甲將面值5萬元的憑證式國庫券為乙提供擔保，下列說法正確的是（）。

A.這種擔保屬于權(quán)利質(zhì)押

B.這種擔保屬于動產(chǎn)擔保

C.甲應(yīng)將該國庫券交債權(quán)人占有

D.甲可以將該國庫券交債權(quán)人占有，也可以自己占有該國庫券

38.

第

26

題

為確保企業(yè)財務(wù)目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施有（）。

39.下列投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標有()。

A.凈現(xiàn)值B.回收期C.內(nèi)含報酬率D.年金凈流量

40.第

29

題

長期借款合同的限制條款包括（）。

A.基本條款B.一般性限制條款C.例行性限制條款D.特殊性限制條款

41.證券投資的系統(tǒng)風險包括（）。

A.流動性風險

B.利息率風險

C.再投資風險

D.購買力風險

42.下列風險對策中，屬于轉(zhuǎn)移風險的有（）A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

B.實行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故

C.向?qū)I(yè)性保險公司投保

D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔

43.下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點的有（）。

A.期限較長B.流動性強C.風險較小D.價格平穩(wěn)

44.通常情況下,資金的時間價值被認為是沒有()條件下的社會平均資金利潤率。

A.風險B.利率C.通貨膨脹D.所得稅

45.企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（）

A.數(shù)量化B.表格化C.可伸縮性D.可執(zhí)行性

三、判斷題(10題)46.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當進行更新改造。（）

A.是B.否

47.我國上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

38

題

企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系，指的是企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金所形成的財務(wù)關(guān)系。

A.是B.否

51.第

44

題

在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的。（）

A.是B.否

52.第

44

題

按照項目投資假設(shè)，項目投資中不需要考慮借款利息因素。（）

A.是B.否

53.研究存貨合理保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。()

A.是B.否

54.假設(shè)A證券收益率的標準差是l2％，8證券收益率的標準差是20％，A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0．2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0．48％。()

A.是B.否

55.一般來說，處于推廣期的產(chǎn)品，主要采用趨勢預(yù)測分析法來預(yù)測銷售量。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.已知無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，乙股票的β系數(shù)為1.2。要求：

(1)計算甲股票的預(yù)期收益率；

(2)計算乙股票的必要收益率；

(3)計算乙股票目前的內(nèi)在價值；

(4)判斷甲、乙股票是否值得購買；

(5)計算甲股票的β系數(shù)；

(6)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各100股，計算該投資組合的β系數(shù)和風險收益率；

(7)如果投資當日乙股票的開盤價為7.8元，收盤價為8.2元，計算乙股票的本期收益率。

58.第

51

題

A公司2005年重2月31日資產(chǎn)負債表上的長期負債與股東權(quán)益的比例為40：60。該公司計劃于2006年為一個投資項目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請長期借款和增發(fā)普通股b公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標結(jié)構(gòu)。

其他有關(guān)資料如下：

（1）如果A公司2006年新增長期借款在40000萬元以下（含40000萬元）時，借款年利息率為6%；如果新增長期借款在40000～100000萬元范圍內(nèi)，年利息率將提高到9%；A公司無法獲得超過100000萬元的長期借款。銀行借款籌資費忽略不計。

（2）如果A公司2006年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬元（含120000萬元），預(yù)計每股發(fā)行價為20元；如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬元，預(yù)計每股發(fā)行價為16元。普通股籌資費率為4%（假定不考慮有關(guān)法律對公司增發(fā)普通股的限制L

（3）A公司2006年預(yù)計普通股股利為每股2元，以后每年增長5%。

（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

要求：

（1）分別計算下列不同條件下的資金成本：

①新增長期借款不超過40000萬元時的長期借款成本；

②新增長期借款超過40000萬元時的長期借款成本；

③增發(fā)普通股不超過120000萬元時的普通股成本；

④增發(fā)普通股超過120000萬元時的普通股成本。

（2）計算所有的籌資總額分界點。

（3）計算A公司2006年最大籌資額。

（4）根據(jù)籌資總額分界點確定各個籌資范圍，并計算每個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本。

（5）假定上述項目的投資額為180000萬元，預(yù)計內(nèi)部收益率為13%，根據(jù)上述計算結(jié)果，確定本項籌資的資金邊際成本，并作出是否應(yīng)當投資的決策。

59.乙公司是一家機械制造商，適用的所得稅稅率為25％。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱“舊設(shè)備”)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行構(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資與更新在起點一次性投入，并能立即投入運營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但運營成本有所降低。會計上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12％，要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：

表1新舊設(shè)備相關(guān)資料單位：萬元

項目舊設(shè)備新設(shè)備原價50006000預(yù)計使用年限12年10年已使用年限6年0年凈殘值200400當前變現(xiàn)價值26006000年折舊費(直線法)400560年運營成本(付現(xiàn)成本)1200800相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表2所示：表2

期數(shù)(n)678910(P／F，12％，n)0.50660.45230.40390.36060.3220(P／F，12％，n)4.11144.56384.96765.32825.6502經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787．80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1407．74萬元。要求：

(1)計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的運營收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)；

(2)計算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)；

(3)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個更適用于評價該設(shè)備更新方案的財務(wù)可行性，并說明理由；

(4)判斷乙公司是否應(yīng)該進行設(shè)備更新，并說明理由。60.某企業(yè)上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用:甲方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到,20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n/45),預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%。該企業(yè)銷售收入的相關(guān)范圍為3000~6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求:(1)計算該企業(yè)上年的下列指標:①變動成本總額;②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2)計算甲、乙兩方案的收益之差。(3)計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(4)計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。(5)計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。

參考答案

1.A

2.D營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關(guān)系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低，要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴大營業(yè)收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應(yīng)選D。

3.BA×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。

4.A股票股利和股票分割的不同點在于：發(fā)放股票股利：(1)股票面值不變；(2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化；(3)屬于股利支付方式。股票分割：(1)股票面值變?。?2)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；(3)不屬于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同點在于：(1)普通股股數(shù)增加；(2)每股收益和每股市價下降；(3)股東持股比例不變；(4)資產(chǎn)總額、負債總額、股東權(quán)益總額不變。

5.D根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×(Rm-Rf)，因為R=Rf，Rm-Rf≠0，所以B系數(shù)應(yīng)該等于0。

6.B選項A不符合題意，資本成本較高是股票籌資的缺點，由于股票的風險較大，收益具有不確定性，投資者會要求較高的風險補償；

選項B符合題意，財務(wù)風險較大是債務(wù)籌資的缺點之一，因為債務(wù)資本有固定的到期日，有固定的債息負擔，抵押、質(zhì)押等擔保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別的限制，故其財務(wù)風險較大；

選項C不符合題意，穩(wěn)定公司控制權(quán)是債務(wù)籌資的優(yōu)點之一，因為債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會改變和分散股東對公司的控制權(quán)；

選項D不符合題意，籌資彈性較大是債務(wù)籌資的優(yōu)點之一，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，靈活地商定債務(wù)條件，控制籌資數(shù)量安排取得資金的時間。

綜上，本題應(yīng)選B。

7.A項目建設(shè)期為零，全部投資均于建設(shè)起點一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量每年均為100萬元，此時，項目的靜態(tài)投資回收期＝原始投資/100，而此時按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)也＝原始投資/100，所以，該項目的靜態(tài)投資回收期＝按照內(nèi)部收益率和項目計算期計算的年金現(xiàn)值系數(shù)＝4.2（年）。

8.B投產(chǎn)第一年的流動資金需用額=30-15=15(萬元)；第一年流動資金投資額=15-0=15(萬元)；投產(chǎn)第二年的流動資金投資額=40-15=25(萬元)。特別注意的是，本題第二年直接告訴的是流動資金需用額，而非流動資產(chǎn)需用額，所以不必再單獨計算第二年流動資金需用額了。

9.B本題考核平均資本成本價值權(quán)數(shù)的確定。賬面價值權(quán)數(shù)的優(yōu)點是資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負債表中得到，而且計算結(jié)果比較穩(wěn)定，其缺點是不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)實機會成本，不適合評價現(xiàn)實的資本結(jié)構(gòu)。

10.C總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。

11.B在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分析體系的起點。

12.A延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。本題中，業(yè)務(wù)量在7000件以內(nèi)時，人工成本保持35000元不變，業(yè)務(wù)量超過7000件后，人工成本隨業(yè)務(wù)量的增長而增長。所以本題答案為選項A。

13.C總杠桿，是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的連鎖作用。總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)。

14.D衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

期望報酬率不同的情況下，應(yīng)該采用標準離差率指標來比較兩項投資的風險。

期望值反映預(yù)期收益的平均化，不能直接用來衡量風險。

綜上，本題應(yīng)選D。

15.D產(chǎn)品壽命周期分析法是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預(yù)測的一種定性分析法，它是對其他預(yù)測方法的補充。

16.A主要指標處于可行區(qū)間（NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic），但是次要或者輔助指標處于不可行區(qū)間（PP＞n/2，PP撇＞P/2或ROI＜i），則可以判定項目基本上具備財務(wù)可行性。（教材P250）

17.A流動比率小于1，即流動資產(chǎn)小于流動負債。在不考慮增值稅等相關(guān)因素的情況下，賒購原材料將會導(dǎo)致流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，流動資產(chǎn)的增加幅度大于流動負債的增加幅度（因為流動資產(chǎn)的基數(shù)?。?，使流動比率提高，但不改變營運資金。

18.D金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運營活動。所以金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。

19.A解析：本題考核股票分割的相關(guān)概念。股票分割是指將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。對公司的資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，股票面值變小。股票分割之后，股數(shù)增加，因此會使公司股票每股市價降低；股票分割可以向市場和投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息，因此，有助于提高投資者對公司的信心；公司股票價格太高，會使許多潛在的投資者力不從心而不敢輕易對公司的股票進行投資。在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價格，可以促進新股的發(fā)行。

20.A銷售（營業(yè)）增長率＝本年銷售（營業(yè)）增長額÷上年銷售（營業(yè)）收入總額×100%該指標反映企業(yè)成長狀況和經(jīng)營增長能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志，也是企業(yè)擴張增量和存量資本的重要前提。指標＞0，本年銷售增長，指標越高，增長越快，市場前景越好。

21.D【答案】D【解析】本題的考點是總杠桿系數(shù)的含義與確定。根據(jù)總杠桿系數(shù)的相關(guān)計算公式，選項A、B、C是正確的?？偢軛U系數(shù)越大，企業(yè)整體風險越大，但總杠桿可以體現(xiàn)財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的多種配合，所以經(jīng)營風險和財務(wù)風險不一定同時變大，存在著一種降低，另一種增大的可能性，選項D錯誤。

22.A下一年預(yù)計利潤＝收入－變動成本－固定成本＝20×50－20×50×(1－40%)－300＝100(萬元)假設(shè)價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變還是30，由于單價變動，所以不能用原來的邊際貢獻率來計算。預(yù)計利潤＝20×55－20×30－300＝200(萬元)利潤變動率＝(200－100/100＝100%單價的敏感系數(shù)＝100%/10%＝10。

23.C獲利指數(shù)＝凈現(xiàn)值率+1＝1.5，所以凈現(xiàn)值率＝0.5，凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值/800，所以項目的凈現(xiàn)值＝0.5×800＝400(萬元)。

24.C選項A屬于最初的MM理論的觀點，選項B屬于代理理論的觀點，選項D屬于權(quán)衡理論的觀點。

25.C股票分割不會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

26.ABCD影響資金結(jié)構(gòu)的因素包括企業(yè)財務(wù)狀況；企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；企業(yè)產(chǎn)品銷售情況；投資者和管理人員的態(tài)度；貸款人和信用評級機構(gòu)的影響；行業(yè)因素；所得稅稅率的高低；利率水平的變動趨勢。

27.BD

28.ABC從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低，企業(yè)償債越有保證，所以，選項A的說法正確；從股東的立場看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率（指的是息稅前利潤率）高于借款利息率時，負債比率越大，凈利潤就越大，所以，選項B的說法正確。從經(jīng)營者的角度看，其進行負債決策時，更關(guān)注如何實現(xiàn)風險和收益的平衡，因此，選項D的說法不正確。資產(chǎn)負債率較低表明財務(wù)風險較低，但同時也意味著可能沒有充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低；而較高的資產(chǎn)負債率表明較大的財務(wù)風險和較高的盈利能力。只有當負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債。所以選項C的說法正確。

29.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

30.BCD統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆收支都要經(jīng)過總部財務(wù)部門之手，那么總部財務(wù)部門的工作量就大了很多。因此這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。所以選項BCD是本題答案。

31.ABC本題考核點是訴訟時效的中斷。根據(jù)規(guī)定，引起訴訟時效中斷的事由包括權(quán)利人提起訴訟；當事人一方向義務(wù)人提出請求履行義務(wù)的要求；當事人一方同意履行義務(wù)。

32.ABD風險管理原則包括：融合性原則、全面性原則、重要性原則、平衡性原則。

33.AD分權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位大多從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序；有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險、決策程序相對復(fù)雜屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制的特點。所以本題的答案為選項AD。

34.ABC某資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差＝（該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差×市場組合收益率的標準差）/（市場組合收益率的標準差×市場組合收益率的標準差）＝該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差。

【該題針對“系統(tǒng)風險及其衡量”知識點進行考核】

35.BD企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加額主要取決于三方面：一是企業(yè)愿意承擔風險的程酸度；二是企業(yè)臨時舉債能力的強弱；三是企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。企業(yè)銷售水平的高低屬于交易動機持有現(xiàn)金數(shù)額應(yīng)考慮的因素；金融市場投資機會的多少屬于投機動機持有現(xiàn)金數(shù)額應(yīng)考慮的因素。

36.ABD現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，一般有以下幾種方法：(1)合理利用“浮游量”；(2)推遲支付應(yīng)付款；(3)采用匯票付款。

37.AC本題考核權(quán)利質(zhì)押的概念。以債權(quán)出質(zhì)屬于權(quán)利質(zhì)押，出質(zhì)人應(yīng)在合同約定期限內(nèi)將權(quán)利憑證交付質(zhì)權(quán)人。

38.ABCD本題考核所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)。經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能更多地獲取報酬和享受；而所有者則希望以較小的代價帶來更高的企業(yè)價值或股東財富?？捎糜趨f(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”；（2）“績效股”。選項B的目的在于對經(jīng)營者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。

39.ACD這些長期投資決策評價指標中只有回收期為反指標，即越小越好；其余均為正指標，即越大越好。

40.BCD借款合同是規(guī)定借貸各方權(quán)利和義務(wù)的契約，其內(nèi)容分基本條款和限制條款，限制條款又有一般性限制條款、例行性限制條款和特殊性限制條款。

41.BCD證券投資的系統(tǒng)風險包括利息率風險、再投資風險、購買力風險；非系統(tǒng)風險包括違約風險、流動性風險、破產(chǎn)風險。

42.CD選項A不屬于，其表述并沒有將風險轉(zhuǎn)移到他處，而是直接拒絕了風險，應(yīng)屬于規(guī)避風險；

選項B不屬于，其表述屬于風險減少，主要是在控制風險因素，減少了風險的發(fā)生；

選項CD屬于，轉(zhuǎn)移風險指的是企業(yè)采取某種方式將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔的一種風險對策。選項C中對策將風險轉(zhuǎn)移了一部分至保險公司，選項D中對策將風險通過聯(lián)合等方式變成共擔，轉(zhuǎn)移了部分風險。

綜上，本題應(yīng)選CD。

43.BCD貨幣市場的主要特點是：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；(3)貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。故選項B、C、D正確，選項A不正確。

44.AC

45.AD預(yù)算有兩個特征，首先，預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致，因為預(yù)算是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動做的詳細安排；其次，預(yù)算是數(shù)量化的