國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題

目錄第一章緒論……………………....1§1.1我國國有商業(yè)銀行不良貸款概述……….………………1§1.2本文研究思路……….…...3第二章國有商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)狀況及其影響………....…6§2.1國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)狀況………….…6§2.2銀行不良資產(chǎn)對金融風(fēng)險和通貨膨脹的影響….…..…12§2.3不良資產(chǎn)的化解與防范………….……..22第三章不良信貸資產(chǎn)剝離及其證券化………………...……...26§3.1不良資產(chǎn)的剝離………………….….….26§3.2不良信貸資產(chǎn)證券化的概述………………….……..…29§3.3銀行不良資產(chǎn)證券化的操作思路……………….……..31第四章基于判別分析的信貸資產(chǎn)分類方法……………...….39§4.1貸款分類的原理與程序……………..…39§4.2信貸資產(chǎn)分類的定性分析及指標(biāo)體系…………..……42§4.3貸款分類的判別分析基本原理………..49§4.4基于判別分析的貸款分類方法實證研究……….……57晚信貸資產(chǎn)質(zhì)繳量評價與管汪理歌……………課……………貧…辨.64慶內(nèi)§摟5.1繭概述述……………翠……………嚼……………穿……………痛……………籠…剛.64討僑§予5.2蠢貸款質(zhì)量評寺價凝……………隸……………彩……………撲……………例……司.64妹咱§掌5.3茅貸款質(zhì)量與兆信貸管理綜師合評級及案耳例分析銹……………擺……………跟..67晚第一章夕緒論仙金融是現(xiàn)代畢經(jīng)濟(jì)的核心培，在我國經(jīng)頭濟(jì)體制的各侍項改革中可模謂重中之重摩，牽一發(fā)而蔬動全身。1譜997年發(fā)彼生并綿延至裁今的亞洲金粒融危機(jī)，對黑正處于開放確和轉(zhuǎn)軌過程迷中的我國金綿融業(yè)提出了將有效防范和偏化解金融風(fēng)涉險的嚴(yán)峻課語題。在我國被，金融風(fēng)險處的潛在因素慘主要表現(xiàn)為嬌國有商業(yè)銀糖行對國有企糾業(yè)的巨額不眾良貸款。它蜓不僅是國有睡商業(yè)銀行轉(zhuǎn)章制的沉重包蹄袱，而且是割國有企業(yè)建介立現(xiàn)代企業(yè)蘋制度的重要蜻障礙，更對汽我國經(jīng)濟(jì)持喊續(xù)、快速、勒穩(wěn)定的發(fā)展躺形成巨大的針威脅。正確沖分析國有商莊業(yè)銀行不良碎貸款的現(xiàn)狀映和成因，并漢采取有效的釣防范措施，埋對促進(jìn)我國卵經(jīng)濟(jì)體制改哄革，建立社固會主義市場厚經(jīng)濟(jì)體制將雀產(chǎn)生重大而布深遠(yuǎn)的影響閣。脫§夠1.1更我國國有商蝦業(yè)銀行不良僑貸款概述脹南頭我國國有商陷業(yè)銀行不良鋼資產(chǎn)現(xiàn)狀嫂不良貸款是蹤金融機(jī)構(gòu)貸所款業(yè)務(wù)中難酒以保證按期敲收回的部分權(quán)。1998奉年以前，我茄國實行的貸封款分類方法各基本上是將漲貸款劃分為抖正常、逾期旺、呆滯、呆軟帳四類，后掀三類合稱不鼓良貸款，簡飯稱殖“翻一逾兩呆房”正。這種分類宏方法簡單易千行，但它主造要以期限管輸理為主，不跳能及時反映淡企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)我營變化、市灣場變化對貸蠅款質(zhì)量的影噴響。199轎8年，中國撲人民銀行頒妙布了《貸款總風(fēng)險分類指而導(dǎo)原則》，續(xù)規(guī)定按風(fēng)險日程度，將貸負(fù)款劃分為五時類，即正?？?、關(guān)注、次皺級、可疑、狡損失。后三超類的貸款合盒稱不良貸款費。串根據(jù)國際貨廉幣基金組織挑的統(tǒng)計，在鳳其181個蘇成員國中，搶從1998撒年以來，有值73％即1嫩33個國家鬼遇到過嚴(yán)重峽的金融問題健或危機(jī)。發(fā)演生嚴(yán)重金融粥問題的10飄8例中，由交于銀行不良草貸款引發(fā)的疊有72例，績占67％；膚發(fā)生金融危吩機(jī)的有31汗個國家共4頑1起，其中投由不良貸款頸引發(fā)的有2加4起，占5掩0％以上。獄可以說威脅唱金融系統(tǒng)安緣全運行，銀割行的主要風(fēng)珠險仍然是不腐良貸款。在而我國，這一合問題已是危旨如累卵。筋根據(jù)巴塞爾寧國際清算銀喝行（叉Bis加）1997機(jī)年有關(guān)報告愈，對中國的晉銀行199裙6年不良貸衛(wèi)款估計為1卸.2萬億元講左右（同年乎我國財政收挺入才0.7躍萬億元）。家1998年帥初，中國人系民銀行行長墾戴相龍指出籮，我國銀行繡一逾兩呆三臟類加總至1扁997年底請已達(dá)25％籮，其中屬于屑呆帳貸款的惹不足2％，祝大部分是呆蛋滯貸款。若幸加上呆滯貸放款中的一部旋分，我國真筋正收不回來鹿的貸款約有返5～6％。壽可以說，我廟國銀行系統(tǒng)阻不良貸款的訊問題已到十恨分嚴(yán)重的地倚步，而作為痰主體的國有勿商業(yè)銀行的炮形勢更為嚴(yán)忽峻（199漂8年初，在陷金融機(jī)構(gòu)貸散款中國有銀略行貸款占8辭0％，其中厚國有商業(yè)銀盞行約占64仔％，政策性靜銀行約占1構(gòu)6％）。中甲國人民銀行紋1997年異上半年統(tǒng)計拘資料表明，抖1996年調(diào)底我國國有劍商業(yè)銀行貸顯款余額為5解.3萬億元神，不良資產(chǎn)錯比重在20亞％以上。即趁使按20％孝計，不良資學(xué)產(chǎn)也高達(dá)一竊萬億元。而室同年年末全裙國國有商業(yè)資銀行的所有渴者權(quán)益總額之與呆帳準(zhǔn)備崖金合計僅約塘為3200幕億元。踐這規(guī)模龐大蒸的不良貸款此主要集中于峰我國國有經(jīng)襖濟(jì)的主體碎——穴國有企業(yè)。括改革開放二腎十年來，國律有企業(yè)的資橫產(chǎn)負(fù)債率不涂斷上升：1廚980年國討有企業(yè)的資省產(chǎn)負(fù)債率為箭18.7％覆，其中流動賄資產(chǎn)負(fù)債率未為48.1晴％；199應(yīng)3年國有企夾業(yè)該兩項數(shù)陽據(jù)分別上升圖到67.5刷％和95.互6％，企業(yè)續(xù)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)齊資金幾乎全仔靠貸款。1括994年底祝，國有資產(chǎn)派管理局對兩嫩萬戶國有企禮業(yè)清產(chǎn)核資訪的調(diào)查結(jié)果港顯示，企業(yè)平資產(chǎn)負(fù)債率傲為79％，挎其中資產(chǎn)貸榆款的負(fù)債率嫁為70％。絨如果扣除企烤業(yè)資產(chǎn)凈損悄失和掛帳，沖資產(chǎn)負(fù)債率哪達(dá)爸83串％，貸款的徐平均利息率剖為12％。腔1995年俗第三次全國章工業(yè)普查表劫明，在全部渴獨立核算的鞭87905菊家國有工業(yè)壩企業(yè)中，虧詢損企業(yè)29霜668個，猜虧損面達(dá)3夕3.75％虧。近年來，露隨著國有企價業(yè)改革的深耳入，虧損的達(dá)范圍就更大合了，這對銀味行不良貸款叢造成了更大恩的壓力。題戲國有商業(yè)燦銀行不良貸腳款的成因猾我灣國商業(yè)銀行跌不良資產(chǎn)的召形成原因是療多方面的，勉既有經(jīng)營和咸使用貨幣資稅金主體的內(nèi)允部因素，又非有使貨幣資卸金沉淀、死墊滯的外部經(jīng)屋濟(jì)環(huán)境因素所。者1、國有企生業(yè)實際注冊呢資本嚴(yán)重不加足簡八覽十年代以前柜，我國國有虛企業(yè)所需基批本建設(shè)投資閉由財政部委精托建設(shè)銀行圓進(jìn)行撥款。彩流動資金中合的定額流動擴(kuò)資金部分也索由財政部核時定定額，直榆接撥款；因轎季節(jié)性和其侍他原因?qū)儆诹锱R時性需要憂的流動資金誓即超定額流倚動資金由銀躁行貸款解決沫。1980崖年我國開始儉將基本建設(shè)犬投資由原來葵的撥款改為崇貸款，19扔83年7月鐮起，企業(yè)的偽流動資金也謙開始由銀行僅單獨供應(yīng)和夾統(tǒng)一管理。逐然而，企業(yè)玻實現(xiàn)的利潤倒和提取折舊木費大部分上治繳財政，以敵致企業(yè)留利消水平極低，樓自我積累甚胖少，企業(yè)的姨生產(chǎn)經(jīng)營資事金只能靠不松斷擴(kuò)大銀行把借款規(guī)模來奧進(jìn)行。鋼“糧撥改貸布”燭，貸呆滯，們甚至部分企仇業(yè)虛盈實虧格，難以還貸沈。蠢2、國有企拼業(yè)產(chǎn)權(quán)不明桶晰疫長堅期以來，由偽于國有企業(yè)招產(chǎn)權(quán)不明晰盞，國有企業(yè)炸沒有真正實有行自主經(jīng)營朋，自負(fù)盈虧項，財務(wù)約束難軟化，致使需企業(yè)負(fù)盈不除負(fù)虧，出現(xiàn)叔一系列短期都行為和盲動云效應(yīng)。在資流金需求上，狠沒有建立資者金需求和運剪用機(jī)制，過呀分依賴銀行貿(mào)，籌資渠道帆狹窄，擴(kuò)張貍欲望強(qiáng)烈，愧只考慮借款陣，不考慮還毛貸能力。盲惹目舉債新上就項目，效益電低下，市場賤競爭能力弱郵。幣3、受行政摘干預(yù)及政策肌性因素的影遲響過多紋各級政府為掙了實現(xiàn)各自捷的政績目標(biāo)字，多方支配醬銀行貸款。赴“勒首長點菜，斥銀行掏錢挽”津，汽“魚安定團(tuán)結(jié)纖”叨貸款比比皆超是。這使銀懷行信貸資金宗雪上加霜。埋4、國有商目業(yè)銀行信貸意管理機(jī)制不壟健全稈四嘗大專業(yè)銀行濕的長期壟斷凍，使這些銀瞎行的進(jìn)“晶大鍋飯哈”列問題十分突通出，其基層生銀行經(jīng)營成拾果及資產(chǎn)質(zhì)啟量與職工利樓益的關(guān)聯(lián)度夾極低，責(zé)權(quán)餓不明晰，信華貸投向趨向曲行政意圖，鋼注重局部利每益，信貸原購則失去作用樂，致使信貸庫管理中信貸羨規(guī)模擴(kuò)張動滅機(jī)強(qiáng)化，一壞味地尾隨企膠業(yè)、政府向兔上要規(guī)模、娛要資金。信齡貸擴(kuò)張誘發(fā)是了企業(yè)的負(fù)男債擴(kuò)張，更械使企業(yè)淡化梅了還貸觀念兇。割5、銀行改布革滯后于國較有企業(yè)改革恐從室國有企業(yè)改搜革啟動以來乘，政府財政釘對不良貸款待問題的負(fù)擔(dān)氣越來越輕。贏而許多企業(yè)藝出于認(rèn)識上黃的誤區(qū)和體章制上的漏洞培，正在竭力該逃避已有的辮債務(wù)。如役“挺兼并不兼?zhèn)蕖毕桑瑥B“色出售不還債與”祖，知“鋤租賃承包不值計債堡”徐，閣“險破產(chǎn)逃廢債肅”廈，熄“理更名不認(rèn)債猾”那，污“午分立不分債肢”語，禍“貪合資不合債鉆”舟。凡此種種斤，均對銀行予現(xiàn)有不良貸星款的償還問尊題造成了極性大的威脅。釀可見，不良鞭貸款的產(chǎn)生豐和積累并不部能籠統(tǒng)地歸怕結(jié)于單一主燭體，而后果羊的直接承擔(dān)搜者卻是銀行脫，尤其是國短有商業(yè)銀行耀。目前國有跑商業(yè)銀行不兵良貸款問題居盡管嚴(yán)重，頓但是由于我許國公眾在計痕劃經(jīng)濟(jì)時代景形成的對國件有銀行的充吩分信任和對鬧我國政府絕羊不會讓國有紹銀行倒閉的挖堅定信念。麻因而，嚴(yán)重好的銀企債務(wù)猾尚未形成對宇社會政治、表經(jīng)濟(jì)生活的乎大的沖擊，秘形成金融和秧經(jīng)濟(jì)危機(jī)。透這就為我們錦解決銀企債趟務(wù)問題提供吊了相當(dāng)?shù)臅r積間和空間，疤應(yīng)該抓住這麻個機(jī)會。搞§虹1.2燕本文研究思咐路粉金融危機(jī)的慰發(fā)生實際上裝是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)貝中潛在的風(fēng)小險與矛盾的絞激化。尤其寺是銀行業(yè)積峽累的巨額不泰良債權(quán)成為府危機(jī)的重要冊根源之一。好回眸正向市警場經(jīng)濟(jì)體制爐轉(zhuǎn)軌的中國壽，近年來國裳有銀行的不較良貸款也呈黎現(xiàn)出增速快胡、存量大的潛趨勢。因此戒，如何從理哭論和實踐上健，探索一條繡解決國有銀亂行不良信貸墓資產(chǎn)的途徑門，這是我國雄金融理論界店和實務(wù)界一持項緊迫而重鴨要的任務(wù)。肢本文主要論炎述了當(dāng)前我么國商業(yè)銀行罵的不良資產(chǎn)童問題的現(xiàn)狀沾、對金融的陰影響以及解睛決方案等問大題。本文共就分五章，以更下是本文各納章節(jié)的主要馳內(nèi)容：踢第一章主要季論述了我國倦當(dāng)前商業(yè)銀壯行不良資產(chǎn)澇的現(xiàn)狀，以喝及不良資產(chǎn)洲的生成原因曾等問題。掙第二章首先眼對我國不良貫資產(chǎn)的現(xiàn)狀潑進(jìn)行了調(diào)查賠分析，得出冒如下結(jié)果：視不良貸款的麻劇增主要是醫(yī)由于各年份槳新增不良貸島款過高所致愧，不良貸款妄增量對資產(chǎn)距質(zhì)量的影響就程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高悼于不良貸款旱存量化解的鍛影響。然而柱，在基層行安實際操作中幣，往往只注思重體現(xiàn)在報付表上的不良咸貸款存量化獨解，對隱蔽淹性強(qiáng)的不良爹貸款增量防揉范規(guī)避工作返卻認(rèn)識不足火，落實不力益，甚至全盤呼歸咎于國有倆企業(yè)的歷史勒陳賬，從而央掩飾新增不秀良貸款逐年梳遞升的客觀壞現(xiàn)實。為了陪從理論上解壘決這一問題稀，本文對不墨良信貸資產(chǎn)巖的增量和存捏量的關(guān)系進(jìn)樣行了認(rèn)定。庭然后論述了惡銀行不良資蜂產(chǎn)對金融風(fēng)闊險以及通貨艱膨脹的影響寇，從而得出傷結(jié)論由于銀傭行信用業(yè)務(wù)籃的特殊性和踢信息的非對爛稱性，銀行稼不良資產(chǎn)比臣重的上升并息不一定立即貴在公眾信任比度上反映出蘆來，但并不蘿表明沒有金眠融風(fēng)險。避紀(jì)免這一困境蒙的根本出路昆不在于央行綢應(yīng)該更加重格視金融穩(wěn)定浮還是更加重齊視價格穩(wěn)定鐮，而在于降兄低銀行不良售資產(chǎn)比重，后從提高銀行嚷資產(chǎn)經(jīng)營管乞理質(zhì)量本身勿來提高銀行夏資產(chǎn)安全性有、流動性和拋贏利性，增悔強(qiáng)銀行抗擊土意外事件沖蹤擊的能力。浩這迫切需要攝綜合配套改拋革的進(jìn)一步摸深化和銀行繭經(jīng)營管理的諒進(jìn)一步加強(qiáng)摧。因此，要暗徹底解決銀纖行不良資產(chǎn)婚問題要從兩畝個方面入手衡：彎存量不良資濱產(chǎn)的化解和雖增量不良資返產(chǎn)的防范。旺解決不良資則產(chǎn)問題，必嗎須從存量與尊增量兩個方廁面入手。第枯三章主要研摟究存量化解樣的問題。存客量不良資產(chǎn)注的剝離是解怠決不良資產(chǎn)嶄問題的重要惹步驟。不良止資產(chǎn)不同于貧正常資產(chǎn)，五它有一定的鳥損失概率，賽因此在剝離網(wǎng)之前要考慮昆不良資產(chǎn)價活值估算，國集有商業(yè)銀行么的損失負(fù)擔(dān)另及彌補方式害等問題。中勝國目前成立質(zhì)了存量不良線資產(chǎn)專業(yè)處播理公司薪——惕資產(chǎn)管理公鳥司。存量化倍解包括債轉(zhuǎn)榴股、核銷、辭債務(wù)催討、哈資產(chǎn)證券化揚等方式，本山章著重論述愉了資產(chǎn)證券吧化運作的概火念、操作思伙路及政策建票議。渡本文的第四驟章、第五章兄主要從增量跳防范角度展真開論述。已少經(jīng)形成的不船良貸款雖然困給國有商業(yè)庫銀行造成了比巨大損失，零但顯然不是架致命性的。倦這一點可以扒從絕大部分鑰銀行分支機(jī)屑構(gòu)尚能正常駝運轉(zhuǎn)就看得水出來。但如竭果國有商業(yè)仍銀行的信貸曠資產(chǎn)繼續(xù)惡徹化，新的不樓良貸款不斷滿增加，金融刷風(fēng)險持續(xù)上御升，后果將科不堪設(shè)想。沸所以，我們料必須采取各“趟標(biāo)本兼治剝”升的對策，防靠范新不良貸銹款的大量產(chǎn)躲生。完善的縫內(nèi)部控制制偷度，是國有珠商業(yè)銀行防桐范不良貸款淺的重要內(nèi)部搭防線，國有經(jīng)商業(yè)銀行要喂建立和完善鄉(xiāng)內(nèi)部控制制托度。其中重愁要的一點就繁是做好貸款絕質(zhì)量的跟蹤吩監(jiān)測，做好丸信貸資產(chǎn)分拍類工作。貸至款分類方法聚包括定性分衫析和定量分剖析兩種方法置。本章首先鐮論述了貸款較分類的原理團(tuán)與程序，然值后從定性角亞度探討了貸廣款五級分類銀方法。我國濕國內(nèi)商業(yè)銀微行目前尚沒驗有定量化的很貸款分類方為法。本文將勿多元統(tǒng)計方蜻法中的判別墊分析法應(yīng)用明于貸款的五平級分類中，踩并進(jìn)行了實案證分析。貸疊款類不僅清要確定銀行腥貸款的真實女價值，而且顏要通過分類尼，發(fā)現(xiàn)貸款恢管理中存在害的問題，從催而改善信貸葡管理，促使壘銀行培養(yǎng)良敏好的信貸文砌化，建立能禁夠識別風(fēng)險漫、管理和控普制風(fēng)險、以自及抵補風(fēng)險蠟的信貸管理悟體制。這是詠貸款分類的姐目的，也是事監(jiān)管當(dāng)局現(xiàn)突場稽核要對撇銀行貸款質(zhì)劃量與管理及緣進(jìn)行綜合評犯價的原因。務(wù)第五章主要碧論述了貸款源質(zhì)量的評價冬與管理的問爽題。目前我臟國在貸款質(zhì)錘量的評價與追管理方面還傅存在許多缺舒陷，本文參婚考美國監(jiān)管扔當(dāng)局的評級島體系，提出鉤了一種新的撓評級方法，方并進(jìn)行了案僑例分析。下跌圖是本文的集研究思路。問題的提出問題的提出商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因分析商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)況分析商業(yè)銀行不良資產(chǎn)解決方案研究存量不良資產(chǎn)解決方案不良資產(chǎn)的剝離及其證券化增量不良資產(chǎn)的防范信貸資產(chǎn)的分類方法信貸資產(chǎn)質(zhì)量評價與管理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與公眾的博弈分析愉佩嘗暗柿聾示秋剛罷姿圖1.3兆本文漫的基本結(jié)構(gòu)執(zhí)框架圖兩第二章汪國有商業(yè)煉銀行不良信煙貸資產(chǎn)狀況巖及其影響幅§炭2.1杰國有商業(yè)銀粗行不良資產(chǎn)鬧狀況窄為了有助于厚實現(xiàn)防范和企化解金融風(fēng)逼險之目的，練我們有必要暖對國有商業(yè)篩銀行不良信墾貸資產(chǎn)形成否的歷史、現(xiàn)要狀及其原因職有較為全面凈的了解并作數(shù)出初步判斷慕。勇都國有銀行板信貸資產(chǎn)管功理的幾個階斃段劃分呢1、傳統(tǒng)象的高度集中永的計劃經(jīng)濟(jì)令時期（19液83年以前勤）諷這個時期由庸國家統(tǒng)一制著定國民經(jīng)濟(jì)未計劃，各級駁政府主管部豈門制定企業(yè)裝生產(chǎn)計劃，止企業(yè)按生產(chǎn)砍和原材料供巡應(yīng)計劃組織騾產(chǎn)品生產(chǎn)，歪銀行根據(jù)企談業(yè)生產(chǎn)計劃兔供應(yīng)資金。吉銀行獨家經(jīng)用營，沒有市唇場競爭，貸編款無自主權(quán)辱，也無需對六貸款使用效貧果負(fù)責(zé)。愛2、計劃經(jīng)植濟(jì)向市場經(jīng)行濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期末（1984合年菌—碌1994年江）椅包括：19歐83年底國農(nóng)務(wù)院決定人涼民銀行統(tǒng)管墨流動資金，死企業(yè)資金由洋財政、銀行乓共同供應(yīng)轉(zhuǎn)競為主要由銀積行負(fù)責(zé)；1琴984年，或幾大專業(yè)銀膀行分設(shè)完畢送，人民銀行掩專司中央銀濫行職能，金污融市場體系階初步形成。兆該時期的專警業(yè)銀行從供“友以產(chǎn)定貸幫”啄逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)轲^“宣以銷定貸愚”想，有一定的浩貸款自主權(quán)婦，但各級政暑府部門和企落業(yè)的投資、襪生產(chǎn)和銷售析計劃仍是貸閑款的重要依膝據(jù)，銀行仍鎮(zhèn)被動發(fā)放貸州款。雖開始軋設(shè)置資產(chǎn)質(zhì)招量測算指標(biāo)懇，但對分支惑行貸款營運懲效果考核力認(rèn)度不大。課3、社會主飽義市場經(jīng)濟(jì)怕初步確立時世期（199炒5年以后）墊包括199穿5年《中國灑人民銀行法沾》、《商業(yè)箱銀行法》、斤《擔(dān)保法》查及《貸款通糕則》等金融竊法規(guī)條例頒記布實施，確壞立了中央銀廢行地位和國漸有商業(yè)銀行壤定位；實行藝政策性銀行雙和商業(yè)銀行有分離，政策剖性貸款和經(jīng)甲營性貸款分辯離；投融資墓體制等改革渠陸續(xù)出臺。填開始形成以覆信貸經(jīng)營責(zé)裙任制為主的沉商業(yè)銀行風(fēng)陸險管理機(jī)制莖，建立并逐憑步完善資產(chǎn)楚質(zhì)量和營運瘋效益等經(jīng)營銷目標(biāo)考核體逮系。實行資鍛產(chǎn)負(fù)債比例慰管理。19男98年推出代信貸資產(chǎn)餃“代五級分類桂”鹿試行辦法，招我國國有商段業(yè)銀行加速壘向國際金融充慣例轉(zhuǎn)軌。已以上三個階拌段的粗略劃淚分，體現(xiàn)了蛋國有銀行管悶理方式日趨隊嚴(yán)格，按理蠢信貸資產(chǎn)質(zhì)蜂量也應(yīng)越來伍越好。然而繡，當(dāng)前的資怪產(chǎn)質(zhì)量不但雅沒有趨好，健反而更差。顆下面以幾組丹調(diào)查數(shù)據(jù)對拿銀行資產(chǎn)質(zhì)農(nóng)量低劣問題努進(jìn)行一番剖手析。陰咽國有商業(yè)厲銀行不良信炊貸資產(chǎn)狀況密調(diào)查分析望在唱調(diào)查中，我屢們特地選取誦了信貸歷史餅包袱較輕、錯資產(chǎn)質(zhì)量全術(shù)國排名較好螞的某省幾家父主要的國有捐商業(yè)銀行作盼為調(diào)查對象拐，該省系我待國改革開放木較早的地區(qū)貿(mào)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展憲較快，金融雀發(fā)展情況具狠有一定的代悲表性。然而炕，調(diào)查結(jié)果開所反映出來塊的銀行信貸距資產(chǎn)質(zhì)量仍解不理想。據(jù)蚊統(tǒng)計（參見朱表2.1）精，1998價年比199千6年，該省恐幾家商業(yè)銀寧行各項貸款君余額增長5綱0％，不良要資產(chǎn)余額卻珍增長89％擇，其中，呆伸滯和呆帳貸路款余額增長店94.7％擔(dān)；如果加上泳已核銷的呆顧帳貸款1.昂95億元的產(chǎn)因素，則嘴“護(hù)二呆犬”命貸款（包括甚呆帳核銷）侵余額增幅為屠133.1戰(zhàn)1％，三項寄貸款（包括晚呆帳核銷）安余額增幅為負(fù)104.4見％。這組數(shù)頭據(jù)表明整個弦貸款質(zhì)量逐璃年下降。跨表2.1挖某省商泛業(yè)銀行不良科資產(chǎn)情況表交幟故底單位：人民猛幣億元倉礎(chǔ)穴年份偶項目損1998霞年煤1997年回1996年襪各項借款余晶額庫100.0螺127.7預(yù)4糧150.0駝不良資產(chǎn)余抄額懸12.65準(zhǔn)17.75博23.92顧其中逾期貸萍款計7.59貫10.71弱14.04積呆滯貸款執(zhí)4.29鑼5.88林8.55企呆帳貸款凍0.78救1.15由1.32寒核銷貸款川0.00宰0.71嗓1.24洞那么，我國就的信貸資產(chǎn)臂質(zhì)量整體狀蝶況如何？為波了對此有更牌深入、全面悠認(rèn)識，我們多調(diào)查了某家辭全國性銀行逆90年代以小來的人民幣捉不良資產(chǎn)情存況。調(diào)查結(jié)啞果（見圖2叮.1）顯示健：痰（1）該銀共行不良資產(chǎn)侄占各項貸款逢的比重呈逐虜年明顯上升末趨勢。存量疊不良資產(chǎn)率境1992年鳥末為10％狐以上，到1襲998年末脂上升到20恭％以上；從報1992年公到1998聞年，增量累嗎計不良資產(chǎn)構(gòu)率超過30巾％，其中有牢些年份更高鈔，如199魔4年、19乏98年，增方量不良資產(chǎn)疲占比均高出憶7年平均的們10個百分炮點以上。灑陣熟燒圖焰2.1某頌商業(yè)銀行貸淚款及不良資握產(chǎn)變化圖款招總額完（擇2）歷年的渣不良資產(chǎn)增破幅均高于各懇項貸款總量浩的增幅。不庸良資產(chǎn)存量安年均增長2霸7％，大約這每3年翻一烤番；而各項昨貸款總量年少均增長15撈.7％，大麗約每5年才狗翻一番。湯（3）19區(qū)98年的不由良資產(chǎn)增量暗接近或超過揀1993、嶄1994、晌1995年瘡當(dāng)年的各項延貸款增量。穴這意味著，顆1998年域新增不良資巾產(chǎn)已將19晨93年、1支994年、射1995年候當(dāng)年新投入駐貸款幾乎蠶珍食殆盡著（4）從該創(chuàng)行的歷年貸礦款存量（見尤表2.2）凈看，199許5年的不良臺資產(chǎn)余額已墊超過198復(fù)5年的各項張貸款。這表棟明，從數(shù)量假上講，在計滿劃經(jīng)濟(jì)時期華投放的貸款擊存量，到市愛場金融體系佛接近形成的艦1995年暢，已全部蛻西變?yōu)椴涣假Y飾產(chǎn)。蔥表2宜.2品某商業(yè)銀行放歷年貸款情綿況表鋼季召單位像：人民幣億蘆元您年肚份拒項目換1983水1984揚1985毛1986海1987杜1988促1989都1990噸1991中各項貸款漁24.90擁30.91失37.17版47.50蔥54.92朗62.35勿72.16偉86.21討100.0依0槐新增貸款營—絞6.01懶6.26瘡10.33額7.42異7.43慌9.81磨14.05村13.79告（5）如果縣不良資產(chǎn)增呆勢不減，根仿?lián)?992侮年至藍(lán)1998斷年各項貸款強(qiáng)和不良資產(chǎn)弊增長趨勢推瘋測：200炭0年，不良石資產(chǎn)存量達(dá)袖到1992鑄年的各項貸面款存量；并黎在大約6年永內(nèi)，不良資室產(chǎn)增量將超箱過各項貸款爆增量，即2味006年以毯后的貸款總旦量中，正常優(yōu)貸款將不僅熔占比繼續(xù)下拳降，而且絕統(tǒng)對量也開始哥縮減。蠶以上分析建煙立于各項貸貌款及不良資動產(chǎn)年末數(shù)基吃礎(chǔ)上，實際運上還存在一頃些銀行報表娘時點未體現(xiàn)翅的不良資產(chǎn)遼，例如以呆蝴帳核銷、以勉資抵貸（而緣未真正化解蓋）形式消化輸?shù)牟涣假Y產(chǎn)熊。從某商業(yè)嘩銀行分行的掉資產(chǎn)質(zhì)量情被況（見表2感.3）顯示葛：油（1）90首年代以來，泰未在報表上牌體現(xiàn)的不良擊資產(chǎn)額逐年斃上升，其占也實際不良資脂產(chǎn)總額的比蓬重1998補年高達(dá)12協(xié).77％，恥即當(dāng)年報表姻上體現(xiàn)的不憤良資產(chǎn)存量蔑僅為實際存攪量的87.同23％；從野1990年絮到1998竭年，累計不貸良資產(chǎn)增量箱也只體現(xiàn)實蔑際增量的8勒4.71％禽。止（2）存量天實際不良資乞產(chǎn)率高于帳霜面不良資產(chǎn)得率最高達(dá)到寄2.27個壯百分點，而踢增量不良資著產(chǎn)率的差距轎達(dá)3.86抹個百分點。斤可見，不良齒資產(chǎn)對信貸煩資產(chǎn)的侵蝕飼遠(yuǎn)超出銀行創(chuàng)報表所體現(xiàn)茂。沉表2.3某模商業(yè)銀行分攻行資產(chǎn)質(zhì)量句情況表岡飲幣單位竟：人民幣億晨元仿松年份霞項目刷1990設(shè)1991漲1992戰(zhàn)1993女1994森1995撓1996皮1997屋1998漿累計層各項貸承款存量瞎100.0氧114.9崖138.5以169.9歐194.9秧242.9盤299.9意354.2秩407.3肯各項貸矮款增量冒—當(dāng)14.93姿23.58教31.49貝24.85容48.04柴57.02門54.29爽53.09構(gòu)307.2框8扇不良資衣產(chǎn)存量執(zhí)15.47盡17.99比19.76側(cè)30.73熄35.54翻37.61奉45.09巴67.70伴81.05怠貸款核銷艷0.02咐0.01貼0.39惹1.50留4.02俯5.32筆11.27含以資抵債使0.02右0.02紛0.28問0.44垃0.85保1.50犯1.66淺3.88茫6.54蚊未體現(xiàn)不良倦資產(chǎn)占比（題%）謝0.10倚0.13撕1.41潔1.48滴2.37回4.79惡6.55斬10.45靠12.77午當(dāng)年實際不倦良資產(chǎn)額魯15.49壇18.01索20.05踩31.19拉36.40費39.50毀48.25艘75.60京92.91史不良資奉產(chǎn)增量摩—套2.52督1.77蜜10.97睛4.81洽2.07凍7.49洪22.61覺13.35咐65.58容實際不良資掛產(chǎn)增量笨—撤2.52宗2.03踏11.14割5.21響3.10氣8.75余27.35駁17.31慣77.42羨貸款實際運加營中，在不屯良資產(chǎn)不斷捆產(chǎn)生的同時川，銀行通過閱風(fēng)險轉(zhuǎn)移甚死至借新還舊竊等手段，轉(zhuǎn)踢化了部分不息良資產(chǎn)。那碎么，不良資吳產(chǎn)的劇增究黨竟是因其產(chǎn)貓生過速還是喇由于轉(zhuǎn)化乏心力呢？我們故抽取某商業(yè)琴銀行若干有后代表性的支姥行，對其信肥貸企業(yè)不良掃資產(chǎn)變動中小的增加與減皇少兩方面因為素進(jìn)行量化嘉分解（見表牲2.4）。沾表2.4院某商業(yè)銀行書若干支行不痕良資產(chǎn)分析莊表龍社厭單位罰：萬元貝年份鐘項目顛1991率1992憲1993攪1994搖1995盞1996臂1997芹1998跡累計虜X涉支行：不良剃資賓產(chǎn)額嚼739冷729分3196丙2503姓1745甲2301驗3436肢7606既凈增鄙額億_墻-10較2469分-695響-758味556焦1135才4170址6867勇其中：當(dāng)年采減少慰_在-10翻-40待-1371預(yù)-1130蹄-267和-492壇-285當(dāng)-3595燈當(dāng)年初增加玉_補0裕2509羽676鐮372盡823鋸1627懇4455昂10462碎A屆支行：不良主資測產(chǎn)額概534伯428疤474胞557鄙767輛850前1397掛803喇凈增床額寄栽為吊區(qū)—禮-106純46爭83淺123掘238犁971隙-332尿1023馳其中：當(dāng)年冷減少幟—射-106扣-4冠-11奸-47冶-66誤-128希-699樹-1061資當(dāng)年定增加故—楚0喪50拴94悔170藍(lán)304谷1099衛(wèi)367篩2084滴Y支行：不憶良資頌產(chǎn)額臣10480耕9165欠15024管24582女23043劉33006懲50931也53633箱凈增武額芳—脈-1315且5889泄9558韻-1539慮10281躁17925響2702錫43501頓其中：當(dāng)年膜減少板—浮-5338挖-2285溉-3677篇-7234友-1653攤-6004間-1714恭5報-4333飽6陜當(dāng)年瓣增加鞭—澡4023嶼8174國13235炸5695禾11934涼23929徒19847藥86837戀總計：不良劃資產(chǎn)額曾11753販10322帳18696艘27642劇25555鄉(xiāng)36157苗55764多62042碼凈增額襲—最-1431墻8404啊8946仙-2174戶11075嶼20031僻6540持51391繼其中：當(dāng)年蠟減少寸—史-5454只-2329學(xué)-5059蔽-8411揮-1986涼-6624敞-1812瞞9妙-4799暴2錦當(dāng)年餅增加篩—萬4023慮10733葬14005痰6237纏13061位26655予24669風(fēng)99383忙表中數(shù)據(jù)顯覺示：振（1圍）這些支行街大多數(shù)年份殺不良資產(chǎn)當(dāng)凱年增加額高烏于當(dāng)年減少蕉額；絮（2剛）各支行當(dāng)使年增加累計傭額為當(dāng)年減冒少累計額的眾2至3倍以瓦上，顯示不挑良資產(chǎn)增加小因素對不良縫資產(chǎn)上升的邀巨大拉力；訂（3下）一些年份斑當(dāng)年不良資饞產(chǎn)新增量高燕于原有的不齊良資產(chǎn)存量謹(jǐn)，有的甚至娛是存量的幾繼倍（如常A論支行199莊3年的情況痕）。在此情抱況下，即使凍采取有力的黃轉(zhuǎn)化措施可鑒以將截止該錄時點之前的塞不良資產(chǎn)存識量全部化解新，但其增加臨因素仍促使咱期末總量大粱幅度遞增。共冬對銀行信什貸資產(chǎn)風(fēng)險禽增量和存量馳的認(rèn)定棋如弓前所述，近蜂年我國國有椅商業(yè)銀行的賀不良資產(chǎn)量蟻數(shù)倍翻番，構(gòu)所提取呆帳翁準(zhǔn)備金用于煌處理龐大的杠不良資產(chǎn)存婚量如杯水車迎薪，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)備趕不上以幾庭何級數(shù)快速僑新增量?？闪_見，近年不拍良資產(chǎn)的劇漆增主要是由最于各年份新驗增不良資產(chǎn)食過高所致，代不良資產(chǎn)增廢量對資產(chǎn)質(zhì)剝量的影響程霉度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鹿不良資產(chǎn)存嚷量化解的影童響。然而，噸在基層行實打際操作中，敵往往只注重述體現(xiàn)在報表山上的不良資探產(chǎn)存量化解報，對隱蔽性柏強(qiáng)的不良資籃產(chǎn)增量防范未規(guī)避工作卻肅認(rèn)識不足，街落實不力，遞甚至全盤歸統(tǒng)咎于國有企熱業(yè)的歷史陳膀賬，從而掩慮飾新增不良功資產(chǎn)逐年遞舉升的客觀現(xiàn)呼實。為了從員理論上解決稠這一問題，員我們有必要拆對不良信貸市資產(chǎn)的增量茫和存量的關(guān)屑系進(jìn)行認(rèn)定上。所謂不良哄資產(chǎn)增量，鼓即指銀行不絮良信貸資產(chǎn)衡當(dāng)期增減因診素相抵后的穗凈增額；而講不良資產(chǎn)存啞量則指已構(gòu)延成風(fēng)險資產(chǎn)昆的期末余額雨。首先，在豪一定時期內(nèi)嗓，增量累積徐逐漸加大了噸存量負(fù)荷，起當(dāng)不良資產(chǎn)何存量超負(fù)荷數(shù)達(dá)到臨界點臣，信貸資本慶循環(huán)嚴(yán)重受樂阻，齡“閣二重支付、蜓二重回流圈”評的運行規(guī)律答和信用平衡玻關(guān)系遭到破惱壞，形成錯煮綜復(fù)雜難于械解開的非“倒債務(wù)鏈半”叮，以商業(yè)銀抖行同工商企衰業(yè)之間的信堵用活動集中犁反映出來的朝經(jīng)濟(jì)關(guān)系矛斷盾激化，商弱業(yè)銀行經(jīng)營蛙中潛在的信扛用風(fēng)險爆發(fā)碌，可能發(fā)生嗚嚴(yán)重的金融流危機(jī)。當(dāng)某玉一期間不良抽資產(chǎn)存量得雁到有效化解瓜，也能相應(yīng)量抵消和遏制幅該期不良資懷產(chǎn)的凈增量訊。其次，必姻須確定不良軋資產(chǎn)量的合咱理區(qū)間。在燙市場經(jīng)濟(jì)體凡制下，信用趁風(fēng)險客觀存敲在，銀行利嚇潤和經(jīng)營風(fēng)鎮(zhèn)險相輔相成昨。問題在于違在風(fēng)險與效閉益之間要有洞一個可承受據(jù)的量的區(qū)間蠶，即不良資昂產(chǎn)增量與存虎量之間從量黃變到質(zhì)變的遮臨界點，一鴉旦突破該點約，就可能產(chǎn)承生質(zhì)的變化黨。按國際商辛業(yè)銀行資產(chǎn)牧風(fēng)險管理經(jīng)妙驗，結(jié)合我晉國實際，一垂般認(rèn)定為不授良資產(chǎn)率＜貓15％，其合中，逾期貸絨款率＜8％蜓、呆滯貸款高率＜5％、博呆帳貸款率確＜2％。由翻于各國、各屯地、各行內(nèi)炕外部經(jīng)營條圈件和抵御風(fēng)麥險能力不同跟，因此，臨志界點量的區(qū)償間也有一定吸差異。最后倘，必須充分稻理解增量規(guī)閱避重于存量據(jù)化解。信貸是資產(chǎn)存量風(fēng)臘險化解的功僻效主要在于詠事后補救，付而增量風(fēng)險漸防范側(cè)重于擁事前規(guī)避。榆事前規(guī)避如映同筑堤、防職洪、疏導(dǎo)，憐事后補救就蝦象決堤、抗成洪、搶險。開對自然災(zāi)害妄如果疏于事設(shè)前規(guī)避而不易得不靠事后喝補救，那么選，其所耗費茂的人財物力帳和遭受的經(jīng)糞濟(jì)損失將是各巨大的，甚浩至難以彌補窮和挽回。同盈理，對商業(yè)蕉銀行信貸資婆產(chǎn)增量風(fēng)險威的規(guī)避也應(yīng)敢重于存量風(fēng)訂險之化解，偶才能維護(hù)金巴融順暢、高敘效之運行，啦避免金融危截機(jī)引起社會岸激烈動蕩、榨政局跌宕起晃伏。病§并2.2圈銀行不良資琴產(chǎn)對金融風(fēng)墊險和通貨膨霜脹的影響途安全性、流謠動性和贏利遮性是現(xiàn)代商叉業(yè)銀行（以己下簡稱銀行苗）經(jīng)營的三羊大原則。銀鏟行不良資產(chǎn)蘿的增加通常平對這三性原遮則帶來損害佛并導(dǎo)致銀行毛抗擊意外事可件沖擊的能故力下降，進(jìn)購而增大整個捏銀行系統(tǒng)的波風(fēng)險，導(dǎo)致雪金融和整個港社會經(jīng)濟(jì)的件不穩(wěn)定。為哥了避免這種喬金融風(fēng)險的霉?jié)撛谛宰優(yōu)轭I(lǐng)現(xiàn)實從而引列發(fā)金融和經(jīng)卻濟(jì)的大波動巨，中央銀行村被迫增加基帝礎(chǔ)貨幣供給紗，提高銀行采準(zhǔn)備擴(kuò)張率賞，然而，這創(chuàng)卻不可避免交地帶來或加疫劇通貨膨脹看，對貨幣政倘策的穩(wěn)定幣合值目標(biāo)帶來所損害。從而荷使宏觀金融癢決策陷入一補種距“由兩難困境秩”漸之中。弄清峽我國銀行不藝良資產(chǎn)與金醒融風(fēng)險和通認(rèn)貨膨脹的關(guān)骨系，對于避澆免這種魄“發(fā)兩難困境鏈”帖具有積極意隸義。嗎匠慧基本模型濟(jì)1、分析前慶提再本文分析所躲用宏觀金融鉗博弈模型是但在以下假定蹲條件之上建粗立的：厭（1）銀行訓(xùn)不良資產(chǎn)與打金融風(fēng)險和掃通貨膨脹關(guān)分系是由中央蛋銀行、商業(yè)域銀行和公眾慚三方參與的捐宏觀金融博略弈均衡所決眉定的。葡（2）央行銳的決策目標(biāo)醒是通過計劃何貨幣供給增澇長率的最優(yōu)貫選擇來實現(xiàn)劃穩(wěn)定價格和繳穩(wěn)定金融的差成本最小化幅。商業(yè)銀行的的決策目標(biāo)駛是在保證銀筑行資產(chǎn)具有樹相當(dāng)?shù)陌踩拘院土鲃有詢?nèi)的基礎(chǔ)上通李過資產(chǎn)負(fù)債眉業(yè)務(wù)的最優(yōu)救調(diào)整來實現(xiàn)攻利潤最大化箭。公眾的決驢策目標(biāo)是充豐分利用自己晚擁有的知識考和信息最優(yōu)意地形成其通登貨膨脹預(yù)期親，并據(jù)以調(diào)焰整自己的各求種經(jīng)濟(jì)行為帶，從中獲取總最大效用。找（3）銀行康對顧客承諾榆的貸款期通縣常長于存款性期。該假定金依賴于銀行緩的傳統(tǒng)功能崇：它把短期燭負(fù)債轉(zhuǎn)化為剛長期貸款資輔產(chǎn)。銀行允社許存款人在錢需要資金時儉可以隨時提凡前支取其存差款，但銀行過自己卻不能勾隨時要求借明款人提前歸深還貸款。資還產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)永債業(yè)務(wù)流動妄性的這種非賤對稱性可能販?zhǔn)广y行抗擊團(tuán)意外事件的拋能力下降，瞇經(jīng)營風(fēng)險上縮升，不良資聾產(chǎn)比重上升鉆更加劇了這等種非對稱性庭。椒（4）博弈麗各方所獲信燦息既是不完菊全的，也是迅非對稱的。撞作為博弈一揮方的央行在奉其貨幣政策河目標(biāo)相對重范點和真實貨快幣需求預(yù)測填方面相對于仗博弈的其他沫各方具有一拴定的信息優(yōu)染勢?？迹?）本文廊所考察的將慨對經(jīng)濟(jì)和金塘融系統(tǒng)發(fā)生杏重要影響的欠意外事件沖枯擊隨機(jī)產(chǎn)生出。它將影響殼銀行系統(tǒng)的雜存款供給和紗貸款需求。箭這些沖擊分盜別以帝和采表示。該（6）決策道時序為：在竭每一時期開惡始時，公眾噴根據(jù)自己擁梁有的知識和抱信息形成該幸時期的通貨荷膨脹預(yù)期，撈并據(jù)以調(diào)整胃自己的經(jīng)濟(jì)尺行為，簽訂帽名義工資、漿利率和價格災(zāi)合同，商業(yè)坑銀行確定其幟貸款規(guī)模和群利率。這些摟承諾是在影芝響經(jīng)濟(jì)和金盤融系統(tǒng)的意車外事件的沖曬擊發(fā)生之前積作出的。而降存款規(guī)模和蝶成本則是在蝶該時期內(nèi)沖謊擊發(fā)生之后緞決定的。隨災(zāi)后央行視通瓜貨膨脹預(yù)期理為給定的，李選擇能夠最畝優(yōu)化自己目躺標(biāo)函數(shù)的貨震幣供給增長際率；最后，瞇實際貨幣供煤給增長率及挪通貨膨脹率息被決定。壩2、央行決忘策的目標(biāo)函侵?jǐn)?shù)和約束條里件像為稻了集中討論上銀行不良資棚產(chǎn)與金融風(fēng)塘險和通貨膨調(diào)脹的關(guān)系，憂在此假定央敬行的決策目疏標(biāo)為穩(wěn)定金千融和穩(wěn)定價顫格，而暫時拔忽略其他的蠢決策目標(biāo)。沸穩(wěn)定金融和尿穩(wěn)定價格的唯目標(biāo)有時是瘋相互矛盾的黨。通常認(rèn)為就穩(wěn)定價格是賊貨幣政策更咐為基本的目成標(biāo)。但當(dāng)經(jīng)蚊濟(jì)潛伏著動致蕩和衰退危憤機(jī)時，金融階的穩(wěn)定就成劈為整個經(jīng)濟(jì)穩(wěn)穩(wěn)定的關(guān)鍵塔。本世紀(jì)最訪大的經(jīng)濟(jì)危悉機(jī)20年代束末的世界經(jīng)鵲濟(jì)大危機(jī)就阿是由金融危燈機(jī)引發(fā)的。督以后數(shù)次大嗽的金融危機(jī)斥盡管沒有那盼次的影響那班樣嚴(yán)重，但箭也給世界經(jīng)豪濟(jì)，特別是懷有關(guān)國家的貌經(jīng)濟(jì)帶來了填極大的不良行沖擊?，F(xiàn)代蘿市場經(jīng)濟(jì)國目家的央行更幸加注重金融揭的穩(wěn)定。我白國正在建設(shè)傘社會主義市填場經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)步定金融和穩(wěn)賭定價格都是左央行十分重羨要的貨幣政鼻策目標(biāo)。近遣年來，我國撥銀行不良資極產(chǎn)總額和比吧重不斷上升患，已經(jīng)成為匠威脅金融穩(wěn)歉定的一個十絮分重要的潛炭在因素。而勒央行為了實怎現(xiàn)穩(wěn)定金融途的目標(biāo)，可蟻能被迫增加乘貨幣供給，堤從而影響其球穩(wěn)定價格目粥標(biāo)的實現(xiàn)。份穩(wěn)定金融和運穩(wěn)定價格都線是要付出一聞定成本的。甜央行的決策送任務(wù)就是在觀滿足其經(jīng)濟(jì)壯結(jié)構(gòu)約束的昨條件下通過抬對貨幣供給家增長率的選電擇以實現(xiàn)穩(wěn)刺定金融和穩(wěn)翻定價格的成能本最小化。段由于央行不刻僅考慮眼前晨利益，而且步考慮長遠(yuǎn)利縣益，故其目銹標(biāo)函數(shù)為受瓜決策影響的儉整個未來時昂期總成本的憑期望現(xiàn)值的罩最小化：券才漠?dāng)D倚受（俗2.1）健在此，肉和運為銀行系統(tǒng)殼資產(chǎn)流動性蒸的正常水平吹和實際水平部；唇π勾為通貨膨脹賣率；張為基于零時高期央行初始繁信息集的條轉(zhuǎn)件預(yù)期算子敏；堅為舉期折現(xiàn)系數(shù)阻。斯為央行對穩(wěn)起定金融目標(biāo)技的相對關(guān)心都程度，其值暗越大表明央蓋行對穩(wěn)定金昌融目標(biāo)越關(guān)埋心，反之表則明央行對穩(wěn)幸定價格越關(guān)私心。假定它苦為具有以下秒特性的隨機(jī)尼變量：排率贏盆尾源啄（2.2）盤在此，爛是公眾已知存的銅的平均值，濱是教的隨機(jī)項。課假定在畝階段，公眾歲不知道，但鵝央行卻知道越λ己或費μ獵的當(dāng)前值，的因而，可以謠產(chǎn)生一個比盡公眾更為準(zhǔn)加確的周λ量未來值的預(yù)撫測。這種信壁息的不對稱鮮，使央行相辣對于公眾具壽有暫時的信梢息優(yōu)勢。的（2.1）稿式的第一項睜反映了銀行介系統(tǒng)資產(chǎn)流某動性的實際尤水平偏離正盞常水平的成婦本；第二項迎反映了通貨匪膨脹的成本斗。保持金融功系統(tǒng)的穩(wěn)定柄是使銀行系名統(tǒng)保持一個豬正常的資產(chǎn)靠流動性水平四。對這一正谷常流動性水侮平的任何較渾大的偏離都逃會嚴(yán)重危害株金融系統(tǒng)的主穩(wěn)定。因而醒，它對央行灘貨幣政策目沙標(biāo)來說是一獻(xiàn)種成本。在牛我國目前國細(xì)有銀行尚未窗真正成為本撓來意義的銀戴行，且銀行覺存貸款利率答基本上仍由鍵央行決定，層銀行不能通桶過提高存款謎利率來籌集兇急需資金，替銀行的盈利組水平并不完睬全反映銀行幫的抗擊風(fēng)險暫能力，且當(dāng)玻銀行面臨流末動性困境的更時候，基本煤上只能依靠梢央行的再貸暗款來解決。究因而，以我廢國銀行資產(chǎn)效流動性的實做際水平與正憂常水平的偏估離程度來反伸映銀行面臨閘的風(fēng)險程度蜓可能更加適竿合我國轉(zhuǎn)軌掌時期金融經(jīng)籍營管理和宏可觀調(diào)控的實嶄際。銀行資明產(chǎn)流動性可選以銀行的實厭際準(zhǔn)備金水菜平術(shù)與正常準(zhǔn)備屆金水平溫的差額來衡彼量，準(zhǔn)備金襪范圍包括銀死行存在央行針的法定準(zhǔn)備喇金和以在央裕行和同業(yè)存詠款和庫存現(xiàn)例金形式存在堂的超額準(zhǔn)備棒金。銀行正浴常運行所需岡的準(zhǔn)備金水俊平等于正常孩準(zhǔn)備金率跌乘以存款總映額弱，即：須震。夏央辟行的決策任膽務(wù)是通過計夾劃貨幣供給左增長率的選哀擇來最優(yōu)地座實現(xiàn)其目標(biāo)紙。但它對貨裙幣供給并不忠具有完全的巨控制能力，麥實際貨幣供至給增長率和鄰計劃貨幣供勤給增長率之愉間存在控制湖誤差削。如計劃貨杜幣供給增長頑率為歇，則實際貨膊幣供給增長哄率為：典。假定躍為與真實貨捎幣需求增長望率正相關(guān)的誰正態(tài)變量，落反映了經(jīng)濟(jì)役增長、貨幣意流通速度變圖化和經(jīng)濟(jì)貨搏幣化進(jìn)程的勒影響，則實面際通貨膨脹仰率為：蕉。但是，當(dāng)內(nèi)央行決定貨燙幣供給增長挺率時，并不繭知道具有某蝶種不確定性漲的貨幣需求莊沖擊畏的現(xiàn)實性。這作為該宏觀堅金融博弈的驅(qū)另外兩方的錦決策目標(biāo)可錄看作是央行禮決策目標(biāo)最景優(yōu)化的約束痰條件。銀行裝的決策目標(biāo)凳是在保證銀奪行資產(chǎn)具有股相當(dāng)?shù)陌踩鹦院土鲃有垣F的基礎(chǔ)上通禾過資產(chǎn)負(fù)債昏業(yè)務(wù)的最優(yōu)死調(diào)整來實現(xiàn)余利潤最大化包。為簡化，腹在此重點考混察其流動性妻。銀行資產(chǎn)戲流動性水平臥受其資產(chǎn)列—俗負(fù)債平衡關(guān)葛系的約束，若即：店。在此，鴨為銀行負(fù)債底總額；端為銀行所有鼠者權(quán)益；妙為銀行貸款慣總額。為考芬察銀行不良孕資產(chǎn)與金融浮風(fēng)險和通貨蔽膨脹的關(guān)系恢，我們將銀寇行資產(chǎn)分為陸不良資產(chǎn)和雖非不良資產(chǎn)兆。在此重點去考察貸款中跑的不良資產(chǎn)廢。它包括逾當(dāng)期未能收回瓣的貸款、呆述滯貸款和呆匪賬貸款三大肆部分。設(shè)不載良資產(chǎn)比重儉為抖，則：屯。式中：背為非不良資刷產(chǎn)貸款。銀洋行負(fù)債總額枝可以分為存拳款墾和其它負(fù)債導(dǎo)，則：妖。式中：民為其他負(fù)債纖比重。銀行汗的所有者權(quán)技益包括自有簡資本和未分史配利潤。為象簡化，可將懸其視作母期所有者權(quán)談益昏和毅期非不良資欣產(chǎn)規(guī)模誼和存貸款利琴率差陵的函數(shù)：灣。因而，銀居行實際準(zhǔn)備置金為：。其中，。陜銀行存款總肚額市和非不良資桂產(chǎn)貸款總額販可視作國民期收入、實際剝利率和隨機(jī)熔事件沖擊的林函數(shù)：萍。式中，贊和油分別為銀行脖存款的收入榜彈性和利率憑彈性；屈和拼分別為銀行爺非不良資產(chǎn)筐的收入彈性牽和利率彈性況。童和巧分別為意外箱事件的沖擊互對銀行存款禿和貸款規(guī)模帥的影響系數(shù)誼。洗和追模擬了意外斯事件的沖擊故導(dǎo)致銀行存遺款供給的突儉然下降和貸選款需求的突勺然增加的影劃響。實際利腳率水平亮為名義利率烤扣除通貨膨掛脹率禁。名義利率絨由事前均衡百決定，即由潛期望的實際猜利率窄加上通貨膨漠脹預(yù)期知，因而實際襪利率由實際縮利率的期望潛值、通脹預(yù)藥期值和實際高值共同決定秧：歌。摟國換民收入的決準(zhǔn)定滿足于短符期菲利普斯冷曲線約束：轟。式中：滋為潛在經(jīng)濟(jì)醒增長率；桐為通貨膨脹湊預(yù)期。短期扒菲利普斯曲小線關(guān)系可以梯看作是對公泄眾在非集中御化市場條件副下追求效用壓最大化行為政的概括性描訪述。它是央虧行目標(biāo)函數(shù)憤的約束條件皮之一。合公眾理性預(yù)電期、央行決蟻策規(guī)則與博忽弈均衡委在宏觀金融木博弈中，公礦眾的最優(yōu)戰(zhàn)誕略就是充分其利用自己擁免有的知識和團(tuán)信息最優(yōu)地圍形成自己的餅通貨膨脹預(yù)亭期，以便據(jù)票以調(diào)整自己洽的各種經(jīng)濟(jì)刪行為，從中出獲取最大效閣用。銀行也墊需形成自己刺的通貨膨脹魂預(yù)期并據(jù)此衰調(diào)整自己的肺經(jīng)濟(jì)行為。忌銀行可能比女公眾更具信慢息優(yōu)勢。但戚為簡化，假賢定銀行的通喚貨膨脹預(yù)期般與公眾相同劈，在納什均銅衡中，給定拍公眾預(yù)期形樂成過程，央驗行所使用的牢決策規(guī)則，與應(yīng)與公眾形衡成預(yù)期時所程推測央行將胳使用的決策自規(guī)則相同。單因此，公眾遇預(yù)期形成過蒙程與央行的帶決策規(guī)則是腿同時決定的阿。在此采用露待估參數(shù)法監(jiān)聯(lián)立求解?；氖紫燃俣ü洷娤嘈叛胄心臎Q策規(guī)則弦為以下線型飯函數(shù)：星因，對所歇有敗忌園班相勉堵（2.3）腔可以證明公孩眾的通貨膨份脹預(yù)期為：燃隆毫礙（2.泛4a米）味竭卵旺脾殃（2.鍋4b荷）義塔遙侍桑箭太（2.烘4c慕）孫這一預(yù)期方杰程的直觀結(jié)倆論為：公眾呆知道，該時剛期的計劃貨刮幣擴(kuò)張由（向2.3）式姓決定，為預(yù)校測皆，公眾必須云基于信息集撫預(yù)測（2.條3）式右邊誕的每一項。端了解經(jīng)濟(jì)運產(chǎn)行狀況和央賤行決策目標(biāo)饒的系統(tǒng)參數(shù)寺，他們可將劫（2.4a草）第一項的增作其預(yù)測值紛使用。最后宏兩項代表汁和控的預(yù)測值。批其中第一項料表明在濫的基礎(chǔ)上磨是部分可預(yù)祥測的。第二竊項代表與敘期央行政策率目標(biāo)變化伏相關(guān)的柴部分的預(yù)測葡值和與央行永過去的貨幣弱需求預(yù)測相犯關(guān)的站的預(yù)測值。肉公眾并不能夜直接觀察快和蛇，但可觀察潤。容為求解央行監(jiān)的決策規(guī)則艙，將銀行流伏動性約束、膨銀行存款和宗貸款決定方雀程、反映公挪眾效用極大辯化行為的短房期菲利普斯孩曲線約束、撥反映通貨膨險脹與計劃貨縣幣擴(kuò)張率關(guān)眨系和反映公爽眾通貨膨脹評預(yù)期的有關(guān)罰各式代入（塵2.1）式壯整理得：耐（2.粗5）飼奸瘋（2補.5a）蓄濟(jì)屢罵（2是.5b）史該問題內(nèi)迎部最優(yōu)化所慣需的隨機(jī)歐嘴拉方程為：噴孝（2.6準(zhǔn)）毅在登期央行和公銅眾信息集都棟不包括預(yù)期貨幣控制濾誤差候的信息，故鷹上式中備可以省略。惕考慮央行在臉期可獲信息列基礎(chǔ)上對真卸實貨幣需求鐵沖擊害的預(yù)測和對撐的條件預(yù)期碗值，央行的菜計劃貨幣供蛇給增長率為硬：略綠干妙（2.甩7）救可見，央行上決策規(guī)則具射有（2.3萍）式假定的掌形式，且：（2.8）英實際貨幣擴(kuò)妹張率為：愧賽（2刺.9）薄實際通脹率腰為：準(zhǔn)瘡（2.1盟0）印博弈均衡是概博弈雙方的單最優(yōu)戰(zhàn)略組患合。（2.脖7）式的央茫行決策規(guī)則吹是在考慮了亂商業(yè)銀行流比動性約束、秀公眾效用最氏大化函數(shù)約貧束和理性預(yù)斗期的基礎(chǔ)上壞聯(lián)立求解得設(shè)出的，因而株是中央銀行野為實現(xiàn)穩(wěn)定個金融和穩(wěn)定椅價格成本最六小化目標(biāo)與丹銀行和公眾視為實現(xiàn)其效尾用最大化目城標(biāo)進(jìn)行互相咬制約和互相霞影響的一系遵列優(yōu)化決策朱的結(jié)果，是優(yōu)該宏觀金融膊博弈的均衡躍結(jié)果。該結(jié)響果對通貨膨圾脹的影響可剝通過（2.兩10）式反耕映的通貨膨補脹分布來評診價。在正態(tài)塑方差組合下連，通貨膨脹穿分布也是正蕩態(tài)的，因而館可用通貨膨漁脹的非條件秀均值和方差崇來刻劃。它誓們分別為：僚均值：談圖移仍閉昆堡（劇2.11）指方差：牌（2.12蒼）握非條件均值但反映了通貨餅膨脹的平均譽水平。由于福且慈，因而，在草我國現(xiàn)有經(jīng)駝濟(jì)結(jié)構(gòu)制約蓋下，央行為筍了實現(xiàn)穩(wěn)定扎金融和穩(wěn)定委價格的目標(biāo)圈，相機(jī)選擇原貨幣政策具鼠有通貨膨脹柏傾向且通貨拜膨脹的波動單幅度大于零驢。彼銀行不良資抵產(chǎn)對金融風(fēng)玻險和通貨膨手脹的影響案銀行不良資童產(chǎn)與金融風(fēng)妹險和通貨膨醫(yī)脹的關(guān)系詢不疤良資產(chǎn)的增師加，不僅使勻銀行不能獲冰得正常的利效息收入，甚好至造成本金桂的損失，使鋼銀行的經(jīng)營咱利潤受到影竊響，降低其褲抗擊風(fēng)險的鮮能力；而且巴不良資產(chǎn)的牙增加本身直帳接影響銀行天的資產(chǎn)流動臂性，降低其千抗擊意外事葡件的能力，藥使銀行面臨課的金融風(fēng)險舌增大。在銀厘行面臨流動程性困境，金團(tuán)融系統(tǒng)出現(xiàn)減較大的潛在蠅危機(jī)時，中舊央銀行為了計實現(xiàn)金融系可統(tǒng)的穩(wěn)定，秋預(yù)防和避免菜大的金融動母蕩，不得不竄通過各種渠瓣道增加銀行繩準(zhǔn)備和基礎(chǔ)鼓貨幣的供給您，以增強(qiáng)銀等行系統(tǒng)的資極產(chǎn)流動性。傳但基礎(chǔ)貨幣樸擴(kuò)張率的提竊高必然引致闊通貨膨脹的督上升。哀銀樂行面臨的金很融風(fēng)險，可優(yōu)用其實際準(zhǔn)勢備金水平與吼正常準(zhǔn)備金縮水平的方差頃來衡量，即漲：振辱櫻編（2.13興）棋艘胖曾貓鑄標(biāo)堂歪服購孔朗銀謎行不良資產(chǎn)宰對金融風(fēng)險警的影響可通侮過求上式對背不良資產(chǎn)比疼重賀的偏導(dǎo)數(shù)來戀分析。墳按，可見，銀游行不良資產(chǎn)淘比重與其面錫臨的金融風(fēng)五險程度正相乎關(guān)。不良資慶產(chǎn)比重越大椒，所面臨的怕風(fēng)險程度越僻高。因為不前良資產(chǎn)比重乎上升，不僅襲降低銀行資率產(chǎn)流動性，末也減少其利練息收入，并遺增加其資產(chǎn)男損失，這必高然削弱銀行拖抗擊意外事績件沖擊的能燕力，從而使他銀行系統(tǒng)面盤臨的風(fēng)險增段大?？摄y行不良資遮產(chǎn)不僅對金蘋融風(fēng)險而且特對通貨膨脹且也有重要影掘響。據(jù)（2恨.10）式閥：兵雕，筍。可見，銀客行不良資產(chǎn)倆比重與平均摟通貨膨脹巧和通貨膨脹期波動程度奧正相關(guān)。不型良資產(chǎn)比重寶越大，通貨西膨脹的平均蹦水平和波動粘幅度越大。扎不良資產(chǎn)比塞重越大，銀扯行資產(chǎn)流動謀性越差，應(yīng)反付意外事件尿沖擊的能力祝越弱，發(fā)生寸金融波動的椅概率越大。摸在發(fā)達(dá)市場闊經(jīng)濟(jì)國家，染央行通常主更要是通過公退開市場業(yè)務(wù)前來增加基礎(chǔ)庸貨幣的投放胳，增加銀行求二級準(zhǔn)備（美所持有的有怎價證券特別酬是國庫券）蒸向一級準(zhǔn)備示（現(xiàn)金和在粉中央銀行和謀同業(yè)的存款喚）的轉(zhuǎn)換來南提高其資產(chǎn)萬流動性的。焦在我國，由烈于目前金融精市場發(fā)育程傅度不高，央移行及銀行資遙產(chǎn)中有價證縱券所占比重蝶甚低，尚不桃能依靠公開誦市場業(yè)務(wù)來泳增加基礎(chǔ)貨咽幣投放，提勺高銀行的資晉產(chǎn)流動性，騙而主要通過逼央行的再貸箭款來解決商陜業(yè)銀行的流楊動性問題。灘但不管央行覺通過何種途姐徑來增加基翁礎(chǔ)貨幣投放沫，解決銀行麥資產(chǎn)流動性袖問題，都不散可避免地帶船來貨幣供給謙總量的增加批和通貨膨脹賽的加劇。當(dāng)爸銀行不良資癢產(chǎn)比重大幅嘉上升，使其肆面臨流動性俘的困境時，病如果央行不雄增加基礎(chǔ)貨稼幣的投放來點提高銀行資帶產(chǎn)的流動性撲，金融系統(tǒng)份面臨的風(fēng)險每就會增大；疲如果央行增湊加基礎(chǔ)貨幣偉投放，又會唐引發(fā)或加劇桐通貨膨脹。縫這將使央行蓬陷入一種營“霜兩難池”榴處境。由于調(diào)大的金融波斥動對經(jīng)濟(jì)的捆危害可能比峰通貨膨脹的娘危害更為嚴(yán)易重，另外，續(xù)對維持金融專穩(wěn)定負(fù)責(zé)通深常被視作央鏈行倉“壞份內(nèi)行”抗的事，而穩(wěn)終定價格的責(zé)械任通常由央循行和其他決絲策機(jī)構(gòu)共同孝分擔(dān)的事實付，使央行在枯金融系統(tǒng)面印臨風(fēng)險時更停加偏向于穩(wěn)衡定金融的目等標(biāo)。因而，畫由銀行不良有資產(chǎn)比重上咳升所帶來的碌金融系統(tǒng)流稻動性困境必漁然增大金融線系統(tǒng)面臨的撕風(fēng)險和加劇卡通貨膨脹。醒2、正確認(rèn)崗識銀行不良溪資產(chǎn)與金融肚風(fēng)險和通貨浙膨脹的關(guān)系狼有些人認(rèn)為揮，我國銀行洽不良資產(chǎn)與乘金融風(fēng)險和岡通貨膨脹之覽間并沒有必狗然的聯(lián)系。醋認(rèn)為當(dāng)銀行傻不良資產(chǎn)比怖重上升以后催，政府可以胳通過以下措備施：敏(1)增加燥稅收和增加銜財政撥款彌現(xiàn)補銀行不良陵資產(chǎn)損失；磁(2)出售色部分國有資踩產(chǎn)的收入來疤彌補；它(3)將銀誘行不良資產(chǎn)熊的債權(quán)轉(zhuǎn)為史銀行的股權(quán)贏等方法來解交決，而不必浮通過增加貨維幣發(fā)行，實練行通貨膨脹緣來解決。杏既然通貨膨澇脹不是解決棟銀行不良資朝產(chǎn)問題的唯啞一辦法和必景然選擇，二識者之間就沒舍有必然的聯(lián)姨系，銀行不窄良資產(chǎn)的增臣加并不一定怨會帶來通貨榆膨脹，導(dǎo)致唉經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)主定。另外，翻從我國經(jīng)濟(jì)圾運行的實際較來看，盡管搭當(dāng)前銀行不有良資產(chǎn)已達(dá)恨到相當(dāng)嚴(yán)重雕的程度，但揮通貨膨脹率慶卻不斷下降子，這也說明岸它們之間沒腦有必然的聯(lián)羽系。份以上觀點似物乎有道理，住但實際上卻堪不盡然。其挪一，在此我鎖們且不說這照些辦法是否被為解決我國臘銀行不良資牙產(chǎn)問題的可令行辦法，即址使它們是可顫行的，也只液能說明巨額腔的銀行不良書資產(chǎn)是一個刷可以解決的全問題，而沒畫有說明我們晨為什么要解術(shù)決它。本文筐所討論的銀終行不良資產(chǎn)膜與金融風(fēng)險柄和通貨膨脹閉的關(guān)系則是翼要說明銀行刃不良資產(chǎn)問方題的嚴(yán)重性帆，即銀行不脹良資產(chǎn)比重哄的上升將增育加銀行面臨筋的金融風(fēng)險動并導(dǎo)致通貨核膨脹的上升批。任何問題除的解決都是喚要付出一定搞的成本作為耗代價的。如辦果該問題不侵解決或不及彼時解決可能獵造成的損失趁將大大地超漁過解決它的喊成本，我們得花成本去解醫(yī)決它才是必躲要的和值得渴的。其二，障銀行不良資領(lǐng)產(chǎn)與金融風(fēng)警險和通貨膨辛脹正相關(guān)并題不等于它們畏完全等比例抹的變化。由丹于銀行經(jīng)營賓信用業(yè)務(wù)的封特殊性和現(xiàn)腳實中信息的抱不完全性和沸非對稱性，腔銀行不良資澡產(chǎn)比重上升粘帶來的金融突風(fēng)險的增加扁并不一定立層即表現(xiàn)為金紙融危機(jī)和通于貨膨脹，但圍這并不說明駕它們之間就示不存在相關(guān)斥性。對此我肢們必須有一炎個正確的認(rèn)摟識。胸銀行不良資填產(chǎn)急劇增加勵的直接嚴(yán)重洞危害是降低想銀行資產(chǎn)的欄安全性、流姻動性和盈利為性，使銀行銜經(jīng)營風(fēng)險急意劇上升。這臣種影響的嚴(yán)崇重性不僅源盡于不良資產(chǎn)龜增加給銀行叫帶來的直接閑的資產(chǎn)和利肥息損失，而春更重要的是部源于銀行經(jīng)猶營信用業(yè)務(wù)拾的特殊性：笛①氧高負(fù)債經(jīng)營咬。犯②片以公眾的高鋸度信任為基奪礎(chǔ)。俯③普資產(chǎn)業(yè)務(wù)與射負(fù)債業(yè)務(wù)流絨動性的非對遇稱。商業(yè)銀潑行經(jīng)營的信白用業(yè)務(wù)，是斗一種負(fù)債率畢相當(dāng)高的負(fù)咐債經(jīng)營業(yè)務(wù)雁。如199賊8年我國國出有商業(yè)銀行脊的負(fù)債率為么96.62快％，其他商義業(yè)銀行負(fù)債絹率為93.厭57%（中兄國人民銀行良統(tǒng)計季報）塞。國有商業(yè)織銀行自有資慢本占主要風(fēng)寺險資產(chǎn)（貸罪款）的比重掏為4.52停%，其他商疊業(yè)銀行為1欣0.5%。解這種高負(fù)債遞的信用業(yè)務(wù)未是建立在高袖度的公眾信菜任之上的，康當(dāng)公眾信任米度突然下降早到維持其正股常經(jīng)營的最坡低信任水平昆以下，即出往現(xiàn)信任危機(jī)汗時，就會出御現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)側(cè)。對于存款綢銀行來說，豈當(dāng)公眾信任樸度下降時首幫先遇到的最獎大沖擊是存獻(xiàn)款擠提。由燥于銀行資產(chǎn)蘿業(yè)務(wù)和負(fù)債撞業(yè)務(wù)流動性喘的非對稱性紛制約，大規(guī)統(tǒng)模的存款擠銹提將使銀行匙經(jīng)營立即陷并入困境。如著果沒有強(qiáng)有按力的外力援駐助，銀行可拌能立即破產(chǎn)齊倒閉。卻公眾信任度獎的維持和下游降一般來說嗽是與銀行的面經(jīng)營狀況相蘿聯(lián)系的。二挽者成正比，源經(jīng)營狀況好野，信任度高熄；反之則信柏任度低。但纏是，公眾信遮任度不僅受丹銀行經(jīng)營狀該況的影響，川還受其他許助多因素的影搏響。由于現(xiàn)患實中信息的門不完全和非筒對稱性，公滅眾對銀行經(jīng)陳營狀況缺乏爪充分的了解撒，因而其對計銀行的信任遍度并不完全聞隨銀行不良偵資產(chǎn)的增加飯而完全同步秧變化。當(dāng)由擊于各種原因窩使公眾尚未走充分認(rèn)識到沉銀行不良資環(huán)產(chǎn)對其存款絲安全構(gòu)成威許脅時，公眾沈?qū)︺y行的信虎任度并不會忘發(fā)生大的變沉化，從而也炮不會立即引增發(fā)金融危機(jī)論和通貨膨脹皮。但是，公庫眾一旦了解暗到一部分事碑實真相，或與由于謠言的誼誤導(dǎo)，使其魄突然意識到碗問題的嚴(yán)重瞇性時，公眾堆出于防止自餅己利益受損糞的自我保護(hù)題意識和認(rèn)為奴自己被欺騙窯了的憤怒，化可能使其又藍(lán)高估問題的池嚴(yán)重性，導(dǎo)求致其對銀行辭的信任度一遞落千丈，從開而采取過激撫的自我保護(hù)舞行動。這種汪行動的相互門影響必然導(dǎo)摔致嚴(yán)重的銀辜行經(jīng)營危機(jī)熱。經(jīng)營良好袋的恒生銀行便是香港最大翅和最有影響有的華資銀行籍，1965心年兩次被擠智提，第二次辭則由于謠言所，引起公眾給信任度的猛勉跌，導(dǎo)致了便幾乎使經(jīng)營籠良好的恒生想銀行立即倒孟閉的極為嚴(yán)批重的擠提風(fēng)曉潮。恒生銀壓行在四處求匯救無望的情扔況下只好以貌控股權(quán)轉(zhuǎn)讓霸為條件換得棕作為發(fā)鈔銀絲行的匯豐銀甲行的字“創(chuàng)無限量支持嘆”隨才免于一死圍，但卻因此素成為他人的齊附屬機(jī)構(gòu)。屆這是公眾信真任度受謠言素誤導(dǎo)而猛跌禮導(dǎo)致銀行經(jīng)象營危機(jī)的例駕證之一。而叼與之相反的攻情況是，由舒于信息的不劈完全和非對鵲稱，公眾不融能及時地了腎解情況，調(diào)德整自己的信寒念。這時，諷即使銀行已診有較為嚴(yán)重捷的不良資產(chǎn)灑，在一定時蓮間內(nèi)，公眾儀信任度可能歡并不下降，休銀行經(jīng)營也間不會發(fā)生危喚機(jī)。我國目抹前國有商業(yè)駱銀行的經(jīng)營田就屬于這種條情況。印為何我國國去有商業(yè)銀行敬目前并未出隱現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)匯呢？原因是劍多方面的。別我國國有商煌業(yè)銀行目前望沒有出現(xiàn)公租眾信任危機(jī)趨，一方面是鋪由于信息的鷹不完全和非愚對稱性使公協(xié)眾對國有商玩業(yè)銀行不良興資產(chǎn)的嚴(yán)重窮程度缺乏充料分的了解和珍認(rèn)識；另一供方面，則是逐我國公眾在舊計劃經(jīng)濟(jì)時達(dá)代形成的對捧國家銀行的抗充分信任和元對我國政府滾絕不會讓國梨有商業(yè)銀行搶倒閉的信念件支撐。至今槐人們?nèi)匀徽J(rèn)舟為銀行存款哪是各種投資勻風(fēng)險中最小耕的，甚至比汁國債的風(fēng)險效還小。正是文公眾的這種押信念支撐才肺使我國國有詞商業(yè)銀行在那不良資產(chǎn)極都為嚴(yán)重的情墳況下仍能傍“麻正常饑”滿經(jīng)營，因而庸未對當(dāng)前的刑通貨膨脹治臣理產(chǎn)生大的圓不良影響。塘公眾的信任漏為我們解決團(tuán)銀行不良資狼產(chǎn)問題提供錦了相當(dāng)?shù)臅r郊間和空間，傳但是，我們?nèi)唤^不可就此病認(rèn)為問題不那嚴(yán)重而泰然膏處之。國家州對國有商業(yè)繁銀行經(jīng)營的臭“領(lǐng)無限量支持餐”歷是公眾信念公維持的基礎(chǔ)勁。但這種屆“嗚無限量支持牢”駁又是與專業(yè)著銀行的商業(yè)患銀行化改革飛方向相違背北的。同時，質(zhì)這種緞“恢無限量支持纏”帆也加強(qiáng)了銀歐行不良資產(chǎn)騙與通貨膨脹雁的聯(lián)系。公違眾的信任終元歸是與銀行原的經(jīng)營狀況剛相聯(lián)系的。播國有商業(yè)銀畏行不良資產(chǎn)起的問題如果繡不能盡快地鐵解決，它最腐終將導(dǎo)致嚴(yán)閑重的信任危還機(jī)，特別是韻一些意外事永件的沖擊包蕉括謠傳極可幫能成為引發(fā)部大規(guī)模擠提鄰風(fēng)潮的誘因畏。一旦這種南情況發(fā)生，閱為了避免由因此引發(fā)更大眾的金融和經(jīng)志濟(jì)危機(jī)，中切央銀行將不廁得不增加基逢礎(chǔ)貨幣供給店來加以拯救青。而這將不幅可避免的帶賴來或加劇通戰(zhàn)貨膨脹。贏要走出這種勁困境，即在廁保證金融穩(wěn)湖定的前提下忌降低由銀行薄不良資產(chǎn)比奪重上升帶來對的通貨膨脹授，根本的出被路不在于央嘩行應(yīng)該更加晶重視金融穩(wěn)存定還是更加究重視價格穩(wěn)沃定，而在于擁降低銀行不塞良資產(chǎn)比重婆，從提高銀榨行資產(chǎn)經(jīng)營貸管理質(zhì)量本億身來提高商固業(yè)銀行資產(chǎn)嗽安全性、流糾動性和贏利庭性，增強(qiáng)銀燭行抗擊意外堡事件沖擊的罵能力。當(dāng)然墾，我國銀行甩不良資產(chǎn)形帖成的原因是怎復(fù)雜的，既劉有銀行自身織經(jīng)營管理方雅面的原因，繭也有舊的經(jīng)緒濟(jì)體制下國陪有企業(yè)對國橫有銀行的過管多依賴和行哭政的過多干便預(yù)等外部原史因。因而，夾解決銀行不狠良資產(chǎn)比重占過大的問題嚼，迫切需要井綜合配套改濱革的進(jìn)一步薯深化和銀行淋經(jīng)營管理的黃進(jìn)一步加強(qiáng)標(biāo)。烘影響不良資坡產(chǎn)與金融風(fēng)熟險和通貨膨遭脹關(guān)系的主座要因素澤從本文建立桶的模型來看億，影響銀行乳不良資產(chǎn)與君金融風(fēng)險和保通貨膨脹關(guān)自系的主要因型素有：存款搜的收入彈性買和利率彈性勺、非不良資穴產(chǎn)的收入彈鈔性和利率彈欲性、銀行其折他負(fù)債比例店、非預(yù)期通絨貨膨脹影響斬經(jīng)濟(jì)因子、紀(jì)貨幣政策目建標(biāo)的相對重隸點等。轟1、存款供粥給收入彈性奮和利率彈性織的影響屢和據(jù)（2.1誤0）式，表，譽，可見，存劍款供給的收哀入彈性圓與通貨膨脹絮負(fù)相關(guān)。牽值越大，表凱明國民經(jīng)濟(jì)棕的儲蓄傾向脫越高，消費悲傾向越低，截隨國民收入馬的增長銀行裂存款增長更壤快。銀行通兇過吸收存款岡獲得資金來鑼源增多，非盼借入準(zhǔn)備增碌加，需要央航行增加的基男礎(chǔ)貨幣投放愁減少，通貨武膨脹下降。賭存款供給的蕩利率彈性郵與通貨膨脹蠅正相關(guān)。同值越大，表怨明存款供給波對利率越敏君感，利率的濃小幅下降將彎引致存款數(shù)棍量的大幅減丑少。在利率送市場化程度召較高的情況具下，中央銀恩行為了抵銷健意外事件沖愚擊引起的存干款利率上升鳴帶來的銀行東經(jīng)營成本的臂上升，利潤兩下降和經(jīng)濟(jì)貍風(fēng)險的增加踏而需增加更活多的基礎(chǔ)貨杰幣投放。所矩以，存款供尖給利率彈性嫌越大，平均予通貨膨脹水鳥平越高。我箭國由于目前巨資本市場還胳不夠發(fā)達(dá)，靠居民的投資革渠道較少，嘆盡管債券和麗股票市場的逼初步發(fā)展為四居民投資提碰供了新的渠滾道，但銀行利存款仍然被詢公眾作為投醋資的主要選荷擇。因而，侄我國銀行存佳款的收入彈透性較高，而握利率彈性則探相對降低。瓦2、貸款需脹求收入彈性裝和利率彈性且的影響灘何據(jù)（2.1夏0）式，包，懲?？梢?，貸雹款需求的收陵入彈性待與通貨膨脹私正相關(guān)。兆值越大，表禽明經(jīng)濟(jì)增長段對銀行貸款震的依存度越溪高。當(dāng)意外歉事件沖擊使鞠經(jīng)濟(jì)陷入資熱金周轉(zhuǎn)困境唉時，需要銀外行提供的貸夜款就越多，槍相應(yīng)需要央漸行增加的基勻礎(chǔ)貨幣投放者也越多，通窩貨膨脹也就廳越高。貸款型需求利率彈協(xié)性第與通貨膨脹圈負(fù)相關(guān)。在臺正常情況下牙，貸款利率嗚彈性友越大，表明鴿貸款需求對麗貸款利率越沫敏感，利率躺的小幅上升家將引致貸款運需求的大幅喉下降。銀行頌面臨的金融保風(fēng)險上升的且壓力減小。膏需要央行干澡預(yù)增加的基鵝礎(chǔ)貨幣投放沃減少，通貨緞膨脹水平下閘降。目前，查由于我國資棵本市場仍不象夠發(fā)達(dá)，企教業(yè)的融資渠勝道仍較單一拿，企業(yè)融資段對商業(yè)銀行瓣貸款的依存幻度仍然相當(dāng)思高。此外，歸許多國有企冒業(yè)并未真正協(xié)成為獨立核禍算，自負(fù)盈男虧的市場主謊體。預(yù)算軟胃約束使貸款繩利率變化對池企業(yè)貸款需棵求的影響并念不大。救3、銀行其駝他負(fù)債比例蝦的影響批俊在此，銀行此其他負(fù)債是技指除存款以味外的銀行負(fù)眾債。一般包勻括對央行負(fù)孝債、對其他尾金融機(jī)構(gòu)負(fù)道債和發(fā)行的漂金融債券。卷據(jù)（2.1篇0）式，蓬?？梢姡y裕行其他負(fù)值敞比例館與通貨膨脹粒正相關(guān)。在麥我國，由于捕債券市場、柿轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場拒和拆借市場南都還不夠發(fā)增達(dá)，銀行的違其他資金來敢源主要依靠業(yè)向央行的再魯貸款。因而改，銀行其他詳負(fù)債越高，脹表明銀行資戶金來源對央出行再貸款的沾依賴程度越快強(qiáng)。央行為謊解決特定意犬外沖擊引起乘的銀行系統(tǒng)至流動性問題椒而需增加的騙再貸款越多做，基礎(chǔ)貨幣教投放就越多深，通貨膨脹祥也就越高。傘4、非預(yù)期犁通貨膨脹影琴響經(jīng)濟(jì)增長隆因子返的影響繪廳據(jù)（2.1挑0）式：稅?？梢?，非諷預(yù)期通貨膨蠢脹影響經(jīng)濟(jì)醉增長因子銹與通貨膨脹籍正相關(guān)。非鄭預(yù)期通貨膨纏脹對經(jīng)濟(jì)增攪長的影響因由子寺越大，平均勇通貨膨脹率刑越高；反之唯越低。其原指因在于，組越大，非預(yù)摔期通貨膨脹豆對經(jīng)濟(jì)增長錫的刺激作用鬧越大，通貨換膨脹的成本序就越小，央體行通過通貨盼膨脹來提高牢銀行系統(tǒng)資偷產(chǎn)的流動性鋼，穩(wěn)定金融繼的吸引力就鄭越大，因而帥，通貨膨脹囑越高。柱5、貨幣政斑策目標(biāo)相對渡重點的影響粱央行貨幣政祥策目標(biāo)并非拼單一的，因玩而，其相對才重點對于政執(zhí)策效應(yīng)就有究重要的影響飛。在相機(jī)選濱擇政策下，喇這種相對重價點是隨經(jīng)濟(jì)餐形勢的變化嗎而變化的。券央行對于穩(wěn)抽定金融目標(biāo)側(cè)相對關(guān)心的協(xié)平均水平豎越高，平均打通貨膨脹水哄平就越高，或二者正相關(guān)摔（看）。該相對畝重點的穩(wěn)定秋性妙越高，平均跨通貨膨脹水風(fēng)平越低，二乓者負(fù)相關(guān)（閱）。該相對公重點的變動番性椅越大，通貨夏膨脹的波動辟幅度越大。苗這說明，保瞎持貨幣政策轎目標(biāo)相對重揪點的相對穩(wěn)稿定對于降低善通貨膨脹水恰平，抑制其扮波動幅度具暮有積極意義悶。結(jié)論慣從書前分析可見觀，銀行不良軋資產(chǎn)比重的在上升，降低轎了銀行資產(chǎn)好的安全性、務(wù)流動性和贏坊利性，使銀評行系統(tǒng)抗擊蚊意外事件沖爭擊的能力下惑降，整個經(jīng)偉濟(jì)所面臨的形金融風(fēng)險上宿升。央行為猛了實現(xiàn)穩(wěn)定引金融的目標(biāo)獄，將被迫增圈加基礎(chǔ)貨幣淚的投放來增顆加銀行準(zhǔn)備廢，降低發(fā)生潤大的金融波碰動的概率?；甓@種基礎(chǔ)匙貨幣投放的蒼增加，必然熔造成或加劇懲通貨膨脹，致對央行穩(wěn)定侍價格的目標(biāo)竹帶來損害。山從而使央行菌陷入趙“剩兩難困境須”茂。由于銀行啄信用業(yè)務(wù)的梢特殊性和信禿息的非對稱雕性，銀行不及良資產(chǎn)比重腔的上升并不焰一定立即在次公眾信任度忌上反映出來宿，但并不表隱明沒有金融邪風(fēng)險。避免淹這一困境的崗根本出路不宵在于央行應(yīng)稍該更加重視赴金融穩(wěn)定還律是更加重視夕價格穩(wěn)定，獲而在于降低厚銀行不良資尾產(chǎn)比重，從糧提高銀行資國產(chǎn)經(jīng)營管理奸質(zhì)量本身來妖提高銀行資孟產(chǎn)安全性、小流動性和贏摩利性，增強(qiáng)柱銀行抗擊意黎外事件沖擊獨的能力。這輸迫切需要綜喂合配套改革琴的進(jìn)一步深供化和銀行經(jīng)赤營管理的進(jìn)巖一步加強(qiáng)。吊§錦2.3敘不良資產(chǎn)的帽化解與防范釋存量不良資拐產(chǎn)的化解捷從以上分析駐，我們可以撫看出，對于棟這樣一個由怠于社會經(jīng)濟(jì)掀體制轉(zhuǎn)變而裹集中暴露出泥來的歷史性摧、社會性的膠銀行不良資巡產(chǎn)問題，不圓可能僅靠銀爺行的整頓和杯提高經(jīng)營管茫理水平來解悲決，也不可償能靠少數(shù)企訊業(yè)破產(chǎn)，銀太行呆帳沖銷慌或財政撥補緊得到真正的局解決。它只插能由財政、糖銀行、企業(yè)抖、投資者共洽同承擔(dān)，共求同解決。即心把企業(yè)不良期債務(wù)的解脫刪，同銀行不盡良債權(quán)的轉(zhuǎn)戴化、現(xiàn)代企編業(yè)制度的建心立、國家投稱資制度的改兆革以及引進(jìn)熟外資結(jié)合起其來，綜合治曉理，統(tǒng)籌解美決。嗚1、債權(quán)轉(zhuǎn)自為股權(quán)槍這種方式的喜主體內(nèi)容是塔組建金融資雕產(chǎn)管理公司眉，承擔(dān)商業(yè)共銀行的不良販資產(chǎn)，并將羅貸款轉(zhuǎn)化為班對企業(yè)投資葛。即指通過呆股份制改造像，對那些屬床于國民經(jīng)濟(jì)第骨干、有市各場發(fā)展前景敵、符合國家矩產(chǎn)業(yè)政策，貸但由于過度霞負(fù)債影響發(fā)船展的國有企隔業(yè)，可將其出超過一定年送限的不良資獲產(chǎn)轉(zhuǎn)化為政赤策性銀行對善該企業(yè)的投蟲資，即將銀局行對這些企蓄業(yè)的一部分放債權(quán)轉(zhuǎn)化為抓股權(quán)。掌這答對于國家、根企業(yè)和銀行奉都具有很大所的好處，可蠻行性較強(qiáng)：艦（1）對國酬家而言，通席過債權(quán)轉(zhuǎn)股療權(quán)，可以在欄不增加任何忌新投入的條危件下，實現(xiàn)勺企業(yè)不良債墳務(wù)和銀行不憲良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)考移，既可救再活一大批國魚有企業(yè)，又譽可保住國有抹商業(yè)銀行。循相對于通過在企業(yè)破產(chǎn)和川沖銷銀行貸丟款以及財政專大量補貼的數(shù)辦法，這種抬方法成本小聚，造成的震愉蕩也低。債何權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，奸企業(yè)資產(chǎn)的硬國有屬性沒奔有發(fā)生任何廈動搖，國有礦資產(chǎn)并不發(fā)狼生流失。相雞對于把國有腎企業(yè)拍賣給乎中外投資者沃個人的思路信而言，它這祝種使國有企盲業(yè)同國有銀割行相結(jié)合共混度轉(zhuǎn)制難關(guān)鍛的思路，更扶合乎中國國移情和改革的克初衷。（2沒）對企業(yè)而姨言，部分貸帖款轉(zhuǎn)為投資遣后，減輕了和企業(yè)還本付莫息的債權(quán)和傳利息負(fù)擔(dān)，抓得以具有實倍現(xiàn)調(diào)整和轉(zhuǎn)癢軌的力量；弊企業(yè)還可以截利用銀行靈敗敏而健全的充經(jīng)濟(jì)市場信驗息網(wǎng)絡(luò)，更君自如地應(yīng)付兇市場，提高句企業(yè)的經(jīng)營投管理水平和旗對于市場的援適應(yīng)能力；瀉銀企新關(guān)系教的建立，還寄為企業(yè)贏得辜新的籌資機(jī)探會，使企業(yè)刻具備一定的懷競爭新投資劫的能力；對期國有商業(yè)銀彈行而言，債箏權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)使來部分滯死的畝貸款讓渡給習(xí)政策性銀行熔，可以轉(zhuǎn)移順部分風(fēng)險，渴在保全自己撓信貸資產(chǎn)完小整和安全的狀前提下，卸炊掉了一部分敏不良資產(chǎn)的水負(fù)擔(dān)，得以疏加快商業(yè)化撲的步伐。政江策性銀行則趟可以以股東掘身份直接參未與企業(yè)的經(jīng)瘋營，使債權(quán)域條件下銀行扎對企業(yè)關(guān)系瞞的外部化轉(zhuǎn)膽變?yōu)楣蓹?quán)條勁件下的內(nèi)部矩化，從而解蓬決銀行作為嶄一般債權(quán)人程憑借外部化樣關(guān)系對貸款紹監(jiān)管不力的俯問題。伙2、發(fā)行債仗券，置換貸木款菊可貸以有兩種方亞式：一是選伏擇發(fā)展前景老較好的企業(yè)步，發(fā)行特種掩企業(yè)債券，墻即將一部分亡貸款轉(zhuǎn)化為胳特種企業(yè)債銅券，通過向猶社會發(fā)行債檢券逐步收回渡貸款，轉(zhuǎn)化把一部分不良劇資產(chǎn)；二是滋對一些比較花困難的企業(yè)筒，將一部分牢貸款轉(zhuǎn)化為太財政債券，擔(dān)通過向社會屆發(fā)行債券，遍收回資金回畜注給欠貸企甘業(yè)，歸還銀眼行貸款，減氏少企業(yè)欠貸觀債務(wù)。這兩糖種方式都是粗可行的，不賤過其作用的朵范圍比較有葛限。前者受老到發(fā)債企業(yè)仗對社會投資汗者吸引力大抖小的限制，瞇規(guī)模不會很貪大；后者則羊受到社會對脖通貨膨脹承返受力大小的道限制，也不夏可能太大。溪盡管如此，青這兩種方式肢仍不失為化抹解不良資產(chǎn)帶的可行方式補。屈3峰、發(fā)揮市場擺功能拍賣債己權(quán)奉在國際上，焰貸款債權(quán)同影其他類型債辣權(quán)相同，都爐具有一定的逢流動性，即秧可以拍賣轉(zhuǎn)裁讓。這是國粉外化解和重誼組債務(wù)的一雄種通用方法撫。在我國，打不允許銀行抖投資，又不僻允許銀行出己售債權(quán)，那革么就使銀行朱除了沖銷呆蝶帳以外，根屈本沒有其他姿轉(zhuǎn)化已有風(fēng)黑險資產(chǎn)的出違路。所以，掛應(yīng)首先允許夕銀行拍賣債爹權(quán)，出售貸僚款。這可以犁同目前賤“撞抓大放小面”物的企業(yè)產(chǎn)權(quán)良制度改革結(jié)糊合起來，即尼對中外投資握商特別是外濫商拍賣企業(yè)號時，可以直沒接向外商拍礙賣一部分企餅業(yè)貸款的債脹權(quán)，使外商界分擔(dān)一部分鹽應(yīng)承擔(dān)的投解資風(fēng)險。目襲前，外商看增好中國市場泊，對于收購悼國內(nèi)企業(yè)直私接經(jīng)營似乎噸比單純投資捷更有興趣。妥因此這種思困路具有可行現(xiàn)性。折4溪、實施資本影營運重組債軟務(wù)補所謂債務(wù)重市組，是指由犁債務(wù)所形成局的存量資產(chǎn)噴在經(jīng)濟(jì)主體蓮，即企業(yè)法由人間的流動濱和組合。具遙體可以采用稀兼并方式、愁收購方式和戀租賃方式。頁目前國內(nèi)比靜較通行的是儀兼并方式，碗通過效益好陪的企業(yè)兼并岸虧損或效益南不好的企業(yè)掘，承接原有拍債務(wù)，重組咱原有債務(wù)關(guān)貝系，實現(xiàn)不援良資產(chǎn)的化尿解?？?歸、依法破產(chǎn)殼一部分企業(yè)肝并不是所有盒企業(yè)都可度施過轉(zhuǎn)制難關(guān)辟，對于那些融經(jīng)營夕陽產(chǎn)純品，又不能杯及時轉(zhuǎn)產(chǎn)，閣那些無市場漁前景又扭虧粒無望的企業(yè)魄，應(yīng)痛下決園心破產(chǎn)一批嶼，以促進(jìn)產(chǎn)熔業(yè)和企業(yè)結(jié)心構(gòu)的調(diào)整。臨國家、銀行肌和企業(yè)都應(yīng)怎承受破產(chǎn)的征部分損失。承防范國有商鄉(xiāng)業(yè)銀行新不術(shù)良資產(chǎn)產(chǎn)生尾的根本途徑盒已經(jīng)形成的正不良資產(chǎn)雖昂然給國有商治業(yè)銀行造成敬了巨大損失瞞，但顯然不捏是致命性的莫。這一點可智以從絕大部取分銀行分支鈔機(jī)構(gòu)尚能正呆常運轉(zhuǎn)就看驕得出來。但傳如果國有商嗎業(yè)銀行的信稠貸資產(chǎn)繼續(xù)效惡化，新的炭不良資產(chǎn)不陰斷增加，金肆融風(fēng)險持續(xù)躬上升，后果梳將不堪設(shè)想羊。所以，我擦們必須采取薄“氧標(biāo)本兼治處”池的對策，防旗范新不良資引產(chǎn)的大量產(chǎn)灌生。只有深居化經(jīng)濟(jì)和金拍融體制改革睬才能做到這挪一點。暮1、深化國料有商業(yè)銀行姥產(chǎn)權(quán)制度改鷹革，使其轉(zhuǎn)江變?yōu)檎嬲载M資金作為產(chǎn)餃品對象的自竟主經(jīng)營的商監(jiān)業(yè)銀行。咬鑒朋于國有商業(yè)隱銀行的不良照資產(chǎn)大量起否因于財政資劇金與信貸資盛金不分、政鏈策性資金與只商業(yè)性資金皇不分，以及滴銀行在政府疼不正當(dāng)干預(yù)漂下發(fā)放低效咱益、無效益耽甚至無法收寬回的貸款。弟因此，劃清織信貸資金與悲財政資金的坑界限，堅持燃商業(yè)銀行資躺金的有償性鍵、流動性、聾效益性原則描，減少并逐曬漸消除各級室政府特別是份地方政府對鑼國有商業(yè)銀粉行經(jīng)營活動獨的不當(dāng)干預(yù)斃，保證銀行騰的經(jīng)營自主蕩權(quán)，是防范茄信用風(fēng)險的掏重要舉措。發(fā)國有商業(yè)銀藝行要成為市融場化的企業(yè)糾，深化產(chǎn)權(quán)途制度改革是結(jié)關(guān)鍵，應(yīng)該曾按照蟲“筍產(chǎn)權(quán)清晰，味權(quán)責(zé)明確，聽政企分開、談管理科學(xué)熄”占的要求劃清紡與其它經(jīng)濟(jì)宏利益主體之飲間的責(zé)、權(quán)達(dá)、利關(guān)系，織使銀行和企牌業(yè)之間的借可貸行為市場暖化。只有這滔樣，國有商扶業(yè)銀行才能殖真正成為市拉場經(jīng)濟(jì)主體凱。棋2、建立現(xiàn)域代企業(yè)制度噸，提高經(jīng)濟(jì)辯運行質(zhì)量。鏡經(jīng)干濟(jì)決定金融雖，企業(yè)經(jīng)濟(jì)竿效益不高是蜜造成國有商鎖業(yè)銀行產(chǎn)生詠大量不良資齡產(chǎn)的重要