2023年白銀行業(yè)現(xiàn)狀與投資分析報(bào)告

匯報(bào)人：楊菁學(xué)日期：2022-12-222023-2025年白銀行業(yè)現(xiàn)狀與投資分析報(bào)告2目錄行業(yè)環(huán)境分析02行業(yè)格局及趨勢04行業(yè)發(fā)展概述01行業(yè)現(xiàn)狀分析033行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈01PartOne行業(yè)定義銀（Ag）原子系數(shù)47，是一種白色、有光澤的貴金屬，也是人類最早發(fā)現(xiàn)和開采的金屬之一。白銀在歷史上相當(dāng)時(shí)期充當(dāng)貨幣角色，在中國，早在戰(zhàn)國時(shí)期，白銀就已作為貨幣使用，銀本位制持續(xù)到1935年才終結(jié)。白銀具有多方面獨(dú)特的物理化學(xué)性能，延展性僅次于黃金，是導(dǎo)電導(dǎo)熱性能最好的金屬，同時(shí)反射性能良好，反射率超90%，此外，銀還具有抗菌的作用。憑借上述優(yōu)異性能，白銀在工業(yè)領(lǐng)域中電子電氣、光伏、成像、釬焊、化工、環(huán)保等細(xì)分領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，在銀飾、銀器和銀幣、銀條等消費(fèi)和投資領(lǐng)域白銀也受青睞。4行業(yè)發(fā)展歷程1950年4月中國人民銀行于1950年4月制定下發(fā)《金銀管理辦法》，為穩(wěn)定人民幣，央行凍結(jié)民間金銀買賣，由中國人民銀行經(jīng)營管理，實(shí)行統(tǒng)購統(tǒng)配政策，嚴(yán)厲打擊銀元投機(jī)倒把和走私活動(dòng)。《金銀管理辦法》的實(shí)施增加了國家儲(chǔ)備，鞏固了人民幣的本幣地位，金銀在中國作為流通貨幣的使命結(jié)束。2000年1月1日中國人民銀行取消了白銀統(tǒng)銷統(tǒng)購政策，白銀市場放開，促進(jìn)了國內(nèi)白銀的生產(chǎn)、加工和貿(mào)易的發(fā)展，目前中國已成為全球重要的白銀市場。5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游白銀行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，白銀行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈上游概述6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游白銀行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于白銀企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈中游概述7行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游白銀行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價(jià)高等特點(diǎn)。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進(jìn)一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個(gè)性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。產(chǎn)業(yè)鏈下游概述8Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境行業(yè)社會(huì)環(huán)境行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素9行業(yè)政治環(huán)境2支持完善資源市場化交易機(jī)制。完善礦業(yè)權(quán)競爭出讓制度,建立健全嚴(yán)格的勘查區(qū)塊退出機(jī)制，探索儲(chǔ)量交易。《要索市場化配置綜合改革試點(diǎn)總體方案》提高礦產(chǎn)資源開發(fā)保護(hù)水平，發(fā)展綠色礦業(yè)，建設(shè)綠色礦山?！吨腥A人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》加快推進(jìn)黑色全屬、有色金屬、稀貴金屬等共伴生礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)利用和有價(jià)組分梯級(jí)回收，推動(dòng)有價(jià)金屬提取后剩余廢渣的規(guī)?；?。《關(guān)于“十四五’大宗固體廢棄物綜合利用的指導(dǎo)意門見》提出，除協(xié)議出讓外，對其他礦業(yè)權(quán)以招標(biāo)、拍賣、掛牌方式公開競爭出讓，出讓前應(yīng)當(dāng)在自然資源部門戶網(wǎng)站、同級(jí)自然資源主管部門門戶網(wǎng)站(或政府門戶網(wǎng)站)和政府公共資源交易平臺(tái)(礦業(yè)權(quán)交易平臺(tái))公告不少于20個(gè)工作日。以招標(biāo)方式出讓的，依據(jù)招標(biāo)條件，綜合擇優(yōu)確定中標(biāo)人。以拍賣方式出讓的，應(yīng)價(jià)最高且不低于底價(jià)的競買人為競得人;以掛牌方式出讓的，報(bào)價(jià)最高且不低于底價(jià)者為競得人，只有一個(gè)競買人報(bào)價(jià)且不低于底價(jià)的，掛牌成交?！蹲匀毁Y源部關(guān)于推進(jìn)礦產(chǎn)資源管理改革若干事項(xiàng)的意見(試行)》1001020304行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境從2017-2022年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)上漲的趨勢，同比增速處于持續(xù)正增長的態(tài)勢，其中2021年國內(nèi)生產(chǎn)總值為1143670億元，同比2020年增長了184%。2022年1-9月我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為870269億元，同比增長了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我國經(jīng)濟(jì)開始逐漸復(fù)蘇，之前受疫情影響而停滯的各個(gè)行業(yè)，也開始恢復(fù)運(yùn)行，常態(tài)化增長趨勢基本形成，未來中國白銀行業(yè)的發(fā)展必然有很大的上升空間。11社會(huì)環(huán)境1社會(huì)環(huán)境2行業(yè)社會(huì)環(huán)境改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個(gè)發(fā)展中國家。但同時(shí)我們也應(yīng)看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進(jìn)社會(huì)就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時(shí)解決；對于個(gè)人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。中國當(dāng)前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機(jī)并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機(jī)遇期，在風(fēng)險(xiǎn)中尋求機(jī)遇，抓住機(jī)遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟(jì)體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀(jì)的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機(jī)遇無限的時(shí)代。12行業(yè)社會(huì)環(huán)境傳統(tǒng)白銀行業(yè)市場門檻低、缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，服務(wù)過程沒有專業(yè)的監(jiān)督等問題影響行業(yè)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)與電烙鐵的結(jié)合，縮減中間環(huán)節(jié),為用戶提供高性價(jià)比的服務(wù)。90后、00后等各類人群，逐步成為白銀行業(yè)的消費(fèi)主力。13行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素12政策支持自2011年以來，國務(wù)院、國家發(fā)改委、中國人民銀行和海關(guān)總署等多部門都陸續(xù)印發(fā)了對白銀行業(yè)的發(fā)展政策，但主要是圍繞著規(guī)范行、加強(qiáng)資源回收利用，產(chǎn)業(yè)綠色化發(fā)展為主，內(nèi)容涉及規(guī)范白銀開采、回收，下游應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展路線商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展從應(yīng)用領(lǐng)域來看，白銀行業(yè)產(chǎn)品廣泛的運(yùn)用于醫(yī)學(xué)、藥學(xué)、檢驗(yàn)學(xué)、衛(wèi)生免疫學(xué)、食品安全、農(nóng)業(yè)科學(xué)等民營領(lǐng)域國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對白銀行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。14行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素34供需平衡促進(jìn)市場發(fā)展白銀產(chǎn)業(yè)處于快速增長時(shí)期，由于白銀行業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強(qiáng)的相互依賴、相互促進(jìn)關(guān)系，白銀市場在良好的供需作用機(jī)制下保持穩(wěn)定發(fā)展行業(yè)競爭促進(jìn)行業(yè)正向發(fā)展在市場發(fā)展中，行業(yè)企業(yè)為爭取競爭優(yōu)勢，尤其是大中型企業(yè)，越來越重視自主研發(fā)實(shí)力，在企業(yè)科研方面投入逐年增長，企業(yè)科研服務(wù)市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務(wù)主體趨于多元化國務(wù)院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報(bào)告、領(lǐng)導(dǎo)講話等都有對白銀行業(yè)做了一些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠?yàn)樾袠I(yè)做了好的發(fā)展指引。優(yōu)勢競爭，長期盈利，依托中國，布局全球，立足核心能力，全力獲取顯著競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造得到廣泛認(rèn)可、深入人心的價(jià)值，通過成為“難以替代者”品牌致勝，涌現(xiàn)一批市場競爭力突出的全球性與區(qū)域性中國品牌，以持續(xù)正現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期盈利，這才是行業(yè)企業(yè)的發(fā)展之道。1516行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點(diǎn)02PartOne行業(yè)現(xiàn)狀從下游應(yīng)用情況來看，白銀在工業(yè)領(lǐng)域需求超過50%，其中光伏用銀占比10%，非光伏用銀工業(yè)需求占比42%，攝影領(lǐng)域占比較少，為3%；在首飾領(lǐng)域，銀飾占比20%，銀器占比6%；在投資領(lǐng)域?qū)嵨锿顿Y占比19%，對沖需求占比極少。白銀在新能源方面的運(yùn)用主要集中在光伏領(lǐng)域，由于其具有良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性，白銀在光伏領(lǐng)域主要運(yùn)用于電池銀漿。從全球及中國消耗情況來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021全球光伏銀漿消耗量為3223噸。17行業(yè)市場規(guī)模從供給情況來看，根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年全球白銀產(chǎn)量達(dá)到10億盎司，同比增長04%，2022年伴隨泛美銀業(yè)等主要礦山復(fù)產(chǎn)，疊加銅、鉛鋅等金屬價(jià)格高位運(yùn)行，鉛鋅礦、銅金礦產(chǎn)量增加將帶動(dòng)作為副產(chǎn)品的白銀產(chǎn)量有所增加，2022年全球白銀產(chǎn)量將上升到10.3億盎司。18行業(yè)市場規(guī)模從產(chǎn)量細(xì)分情況來看，2021年勞工關(guān)系緩和以及疫苗接種率不斷提高，疫情對于礦山影響降低，疊加銅、鉛、鋅等大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，礦山廠商生產(chǎn)積極性提高，全球礦產(chǎn)銀產(chǎn)量增長5%至3萬噸（按1噸=35279619496盎司換算，3萬噸約等于8.1億盎司），礦山銀產(chǎn)量占比81%，再生銀及其他占比19%。隨著各國政府為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，太陽能電池板的白銀用量提高，白銀出現(xiàn)供應(yīng)短缺。從需求情況來看，2021年全球白銀需求量達(dá)到10.5億盎司，同比增長16.67%，供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口進(jìn)一步擴(kuò)大至7150萬盎司，需求量達(dá)到11億盎司。19行業(yè)現(xiàn)狀白銀進(jìn)口現(xiàn)狀我國白銀儲(chǔ)量較低，產(chǎn)出的白銀遠(yuǎn)不足以滿足國內(nèi)的需求，因此為了填補(bǔ)國內(nèi)白銀需求，我國大量進(jìn)口從國外進(jìn)口銀礦砂及其精礦。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014-2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口量呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢，2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口量上升至86.12萬噸，同比上升49.7%。進(jìn)口量大幅度上升主要是由于新冠疫情的影響，全球航運(yùn)阻斷，銀礦砂及其精礦價(jià)格下跌，使得我國加大了對于銀礦砂及其精礦的進(jìn)口。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014-2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口金額整體呈現(xiàn)上升趨勢，到2020年中國銀礦砂及其精礦進(jìn)口金額上升至15.27億美元，同比上升12%。白銀勘探情況地質(zhì)勘查工作的開展離不開資金的支持,近幾年,由于國內(nèi)銀礦勘查量逐漸下降，使得我國銀礦勘查投入規(guī)模持續(xù)下行。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國銀礦礦產(chǎn)勘查資金投入37億元，同比下降520行業(yè)痛點(diǎn)質(zhì)量參差不齊白銀行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵(lì)科學(xué)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，白銀行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，白銀行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大高端產(chǎn)品發(fā)展落后在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依賴于進(jìn)口渠道。此外，白銀行業(yè)企業(yè)缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消費(fèi)端對進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于白銀行業(yè)的發(fā)展21流通環(huán)節(jié)有待完善白銀產(chǎn)品種類繁多，消費(fèi)數(shù)量較大，質(zhì)量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導(dǎo)致白銀行業(yè)目前在流通領(lǐng)域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設(shè)施供應(yīng)。在目前運(yùn)輸多為汽車和鐵路運(yùn)輸?shù)那闆r下，白銀行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運(yùn)輸箱內(nèi)置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運(yùn)輸?shù)那闆r下無法確保運(yùn)輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術(shù)水平有待提高。白銀產(chǎn)品是一種高技術(shù)含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學(xué)、信息技術(shù)、電子技術(shù)、工程學(xué)等多項(xiàng)學(xué)科，而目前從事白銀行業(yè)的人員50%以上是工商、質(zhì)檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術(shù)知識(shí)。知識(shí)背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，白銀行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重。出于安全的考慮，國家對白銀行業(yè)進(jìn)出口標(biāo)準(zhǔn)與流程嚴(yán)格把控，環(huán)節(jié)復(fù)雜，中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價(jià)格上漲至少一倍以上，導(dǎo)致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土白銀行業(yè)企業(yè)的國際化進(jìn)程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價(jià)嚴(yán)重供應(yīng)鏈質(zhì)量監(jiān)管日期：2022-12-22行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范白銀行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用白銀行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)，保證白銀行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：白銀行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個(gè)本土白銀行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價(jià)格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，白銀行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為白銀行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，白銀行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的白銀行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土白銀行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。白銀行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時(shí)，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時(shí)國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。23Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)24&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入白銀行業(yè)，對白銀行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動(dòng)，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，白銀行業(yè)企業(yè)進(jìn)軍國民經(jīng)濟(jì)大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。白銀行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當(dāng)前，市場上50%以上的白銀行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨(dú)（合）資、臺(tái)港澳與境內(nèi)合資、外商獨(dú)資等，純內(nèi)資本土白銀行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占白銀行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進(jìn)入白銀行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。中國本土白銀行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運(yùn)營機(jī)制的不同又可以劃分為廠商系、獨(dú)立系和銀行系三類三類白銀行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）白銀行業(yè)企業(yè)具有設(shè)備技術(shù)優(yōu)勢，主要與母公司設(shè)備銷售聯(lián)動(dòng)，以設(shè)備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨(dú)立系白銀行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)；（3）銀行系白銀行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。日期：2022-12-22行業(yè)競爭格局從全球市場競爭格局來看，佛雷斯尼洛、波蘭KGHM金屬公司、嘉能可等為世界白銀產(chǎn)量前列的公司，2019年部分礦山白銀儲(chǔ)量大幅增加:Hecla公司旗下的GreensCreek礦山增加746噸，Coeur公司旗下的Rochester礦山增加342噸，美洲金銀公司旗下的Cosala礦山增加404噸；亦有部分礦山儲(chǔ)量下降，Endeavour白銀公司旗下的EICubo礦山資源量已枯竭，南方32礦業(yè)公司旗下的Cannington礦山白銀儲(chǔ)量減少591噸，美洲金銀公司旗下的GalenaComplex下降了249噸。競爭格局1從國內(nèi)競爭格局來看，我國主要白銀采選上市公司有興業(yè)礦業(yè)、盛大資源、銀泰黃金、中金嶺南、西部礦業(yè)、馳宏鋅鍺、華鈺礦業(yè)等。競爭格局226日期：2022-12-22行業(yè)發(fā)展趨勢光伏用銀需求增長，白銀供應(yīng)將長期短缺世界白銀協(xié)會(huì)發(fā)布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，2021年全球白銀需求將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。隨著各國政府為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)而推廣可再生能源，2021年太陽能電池板的白銀用量提高，預(yù)示著白銀可能出現(xiàn)多年供應(yīng)短缺。2022年全球白銀需求將達(dá)到11億盎司，較2021年增長5%，由于需求火爆，2021年白銀供應(yīng)缺口達(dá)到5180萬盎司，2022年缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大到7150萬盎司。標(biāo)志著市場結(jié)構(gòu)性變化的開始，供應(yīng)短缺將持續(xù)一段時(shí)間。俄烏沖突的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)可能衰退，給白銀的工業(yè)需求帶來風(fēng)險(xiǎn)。工業(yè)需求約占白銀消費(fèi)的一半。HJT電池帶動(dòng)白銀在電池領(lǐng)域需求目前電池銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種。P型（PERC及BSF）電池和N型電池TOPCon電池使用高溫銀漿，異質(zhì)結(jié)HJT電池使用低溫銀漿。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)測算，2021年P(guān)型電池耗銀量約為96mg/片，TOPCon耗銀量約為154mg/片，異質(zhì)結(jié)電池耗銀量約為190mg/片。從轉(zhuǎn)換效率來看異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率最高，約為22%，TOPCon為24%，單晶PERC電池為P型電池中轉(zhuǎn)換率最高電池片，平均轉(zhuǎn)換率約為21%。消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是決定白銀需求的主要因素隨著全球經(jīng)濟(jì)從金融危機(jī)的陰影中逐步擺脫出來，白銀的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生如下轉(zhuǎn)變:工業(yè)需求將伴隨經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)及新用途的快速發(fā)展而穩(wěn)步增長；首飾需求將進(jìn)一步回升;攝影需求將因數(shù)碼技術(shù)的崛起持續(xù)萎縮;銀幣需求將恢復(fù)至正常水平。資源分布狀況決定了今后白銀行業(yè)布局中國的銀礦資源分布決定了，鉛鋅銅企業(yè)副產(chǎn)白銀遠(yuǎn)高于獨(dú)立礦產(chǎn)銀產(chǎn)量，鉛鋅銅企業(yè)副產(chǎn)白銀成為了中國礦產(chǎn)白銀最主要的部分。而國內(nèi)的礦產(chǎn)白銀企業(yè)也大都同為鉛鋅銅企業(yè)。隨著白銀行業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)之間的并購重組有望加速啟動(dòng)，白銀行業(yè)的集中度有望得以提高。27趨勢一趨勢二趨勢三趨勢四行業(yè)發(fā)展趨勢1光伏用銀需求增長，白銀供應(yīng)將長期短缺世界白銀協(xié)會(huì)發(fā)布的