產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究

投資類股份公司

產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究問(wèn)題的提出分析問(wèn)題的方法案例分析組合投資模擬張彪/戰(zhàn)略管理部2001年7月20日第一頁(yè)，共十五頁(yè)。問(wèn)題的提出行業(yè)：一個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率水平一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期性變化，全球、地區(qū)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的影響行業(yè)可整合性、可壟斷性企業(yè)：并購(gòu)、整合的能力；被收購(gòu)的可能性產(chǎn)品銷售的季節(jié)性帶來(lái)的現(xiàn)金流量和季度財(cái)務(wù)報(bào)表的難堪不相關(guān)多元化帶來(lái)的技術(shù)和管理人才的不足，相關(guān)多元化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

SBU：投資收益率不能滿足報(bào)表要求；投資回收期不搭配；配股項(xiàng)目的需要；分散投資風(fēng)險(xiǎn)；舉債能力；控股還是參股德隆：德隆體系中的并購(gòu)屬于投資類并購(gòu)，非產(chǎn)業(yè)類并購(gòu)資本運(yùn)作的需要第二頁(yè)，共十五頁(yè)。產(chǎn)業(yè)投資組合——參數(shù)分析第三頁(yè)，共十五頁(yè)。產(chǎn)業(yè)投資組合——要素分析第四頁(yè)，共十五頁(yè)。案例分析——華晨集團(tuán)第五頁(yè)，共十五頁(yè)。案例分析——華晨集團(tuán)華晨集團(tuán)的投資組合運(yùn)作主體：6家上市公司，若干實(shí)體、殼體、借勢(shì)體、合作體、收購(gòu)體中心：華晨集團(tuán)上海600653（汽車銷售）融資：華晨汽車香港1114融資：華晨汽車紐約CBA生物：圓通科技香港1188（資本出境問(wèn)題）藥業(yè)：中西藥業(yè)上海600842（全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)）華晨集團(tuán)投資組合經(jīng)營(yíng)：落地項(xiàng)目都在中國(guó)，市場(chǎng)在中國(guó)，核心競(jìng)爭(zhēng)力是國(guó)際國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作，大量融資、出讓房地產(chǎn)、酒店和持有的上市公司股權(quán)獲得收入，互相補(bǔ)貼支撐某些項(xiàng)目短期無(wú)收益汽車：一汽金杯上海600609第六頁(yè)，共十五頁(yè)。案例分析——華晨集團(tuán)第七頁(yè)，共十五頁(yè)。案例分析——華晨集團(tuán)華晨集團(tuán)投資組合分析高中低增長(zhǎng)性收益性流動(dòng)性242323323888111110風(fēng)險(xiǎn)性332832結(jié)論：分布均勻，產(chǎn)業(yè)布局比較合理華晨集團(tuán)基本搭建了未來(lái)產(chǎn)業(yè)投資組合第八頁(yè)，共十五頁(yè)。組合投資—模型第九頁(yè)，共十五頁(yè)。湘火炬—組合投資—模擬第十頁(yè)，共十五頁(yè)。湘火炬—組合投資—模擬第十一頁(yè)，共十五頁(yè)。湘火炬—組合投資—模擬高中低增長(zhǎng)性收益性流動(dòng)性032113131555299風(fēng)險(xiǎn)性023520結(jié)論：分布不均勻，產(chǎn)業(yè)布局不合理湘火炬需要搭建未來(lái)產(chǎn)業(yè)投資組合第十二頁(yè)，共十五頁(yè)。產(chǎn)業(yè)投資組合的實(shí)施準(zhǔn)備儲(chǔ)備人力資源建立行之有效的管理體制制訂規(guī)劃尋找項(xiàng)目上市公司主業(yè)多元化與中國(guó)證監(jiān)會(huì)募股資金使用等政策結(jié)合第十三頁(yè)，共十五頁(yè)。小結(jié)

投資組合的理念

分析投資組合的方法定性問(wèn)題的量化第十四頁(yè)，共十五頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)投資類股份公司

產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究。投資類股份公司

產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究。一個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率水平。一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期性變化，全球、地區(qū)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的影響。行業(yè)可整合性、可壟斷性。并購(gòu)、整合的能力。不相關(guān)多元化帶來(lái)的技術(shù)和管理人才的不足，相關(guān)多元化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資收益率不能滿足報(bào)表要求。配股項(xiàng)目的需要。德隆體系中的并購(gòu)屬于投資類并購(gòu)，非產(chǎn)業(yè)類并購(gòu)。資本運(yùn)作的需要。案例分析——華晨集團(tuán)