2023Q1公募基金及陸股通持倉分析

2核心要點(diǎn)12023Q1季度，公募主動(dòng)權(quán)益基金和陸股通持倉A股總市值均大幅上行。主動(dòng)權(quán)益基金和陸股通分別持有A股4.96萬億和2.52萬億總市值，較2022Q4季度末分別提升了20.9%和12.3%。持倉總市值的回升主要?dú)w因于一季度內(nèi)市場上漲和內(nèi)外資加倉。2023Q1季度，基金倉位出現(xiàn)了較顯著上升。一方面，主動(dòng)權(quán)益基金整體倉位85.19%，較上季末上升1.09個(gè)百分點(diǎn)，靈活、偏股、普通股票型倉位分別提升了2.04、0.75、0.49個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，9成以上高倉位基金占比大幅提高了3.03個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史高位?；痫L(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善。公募基金重倉個(gè)股集中度繼續(xù)回落。CR10、20、50指數(shù)集中度分別下降0.75、2.09、2.70個(gè)百分點(diǎn)。集中度顯著回落的主要原因在于基金對貴州茅臺、隆基綠能、招商銀行等大盤藍(lán)籌的減持。風(fēng)格層面變化上，內(nèi)資公募基金和外資陸股通行為表現(xiàn)出較好的一致性。內(nèi)外資均大幅增持成長板塊（內(nèi)+2.68%、外+3.06%），減持消費(fèi)板塊（內(nèi)-0.65%、外-1.28%）、周期板塊（內(nèi)-0.03%、外-0.57%）、大金融板塊(內(nèi)-1.99%、外-1.15%)。風(fēng)險(xiǎn)提示：樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果與真實(shí)情況可能存在偏差、基于個(gè)人的數(shù)據(jù)處理辦法也可能存在偏差等。3核心要點(diǎn)2消費(fèi)板塊，內(nèi)外資均在休閑服務(wù)行業(yè)進(jìn)行了較顯著減持，在家電、醫(yī)藥、汽車行業(yè)上出現(xiàn)方向上的分歧。具體的，內(nèi)外資分別在休閑服務(wù)行業(yè)上減持了0.62和0.38個(gè)百分點(diǎn)；在家用電器和醫(yī)藥生物上，內(nèi)資增持而外資減持；而在汽車行業(yè)上，內(nèi)資減持而外資增持。其余行業(yè)持倉變化不大。成長板塊，內(nèi)外資均較多行為較為一致，加倉泛TMT，減持電氣設(shè)備。具體的，內(nèi)外資在計(jì)算機(jī)行業(yè)上倉位分別提升了2.46、1.25個(gè)百分點(diǎn)；電子分別提升了1.00、1.17個(gè)百分點(diǎn)；傳媒行業(yè)分別提升了0.43、0.66個(gè)百分點(diǎn)；在通信行業(yè)上分別提升了0.64、0.14個(gè)百分點(diǎn)；在電氣設(shè)備分別減少了1.62、0.15個(gè)百分點(diǎn)；軍工內(nèi)資減持0.24個(gè)百分點(diǎn)，外資穩(wěn)定。大金融板塊，內(nèi)外資表現(xiàn)較為一致，均減持銀行、房地產(chǎn)。內(nèi)外資在銀行倉位分別降低了1.18和0.95個(gè)百分點(diǎn)；在房地產(chǎn)倉位分別降低0.51和0.33個(gè)百分點(diǎn)；非銀金融表現(xiàn)一定分歧，內(nèi)資減持0.31個(gè)百分點(diǎn)，外資增持0.14個(gè)百分點(diǎn)。周期板塊，內(nèi)外資較一致地增持機(jī)械設(shè)備、建筑裝飾，采掘和有色金屬上出現(xiàn)了一定分歧，其中內(nèi)資采掘上增持而外資減持，有色行業(yè)上內(nèi)資減持而外資增持，其余行業(yè)均被內(nèi)外資一致有不同程度的減持，其中化工行業(yè)減持幅度最大，內(nèi)外資分別減持了0.28、0.14個(gè)百分點(diǎn)。4持倉變化概要2023Q1季度公募基金與陸股通持倉變化對比—消費(fèi)、成長風(fēng)格/行業(yè)季度漲幅公募基金陸股通2023Q1持倉變化持倉水平2023Q1持倉變化持倉水平消費(fèi)板塊4.25%35.21%-0.65%中樞附近34.49%-1.28%底部或低位家用電器7.74%1.91%0.24%底部或低位5.65%-0.40%底部或低位醫(yī)藥生物1.86%11.76%0.15%底部或低位8.73%-0.63%底部或低位紡織服裝3.73%0.29%0.05%底部或低位0.14%0.04%底部或低位商業(yè)貿(mào)易-5.11%0.14%0.00%底部或低位0.24%0.04%底部或低位食品飲料4.41%16.55%-0.03%高位14.18%-0.03%中樞偏低輕工制造3.78%0.68%-0.16%中樞偏低0.90%-0.03%中樞偏高汽車3.93%2.87%-0.28%中樞偏低2.74%0.11%底部或低位休閑服務(wù)2.05%1.02%-0.62%中樞附近1.90%-0.38%中樞偏低成長板塊11.46%34.87%2.68%高位27.77%3.06%高位計(jì)算機(jī)36.79%6.38%2.46%底部或低位4.44%1.25%高位電子15.50%9.70%1.00%中樞偏高6.40%1.17%底部或低位通信29.51%1.72%0.64%中樞偏低1.13%0.14%高位傳媒34.24%1.34%0.43%底部或低位2.23%0.66%高位國防軍工3.86%2.38%-0.24%高位0.46%-0.01%底部或低位電氣設(shè)備-0.36%13.35%-1.62%高位13.11%-0.15%高位資料來源：Wind，華安證券研究所說明：公募基金持倉水平從2010年起算，陸股通持倉水平從2017年起算5持倉變化概要2023Q1季度公募基金與陸股通持倉變化對比—大金融、周期風(fēng)格/行業(yè)季度漲幅公募基金陸股通2023Q1持倉變化持倉水平2023Q1持倉變化持倉水平大金融板塊-0.84%8.15%-1.99%底部或低位12.61%-1.15%底部或低位非銀金融2.37%3.71%-0.31%底部或低位5.05%0.14%底部或低位房地產(chǎn)-6.11%1.44%-0.51%底部或低位0.94%-0.33%底部或低位銀行-2.70%3.01%-1.18%底部或低位6.63%-0.95%底部或低位周期板塊4.76%21.53%-0.03%高位24.88%-0.57%高位機(jī)械設(shè)備10.09%3.58%0.34%中樞附近4.13%0.25%中樞附近采掘指數(shù)不更新1.18%0.14%中樞附近1.75%-0.29%中樞附近建筑裝飾11.19%0.87%0.11%底部或低位1.31%0.13%底部或低位公用事業(yè)1.54%1.33%0.02%底部或低位2.43%-0.17%底部或低位農(nóng)林牧漁1.86%1.57%-0.05%中樞偏低1.03%-0.26%中樞附近鋼鐵3.81%0.41%-0.06%中樞位置0.75%0.01%高位建筑材料1.92%0.75%-0.07%底部或低位1.25%-0.19%底部或低位有色金屬6.16%4.18%-0.09%高位3.67%0.42%高位交通運(yùn)輸0.67%2.33%-0.09%高位2.71%-0.33%高位化工2.87%5.33%-0.28%高位5.85%-0.14%高位資料來源：Wind，華安證券研究所說明：公募基金持倉水平從2010年起算，陸股通持倉水平從2017年起算6目錄1公募基金持倉分析2陸股通持倉分析71.1

公募主動(dòng)權(quán)益基金持倉總市值較上季末增加了20.9%截至2023年Q1季度末，靈活配置型、偏股混合型、普通股票型三類主動(dòng)權(quán)益類基金的股票持倉總市值為4.96萬億，較上季末4.11萬億規(guī)模增加了0.85萬億，增幅為20.9%。2023年Q1季度市場整體表現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)，1月市場延續(xù)去年4季度以來的普漲，春節(jié)后在海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策相對保守預(yù)期的背景下市場轉(zhuǎn)入震蕩。持倉市值的回升主要?dú)w因于基金的主動(dòng)加倉與股價(jià)的上漲。完整季度內(nèi)萬得全A上漲6.47%、上證綜指上漲5.94%

、創(chuàng)業(yè)板指上漲2.25%

。2023Q1季度末公募主動(dòng)權(quán)益基金持倉總市值較上季末上升了20.9%至4.96萬億資料來源：Wind，華安證券研究所50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%01000020000300004000050000600002010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1主動(dòng)權(quán)益基金持倉總市值（億、左） 市值變動(dòng)幅度%（右）81.2

主動(dòng)權(quán)益型基金整體倉位繼續(xù)上升截至2023年Q1末，主動(dòng)權(quán)益基金整體倉位85.19%，較上季末回升了1.09個(gè)百分點(diǎn)，各類型基金倉位均有所提升。靈活配置型、偏股混合型、普通股票型基金倉位分別為77.00%、88.12%、89.57%，較上季末分別提升了2.04、0.75、0.49個(gè)百分點(diǎn)。主動(dòng)權(quán)益型基金和三大分類型基金的整體倉位都處于歷史高位水平。公募基金現(xiàn)金占比小幅下降。截至2023Q1末，公募基金賬戶中現(xiàn)金持有比例整體為8.37%，較上季末下降了0.50個(gè)百分點(diǎn)。普通股票型、靈活配置型及偏股混合型基金現(xiàn)金占比分別下降了0.56、0.47、0.42個(gè)百分點(diǎn)。Q1季度主動(dòng)權(quán)益基金股票倉位上升，處于高位 三類主動(dòng)權(quán)益基金的股票倉位均有不同程度上升90%85%80%75%70%65%60%55%50%45%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1主動(dòng)權(quán)益型基金整體倉位90%80%70%60%50%40%30%20%95%90%85%80%75%70%65%60%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1偏股混合型基金倉位（左） 普通股票型基金倉位（左）靈活配置型基金倉位（右）資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所91.3

倉位分布顯示公募基金風(fēng)險(xiǎn)偏好一季度上行高倉位基金占比顯著增加。9成以上的高倉位基金占比提高了3.03個(gè)百分點(diǎn)，一季度基金風(fēng)險(xiǎn)偏好上行。8成以下中等和中低倉位基金占比都在減少。高倉位基金數(shù)量占比在歷史偏高位。9成倉位以上基金數(shù)量占比有37.43%，處于2010年以來的最高水平。8成倉位以上基金數(shù)量占比有38.93%，處于偏高位水平。9成以上高倉位基金占比大幅增加，顯示偏好上行 高倉位基金占比整體上處于歷史偏高位5%0%20%15%10%25%30%45%40%35%X≥90%90%＞X≥80%80%＞X≥70%70%＞X≥60%60%＞X≥40%

40%＞X≥20%20%＞X2022Q4整體倉位分布 2023Q1整體倉位分布45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1X≥90%90%＞X≥80%資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所101.4

主板、創(chuàng)業(yè)板持倉下降，科創(chuàng)板持倉顯著增加2023年Q1季度末科創(chuàng)板持倉增加1.31個(gè)百分點(diǎn)至9.23%，本季度持倉提升仍然非常顯著；主板持倉繼續(xù)大幅下降1.19個(gè)百分點(diǎn)至70.53%。創(chuàng)業(yè)板持倉占比在2023Q1季度小幅下降，較上季度降低了0.65個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前持倉在20.14%。公募主動(dòng)權(quán)益基金持有少量北交所倉位，整體持倉占比約0.1%?？苿?chuàng)板占比延續(xù)趨勢提升，主板、創(chuàng)業(yè)板下降 2023Q1季度，科創(chuàng)板持倉占比趨勢增加上市板持倉變化2023Q12022Q4主板-1.19%70.53%71.72%科創(chuàng)板1.31%9.23%7.92%創(chuàng)業(yè)板-0.65%20.14%20.79%北交所0.02%0.10%0.08%70%75%80%85%90%95%100%0%5%10%15%20%25%30%2010Q32011Q22012Q12012Q42013Q32014Q22015Q12015Q42016Q32017Q22018Q12018Q42019Q32020Q22021Q12021Q42022Q3創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板 新主板、右資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所11資料來源：Wind，華安證券研究所1.5

公募基金持倉中，成長大幅增加，其余風(fēng)格下降2023年Q1季度末公募基金持倉中，成長風(fēng)格大幅上升。風(fēng)格中，僅成長風(fēng)格的倉位有較大幅度的上升，本季度倉位增加了2.67個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前持倉在34.87%。2023年Q1季度大金融風(fēng)格持倉大幅下降，消費(fèi)較大幅下降，周期整體平穩(wěn)。大金融風(fēng)格減持了1.99個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前的8.15%；消費(fèi)風(fēng)格倉位降低了0.64個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前的35.21%；周期風(fēng)格減持了0.04個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前的21.53%。2023年Q1季度，成長風(fēng)格倉位大幅增加，大金融、消費(fèi)下降風(fēng)格持倉變化2023Q12022Q4成長2.67%34.87%32.20%周期-0.04%21.53%21.57%消費(fèi)-0.64%35.21%35.85%大金融-1.99%8.15%10.14%121.5成長持倉在歷史高位，周期偏高位，消費(fèi)中樞，大金融新低消費(fèi)板塊持倉水平在歷史中樞附近。成長板塊持倉水平在歷史高位。周期持倉已經(jīng)處于歷史偏高位。大金融持倉再創(chuàng)歷史新低。周期持倉在偏高位，大金融持倉創(chuàng)歷史新低

消費(fèi)持倉正中樞，成長持倉在高位0%10%20%30%40%50%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1大金融板塊 周期板塊50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1消費(fèi)板塊 成長板塊資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所131.6消費(fèi)：倉位整體下降，僅家電、醫(yī)藥、紡織上升，休閑服務(wù)大降消費(fèi)板塊整體倉位下降，其中家用電器倉位回升最多，休閑服務(wù)持倉大幅下降。家用電器、醫(yī)藥生物、紡織服裝倉位分別增加了0.24、0.15、0.05個(gè)百分點(diǎn)；食品飲料、輕工制造、汽車、休閑服務(wù)倉位分別下降了0.03、0.16、0.28、0.62個(gè)百分點(diǎn)。食品飲料倉位處于2010年以來的偏高倉位；醫(yī)藥生物持倉處偏低位置。食品飲料目前持倉在16.55%，持倉市值在4846億，上季度末持倉市值為4793億；醫(yī)藥生物持倉占比11.76%，持倉市值為3443億，上季度末為3356億。消費(fèi)倉位整體下降，休閑服務(wù)倉位大幅下降 食飲倉位處于偏高位置，醫(yī)藥持倉處于偏低位行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4消費(fèi)板塊-0.65%35.21%35.85%家用電器0.24%1.91%1.67%醫(yī)藥生物0.15%11.76%11.61%紡織服裝0.05%0.29%0.24%商業(yè)貿(mào)易0.00%0.14%0.14%食品飲料-0.03%16.55%16.58%輕工制造-0.16%0.68%0.83%汽車-0.28%2.87%3.15%休閑服務(wù)-0.62%1.02%1.64%20%15%10%5%0%25%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1醫(yī)藥生物 食品飲料資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所14汽車持倉占比處于偏低位置。目前持倉占比為2.87%，持倉市值為840億，上季度末為909億。家電持倉占比維持在底部區(qū)間。本季度小幅上升，整體仍在底部區(qū)間。目前持倉占比為1.91%，持倉市值559億，上季度末為483億。商貿(mào)持倉占比維持在歷史底部。本季度維持不變，目前持倉占比為0.14%，持倉市值為40億，上季度末為40億。汽車持倉處于偏低位置，家電持倉繼續(xù)在底部區(qū)域 商貿(mào)持倉占比維持在歷史底部1.6消費(fèi)：倉位整體下降，僅家電、醫(yī)藥、紡織上升，休閑服務(wù)大降9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1家用電器 汽車9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1商業(yè)貿(mào)易資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所15休閑服務(wù)持倉占比當(dāng)前處于中樞位置。目前持倉占比為1.02%，持倉市值為297億，上季度末為473億。輕工制造持倉占比在中樞偏低位。目前持倉占比為0.68%，持倉市值為198億，上季度末為241億。紡織服裝持倉占比在歷史偏低位。目前持倉占比為0.29%，持倉市值為85億，上季度末為70億。休閑服務(wù)持倉處于中樞位置，輕工持倉在中樞偏低紡服持倉占比在歷史偏低位1.6消費(fèi)：倉位整體下降，僅家電、醫(yī)藥、紡織上升，休閑服務(wù)大降3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1輕工制造 休閑服務(wù)1.6%1.4%1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1紡織服裝資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所161.7

成長：整體大幅增持，泛TMT大幅增持，電氣設(shè)備降幅較大成長風(fēng)格持倉大幅增加，但內(nèi)部分化較明顯。其中，計(jì)算機(jī)倉位大幅增加2.46個(gè)百分點(diǎn)至6.38%，電子倉位上升1.00個(gè)百分點(diǎn)至9.70%；通信行業(yè)倉位小幅增加0.64個(gè)百分點(diǎn)；傳媒倉位小幅增加0.64個(gè)百分點(diǎn)；軍工倉位小幅下降；電氣設(shè)備倉位下降了1.62個(gè)百分點(diǎn)。電子行業(yè)持倉小幅回升，目前倉位在歷史中樞偏高位置；計(jì)算機(jī)倉位雖然大幅增加，但仍在歷史偏低位。電子行業(yè)當(dāng)前持倉占比為9.70%，持倉市值為2840億，上季度末為2515億，倉位在歷史中樞偏高位置；計(jì)算機(jī)倉位當(dāng)前持倉占比為6.38%，持倉市值為1869億，上季度末為1134億，雖然持倉大幅增加但仍在歷史偏低位。泛TMT大幅增持，電氣設(shè)備、國防軍工減持 電子持倉在中樞偏高位，計(jì)算機(jī)回升但仍在偏低位行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4成長板塊2.67%34.87%32.20%計(jì)算機(jī)2.46%6.38%3.92%電子1.00%9.70%8.70%通信0.64%1.72%1.07%傳媒0.43%1.34%0.91%國防軍工-0.24%2.38%2.62%電氣設(shè)備-1.62%13.35%14.97%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1電子 計(jì)算機(jī)資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所17電氣設(shè)備持倉回落，目前仍在歷史高位。持倉占比為13.35%，持倉市值為3908億，上季度末為4327億。傳媒持倉處于歷史底部區(qū)間。傳媒目前持倉占比為1.34%，持倉市值為392億，上季度末為263億。通信持倉升至歷史中樞位置。通信目前持倉占比為1.72%，持倉市值為552億，上季度末為310億。國防軍工持倉在歷史高位。國防軍工目前持倉占比為2.38%，持倉市值為697億，上季度末為759億。電氣設(shè)備持倉在歷史高位，傳媒持倉處底部區(qū)間 通信持倉回到歷史中樞位置，軍工處于歷史高位1.7

成長：整體大幅增持，泛TMT大幅增持，電氣設(shè)備降幅較大18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1傳媒 電氣設(shè)備5%4%4%3%3%2%2%1%1%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1通信 國防軍工資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所181.8

周期：倉位整體持平，機(jī)械設(shè)備增持最多周期倉位整體持平，機(jī)械設(shè)備增持最多行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4周期板塊-0.04%21.53%21.57%機(jī)械設(shè)備0.34%3.58%3.23%采掘0.14%1.18%1.04%建筑裝飾0.11%0.87%0.76%公用事業(yè)0.02%1.33%1.31%農(nóng)林牧漁-0.05%1.57%1.62%鋼鐵-0.06%0.41%0.47%建筑材料-0.07%0.75%0.82%交通運(yùn)輸-0.09%2.33%2.42%有色金屬-0.09%4.18%4.28%化工-0.28%5.33%5.62%周期板塊倉位整體持平。其中，機(jī)械設(shè)備、采掘、建筑裝飾、公用事業(yè)倉位分別上升了0.34、0.14、0.11、0.02個(gè)百分點(diǎn)；化工、有色金屬、交運(yùn)、建筑材料、鋼鐵、農(nóng)林牧漁分別下降0.28、0.09、0.09、0.07、0.06、0.05個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械倉位處于中樞附近，農(nóng)業(yè)倉位處于中樞偏低位置。機(jī)械設(shè)備行業(yè)目前持倉3.58%，持倉市值為1047億，上季度末為935億；農(nóng)業(yè)目前持倉為1.57%，持倉市值為461億，上季度末為469億。5%4%3%2%1%0%6%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1機(jī)械倉位處于中樞附近，農(nóng)業(yè)倉位處于中樞偏低農(nóng)林牧漁 機(jī)械設(shè)備資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所19化工持倉占比在歷史偏高位?；ば袠I(yè)目前持倉占比為5.33%，持倉市值為1561億，上季度末為1624億。交運(yùn)倉位處于歷史偏高位。交運(yùn)行業(yè)目前持倉占比為2.33%，持倉市值為681億，上季度末為699億。有色持倉在歷史高位水平。目前持倉占比為4.18%，持倉市值1225億，上季度末為1236億。建材持倉在歷史偏低位。目前持倉占比為0.75%，持倉市值220億，上季度末為236億?；}位在歷史偏高位，交運(yùn)倉位處于歷史偏高位 有色持倉在歷史高位，建材倉位處于偏低位1.8

周期：倉位整體持平，機(jī)械設(shè)備增持最多9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q10%1%2%3%4%5%6%2011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1化工 交通運(yùn)輸 建筑材料有色金屬資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所20建筑裝飾持倉在歷史偏低水平。目前持倉占比為0.87%，持倉市值254億，上季度末為219億。公用事業(yè)持倉在歷史偏低水平。目前持倉占比為1.33%，持倉市值390億，上季度末為380億。采掘持倉回升至中樞位置。目前持倉占比為1.18%，持倉市值344億，上季度末為300億。鋼鐵持倉在歷史中樞位置。目前持倉占比為0.41%，持倉市值120億，上季度末為137億。建筑裝飾和公用事業(yè)持倉占比均在歷史偏低位置 采掘持倉回升至中樞位置，鋼鐵持倉在歷史中樞位置1.8

周期：倉位整體持平，機(jī)械設(shè)備增持最多0%1%2%3%4%5%2011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1建筑裝飾 公用事業(yè)7%6%5%4%3%2%1%0%2011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1采掘 鋼鐵資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所211.9

大金融：倉位大幅下降，銀行下降最多大金融倉位大幅下降，銀行下降最多銀行業(yè)持倉再創(chuàng)歷史低點(diǎn)行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4大金融板塊-1.99%8.15%10.14%非銀金融-0.31%3.71%4.01%房地產(chǎn)-0.51%1.44%1.94%銀行-1.18%3.01%4.19%大金融板塊倉位大幅下降，銀行下降幅度最大。其中，非銀金融持倉占比下降了0.31個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)行業(yè)倉位下降了0.51個(gè)百分點(diǎn)；銀行倉位下降1.18個(gè)百分點(diǎn)。銀行業(yè)持倉占比跌破歷史低點(diǎn)。目前持倉在3.01%，持倉市值為882億，上季度末為1211億。15%10%5%0%20%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1銀行資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所22非銀金融行業(yè)的持倉占比仍維持在歷史底部區(qū)域。目前持倉占比在3.71%，持倉市值為1086億，上季度末為1161億。房地產(chǎn)行業(yè)的持倉占比在歷史偏低位置。目前持倉占比在1.44%，持倉市值為420億，上季度末為562億。非銀倉位繼續(xù)在歷史底部區(qū)域

房地產(chǎn)行業(yè)持倉在歷史偏低位置0%5%10%15%20%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1非銀金融14%12%10%8%6%4%2%0%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1房地產(chǎn)資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所1.9

大金融：倉位大幅下降，銀行下降最多231.10

集中度：繼續(xù)下降三種維度的個(gè)股集中度繼續(xù)降低。個(gè)股集中度趨勢上，基本從2021Q1季度開始回落。2023年一季度公募基金持倉集中度繼續(xù)走低，其中前10大個(gè)股集中度下降了0.75個(gè)百分點(diǎn)至21.24%；前20大個(gè)股集中度下降了2.09個(gè)百分點(diǎn)至29.72%；前50大個(gè)股集中度下降了2.70個(gè)百分點(diǎn)至45.13%。目前持倉較重的個(gè)股集中度，已經(jīng)回到歷史中樞位置。集中度大幅下降 個(gè)股集中度繼續(xù)降低CR集中度變化2023Q12022Q4CR10-0.75%21.24%22.00%CR20-2.09%29.72%31.81%CR50-2.70%45.13%47.84%60%50%40%30%20%10%0%70%2010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1前10大前20大前50大資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所24資料來源：Wind，華安證券研究所1.11

“最”變化之前十個(gè)股白酒重倉名次較為穩(wěn)定。前10大重倉股中，有4席白酒，較上季度一樣。名次也較為穩(wěn)定，其中茅臺、五糧液、瀘州老窖排名維持不變，山西汾酒下降一名。新能源車鏈條席次減少，且排位下降。僅剩兩席，其中寧德時(shí)代維持重倉第2名，陽光電源回到第九名，隆基綠能、億緯鋰能跌出前十。計(jì)算機(jī)有個(gè)股上榜，金山辦公大幅上沖34名至第8名。2023Q1和2022Q4前十大持倉個(gè)股變化序號前10大個(gè)股所屬行業(yè)持倉變化2023Q1持倉2022Q4持倉排名變化及進(jìn)出1貴州茅臺食品飲料-0.30%5.15%5.45%維持第一名2寧德時(shí)代電氣設(shè)備0.23%3.88%3.66%維持第二名3五糧液食品飲料0.11%2.65%2.54%維持第三名4瀘州老窖食品飲料0.21%2.50%2.29%維持第四名5藥明康德醫(yī)藥生物-0.06%1.32%1.38%上升2名6邁瑞醫(yī)療醫(yī)藥生物-0.09%1.31%1.40%上升1名7山西汾酒食品飲料-0.21%1.28%1.49%下降1名8金山辦公計(jì)算機(jī)0.63%1.08%1.45%新晉前10，上升34名9陽光電源電氣設(shè)備-0.10%1.05%1.15%新晉前10，上升3名10愛爾眼科醫(yī)藥生物-0.04%1.01%1.05%新晉前10，上升5名251.11

“最”變化之細(xì)分領(lǐng)域申萬二級行業(yè)持倉提升前十申萬二級行業(yè)持倉下降前十增倉前10細(xì)分領(lǐng)域持倉變化2023Q12022Q4計(jì)算機(jī)應(yīng)用2.41%5.62%3.21%半導(dǎo)體0.57%5.52%4.95%中藥Ⅱ0.43%1.32%0.88%通信設(shè)備0.41%1.26%0.84%互聯(lián)網(wǎng)傳媒0.40%0.93%0.53%專用設(shè)備0.37%2.52%2.15%電子制造0.35%2.19%1.84%黃金Ⅱ0.33%1.33%1.00%通信運(yùn)營Ⅱ0.23%0.46%0.23%光學(xué)光電子0.19%0.69%0.50%資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所減倉前10細(xì)分領(lǐng)域持倉變化2023Q12022Q4電源設(shè)備-1.54%11.14%12.68%銀行Ⅱ-1.18%3.01%4.19%醫(yī)療服務(wù)Ⅱ-0.54%3.57%4.12%旅游綜合Ⅱ-0.54%0.54%1.08%房地產(chǎn)開發(fā)Ⅱ-0.53%1.40%1.93%金屬非金屬新材料-0.41%0.80%1.20%汽車整車-0.36%1.21%1.57%航空裝備Ⅱ-0.31%1.56%1.88%物流Ⅱ-0.22%0.77%0.98%化學(xué)制品-0.19%3.67%3.85%261.11

“最”變化之個(gè)股持倉變動(dòng)持倉增加前十大個(gè)股持倉下降前十大個(gè)股增倉前10個(gè)股持倉變化2023Q12022Q4所屬行業(yè)金山辦公0.63%1.08%0.45%計(jì)算機(jī)中微公司0.35%0.67%0.32%機(jī)械設(shè)備科大訊飛0.34%0.41%0.07%計(jì)算機(jī)海康威視0.33%0.80%0.47%電子寒武紀(jì)-U0.29%0.30%0.00%電子TCL中環(huán)0.24%0.60%0.37%電氣設(shè)備寧德時(shí)代0.23%3.88%3.66%電氣設(shè)備恒瑞醫(yī)藥0.21%0.72%0.51%醫(yī)藥生物瀘州老窖0.21%2.50%2.29%食品飲料同花順0.19%0.28%0.09%計(jì)算機(jī)資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所減倉前10個(gè)股持倉變化2023Q12022Q4所屬行業(yè)中國中免-0.54%0.52%1.05%休閑服務(wù)紫光國微-0.47%0.40%0.87%電子億緯鋰能-0.47%0.79%1.26%電氣設(shè)備比亞迪-0.36%0.81%1.17%汽車招商銀行-0.31%0.98%1.29%銀行貴州茅臺-0.30%5.15%5.45%食品飲料寧波銀行-0.29%0.44%0.73%銀行萬科A-0.28%0.22%0.50%房地產(chǎn)立訊精密-0.25%0.57%0.82%電子隆基綠能-0.25%0.98%1.23%電氣設(shè)備27目錄1公募基金持倉分析2陸股通持倉分析28資料來源：Wind，華安證券研究所2.1

Q1季度末陸股通持有A股總市值上升至2.52萬億60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%0500010000150002000025000300002017M012017M032017M052017M072017M092017M112018M012018M032018M052018M072018M092018M112019M012019M032019M052019M072019M092019M112020M012020M032020M052020M072020M092020M112021M012021M032021M052021M072021M092021M112022M012022M032022M052022M072022M092022M112023M012023M03截至3月底，陸股通賬戶持有A股股票總市值為2.52萬億。較上季度末上升了0.29萬億。陸股通持A股總市值的規(guī)模較2022年Q4季末上升了12.3%。2022年12月底持A股總市值為2.24萬億。四季度規(guī)模上升的主要原因在于北上資金的大幅買入，2023Q1季度北上資金凈流入1860億元。陸股通持A股總市值上升至2.52萬億，較2022年12月底規(guī)模上升了12.3%陸股通持倉總市值（億、左） 市值變動(dòng)幅度%（右）29陸股通Q1季度主板、創(chuàng)業(yè)板持倉占比小幅下降，科創(chuàng)板上升。其中，主板倉位下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前持倉水平為81.61%，科創(chuàng)板持倉占比上升了0.56個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前的2.37%，恢復(fù)上升趨勢；創(chuàng)業(yè)板持倉下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前持倉水平在16.02%，整體也是處于歷史的偏高位置。2.2

陸股通Q1季度主板、創(chuàng)業(yè)板倉位下降，科創(chuàng)板上升Q1季度，陸股通持倉主板、創(chuàng)業(yè)板下降，科創(chuàng)板上升上市板持倉變化2023Q12022Q4主板-0.52%81.61%82.13%科創(chuàng)板0.56%2.37%1.81%創(chuàng)業(yè)板-0.05%16.02%16.07%資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所70%75%80%100%95%90%85%0%5%10%15%20%25%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03陸股通Q1季度科創(chuàng)板持倉回升科創(chuàng)板 創(chuàng)業(yè)板 合并后的主板（右軸）30資料來源：Wind，華安證券研究所2.3

成長倉位大幅提升，其他風(fēng)格持倉下降2023Q1季度，陸股通成長倉位獲得了較大提升，其他風(fēng)格倉位下降。其中成長板塊持倉占比增加了3.06個(gè)百分點(diǎn)至27.77%；消費(fèi)板塊持倉占比降低了1.28個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前34.49%；周期板塊持倉占比下降0.57個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前24.88%；大金融板塊持倉降低了1.15個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前12.61%。陸股通成長倉位大幅提升，其他風(fēng)格持倉下降風(fēng)格持倉變化2023Q12022Q4消費(fèi)-1.28%34.49%35.77%成長3.06%27.77%24.71%周期-0.57%24.88%25.45%大金融-1.15%12.61%13.76%31陸股通持倉消費(fèi)板塊的占比仍在歷史低位區(qū)域。成長板塊持倉占比處于歷史高位水平。周期板塊持倉占比處于歷史偏高位水平。大金融板塊持倉占比目前繼續(xù)處于歷史底部位置。陸股通消費(fèi)持倉在歷史低位，成長持倉在歷史高位 周期板塊持倉在歷史偏高位，大金融板塊持倉在底部2.3

成長倉位大幅提升，其他風(fēng)格持倉下降10%15%20%25%30%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03大金融 周期2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M0360% 消費(fèi) 成長 35%55% 30%50% 25%45% 20%40% 15%35% 10%30% 5%資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所32消費(fèi)領(lǐng)域中，陸股通較大幅減持醫(yī)藥生物。其中醫(yī)藥生物減持0.63個(gè)百分點(diǎn)至當(dāng)前8.73%；家用電器、休閑服務(wù)倉位分別降低0.40、0.38個(gè)百分點(diǎn)；汽車倉位提高了0.11個(gè)百分點(diǎn)。食飲持倉處于中樞偏低位置；醫(yī)藥持倉處于底部區(qū)域。食品飲料目前持倉占比為14.18%，持倉市值為3568億，上季度末為3337億；醫(yī)藥生物持倉占比為8.73%，持倉市值為2197億，上季度末為1834億。2.4

消費(fèi)：消費(fèi)風(fēng)格持倉下降，醫(yī)藥生物倉位下降幅度較大陸股通醫(yī)藥生物倉位下降較多行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4消費(fèi)板塊-1.28%34.49%35.77%汽車0.11%2.74%2.63%商業(yè)貿(mào)易0.04%0.24%0.20%紡織服裝0.03%0.14%0.11%食品飲料-0.03%14.18%14.21%輕工制造-0.03%0.90%0.92%休閑服務(wù)-0.38%1.90%2.28%家用電器-0.40%5.65%6.05%醫(yī)藥生物-0.63%8.73%9.36%23%21%19%17%15%13%11%9%7%5%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03食飲持倉處于中樞偏低位置，醫(yī)藥持倉底部區(qū)域食品飲料 醫(yī)藥生物資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所33家用電器行業(yè)持倉占比處于歷史底部區(qū)間。目前持倉占比為5.65%，持倉市值為1421億，上季度末為1356億。汽車持倉處于歷史底部區(qū)域。目前持倉占比為2.74%，持倉市值為690億，上季度末為589億。商貿(mào)行業(yè)持倉占比仍處歷史底部區(qū)域。目前持倉占比為0.24%，持倉市值為60億，上季度末為46億。商貿(mào)持倉處于歷史低位16%14%12%10%8%6%4%2%0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03家電和汽車的持倉占比均在歷史底部區(qū)域家用電器 汽車0.9%0.8%0.7%0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03商業(yè)貿(mào)易資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所2.4

消費(fèi)：消費(fèi)風(fēng)格持倉下降，醫(yī)藥生物倉位下降幅度較大34休閑服務(wù)處于中樞偏低位置，輕工處于中樞偏高位置紡服持倉處于歷史偏低位區(qū)間休閑服務(wù)行業(yè)持倉占比處于歷史中樞偏低位置。目前持倉占比為1.90%，持倉市值為478億，上季度為末511億。輕工制造行業(yè)持倉處于歷史中樞偏高位置。目前持倉占比為0.90%，持倉市值為226億，上季度末為207億。紡服行業(yè)持倉占比處于歷史偏低位區(qū)間。目前持倉占比為0.14%，持倉市值為36億，上季度末為24億。0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03休閑服務(wù) 輕工制造0.4%0.3%0.3%0.2%0.2%0.1%0.1%0.0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03紡織服裝資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所2.4

消費(fèi)：消費(fèi)風(fēng)格持倉下降，醫(yī)藥生物倉位下降幅度較大35陸股通較多增加了計(jì)算機(jī)持倉，繼續(xù)大幅減少電氣設(shè)備的持倉。其中計(jì)算機(jī)、電子、傳媒持倉占比分別提高了1.25、1.17、0.66個(gè)百分點(diǎn)，電氣設(shè)備持倉占比繼續(xù)下降了0.15個(gè)百分點(diǎn)。電氣設(shè)備行業(yè)陸股通持倉占比處于歷史高位；電子行業(yè)持倉占比處于歷史低位水平。其中電氣設(shè)備行業(yè)持倉占比在13.11%，持倉市值為3298億，上季度末為2971億；電子行業(yè)持倉占比在6.40%，持倉市值為1610億，上季度末為1172億。2.5

成長：陸股通大幅增持計(jì)算機(jī)、電子、傳媒陸股通較大幅度提高計(jì)算機(jī)和電子倉位占比電氣設(shè)備持倉處于歷史高位，電子持倉處于歷史低位行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4成長板塊3.08%27.77%24.71%計(jì)算機(jī)1.25%4.44%3.19%電子1.17%6.40%5.23%傳媒0.66%2.23%1.57%通信0.14%1.13%0.92%國防軍工-0.01%0.46%0.48%電氣設(shè)備-0.15%13.11%13.26%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03電子 電氣設(shè)備資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所36計(jì)算機(jī)陸股通持倉占比突破歷史新高。持倉占比為4.44%，持倉市值為1117億，上季度末為714億。傳媒行業(yè)持倉同樣創(chuàng)新高。持倉占比為2.23%，持倉市值為560億，上季度末為352億。國防軍工行業(yè)持倉占比在歷史低位區(qū)域。持倉占比為0.46%，持倉市值為億116億，上季度末為107億。通信行業(yè)持倉占比回升到中樞偏高位置。持倉占比為1.13%，持倉市值為284億，上季度同樣為222億。計(jì)算機(jī)持倉突破新高，傳媒持倉處在高位 國防軍工持倉在低位區(qū)域，通信持倉處于高位2.5

成長：陸股通大幅增持計(jì)算機(jī)、電子、傳媒0.0%1.0%2.0%3.0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M035.0% 計(jì)算機(jī) 傳媒4.0%1.8%1.6%1.4%1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M032019M062019M092019M122020M032020M062020M092020M122021M032021M062021M092021M122022M032022M062022M092022M122023M03

通信 國防軍工資料來源：Wind，華安證券研究所資料來源：Wind，華安證券研究所372.6

周期：倉位整體下降，有色、機(jī)械逆勢提升陸股通持倉周期風(fēng)格整體下降，有色、機(jī)械獲得陸股通倉位提升。其中，有色、機(jī)械倉位分別提升了0.42、0.25個(gè)百分點(diǎn)；交通運(yùn)輸、采掘、農(nóng)林牧漁下降了0.33、0.29、0.26個(gè)百分點(diǎn)；其余行業(yè)持倉變化不大?；?、機(jī)械倉位處于歷史高位?；こ謧}占比為5.85%，持倉市值1470億，上季度末為1342億；機(jī)械行業(yè)目前持倉占比為4.13%，持倉市值為1038億，上季度末為870億。陸股通周期風(fēng)格持倉整體下降，有色、機(jī)械逆勢 化工、機(jī)械倉位處于歷史高位行業(yè)持倉變化2023Q12022Q4周期板塊-0.57%24.88%25.45%有色金屬0.42%3.67%3.24%機(jī)械設(shè)備0.25%4.13%3.88%建筑裝飾0.13%1.31%1.19%鋼鐵0.01%0.75%0.74%化工-0.14%5.85%5.99%公用事業(yè)-0.17%2.43%2.60%建筑材料-0.19%1.25%1.44%農(nóng)林牧漁-0.26%1.03%1.29%采掘-0.29%1.75%2.03%交通運(yùn)輸-0.33%2.71%3.04%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2017M032017M062017M092017M122018M032018M062018M092018M122019M03