住房公積金避稅的決策分析

住房公積金避稅的決策分析

因住房公積金不計(jì)入個(gè)人的工資薪金免征所得稅，在實(shí)際中人們通常面臨著選擇：是否調(diào)高住房公積金個(gè)人繳存比例以實(shí)現(xiàn)合理避稅，如果提高繳存比例，那么提高到什么水平合適？本文針對住房公積金的性質(zhì)對此進(jìn)行了分析，得出了自己的結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】住房公積金繳存比例決策

一、住房公積金

住房公積金，是指國家機(jī)關(guān)、國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營企業(yè)及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位及其在職職工繳存的長期住房儲(chǔ)金。住房公積金由職工個(gè)人和職工的工作單位共同繳納，為職工繳存的住房公積金，屬于職工個(gè)人所有。職工住房公積金的月繳存額為職工本人上一年度月平均工資乘以職工住房公積金繳存比例。單位為職工繳存的住房公積金的月繳存額為職工本人上一年度月平均工資乘以單位住房公積金繳存比例。職工和單位住房公積金的繳存比例均不得低于職工上一年度月平均工資的5％；有條件的城市，可以適當(dāng)提高繳存比例。具體繳存比例由住房公積金管理委員會(huì)擬訂，經(jīng)本級人民政府審核后，報(bào)省、自治區(qū)、直轄市人民政府批準(zhǔn)。單位和個(gè)人按照不高于規(guī)定的繳存基數(shù)(規(guī)定以上年月平均工資總額作為繳存基數(shù))與繳存比例提取并向指定金融機(jī)構(gòu)繳存的住房公積金，不計(jì)入個(gè)人當(dāng)期的工資、薪金所得，免予征收個(gè)人所得稅。

二、住房公積金避稅的決策分析

根據(jù)住房公積金不計(jì)入個(gè)人當(dāng)期的工資薪金免征所得稅的規(guī)定，在實(shí)際中人們通常面臨著選擇：是否調(diào)高住房公積金個(gè)人繳存比例以實(shí)現(xiàn)合理避稅？如果提高繳存比例，那么提高到什么水平合適？本文試圖通過建立一個(gè)計(jì)算模型為人們提供一種分析方法。

如果選擇調(diào)高住房公積金個(gè)人繳存比例以實(shí)現(xiàn)合理避稅，則要承擔(dān)以下幾個(gè)方面的成本和風(fēng)險(xiǎn)：

1、機(jī)會(huì)成本。國家有關(guān)法規(guī)對住房公積金的提取使用作了一定的限制。如只有在下述情況下方可提?。嘿徺I、建造、翻建或大修具有所有權(quán)的自住住房的；償還購房貸款本息的；租房自住的；離休、退休(或達(dá)到法定退休年齡)的；完全喪失勞動(dòng)能力，并與所在單位終止勞動(dòng)關(guān)系的；下崗、失業(yè)人員，男性45歲(含45歲)、女性40歲(含40歲)以上，且連續(xù)下崗、失業(yè)12個(gè)月以上的；等等。另《住房公積金管理?xiàng)l例》規(guī)定：“住房公積金的存、貸利率由中國人民銀行提出，經(jīng)征求國務(wù)院建設(shè)行政主管部門的意見后，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)”。目前執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)為“住房公積金存款，當(dāng)年歸集的，仍按結(jié)息掛牌公告的活期存款利率計(jì)息，按年計(jì)息；上年結(jié)轉(zhuǎn)的仍按結(jié)息日掛牌公告三個(gè)月整存整取存款利率計(jì)息，按年計(jì)息；”依此可見，一般人們繳存的公積金存款須固化在銀行較長時(shí)間并在此期間只有較低的利息收入，從而喪失運(yùn)用該筆資金獲得其他投資高收益的可能性，至少喪失了同期存款的利差。

2、皮鞋成本。皮鞋成本原指當(dāng)通貨膨脹發(fā)生，消費(fèi)者買東西就要跑一家、兩家、三家商場去比較價(jià)格，還要到銀行去提存款，整天跑來跑去地使鞋損壞的更快而產(chǎn)生的成本。皮鞋成本在住房公積金的提取上同樣存在。貸款申請程序復(fù)雜。借款人申請公積金貸款，需要接受住房管理中心和銀行的雙重審查。一般情況下，借款人為了一筆貸款，需要在住房管理中心--商業(yè)銀行--抵押登記機(jī)關(guān)來回奔波，比到商業(yè)銀行申辦個(gè)人住房貸款費(fèi)時(shí)得多。其一，貸款申請條件苛刻。目前個(gè)人申請住房公積金貸款，借款人除需要向住房管理中心提供相當(dāng)完整的能夠證明個(gè)人戶籍、婚姻、收入、購房合同、抵押擔(dān)保等資料外，還必須提供所購住房房屋開發(fā)商的“五證一書”。在現(xiàn)行住房預(yù)售制度下，許多購房人由于在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)拿不到房產(chǎn)開發(fā)商提供的商品房預(yù)售許可證等資料而被拒絕。

3、通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。由于個(gè)人在就業(yè)年齡期間內(nèi)一直在不斷地存儲(chǔ)公積金，通常超過了20年甚至更長的時(shí)間。在此期間，市場利率和通貨膨脹常常會(huì)不斷波動(dòng)，公積金存款就有貶值的可能。一般來看，通貨膨脹呈上漲態(tài)勢。我國自1998年至2005年來通貨膨脹率見下表：

這是沒有把房地產(chǎn)升值計(jì)算在內(nèi)的通貨膨脹率，如果考慮近幾年的較高水平的房價(jià)大幅度上漲，實(shí)際通貨膨脹率應(yīng)遠(yuǎn)高于統(tǒng)計(jì)水平。

4、住房公積金償付的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，隨著住房分配貨幣化與個(gè)人購房成為房地產(chǎn)市場的主基調(diào)，隨之而來的是購房、還貸支取住房公積金的大幅上升。以天津市為例，2000年住房公積金支取達(dá)億元，發(fā)放住房公積金貸款億元。年僅歸集住房公積金億元，歸還住房公積金貸款億元，資金節(jié)余億元，低于當(dāng)年歸集住房公積金應(yīng)建立的備付準(zhǔn)備金億元。在2000－2005年的6年期，上海住房公積金始終處于供不應(yīng)求的狀況，留有資金缺口。另一方面，由于監(jiān)督機(jī)制不健全，違規(guī)使用、挪用公積金的現(xiàn)象屢有發(fā)生。如在1999年9月到2004年1月期間，李樹彪利用偽造材料和以住房公積金做抵押等手段，分別騙取公積金和銀行貸款5111萬元和7000萬元用于境外豪賭。2004年，陜西省查處了原陜西省住房基金管理中心培訓(xùn)部部長馬懷禮等三人利用職務(wù)之便挪用住房公積金2800萬元炒股一案。少數(shù)城市住房公積金管理中心坐吃利差，或把住房公積金大量用于城市建設(shè)，或挪用到與住房無關(guān)的項(xiàng)目上，如酒泉市挪用住房公積金1205萬元，用于支付拖欠農(nóng)戶征地補(bǔ)償款，有些地區(qū)住房公積金管理中心甚至違規(guī)通過委托機(jī)構(gòu)購買國債。據(jù)調(diào)查，有些城市的違規(guī)使用比率達(dá)60%―80%，混亂的管理加大了公積金貸款的風(fēng)險(xiǎn)。這幾個(gè)方面導(dǎo)致住房抵押貸款資金缺口的存在，個(gè)人要承擔(dān)住房公積金不能按時(shí)償付的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)以上的分析，相比之下，選擇不調(diào)高或選擇較低的住房公積金個(gè)人繳存比例則可以獲得持有貨幣的投資收益，同時(shí)還可在短期內(nèi)根據(jù)通貨膨脹貼水適時(shí)調(diào)整其收益率，并且避免了皮鞋成本和不能到期得到償付的風(fēng)險(xiǎn)。這些都可以視為其收益，本文中把其收益率之和稱為期望收益率。以此為基礎(chǔ)我們就可以對二者進(jìn)行比較分析。

基本假設(shè)：

①、住房公積金調(diào)整后個(gè)人繳存比例在存續(xù)期不變保持不變；

②、公積金存款的收益率r1和期望收益率r2二者在存續(xù)期不變；

③、個(gè)人稅前月工資在存續(xù)期不變；

④、不考慮利息稅和其他稅金；

基本模型。根據(jù)以上假設(shè)，那么調(diào)高住房公積金個(gè)人繳存比例的收益R1為多繳存的公積金存款之本息和。

每月多繳存的本金為(b-a)M，利率r1，一年的本息和為(b-a)M*(12+)，即可得

R1=(b-a)M*(12+)*(S/A，r1，n)

其中：b調(diào)整后住房公積金個(gè)人繳存比例；

a調(diào)整前住房公積金個(gè)人繳存比例；

M個(gè)人稅前月工資；

r1公積金存款的年收益率；

n公積金存款存續(xù)期，單位為年；

(S/A，r，n)年金終值系數(shù)；

而不調(diào)高住房公積金個(gè)人繳存比例的收益R2等于每期多持有的貨幣量和以名義收益率計(jì)算出來的終值和。即

R2=[(b-a)M+T2-T1]*(12+)*(S/A，r2，n)

其中：b，a，M，n，(S/A，r，n)同上；

r2年期望收益率；

T1調(diào)整前月個(gè)人所得稅額

T2調(diào)整后月個(gè)人所得稅額

根據(jù)個(gè)人決策收益最大化原則，顯然，當(dāng)R1R2時(shí)，選擇調(diào)高公積金繳存比例；當(dāng)R1R2時(shí)，選擇不調(diào)高公積金繳存比例；當(dāng)R1=R2時(shí)，二者無差別。

模型的簡化。上述的表達(dá)式比較復(fù)雜，為了更直觀的呈現(xiàn)幾個(gè)參數(shù)的關(guān)系，對R1和R2進(jìn)行近似化簡：

因：T1=[(1-a)*M-1600]*t

T2=[(1-b)*M-1600]*t

那么R2=(b-a)M*(1-t)*(12+)*(S/A，r2，n)

而R1=(b-a)M*(12+)*(S/A，r1，n)

因r1、r2相對于(12+)來說是一個(gè)較小的變化，認(rèn)為(12+)和(12+)近似相等。

那么R1和R2的比較就變成為(S/A，r1，n)和(1-t)*(S/A，r2，n)的比較。

如果：(S/A，r1，n)＞(1-t)*(S/A，r2，n)，那么提高繳存比

例是有利的。

(S/A，r1，n)＜(1-t)*(S/A，r2，n)，那么提高繳存比

例是不利的。

(S/A，r1，n)＝(1-t)*(S/A，r2，n)，提高與否無區(qū)別。

在實(shí)際生活中，由工資水平所決定的稅率、公積金存款的年利率、公積金存款存續(xù)期對于個(gè)人來說都是已知或可以預(yù)知的常量。如果能夠估計(jì)出期望收益率，就可以運(yùn)用上述公式來對公積金比例調(diào)整進(jìn)行決策。

例：甲男現(xiàn)年35歲，月工資9000元，已購房且退休前無購房計(jì)劃，準(zhǔn)備60歲時(shí)提取住房公積金，公積金存款利息為年息%，其期望的收益率為5年期的銀行存款利率%加上通貨膨脹升水3%。甲男面臨著住房公積金是否提高的決策。

解：其適用的稅率為20%，公積存續(xù)期25年，公積金存款利息為年息%，期望的收益率%，那么：

(S/A，r1，n)=(S/A，%，25)=

(1-t)*(S/A，r2，n)=()*(S/A，%，25)=

因(S/A，r1，n)＜(1-t)*(S/A，r2，n)，所以甲不應(yīng)該提高繳存比例。

三、結(jié)論

從以上的分析我們可以得出如下結(jié)論