特斯拉專題研究報告特斯拉第三篇章展望

特斯拉專題研究報告-特斯拉第三篇章展望一、全球電動車領(lǐng)導(dǎo)者與革命能源新篇章特斯拉的使命是加速世界向可持續(xù)能源的過渡，馬斯克圍繞這一核心使命在06年、16年分別發(fā)布清晰而富有遠見的特斯拉宏偉藍圖第一、二篇章，明確了戰(zhàn)略規(guī)劃。公司今天的業(yè)務(wù)發(fā)展仍然基本圍繞著當(dāng)初的規(guī)劃。如今已進入第二篇章最后的完成階段，宏偉藍圖第三篇章將于2023年3月1日公布，我們預(yù)計公司新的戰(zhàn)略規(guī)劃將圍繞電動車、光伏、儲能、機器人等產(chǎn)品線，以降本優(yōu)先，滿足規(guī)模量產(chǎn)，強化自動駕駛，垂直整合能源一體化，最終達到完全可持續(xù)能源的目標(biāo)。1.1、車：長期電動化趨勢明確，軟件付費探索新增量傳統(tǒng)汽車行業(yè)經(jīng)過近多年發(fā)展，主要動力總成技術(shù)以汽油為動力的依賴，引起了人們對于環(huán)境的擔(dān)憂，也造成了工業(yè)化國家和發(fā)展中國家對于主要從外國進口石油的依賴。各國政府的高額補貼、稅收優(yōu)惠等激勵措施推動了電動車銷量快速增長。盡管2023年起部分國家的購置補貼政策開始取消，但對車企碳減排考核壓力加大，此外傳統(tǒng)車企戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向明確，新車型加速上市，電動車行業(yè)中長期高景氣度有望延續(xù)。汽車行業(yè)迎來軟件付費時代。全球汽車已進入存量競爭市場，商業(yè)模式單一，多數(shù)車企出現(xiàn)銷量增長乏力，毛利率下滑情況。特斯拉率先開啟了軟件定義汽車的新篇章，通過硬件預(yù)埋+軟件/服務(wù)付費的創(chuàng)新模式，使得車輛能在全生命周期貢獻收入，打開利潤新增長點。1.2、光儲：歐美電價上漲，帶動光儲需求高速增長近年能源轉(zhuǎn)型逐步成為全球共識，歐盟、美國、中國、日本等主要經(jīng)濟體均制定了執(zhí)行周期為30-40年的碳中和目標(biāo)，在雙碳、疫情、平價等因素的共同作用下，各國將“加速清潔能源轉(zhuǎn)型、提升能源獨立性”提升到戰(zhàn)略訴求高度，全球新能源“潛在需求規(guī)?！奔彼贁U張。光伏是重要的可再生能源發(fā)電形式，近年全球平均光伏成本快速下降，2021年全球光伏平均建造成本為857USD/kW，同降2.94%，全球LCOE均值0.048USD/kWh，已經(jīng)低于歐洲27國工業(yè)電價

（0.102-0.301USD/kWh）和居民電價（0.115-0.382USD/kWh），光伏成為全球絕大部分地區(qū)最低成本電源的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，是實現(xiàn)“完全可持續(xù)能源”重要原動力。光伏只能白天發(fā)電，因此會給電網(wǎng)和用戶帶來波動性問題，光儲結(jié)合是解決波動性的利器，也是實現(xiàn)高比例可再生能源發(fā)電的必由之路。借助電動汽車產(chǎn)業(yè)化的東風(fēng)，鋰電行業(yè)發(fā)展迅速，儲能成本快速下降。我們認為行業(yè)的發(fā)展已從

“光伏平價”轉(zhuǎn)向“光儲平價”，未來儲能將改變能源的分布方式，解開光伏的應(yīng)用場景限制，打開行業(yè)成長天花板。二、技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)能源價值最大化2.1、車：硬件降本，軟件增利技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模效益推動單車毛利持續(xù)提升。與傳統(tǒng)燃油車相比，特斯拉采用集中式域控制的電子電氣架構(gòu)，大幅降低控制器、線束等零部件數(shù)量進而降低車輛成本，另一方面通過軟件升級方式持續(xù)改進車輛功能，完成產(chǎn)品性價比的碾壓。M3、Y規(guī)模化量產(chǎn)后，盡管車輛均價（ASP）下降，但規(guī)?；?yīng)攤薄了單車人工成本與固定資產(chǎn)折舊，尤其是2020年上海工廠投產(chǎn)后，成本持續(xù)降低，交付量與毛利率不斷創(chuàng)新高。22Q3公司單車均價5.4萬美元/輛，與寶馬接近，較豐田、大眾分別高出2.7萬美元/輛、2.3萬美元/輛，毛利率高于豐田、大眾、寶馬傳統(tǒng)車企9%-10%。自研4680電池進一步實現(xiàn)降本增效。公司在2020年電池日上表示，4680電池實現(xiàn)降本增效的方式主要包括5個環(huán)節(jié)：電池設(shè)計、電芯制造、正極材料、負極材料、CTC（電池底盤一體化）。與2170電池相比，4680電池的單體能量提高5倍，續(xù)航里程可提升16%，功率提升6倍，每kWh成本有望下降56%（14%電芯設(shè)計+18%電芯制造+5%負極材料+12%正極材料+7%CTC）。我們預(yù)計目前松下

2170電池價格約210美元/kWh，4680電池價格有望下降至92美元/kWh。目前公司4680年產(chǎn)能預(yù)計在10-15GWh左右，在2020年電池日上公司規(guī)劃目標(biāo)到2030年擁有3TWh電池產(chǎn)能。軟件付費將成為公司利潤新增長點。特斯拉汽車業(yè)務(wù)的商業(yè)模式從銷售收入進一步延伸，通過軟件收費模式使一輛車在全生命周期都能為貢獻收入。自動駕駛功能FSD是公司最主要的付費軟件，目前收費1.5萬美元。由于自動輔助駕駛目前在全球均受到嚴(yán)格的政策與監(jiān)管限制，截至22Q3FSD全球選購率約7%，其中北美、歐洲、中國選購率分別約14%、9%、1%。我們假設(shè)自動駕駛政策放寬，2025年FSD選購率為9%，訂閱模式中新車與存量車訂閱率為10%，預(yù)計2025年FSD能為單車收入貢獻1770美元。公司FSD完全自主開發(fā)，毛利率高，邊際成本低，隨著特斯拉全球保有量的不斷提升和用戶粘性的提升，F(xiàn)SD將有望替代硬件為公司帶來更高利潤。Robotaxi幫助實現(xiàn)車輛生命周期利益最大化。特斯拉自動駕駛出租車Robotaxi是實現(xiàn)共享化的重要一環(huán)。在2019年公司舉辦的AutonomyDay上，公司預(yù)計Robotaxi單車成本低于$0.18/英里，毛利為$0.65/英里。假設(shè)年行駛里程為9萬英里，每輛Robotaxi可產(chǎn)生的毛利約$3萬/年。特斯拉不僅可以通過銷售Robotaxi增加營收，還可以像Uber等出行平臺向乘客收取20%-30%訂單抽成賺取服務(wù)費用。公司進軍Robotaxi，一方面可以使車輛閑置時通過共享方式成為賺錢的工具，另一方面能夠提高能源利用效率，讓每一度電產(chǎn)生更大的價值，踐行其加速全球向可持續(xù)能換轉(zhuǎn)換的公司使命。2.2、儲能：高屋建瓴布局，產(chǎn)能建設(shè)有望提速特斯拉致力于實現(xiàn)光儲充車的閉環(huán)可持續(xù)能源生態(tài)系統(tǒng)。2006年馬斯克首次披露特斯拉的《秘密藍圖》，詳細描繪特斯拉未來遠景及計劃采取的步驟，其中第三步關(guān)于汽車，第四步關(guān)于太陽能。特斯拉構(gòu)建的能源體系可以分為上游、中游、下游：

1）上游為發(fā)電，生產(chǎn)太陽能來滿足住宅和商業(yè)需求，太陽能設(shè)備有Solarroof、光伏逆變器；

2）中游為儲能，安裝電池以存儲清潔能源，有Powerwall、Megapack等不同大小等級的儲能模塊；3）下游為新能源汽車及其服務(wù)，有Model3/Y/X/S、Cybertruck、Roadster（跑車）、Semi（卡車）以及自動駕駛、超級快充等服務(wù)。特斯拉儲能業(yè)務(wù)最早起始于2015年，公司通過家儲產(chǎn)品Powerwall和商儲產(chǎn)品Powerpack進入儲能領(lǐng)域，2016年收購戶用光伏龍頭SolarCity后進一步完善家庭光儲板塊，并推出升級版的Powerwall2和Powerpack2。2019年公司正式推出面向公用事業(yè)級儲能市場的Megapack大型儲能系統(tǒng)，迅速占領(lǐng)全球大儲市場龍頭地位，2022年公司將Megapack產(chǎn)品全線升級為磷酸鐵鋰方案，目前公司在儲能板塊的布局已經(jīng)趨于完整。2022年是特斯拉儲能業(yè)務(wù)爆發(fā)的一年，根據(jù)官網(wǎng)資料顯示，2022年公司儲能系統(tǒng)出貨量6.5GWh，同比增長64%；其中Q4出貨量2.5GWh，同比增長152%。同時，公司在手訂單仍在不斷增長，截至2023年2月，Megapack官網(wǎng)預(yù)定頁面最早交付日期已從2024Q3延期至2024Q4，這里面已包括去年11月公司位于加州的40GWhMegapack新產(chǎn)能的爬產(chǎn)貢獻，預(yù)計后續(xù)公司擴產(chǎn)有望加速。憑借Megapack這款拳頭產(chǎn)品的發(fā)力，特斯拉在2021年成為全球市場份額前三的大型儲能系統(tǒng)集成商，也是少有的排名居前的非跨國能源/電力集團投資的儲能系統(tǒng)制造公司，足以證明公司強大的品牌號召力。Megapack主要應(yīng)用于公用事業(yè)和大型工商業(yè)領(lǐng)域，2022年磷酸鐵鋰方案的Megapack單套容量為1.9MW/3.9MWh，可以采用多個電池系統(tǒng)串聯(lián)的方式滿足更大規(guī)模的容量需求。Megapack主要銷售地區(qū)為美國（63%）、澳大利亞（23%）、英國（5%）等商業(yè)模式成熟的海外大型儲能市場，根據(jù)對海外儲能項目公示信息跟蹤，截至2022年底，Megapack全球儲備訂單超過10GWh，美國、加拿大、英國、澳大利亞占比分別為69%、13%、10%、8%。目前特斯拉官網(wǎng)Megapack不含稅單套售價為262.72萬美元（約0.67美元/Wh≈4.6元/Wh），遠高于國內(nèi)1.5~1.6元/Wh的系統(tǒng)單價。但得益于海外儲能市場成熟的商業(yè)模式，美國大型儲能項目經(jīng)濟性仍然十分突出。獨立儲能：IRA法案頒布前獨立儲能項目不能享受ITC優(yōu)惠政策，IRA頒布后獨立儲能系統(tǒng)ITC抵免額度提升至30%~70%

（基礎(chǔ)30%及10%~40%額外抵免）。據(jù)測算，無ITC抵免時獨立儲能系統(tǒng)LCOS約為78.1美元/MWh，IRR約為11%，考慮ITC抵免后獨立儲能系統(tǒng)LCOS下降至39.5~61.6美元/MWh，IRR提升至16.5%~38%，經(jīng)濟性大幅提升。光伏+儲能電站：光儲電站主要由公用事業(yè)公司直接投資或發(fā)電廠通過簽署購電協(xié)議（PowerPurchaseAgreement，PPA）獲得穩(wěn)定的收入，其需求主要取決于光儲發(fā)電相對于其他電力的經(jīng)濟性。以一個典型的集中式光儲電站為例，光伏容量100MW、儲能容量50MW/200MWh（電池電量100%由光伏自供），根據(jù)測算，2022年該光儲電站LCOE為48.0美元/MWh（ITC為26%），當(dāng)光儲電站ITC抵免額度提升至30%~70%，LCOE將下降至25.0~45.9美元/MWh，經(jīng)濟性顯著提升。2022年美國天然氣發(fā)電LCOE為44.9~72.5美元/MWh，光儲項目經(jīng)濟性已全面超過美國第一大電力來源。Powerwall主要應(yīng)用于中小型家庭儲能系統(tǒng)，2021年4月開始特斯拉

Powerwall產(chǎn)品不再單獨向個人銷售，家庭用戶可通過經(jīng)銷商購買Powerwall或直接向特斯拉購買Solarroof+Powerwall。按照特斯拉Powerwall2規(guī)格5kW/13.5kWh，售價12500美元，假設(shè)光伏系統(tǒng)容量分別為5、7kW且100%自發(fā)自用的情景下，分別測算光儲系統(tǒng)度電成本（LCOE），可以看出戶用光儲系統(tǒng)在夏威夷、加州等滲透率較高的地區(qū)已經(jīng)低于當(dāng)?shù)鼐用耠妰r，具備初步的經(jīng)濟性?？紤]到儲能成本的下降，以及部分地區(qū)推行的面向戶儲的優(yōu)惠政策，未來美國戶儲經(jīng)濟性將進一步提升。2022年美國前五大戶儲系統(tǒng)集成商為Enphase、特斯拉、LG、Generac、SolarEdge，其中特斯拉和LG曾是戶儲市場絕對主力，近兩年因三元電池安全性和供應(yīng)鏈瓶頸等原因，市場份額有所下降，但特斯拉仍然穩(wěn)居前三，未來隨著特斯拉電池供應(yīng)商切換至寧德時代，市場份額有望繼續(xù)提升。特斯拉之所以能夠在戶儲市場異軍突起，得益于其在家庭場景中通過軟硬件緊密地將“光儲充車”構(gòu)成一張流動的能源網(wǎng)絡(luò)，Powerwall開發(fā)的移動應(yīng)用程序，使用戶能夠檢查其Powerwall以及特斯拉電動汽車的實時系統(tǒng)操作和性能歷史記錄，用戶可以在自發(fā)自用、備用電源及峰谷套利三種模式之間切換，獲取最大化收益。2.3、光伏：助力實現(xiàn)可持續(xù)能源生態(tài)系統(tǒng)一體化目前特斯拉光伏板塊主打產(chǎn)品為BIPV（光伏建筑一體化）光伏屋頂SolarRoofV3，同時提供BAPV產(chǎn)品SolarRoof為用戶提供多種選擇。家庭儲能系統(tǒng)Powerwall為緊湊型家用電池，可存儲SolarRoof產(chǎn)生的太陽能隨時使用，增強家庭光伏系統(tǒng)用電可靠性。SolarRoofV3是特斯拉于2019年10月推出的首款大規(guī)模量產(chǎn)的光伏屋頂產(chǎn)品，其將光伏電池嵌入鋼化玻璃中，實現(xiàn)光伏建筑一體化（BIPV）。特斯拉SolarRoof產(chǎn)品由太陽能瓦片和非太陽能瓦片兩種玻璃瓦片構(gòu)成，通過調(diào)節(jié)兩種瓦片數(shù)量來調(diào)整發(fā)電功率。特斯拉產(chǎn)品主要面向居民，特別重視美觀，同時不影響發(fā)電效率。與傳統(tǒng)分布式光伏差異：傳統(tǒng)分布式光伏為BAPV形式，即在已有建筑物表面安裝光伏組件進行發(fā)電，而以特斯拉光伏屋頂為代表的BIPV，光伏本身作為建筑物的一部分，同時具有建筑物和發(fā)電功能。商業(yè)模式：BIPV商業(yè)模式與傳統(tǒng)分布式光伏基本類似，最主要的形式是建筑業(yè)主擁有BIPV，通過發(fā)電上網(wǎng)或者自用賺取電費收入。經(jīng)濟性：BIPV目前具有經(jīng)濟型。由于能源價格持續(xù)上漲，相對于傳統(tǒng)屋頂，光伏屋頂具有良好的經(jīng)濟性，不僅屋頂不需要投資，全生命周期還將額外收益近8000美元，IRR達4.5%。市場空間：此前Tesla發(fā)布會表示未來美國年均光伏屋頂需求約400-500萬套，按照戶均10kW計算，對應(yīng)需求約40GW-50GW。美國人口約3.3億人，估算家庭數(shù)量約1億個，測算光伏屋頂滲透率僅4%-5%。美國知名獨立民調(diào)機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，由于電費持續(xù)上漲，美國約有46%家庭想安裝光伏，僅美國屋頂光伏便具有約3-5倍空間（考慮部分家庭將選擇BAPV等其他戶用光伏形式）。特斯拉出貨：2020年起，在SolarRoofV3產(chǎn)品的帶動下，特斯拉光伏產(chǎn)品出貨維持增長，2021年太陽能項目安裝345GW，同比高增70%。2022年3月美國宣布對東南亞四國實施調(diào)查以防止中國光伏產(chǎn)品通過海外生產(chǎn)地進入美國市場，受光伏組件進口延誤影響，2022年一季度特斯拉太陽能項目安裝量降至48MW；2022年6月美國宣布對上述四國進口的光伏組件給予24個月的關(guān)稅豁免，二季度特斯拉太陽能項目安裝量回升到106MW，創(chuàng)近4年來的季度新高；

2022年7月，由于產(chǎn)品開發(fā)和市場拓展遠遠落后于預(yù)期，特斯拉暫停了在美國大多數(shù)市場安裝太陽能屋頂項目；2022年9月，特斯拉宣布計劃于四季度重啟已經(jīng)暫停近三個月的屋頂光伏項目,同時宣布將與房地產(chǎn)廠商合作打造世界上第一個特斯拉“太陽能社區(qū)”。2022年全年特斯拉太陽能項目安裝348MW，與2021年基本持平?？紤]到美國PPA價格維持高位、東南亞進口政策落地，預(yù)計2023年美國戶用光伏裝機需求將維持較快增長，帶動特斯拉屋頂光伏產(chǎn)品出貨量及安裝量維持高增。特斯拉屋頂光伏產(chǎn)品為其“光儲充車”閉環(huán)中重要的組成部分，預(yù)計隨著其戶用儲能產(chǎn)品的積極推廣，屋頂光伏產(chǎn)品也將迎來快速增長。2.4、機器人：基于AI、電動車等領(lǐng)域的延伸預(yù)計Teslabot與電動車供應(yīng)鏈重疊度較高，但是因功能要求差異，除了目前部分車供應(yīng)鏈龍頭公司天花板打開之外，預(yù)計會帶來諸多新技術(shù)方向的投資機會：

不同點1：Teslabot以海外供應(yīng)鏈為主，關(guān)注海外建廠的零部件廠商。特斯拉機器人（Optimus）供應(yīng)鏈基本來自海外，經(jīng)統(tǒng)計，電池系統(tǒng)（寧德時代、科達利）、驅(qū)動系統(tǒng)（鳴志電器、恒帥股份、匯川技術(shù)等）、熱管理（銀輪股份、三花智控）、攝像頭（舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子）、傳感器（華域汽車）和結(jié)構(gòu)件（拓普集團）供應(yīng)商在海外已建廠或籌建工廠，對于獲取Optimus訂單具有區(qū)域優(yōu)勢。不同點2：相比車端，電池成本占比降低，電機電控成本占比提高。電池在電車/機器人成本占比分別為38%、2%，電機電控單位價值量大幅提升，由12%上升至約40%。因此，車和bot在三電上的導(dǎo)向性差異度較大，bot對電池成本的容忍度比車要高，預(yù)計高質(zhì)量和體積比能量的電池應(yīng)用空間更大。不同點3：執(zhí)行系統(tǒng)是Optimus外購價值量最大環(huán)節(jié)，bot控制電機數(shù)量和復(fù)雜性高于車。機器人電機要求更高控制精度和響應(yīng)速度，同時單機要求的電機數(shù)量更多（28個關(guān)節(jié)電機和12個手部空心杯電機），國內(nèi)對應(yīng)環(huán)節(jié)的成本低、技術(shù)高的企業(yè)如鳴志電器（美國建廠+步進電機和空心杯電機）、雙環(huán)傳動（RV減速器技術(shù)靈敏性）、中科三環(huán)（特斯拉合作磁材廠商）、恒帥股份（美國籌建工廠+微電機隱形冠軍）等公司均有機會進入bot供應(yīng)鏈；運動算法比車端更為復(fù)雜，因為動作需要更多執(zhí)行器配合，并且動作更具多樣性。相同點：云端訓(xùn)練平臺dojo和車一樣使用自動標(biāo)注與數(shù)據(jù)孿生，它將感知系統(tǒng)獲取到的信息轉(zhuǎn)化為計算機能理解的信息，用于構(gòu)造機器人眼中的世界，與車端協(xié)同效應(yīng)較強。特斯拉已通過強大的車隊訓(xùn)練和超300萬輛已售智能車搜集海量數(shù)據(jù)，將算法進行不斷優(yōu)化，目前FSDbeta用戶超16萬人，擁有超過14.4億幀視頻數(shù)據(jù)，同時擯棄近千人的標(biāo)注團隊，對數(shù)據(jù)標(biāo)注流程進行了全面優(yōu)化，訓(xùn)練速度提高30%。機器人可沿用車端成熟的算法來識別世界和探索室內(nèi)和室外世界。2.5、即將揭幕第三篇章：加強光儲車充一體化為公司戰(zhàn)略之一2023年3月1日馬斯克將公布特斯拉宏偉藍圖第三篇章——地球如何走向完全可持續(xù)能源之路。在他的構(gòu)想中未來組成可持續(xù)能源的三大支柱分別為太陽能和風(fēng)能、電動車、固定儲能。結(jié)合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，我們預(yù)計進一步結(jié)合光儲車充一體化，并結(jié)合公司自研的先進能源軟件生態(tài)系統(tǒng)最大限度提升能源產(chǎn)品的價值，將成為公司未來發(fā)展戰(zhàn)略之一。三、特斯拉商業(yè)模式映射及供應(yīng)鏈機遇3.1、車：新技術(shù)帶動國產(chǎn)供應(yīng)鏈持續(xù)收益新技術(shù)新產(chǎn)品迭代加速，設(shè)備工藝材料多元開花。4680電池材料、設(shè)備、工藝均有革新。材料端，主材高鎳低鈷路線確立，結(jié)構(gòu)件殼體防爆閥壁壘提升，輔材隔膜涂覆材料預(yù)計由芳綸逐步替代PVDF陶瓷膜，解決電池破膜溫度低&特斯拉干電極良率低問題，此外，熱管理要求提升將催化導(dǎo)熱球鋁、聚氨酷等材料件需求。設(shè)備端，預(yù)計公司將引入更多國內(nèi)設(shè)備供應(yīng)商，突破激光焊接等核心設(shè)備供應(yīng)。特斯拉自動駕駛技術(shù)布局全面，商業(yè)模式清晰。在自動駕駛方面，特斯拉從軟件開發(fā)到芯片自研，從FSD收費到Robotaxi商業(yè)模式拓展，均已全面布局。其他涉及自動駕駛的公司可分為主機廠與第三方算法公司。主機廠以蔚來汽車為例，在軟硬件方面與特斯拉差距主要在于數(shù)據(jù)積累、芯片外購、傳感器數(shù)量多。在商業(yè)模式方面，公司目前僅依靠NOP收費，Robotaxi有望為公司打開新利潤增長空間。第三方算法公司以小馬智形為例，商業(yè)模式布局較為全面，預(yù)計與主機廠深度綁定未來發(fā)展將持續(xù)受益。3.2、光儲：關(guān)注亞瑪頓等光伏供應(yīng)商，打開隆基BIPV想象空間與傳統(tǒng)光伏組件相比，BIPV組件對傳統(tǒng)組件產(chǎn)業(yè)鏈的影響主要體現(xiàn)在三個方面：

1）要求電池高效、美觀，此類要求與分布式光伏類似，目前市場已推出針對戶用市場的BC路線產(chǎn)品（IBC、HPBC、ABC）;2）組件環(huán)節(jié)變成BIPV生產(chǎn)環(huán)節(jié)，價值量有一定提升；

3）玻璃厚度增加、消耗增加，價值量大幅提升。特斯拉供應(yīng)鏈：亞瑪頓、秀強股份、星帥爾

1）亞瑪頓：在BIPV領(lǐng)域布局多年，產(chǎn)品水平位于行業(yè)前列，是國內(nèi)首家研發(fā)和規(guī)?；a(chǎn)超薄光伏玻璃的企業(yè)。2019年起向特斯拉提供太陽能瓦片玻璃，是特斯拉BIPV光伏瓦片玻璃的唯一供應(yīng)商，預(yù)計業(yè)績將較大程度受益特斯拉屋頂光伏業(yè)務(wù)發(fā)展。2）星帥爾：控股子公司富樂新能源為Heliene公司在國內(nèi)唯一的授權(quán)供應(yīng)商，Heliene為SolarCity（提供光伏組件和光伏屋頂設(shè)備，為美國當(dāng)?shù)氐墓鈨Τ湟惑w化超級充電站提供光伏組件設(shè)備，為spaceX的starlink（星鏈計劃）計劃提供光伏組件，是特斯拉旗下三大業(yè)務(wù)的光伏組件提供商。星帥爾此前發(fā)布公告，擬通過富樂新能源分兩期投建3GW光伏組件項目，該產(chǎn)能將通過Heliene公司向特斯拉批量供貨，現(xiàn)階段單月供貨價值約為2億元。3）秀強股份：中國最大的加工玻璃制造商之一，為特斯拉充電樁用玻璃產(chǎn)品的國內(nèi)核心供應(yīng)商，其目前與特斯拉的合作有兩個方向，第一是新能源充電樁玻璃項目，同時正在按特斯拉的要求提供光伏屋頂玻璃樣品。商業(yè)模式映射：隆基BIPV業(yè)務(wù)空間廣闊。國內(nèi)BIPV業(yè)務(wù)同樣具有廣闊的空間，據(jù)《長三角地區(qū)分布式可再生能源發(fā)展?jié)摿霸妇啊罚瑑H江浙滬三地的分布式光伏裝機潛力就高達