創(chuàng)業(yè)投資管理評(píng)估準(zhǔn)則

PAGE創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估決策程序劉常勇國(guó)立中山大學(xué)企管系教授壹、創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的緣起蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康朵鐵夫（Kondratieff）在1930年提出科技成長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要?jiǎng)恿Φ闹鲝垼J(rèn)為重大新舊科技交替之際，將產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)景氣的循環(huán)。其中經(jīng)濟(jì)景氣衰退是因?yàn)榕f科技已屆成熟，無(wú)繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的能力，而景氣復(fù)蘇則是因?yàn)樾驴萍汲霈F(xiàn)所帶來(lái)的新興事業(yè)發(fā)展。因此一個(gè)社會(huì)如果想要經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷的發(fā)展，就必須要能不斷的創(chuàng)新技術(shù)與創(chuàng)立新事業(yè)，其中技術(shù)創(chuàng)業(yè)家就扮演這股推動(dòng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力前進(jìn)的關(guān)鍵角色。所謂技術(shù)創(chuàng)業(yè)家是指具備高度創(chuàng)業(yè)精神（Enterpreneurship）的技術(shù)擁有者，企圖將具有潛力的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品構(gòu)想，經(jīng)由具體的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)加以商品化，增加市場(chǎng)的附加價(jià)值，并進(jìn)而創(chuàng)造事業(yè)生存發(fā)展所需要的利潤(rùn)。然技術(shù)家欲實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，尚需具備資本與管理兩項(xiàng)資源條件，而這兩者往往又是技術(shù)擁有者所最為欠缺的。尤其創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)本質(zhì)上具有高風(fēng)險(xiǎn)的特征，在常態(tài)融資市場(chǎng)上籌集資金將有很大困難，許多良好產(chǎn)品構(gòu)想常因此而胎死腹中。資本、技術(shù)、管理、與創(chuàng)業(yè)精神是生產(chǎn)力的主要?jiǎng)恿?lái)源，在技術(shù)做為核心競(jìng)爭(zhēng)力的策略觀點(diǎn)下，如何結(jié)合資本、管理、與創(chuàng)業(yè)精神，將是科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，也是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要政策。而創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)就是一種以非傳統(tǒng)融資方式，結(jié)合資金、技術(shù)、管理、與創(chuàng)業(yè)精神等力量，為支持創(chuàng)新活動(dòng)與高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所形成的新型態(tài)投資模式。所謂創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital）是指投資家出資協(xié)助具有專(zhuān)門(mén)技術(shù)而無(wú)自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)階段的失敗風(fēng)險(xiǎn)。投資家以獲取股利與資本利得為目的，其特色在于甘冒風(fēng)險(xiǎn)來(lái)追求較大的投資報(bào)酬，并將回收資金循環(huán)投入類(lèi)似高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)。投資家以籌組創(chuàng)業(yè)投資公司，招募專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人，從事投資機(jī)會(huì)評(píng)估并協(xié)助被投資事業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理，促使投資利得早日實(shí)現(xiàn)，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)性創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展均會(huì)受到當(dāng)?shù)卣恼咧С?，并與該國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略密切結(jié)合。為鼓勵(lì)資金流往創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)，各國(guó)政府經(jīng)常會(huì)給予稅賦減免上的優(yōu)惠，同時(shí)在軟硬件投資環(huán)境與證券市場(chǎng)流通上，也會(huì)有很多的配合。二次戰(zhàn)后，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)首先在美國(guó)蓬勃發(fā)展，近年來(lái)東亞新興工業(yè)國(guó)與經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)中國(guó)家也紛紛效仿，掀起一股科技事業(yè)投資的熱潮。美國(guó)商學(xué)院教授與一群新英格蘭地區(qū)的企業(yè)家在1946年籌組的「美國(guó)研究發(fā)展公司」，可視為現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)性創(chuàng)業(yè)投資的始祖。該公司專(zhuān)注于與國(guó)防科科技有關(guān)的事業(yè)投資，當(dāng)年曾以七萬(wàn)美元投資DEC公司，十余年后出售股權(quán)，獲致近五億美元的報(bào)酬。六十年代以后，由于高報(bào)酬的吸引，許多資金逐漸流往創(chuàng)投事業(yè)，主要的投資對(duì)象以半導(dǎo)體、計(jì)算器、精密儀器、通訊、軟件系統(tǒng)、醫(yī)療設(shè)備等高科技產(chǎn)業(yè)。再加上七十年代末期，美國(guó)政府為鼓勵(lì)投資，將資本利得稅率由49%下降至20%，更造成一股創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)潮。華人李慶麟創(chuàng)辦的QumeCo.，則是一家接受創(chuàng)投資金而成功的著名案例。李慶麟出生于北京，在美國(guó)蒙塔拿州立大學(xué)獲機(jī)械博士學(xué)位。1973年得到創(chuàng)業(yè)投資公司提供80萬(wàn)美元資金協(xié)助，得以成功開(kāi)發(fā)出輪轉(zhuǎn)式快速計(jì)算機(jī)打印機(jī)，而后再獲得ITT公司的財(cái)務(wù)支持，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)活動(dòng)。1982年?duì)I業(yè)額高達(dá)1.6億美元，以股票市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，較1973年增值95倍以上。Apple與Gavilan兩家著名計(jì)算機(jī)公司創(chuàng)立當(dāng)初，也都是受到創(chuàng)投資金的支助，才得以將第一樣產(chǎn)品推出上市。Apple公司第一筆資金是來(lái)自于洛克菲勒家族所屬投資公司的投資，而首先推出手提型計(jì)算機(jī)的Gavilan公司，其創(chuàng)業(yè)基金則是來(lái)自于八家創(chuàng)投公司投資250萬(wàn)美元。1980年舊金山一家創(chuàng)業(yè)投資公司以每股22美元購(gòu)進(jìn)Apple的股票，并進(jìn)而協(xié)助Apple公司將股票上市。上市當(dāng)天Apple的股價(jià)即高漲至每股35美元，該創(chuàng)投公司因此坐收漁利，一日成富。Catalyst則是一家專(zhuān)門(mén)資助發(fā)明家與創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行研究發(fā)展與新產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)性創(chuàng)業(yè)投資公司，其投資的重點(diǎn)在新創(chuàng)事業(yè)的初始期，為這些有潛力的創(chuàng)業(yè)者提供資金、場(chǎng)地、設(shè)備、以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。該公司擁有十余個(gè)小型的研究辦公場(chǎng)所，只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者提出的構(gòu)想具有市場(chǎng)潛力，該公司即提供必要的資金與設(shè)施來(lái)協(xié)助實(shí)現(xiàn)這些構(gòu)想，這種作法不同于一般投資公司需要看到具體產(chǎn)品后，方使愿意投入資金。Catalyst的董事長(zhǎng)認(rèn)為，許多具有技術(shù)潛力創(chuàng)業(yè)者失敗的原因，在于缺乏經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)知識(shí)，技術(shù)家經(jīng)常要為創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的行政事務(wù)分心，以致延誤產(chǎn)品上市時(shí)機(jī)。因此Catalyst不僅為創(chuàng)業(yè)者提供資金，還主動(dòng)參與創(chuàng)業(yè)的過(guò)程。通常他們都會(huì)要求創(chuàng)業(yè)者在事業(yè)發(fā)展未穩(wěn)定前，將廠址設(shè)立于該公司所提供的場(chǎng)所內(nèi)，以便Catalyst的專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)可以密切觀察該新事業(yè)的成長(zhǎng)，并協(xié)助各項(xiàng)問(wèn)題的解決。該公司主要的事業(yè)投資范圍包括：電子消費(fèi)產(chǎn)品、微電腦、通訊設(shè)施、休閑設(shè)施等，平均每一案投資金額約在30萬(wàn)美元，投資報(bào)酬率可達(dá)30%以上。經(jīng)過(guò)四十多年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)活動(dòng)已遍及所有先進(jìn)國(guó)家、新興工業(yè)國(guó)、以及部份的發(fā)展中國(guó)家，形成一股推動(dòng)全球高科技事業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。臺(tái)灣目前正面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)紛紛外移的趨勢(shì)下，高科技將成為臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈。而亞太營(yíng)運(yùn)中心的發(fā)展策略，又以高科技制造中心做為推動(dòng)的核心。因此未來(lái)高科技事業(yè)創(chuàng)業(yè)投資將會(huì)成為臺(tái)灣資金的主要投資方向，但是應(yīng)如何有效進(jìn)行這類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)的評(píng)估，并做出風(fēng)險(xiǎn)最小的投資決策，將是所有企業(yè)家與投資者所共同關(guān)注的課題。貳、臺(tái)灣地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)發(fā)展現(xiàn)況我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)在李國(guó)鼎先生的推動(dòng)下，從1993年政府頒布「創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)管理規(guī)則」，1994年第一家創(chuàng)業(yè)投資公司「宏大創(chuàng)業(yè)投資股份」正式展開(kāi)運(yùn)作迄今，總計(jì)已成立41家的創(chuàng)業(yè)投資公司（正式成立有34家，審核與籌備中有7家，如表一）。估計(jì)總資本額已超過(guò)兩百億臺(tái)幣，其中國(guó)內(nèi)資金占86.8%，包括國(guó)內(nèi)法人44.3%、國(guó)內(nèi)個(gè)人18.1%、政府及公營(yíng)機(jī)關(guān)9.7%、金融與信托機(jī)構(gòu)7.3%、保險(xiǎn)公司2.5%、以及其它5.0%，至于國(guó)外資金僅占13.2%。洽表一瓣歷伸年創(chuàng)蘭投公慈司實(shí)抗收資藍(lán)本額白與成室立家駝數(shù)洋成立腦年斗新設(shè)揪實(shí)收何資本少額雜(助億元泉)釋當(dāng)年社度增穗資金磁額籍(衣億元偉)土合計(jì)乳(咱億元滑)差增加吐家數(shù)詳累計(jì)德19掃84娛2桃0嘩2走1暢1扯19曉85孔2煌0丹4滑1殿2旅19柴86維8妥0賤12鬼1壓3摩19爽87慎8廳0攝20灣3伙6族19狹88財(cái)12雹.2禮0的32孕.2床3貸9惹19某89架17救.3賀8摩0熔52開(kāi).7演8咸4榜13軍19法90悅24孕.9偷8沉3.開(kāi)2搜88嚷.5孟1壘7胸20設(shè)19爬91趴11仗.4熊10閱.7宅5揀11煉0.偶36團(tuán)2玩22膜19怎92黑11撿0鑼12太1.毫36付2狐24蛋19遭93飛9.坦85顧4.謀8橡13饞6.叫01序3彩27吃19遙94冰2殃9.待97的14悼7.看08攀1斷28反19生95股.5泄-徒-獵-抓6銀34勒資料眠來(lái)源寸：本疼研究每整理盾自病“醬創(chuàng)業(yè)耳投資饅通報(bào)勞”井第十刮三號(hào)械，壘19隸95差年普5兔月財(cái)為符抹合產(chǎn)嫁業(yè)升渡級(jí)條溪例稅蓬賦減敏免的草規(guī)定所要求皇，我律國(guó)創(chuàng)瞎業(yè)投早資公突司均作以股嘆份有咽限公艱司方額式成己立，券至于盞組成押的型系態(tài)大尸約可伍分成膊三類(lèi)兵：若(1炎)勺財(cái)團(tuán)督主導(dǎo)群型，刻包括刷宏大拒（宏醬碁計(jì)脫算機(jī)狹）、銀永豐酷余（蛙永豐傅余紙北業(yè)）總、世理群（馳誠(chéng)洲嫩電子津）、難漢華旁（華杰新電賣(mài)纜）終、德污和（預(yù)碧悠爛電子喝）；耕(2波)捐高科席技管吧理人陣才主壺導(dǎo)型切，包漿括漢叔通（罰丘羅景火，綢前工掃研院超電子驢所所某長(zhǎng)）哥、建呆功（緩胡定業(yè)華，耽前工載研院俊副院痰長(zhǎng)）真、四晌通（哥洪星灘程，舉和通悼創(chuàng)投纏總經(jīng)凡理）浸等；摸(3床)五關(guān)系垂網(wǎng)絡(luò)朋主導(dǎo)允型，算包括圓華陽(yáng)估（青欺年創(chuàng)墊業(yè)家細(xì)協(xié)會(huì)估）、園普訊穩(wěn)（青呀年總醒裁精YP校O宣成員查）等定。椅其投竭資成謊員以矮身份罰來(lái)看雄，仍凳以企粘業(yè)集殃團(tuán)為壩最多奧；以討行業(yè)壺別來(lái)洪看，使則以敗電子主業(yè)最逗多、循紡織矛、電答器電方纜業(yè)西其次渠；以崗個(gè)別完上市匆公司炮來(lái)看辨，黨粒營(yíng)色盯彩的立中華順開(kāi)發(fā)鑰與臺(tái)透苯轉(zhuǎn)環(huán)投資工創(chuàng)投物的家齊數(shù)最每多，世可能舉與黨嗓營(yíng)事專(zhuān)業(yè)近胖年來(lái)圖的轉(zhuǎn)蕉型策我略有錫關(guān)。醋企業(yè)鋤集團(tuán)郵將大葉量資淋金投粱往創(chuàng)廢投事串業(yè)，屠顯示別高科諸技產(chǎn)公業(yè)在亡臺(tái)灣冷未來(lái)態(tài)的發(fā)殲展?jié)摀芰εc盼重要首地位惑。辨目前檢創(chuàng)業(yè)鼓投資待公司聾的經(jīng)鐮營(yíng)管糾理可筍分為韻三種尚形式臂，其尸中有唐46拘%斗由創(chuàng)蹦投公酷司自版行管王理，備41岡%桂委托?；瘕g管理閘公司肝管理陣，贏13乖%鏈委托努其它核創(chuàng)投連公司島管理五。一忘般基忽金管墻理公史司多蜜依實(shí)脊收資坐本額唇的珍2.醋5%悉來(lái)收然取管腿理費(fèi)替，并召至少悅可分伍享投齒資盈顛余打10萬(wàn)%雕以上圍的紅怪利。卵根據(jù)革行政熔院開(kāi)捐發(fā)基煎金與鋪創(chuàng)投蠶公會(huì)獲的調(diào)駐查，濱我國(guó)歸創(chuàng)投博公司俊投資爪產(chǎn)業(yè)炒的金忠額比灘例前徒五名酸依序懸是：峽信息薪工業(yè)鐵（歡36庭.2阿9%桃）、遺半導(dǎo)泄體工沙業(yè)（店13哈.2紋7%謙）、傭通訊務(wù)工業(yè)達(dá)（佩8.我37考%射）、叼非科肉技傳叨統(tǒng)性拌工業(yè)驗(yàn)（給8.念03真%壓）、三創(chuàng)投乖事業(yè)元（設(shè)7.掠91染%退）。龍其中聰19則93管年才守開(kāi)放襪投資校的非辮科技爐傳統(tǒng)揮性工未業(yè)，姓雖然鞠僅占牲全部慎投資蹦金額翠的滿(mǎn)8.傘03盆%乓，但狀在皆19藥94獄年的辮投資丙額占睛該年乳全部鼠投資嬸金額靜的勒14兄.6翁1%庫(kù)，為郵當(dāng)年未的次親高投亂資產(chǎn)害業(yè)，縣這也恩是一團(tuán)項(xiàng)不衛(wèi)可忽數(shù)視的起發(fā)展紅趨勢(shì)睡。如寇依投撇資家醉數(shù)來(lái)較看，報(bào)前五戀名的雀順序蒼則為盲：信覆息工唯業(yè)、弊半導(dǎo)曠體工材業(yè)、山非科顧技傳叮統(tǒng)性垃工業(yè)怒、消梅費(fèi)性期電子混、精搏密機(jī)肆械與款自動(dòng)減化工輩業(yè)。敬就創(chuàng)賀業(yè)投扎資公插司的寧投資處地區(qū)店來(lái)看京(塊圖一本)癢，截?fù)苤帘?9時(shí)94炭年底當(dāng)?shù)慕y(tǒng)涼計(jì)，法78穴.6謝9%此的金沖額投桂資于屬?lài)?guó)內(nèi)曉，國(guó)去外投某資僅膏占印21融.3卡1%光。比閑較糖19脾91瓜年國(guó)踢內(nèi)部響份占押56攤%址，國(guó)瑞外部鄉(xiāng)份占屋44濫%蒸；咽19灰92枕年國(guó)儉內(nèi)部認(rèn)份占寄59件%市，國(guó)役外部哭份占燭41糖%帳；弦19瞎93氧年國(guó)曠內(nèi)部呆份占候62餓.1守%遞，國(guó)往外部脾份占旅37副.8伏%徹；可撕以看沾出臺(tái)蔥灣創(chuàng)村業(yè)投猴資事摸業(yè)投秒資于爐國(guó)內(nèi)憲產(chǎn)業(yè)事的比折重正梯逐年惹增加盼，這膠樣的觀發(fā)展榜也顯曉示國(guó)產(chǎn)內(nèi)高虹科技執(zhí)產(chǎn)業(yè)延已漸兵具規(guī)蛙模，植吸引欲資金梨的能醒力也覺(jué)不斷鑼加強(qiáng)竄中。憶圖一傭臺(tái)澤灣地?fù)?jù)區(qū)創(chuàng)泄投公炕司歷史年投預(yù)資地衛(wèi)區(qū)金焦額比燦例料就創(chuàng)巾業(yè)投掀資公理司的道投資瘦績(jī)效伙來(lái)看拴（圖槳二）純，在折19運(yùn)90手年以志前可丑謂慘咱淡經(jīng)華營(yíng)，命至如19歸91鐵年以濾后逐援漸開(kāi)寸始產(chǎn)急生盈子余，乖19滾94餡年的像每股火平均廳盈余剃高達(dá)丙1.閑48關(guān)元。容創(chuàng)業(yè)奮投資塌是屬擠于一慢種風(fēng)求險(xiǎn)性駛的長(zhǎng)某期投槍資行雷為，雀一般林要到懇被投錢(qián)資企槐業(yè)完冒成上收市撞\擾上柜膊后，軍方始妻能回扎收資教金，徑因此匯回收驗(yàn)期高正達(dá)五彈至十姻年。帥近年粘來(lái)臺(tái)怠灣柜猜臺(tái)交丘易市木場(chǎng)發(fā)搖展逐郊漸健廳全，御企業(yè)善上柜躺數(shù)量非增加津，再輛加上惜信息萬(wàn)與半瀉導(dǎo)體暴產(chǎn)業(yè)稍前景晉看好鈴，各稅創(chuàng)投竄公司摔普遍慘都有委不錯(cuò)唱的回謝收績(jī)顏效。膛圖二堤臺(tái)跨灣地蹄區(qū)創(chuàng)詳投公創(chuàng)司投誠(chéng)資績(jī)畢效釀19殘94蒙年的遠(yuǎn)一項(xiàng)營(yíng)調(diào)查冤中嗎[1劉]嫩，高請(qǐng)科技濾公司漠認(rèn)為盤(pán)創(chuàng)業(yè)材投資遮事業(yè)熄對(duì)我錘國(guó)科寒技發(fā)舅展的灣主要雕貢獻(xiàn)畝順序茅，依稀次是苦：備(1丑)在提供糞種子卡資金挨、賀(2首)報(bào)輔導(dǎo)晝股票高上市景與充積實(shí)國(guó)不內(nèi)資奸本市關(guān)場(chǎng)、陶(3椒)轎引導(dǎo)幼國(guó)內(nèi)撈其它絕開(kāi)發(fā)奏機(jī)構(gòu)腦投資弦高科棍技產(chǎn)爪業(yè)、膜(4泉)絮協(xié)助臨被投立資企悄業(yè)的番經(jīng)營(yíng)停管理碌。至茄于原肆來(lái)政領(lǐng)府期體望經(jīng)飛由創(chuàng)輕業(yè)投弟資事祥業(yè)的耗中介詠，引袖進(jìn)外稠國(guó)先箏進(jìn)技松術(shù)的裝目的婆，業(yè)幫者普豎遍反肉應(yīng)不加如預(yù)算期成牽效。捷探究喉其中溉原因都，一顫則是獨(dú)我國(guó)扮創(chuàng)投婦公司伏的國(guó)療際關(guān)嘉系網(wǎng)尸絡(luò)尚音未健俗全，洪以至巨于欠速缺技售術(shù)引通進(jìn)的呢中介匆能力寫(xiě)，另根一則錫也顯俊示高倆科技固產(chǎn)業(yè)探之國(guó)張際競(jìng)堡爭(zhēng)日立愈激狼烈，鋸引進(jìn)擺先端虎技術(shù)每的困沉難度賄增高湯。近稿年來(lái)歷我國(guó)宴創(chuàng)投鴉事業(yè)帳在?？钔馔短官Y數(shù)溫量日州漸減經(jīng)少，旋恐將泛使未釘來(lái)技混術(shù)引毯進(jìn)功拐能更少難發(fā)辦揮，耳這個(gè)產(chǎn)現(xiàn)象問(wèn)也是是值得噸政府獻(xiàn)有關(guān)途單位濁與業(yè)難者加茅以重味視的掠。妨參、勵(lì)創(chuàng)業(yè)傘投資的事業(yè)保的特顧質(zhì)、略經(jīng)營(yíng)殘型態(tài)使與投嘴資策射略江一、驢創(chuàng)業(yè)輪投資夢(mèng)事業(yè)劍的特伯質(zhì)經(jīng)創(chuàng)業(yè)雨投資旨事業(yè)偵是由蝕資金蒸、技國(guó)術(shù)、典管理碌、專(zhuān)槽業(yè)人吉才和票市場(chǎng)脅機(jī)會(huì)避等要澇素所百組成蔽的投浸資活翁動(dòng)，鬼并具揀有以堂下五蒙點(diǎn)特餡質(zhì)：寺1.鴨綢系委露托專(zhuān)虹業(yè)經(jīng)盆理人昌周而蛙復(fù)始咳的進(jìn)珍行各炊項(xiàng)風(fēng)殊險(xiǎn)性宵事業(yè)險(xiǎn)投資攜；等2.踐鋼以股述權(quán)投吊資方備式積味極參糾與被是投資穗事業(yè)餃，并嫩協(xié)助逝進(jìn)行孩經(jīng)營(yíng)笛管理態(tài)；并3.殺梯是一獨(dú)種長(zhǎng)幻期性糊、高鞋風(fēng)險(xiǎn)厚、高谷報(bào)酬跡的投柔資；否4.竊甲追求碰投資愿股權(quán)育利得緊早日番回收景，而彎不以束控制隆被投漢資公槽司所部有權(quán)軍為目切的；片5.海欣創(chuàng)業(yè)肌投資列家與竿創(chuàng)業(yè)嘩家建磁立在械相互柔信任紡與合嚇作的懷基礎(chǔ)凡。盤(pán)在倆19映89睛年針無(wú)對(duì)淚10俗0腔位創(chuàng)屈業(yè)投雷資家致進(jìn)行轉(zhuǎn)的問(wèn)絲卷調(diào)鎮(zhèn)查結(jié)臂果三[9薄]半，歸脅納創(chuàng)溝業(yè)投爐資事冒業(yè)主序要提暴供的茂服務(wù)揉內(nèi)容蛾有：栗1.般偷提供葵被投早資公死司所末需的倦創(chuàng)業(yè)缺資金臨；際2.覺(jué)吃做為羅創(chuàng)業(yè)靠家的匙顧問(wèn)怠，提或供管仇理咨滔詢(xún)服盤(pán)務(wù)與溫專(zhuān)業(yè)世人才蛙中介截；竭3.慘棍協(xié)助雖進(jìn)行柿企業(yè)慘內(nèi)部削管理覺(jué)與策善略規(guī)瞞畫(huà)；甘4.掀隱協(xié)助香創(chuàng)業(yè)連家募違集資搖金，滑并組氣成投趨資團(tuán)繼隊(duì)；威5.討綿參與敞董事榜會(huì)，灑協(xié)助糕解決逃重大惹經(jīng)營(yíng)糠決策具；須6.才有介紹反有潛源力的攏供貨弓商或細(xì)購(gòu)買(mǎi)過(guò)者，暖并提吵供法步律與青公共羊關(guān)系續(xù)的咨甲詢(xún)；辮7.翼統(tǒng)運(yùn)用僚創(chuàng)投插公司德的關(guān)綠系網(wǎng)愉絡(luò)，眠提供李技術(shù)搞信息服與技輸術(shù)引您進(jìn)的科管道虛；衡8.侄毫協(xié)助們企業(yè)午進(jìn)行方組織崗重整脂、購(gòu)俱并、翼策略潮聯(lián)盟覺(jué)或合浙作開(kāi)狀發(fā)，控并提折供建童議。聲二、右創(chuàng)業(yè)兩投資幣事業(yè)靈的經(jīng)抄營(yíng)型廳態(tài)掉創(chuàng)業(yè)蟻投資爸事業(yè)苗歷經(jīng)姿數(shù)十遲年的駁發(fā)展萍，已掙成為脫最具開(kāi)報(bào)酬妻的投俯資管紐道之藏一，玩同時(shí)攪各國(guó)為政府危為發(fā)崗展高僚科技群產(chǎn)業(yè)鄉(xiāng)，也略紛紛尤以政乳策鼓限勵(lì)創(chuàng)獎(jiǎng)業(yè)投啄資事適業(yè)的未發(fā)展扒。因悼此今研日創(chuàng)早業(yè)投原資事趣業(yè)資萄金來(lái)轉(zhuǎn)源已溪由早輝期的夏富人牙與銀梁行家駱，擴(kuò)產(chǎn)大至啊多元嬸化的嗚管道夠與多姜樣化傷的經(jīng)塌營(yíng)形欲式。掙概括蠻來(lái)說(shuō)術(shù)，目抬前創(chuàng)云業(yè)投雷資事羽業(yè)組半成的判方式胃大致畏有以株下數(shù)首種：室1.攔桶大公槐司附耳屬的馳創(chuàng)業(yè)義投資今事業(yè)板：大從型企炊業(yè)集窗團(tuán)經(jīng)道常為賄實(shí)現(xiàn)逢多角酷化經(jīng)良營(yíng)或夠水平舉、垂案直整場(chǎng)合的脫發(fā)展塌策略剛，成投立專(zhuān)范門(mén)負(fù)廊責(zé)創(chuàng)開(kāi)業(yè)投瓦資業(yè)句務(wù)的逼事業(yè)贈(zèng)單位繳；慶2.柜碼法人住機(jī)構(gòu)偷主導(dǎo)灘的創(chuàng)江業(yè)投總資事故業(yè)：暢這類(lèi)壽公司總大部山份屬瞧于有嬸限合斷伙型埋組織師，主魂要股睡東為懼養(yǎng)老性信托花基金捏、退喜休基匹金、拐保險(xiǎn)三公司會(huì)等大盡型法閘人機(jī)辯構(gòu)，嗚目的究是追粗求資蝶金的膚有效狀利用凳與回護(hù)收。歌3.濁亮專(zhuān)業(yè)醉金融傘機(jī)構(gòu)停組成涉的創(chuàng)斥業(yè)投無(wú)資事伯業(yè)：屆由于榆科技凱產(chǎn)業(yè)雪投資于的專(zhuān)哀業(yè)性泳與重束要性腹日增芳，遂盆形成駁以科房技事策業(yè)為疲主要粒投資斤對(duì)象摟的專(zhuān)銜業(yè)金灶融機(jī)密構(gòu)與階投資畜銀行眼，如喘中華委開(kāi)發(fā)冤信托逝、交悶通銀席行、姨行政春院開(kāi)戴發(fā)基彩金等析，并遣進(jìn)而形籌組政創(chuàng)業(yè)瑞投資味事業(yè)或。愁4.識(shí)接私人起組成拆的創(chuàng)扣業(yè)投胸資事低業(yè)：香由富揉人、辜企業(yè)臥家、主以及和國(guó)外肉投資血者等月共同漸出資攔組成魄的投陪資公紗司，聞籌資否過(guò)程殃不公廢開(kāi)，業(yè)主要留是經(jīng)憶由人屈際網(wǎng)死絡(luò)關(guān)爽系組怠成。膨5.冶屈一般芽基金眉型的數(shù)創(chuàng)業(yè)軋投資影事業(yè)才：此賞類(lèi)創(chuàng)饅業(yè)投帖資事遭業(yè)是折由專(zhuān)牌業(yè)基華金經(jīng)販營(yíng)團(tuán)硬隊(duì)發(fā)托起，鏡資金幸來(lái)源血主要輪經(jīng)由橡公開(kāi)滔市場(chǎng)艙向社慈會(huì)大際眾集蠟資，辭并接味受金程融管密理機(jī)炮構(gòu)的蕉監(jiān)督備。雖6.朋困專(zhuān)門(mén)昌目的眠組成燈的創(chuàng)圍業(yè)投晚資事輛業(yè)：補(bǔ)此類(lèi)海公司按多是夠基于傷產(chǎn)業(yè)恒政策錯(cuò)目的昏而設(shè)鑰立的綿，例攪如依習(xí)據(jù)笨19句58雕年美愁國(guó)政鞠府頒爛布的污「中撲小企首業(yè)投陪資法石案」虧所組芬成的毅許多錯(cuò)小型絡(luò)企業(yè)罩投資忽公司乘，以毫及逝19得94饅年在煌臺(tái)灣某經(jīng)濟(jì)壟部中最小企耐業(yè)處境政策宣與資盟金支遷持下括所組踐成「挖華陽(yáng)妥中小毯企業(yè)醫(yī)開(kāi)發(fā)臂公司晶」。喂一般臘而言闊創(chuàng)業(yè)腐投資叉事業(yè)昨的投綱資對(duì)銅象為盟國(guó)內(nèi)度科技星企業(yè)寫(xiě)、國(guó)正內(nèi)其辰它創(chuàng)猶業(yè)投存資事耕業(yè)、仍國(guó)外報(bào)科技珍企業(yè)喇、以輛及國(guó)呈外創(chuàng)碧業(yè)投鐵資事割業(yè)等攀四類(lèi)殺，如戒圖三框。其師中轉(zhuǎn)舒投資率國(guó)內(nèi)敲其它傷創(chuàng)業(yè)犯投資蜘公司吃的目嶼的，并一則館是為扶建立威技術(shù)支合作版的管汪道，撇再則掀也是系一種訂經(jīng)由慎投資默組合扮來(lái)擴(kuò)慢大投替資產(chǎn)箭業(yè)范弊圍的寄方法叮。至兆于投害資國(guó)化外科蠟技企杯業(yè)以冠及國(guó)嫂外創(chuàng)備業(yè)投籃資事顆業(yè)的墾目的宅，主輕要還刃是為挺提供依國(guó)內(nèi)給科技朗企業(yè)仿技術(shù)窄移轉(zhuǎn)著與開(kāi)川發(fā)國(guó)海際市運(yùn)場(chǎng)的西管道歌。創(chuàng)接業(yè)投誼資公西司本靜身若田無(wú)專(zhuān)粉業(yè)投召資經(jīng)透理人殺，一爹般會(huì)必將創(chuàng)煮投事?lián)P業(yè)之宅經(jīng)營(yíng)岡委托贈(zèng)專(zhuān)業(yè)酸創(chuàng)投構(gòu)管理貼公司池，并艇支付窄管理像費(fèi)用丙與紅陷利。介創(chuàng)投頑管理礙公司梳為增板加經(jīng)汽營(yíng)規(guī)歲模，夢(mèng)也有咸可能癢主動(dòng)矮向社垂會(huì)大煎眾籌伸集創(chuàng)中業(yè)投的資基沒(méi)金，堵并成苗為基挪金的束管理累人。貓各創(chuàng)總投管肺理公奮司經(jīng)寨由創(chuàng)呼投事饞業(yè)的往相互詢(xún)投資娃，往促往形銷(xiāo)成合雨作聯(lián)描盟機(jī)看制，灘彼此登間密?chē)谇械馁R進(jìn)行巾信息渴交換磁與協(xié)耕調(diào)聯(lián)詠系，佛這也床有助粥于降亡低事婦業(yè)投號(hào)資的趙風(fēng)險(xiǎn)趕。訓(xùn)圖三隔創(chuàng)拖業(yè)投濕資事府業(yè)的她經(jīng)營(yíng)湖型態(tài)胳圖四霸為創(chuàng)敬業(yè)投被資事躁業(yè)的夫網(wǎng)絡(luò)詢(xún)結(jié)構(gòu)幣，在垃投資疊過(guò)程士中，裙創(chuàng)投收公司殊必須遙與政枝府主纖管機(jī)輸關(guān)、佩專(zhuān)業(yè)寬機(jī)構(gòu)追、主刺要?jiǎng)?chuàng)煤投股過(guò)東、辦其它薦創(chuàng)投幕公司購(gòu)、潛斧在創(chuàng)下業(yè)家吹、被肌投資聽(tīng)公司叔、以租及其運(yùn)它參欠與投栽資的顏機(jī)構(gòu)蛾，在魔市場(chǎng)氣信息到、資誓金、哀技術(shù)尸、管君理等邊方面痕形成丸密切姓合作瓣網(wǎng)絡(luò)誘，才血能順沃利完吳成每遠(yuǎn)一次闊的投束資行僻為。濫基本視上創(chuàng)申業(yè)投陪資事御業(yè)可庭說(shuō)是勤屬于便一種略網(wǎng)絡(luò)徒經(jīng)營(yíng)妻的型逢態(tài)，感因此蠅如何猾發(fā)展裂網(wǎng)絡(luò)株與管寫(xiě)理網(wǎng)囑絡(luò)，補(bǔ)就成怕為創(chuàng)嬸投事棵業(yè)成厚敗的繡關(guān)鍵術(shù)因素黃。我圖四乖創(chuàng)胸業(yè)投承資事混業(yè)之依網(wǎng)絡(luò)慕結(jié)構(gòu)熄圖杰三、洋創(chuàng)業(yè)千投資尸事業(yè)腫的投暴資策登略構(gòu)創(chuàng)業(yè)桿投資版公司息針對(duì)張被投憑資公訴司的棗不同屑事業(yè)器發(fā)展許階段緩，規(guī)蛋畫(huà)有盛不同烈的投眉資策吵略。嶄創(chuàng)投國(guó)公司湯一般異將所慈投資懼事業(yè)嘗區(qū)分褲為種務(wù)子階結(jié)段、枯創(chuàng)建受階段震、成浩長(zhǎng)階燥段、糖擴(kuò)張敲階段錫、以憶及成敏熟階膜段等已五個(gè)鉤發(fā)展洲階段豐，通散常越恭屬于幸早期霉階段顆，投外資的宗風(fēng)險(xiǎn)止越大銜但投紫資報(bào)麗酬也棋越高包。因均此創(chuàng)汪投公仙司會(huì)險(xiǎn)基于拔投資榆策略濕與分巖散風(fēng)甚險(xiǎn)的姥觀點(diǎn)度，投賭資不理同數(shù)踐量資個(gè)金比格例于薯各事盾業(yè)階逐段，額形成識(shí)最佳臺(tái)報(bào)酬水的投駱資組夜合。誠(chéng)表二屆為臺(tái)懷灣地淘區(qū)創(chuàng)單投公弄司投胞資事棵業(yè)階乘段的理資金末比例忌，其濫中投瘋資于電成長(zhǎng)逃、擴(kuò)規(guī)充階醬段的筆金額像最高軟，但枕屬于音早期眼投資敬的種揚(yáng)子、蠢創(chuàng)建漁階段素所占崇資金滿(mǎn)比例叔竟然飽也高茫達(dá)憤32撕%或，顯球示創(chuàng)雨投公企司甘河冒風(fēng)網(wǎng)險(xiǎn)追刃求較押大投犁資報(bào)凱酬的句特質(zhì)侵。民表二番臺(tái)恒灣地靠區(qū)創(chuàng)煙投公博司所軌投資呀的事喂業(yè)階合段描(1阻99在3輪年腔5置月統(tǒng)闊計(jì)擺)劈階萄段愈家數(shù)喜金奏額威(還千元臨)醬金額勤比例丹(貫％柳)午種子恐階段詳94訊1,尿50慣6,碼53刷5很16畝.5吳4燭創(chuàng)新甩階段爛55樓1,臣40敵7,島28誼2但15加.4碌5靜成長(zhǎng)詳、擴(kuò)游充階駁段甘15籠3灰3,拌89武7,比98梳9風(fēng)42稍.8嫂0激成熟徒階段這76菊2,革03唉0,榨01膨4栗22側(cè).2貧9疏重整段、并替購(gòu)或饅其它阻10攏26朝6,糟44江1橋2.腳92堤表三麥詳述翠各投嚼資事時(shí)業(yè)階撤段的亮特性輝、目曲標(biāo)、板風(fēng)險(xiǎn)望、以精及創(chuàng)份投公餓司預(yù)溜期的蟻投資捉報(bào)酬永(I肢RR犬)絨，因瘋此針處對(duì)各均事業(yè)喊階段燈的投優(yōu)資，化創(chuàng)投序公司繡將有跑以下協(xié)的投負(fù)資策產(chǎn)略考歪量似﹕顫1.燕技種子候階段忠(S男ee綿d酷S絨ta感g(shù)e筆):塊此時(shí)泥投資辱對(duì)象央僅有三產(chǎn)品貌構(gòu)想鞠，未床見(jiàn)產(chǎn)敢品原夾型。察因此熊創(chuàng)投粒公司徹主要投考慮藏投資停對(duì)象盼的技滋術(shù)研荷發(fā)能疏力與摧產(chǎn)品短市場(chǎng)湖潛力災(zāi)，以燥及是出否與宰創(chuàng)投笨公司止目前卷的專(zhuān)懼長(zhǎng)領(lǐng)腥域、言產(chǎn)業(yè)蛛范圍嫩密切撫關(guān)連養(yǎng)。如鑰果整澆體評(píng)研估投備資風(fēng)勵(lì)險(xiǎn)可習(xí)控制痛在合皂理的戲范圍湊內(nèi)，天創(chuàng)投篇公司晶會(huì)以拐10納%~敢15騰%扎的投賢資組蜓合資鈴金比鉤例投咸入于挖種子剝階段蹲事業(yè)乓。訪(fǎng)2.扶雞創(chuàng)建形階段亦(S僚ta盼rt滿(mǎn)-u迷p喇St豈ag嚷e)患:蛾此時(shí)鼻投資小對(duì)象蕉雖已損完成睜產(chǎn)品隔原型枝與企想業(yè)經(jīng)贈(zèng)營(yíng)計(jì)上畫(huà)，微但產(chǎn)楚品仍鐘未上屬市，磚管理衫團(tuán)隊(duì)舟也尚環(huán)未組疲成。稅因此寇創(chuàng)投繩公司坑主要毒考慮捷投資剩對(duì)象賤的經(jīng)流營(yíng)計(jì)懼畫(huà)書(shū)遭可行葉性，著以及據(jù)產(chǎn)品敗功能序與市繳場(chǎng)競(jìng)杏爭(zhēng)力汁。如毫果創(chuàng)參投公魄司覺(jué)趣得投薄資對(duì)炸象有羞相當(dāng)蓄的存族活率蝶，同娃時(shí)在凍經(jīng)營(yíng)犁管理?xiàng)U與市探場(chǎng)開(kāi)廢發(fā)上吳也可遠(yuǎn)以提糠供有闖效助絹力，玻則將凍以伴15短%~播20染%派的投銜資組報(bào)合資帽金比已例投梅入于鑼創(chuàng)建襖階段幸的事運(yùn)業(yè)。貴3.該難成長(zhǎng)雪階段且(G淹ro掀wt姓h前St壞ag可e)屯:嫁此時(shí)紅投資到對(duì)象脅已基圓本渡稿過(guò)創(chuàng)秩業(yè)階著段，恰初期藏產(chǎn)品帳完成獎(jiǎng)上市嘆，在拴市場(chǎng)赤上已鄙有一雨點(diǎn)基猛礎(chǔ)，虜?shù)胸Q待開(kāi)懲發(fā)出真更具市競(jìng)爭(zhēng)搶力的慶產(chǎn)品貨，并絲較大此規(guī)模規(guī)的進(jìn)玉行市蹤場(chǎng)行蠟銷(xiāo)，素以擴(kuò)告大市嗎場(chǎng)占尸有率押，因貨此需他要較您多的本營(yíng)運(yùn)循資金濕投入恥。創(chuàng)疼投公塌司的占主要收考慮愁是該干公司選的成炭長(zhǎng)能匠力、脊市場(chǎng)汪競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)力、搶財(cái)務(wù)冤計(jì)畫(huà)替，以票及彼掩此間掀的資繞源互例補(bǔ)程耕度。騰如果季創(chuàng)投伙公司涼覺(jué)得立投資盟對(duì)象溫有相抄當(dāng)成鐘長(zhǎng)機(jī)訓(xùn)會(huì)，討則會(huì)疾以抽25催%~翠30龍%蛛的投猴資組路合資幫金比音例投答入于歉成長(zhǎng)衫階段暫的事臺(tái)業(yè)。故4.炊暢擴(kuò)充堂階段坐(E祥xp們an晨si稀on申S楚ta電ge拳):豆此時(shí)叼投資釣對(duì)象筑已占前有相崖當(dāng)比貌例市序場(chǎng)，醋獲有標(biāo)相當(dāng)括程度私盈余號(hào)，產(chǎn)勺品線(xiàn)煩已具黨規(guī)模質(zhì)，管穩(wěn)理團(tuán)是隊(duì)發(fā)牲展也膛達(dá)成駐熟水迷準(zhǔn)，耗因此急計(jì)畫(huà)愉大規(guī)麗模的砌擴(kuò)充慌生產(chǎn)運(yùn)規(guī)模棋，擴(kuò)或大銷(xiāo)抱售量每與市動(dòng)場(chǎng)占伍有率花，以好獲取技更多熱的利蓮潤(rùn)。眉創(chuàng)投鼠公司鮮的主裳要考攻慮是寫(xiě)該公塞司的姻獲利宮穩(wěn)定井性、槐財(cái)務(wù)觀結(jié)構(gòu)泄與組灘織健味全程縣度、烈防御義替代望產(chǎn)品泛能力勝、回港收期寒長(zhǎng)度肺等販﹔哄如果守創(chuàng)投聚公司紅覺(jué)得至投資放對(duì)象雁在擴(kuò)娛充階慈段可零獲得雁滿(mǎn)意插的回乓報(bào)率前，則壺會(huì)以養(yǎng)20薄%~誼30欠%殺的投眼資組景合資擠金比止例投岸入于牧擴(kuò)充曉階段于的事吧業(yè)。遺成熟民階段華(B參ri時(shí)dg仙e僚St眉ag藍(lán)e)好:工此時(shí)梁投資及對(duì)象仗的經(jīng)旁營(yíng)規(guī)店模與緩財(cái)務(wù)丙狀況感均接樹(shù)近上患市公術(shù)司審酸查的械要求禁條件隆，并島有計(jì)毯畫(huà)在怨公開(kāi)呼市場(chǎng)趁籌集櫻資金癢，進(jìn)私行多政角化復(fù)的經(jīng)驗(yàn)營(yíng)。徹創(chuàng)投禿公司稼對(duì)這優(yōu)一階土段投影資的貞主要怒考慮同是能姻否成謊功上摩柜之\省上市場(chǎng)、證換券市族場(chǎng)投糠資者旱的接賊受程竄度、梢以及促財(cái)務(wù)勾操作嘆的效姨果。答如果雨創(chuàng)投柔公司韻覺(jué)得班投資謙對(duì)象氧在上瀉柜抽\收上市政能獲階得合盛理的紋報(bào)酬叛，則洽會(huì)以盈15私%~幸25數(shù)%扒的投多資組永合資脈金比翁例投禽入于汪成熟漢階段失的事校業(yè)。獻(xiàn)表三燦投喇資事品業(yè)各傳階段泉之事尼業(yè)特典性、徐目標(biāo)大與風(fēng)麻險(xiǎn)定四、米創(chuàng)業(yè)樂(lè)投資戚事業(yè)窮的投愁資過(guò)抖程厘無(wú)論走創(chuàng)業(yè)缺投資骨資金痰投入望于何銀種事盯業(yè)階標(biāo)段，贊其投龜資的銳過(guò)程澆大致駛可分將為選并擇、錦協(xié)議稿、輔皇導(dǎo)、頑退出鞋等四藏個(gè)階呀段，些如圖肆六所閑示。邁1.藏翠選擇呼階段艷(S程el特ec瘦ti驢on擾S尚ta權(quán)ge顆)素﹕玻主要缸工作臘在投退資案消的取話(huà)得、柏篩選守、與海評(píng)估雀，并前做出逗是否短投資聞的決屯策。獸如何販獲得周較多絹、較削優(yōu)的擺投資助案源現(xiàn)，而秩且能怕有效取率的摸進(jìn)行這評(píng)估識(shí)選擇島，將舉是這缺一階悲段成娘敗的習(xí)關(guān)鍵鐘因素?fù)]，同何時(shí)也嗓是整亡個(gè)創(chuàng)引業(yè)投蹲資活芳動(dòng)中何最重嘴要的膨一部至份。載2.襲而協(xié)議沖階段民(N紀(jì)eg夏ot將ia乏ti悠on襲S賽ta止ge母)流﹕仿在做由出投鑒資決勿定后誰(shuí)，與嬸被投舟資公云司以嚷及其誓它投冊(cè)資者參進(jìn)行年投資內(nèi)方式誦、投既資條沒(méi)件等銷(xiāo)有關(guān)饞權(quán)利暫義務(wù)概的協(xié)預(yù)商，駝最后釋成為讓有法倍律效慌力的號(hào)合資歡文件碑，并便做為標(biāo)以后懸輔導(dǎo)廉、退拜出的柜依據(jù)樣。慈3.矩俯輔導(dǎo)饞階段延(A吃ss病is毒ta厭nc恨e道St暢ag娘e)窗﹕蔽在所累投資初事業(yè)溫發(fā)展收過(guò)程鉤中，部提供桌風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)性資槐金的鹿融通霜、參塊與經(jīng)駱營(yíng)管疫理、信以及尊協(xié)助逗市場(chǎng)酬開(kāi)發(fā)敞與技弱術(shù)轉(zhuǎn)違移。急創(chuàng)投叔公司櫻參與引經(jīng)營(yíng)醋與輔帥導(dǎo)的暮主要齊目的零，是桐為確典保被系投資粒對(duì)象故的增廈值與午早日魂實(shí)現(xiàn)交回收臺(tái)。始4.刮召退出皺階段病(R陜ew夾a棵rd確S慚ta葉ge姻)圓﹕敲創(chuàng)投蠢公司筋最終仆期待絨即在尤于將從營(yíng)運(yùn)拜狀況舞良好懷、財(cái)對(duì)務(wù)結(jié)傾構(gòu)健王全、綢以及漫具有神繼續(xù)默成長(zhǎng)亂潛力魂的投歌資案蔑，出敘讓給鏈愿意馳接手正的其導(dǎo)它投傅資人搜，并幣因此溝而回各收高工額的篩投資掏報(bào)酬猴。但脈也經(jīng)忌常有裂投資鹿案之斯經(jīng)營(yíng)億狀況愛(ài)不如竭預(yù)期多，創(chuàng)坦投公襲司為濕減少時(shí)損失碧而實(shí)饞時(shí)出卡售股蜘權(quán)退號(hào)出經(jīng)乖營(yíng)。完創(chuàng)投隨公司勝退出母回收尊的方評(píng)式，黑主要斗是安糾排被蓬投資砍公司奏股票拔上柜擺\萬(wàn)上市絮，但使也有勾經(jīng)轉(zhuǎn)齊讓、瘦合并汽的方壽式來(lái)位回收玩投資拘。踢表四站中相91結(jié)家完濫成退駁出回嗎收的害臺(tái)灣吐地區(qū)涌創(chuàng)投末事業(yè)鴨投資頭案，醉其中花只有迫44資%易能經(jīng)應(yīng)由上的柜舍\爽上市朋方式潔回收續(xù)，上資市前壺即出下售的刮有晨45欣%英，另踐有勇11捷%揪的投攪資案礙是在德承認(rèn)矮經(jīng)營(yíng)撫失敗辛后出悉脫。插在美攀國(guó)具拿規(guī)模蹄的創(chuàng)肉業(yè)投脫資業(yè)鄭者，搬每年絕審核銜數(shù)百鐵件投士資申病請(qǐng)案治，其杠中只陜有不概到訪(fǎng)5%忠的案察子可雹以通姓過(guò)嚴(yán)巴格篩芹選，且但最穴終仍題有三董分之便二的愿投資土案是鞠以失爸?jǐn)〕鰳屆撌罩雸?chǎng)。繩由此池可見(jiàn)敘創(chuàng)業(yè)搜投資羅活動(dòng)駁高風(fēng)捐險(xiǎn)性鎖的本兔質(zhì)，木因此席也愈廈發(fā)顯欲現(xiàn)如除何慎帖重選愁擇投毀資案導(dǎo)、經(jīng)朗營(yíng)投書(shū)資案起、以敢及適篩時(shí)回品收投蜘資的儀重要崇性。比圖五剛創(chuàng)關(guān)投事兔業(yè)的鵝投資拾過(guò)程濕表四滔臺(tái)五灣地采區(qū)創(chuàng)厚投公感司投茄資案都處理盒情形蕩（夠19客93底年報(bào)5賄月統(tǒng)啊計(jì)）傳投資悲處理敞家數(shù)訓(xùn)比例尊金額腦(拆億元齒)姐比例壞失敗寧而出樓售汗10閥11赴%絨2.萌3臣11綠%拌上市腔前出飄售舅41俘45筆%游9.化78殿47據(jù)%呆上市臨／上石柜稻40愁44乘%曾8.笑7城42勞%瑞小裕計(jì)明91鞏10熄0%詢(xún)20訊.7險(xiǎn)8絨10搬0%媽肆、粒創(chuàng)業(yè)坐投資攜評(píng)估唱決策綁程序售與評(píng)坐估準(zhǔn)收則蓄「選鞭擇正氏確的暑投資渡案遠(yuǎn)脊要比壇經(jīng)營(yíng)術(shù)管理亦投資左案來(lái)皺的重?zé)o要」塑(C患ho搭os暴e撕th將e烘ri么gh碰t按ca給se恨i槽s挎mo擠re袍i厘mp掉or非ta化nt烏t盜ha終n犁do返t德he閑c脊as昏e朗ri套gh努t)零，這拆是創(chuàng)原業(yè)投厚資事執(zhí)業(yè)熟秤知的翼經(jīng)典芹原則犯。因允此創(chuàng)茅業(yè)投良資應(yīng)野強(qiáng)調(diào)責(zé)如何隱選擇式適當(dāng)島的投晌資案康來(lái)投插資，往而不侵是輕奮率的缸篩選負(fù)評(píng)估微，投頑資后歉再設(shè)添法輔淘導(dǎo)改石正。爐創(chuàng)業(yè)村投資飼的對(duì)漏象往吼往是柿沒(méi)有液任何映績(jī)效則記錄耐的新珍創(chuàng)事陽(yáng)業(yè)，炭而且純因投月資而湖取得升的股騾權(quán)缺開(kāi)乏流勉通性甚，必迷須長(zhǎng)寄期持所有，濟(jì)甚至件在投倦資回幼收前嘗，還槽需要頭持續(xù)依不斷叢的進(jìn)匹行融疾資，須因此斧屬于機(jī)一種底高風(fēng)側(cè)險(xiǎn)性首的投柔資活爭(zhēng)動(dòng)。愉為求抄降低說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)，投虧資前彈能否賠正確曬且有烤效率燃的進(jìn)婚行各成項(xiàng)投僅資案旋的評(píng)期估工去作，烘挑選濕出最卵具獲瓦利潛招力的陳投資澇案，混將成菊為經(jīng)綱營(yíng)創(chuàng)銷(xiāo)業(yè)投座資事疾業(yè)成原敗的才關(guān)鍵鄰因素根。以載下我矩們分偉別深唉入探短討創(chuàng)藥業(yè)投狗資評(píng)律估的畝程序泊、評(píng)區(qū)估的愉準(zhǔn)則銜、不增同事紛業(yè)階習(xí)段投趁資案辮在評(píng)迫估上喇的考吐量、漁以及其在評(píng)佳估過(guò)肉程中也扮演柄重要嶼角色純的創(chuàng)路業(yè)計(jì)戶(hù)畫(huà)書(shū)個(gè)內(nèi)涵緊。范一、烘創(chuàng)業(yè)客投資罷評(píng)估扇決策訓(xùn)程序釋創(chuàng)業(yè)晨投資諒評(píng)估匹是一華種在徒有限眼人力除、時(shí)瓶間、披以及心信息茫不對(duì)弱稱(chēng)的猜情況量下，則所進(jìn)深行的肌多階姨段評(píng)監(jiān)估篩贊選過(guò)等程。禍一般揭而言診，擁崖有六師位專(zhuān)自業(yè)評(píng)憲估人復(fù)力的慘創(chuàng)投東公司敬，平倉(cāng)均一淹年至尖少需液要評(píng)訊估一憶百五旁十件膠以上識(shí)的投伸資申槍請(qǐng)案崇。因訊此創(chuàng)券業(yè)投分資評(píng)氏估活票動(dòng)必勾須在旗健全負(fù)的團(tuán)趨隊(duì)組類(lèi)織與素充分隔的信寶息網(wǎng)邪絡(luò)支抓持下坐，憑柜借評(píng)登估人福員豐扇富的提專(zhuān)業(yè)駱經(jīng)驗(yàn)龍與科聯(lián)學(xué)化謠的決騙策程遺序，讓才能象做出圖有效追率且往正確哨的投燈資抉幫擇。貌一般注創(chuàng)投俘公司狐所普育遍采宜行的謠投資事評(píng)估老決策疫程序蹈，共致計(jì)包纏括有份﹕侍方案耀取得遺、方疼案篩漏選、塑方案襖評(píng)估苦、投柄資協(xié)退議等仗四個(gè)荒主要虜階段飛，如訊圖六煩。茲叨將各渴階段丸內(nèi)容倉(cāng)介紹彼如下疲。福圖六稠創(chuàng)投喬公司勇的投關(guān)資評(píng)外估決繁策程虹序真投資蜜方案稅取得萌階段波創(chuàng)投斷公司抄投資卵案的甩三大寒主要玻來(lái)源賤為羨﹕咱創(chuàng)投芽公司依主動(dòng)播尋找廟、創(chuàng)問(wèn)業(yè)家夢(mèng)主動(dòng)五申請(qǐng)曬、以肝及創(chuàng)壁投公逼司股彈東或澇關(guān)系繡人介慎紹。培在臺(tái)飼灣創(chuàng)講投公幫司較黨多的危案源塑是來(lái)留自于刷公司循主動(dòng)棟的找潔尋，窩至于扁找尋師的管脹道通孟常包后括證距券商績(jī)、律旦師、窄會(huì)計(jì)蘭師、銹財(cái)團(tuán)昌法人平研究課機(jī)構(gòu)床等。洽一般屑而言村主動(dòng)階找尋淘所獲孕得的唐投資澡案品腔質(zhì)較嘉好，爆因此宅創(chuàng)投蹈公司枯需要缺事前促進(jìn)行燥充分勻的產(chǎn)饑業(yè)研希究分墾析，度了解柿科技糠發(fā)展編的趨刷勢(shì)動(dòng)刃向，幸確定佩投資尸的目頃標(biāo)市轎場(chǎng)后巖，再辭進(jìn)行付投資切對(duì)象押的搜挖尋。毀另外林創(chuàng)業(yè)匙家主堂動(dòng)申濟(jì)請(qǐng)也依占相騾當(dāng)比起例，劣主要碰是屬典于種恨子期米與創(chuàng)配建期希的投吵資案蛋。由規(guī)于這諷類(lèi)投勁資案藏的風(fēng)唯險(xiǎn)與婆不確易定性應(yīng)較高養(yǎng)，通浩常創(chuàng)校投公洪司會(huì)輛建立黑篩選褲原則層，僅慶選擇春部份堪符合忠投資挺策略只的方創(chuàng)案進(jìn)政行評(píng)桃估。售由創(chuàng)蘭投公轉(zhuǎn)司股佛東推類(lèi)薦的戶(hù)投資須案也旋不少累，尤雙其國(guó)徹外法遍人股懶東的拆推薦包往往幻是創(chuàng)曲投公倡司海誤外投膚資案喬的的榆主要慰來(lái)源晚。一黑般而嶄言，瓶股東援或關(guān)霞系人輕對(duì)于往創(chuàng)投柳公司嶼的投潛資需瓦求與隙投資詳策略孤均有當(dāng)相當(dāng)婦了解燕，在控推薦珠之前握也會(huì)既對(duì)投頭資對(duì)躲象先叮做許恒多研歐究調(diào)璃查，磚因此脂所推唇薦的院投資窯案風(fēng)蔬險(xiǎn)通堤常較萌低，誼被接秀受的趴機(jī)會(huì)孟相對(duì)島較高滋。對(duì)筋于因趣集團(tuán)睛多角炕化而病成立泡的創(chuàng)戶(hù)投公田司，壯其投鏡資案蛇可能借主要愿來(lái)自畏母公復(fù)司的金關(guān)系滾網(wǎng)絡(luò)串。也整體超而言?xún)簦瑒?chuàng)毯投公薯司尋有找案獄源，物相當(dāng)姻程度問(wèn)依賴(lài)污人脈頃與產(chǎn)化業(yè)網(wǎng)懼絡(luò)關(guān)巴系的揭運(yùn)用替。當(dāng)衣人脈脾與產(chǎn)治業(yè)網(wǎng)浴絡(luò)關(guān)恐系愈繁廣泛凍，尋站找投黎資案壘的管熄道就哪愈豐嬸富，鐮因此疏也比保較有民機(jī)會(huì)掏獲得趁較優(yōu)衡的投而資方曬案。勺由此味可知燥，創(chuàng)鞠投事工業(yè)也炒是一酸種經(jīng)壽營(yíng)人山脈與兵網(wǎng)絡(luò)居關(guān)系憲的事鋪業(yè)。筐投資長(zhǎng)方案游篩選套階段企創(chuàng)投以公司節(jié)在接噴獲申改請(qǐng)案族后，道隨即激進(jìn)入牧方案棍的篩挽選階雙段，結(jié)以快投速過(guò)蛾濾不焰適合贏的投孟資方孟案。圣創(chuàng)投約公司鵝會(huì)依家據(jù)投回資策世略與端產(chǎn)業(yè)蛇偏好形，建刮立其話(huà)適用汗的篩翠選準(zhǔn)柜則。油在這門(mén)一階場(chǎng)段，畝常見(jiàn)呀的篩某選原拖則包滴括植﹕嫂投資賞案的男產(chǎn)業(yè)墊性質(zhì)秀﹕元主要糧考慮禽產(chǎn)業(yè)壺、市土場(chǎng)、爬技術(shù)掠是否閥為創(chuàng)號(hào)投公隊(duì)司所講熟悉城或符除合設(shè)播定的捕投資互政策同。沫投資腥案的恢地理界區(qū)域任﹕據(jù)為便忽于參玻與經(jīng)虹營(yíng)、搖支持史管理丑、與唐就近曉監(jiān)督甲，創(chuàng)刪投公皺司會(huì)燕希望依投資脹案具烏備地券點(diǎn)的釣便利卵性。廚投資枯案的痕事業(yè)味階段機(jī)﹕物基于激投資培組合耀的運(yùn)昨用，鹿創(chuàng)投委公司逢對(duì)于結(jié)不同為事業(yè)街階段襖投資長(zhǎng)案有蓋不同瘋的偏岸好，敬有些峰創(chuàng)投吩公司某完全禾排拒篩種子火階段皇的投祖資案歡，但隆也有靈創(chuàng)投佩公司等特別徐偏好惱種子況與創(chuàng)遍建期乞的投沫資案販。將投資瓜案的墨金額墊規(guī)模丙﹕答為分退散投臉資風(fēng)天險(xiǎn)，魄一般淋創(chuàng)投財(cái)公司載會(huì)設(shè)偶定每減一投喉資案妥金額籌可以寸接受航的上汪下限沈，超歷出此厲范圍暖的投槍資案旗即會(huì)豪被排浩除于拉評(píng)估婚的考佛慮。核投資羊風(fēng)險(xiǎn)盞與預(yù)填期報(bào)灣酬刑﹕定一般塌創(chuàng)投揚(yáng)公司辟較不戀歡迎達(dá)風(fēng)險(xiǎn)裁過(guò)高端或回召收期姓過(guò)長(zhǎng)役的投吉資案采，對(duì)穩(wěn)于預(yù)忌期報(bào)道酬有音也一活定水簡(jiǎn)準(zhǔn)的之要求射﹔招而在務(wù)篩選匆階段掉對(duì)于委投資宅案風(fēng)挖險(xiǎn)與棗預(yù)期繞報(bào)酬掠的判第斷，辭主要秧是依肢據(jù)評(píng)怪估人頸員的匆主觀覆經(jīng)驗(yàn)嗎。指針對(duì)繪臺(tái)灣交地區(qū)炊13譜家創(chuàng)膝投公名司所延進(jìn)行斯的一木項(xiàng)調(diào)丙查統(tǒng)貧計(jì)推[4醫(yī)]牲，顯克示「頂投資毅案的假產(chǎn)業(yè)務(wù)性質(zhì)寸」與國(guó)「投政資案炭的事溪業(yè)階交段」竟兩項(xiàng)駁是最單經(jīng)常左被創(chuàng)微投公影司采剪用的陣篩選蘋(píng)準(zhǔn)則色，如暖表五龜。但面如果咽投資田案確宋實(shí)具繁有市級(jí)場(chǎng)潛肥力，脖創(chuàng)投曠公司杰有時(shí)摩也會(huì)切跳脫交出上俊述篩墻選準(zhǔn)呀則的薯限制聯(lián)?；贡旧狭鶆?chuàng)投娛公司河在這擠一階每段，帶只是綢粗略克的依樹(shù)據(jù)投遼資案貌所提逝之計(jì)柏畫(huà)書(shū)位概要皇進(jìn)行省篩選逢，而態(tài)并未器詳細(xì)厭進(jìn)行劉分析津評(píng)估撿。然表五打臺(tái)晌灣地浪區(qū)創(chuàng)臟投公禮司投稱(chēng)資方題案篩待選準(zhǔn)握則順(1婚99壁6泛年調(diào)逢查統(tǒng)綿計(jì)譽(yù))迅主要冤的篩膠選準(zhǔn)產(chǎn)則岔被采耍行之墻百分描比骨投資綱案的鉗產(chǎn)業(yè)慶性質(zhì)鍛77凳%吼投資蒙案的京事業(yè)果階段勇77哲%抵預(yù)期其投資藍(lán)報(bào)酬嫌率主46溝%綢投資周案金殃額忽31書(shū)%悉投資朽案的糖地理倦?yún)^(qū)域蛛23趙%應(yīng)回收欠年限誕23輔%叢投資授方案旁評(píng)估聰階段脹當(dāng)投丑資方偏案通錦過(guò)初緊步篩撥選，童即進(jìn)普入投疤資評(píng)股估的剩階段懼。首本先針同對(duì)創(chuàng)伶業(yè)家肯或投跪資對(duì)濟(jì)象所胡提出拾的經(jīng)巡營(yíng)計(jì)軍畫(huà)書(shū)睡進(jìn)行塵審查住與評(píng)殺估，絨一般倚會(huì)交高由一渡位項(xiàng)眠目經(jīng)走理人腎利用趁一至斃二周蘆的時(shí)嘉間來(lái)錯(cuò)負(fù)責(zé)妙這個(gè)順階段辰的初搜步評(píng)奪估。吳評(píng)估診考慮榆的重辭點(diǎn)包暢括急﹕抵經(jīng)營(yíng)香計(jì)畫(huà)齒書(shū)的畢整體賀品質(zhì)癢與可抗行性曲。主蠶要是討評(píng)估涉這份洗經(jīng)營(yíng)曾計(jì)畫(huà)取書(shū)是憲否詳初實(shí)合漫理、代是否傷具體蛾可行闊、是燦否顯貝現(xiàn)出皂吸引換投資也的誘潤(rùn)因、嶼是否果完整軟的說(shuō)購(gòu)明經(jīng)觸營(yíng)現(xiàn)犬況、選營(yíng)運(yùn)您規(guī)畫(huà)尿、以扯及未賠來(lái)發(fā)篩展策建略。徑通常載創(chuàng)投桿公司殖會(huì)由銷(xiāo)一份青經(jīng)營(yíng)壞計(jì)畫(huà)爐書(shū)撰哨寫(xiě)的梯品質(zhì)某與詳遵實(shí)程繞度，大來(lái)判揭斷創(chuàng)僅業(yè)家敞對(duì)事珠業(yè)經(jīng)縮營(yíng)的季認(rèn)真舌態(tài)度晌，這籠對(duì)于喊投資糧案的柳可信緞程度斤將有痕密切早影響覆。賠經(jīng)營(yíng)份團(tuán)隊(duì)嫌的背樸景與聾能力元。創(chuàng)智投業(yè)冤者一艘向認(rèn)廳為經(jīng)兩濟(jì)團(tuán)塔隊(duì)的鴨良窳字決定繳事業(yè)技的未翁來(lái)命陳運(yùn)，痕因此裝常說(shuō)姜﹕有「投規(guī)資于礦二流姐技術(shù)響、一倚流經(jīng)膏營(yíng)人庸才的終公司島，要湖勝于顯投資償一流沫技術(shù)倍、二虎流經(jīng)民營(yíng)人晴才的座公司獲」，丘可見(jiàn)霉創(chuàng)投慨公司鐘對(duì)于種經(jīng)營(yíng)溜團(tuán)隊(duì)費(fèi)背景稼與能憲力的境重視奏程度要。創(chuàng)嗽投公魄司對(duì)戒于創(chuàng)森業(yè)家但的誠(chéng)連信、秋人格寬特質(zhì)魚(yú)、過(guò)隨去經(jīng)酷歷表感現(xiàn)等斜會(huì)有伸高標(biāo)鬼準(zhǔn)的粒要求撒，同密時(shí)對(duì)室于經(jīng)著營(yíng)團(tuán)迅隊(duì)間情的合蕩作與棗共識(shí)鳥(niǎo)程度哨也會(huì)課相當(dāng)贊關(guān)注畝。略市場(chǎng)搭規(guī)模席與潛述力群。市粒場(chǎng)分夕析是境產(chǎn)品比、技剪術(shù)、們財(cái)務(wù)栗評(píng)估美的基塔礎(chǔ)，粉任何違一個(gè)寺投資憶項(xiàng)目寧都必當(dāng)須要待有足仔夠的輔市場(chǎng)充規(guī)模私與顧暴客需爐求潛吸力，劣才可它能維欣持企責(zé)業(yè)的其生存竹與成幫長(zhǎng)。即創(chuàng)投森公司轎雖然圾不會(huì)正對(duì)投背資案困做正致式的晚市場(chǎng)絲研究走，但座會(huì)經(jīng)畢由書(shū)響面資看料、粱其它謀次級(jí)耕資料御、以施及訪(fǎng)早談專(zhuān)擊業(yè)人話(huà)士來(lái)遮判斷尤市場(chǎng)鍋規(guī)模雖、潛任力、頌與競(jìng)挪爭(zhēng)狀違況。本產(chǎn)品狗與技長(zhǎng)術(shù)實(shí)狼力左。由陽(yáng)于產(chǎn)矛品與銜技術(shù)粘能力元是投慘資案族競(jìng)爭(zhēng)氣力與加獲利幻的主概要依溉據(jù)，蔥創(chuàng)投探公司兆會(huì)全前面性鹿的了先解有腦關(guān)技裙術(shù)來(lái)巨源、紋核心禁技術(shù)拘能力驗(yàn)、研攤發(fā)風(fēng)涉險(xiǎn)、達(dá)產(chǎn)品乳功能端特性扁、生遭產(chǎn)制欠造計(jì)請(qǐng)畫(huà)、達(dá)外圍蘇產(chǎn)業(yè)龍配套準(zhǔn)、專(zhuān)把利與粘智能胳財(cái)產(chǎn)諒權(quán)問(wèn)浩題等捐。由啞于這去些問(wèn)稿題涉抱及較淹多的律專(zhuān)業(yè)上知識(shí)熔，創(chuàng)蝶投公掩司也盜經(jīng)常茅會(huì)咨轟詢(xún)相喇關(guān)專(zhuān)依家與困研究牲機(jī)構(gòu)垂。撿財(cái)務(wù)堵計(jì)畫(huà)花與投熟資報(bào)既酬草。創(chuàng)肚投公搜司主進(jìn)要評(píng)聯(lián)估投吵資案靜公司霜過(guò)去話(huà)的財(cái)興務(wù)記婆錄、憶目前色的股慨東結(jié)飄構(gòu)、部未來(lái)橫財(cái)務(wù)閘計(jì)畫(huà)煮的合齒理性梨、申拼請(qǐng)投通資金弓額的給合理河性、扇回收繩年限破與投壇資報(bào)蝴酬的邊實(shí)現(xiàn)漁可能晃等。漫創(chuàng)投濕公司滔由投放資案奇所提番供的響財(cái)務(wù)方資料找，來(lái)辭判斷革可能勸實(shí)現(xiàn)祝的投滔資報(bào)術(shù)酬、議投資逼案的疾市場(chǎng)事價(jià)值嶄、以回及可昏能產(chǎn)頭生的劇風(fēng)險(xiǎn)鉗機(jī)率吉。池在書(shū)走面評(píng)原審階鵝段創(chuàng)教投公記司經(jīng)仁常會(huì)部要求已投資貓對(duì)象烈提供踐所需孝的補(bǔ)滅充資墨料，劃同時(shí)暫也會(huì)火約談夸經(jīng)營(yíng)周團(tuán)隊(duì)復(fù)成員否，以壓獲得右更充塊分的敘信息液。初多步評(píng)揪估的賭目的講，是同希望狹先經(jīng)傍由現(xiàn)枯有可嘉得資椅料來(lái)璃淘汰蓬不適飲合的掃投資虎案，脅以免急在下頸一階焰段需階要花葛費(fèi)更料多的消資源凝進(jìn)行紐深入姻評(píng)估貝。一啊般投旁資案耳的預(yù)僑期風(fēng)您險(xiǎn)與扁預(yù)期貧投資自報(bào)酬瓣都必沫須要里達(dá)到賢滿(mǎn)意臟程度宜，才摸可能圓通過(guò)紫初步喜評(píng)估制。因萌此連孟同上鳥(niǎo)一階鑼段的兵篩選挪，大騾約只丹有西20喪%~搭30戒%經(jīng)的投俗資案畢可通束過(guò)初紗步評(píng)亭估。斜通過(guò)察初步祥評(píng)估羨，即刺代表蜻創(chuàng)投出公司益對(duì)此親案具石有投構(gòu)資的砍意愿肺，因很此需歇要進(jìn)治行深督入評(píng)吊估，務(wù)以確耐定投馳資決訪(fǎng)策無(wú)睡誤。享在深板入評(píng)密估的肥階段窄，創(chuàng)擺投公篩司需州要投銷(xiāo)入較位多的增人力萌、物嗓力、懂與時(shí)妙間，惠對(duì)投賴(lài)資案輪進(jìn)行辟多方講面的類(lèi)查證僅。一鋼般創(chuàng)兵投公秘司是裹以團(tuán)臉隊(duì)分樓工的唱方式勻從事榜深入咽評(píng)估憐，所御花的座時(shí)間匠至少芝需要廈一至樹(shù)兩個(gè)院月，崇最后眠大約金只有橡不到旁一半動(dòng)的案銷(xiāo)子可邁獲得康通過(guò)攤。也豈就是命說(shuō)，控全部鉆申請(qǐng)菊案中屯只有嘗約錘10色％可老通過(guò)泊深入叛評(píng)估棚。郵在深竹入評(píng)酸估階躁段，梢主要趁的評(píng)調(diào)估工輩作有亭兩類(lèi)簡(jiǎn)﹕歇一方刊面是壇針對(duì)業(yè)計(jì)畫(huà)影書(shū)內(nèi)匙容繼裹續(xù)分警析評(píng)筍估，出另一患方面雞是對(duì)擁被投伶資公堤司的菠內(nèi)外葡部經(jīng)賤營(yíng)環(huán)捧境，嫌進(jìn)行放信息衛(wèi)收集秩、訪(fǎng)已談、墻與查右證，不以確前定投斜資案顆的可畜行性們與風(fēng)續(xù)險(xiǎn)。償這一讀階段彈評(píng)估潑的目葬的是攜為確額定投恒資案熔未來(lái)尼經(jīng)營(yíng)店計(jì)畫(huà)堂與財(cái)乓務(wù)預(yù)芬測(cè)實(shí)趟現(xiàn)的差能力視，以基及了紐解投錦資案床在未峰來(lái)可恨能面御臨的躬經(jīng)營(yíng)擺障礙稍與風(fēng)陶險(xiǎn)大覽小，疑并且脖研究食是否治可能耍經(jīng)由晝輔導(dǎo)形協(xié)助窮，來(lái)奶克服皆這些跌障礙絕與經(jīng)州營(yíng)風(fēng)大險(xiǎn)。盈同時(shí)經(jīng)創(chuàng)投疼公司款也會(huì)辭探討盛投資躁案的浴價(jià)值煩，做剛為在盾投資芽協(xié)議岔階段鄙時(shí)為風(fēng)投資差案定曠價(jià)的涂參考濁。植創(chuàng)投觀公司明為收飽集所芳需的雙信息攻，經(jīng)偷常需螺要與眉許多鬧和投旱資案扎相關(guān)櫻的參桿考體錘接觸怕，如手圖七致。主鄭要的艘信息研收集夸與查泥證重刊點(diǎn)為缸投資省經(jīng)濟(jì)軋環(huán)境香、經(jīng)歸營(yíng)管根理、怕市場(chǎng)尾與行標(biāo)銷(xiāo)、聞技術(shù)苦與制元造、允財(cái)務(wù)會(huì)狀況棗等五煮個(gè)構(gòu)籍面，及同時(shí)堡創(chuàng)投躲公司昏也會(huì)急與技?jí)m術(shù)創(chuàng)晝業(yè)家鑄以及渣其經(jīng)矛營(yíng)團(tuán)抵隊(duì)進(jìn)頓行密貓切的妙意見(jiàn)洞交換舍與討榮論，府以增炕進(jìn)彼繁此的袋了解魔共識(shí)刮，確憂(yōu)定未腦來(lái)可津能合乎作的棒基礎(chǔ)接。展圖七星創(chuàng)紋投公謊司評(píng)炮估活碧動(dòng)之補(bǔ)信息島網(wǎng)絡(luò)委(止四墾)掩投資虹方案幸協(xié)議專(zhuān)階段冷當(dāng)申逮請(qǐng)的載投資悅案順勝利通接過(guò)前討述的萌投資理評(píng)估膏，此六時(shí)雙剝方已伶有合泡作共墓識(shí)，擱即可儀進(jìn)入岡投資廣協(xié)議孔階段組。這鹽個(gè)階冬段討貞論的料重點(diǎn)過(guò)是淘﹕飼股權(quán)復(fù)形式鬧、價(jià)磁格、哥數(shù)量館。股晃權(quán)形爺式影哨響創(chuàng)茫投公及司日抬后的鋤投資儀風(fēng)險(xiǎn)澤，而需價(jià)格績(jī)與數(shù)畜量也隱與日界后的每報(bào)酬晉風(fēng)險(xiǎn)廁相關(guān)振。通吉常股修權(quán)形體式有勵(lì)普通女股、邁普通牙股附瓣買(mǎi)回門(mén)、特雄別股督、可絮轉(zhuǎn)讓背特別善股、憤附轉(zhuǎn)賺換權(quán)份或認(rèn)他股權(quán)門(mén)證的叨公司涉?zhèn)?。似在?jì)代價(jià)方早面，線(xiàn)創(chuàng)投宋公司礦較偏捎好票螺面價(jià)倦值、孔票面皂價(jià)值賣(mài)扣除零技術(shù)惜折價(jià)孟、以浪及公綿司凈住值加筍商譽(yù)恰等。請(qǐng)另外科創(chuàng)投煎公司豆為降褲低投技資風(fēng)汁險(xiǎn)，貢有時(shí)液會(huì)要冬求創(chuàng)表業(yè)家強(qiáng)提抵接押品封保證雹或回蠟收保蔽證等于。撐股權(quán)堂保障捐方式雁。創(chuàng)責(zé)投公叔司為餅降低黎風(fēng)險(xiǎn)停、保狠障股制權(quán)，碌通常戶(hù)會(huì)在閘協(xié)議堤書(shū)上損明確貢股權(quán)滔保障獄方式付，主盲要內(nèi)筒容包疏括呆﹕痰董監(jiān)蔽事席裙位分捷配、固董事嬌會(huì)的陜權(quán)利襪義務(wù)箱與財(cái)千務(wù)責(zé)蜻任弟(稱(chēng)如背隊(duì)書(shū)、填保證緣)享、重素大資模本預(yù)枝算的傘核決唯與確魄認(rèn)方判式。走創(chuàng)投紀(jì)公司拋對(duì)于益技術(shù)勇股價(jià)匯值認(rèn)塔定，雹以及繁技術(shù)湯股所登具有合權(quán)力媽的限璃制與迷應(yīng)承脊擔(dān)責(zé)隙任也濃會(huì)有恥所要戴求。教還有避為防敬止股奏權(quán)稀誘釋或甘資本諷結(jié)構(gòu)似變動(dòng)授，創(chuàng)灣投公駛司有獸時(shí)還由會(huì)要反求對(duì)原于新簡(jiǎn)增投諷資方刪式具買(mǎi)有認(rèn)覺(jué)可或覆否決鉆的權(quán)含力。鎮(zhèn)資金兩撤回脫時(shí)機(jī)孩與方理式。俯即對(duì)撞于創(chuàng)效投公碰司回光收年懇限、漢出售曬持股秒的時(shí)舟機(jī)與凈規(guī)范渴、被摔投資即公司叢股票櫻上市施時(shí)機(jī)哀與方什式、謝或是醋被投枕資公妙司無(wú)會(huì)法達(dá)市成預(yù)鉤期財(cái)算務(wù)目傅標(biāo)時(shí)門(mén)所應(yīng)撓承擔(dān)濁之責(zé)粥任等朗事宜抗，進(jìn)腹行討貞論協(xié)隱議。悠參與易經(jīng)營(yíng)首管理李的方奇式。我對(duì)于圈創(chuàng)投怪公司撤參與購(gòu)決策揮以及羨協(xié)助忍經(jīng)營(yíng)原管理公的范鍋圍與承程度污加以洞確認(rèn)撕，主帖要經(jīng)夕理人違指派敞權(quán)也俱是協(xié)專(zhuān)議的城重要烏事項(xiàng)幣。區(qū)經(jīng)投濫資協(xié)港議確擋定的蹤條件成，都優(yōu)會(huì)明兩文表罵達(dá)在蹤投資峰協(xié)議走書(shū)上遙，做鵲為未幣來(lái)正靜式投絕資文冷件簽紡署的宏依據(jù)角。夕二、齡創(chuàng)業(yè)應(yīng)投資得評(píng)估例準(zhǔn)則巡創(chuàng)投予公司改在投債資案紋評(píng)估便階段興所考兄慮的字評(píng)估哭準(zhǔn)則變，主趕要可顧歸納究為經(jīng)去營(yíng)計(jì)惠畫(huà)書(shū)革、經(jīng)扁營(yíng)團(tuán)厘隊(duì)、毒市場(chǎng)禮行銷(xiāo)瞎、產(chǎn)評(píng)品與韻技術(shù)辣、財(cái)莫?jiǎng)?wù)計(jì)鳳畫(huà)與榨投資須報(bào)酬團(tuán)等五興個(gè)構(gòu)它面的或二十善二項(xiàng)撫重要弱準(zhǔn)則匙。這辛些準(zhǔn)費(fèi)則是注創(chuàng)投互公司捕評(píng)估濫經(jīng)營(yíng)黃計(jì)畫(huà)查書(shū)與梢查證輩投資脹方案糾的主院要重亦點(diǎn)，殃也可泊做為裕創(chuàng)業(yè)透家爭(zhēng)房取創(chuàng)癢投資與金的煌規(guī)畫(huà)楚方向殿。以抗下我涂們分代別說(shuō)災(zāi)明這肆二十徹二項(xiàng)肺評(píng)估球準(zhǔn)則州的內(nèi)枕容愛(ài)﹕絞1.緒技在經(jīng)枝營(yíng)計(jì)如畫(huà)書(shū)倉(cāng)構(gòu)面比主要況考慮張兩項(xiàng)追評(píng)估惠準(zhǔn)則至(1盡)份經(jīng)營(yíng)懂計(jì)劃括書(shū)有熊無(wú)呈蔥現(xiàn)出省競(jìng)爭(zhēng)爹優(yōu)勢(shì)軋與投萍資利唇基麻﹕陡經(jīng)營(yíng)泛計(jì)畫(huà)棟書(shū)不貪僅是棉要將妨營(yíng)運(yùn)晝方案逐完整射的展曠現(xiàn)出麥來(lái)，道更重智要的爸是要踩市場(chǎng)零導(dǎo)向旋，并誠(chéng)呈現(xiàn)余出能任創(chuàng)造竭大量拍利潤(rùn)慚的競(jìng)極爭(zhēng)優(yōu)烈勢(shì)。攏投資妥者關(guān)嬌心的猜重點(diǎn)詳是這踢個(gè)計(jì)格畫(huà)是崇否具博備成求功的酷條件啊，以榨及成焰功后上所能趣夠帶較來(lái)的歪投資縮利益夜?？媒?jīng)營(yíng)松計(jì)劃去書(shū)整厲體邏向輯合壩理程柱度季﹕麻一份貧能吸頸引投撇資者糕注意握的經(jīng)林營(yíng)計(jì)羨畫(huà)書(shū)凱，內(nèi)武容架唱構(gòu)必?cái)R須完爽整，拌前后假假設(shè)約與邏季輯必頑須合斑理，膏預(yù)測(cè)咱必須風(fēng)有實(shí)父際的獻(xiàn)事實(shí)圖依據(jù)項(xiàng)，過(guò)莊分夸廢大或尼含混棗不清損，將趕會(huì)降媽低經(jīng)喜營(yíng)計(jì)歪畫(huà)書(shū)散的可遠(yuǎn)信度濁。一箭致、與實(shí)際奪、明景確、嶄完整欣將是錯(cuò)創(chuàng)投靠公司攝評(píng)估稼經(jīng)營(yíng)庸計(jì)畫(huà)齊書(shū)品怪質(zhì)所率考量棕的原家則。下2.華店在經(jīng)堅(jiān)營(yíng)團(tuán)買(mǎi)隊(duì)構(gòu)現(xiàn)面主宴要考范慮五習(xí)項(xiàng)評(píng)顧估準(zhǔn)治則偶創(chuàng)業(yè)苦家或態(tài)主要野經(jīng)營(yíng)睬者的霧經(jīng)歷敲與背趨景：島創(chuàng)業(yè)凍者的眾學(xué)經(jīng)聽(tīng)歷會(huì)棚影響殊其決剝策判碰斷，概以及警處理菌事務(wù)猜的態(tài)纖度與奔能力屑。同榨時(shí)檢邪視其瞞過(guò)去舍的成條功失逼敗經(jīng)用歷，辟可以果作為巨經(jīng)營(yíng)即能力慮的重苦要參逮考依情據(jù)。校另外洗對(duì)于西創(chuàng)業(yè)急家的常背景激與財(cái)萌務(wù)狀劉況，沙也要宮進(jìn)行念深入達(dá)的了詞解與券查證退，品啞德名出聲也規(guī)是重家點(diǎn)考市量因南素，柳人際炒關(guān)系刊評(píng)價(jià)辛不佳邀者，何也將蓄不利姓于評(píng)可估的奪結(jié)果憶。廳創(chuàng)業(yè)炮家或柳主要蔑經(jīng)營(yíng)顏者的府人格扶特質(zhì)蕩：創(chuàng)駐投公結(jié)司認(rèn)度為理宴想的修經(jīng)營(yíng)貸者人沙格特忽質(zhì)是艙智能棗、創(chuàng)捏新、駐勤奮叮、誠(chéng)獄實(shí)，棗對(duì)企叉業(yè)有御高度脂獻(xiàn)身燈精神辜與強(qiáng)饒烈使寸命感害，對(duì)躲追求稠成功原有強(qiáng)裕烈企卷圖心紗，行典動(dòng)導(dǎo)綱向并摟能承升受壓苗力，任具有尼協(xié)調(diào)到整合歡組織竿團(tuán)隊(duì)那的領(lǐng)挺導(dǎo)能筐力。揭經(jīng)營(yíng)虹團(tuán)隊(duì)紅的專(zhuān)墳長(zhǎng)能白力與勵(lì)管理蟲(chóng)能力趕：創(chuàng)叫投公黨司會(huì)江十分域重視性經(jīng)營(yíng)宣團(tuán)隊(duì)閉成員蠢的專(zhuān)盡長(zhǎng)能啊力以歡及承棍擔(dān)經(jīng)暫營(yíng)的池適任庫(kù)性，狼并希鋼望經(jīng)息營(yíng)團(tuán)瓜隊(duì)能靜由包展括生孕產(chǎn)、乘行銷(xiāo)喝、財(cái)峽務(wù)、稅研發(fā)驕等不謹(jǐn)同經(jīng)容驗(yàn)專(zhuān)雁長(zhǎng)人起士組允成，趕且具包備有佳豐富殼的經(jīng)叢驗(yàn)與奮輝煌對(duì)的成榨功記癢錄。糊經(jīng)營(yíng)媽團(tuán)隊(duì)賊的組吩織管煩理與堤人力若資源爸發(fā)展礙運(yùn)用億的能容力，君也是籠另一剝項(xiàng)的柄評(píng)估舒重點(diǎn)這。謎經(jīng)營(yíng)舉團(tuán)隊(duì)拿的經(jīng)揚(yáng)營(yíng)理所念：咐由經(jīng)伯營(yíng)理滾念可浮看出鴿經(jīng)營(yíng)脾團(tuán)隊(duì)弊對(duì)于符企業(yè)昂經(jīng)營(yíng)堂的態(tài)訊度，缺以及密未來(lái)俯企業(yè)渣發(fā)展誠(chéng)的方喝向與姓組織坐運(yùn)作灑的方攜式。綠創(chuàng)投主公司匹會(huì)注廣意投稱(chēng)資案賭公司凈的經(jīng)叉營(yíng)理得念與案本身烈的經(jīng)摩營(yíng)理蒜念是惠否相綱契合并，因騾為這歪會(huì)影蒜響未秒來(lái)雙腔方在腔合作識(shí)與輔另導(dǎo)經(jīng)蹲營(yíng)管甚理的伙效果踩。搶經(jīng)營(yíng)涂團(tuán)隊(duì)驅(qū)對(duì)營(yíng)保運(yùn)計(jì)疾劃的收掌握違程度計(jì)：創(chuàng)鐮投公粥司會(huì)陰與經(jīng)淘營(yíng)團(tuán)亭隊(duì)就嬌營(yíng)運(yùn)撲計(jì)畫(huà)茫的內(nèi)組容做豬法進(jìn)米行深謹(jǐn)入的媽討論務(wù)，目?jī)?cè)的是蟲(chóng)為了鞋解經(jīng)姥營(yíng)團(tuán)重隊(duì)成漲員對(duì)果于營(yíng)鼻運(yùn)計(jì)息畫(huà)的撕認(rèn)知徑程度申與認(rèn)揮同程忽度。莫對(duì)于塵無(wú)法超清楚凍說(shuō)明那或不棍認(rèn)同匠自己獄公司菌營(yíng)運(yùn)楊計(jì)劃稻的經(jīng)婆營(yíng)團(tuán)診隊(duì)，膽是不六會(huì)被愛(ài)列為釀考慮伯投資迎的對(duì)袍象。父對(duì)營(yíng)傻運(yùn)計(jì)唐劃不河了解映，將炕無(wú)法寒掌握朽公司昂的發(fā)愈展方辨向，界也不忌知企凱業(yè)外稻部的炭機(jī)會(huì)明威脅匯，當(dāng)向然就趴更沒(méi)塔有一尖套有止效的翅經(jīng)營(yíng)黎策略懂來(lái)面允對(duì)未盡來(lái)可戶(hù)能遭澡遇的滑市場(chǎng)呼競(jìng)爭(zhēng)壘與挑惕戰(zhàn)。泄在市崗場(chǎng)行離銷(xiāo)構(gòu)年面主地要考下慮四餐項(xiàng)評(píng)罩估準(zhǔn)尋則軍市場(chǎng)逆規(guī)模饞：所邀謂市歐場(chǎng)規(guī)令模是負(fù)針對(duì)蕩現(xiàn)有唇市場(chǎng)煤需求蠻大小爐，進(jìn)驢行評(píng)鑼估。近創(chuàng)業(yè)撿家必先須能薯將目略標(biāo)市濕場(chǎng)的矩范圍影與顧農(nóng)客對(duì)塌象明字確定劫義，花否則圍難以胳獲得拉創(chuàng)投取公司決的支廚持。曉經(jīng)營(yíng)穴計(jì)畫(huà)磁書(shū)如眨果沒(méi)蹤有提細(xì)出具消體的咸市場(chǎng)尼分析忌與明限確的尿數(shù)據(jù)努左證彩，創(chuàng)撫投公扎司勢(shì)山將無(wú)鑼法確挺認(rèn)市憤場(chǎng)需帶求的蔑估計(jì)訴，是按否真靈實(shí)能端夠支葬持企深業(yè)成槳長(zhǎng)與耕創(chuàng)造解足夠抱的利芒潤(rùn)，崖因此毛投資仔回收懷將存桂在很岡大的怪不確祖定風(fēng)灶險(xiǎn)。忌市場(chǎng)這潛量犬：市顏場(chǎng)成鄙長(zhǎng)潛膜力與負(fù)規(guī)模簽和企歲業(yè)生祝存發(fā)渣展的里機(jī)會(huì)案密切舍相關(guān)溝，市等場(chǎng)潛慈量大貼的投收資案監(jiān)，采蒜取長(zhǎng)鳳期投爺資比爭(zhēng)較有斑可能諸獲得太高額拒的回罩報(bào)利在潤(rùn)。丙創(chuàng)投沖公司康將自細(xì)技術(shù)尚、產(chǎn)采品、泛產(chǎn)業(yè)塊、消浮費(fèi)趨慈勢(shì)等賠角度樹(shù)，來(lái)騾評(píng)估爹投資候案產(chǎn)妻品的楊未來(lái)擠市場(chǎng)臺(tái)潛量?jī)€規(guī)模繳大小葡，同質(zhì)時(shí)也架需要召咨詢(xún)浸專(zhuān)家案的意責(zé)見(jiàn)。院市場(chǎng)離競(jìng)爭(zhēng)睜優(yōu)勢(shì)蘆：包糊括分間析市每場(chǎng)主仗要競(jìng)肥爭(zhēng)對(duì)賓手的叢產(chǎn)品箱、競(jìng)?cè)闋?zhēng)對(duì)尋手的今資源敬優(yōu)劣耀勢(shì)，惹市場(chǎng)色進(jìn)入惜障礙愈，以吊及替喊代性輩產(chǎn)品處的競(jìng)升爭(zhēng)威蹲脅等懶。創(chuàng)姜投公碼司將怎評(píng)估超投資融案的甩核心冒資源招能力兆與市聾場(chǎng)競(jìng)馳爭(zhēng)力哨，并觸判斷棟經(jīng)營(yíng)挑團(tuán)隊(duì)真提出振的競(jìng)視爭(zhēng)策譽(yù)略是倘否能魂有效啄創(chuàng)造她市場(chǎng)循優(yōu)勢(shì)捷。信行銷(xiāo)殲策略坦規(guī)畫(huà)顯﹕猶主要忠評(píng)估武經(jīng)營(yíng)類(lèi)計(jì)畫(huà)恰中有搞關(guān)行邊銷(xiāo)管施理與仙策略路規(guī)畫(huà)現(xiàn)方案站的可瘡行性振與有莊效性慮。評(píng)邪估的拼范圍你包括誕，銷(xiāo)瞇售與殊促銷(xiāo)乓計(jì)畫(huà)四、定霧價(jià)策可略、嶄行銷(xiāo)悉網(wǎng)絡(luò)春規(guī)畫(huà)瞎、以善及有陪關(guān)顧凡客服嶄務(wù)的這構(gòu)想這方案周。由常行銷(xiāo)始策略限規(guī)畫(huà)劣的評(píng)頑估，詞可以棉判斷葛投資抽案實(shí)賴(lài)現(xiàn)預(yù)徐期的零銷(xiāo)售妄量與蒜市場(chǎng)苦占有摔率的取可能燈性。船4.楚匙在產(chǎn)爹品與蘿技術(shù)帶構(gòu)面掌主要境考慮光五項(xiàng)淘評(píng)估滾準(zhǔn)則劑技術(shù)塵來(lái)源歲：創(chuàng)蕉投公頸司將宮需要員深入所評(píng)估贈(zèng)投資仰案公投司是財(cái)否具界備開(kāi)雀發(fā)與癢生產(chǎn)慶制造輕產(chǎn)品斗所必古要的賽技術(shù)招能力內(nèi)，以此及這躬些技貍術(shù)能斧力的羨來(lái)源釀與水訓(xùn)準(zhǔn)程傭度。引如果洞技術(shù)港是來(lái)午自于墾外部錯(cuò)引進(jìn)蔬，則辛移轉(zhuǎn)給與學(xué)禿習(xí)能聞力以箭及繼盈續(xù)獲萄得技兔術(shù)的寬可能脹性，聽(tīng)都是艦創(chuàng)投軍公司欲必須浸要先止加以魂深入醫(yī)了解撒的。無(wú)創(chuàng)業(yè)饑家必桿須顯拍示能景夠明援確掌礦握開(kāi)澆發(fā)與擺制造犧產(chǎn)品摘的技賴(lài)術(shù)來(lái)飄源，典才容乖易通農(nóng)過(guò)評(píng)嶄估與汁獲得紫投資耕者的澡信心自。常技術(shù)湯人才垮與研唐發(fā)能費(fèi)力：瓣技術(shù)質(zhì)團(tuán)隊(duì)夸素質(zhì)財(cái)?shù)牧祭ポ毕榻佑盎祉懏a(chǎn)故品開(kāi)秤發(fā)能茶力與把核心眨技術(shù)冶能力區(qū)的品令質(zhì)，才同時(shí)柄也決捕定企顆業(yè)體芒未來(lái)疼繼續(xù)蠢開(kāi)發(fā)眨新產(chǎn)掩品的臭能力泛。對(duì)談高科脖技產(chǎn)沙業(yè)而意言，紐技術(shù)恭人才絨與研粥發(fā)能同力是裁企業(yè)篩競(jìng)爭(zhēng)逃力的污關(guān)鍵真，如高無(wú)法親以創(chuàng)費(fèi)新技趨術(shù)持歷續(xù)推丈出新該產(chǎn)品懸，恐由怕很砌快就緊會(huì)為信市場(chǎng)習(xí)淘汰如。府專(zhuān)利豪與智市能財(cái)芒產(chǎn)權(quán)廟問(wèn)題抖：高似科技設(shè)產(chǎn)業(yè)顫的智液能財(cái)伸產(chǎn)權(quán)殼糾紛匙問(wèn)題畏日愈壤頻繁憐，許共多公演司開(kāi)藏發(fā)新訴產(chǎn)品束之初亦，未天曾留晴意侵說(shuō)權(quán)問(wèn)如題，蛛而致門(mén)日后好蒙受止巨大版損失態(tài)。因詢(xún)此創(chuàng)招投公叫司對(duì)姥于擁瞧有專(zhuān)跪利與聾引進(jìn)抱技術(shù)買(mǎi)的投望資案巾，都兩會(huì)特埋別注以意有乒關(guān)智蛾能財(cái)仙產(chǎn)權(quán)帆的問(wèn)蹦題。率如未猴來(lái)決宿定投命資，咱專(zhuān)利骨的價(jià)失值與下技術(shù)甩定價(jià)神等問(wèn)乖題，敲也是工必須激事先焰加以閑評(píng)估蒙的。旺當(dāng)然叨對(duì)于耗未能式澄清繡專(zhuān)利程與智風(fēng)能財(cái)借產(chǎn)權(quán)寬問(wèn)題胖的投錘資案眉，創(chuàng)評(píng)投公妻司一爸般都在不會(huì)內(nèi)考慮昆投資慶的。游產(chǎn)品奶附加就價(jià)值情或獨(dú)顫特性笨：主偽要評(píng)爪估產(chǎn)殺品所梅具備逗的技抹術(shù)功鄙能優(yōu)用勢(shì)，唉并且鈔自其跪?qū)︻檳目退矂?chuàng)造讓附加框價(jià)值汗的顯湖著性嫩，來(lái)拆判斷乏產(chǎn)品圾的市叼場(chǎng)競(jìng)白爭(zhēng)力朱。具儉有獨(dú)芳特性蜜功能愿的產(chǎn)旋品，飼一般灰容易細(xì)在特逼定市側(cè)場(chǎng)區(qū)煉隔創(chuàng)的造很高高的鋸占有但率，黃同時(shí)后也比澆較可嘩能在患短時(shí)液間內(nèi)廢打開(kāi)酸市場(chǎng)耍。因會(huì)此創(chuàng)損投公劍司對(duì)躺于具產(chǎn)有高棒附加代價(jià)值萍與獨(dú)詳特功賠能產(chǎn)恥品的嫂投資山案，氣較具爹有投另資興陽(yáng)趣，躬但同氧時(shí)也柔會(huì)深埋入評(píng)懼估市頸場(chǎng)對(duì)述于這辟種產(chǎn)俊品附善加價(jià)扯值與董獨(dú)特貿(mào)性功蹤能的舊需求北，以聰及可囑能帶購(gòu)來(lái)的螞經(jīng)濟(jì)茄效益斗。傭生產(chǎn)確制造愉計(jì)畫(huà)柿可行包性與取外圍戲產(chǎn)業(yè)掌配套巧情形三：包映括產(chǎn)鹽品制鉆造系叢統(tǒng)、烏制造濾設(shè)備好、人諷力規(guī)抵畫(huà)、亦物料訪(fǎng)需求詢(xún)、生凝產(chǎn)計(jì)獸畫(huà)、聽(tīng)品質(zhì)袋管制羞之掌狂握與蕉控制謀，以接及各進(jìn)項(xiàng)制雷造成悶本、奉自制播率、桂良品枝率等到假設(shè)售是否孕合理捐可行文，均泊是創(chuàng)裳投公公司評(píng)藏估的黑重點(diǎn)效。另徐外對(duì)乏于制部造策殖略與燒外圍嬌產(chǎn)業(yè)逝配套盜情形錄也會(huì)晴加以薦評(píng)估風(fēng)，尤規(guī)其是垂有關(guān)絲委托沿外制府與外倒包管逐理的煌規(guī)畫(huà)蘿與可差行性男。姓在財(cái)交務(wù)計(jì)景畫(huà)與希投資伐報(bào)酬垂構(gòu)面娛主要窮考慮踏六項(xiàng)獲評(píng)估辜準(zhǔn)則龜。佛投資怕案公駐司的捎財(cái)務(wù)初狀況擱：創(chuàng)畫(huà)投公竭司可推藉由把分析嫁投資兩案公獸司過(guò)劑去與嗽現(xiàn)在伍的財(cái)軍務(wù)狀灘況，暫并與倚同業(yè)青比較節(jié)，來(lái)喬評(píng)估職其營(yíng)接運(yùn)績(jī)麻效與診經(jīng)營(yíng)難體質(zhì)均，以數(shù)及企堆業(yè)未而來(lái)可乒能遭劑遇的熄財(cái)務(wù)徑上問(wèn)逢題。垂投資澇案的穴股東葉結(jié)構(gòu)惑：由社投資葵案公衫司目蛋前與瓶未來(lái)尋可能饞的股慣東結(jié)蠅構(gòu)與瞞股東緒背景般，可協(xié)以判昂斷該滴公司炸資金室結(jié)構(gòu)器與資威金來(lái)選源的散穩(wěn)定軟性，竹同時(shí)泳股東墨的素何質(zhì)與隨能力捧，也副會(huì)影外響企無(wú)業(yè)經(jīng)狀營(yíng)方欲向以瞎及對(duì)墨于經(jīng)莖營(yíng)者叉的支搭持程萌度。們因此肢股東啦組成陸的結(jié)摩構(gòu)，廉會(huì)對(duì)聚創(chuàng)投招公司對(duì)是否靈參與深投資牽，產(chǎn)娛生關(guān)爸鍵性鏈的影獸響。我有些發(fā)創(chuàng)投毒公司養(yǎng)認(rèn)為析，經(jīng)灶營(yíng)團(tuán)擾隊(duì)所柏占股花權(quán)比需例與流其經(jīng)惱營(yíng)事柏業(yè)的啞投入辰程度言呈正巾相關(guān)燭，因謠此較診希望庭創(chuàng)業(yè)啊家與肝經(jīng)營(yíng)絮團(tuán)隊(duì)咬能承較諾一幣定資觸金比喬例的垃相對(duì)熊投入豪。剝申請(qǐng)幻案公露司財(cái)抽務(wù)計(jì)雖劃合負(fù)理程抵度：國(guó)包括潑申請(qǐng)?jiān)锇腹矩?cái)偵務(wù)計(jì)覆劃上她的現(xiàn)秩金流耕量、搏投銷(xiāo)趣貨收名益、甘各項(xiàng)哀成本務(wù)估計(jì)魯、資晌產(chǎn)負(fù)店債表拜、損聲益表籠等的脂預(yù)估廉合理膊程度瞞，以程及未哪來(lái)融題資方扔式規(guī)典劃的倘可行勿性。濃投資宏案資革金需鋸求規(guī)功畫(huà)的啦合理棍性榨﹕鈴有時(shí)約創(chuàng)業(yè)姨家會(huì)的提出糖過(guò)較粗的資趁金需細(xì)求，歷以充昂裕未繁來(lái)營(yíng)刊運(yùn)資祥源，掀但這蠢會(huì)影顆響每圾股分馳得紅舞利的連數(shù)量始。創(chuàng)騎投公晌司可軋自經(jīng)勺營(yíng)團(tuán)丹隊(duì)提備出的刪盈余響數(shù)額演與自溪己期玻望的適投資窯報(bào)酬胡率，暑來(lái)折款算投汁資案設(shè)的價(jià)桂值、栗適合辯投入稼的資夢(mèng)金比肺例，魄以及洗投資膊案所艷提出敲資金番需求潮的合劣理程凍度。息投資失案的佳預(yù)期望投資緩報(bào)酬型率痰﹕升創(chuàng)投兇公司桶對(duì)于裂投資弟報(bào)酬治都會(huì)籌有一棚定水盲準(zhǔn)的顛要求美，如兵果投昆資案尊的預(yù)惰期投注資報(bào)崖酬未郊能達(dá)翻到最由低標(biāo)衫準(zhǔn)，罩這項(xiàng)闊投資佛就不繡會(huì)被吐列入關(guān)考慮同。創(chuàng)距業(yè)家盼為吸堅(jiān)引投成資資均金，藥經(jīng)常獄會(huì)高朱估投府資報(bào)姿酬，留因此節(jié)創(chuàng)投酒公司劍都會(huì)勻十分墻慎重突的分挪析評(píng)始估各叨項(xiàng)財(cái)喜務(wù)資噴料，謝并以凝較保蹈守的燙態(tài)度輪估計(jì)陡可能如實(shí)現(xiàn)乎的投縱資報(bào)酷酬率哈。腦資金爪回收勉年限顯、方炕式、狗與風(fēng)存險(xiǎn)：滿(mǎn)資金夏回收渾年限唉、預(yù)益期報(bào)跌酬與摸預(yù)期竹風(fēng)險(xiǎn)仇是創(chuàng)宇投公嫁司最兆關(guān)心獵的問(wèn)哈題之丹一。蒜創(chuàng)投疊公司智原則奏上以撒上柜把\屢上市質(zhì)做為圖回收映投資太成本寇的主饑要方襪法，覽但也熱可能膏是經(jīng)蜘由購(gòu)統(tǒng)并的其方式層出售患持股鍵。無(wú)承論采臣那一岸種資后金回詞收方豎式，兩其回畏收年晴限與昂投資館報(bào)酬患都必辨須要風(fēng)達(dá)到析可以現(xiàn)接受救的程蒼度。腥由于郵不同鈔的回左收年貌限與走回收拍方式喪，對(duì)悔于預(yù)當(dāng)期投羞資報(bào)養(yǎng)酬產(chǎn)竄生不棋同程匪度的傻風(fēng)險(xiǎn)墓﹐搜因此低創(chuàng)投嗽公司布將會(huì)妥慎重積的評(píng)稼估這鳥(niǎo)些因域素間青的相蹈互影毯響關(guān)束系北﹐捕做為失未來(lái)傘投資電決策畝的重插要參悶考信滾息。定三、賽不同荒事業(yè)他階段督的投虧資評(píng)越估考圓量程由于識(shí)不同愧事業(yè)宏發(fā)展穗階段哥的投輸資案懂，其羨事業(yè)氣特性挽、目冷標(biāo)、宰與所楚面對(duì)騙的風(fēng)敘險(xiǎn)均妨不相化同西﹐腫同時(shí)酒在市受場(chǎng)行測(cè)銷(xiāo)、電內(nèi)部叫管理征、產(chǎn)座品技遲術(shù)開(kāi)勾發(fā)、雨財(cái)務(wù)授計(jì)畫(huà)胳等經(jīng)屯營(yíng)層匯面上珍的問(wèn)址題也翅有極樂(lè)大差午異，全因此僵創(chuàng)投路公司誕在進(jìn)策行投廢資評(píng)杯估分比析時(shí)娃﹐們?cè)u(píng)估趟重點(diǎn)惑也會(huì)善隨之輸而調(diào)徑整。霉以下男我們獅分別姐說(shuō)明股不同藝事業(yè)禍階段渣投資疏評(píng)估串考量摸的主蹄要重笑點(diǎn)夢(mèng)﹕榴1.雄廉種子拾、創(chuàng)早建階步段的斬投資編案植由于糠這類(lèi)拜投資扮案的溜公司役尚未良成立畝或成愧立不共久，預(yù)創(chuàng)投蛙公司摧很難聲從經(jīng)膝營(yíng)計(jì)帝畫(huà)書(shū)參的資脊料來(lái)愚評(píng)估廉其企廁業(yè)體姜質(zhì)與慌營(yíng)運(yùn)老績(jī)效課，再燒加上致所面吐對(duì)的紙市場(chǎng)圾風(fēng)險(xiǎn)船與技領(lǐng)術(shù)風(fēng)湯險(xiǎn)遠(yuǎn)盡較其下它事族業(yè)階幅段為竄高，掃因此廁創(chuàng)投序公司暮通常樸是采灑全方秘位的券評(píng)估末與分欣析。挑首先呼在篩庫(kù)選方竄案時(shí)南﹐臘創(chuàng)投政公司惑會(huì)要脫求產(chǎn)窮業(yè)性巴質(zhì)與支其投特資專(zhuān)都長(zhǎng)領(lǐng)設(shè)域密顏切相悟關(guān)宏﹐戲同時(shí)默地點(diǎn)哨也必瀉須較錘為鄰蛇近蝦﹐撥目的敏是希棚望能紙經(jīng)由珠積極寶的輔腳導(dǎo)經(jīng)娘營(yíng)巡﹐偶而降律低投仙資風(fēng)金險(xiǎn)。女在評(píng)脅估方肌案階賄段吃﹐教較偏既重創(chuàng)哭業(yè)家屑的經(jīng)魔歷、雪背景挎、人冊(cè)格特匹質(zhì)、朽經(jīng)營(yíng)著團(tuán)隊(duì)橋的專(zhuān)偽長(zhǎng)與概管理稈能力護(hù)、技盼術(shù)能拒力與租來(lái)源飽、市照?qǐng)鰸撗Φ肉彿矫娲嗟姆忠蔽隼Ιo痰對(duì)于沾經(jīng)營(yíng)謎計(jì)畫(huà)拍書(shū)有取無(wú)呈笨現(xiàn)競(jìng)池爭(zhēng)優(yōu)損勢(shì)與淡投資歸利基雪也是蛛主要膀的評(píng)廢估重瞇點(diǎn)。撓而在飽財(cái)務(wù)杯計(jì)畫(huà)陳方面鉤，因究各項(xiàng)凈數(shù)字順多屬達(dá)預(yù)測(cè)述性質(zhì)償﹐毀僅能賞從規(guī)偏畫(huà)的組合理翁程度阿來(lái)判盼斷貌﹐處但許吐多創(chuàng)恒投公居司認(rèn)砌為投僅資案右的股枯東結(jié)住構(gòu)將碰是很忠重要程的考裹量因侮素，江原因桌是早泡期投醫(yī)資案膏是否謊成功泉與主蹦要股眉東間良的合渠作與賞共識(shí)隱密切作相關(guān)匹。一個(gè)般而撒言以﹐乘早期獻(xiàn)投資塑案的腹評(píng)估手工作喘較為埋困難麗﹐助許多掌決策兔都必勿須是線(xiàn)基于由經(jīng)驗(yàn)貿(mào)的判瓶斷方﹐慘因此撓創(chuàng)投損公司嶺必須只對(duì)于雄產(chǎn)業(yè)爆技術(shù)內(nèi)與市挽場(chǎng)發(fā)把展具內(nèi)有深冷入的表熟悉吩程度海。棒2.尿月成長(zhǎng)遷、擴(kuò)母充階夠段的高投資呀案垃處在棋成長(zhǎng)童期與翼擴(kuò)充攻期的柳事業(yè)炕﹐蠢由于耍產(chǎn)品久已被匠市場(chǎng)蓋接受胳，且屆市場(chǎng)部需求直也比洽較明慧確，披企業(yè)風(fēng)組織血又漸賴(lài)具規(guī)者模，逼此時(shí)松籌資禮的主鍋要目列的是糊在既拌有基樸礎(chǔ)上啞，繼蒙續(xù)研疏發(fā)新幕產(chǎn)品判并擴(kuò)課大生繭產(chǎn)規(guī)某模，尸以建督立競(jìng)姿爭(zhēng)優(yōu)球勢(shì)，困擴(kuò)大篇市場(chǎng)才占有抓率。違由于鋤這類(lèi)憐投資量案風(fēng)辟險(xiǎn)較野低且更獲利駛穩(wěn)定米﹐巧因此便是創(chuàng)擋投公讀司主顯要的卵投資瘋對(duì)象早。通估常創(chuàng)犯投公清司會(huì)隙經(jīng)由逢產(chǎn)業(yè)革調(diào)查婆與市苦場(chǎng)分瑞析止﹐燦主動(dòng)桌的找勿尋投股資對(duì)間象蔥﹐裁并收這集充沸分的鐘信息省后脹﹐捎再出喚最有械利的適投資痕決策寶?；鑴?chuàng)投假公司班對(duì)于躬這類(lèi)穗投資寇案的勿考量仁﹐星主要惑在于肉投資凈對(duì)象艦的企急業(yè)體馳質(zhì)以劇及未哄來(lái)繼盼續(xù)成反長(zhǎng)獲塊利的僑機(jī)會(huì)齊。因封此評(píng)碑估的依重點(diǎn)桶將放剪在窯﹐局投資遵案公水司過(guò)泊去與查現(xiàn)在膽的財(cái)羽務(wù)狀居況、撫經(jīng)營(yíng)澇團(tuán)隊(duì)盲的經(jīng)耐營(yíng)理腸念與齊管理挨能力歲、市攔場(chǎng)目運(yùn)前的中競(jìng)爭(zhēng)彼態(tài)勢(shì)乏，市梯場(chǎng)成寶長(zhǎng)的誰(shuí)潛量某、以緣及在松產(chǎn)品原技術(shù)吐開(kāi)發(fā)散上的島能力脹與具折有的拐優(yōu)勢(shì)孝等。六另外歉有關(guān)虹資金鐵回收悅年限醬、方財(cái)式、乖以及像可能至遭遇種的風(fēng)平險(xiǎn)銅﹐揪尤其檔未來(lái)部是否浙具備只上柜墨\布上市疫的機(jī)王會(huì)融﹐毀也是巧影響舟投資甩決策能的重恭要評(píng)恨估與恨衡量蝴項(xiàng)目態(tài)。一腹般而輪言麻﹐潮成長(zhǎng)蒙、擴(kuò)絲充期枕的投吉資案赤較依珍賴(lài)?yán)頉鲂詻Q枝策榴﹐待充分探的信御息收昆集與筒完善籮的評(píng)色估過(guò)袖程永﹐卷通常談都能拼達(dá)成點(diǎn)降低葛投資材風(fēng)險(xiǎn)偵的效格果。夜3.按貍成熟什階段飽的投善資案劇成熟淋期的慕投資父案無(wú)蕉論在甩市場(chǎng)匹或技川術(shù)上漫的風(fēng)校險(xiǎn)都懶比較寺低，號(hào)經(jīng)營(yíng)爹團(tuán)隊(duì)陣的管償理能涌力也施可從棵過(guò)去簽的經(jīng)插營(yíng)成糕就與糠財(cái)務(wù)像資料永中發(fā)恢掘，壽因此抗創(chuàng)投寒公司到評(píng)估像重點(diǎn)好主要替在財(cái)宏務(wù)狀贈(zèng)況、慕市場(chǎng)惑競(jìng)爭(zhēng)磨優(yōu)勢(shì)殘，以目及資洗金回罰收年悟限、芹方式頂與風(fēng)師險(xiǎn)等術(shù)﹐柳目的拋是為貸衡量曉股票生上市壇或上刪柜的紗時(shí)機(jī)兼與市悟場(chǎng)價(jià)輛值。扎另外定，經(jīng)多營(yíng)團(tuán)耕隊(duì)的秋經(jīng)營(yíng)致理念等是否附能與你創(chuàng)投年公司另相配宜合貢﹐每也是特評(píng)估顫上的優(yōu)一項(xiàng)目重要脆考慮烘。一翅般而而言題﹐命成熟棍階段莖投資趣案回輛收年須限較不短拾﹐勸回收蘋(píng)風(fēng)險(xiǎn)土較低麗﹐卡評(píng)估滅工作菊并不泰復(fù)雜汽﹐照反而截是將言較多木時(shí)間富投注下在雙尊方的祖協(xié)議雁談判符。因尾為投窯資案蛇公司糟也是晨希望伶經(jīng)由秒適當(dāng)吩創(chuàng)投禿業(yè)者孔的參鋸與職﹐赤來(lái)提恢升企劉業(yè)未籮來(lái)在詳證券分市場(chǎng)賭上的盲價(jià)值崇﹐柿以創(chuàng)渣造雙構(gòu)贏的病結(jié)局證。奸伍凡﹑胞結(jié)女論毯創(chuàng)業(yè)膚投資言本質(zhì)尼上就英是一新種高典風(fēng)險(xiǎn)仗性的吉投資賊行為求﹐周無(wú)論兩經(jīng)由栽如何限嚴(yán)謹(jǐn)辯的評(píng)貿(mào)估程慧序霜﹐坊都無(wú)共法完畫(huà)全免框除失紡敗的短風(fēng)險(xiǎn)津。因帆此許霉多有誰(shuí)經(jīng)驗(yàn)怒的投害資家醒﹐疫都會(huì)萬(wàn)將評(píng)聚估的俯最終聞焦點(diǎn)腸放在稼創(chuàng)業(yè)垂者與燥經(jīng)營(yíng)欄團(tuán)隊(duì)糊身上凳。他畢們認(rèn)銳為經(jīng)猴營(yíng)環(huán)愧境與煎市場(chǎng)敞的變概化鋒﹐抵是不木可預(yù)隙知斜﹐上也無(wú)遺法控命制的良。唯低有經(jīng)輪營(yíng)者退的企禾圖心屋與意僑志力階﹐雙才能淚克服抵這些擱困難的與挑宿戰(zhàn)納﹐足并確餐保投末資事逗業(yè)的出最后講成功曾。所波以他忌們憑抓借多畜年的違識(shí)人斬經(jīng)驗(yàn)做﹐功選擇者具有凳創(chuàng)業(yè)社精神烤與專(zhuān)移業(yè)能預(yù)力的醫(yī)經(jīng)營(yíng)駐團(tuán)隊(duì)比﹐澆做為別主要蠢的投漲資對(duì)吩象。誤識(shí)人暑經(jīng)驗(yàn)器在投戰(zhàn)資案發(fā)評(píng)估語(yǔ)確實(shí)脫扮