【基于杜邦財務(wù)分析體系的2022米奇烘焙盈利能力分析10000字】

PAGEPAGEIV基于杜邦財務(wù)分析體系的2022米奇烘焙盈利能力分析目錄TOC\o"1-3"\h\u28375基于杜邦財務(wù)分析體系的米奇烘焙盈利能力分析 1318901緒論 1103061.1研究背景與意義 1266211.2研究內(nèi)容與方法 2235782文獻(xiàn)綜述 3129992.1國外文獻(xiàn)綜述 3283852.1.1企業(yè)盈利能力分析的研究 3119332.2.2杜邦分析在企業(yè)中的應(yīng)用研究 3138232.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 392262.2.1企業(yè)盈利能力分析的研究 314162.2.2杜邦分析法的改良 4301112.3文獻(xiàn)評述 4249163盈利能力理論概述 5156763.1盈利能力的含義 550193.2盈利能力分析指標(biāo) 5155283.3杜邦財務(wù)分析體系相關(guān)理論 5157984米奇烘焙盈利能力研究 69854.1公司簡介 6234834.2杜邦財務(wù)分析體系下的米奇烘焙盈利能力指標(biāo)分析 66724.2.1凈資產(chǎn)收益率 6148524.2.2銷售凈利率指標(biāo) 7103874.2.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 850904.2.4權(quán)益乘數(shù) 834384.3米奇烘焙財務(wù)能力分析 933474.3.1償債能力 9115784.3.2營運(yùn)能力 109435米奇烘焙盈利能力中的不足 11243225.1銷售收入放緩 11262755.2資產(chǎn)利用效率低 1186715.3成本費(fèi)用控制不到位 12238065.4資金結(jié)構(gòu)不合理 12316416提升米奇烘焙盈利能力的策略 13114106.1積極拓展市場，增加收入 13156736.2合理利用各種資金，提升周轉(zhuǎn)速度 137006.3加大成本控制力度 13259166.4優(yōu)化資金結(jié)構(gòu) 146224參考文獻(xiàn) 141緒論1.1研究背景與意義盈利能力分析具有重要的作用，體現(xiàn)在多個方面：對于投資者而言能夠更好的了解企業(yè)發(fā)展情況，便于投資者更好的制定投資決策。對于經(jīng)營企業(yè)而言，可以總結(jié)經(jīng)營中的不足，從而更好的對各項活動進(jìn)行優(yōu)化。近些年來企業(yè)面臨的外部環(huán)境發(fā)生變化，這種情況下企業(yè)尤其要關(guān)注自身的盈利狀況，及時對經(jīng)營活動進(jìn)行優(yōu)化，確保各項活動順利進(jìn)行。為保證盈利能力分析準(zhǔn)確，需要使用到財務(wù)分析方法，杜邦分析法就是其中這一。本文將米奇烘焙作為案例，結(jié)合杜邦分析的相關(guān)內(nèi)容，立足于米奇烘焙的財務(wù)數(shù)據(jù)，對公司的盈利能力進(jìn)行分析，總結(jié)不足，并提出具體的建議。關(guān)于企業(yè)盈利能力的論述較為豐富，很多學(xué)者已經(jīng)對此展開了深層次的研究。本文對米奇烘焙情況進(jìn)行探討，總結(jié)米奇烘焙盈利能力方面的不足，并根據(jù)實(shí)際情況，提出具體的發(fā)展策略，能夠進(jìn)一步豐富有關(guān)企業(yè)盈利能力分析的研究成果，同時也能夠為米奇烘焙發(fā)展提供幫助，加快國內(nèi)中西式糕點(diǎn)行業(yè)發(fā)展。1.2研究內(nèi)容與方法研究工作開展包括7個部分內(nèi)容，第一步部分為緒論，闡述選題的背景及意義。對第二部分，對學(xué)者的研究動態(tài)進(jìn)行說明；第三部分對相關(guān)的理論進(jìn)行闡述；第四部分結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)對米奇烘焙盈利能力進(jìn)行計算，并對公司的償債能力以及營運(yùn)能力進(jìn)行計算。第五部分總結(jié)了米奇烘焙經(jīng)營中的問題；第六部分提出了具體的策略。最后一部分是對文章進(jìn)行總結(jié)。研究使用的方法有文獻(xiàn)資料法、數(shù)據(jù)分析法以及歸納總結(jié)法。文獻(xiàn)資料法，利用圖書館資源以及互聯(lián)網(wǎng)資源，收集與長城盈利能力相關(guān)的各種資料文獻(xiàn)，通過對資料文獻(xiàn)進(jìn)行閱讀，加深對選題的認(rèn)識。同時借鑒前人研究成果，確保研究思路合理。數(shù)據(jù)分析法，結(jié)合相關(guān)的數(shù)據(jù)了解米奇烘焙發(fā)展情況，計算各種指標(biāo)，為研究工作開展提供數(shù)據(jù)支持。歸納總結(jié)法，通過已學(xué)知識的掌握和米奇烘焙的具體情況，總結(jié)公司發(fā)展中的問題，并提出具體的對策。

2文獻(xiàn)綜述2.1國外文獻(xiàn)綜述2.1.1企業(yè)盈利能力分析的研究Duan-DuanL（2021）在進(jìn)行論述時對企業(yè)經(jīng)營狀況分析方法進(jìn)行了說明，一些對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的參考也可以應(yīng)用在企業(yè)盈利能力分析中，通過分析杜邦股本回報率可以準(zhǔn)確了解公司的發(fā)展情況[1]。OstapenkoTM（2022）提到盈利能力分析對于企業(yè)發(fā)展而言具有重要的作用，積極進(jìn)行盈利能力分析可以更好的了解企業(yè)經(jīng)營狀況，為企業(yè)發(fā)展奠定一個良好的基礎(chǔ)[2]。2.2.2杜邦分析在企業(yè)中的應(yīng)用研究ZhilingQ（2020）提到在了解企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展情況時要做好盈利能力分析工作，他的觀點(diǎn)是財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析時一個長期的過程，通過財務(wù)報表分析可以了解公司的發(fā)展情況，能夠為投資者以及企業(yè)管理人員提供參考[3]。在具體分析時可以采用杜邦分析法。HudaMN（2022）提到杜邦分析在企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)用具有重要的作用，能夠更好的發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利中的不足，有利于企業(yè)更好的發(fā)展[4]。SizibaS（2021）提到市場競爭加劇，企業(yè)要采用合理的手段對自身的盈利能力進(jìn)行了解，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中的問題，并采取具體的手段進(jìn)行規(guī)避[5]。杜邦分析法應(yīng)用在企業(yè)盈利能力分析中能夠幫助企業(yè)更好的了解自身經(jīng)營中的問題。2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述盈利能力分析是財務(wù)財務(wù)分析的重要內(nèi)容，我國相關(guān)的研究起步晚，但是發(fā)展迅速，已經(jīng)構(gòu)建了較為完善的研究體系。很多學(xué)者對企業(yè)盈利能力分析進(jìn)行了探討，學(xué)者的具體研究如下：2.2.1企業(yè)盈利能力分析的研究楊文雅（2022）認(rèn)為在分析企業(yè)盈利能力時需要使用一定的數(shù)據(jù)，杜邦分析更多的是從資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤表兩者入手，并沒有充分利用現(xiàn)金流量表，這就導(dǎo)致評估結(jié)果無法反映出公司現(xiàn)金流量的具體情況，很容易出現(xiàn)風(fēng)險[6]。阮芷琪,蔣天佑（2022）提到企業(yè)財務(wù)報表是進(jìn)行盈利能力分析的基礎(chǔ)，但是現(xiàn)有的報表不夠合理，并且一些財務(wù)指標(biāo)也存在不足，以至于分析結(jié)果說服力有待提升[7]。倪晨,高榕涵（2021）的觀點(diǎn)是財務(wù)分析時要從將內(nèi)部和外部財務(wù)有機(jī)的結(jié)合在一起，但是實(shí)際工作中，兩者并沒有實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，這就導(dǎo)致財務(wù)分析結(jié)果無法反映出真實(shí)的情況，也就無法為企業(yè)發(fā)展提供參考[8]。2.2.2杜邦分析法的改良熊清秋,譚宇辰（2022）認(rèn)為傳統(tǒng)的杜邦分析法存在一些不足，為此對杜邦分析法進(jìn)行了改良，并且在具體論述的過程中將X乳業(yè)企業(yè)作為研究對象，結(jié)合相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，對X乳業(yè)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行深入的分析，發(fā)現(xiàn)了X乳業(yè)企業(yè)經(jīng)營中的問題，并提出增強(qiáng)公司盈利能力的具體建議[9]。黎心雨,曹子璇（2022）則認(rèn)為要想有效的提升盈利能力分析效果，需要采用杜邦分析法這一方法，采用這些方法能夠增強(qiáng)結(jié)果說服力[10]。張?zhí)煊?戚思琪（2022）則認(rèn)為杜邦分析法在具體應(yīng)用的過程中存在一些不足，以至于分析結(jié)果不夠黑。為此從體系構(gòu)建和目標(biāo)定位兩個方面入手，提出了相應(yīng)的優(yōu)化建議，并將改進(jìn)后的杜邦分析體系應(yīng)用到具體案例中。趙曉雪,孟一凡（2021）認(rèn)為杜邦分析法在應(yīng)用時需要對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，根據(jù)相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)選擇合適的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，重點(diǎn)需要將每股收益情況進(jìn)行分析，這樣就可以使杜邦分析的內(nèi)容更加全面[12]。2.3文獻(xiàn)評述通過對前人學(xué)者的文獻(xiàn)進(jìn)行閱讀發(fā)現(xiàn)，很多學(xué)者對此進(jìn)行了論述，不同的學(xué)者論述時選擇的切入點(diǎn)不同，有的學(xué)者對企業(yè)盈利能力進(jìn)行了論述，有的學(xué)者分析了杜邦分析的具體應(yīng)用。但是學(xué)者論述時并沒有指明具體的對象，這是現(xiàn)有研究的不足。本文在研究時將米奇烘焙作為案例，對米奇烘焙的情況進(jìn)行分析，指明具體的對象，這是對以往研究的補(bǔ)充，也是本文的創(chuàng)新之處。

3盈利能力理論概述3.1盈利能力的含義盈利能力是企業(yè)財務(wù)分析的重要內(nèi)容，指的是一個企業(yè)經(jīng)營活動開展中利潤賺取的能力，盈利能力越強(qiáng)表明公司發(fā)展良好，越有利于企業(yè)進(jìn)行融資企業(yè)要想活動收入，需要開展銷售活動或者是提供服務(wù)，因此銷售活動的實(shí)施情況直接影響這個企業(yè)的收入水平，進(jìn)而影響到公司利潤以及盈利能力平安妮,閻若（2022）。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動開展時還需要做好成本費(fèi)用控制工作，要想保證經(jīng)營活動順利進(jìn)行，需要支出一定的成本以及費(fèi)用，成本費(fèi)用規(guī)模越大，公司的盈利能力越差，為此企業(yè)需要做好成本費(fèi)用控制工作，增加公司的利潤，進(jìn)而提升公司的盈利能力。資產(chǎn)利用效率也會影響到公司盈利能力，資產(chǎn)利用效率越高，公司的發(fā)展越好。其中存貨、應(yīng)收賬款，這些都屬于流動資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的應(yīng)用情況關(guān)系到企業(yè)發(fā)展，企業(yè)要重視這些資產(chǎn)管理，加快自身發(fā)展[14]。3.2盈利能力分析指標(biāo)在了解企業(yè)盈利能力時需要使用到一些指標(biāo)，具體涉及以下幾個方面：營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)利潤率、成本費(fèi)用利潤率以及銷售毛利率，不同的指標(biāo)側(cè)重點(diǎn)不同饒宇軒,鐘靜香（2022）。營業(yè)利潤率反映的是一個公司營業(yè)利潤與營業(yè)收入的關(guān)系，這一指標(biāo)可以衡量出公司的經(jīng)營發(fā)展效率，營業(yè)利潤率越高表明公司獲取利潤的能力越強(qiáng)[15]?？傎Y產(chǎn)利潤率反映的是報酬與平均總資產(chǎn)之間的關(guān)系，具體表現(xiàn)了一個公司總資產(chǎn)賺取利潤的能力，總資產(chǎn)利潤率越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)，采用這個指標(biāo)可以對公司的運(yùn)營情況進(jìn)行更好的評估，從而了解企業(yè)發(fā)展情況[16]。成本費(fèi)用利潤率反映的是利潤與成本費(fèi)用的關(guān)系，也就是單位成本費(fèi)用可以準(zhǔn)確的利潤，成本費(fèi)用利潤率越高表明公司的發(fā)展越好[17]。銷售毛利率反映的是毛利與銷售凈值之間的關(guān)系，毛利的計算方式是銷售凈收入-產(chǎn)品成本，在對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析時毛利率是一種常用的指標(biāo)，這一指標(biāo)對于衡量企業(yè)發(fā)展情況具有一定的優(yōu)勢，能夠準(zhǔn)確了解企業(yè)核心競爭力的變化情況，判斷公司的發(fā)展成長情況[18]郭文雅,陸芷（2022）。3.3杜邦財務(wù)分析體系相關(guān)理論杜邦分析法一般利用主要的財務(wù)比率的邏輯聯(lián)系，對公司財務(wù)概況進(jìn)行系統(tǒng)性分析、評估。另一種說法是，它是一種對公司經(jīng)營水平和持股人利潤回報水平的評估方法，是一種從財務(wù)出發(fā)評估公司經(jīng)營水平的經(jīng)典方法。將ROE轉(zhuǎn)換分解為多項財務(wù)比率乘積，能夠更加清晰直觀地看到影響公司財務(wù)狀況的不同因素之間的輕重對比，找到影響收益的決定性因素。除此之外，杜邦分析法還能夠清晰地展示銷售利潤收入凈額與公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、公司債務(wù)比率的關(guān)系，既向公司高層清楚地提交了一份公司資產(chǎn)管理水平的檢測報告，又提供了一份評估持股人投資回報擴(kuò)大與否的評判依據(jù)。ROE（凈資產(chǎn)收益率，也被稱作股東回報率）是杜邦分析法的核心因素，主要反映了稅后利潤凈額與資產(chǎn)凈額的邏輯關(guān)聯(lián)。ROE在衡量資產(chǎn)持有者的收益狀況的同時，還能夠反映利潤凈額與資產(chǎn)持有者權(quán)益的邏輯系。不僅總資產(chǎn)收益率能夠評判公司當(dāng)前經(jīng)營狀況和收益水平，總資產(chǎn)回報率也能夠?qū)居竭M(jìn)行評估（楊文雅,2022）。權(quán)益乘數(shù)和股東回報間存在特定聯(lián)系，前者體現(xiàn)了持有者投入企業(yè)資產(chǎn)與權(quán)益倍數(shù)的關(guān)系，權(quán)益乘數(shù)偏小時，持有者投入企業(yè)資產(chǎn)占比越大，公司負(fù)債程度越高[吳玥燁.淺析杜邦分析方法在企業(yè)盈利能力分析中的應(yīng)用。4米奇烘焙盈利能力研究4.1公司簡介米奇烘焙公司是我國中西式糕點(diǎn)行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕中西式糕點(diǎn)領(lǐng)域多年，米奇烘焙在曾經(jīng)在2022-2022年三年連續(xù)獲得我國“國家中西式糕點(diǎn)企業(yè)榮譽(yù)金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)中西式糕點(diǎn)企業(yè)500強(qiáng)”。米奇烘焙的發(fā)展是我國中西式糕點(diǎn)企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國中西式糕點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于中西式糕點(diǎn)市場需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于中西式糕點(diǎn)行業(yè)前沿，引領(lǐng)中西式糕點(diǎn)行業(yè)的發(fā)展。4.2杜邦財務(wù)分析體系下的米奇烘焙盈利能力指標(biāo)分析4.2.1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率能夠真實(shí)有效的反映出一個公司經(jīng)營過程中股東權(quán)益的收入情況，也可以用來權(quán)衡企業(yè)利用其自身資金的有效性，這個指標(biāo)是凈收益所占所有者權(quán)益的比例。這個指標(biāo)數(shù)值反映的是企業(yè)擁有資金凈收入的能力，數(shù)值越高，就表明投資回報越大。2017年到2022年米奇烘焙凈資產(chǎn)收益率情況如下圖所示：圖4.12017年到2022年米奇烘焙凈資產(chǎn)收益率圖數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表根據(jù)圖4.1中的數(shù)據(jù)看出，2017年和2018年米奇烘焙的凈資產(chǎn)收益率處于一個較高的水平，分別為21.03%和22.31%，從2019年開始公司的凈資產(chǎn)收益率只有10%以下，這就說明2019年之后米奇烘焙發(fā)展存在一些不足。4.2.2銷售凈利率指標(biāo)在經(jīng)營過程中，經(jīng)?？梢钥吹?，會大幅增加經(jīng)銷支出、財務(wù)支出和管理支出在公司拓展經(jīng)營規(guī)模的時候會大量增多，但米奇烘焙公司的純利潤并沒有相應(yīng)地增長，反而有可能出現(xiàn)下降。這說明了一味地只注重擴(kuò)張產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)銷渠道，不一定能讓公司獲取利益。所以，分析人員要檢驗米奇烘焙公司收益增長的效率，就應(yīng)該留意公司的銷售額在增長時，公司的凈利潤是增加還是減少。銷售凈利率可以權(quán)衡公司在某一特定時期內(nèi)獲得主營收入的能力，同時反映了企業(yè)的盈利能力，而這個指標(biāo)指的是公司的凈利潤和其業(yè)績之間的對比聯(lián)系。2017年到2022年米奇烘焙銷售凈利率如下圖4.2所示：圖4.22017年到2022年米奇烘焙銷售凈利率圖數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表在銷售凈利率方面，2017年和2018年米奇烘焙銷售凈利率處于一個較高的水平，后四年銷售凈利率不到10%。銷售凈利率長期處于一個較低的水平，這就說明米奇烘焙的盈利能力較差。4.2.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中西式糕點(diǎn)公司經(jīng)營過程中會產(chǎn)生各種各樣的資產(chǎn)，資產(chǎn)的利用效率對公司盈利能力具有一定的影響，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率評估的是中西式糕點(diǎn)公司總資產(chǎn)的利用情況，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值越大，說明總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快。2017年到2022年米奇烘焙總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下圖所示圖4.32017年到2022年米奇烘焙總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表根據(jù)上圖4.3看出，米奇烘焙部分有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出波動變化的趨勢，從2018年之后公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷下降，2018年米奇烘焙總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.2，到了2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降到0.83，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降表明公司的資產(chǎn)利用效率不高。4.2.4權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)反映的是一個中西式糕點(diǎn)公司資產(chǎn)與所有者權(quán)益之間的關(guān)系，權(quán)益乘數(shù)越小，這就說明公司的資產(chǎn)主要來源于股東投入，公司的債務(wù)良好；而如果一個中西式糕點(diǎn)公司的權(quán)益乘數(shù)過大，則說明公司現(xiàn)有的資產(chǎn)中股東投入比例小，公司面臨著嚴(yán)峻的債務(wù)風(fēng)險。2017年到2022年米奇烘焙權(quán)益乘數(shù)如下圖4.4所示：圖4.42017年到2022年米奇烘焙權(quán)益乘數(shù)圖數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表根據(jù)圖4.4中的數(shù)據(jù)看出，米奇烘焙的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出先增加后減少的變化趨勢，2017年到2019年公司的權(quán)益乘數(shù)從1.87增加到2.24，從2019年之后米奇烘焙的權(quán)益乘數(shù)逐年下降，2022年公司權(quán)益乘數(shù)僅有2.05，這就表明公司的債權(quán)人保證良好。4.3米奇烘焙財務(wù)能力分析4.3.1償債能力償債能力是了解中西式糕點(diǎn)公司發(fā)展情況的重要內(nèi)容，為了更好的說明米奇烘焙的發(fā)展情況，對米奇烘焙償債能力進(jìn)行分析。收集了米奇烘焙股份相關(guān)數(shù)據(jù)，并與中西式糕點(diǎn)行業(yè)其他中西式糕點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行對比，具體結(jié)果如下表：表4.1短期償債能力表項目公司2017年2018年2019年2020年2021年2022年流動比率米奇烘焙1.211.251.19MD集團(tuán)1.051.111.001.091.101.04SC中西式糕點(diǎn)1.001.011.03TC實(shí)業(yè)41.321.361.29速動比率米奇烘焙8MD集團(tuán)0.900.990.870.950.990.95SC中西式糕點(diǎn)0.870.981.060.890.940.92TC實(shí)業(yè)1.090.951.10現(xiàn)金比率米奇烘焙34.16%25.11%18.44%19.88%25.80%22.36%MD集團(tuán)28.20%35.61%31.10%29.87%27.62%25.89%SC中西式糕點(diǎn)35.87%41.31%41.45%23.12%20.45%20.35%TC實(shí)業(yè)35.38%27.01%32.89%21.90%34.18%18.76%數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表結(jié)合表4.1中的數(shù)據(jù)，米奇烘焙的流動比率呈現(xiàn)出波動變化的趨勢，2017年到2019年在逐年下降，從1.27下降都1.18，然后連續(xù)兩年提升，2021年米奇烘焙的流動比率增加到1.25，2022年流動比率下降，僅有1.19。與其他中西式糕點(diǎn)企業(yè)相比，除了TC實(shí)業(yè)的流動比率高于米奇烘焙以外，其他中西式糕點(diǎn)企業(yè)比率均低于米奇烘焙，這就表明米奇烘焙的流動比率在行業(yè)中處于中等偏上的水平，但是與標(biāo)準(zhǔn)值2之前還存在一定的差距。速動比率的變化趨勢與流動比率變化趨勢相同，都是2017年到2019年一直在下降，從1.14下降到1.08，2019年到2021年則呈現(xiàn)出增加的趨勢，2021年米奇烘焙公司的速動比率為1.14，2022年公司速動比率在下降，為1.08。速動比率波動變化表明公司的短期償債能力不夠穩(wěn)定。在現(xiàn)金比率方面，近些年來從米奇烘焙的現(xiàn)金比率呈現(xiàn)出波動變化的趨勢，2017年到2019年米奇烘焙現(xiàn)金比率從34.16%下降到18.44%，從2019年開始上漲，到了2021年現(xiàn)金比率為25.80%，2022年略有下降為22.36%。為了更好的說明米奇烘焙的償債能力，與同行中西式糕點(diǎn)企業(yè)中的其他中西式糕點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行對比，除了現(xiàn)金比率以外，米奇烘焙的現(xiàn)金比率以及速動比率都處于行業(yè)中等偏上的水平，這就說明米奇烘焙的短期償債能力較強(qiáng)。米奇烘焙現(xiàn)金比率較弱，存在一定的流動性風(fēng)險。作為一家中西式糕點(diǎn)企業(yè)，需要保持一定的現(xiàn)金滿足經(jīng)營活動開展，防范風(fēng)險，這方面米奇烘焙存在一些不合理的地方。4.3.2營運(yùn)能力營運(yùn)能力也是了解公司發(fā)展情況的重要指標(biāo)，營運(yùn)能力越強(qiáng)表明公司的資產(chǎn)利用效率越高。為了更好的了解米奇烘焙的發(fā)展情況，對其營運(yùn)能力進(jìn)分析。2017年到2022年米奇烘焙營運(yùn)能力情況如下表4.2所示：表4.22017年到2022年米奇烘焙營運(yùn)能力表時間2017年2018年2019年2020年2021年2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率108.04164.91144.4446.3929.128.6存貨周轉(zhuǎn)率14.9814.6114.0916.2614.9213.28固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.154.463.813.423.23.15流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.012.091.631.441.411.29總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率90.880.850.83數(shù)據(jù)來源：財務(wù)報表根據(jù)上表看出，米奇烘焙公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)出先增加后減少的變化趨勢，從2018年公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最大，為164.91，從2018年之后米奇烘焙公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直在下降，2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率僅有28.6。近些年來米奇烘焙面臨著嚴(yán)峻的市場壓力，為了能夠擴(kuò)大市場占有率，允許客戶進(jìn)行賒購，這就導(dǎo)致應(yīng)收賬款數(shù)額逐年增加，以至于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在下降。在米奇烘焙存貨周轉(zhuǎn)率方面，米奇烘焙的存貨周轉(zhuǎn)率相對來說比較穩(wěn)定，集中在13-16之間，公司的存貨包括各種原材料、產(chǎn)成品以及半成品等，存貨周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定，表明米奇烘焙在存貨管理方面取得一定成績，有效控制存貨規(guī)模。在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2018年米奇烘焙的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最快，為4.46，從2018年開始固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始下降，到了2022年米奇烘焙公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅有3.15，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)下降表明公司的固定資產(chǎn)利用下來較低，固定資產(chǎn)沒有得到充分利用。米奇烘焙存在盲目采購固定資產(chǎn)的情況，很多固定資產(chǎn)購買后使用的次數(shù)不多，便閑置起來。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化趨勢相同，都是呈現(xiàn)出先增加后減少的變化趨勢，近些年來米奇烘焙的各種資產(chǎn)利用效率都在下降，這就說明米奇烘焙資產(chǎn)利用中存在一些不足。5米奇烘焙盈利能力中的不足5.1銷售收入放緩米奇烘焙發(fā)展時產(chǎn)品具有同質(zhì)化的問題，新開發(fā)的產(chǎn)品與原有產(chǎn)品的差別不是很明顯，與其他中西式糕點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)品也具有相似性。當(dāng)前米奇烘焙公司的產(chǎn)品多集中在傳統(tǒng)中西式糕點(diǎn)領(lǐng)域，隨著時代的發(fā)展，國家會鼓勵開發(fā)創(chuàng)新性的中西式糕點(diǎn)產(chǎn)品。而從目前來看，米奇烘焙發(fā)展時在產(chǎn)品創(chuàng)新方面投入的資金規(guī)模比較少，沒有打造一支專業(yè)化的研發(fā)隊伍。研發(fā)人員在產(chǎn)品創(chuàng)新中發(fā)揮著重要的作用，尤其是在的當(dāng)前中西式糕點(diǎn)行業(yè)這種競爭激烈的環(huán)境下，只有不斷對中西式糕點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，才能更好的適應(yīng)時代發(fā)展修。米奇烘焙技術(shù)研發(fā)進(jìn)展緩慢，制約著自身發(fā)展。近些年來米奇烘焙投入大量的資金用以創(chuàng)新項目研發(fā)，但是由于技術(shù)落后，在新產(chǎn)品競爭方面處于劣勢地位，這對于米奇烘焙的長期發(fā)展是不利的。5.2資產(chǎn)利用效率低資產(chǎn)利用效率會對公司的盈利能力產(chǎn)生一定的影響，資產(chǎn)利用效率越高，公司的盈利能力越強(qiáng)。當(dāng)前米奇烘焙資產(chǎn)利用效率較低，制約著米奇烘焙自身發(fā)展。資產(chǎn)利用效率低體現(xiàn)在兩個方面：第一，在應(yīng)收賬款方面。米奇烘焙偏重于事中管理，在事前信用風(fēng)險管理以及事后催收管理方面投入的精力較少，這就使得米奇烘焙公司的應(yīng)收賬款處于一個較高的水平。首先米奇烘焙并沒有完善的信用考核體系，在判斷是否允許客戶進(jìn)行賒銷時，米奇烘焙銷售人員一般是從客戶的收入入手，沒有充分考慮客戶的賬款歸還情況，評估內(nèi)容不夠合理，這就導(dǎo)致信用考核結(jié)果無法真實(shí)反映出客戶的具體情況[21]?？蛻粜庞每己私Y(jié)果關(guān)系到信用標(biāo)準(zhǔn)制定、信用額度審核等，是信用管理的基礎(chǔ)，由于沒有完善的考核體系，以至于米奇烘焙的信用考核工作無法順利開展。在事后催收方面，客戶在出現(xiàn)賬款逾期情況后，財務(wù)人員需要將情況反饋給銷售人員，由米奇烘焙銷售人員進(jìn)行催收，但是財務(wù)人員核實(shí)不及時，為催收工作帶來一定的阻礙。銷售人員催收手段比較單一，多是采用電話溝通的方式，其他方式應(yīng)用的較少[22]。米奇烘焙在經(jīng)營活動中會使用到很多的固定資產(chǎn)，包括生產(chǎn)設(shè)備、運(yùn)輸車輛等，這些固定資產(chǎn)的使用維護(hù)效率對公司的盈利能力具有一定的影響。米奇烘焙現(xiàn)階段在實(shí)施固定資產(chǎn)管理時面臨著一些挑戰(zhàn)，具體表現(xiàn)在三個方面：第一，在固定資產(chǎn)采購方面。沒有一套合理、完善的采購計劃。一般都是在使用部門提出申請之后，由財務(wù)部門對是否符合預(yù)算進(jìn)行評估，在符合預(yù)算的情況下進(jìn)行采購，沒有對可行性進(jìn)行分析，這就導(dǎo)致購買的一些設(shè)備沒有長期使用，資源利用率無法提升。第二，固定資產(chǎn)維護(hù)效率比較低。固定資產(chǎn)在使用過程中會出現(xiàn)磨損、故障，為提升設(shè)備的使用壽命，需要做好維護(hù)保養(yǎng)工作，然而當(dāng)前米奇烘焙現(xiàn)有的維護(hù)工作沒有得到合理的開展。第三，固定資產(chǎn)報廢處理不合理。在進(jìn)行固定資產(chǎn)報廢處理時具有一定的盲目性，一般都是由部門主管以及經(jīng)理進(jìn)行審批，并沒有安排技術(shù)人員進(jìn)行核實(shí)，這就導(dǎo)致一些具有實(shí)用價值的固定資產(chǎn)也進(jìn)行了報廢處理，降低了資產(chǎn)使用效率[23]。5.3成本費(fèi)用控制不到位米奇烘焙現(xiàn)有的成本控制工作進(jìn)展緩慢，對自身的發(fā)展具有不利影響。在進(jìn)行成本控制時對于成本不夠重視。受傳統(tǒng)管理理念的影響，生產(chǎn)活動開展中盲目的追求生產(chǎn)數(shù)量，鼓勵員工大量生產(chǎn)，超額完成公司的任務(wù)，并對員工進(jìn)行獎勵。在具體工作中沒有完善的領(lǐng)料手續(xù)、原材料浪費(fèi)情況嚴(yán)重，增加了成本支出。一旦出現(xiàn)市場不景氣的情況，會導(dǎo)致大量的產(chǎn)品積壓，對于米奇烘焙發(fā)展是不利的。公司一些基層員工認(rèn)識不到成本控制與自身的關(guān)系，很多基層員工認(rèn)為成本控制是公司管理人員的職責(zé)，與自身之間沒有必然的關(guān)系，在這種錯誤觀念的影響下，一些員工沒有參與到成本管理工作中，以至于成本控制工作無法順利進(jìn)行。除此之外，在進(jìn)行成本控制時考核激勵機(jī)制不夠完善，沒有對成本控制目標(biāo)的完成情況進(jìn)行考核，也就無法發(fā)現(xiàn)成本控制中的問題。5.4資金結(jié)構(gòu)不合理資金結(jié)構(gòu)對企業(yè)發(fā)展也具有一定的影響，米奇烘焙發(fā)展時現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)不合理，主要集中在最終端，在生產(chǎn)渠道以及采購渠道方面占用的相對來說比較少。尤其是在2017年和2018年這兩年，籌資渠道資金占用比例小，這就說明米奇烘焙發(fā)展時現(xiàn)金流存在一些問題，不能及時歸還之前的借款，以至于借款的規(guī)模在不斷增加。2019年米奇烘焙經(jīng)營活動中存在一些問題，以至于現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，只有籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為正，米奇烘焙資金主要來源于融資，但是公司的盈利能力較差，這對于米奇烘焙的發(fā)展具有不利影響[25]。

6提升米奇烘焙盈利能力的策略6.1積極拓展市場，增加收入米奇烘焙要積極進(jìn)行市場拓展，增加自身收入，進(jìn)而提升企業(yè)的盈利能能力。具體而言公司需要技術(shù)研發(fā)工作，加大研發(fā)投入，為研發(fā)工作開展提供資金支持。米奇烘焙需要從人才以及技術(shù)兩個角度入手，引進(jìn)高素質(zhì)人才，對現(xiàn)有的人員進(jìn)行培訓(xùn)，通過培訓(xùn)增強(qiáng)現(xiàn)有研發(fā)人員的能力。不僅如此還可以積極與其他的研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，做好技術(shù)引進(jìn)工作，不斷提高產(chǎn)品的品質(zhì)[26]。當(dāng)前米奇烘焙的市場主要集中在國內(nèi)，國際市場開發(fā)力度小，這對于米奇烘焙的長期發(fā)展是不利的，米奇烘焙應(yīng)根據(jù)自身情況，積極拓展國際市場。針對目標(biāo)市場，了解消費(fèi)者的具體需求以及競爭者情況，不斷對產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，滿足消費(fèi)者需求。最后米奇烘焙還需要打造一支專業(yè)化的銷售隊伍，對銷售人員進(jìn)行培訓(xùn)，通過培訓(xùn)增強(qiáng)銷售人員能力，便于銷售人員在工作中投入更多的精力，不斷進(jìn)行市場拓展，增加銷售，從而提升盈利能力，更好的占據(jù)市場。6.2合理利用各種資金，提升周轉(zhuǎn)速度資金利用效率對于企業(yè)盈利能力具有一定的影響，資金利用效率越高，越能夠提升企業(yè)盈利能力。米奇烘焙應(yīng)收賬款數(shù)額在增加，占用了大量的資金，對公司資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定的影響，為此米奇烘焙要做好應(yīng)收賬款管理工作。具體而言：首先要構(gòu)建完善的信用考核機(jī)制，從不同的角度切入，對客戶的收入、還款情況等了解，對于信用不達(dá)標(biāo)的客戶，不允許進(jìn)行賒購，從而一定程度上避免信用風(fēng)險出現(xiàn)。此外米奇烘焙要定期對客戶的信用進(jìn)行重新評估，保證評估結(jié)果能夠真實(shí)的反映出具體的情況。其次米奇烘焙財務(wù)人員要定期對應(yīng)收賬款進(jìn)行核算，通過核算了解應(yīng)收賬款的具體變化情況，在發(fā)現(xiàn)客戶逾期后需要將情況反饋給銷售部門，便于銷售部門進(jìn)行催收[27]。最后要構(gòu)建完善的催收機(jī)制。從內(nèi)部和外部兩個角度入手進(jìn)行催收，內(nèi)部催收主要是由銷售部門執(zhí)行，銷售部門負(fù)責(zé)逾期時間在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款催收；清欠部門負(fù)責(zé)逾期時間在1-2年的賬款催收；內(nèi)部催收無果后則可以利用外部手段進(jìn)行催收，提升催收效果，避免壞賬損失[28]。6.3加大成本控制力度米奇烘焙經(jīng)營發(fā)展時要做好成本控制工作，有效的降低成本，增加收益，進(jìn)而提升盈利能力。具體而言可以從以下幾個方面入手：第一，樹立正確的成本控制意識。米奇烘焙在進(jìn)行成本控制時不僅要從有形成本入手，還需要從無形成本入手，有形成本主要是生產(chǎn)中的成本，包括原材料成本、人工工資等，無形成本包括米奇烘焙商業(yè)信譽(yù)等，這些也是米奇烘焙成本控制不可缺少的內(nèi)容。米奇烘焙在進(jìn)行成本控制時要對員工進(jìn)行必要的教育，讓員工認(rèn)識到成本管理與自設(shè)的關(guān)系，從而更好的參與到成本控制工作中[29]。不僅如此要將成本控制融入到企業(yè)文化中，采用這種方式擴(kuò)大成本控制的影響力。第二，要構(gòu)建米奇烘焙完善的成本管理制度。在事前，要做好成本預(yù)測工作，對各項成本支出的規(guī)模進(jìn)行預(yù)測，預(yù)測時不僅要考慮以往的成本數(shù)據(jù)，還需要根據(jù)公司的具體情況a。核算內(nèi)容包括原材料成本、人工費(fèi)用、制造費(fèi)用等，通過預(yù)算為成本管理奠定基礎(chǔ)。其次要根據(jù)米奇烘焙部門的實(shí)際情況，合理的制定成本控制目標(biāo)，保證成本控制目標(biāo)合理，并定期對成本控制目標(biāo)的完成情況進(jìn)行考核，根據(jù)考核結(jié)果進(jìn)行獎懲。6.4優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展，離不開資金的幫助，如果不能有效的進(jìn)行資金管理，則會對各項活動開展產(chǎn)生影響。米奇烘焙發(fā)展時資金結(jié)構(gòu)不合理，制約著自身發(fā)展。通過米奇烘焙的融資情況發(fā)現(xiàn)，米奇烘焙的融資方式比較單一，獲取的收益也比較少。其他的一些企業(yè)都利用自身的股權(quán)進(jìn)行融資，采用這種方式獲取了很多的資金，采用