《基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)分析》11000字

基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)分析目錄TOC\o"1-3"\h\u23779一、綜述 318910（一）研究背景及研究意義 3222331.研究背景 3169752.研究意義 324105（二）研究?jī)?nèi)容 328567（三）文獻(xiàn)綜述 4197861.國(guó)外研究現(xiàn)狀 4315942.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 425555二、概念、方法及理論概述 614571（一）財(cái)務(wù)分析的概念 66811（二）哈佛分析框架理論 6283671.戰(zhàn)略分析 6291422.會(huì)計(jì)分析 6265033.財(cái)務(wù)分析 6207574.前景分析 78122三、基于哈佛框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析 74180（一）會(huì)稽山紹興酒公司簡(jiǎn)介 728056（二）會(huì)稽山紹興酒公司戰(zhàn)略分析 7149791.優(yōu)勢(shì) 740512.劣勢(shì) 7238383.機(jī)會(huì) 8187464.威脅 85595（三）會(huì)稽山紹興酒公司會(huì)計(jì)分析 857061.資產(chǎn)負(fù)債表分析 8221362.利潤(rùn)表分析 9133633.現(xiàn)金流量表分析 1022561（四）會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)分析 10115571.償債能力分析 10171802.盈利能力分析 11317133.營(yíng)運(yùn)能力分析 12298334.成長(zhǎng)能力分析 1310457（五）會(huì)稽山紹興酒公司前景分析 14234251.行業(yè)形勢(shì)分析 1454892.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè) 1428636四、基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題分析 153608（一）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱 156236（二）資產(chǎn)管理薄弱 1516978（三）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)高 1531211（四）企業(yè)并購(gòu)形成的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)大 1519048五、基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況解決措施 1622761（一）加大研發(fā)創(chuàng)新投入 1620843（二）完善資產(chǎn)管理制度 1620480（三）提升應(yīng)收賬款管理水平 1624418（四）設(shè)置合理的并購(gòu)整合方案 171415六、總結(jié) 1729993參考文獻(xiàn) 18一、綜述（一）研究背景及研究意義1.研究背景財(cái)務(wù)分析作為公司所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的重要管理手段，能夠有效分析公司財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量，并且預(yù)測(cè)和控制了可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)合理可行地制定應(yīng)對(duì)措施奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)也能為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)。會(huì)稽山紹興酒公司近三年存在應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)偏高、研發(fā)投入偏低、企業(yè)并購(gòu)形成的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)大和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱的問題；針對(duì)會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況問題，本文選取哈佛分析法進(jìn)行深入梳理和分析，以期從應(yīng)收賬款管理能力、研發(fā)投入、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)資源管理幾個(gè)方面提出合理的意見和建議，這對(duì)提升會(huì)稽山紹興酒公司的發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)力具有重要作用。2.研究意義多數(shù)學(xué)者對(duì)會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)分析研究大多是運(yùn)用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系來體現(xiàn)企業(yè)以往經(jīng)營(yíng)情況，前瞻性分析不足。不同信息需求者需要得到的信息是不一樣的，因此傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析很難滿足人們需求。采用哈佛框架分析會(huì)稽山紹興酒公司2020-2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表，評(píng)估會(huì)稽山紹興酒公司以往，當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r，并且科學(xué)地預(yù)測(cè)了企業(yè)在今后發(fā)展過程中可能遇到的情況，盡可能地使財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映其優(yōu)點(diǎn)，從而使會(huì)稽山紹興酒公司能夠更深入地認(rèn)識(shí)到自己的發(fā)展情況，為下一步發(fā)展做出謀劃，使其在發(fā)展中獲得長(zhǎng)期穩(wěn)固地位。（二）研究?jī)?nèi)容本文以會(huì)稽山紹興酒公司為研究對(duì)象，通過哈佛分析框架對(duì)該公司進(jìn)行全方面、多角度的財(cái)務(wù)分析。本文主要由六個(gè)部分構(gòu)成：第一部分綜述。主要介紹文章的研究背景及意義、目標(biāo)和內(nèi)容；第二部分相關(guān)概念、方法及理論概述。闡述財(cái)務(wù)分析的概念并介紹哈佛分析框架以及文章中所用到的方法，作為本文理論依據(jù)；第三部分哈佛分析框架下會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析。主要是會(huì)計(jì)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)分析；第四部分會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題及原因分析；第五部分改善會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況的建議；站在發(fā)展的角度對(duì)會(huì)稽山紹興酒公司未來發(fā)展提出合理化建議。第六部分結(jié)論。（三）文獻(xiàn)綜述1.國(guó)外研究現(xiàn)狀二十世紀(jì)初，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)中企業(yè)林立，為深入了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)情況，眾多學(xué)者紛紛對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行深入分析，并隨著經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展，財(cái)務(wù)分析方法越來越多樣，從簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)分析，到比率分析、趨勢(shì)分析，隨后進(jìn)入了哈佛分析框架，使得財(cái)務(wù)分析方法和體系越來越完整由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析方法起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。它最早針對(duì)那些融資時(shí)希望向銀行借款的公司而言。美國(guó)銀行要對(duì)企業(yè)償還貸款能力進(jìn)行評(píng)估。那時(shí)以分析評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表為主。紐約州銀行協(xié)會(huì)提出以標(biāo)準(zhǔn)化融資形式評(píng)判公司償付能力，以及向企業(yè)主體的轉(zhuǎn)變，采用流動(dòng)性比率與速動(dòng)比率相結(jié)合的分析方法。AlexanderWole（2019）整合比率分析方法，建構(gòu)了一套分析方法。進(jìn)而使各個(gè)會(huì)計(jì)主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)能夠采用較為一致的指標(biāo)，業(yè)內(nèi)可對(duì)資料進(jìn)行對(duì)比分析[1]。除此之外，Steffen（2020）也是為了了解公司發(fā)展趨勢(shì)，建議采用財(cái)務(wù)比例法，并與基期進(jìn)行對(duì)比，也就是趨勢(shì)分析法。但是兩種方法都難以全面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，單個(gè)比率指標(biāo)分析無法與企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況相結(jié)合。財(cái)務(wù)分析方法在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)尚未形成完整的體系、綜合地系統(tǒng)地綜合地分析一個(gè)企業(yè)[2]。NeupaneDeependra（2021）提出了一種突破傳統(tǒng)孤立分析各種財(cái)務(wù)比率的方法，以及綜合財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的設(shè)計(jì)。對(duì)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分解：通過對(duì)股票凈利率和組成財(cái)務(wù)指標(biāo)股票凈利率進(jìn)行分解。這一制度被建設(shè)成一個(gè)系統(tǒng)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度、盈利性與經(jīng)營(yíng)能力相結(jié)合的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系等[3]。2.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）財(cái)務(wù)分析方法的相關(guān)文獻(xiàn)研究在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，國(guó)外的先進(jìn)理念源源不斷地傳入國(guó)內(nèi)，被應(yīng)用于國(guó)內(nèi)的企業(yè)，國(guó)內(nèi)學(xué)者借鑒了國(guó)外的研究成果，不斷完善哈佛大學(xué)分析框架中的相關(guān)內(nèi)容，提出適用于中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)分析方案。張偉華,李娜琳（2019）提出質(zhì)量分析法，改進(jìn)傳統(tǒng)比率分析法的缺點(diǎn)[7]。王洪宇,趙軍鵬B（2019）的文章中將財(cái)務(wù)分析方法主要有四種，分別進(jìn)行靜態(tài)比較，橫向分析、縱向比較與趨勢(shì)分析等，這種劃分對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)分析大有裨益[8]。陳曉宇,劉美（2019）對(duì)傳統(tǒng)研究中杜邦分析法進(jìn)行了補(bǔ)充，介紹經(jīng)濟(jì)附加值EVA這一概念，考慮股東權(quán)益資本報(bào)酬，充分考慮到不論負(fù)債或股東資本均存在費(fèi)用的情況[9]。黃澤洋,吳佳欣（2021）對(duì)杜邦的分析作了進(jìn)一步的改進(jìn)和補(bǔ)充，提出在分析中應(yīng)以企業(yè)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)。這種方法還可以應(yīng)用到企業(yè)信用評(píng)級(jí)研究中去[10]。鄭夢(mèng)潔（2022）引入哈佛框架，補(bǔ)充和完善了簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因?yàn)樾畔蠛筒煌耆从车娜秉c(diǎn)，會(huì)降低結(jié)果的可信度。在戰(zhàn)略上，要由大到小逐步解構(gòu)，由近到遠(yuǎn)摸清企業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，根據(jù)現(xiàn)狀給出改進(jìn)和部署方案。但在產(chǎn)品多元化和增值能力方面落后于同級(jí)企業(yè)，高換手率帶來了產(chǎn)品性能適應(yīng)性的脆弱性和不穩(wěn)定性，以及預(yù)售情況未能發(fā)揮最佳性能，需要更好的改進(jìn)[11]。（2）哈佛分析框架在財(cái)務(wù)分析應(yīng)用發(fā)展的相關(guān)研究周明陽,徐瑞雪,孫浩（2021）對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法進(jìn)行闡述，指出對(duì)于Y金融公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和發(fā)展目標(biāo)不夠重視，同時(shí)對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略也不夠重視，所以以戰(zhàn)略角度為出發(fā)點(diǎn)，基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架，將在企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)互相結(jié)合，創(chuàng)建科學(xué)的戰(zhàn)略體系，進(jìn)而使得企業(yè)在市場(chǎng)中的占比能夠得到有效提升，使得企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力能夠得到顯著提升[12]。朱成漢,許芳華（2021）財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)管理中占據(jù)著重要地位，它還是企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的一種基本方法。但是，由于財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的頻發(fā)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的分析和評(píng)價(jià)不夠客觀，財(cái)務(wù)報(bào)表分析未能起到應(yīng)有的效果。哈佛大學(xué)分析框架是建立在戰(zhàn)略分析法基礎(chǔ)之上，結(jié)合PEST理論和SWOT方法，深入剖析云南白藥所面對(duì)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，及存在的不利與有利因素，與此同時(shí)，針對(duì)企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境展開了深入分析，更進(jìn)一步科學(xué)地預(yù)測(cè)了其未來發(fā)展方向，并對(duì)企業(yè)未來發(fā)展提出了有關(guān)建議[13]。馬雨馨,胡飛鴻（2022）在對(duì)新能源汽車的財(cái)務(wù)分析中發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析側(cè)重于定量分析而忽視了定性分析，分析的結(jié)果是片面的，很難找到公司在發(fā)展過程中真正需要注意和解決的問題。哈佛分析框架以戰(zhàn)略角度為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合定性和定量分析，不但對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)非常重視，同時(shí)對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)也比較重視[14]。綜上所述，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法僅對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)做了定量分析，而忽視了非財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，但伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，普通的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析已不能滿足企業(yè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，近年來，國(guó)內(nèi)外學(xué)者將哈佛分析框架與我國(guó)在財(cái)務(wù)方面的研究成果相融合，豐富了哈佛分析框架的內(nèi)涵，通過查閱國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)可知，目前哈佛分析框架已被廣泛的應(yīng)用于高檔黃酒、金融、醫(yī)藥制藥、新能源汽車等行業(yè)，但是國(guó)內(nèi)對(duì)于高檔黃酒行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析研究還比較少（龍春婷,許歡歡,2020）。因此，本文選取會(huì)稽山紹興酒公司為例，基于哈佛分析框架理論對(duì)其財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，提出針對(duì)該行業(yè)的企業(yè)所存在的問題和合理的建議。二、概念、方法及理論概述（一）財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析立足于會(huì)計(jì)報(bào)表，從會(huì)計(jì)核算以及相關(guān)資料中提取數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，分析公司經(jīng)營(yíng)成果，綜合評(píng)價(jià)其盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力等指標(biāo)，根據(jù)真實(shí)指標(biāo)來指導(dǎo)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，給公司管理者提供準(zhǔn)確財(cái)務(wù)信息，借此掌握公司發(fā)展現(xiàn)狀，滿足公司的決策需求（林雪婷,高春翠,羅樂,2020）。（二）哈佛分析框架理論1.戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析在哈佛分析框架中起著輔助作用，它是整個(gè)分析的出發(fā)點(diǎn)。好的戰(zhàn)略分析要從公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況入手，并與行業(yè)大環(huán)境相結(jié)合，找出制約其進(jìn)一步發(fā)展的問題所在，這樣才有利于企業(yè)對(duì)自己有一個(gè)比較全面和清晰的了解，才能制定出比較合適的發(fā)展戰(zhàn)略。2.會(huì)計(jì)分析在哈佛分析框架中，會(huì)計(jì)分析占有舉足輕重的地位。會(huì)計(jì)分析必須先從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，選擇重要會(huì)計(jì)科目，再對(duì)所選科目中的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)做出評(píng)價(jià)，以免企業(yè)選擇不同的會(huì)計(jì)政策而實(shí)現(xiàn)粉飾報(bào)表，最后，通過選擇會(huì)計(jì)科目的質(zhì)量分析來判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，以確保為以后的分析提供正確、真實(shí)的數(shù)據(jù)（秦旭東,晨光海,2020）。3.財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析在哈佛分析框架中占據(jù)著最重要的地位，它旨在從財(cái)務(wù)報(bào)表中抽取各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，再利用企業(yè)四力分析及其他手段對(duì)各種指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，最后，由各指標(biāo)直觀地獲得企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣程度，繼而為財(cái)務(wù)診斷奠定基礎(chǔ)，哈佛分析框架下的財(cái)務(wù)分析通過開展縱向及橫向分析可獲得企業(yè)不同視角下的利弊（謝夢(mèng)菲,彭浩雯,2020）。4.前景分析前景分析市哈佛分析框架的最后一部分，它在整個(gè)框架中起到總結(jié)的作用，通過前景分析，著重分析企業(yè)的行業(yè)前景和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，通過行業(yè)前景可以給企業(yè)的今后發(fā)展方向提供較為專業(yè)的估計(jì)，而通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)可以對(duì)企業(yè)今后在財(cái)務(wù)和管理方面可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)（曾志霞,唐曉玲,2020）。前景分析的目的是幫助企業(yè)對(duì)其現(xiàn)在的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行審視，使企業(yè)對(duì)未來的規(guī)劃及時(shí)做出合適的變更，引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。三、基于哈佛框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析（一）會(huì)稽山紹興酒公司簡(jiǎn)介會(huì)稽山紹興酒公司是我國(guó)高檔黃酒行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕高檔黃酒領(lǐng)域多年，會(huì)稽山紹興酒在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家高檔黃酒企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)高檔黃酒企業(yè)500強(qiáng)”。會(huì)稽山紹興酒的發(fā)展是我國(guó)高檔黃酒企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)高檔黃酒企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。（二）會(huì)稽山紹興酒公司戰(zhàn)略分析1.優(yōu)勢(shì)（1）商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)。會(huì)稽山紹興酒公司首創(chuàng)的“三層鏈”模式，下沉分發(fā)機(jī)構(gòu)，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，成功復(fù)制出樣本，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，在節(jié)約資源，產(chǎn)生快速利潤(rùn)的同時(shí)、強(qiáng)化企業(yè)專業(yè)化、以融合為前提。（2）人事管理制度等等優(yōu)勢(shì)。企業(yè)發(fā)行內(nèi)部股票、現(xiàn)金或和股票的組合，取得核心人才所占比例，大大激勵(lì)核心員工，核心員工和企業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，企業(yè)凝聚力提高。（3）擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。高檔黃酒行業(yè)屬于標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè)，已十分成熟，高檔黃酒對(duì)于新技術(shù)要求比較少，風(fēng)險(xiǎn)比較小。當(dāng)前會(huì)稽山紹興酒大部分資本投資投向高檔黃酒產(chǎn)品，更加注重自身企業(yè)核心產(chǎn)品的發(fā)展。2.劣勢(shì)產(chǎn)品同質(zhì)化等。產(chǎn)品同質(zhì)化很難避免，相對(duì)一些壟斷企業(yè)而言，會(huì)稽山紹興酒等眾多高檔黃酒產(chǎn)品的生產(chǎn)類型方式等大同小異，因此在高檔黃酒行業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化較為嚴(yán)重。3.機(jī)會(huì)近幾年，為了推動(dòng)醫(yī)高檔黃酒行業(yè)的多元化發(fā)展，政府逐漸推進(jìn)了一些新政策，隨著國(guó)家“十四五”規(guī)劃的推進(jìn)，高檔黃酒企業(yè)的稅收和產(chǎn)品政策會(huì)更優(yōu)惠一些，獲得了有利政治支持。4.威脅同行高檔黃酒企業(yè)間存在競(jìng)爭(zhēng)威脅等等。盡管會(huì)稽山紹興酒占據(jù)了國(guó)內(nèi)高檔黃酒市場(chǎng)的規(guī)模性市場(chǎng)份額，但是，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。（三）會(huì)稽山紹興酒公司會(huì)計(jì)分析1.資產(chǎn)負(fù)債表分析表3-12017年—2021年資產(chǎn)負(fù)債總表單位：萬元項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)126，010.98147，393.45160，194.03368，098.73322，617.37非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)129，032.06178，269.08246，399.23563，184.29640，040.66資產(chǎn)總計(jì)255，043.04325，662.52406，593.25931，283.02962，658.03流動(dòng)負(fù)債合計(jì)45，106.4557，944.3794，146.21212，012.60204，150.27非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)198.9017，797.6518，743.34172，065.71161，452.82負(fù)債合計(jì)45，305.3675，742.02112，889.56384，078.31365，603.08所有者權(quán)益合計(jì)209，737.68249，920.50293，703.70547，204.71597，054.95負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)255，043.04325，662.52406，593.25931，283.02962，658.03從2017年到2021年，會(huì)稽山紹興酒的總資產(chǎn)逐年遞增，從25504304萬元增至25504304萬元。2017年為96265803萬元。這一數(shù)字在2021年前翻了2.77倍。債務(wù)數(shù)額亦有逐年上升之勢(shì)，從2003年的453.0536億元增加到2004年的453.0536億元。從2017年的36569308萬元增加到2017年的36569308萬元。2021年債務(wù)總額的比例由17.76%增至37.98%，增長(zhǎng)了約20個(gè)百分點(diǎn)。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，會(huì)稽山紹興酒非流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)資產(chǎn)，非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的差額從30.2108億元擴(kuò)大到30.2108億元。2017年為317423.29元。就流動(dòng)資產(chǎn)而言，會(huì)稽山紹興酒的流動(dòng)資產(chǎn)從1260.198億元穩(wěn)步增長(zhǎng)。2002-2003年度財(cái)政年度，中國(guó)政府財(cái)政援助共計(jì)2.626.1737億元。流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重逐年減少，由49.41%下降到33.51%，下降16個(gè)百分點(diǎn)。其主要原因在于高折射率鏡片所占比重上升。2.利潤(rùn)表分析表3-2表明高檔黃酒業(yè)務(wù)總收入由240.0476億元迅速增長(zhǎng)。2017年為8008574億元。2001年12月31日2021年，人民幣。在利潤(rùn)表上，會(huì)稽山紹興酒公司表現(xiàn)不錯(cuò)，收入的增加與成本控制相伴而生，這樣，會(huì)稽山紹興酒公司總利潤(rùn)就增加了。表3-22017年—2021年會(huì)稽山紹興酒利潤(rùn)總表單位：萬元項(xiàng)目2017年2018年2019年2020年2021年?duì)I業(yè)總收入240，204.76316，558.05400，040.17596，284.56800，857.40營(yíng)業(yè)總成本198，931.45257，479.57332，156.79492，015.14648，331.31營(yíng)業(yè)利潤(rùn)42，935.0860，067.0669，803.72111，126.23155，773.80利潤(rùn)總額40，708.6855，016.7468，373.80102，709.48138，021.51所得稅費(fèi)用9，420.2711，358.5911，710.2923，433.3931，436.60凈利潤(rùn)31，288.4143，658.1556，663.5179，276.10106，584.91其他綜合收益的稅后凈額5.05-964.78795.42-1，437.53收益總額31，288.4143，663.2055，698.7380，071.52105，147.383.現(xiàn)金流量表分析表3-3顯示會(huì)稽山紹興酒經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流在2017年至2021年間為正，并呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021年度在2017年份為3.09倍，增長(zhǎng)94618.67萬元，會(huì)稽山紹興酒的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力不斷提高。按本年度現(xiàn)金流總額計(jì)算，會(huì)稽山紹興酒有明顯的起伏，總的下降趨勢(shì)與2017年凈現(xiàn)金總額相比為1006957萬元。2018年凈現(xiàn)金減少1662837萬元。主要是因?yàn)闀?huì)稽山紹興酒擴(kuò)張迅速而廣泛的擴(kuò)展，大規(guī)模的資金籌措，2020年前，資金流就會(huì)大于運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，會(huì)稽山紹興酒會(huì)持續(xù)關(guān)注與運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流有關(guān)的能力問題，并且后期對(duì)它們的用途進(jìn)行了合理的對(duì)比。表3-32017年—2021年現(xiàn)金流量表單位：萬元財(cái)務(wù)指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流45，368.3752，216.8267，509.82133，040.45139，987.04本年總凈現(xiàn)金流10，069.57-6，558.805，512.88159，048.43-120，488.88營(yíng)業(yè)收入240，204.76316，558.05400，040.17596，284.56800，857.40凈利潤(rùn)31，288.4143，658.1556，663.5179，276.10106，584.91經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入18.89%16.50%16.88%22.31%17.48%凈利潤(rùn)/經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流68.97%83.61%83.93%59.59%76.14%（四）會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)分析1.償債能力分析償債能力，就是企業(yè)用資產(chǎn)償還逾期債務(wù)，企業(yè)長(zhǎng)期償付能力并不只是企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)得以保證，并體現(xiàn)在它的償付能力上，主要指利息負(fù)債的比例、總資產(chǎn)負(fù)債比，權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比及其他構(gòu)成要素。通過4個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，分析如下表3-4所示：表3-4會(huì)稽山紹興酒償債能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年有息負(fù)債比率/5.35%4.58%15.75%26.79%總資產(chǎn)負(fù)債率17.76%23.26%27.76%41.24%37.97%權(quán)益乘數(shù)1.271.311.411.671.74產(chǎn)權(quán)比率23.74%30.31%37.99%70.20%61.23%從有息負(fù)債率來看，會(huì)稽山紹興酒有息負(fù)債率從2017年到2021年急劇上升，2021年達(dá)到26.79%，比2017年提高21.44%。這在很大程度上是因?yàn)闀?huì)稽山紹興酒在2020年到2021年的擴(kuò)張中，短期借款和長(zhǎng)期借款的增加，由此可見，會(huì)稽山紹興酒業(yè)務(wù)所帶來的現(xiàn)金流并不能充分滿足企業(yè)擴(kuò)張的需要，有可能造成債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上升。就會(huì)稽山紹興酒整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表而言，會(huì)稽山紹興酒總資產(chǎn)負(fù)債表自增長(zhǎng)以來一直在下降，從2017年到2020年為23.48%，2021年為3.27%。其主要原因是利息負(fù)債使企業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率上升。從2017年上升到2021年的1.74。對(duì)比同行高檔黃酒企業(yè)，會(huì)稽山紹興酒的權(quán)益乘數(shù)是同行高檔黃酒企業(yè)中最高的，分別為2020年、2021年，會(huì)稽山紹興酒的債務(wù)比同行高檔黃酒企業(yè)更大，財(cái)務(wù)條率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。綜合以上分析表明會(huì)稽山紹興酒有息負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)顯著提高，而總資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率則呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，這主要?dú)w因于銀行貸款的顯著增加和負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)稽山紹興酒應(yīng)該注重負(fù)債管理。2.盈利能力分析所謂盈利能力，就是企業(yè)在現(xiàn)有資源上取得盈利的本領(lǐng)，它一般是用企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)盈利的多少與高低來表示。分析會(huì)稽山紹興酒的指標(biāo)以銷售毛利率為主、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率4個(gè)指標(biāo)，這四項(xiàng)指標(biāo)分別說明企業(yè)銷售額越高、利潤(rùn)水平越高、股東權(quán)益越高、總資產(chǎn)越高。通過4個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，分析如下表3-5所示：表3-5會(huì)稽山紹興酒盈利能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年銷售毛利率44.91%46.59%46.11%46.28%47.00%銷售凈利率13.03%13.79%14.18%13.30%13.31%總資產(chǎn)凈利13.40%15.04%15.49%11.85%11.32%凈資產(chǎn)收益16.76%19.37%21.54%11.85%18.63%在總資產(chǎn)凈利率方面，會(huì)稽山紹興酒的總資產(chǎn)凈利率在2017年-2019年間呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，上升了兩個(gè)百分點(diǎn)左右，2021年則降低了四個(gè)百分點(diǎn)左右，表明會(huì)稽山紹興酒的投入與產(chǎn)出比有較大幅度的降低，多至2020年，海外大并購(gòu)造成成本支出上升，同時(shí)會(huì)稽山紹興酒未能完全消化與管控的主要因素，降低企業(yè)平均資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，結(jié)合會(huì)稽山紹興酒企業(yè)本身特點(diǎn)及未來發(fā)展規(guī)劃，強(qiáng)化成本資產(chǎn)管控，應(yīng)提升企業(yè)效益及運(yùn)營(yíng)效率。會(huì)稽山紹興酒總資產(chǎn)凈利率2021年才稍高，這主要得益于會(huì)稽山紹興酒于2020年對(duì)海外產(chǎn)線的吸納和融合，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率均值下降。會(huì)稽山紹興酒整體盈利能力相對(duì)較高，但由于總資產(chǎn)凈利率下降等因素，會(huì)稽山紹興酒應(yīng)加強(qiáng)整體資產(chǎn)管理能力建設(shè)，進(jìn)一步提升企業(yè)效益，在開發(fā)企業(yè)快速擴(kuò)張過程中。3.營(yíng)運(yùn)能力分析所謂經(jīng)營(yíng)能力，就是企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)取得盈利的本領(lǐng)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)理資產(chǎn)管理水平，其中，存貨周轉(zhuǎn)率為主要指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為主要標(biāo)志。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。它體現(xiàn)著會(huì)稽山紹興酒企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)與利用效率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表示企業(yè)使用資產(chǎn)效率越高，盈利就越快，它的償付能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)能力越大。會(huì)稽山紹興酒通過5個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，分析如下表3-6所示：表3-6會(huì)稽山紹興酒營(yíng)運(yùn)能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.031.091.090.890.85流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.112.322.602.262.32應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率19.3817.8616.1114.9511.47固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.205.195.656.286.17存貨周轉(zhuǎn)率8.559.119.5211.9013.41從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，會(huì)稽山紹興酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈波動(dòng)略有下降趨勢(shì)，2017年為1.03，2021年為0.85，會(huì)稽山紹興酒應(yīng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，會(huì)稽山紹興酒流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017年-2021年間呈現(xiàn)波動(dòng)上升的態(tài)勢(shì)，但總體上沒有太大變化，維持在2.3附近。在會(huì)稽山紹興酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，會(huì)稽山紹興酒流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017年-2021年間持續(xù)下降，由2017年的19.38降至2021年的11.47，會(huì)稽山紹興酒控制賬面金額、增強(qiáng)賬齡管理能力、提高應(yīng)收賬款回收效率、增強(qiáng)資金流動(dòng)性、提高盈利能力應(yīng)通過加強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)等措施加以闡述。存貨周轉(zhuǎn)率方面，會(huì)稽山紹興酒2017年-2021年存貨周轉(zhuǎn)率逐年提高，從2017年的8.55上升到2021年的13.41，會(huì)稽山紹興酒存貨變現(xiàn)能力的逐步增強(qiáng)及其存貨管理方式的不斷完善，但存貨管理水平仍有待提高。4.成長(zhǎng)能力分析所謂成長(zhǎng)能力，就是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中積累起來的，用好現(xiàn)有資源，壯大規(guī)模、壯大力量，以及應(yīng)對(duì)今后的展望。這一指標(biāo)的重點(diǎn)是對(duì)銷售增長(zhǎng)率的分析、資本積累率與總資產(chǎn)增長(zhǎng)率之間。通過3個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，由于以下3個(gè)指標(biāo)為增長(zhǎng)率指標(biāo)，分析如下表3-7所示：表3-7成長(zhǎng)能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率21.01%31.79%26.37%49.06%34.30%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率20.45%39.53%29.78%39.90%34.44%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率20.37%27.69%24.85%129.05%3.36%會(huì)稽山紹興酒主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率在2017年-2021年上升后下降，2017年-2020年增長(zhǎng)28.05%，2021年下降14.76%。凈利潤(rùn)增速波動(dòng)較大，總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2017年的20.45%增長(zhǎng)到2021年的34.44%。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率方面，2017年至2021年出現(xiàn)上升后回落趨勢(shì)，2017年至2019年增幅保持在20%以上。由于2020年合并總資產(chǎn)增速較快，2021年增速放緩。綜合以上分析，會(huì)稽山紹興酒主要業(yè)務(wù)增速、總資產(chǎn)增速都是先升后降，凈利潤(rùn)增速呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，這主要得益于企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的提高，成本管理相對(duì)完善，帶來凈利潤(rùn)的提高同時(shí)并購(gòu)新醫(yī)院區(qū)推動(dòng)總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大?？傮w而言營(yíng)業(yè)收入較好，今后發(fā)展也較為理想。（五）會(huì)稽山紹興酒公司前景分析1.行業(yè)形勢(shì)分析（1）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在經(jīng)歷了2020年新冠疫情之后，全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷狀態(tài)，2022年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，但是整體上增長(zhǎng)較低。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度高于世界平均水平，但是短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的狀況仍未得到很大改變。我國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)情進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以增強(qiáng)創(chuàng)新創(chuàng)造能力和提升產(chǎn)品質(zhì)量來激發(fā)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，這一改革不僅對(duì)中國(guó)發(fā)展產(chǎn)生了影響，而且還對(duì)世界格局變化產(chǎn)生了某種程度的影響。（2）行業(yè)發(fā)展形勢(shì)自“十四五”規(guī)劃開始，政府持續(xù)將高檔黃酒產(chǎn)品創(chuàng)新納入指導(dǎo)方案，對(duì)于促進(jìn)社會(huì)走進(jìn)高檔黃酒創(chuàng)新市場(chǎng)，起到了一定的積極作用，社會(huì)資本也成了該系列有助于高檔黃酒企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新拓展發(fā)展空間政策中的重要受益者。2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)常見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有投資風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和存貨管理。會(huì)稽山紹興酒正尋求拓展發(fā)展之路，不可避免地存在著投資活動(dòng)和融資活動(dòng)同時(shí)存在的現(xiàn)象，籌資結(jié)構(gòu)不合理會(huì)誘發(fā)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)成本過高或者存在無效融資的問題、不合理的投資活動(dòng)，均可誘發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等，嚴(yán)重地影響了企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃。通過對(duì)會(huì)稽山紹興酒2019年至2020年企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，會(huì)稽山紹興酒資產(chǎn)流動(dòng)性好，存貨的增加滿足了會(huì)稽山紹興酒業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，所以沒有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，存貨管理風(fēng)險(xiǎn)也沒有。但是近年來，會(huì)稽山紹興酒企業(yè)投資并購(gòu)卻頻頻發(fā)生，存在會(huì)稽山紹興酒盈利水平不高等問題、資產(chǎn)的使用效率不高等，增長(zhǎng)能力趕不上業(yè)務(wù)擴(kuò)張，潛在的投融資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在。四、基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題分析（一）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱盡管會(huì)稽山紹興酒在占領(lǐng)消費(fèi)者資本方面有很大的主動(dòng)權(quán)，但向買家預(yù)付的金額有限。此外，內(nèi)地大部分新產(chǎn)線生產(chǎn)設(shè)施仍處于運(yùn)營(yíng)初期，運(yùn)營(yíng)負(fù)荷不足，導(dǎo)致原材料物資和設(shè)備采購(gòu)不足，與供應(yīng)商，特別是內(nèi)地供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)。他們?cè)谫?gòu)買價(jià)格和付款之間的談判中處于不利地位，這使得他們很難獲得更多的商業(yè)貸款來增加融資。（二）資產(chǎn)管理薄弱會(huì)稽山紹興酒現(xiàn)在面對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，處理存貨積壓?jiǎn)栴}，有產(chǎn)品訂單，有生產(chǎn)進(jìn)度，一定要根據(jù)自己的問題，加以改進(jìn)。會(huì)稽山紹興酒固定資產(chǎn)折舊方法亦不能簡(jiǎn)單釆用年限平均法，企業(yè)需經(jīng)常換機(jī)的比例較高，所以要確保計(jì)量準(zhǔn)確，應(yīng)根據(jù)實(shí)際資產(chǎn)使用強(qiáng)度，調(diào)整折舊方法。會(huì)稽山紹興酒目前對(duì)其貨物寄予厚望，如果市場(chǎng)期望和實(shí)際銷售量基本吻合，此時(shí)，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)面臨太大威脅，這一成果有利于企業(yè)的成長(zhǎng)；如果這一期望違背了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，該公司處于市場(chǎng)中將會(huì)的不利地位，可能出現(xiàn)存貨過剩。（三）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)高會(huì)稽山紹興酒應(yīng)收賬款是企業(yè)最主要的流動(dòng)資產(chǎn)，它的結(jié)余有增加的趨勢(shì)，這意味著資金被采購(gòu)實(shí)體占用，導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺，進(jìn)而迫使醫(yī)院借錢進(jìn)行手術(shù)，影響經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)前會(huì)稽山紹興酒大規(guī)模采用分期付款解決辦法；經(jīng)常使用現(xiàn)金結(jié)算；年末銷售額較大或年末銷售額大幅下降。該指標(biāo)的使用可能更能反映會(huì)稽山紹興酒的實(shí)際情況。2019年，會(huì)稽山紹興酒應(yīng)收賬款117988.34萬元，占總資產(chǎn)的9.92%；壞賬準(zhǔn)備主要是指會(huì)稽山紹興酒一年內(nèi)的應(yīng)收賬款余額，以搶占市場(chǎng)，帶來營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，并考慮會(huì)稽山紹興酒多年來營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的部分份額。主要是由于外部擴(kuò)張和并購(gòu)導(dǎo)致銷售規(guī)模不斷發(fā)展。（四）企業(yè)并購(gòu)形成的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)大會(huì)稽山紹興酒在年報(bào)中指出，會(huì)稽山紹興酒價(jià)值不斷上升，2017年、2020年目標(biāo)醫(yī)院二次收購(gòu)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。到2019年底，會(huì)稽山紹興酒的會(huì)計(jì)價(jià)值達(dá)到26.38億元，占資產(chǎn)總額的28.34%。就是在這樣的潮流中，會(huì)稽山紹興酒未來商譽(yù)持續(xù)增長(zhǎng)。商譽(yù)的價(jià)值會(huì)使企業(yè)產(chǎn)生一定的利潤(rùn)差異，還可能與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。商譽(yù)價(jià)值流失嚴(yán)重，或許能給會(huì)稽山紹興酒帶來巨大的沖擊。當(dāng)前會(huì)稽山紹興酒還沒有落實(shí)充分措施對(duì)其龐大商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行管控，亦未得到應(yīng)有的重視。著重探討了高良品價(jià)值問題的解決之道，避免商譽(yù)過高，影響會(huì)稽山紹興酒后續(xù)發(fā)展。五、基于哈佛分析框架的會(huì)稽山紹興酒公司財(cái)務(wù)狀況解決措施（一）加大研發(fā)創(chuàng)新投入會(huì)稽山紹興酒研發(fā)投資占營(yíng)業(yè)收入比重依然較低。中小高檔黃酒企業(yè)的數(shù)量不斷增加，同行高檔黃酒企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)亦日趨激烈?？萍寂c創(chuàng)新是會(huì)稽山紹興酒可持續(xù)發(fā)展最重要的保障。達(dá)到技術(shù)創(chuàng)新的目的，研發(fā)成本有待提高。在引進(jìn)高素質(zhì)人才的同時(shí)，先進(jìn)的工藝，技術(shù)設(shè)備也需引進(jìn)，增加科研投入，完善“創(chuàng)新投資孵化基金”，增加資金管理投入，使會(huì)稽山紹興酒科研人員把注意力集中到科學(xué)研究自身上來，推動(dòng)科學(xué)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科學(xué)家向科學(xué)成果轉(zhuǎn)化。會(huì)稽山紹興酒要為該項(xiàng)目的研發(fā)計(jì)劃及研發(fā)預(yù)算，保證每年研發(fā)活動(dòng)時(shí)間及經(jīng)費(fèi)投入，以及保障研發(fā)資金正常運(yùn)行。也要得益于國(guó)家各項(xiàng)優(yōu)惠政策，以及政府研究資金補(bǔ)助。同時(shí)對(duì)研發(fā)資金進(jìn)行優(yōu)化配置，推動(dòng)研發(fā)資金運(yùn)營(yíng)管理水平提升。（二）完善資產(chǎn)管理制度會(huì)稽山紹興酒要提高科學(xué)的、合理資產(chǎn)管理制度，并且嚴(yán)格對(duì)子進(jìn)行監(jiān)督、分公司執(zhí)行力強(qiáng)，以特定方式對(duì)整體進(jìn)行目標(biāo)分解。由于整體上市，會(huì)稽山紹興酒在2017年引發(fā)了系列資產(chǎn)合并和重組難題，其中固定資產(chǎn)有所增加，購(gòu)人和其他新資產(chǎn)不可能計(jì)提大量折舊額，致使會(huì)稽山紹興酒公司在計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)不夠標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)稽山紹興酒應(yīng)規(guī)范化固定資產(chǎn)累計(jì)折舊管理，適時(shí)對(duì)年終審計(jì)折舊方法進(jìn)行調(diào)整、折舊年限及殘值率都達(dá)到最優(yōu)；保證公司會(huì)計(jì)信息真實(shí)有效，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告可信度；注意存貨最易虧損的地方，提髙存貨周轉(zhuǎn)率和降低成本。會(huì)稽山紹興酒庫(kù)存較多，盤點(diǎn)存貨也是非常繁重，所以要提高公司存貨管理的能力，對(duì)公司存貨盤存制度進(jìn)行優(yōu)化，設(shè)專人負(fù)責(zé)存貨的管理，建立專業(yè)設(shè)備，以備檢查。強(qiáng)化會(huì)稽山紹興酒公司資產(chǎn)精益管理。對(duì)企業(yè)的釆購(gòu)進(jìn)行合理，高效的管理、投資和其他環(huán)節(jié)，以此提髙公司資金使用效率，進(jìn)一步完善內(nèi)部控制、杜絕薄弱環(huán)節(jié)、堵住管理漏洞。（三）提升應(yīng)收賬款管理水平嚴(yán)格會(huì)稽山紹興酒應(yīng)收賬款的審查機(jī)制。一是建立可行的應(yīng)收賬款審核體系，保證審核制度流程的明確，有可執(zhí)行性，有效性。二是明確會(huì)稽山紹興酒每個(gè)審核節(jié)點(diǎn)的相關(guān)負(fù)責(zé)人員和每個(gè)人具體職責(zé)。嚴(yán)格執(zhí)行應(yīng)收賬款審核制度，逐級(jí)核查有關(guān)資料。最后整個(gè)審核流程必須接受企業(yè)有關(guān)部門嚴(yán)格監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)機(jī)制透明、審查嚴(yán)密。監(jiān)管工作可由會(huì)稽山紹興酒內(nèi)部控制部門承擔(dān)，在必要的信息技術(shù)支持下，嚴(yán)格把關(guān)應(yīng)收賬款信用審批全過程及各業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，對(duì)違反規(guī)定的，要及時(shí)報(bào)告。建立應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，根據(jù)事先的控制、全流程跟蹤及事后監(jiān)管動(dòng)態(tài)流程管理會(huì)稽山紹興酒應(yīng)收賬款。同時(shí)該環(huán)節(jié)也可聯(lián)系客戶信用評(píng)價(jià)，有關(guān)部門應(yīng)實(shí)時(shí)注意客戶信用變動(dòng)，基于顧客的信用狀況，判斷對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)情況，更新應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，使應(yīng)收賬款會(huì)計(jì)計(jì)量符合企業(yè)的實(shí)際。構(gòu)建客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。（四）設(shè)置合理的并購(gòu)整合方案被招標(biāo)公司并入上市公司內(nèi)部后，并購(gòu)交易全過程構(gòu)成閉環(huán)，推動(dòng)上市公司與目標(biāo)公司融合，財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)減小。要有完善的并購(gòu)計(jì)劃，全面強(qiáng)化金融組織融合，進(jìn)而形成運(yùn)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，強(qiáng)化金融整合，達(dá)到對(duì)金融合作進(jìn)行治理。上市公司運(yùn)用基金經(jīng)理的豐富管理經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)技能，參與管理行業(yè)并購(gòu)基金工作，以及預(yù)先實(shí)施投資方便財(cái)務(wù)整合。正因?yàn)閷I(yè)性強(qiáng)，投融資高效，會(huì)稽山紹興酒產(chǎn)業(yè)基金收購(gòu)模式能夠快速成長(zhǎng)，協(xié)助眾多上市公司順利實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)，并且最終達(dá)到產(chǎn)業(yè)整合，提升企業(yè)價(jià)值。