人大高鴻業(yè)版宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-第7章-短期均衡：IS-LM-模型課件

人大高鴻業(yè)版宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第7章短期均衡：IS-LM模型7/21/202347/21/20235在外生變量不變的情況下，均衡點(diǎn)E是穩(wěn)定的。任何失衡情況都是不穩(wěn)定的，即，都會(huì)不斷調(diào)整，直至最終趨向均衡。（教材pp.506－507）7/21/20236TheBigPicture7/21/202377.2

財(cái)政政策與IS曲線的移動(dòng)一、擴(kuò)張性政策與緊縮性政策二、政府購(gòu)買的變化與IS曲線的移動(dòng)三、稅收的變化與IS曲線的移動(dòng)7/21/20238二、政府購(gòu)買的變化與IS曲線的移動(dòng)政府購(gòu)買增加使IS曲線向右方移動(dòng)政府購(gòu)買減少使IS曲線向左方方移動(dòng)

cf.p.4927/21/20239一、擴(kuò)張性政策與緊縮性政策擴(kuò)張性政策

使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的政策擴(kuò)張性財(cái)政政策（增加政府購(gòu)買、減稅、擴(kuò)大補(bǔ)貼）擴(kuò)張性貨幣政策（增加貨幣供給）緊縮性政策

使經(jīng)濟(jì)收縮的政策收縮性財(cái)政政策收縮性貨幣政策7/21/202310擠出效應(yīng)圖示(注意與教材523頁(yè)解釋的區(qū)別)7/21/202311擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)是指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)降低或投資降低的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

（見教材pp.519-520,pp.523-524）在IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動(dòng)IS曲線會(huì)引起利率的上升和國(guó)民收入的增加。但是，這一增加的國(guó)民收入小于不考慮貨幣市場(chǎng)均衡（即LM曲線）或利率不變條件下的國(guó)民收入增量（即乘數(shù)效應(yīng)），這兩種情況下國(guó)民收入增量之差，就是由于政府支出增加從而引起利率上升所引起的“擠出效應(yīng)”。應(yīng)結(jié)合7.5節(jié)中的財(cái)政政策效果理解擠出效應(yīng)。7/21/202312三、稅收的變化與IS曲線的移動(dòng)

稅收減少減少使IS曲線向右（上）方移動(dòng)稅收增加購(gòu)買增加使IS曲線向左（下）方移動(dòng)

cf.pp.492-4937/21/2023137/21/2023147.3

貨幣政策與LM曲線的移動(dòng)一、貨幣政策

貨幣政策是指中央銀行通過調(diào)整貨幣供給來調(diào)節(jié)需求的政策。（認(rèn)為利率是由貨幣供求決定的。這和中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)是不同的。）二、貨幣供給變化與LM

曲線的移動(dòng)

貨幣供給增加（擴(kuò)張性貨幣政策）使LM曲線向右下方移動(dòng)；貨幣供給減少（緊縮性貨幣政策）使LM曲線向左上方移動(dòng)。7/21/202315貨幣供給減少（緊縮性貨幣政策）使LM曲線向左上方移動(dòng)。cf.p.5047/21/202316貨幣供給增加（擴(kuò)張性貨幣政策）使LM曲線向右下方移動(dòng)。cf.p.5047/21/2023177.4

IS-LM模型的應(yīng)用：財(cái)政政策與貨幣政策的混合運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策都是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要經(jīng)濟(jì)手段。這兩種政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是相互作用的。本節(jié)運(yùn)用IS-LM模型分析兩種政策的相互影響及兩種政策混合運(yùn)用對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體影響。Whenanalyzinganychangeinmonetaryorfiscalpolicy,itisimportanttokeepinmindthatthepolicymakerswhocontrolthesepolicytoolsareawareofwhattheotherpolicymakersaredoing.Achangeinonepolicy,therefore,mayinfluencetheother,andthisinterdependencemayaltertheimpactofapolicychange.7/21/2023187/21/2023197/21/2023207/21/2023217/21/2023227/21/202323財(cái)政政策和貨幣政策混合運(yùn)用時(shí)，所產(chǎn)生的政策效應(yīng)（對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體影響）需要作具體分析。本節(jié)上面內(nèi)容為運(yùn)用IS-LM模型分析短期政策效果的基本分析框架。

（參見教材pp.529-530)7/21/2023247/21/2023257/21/2023267.5IS-LM模型的應(yīng)用：

財(cái)政政策與貨幣政策的效果一、財(cái)政政策效果二、貨幣政策效果三、財(cái)政政策與貨幣政策效果的特例四、政策目標(biāo)與政策選擇7/21/202327一、財(cái)政政策效果財(cái)政政策效果本節(jié)將財(cái)政政策效果定義為，政府財(cái)政政策的變化對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)影響的大小程度。（參見教材p.519）根據(jù)IS-LM模型，在其他條件不變的情況下，財(cái)政政策的變化必然導(dǎo)致IS曲線的移動(dòng)。財(cái)政政策效果的大小和IS曲線、LM曲線的斜率相關(guān)。根據(jù)IS-LM模型，LM曲線斜率不變時(shí)，IS曲線越陡峭（斜率的絕對(duì)值越大），則IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越大，即財(cái)政政策效果越大；反之，財(cái)政政策效果越小。（參見教材pp.519－520）

7/21/202328IS曲線越平坦，擠出效應(yīng)越大，政策效果越小；IS曲線越陡峭，擠出效應(yīng)越小，政策效果越大。7/21/202329在IS曲線斜率不變時(shí)，財(cái)政政策效果又隨著LM曲線斜率的不同而不同。

LM曲線越平坦，移動(dòng)IS曲線的財(cái)政政策效果越大；

LM曲線越陡，移動(dòng)IS曲線的財(cái)政政策效果越小。（參見教材pp.520－521）7/21/202330二、貨幣政策效果貨幣政策效果本節(jié)將貨幣政策效果定義為，貨幣供給量的政策的變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)影響的大小程度。如果增加貨幣供給量能使國(guó)民收入有較大增加，則貨幣政策效果大；反之，則小。（參見教材p.524）根據(jù)IS-LM模型，在其他條件不變的情況下，貨幣政策的變化必然導(dǎo)致LM曲線的移動(dòng)。貨幣政策效果的大小和IS曲線、LM曲線的斜率相關(guān)。

7/21/202331根據(jù)IS-LM模型，LM曲線斜率不變時(shí)，

IS曲線越平坦（斜率的絕對(duì)值越?。瑒tLM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越大，即貨幣政策效果越大；

IS曲線越陡峭（斜率的絕對(duì)值越大），則LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越小，即貨幣政策效果越小。根據(jù)IS-LM模型，IS曲線斜率不變時(shí)，

LM曲線斜率越小(越平坦），則LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越小，即貨幣政策效果越??；

LM曲線斜率越大（越陡峭），則LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響越大，即貨幣政策效果越大。（參見教材pp.524－525）7/21/202332三、財(cái)政政策與貨幣政策效果的特例有兩種極端情況（1）凱恩斯主義極端情況：IS垂直，LM水平

此時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷阱”狀態(tài)，貨幣政策完全失效；財(cái)政政策完全有效。（無擠出效應(yīng)）（521－524）（2）古典主義極端情況：IS水平，LM垂直

此時(shí)，擠出效應(yīng)是完全的，財(cái)政政策完全失效；垂直的LM曲線意味著貨幣需求對(duì)利率的變動(dòng)完全沒有敏感性，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的變動(dòng)影響極大。此時(shí)，貨幣政策完全有效。（525－527）7/21/202333四、政策目標(biāo)與政策選擇（一）制度約束與政策選擇（二）經(jīng)濟(jì)政策的三大目標(biāo)(三）可供選擇的財(cái)政政策與貨幣政策（四）經(jīng)濟(jì)政策的選擇7/21/202334（一）制度約束與政策選擇制度約束自動(dòng)穩(wěn)定器（p.546）相機(jī)決策宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇7/21/202335（二）經(jīng)濟(jì)政策的三大目標(biāo)

（pp.540-543）充分就業(yè)價(jià)格穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng)7/21/202336(三）可供選擇的財(cái)政政策與貨幣政策1.財(cái)政政策財(cái)政收入：稅收財(cái)政支出：政府購(gòu)買，政府轉(zhuǎn)移支付

7/21/2023372.貨幣政策中央銀行通過一定的貨幣來調(diào)節(jié)貨幣供給。影響貨幣供給有兩方面的因素：一是貨幣乘數(shù)，二是基礎(chǔ)貨幣。有三大政策工具：法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。通過調(diào)整法定準(zhǔn)備金率來提高或較低貨幣乘數(shù)；通過調(diào)整再貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)來增加或減少基礎(chǔ)貨幣。（我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況與此有所不同：利率是由央行決定，利率是事實(shí)上的政策工具；此外，有關(guān)貸款的限制或優(yōu)惠政策也是政策工具。）7/21/202338（四）經(jīng)濟(jì)政策的選擇明確政策目標(biāo)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式的判斷即對(duì)未來的預(yù)期綜合考慮各方的利益及其他因素權(quán)衡取舍，選擇合適的經(jīng)濟(jì)政策7/21/202339注意：目前我們學(xué)習(xí)的主要是凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論模型，有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析都是以凱恩斯模型為理論依據(jù)。凱恩斯理論的科學(xué)價(jià)值不容置疑，但是，依據(jù)凱恩斯理論制定的政策是否真的有效卻有不同的看法。到目前為止，并沒有形成公認(rèn)的宏觀經(jīng)濟(jì)理論。宏觀經(jīng)濟(jì)理論仍處于發(fā)展之中。7/21/202340IS-LM模型小結(jié)一、凱恩斯理論的基礎(chǔ)與核心假設(shè)二、凱恩斯理論與IS-LM模型三、IS-LM模型理論（第5章，第6章）四、IS-LM模型的應(yīng)用（第7章）7/21/202341一、凱恩斯理論的基礎(chǔ)、核心假設(shè)

與基本結(jié)論三個(gè)基礎(chǔ)理論：（1）消費(fèi)理論（消費(fèi)函數(shù)）（2）投資函數(shù)（3）貨幣需求理論（流動(dòng)性偏好理論）核心假設(shè)：有效需求不足，存在大量非自愿性失業(yè)，以及工資和價(jià)格剛性（或粘性）?；窘Y(jié)論：需求決定論7/21/202342二、凱恩斯理論與IS-LM模型IS-LM模型被認(rèn)為是凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論的標(biāo)準(zhǔn)解釋，它是政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行——宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本理論依據(jù)。產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡的理論含義是深刻的：產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡受貨幣市場(chǎng)均衡的影響；貨幣市場(chǎng)均衡受產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的影響；只有產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，才是總供給和總需求的均衡。

7/21/202343IS-LM模型的均衡點(diǎn)并不一定是令人滿意的，它有可能是一種蕭條的均衡（失業(yè)率高，國(guó)民收入下降，人們生活水平下降）。如果宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于一種蕭條的IS-LM模型的均衡，就需要政府動(dòng)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策（即，移動(dòng)IS曲線，or/andLM曲線），使宏觀經(jīng)濟(jì)達(dá)到較為充分的就業(yè)狀態(tài)的新的均衡。7/21/202344三、IS-LM模型理論1.TheKeynesiancrossisabasicmodelofincomedetermination.Ittakesfiscalpolicyandplannedinvestmentasexogenousandthenshowsthatthereisonelevelofnationalincomeatwhichactualexpenditureequalsplannedexpenditure.Itshowsthatchangesinfiscalpolicyhaveamultipliedimpactonincome.7/21/2023452.Onceweallowplannedinvestmenttodependontheinterestrate,theKeynesiancrossyieldsarelationshipbetweentheinterestrateandnationalincome.Ahigherinterestratelowersplannedinvestment,andthisinturnlowersnationalincome.Thedownward-sloping

IScurvesummarizesthisnegativerelationshipbetweentheinterestrateandincome.7/21/2023463.Thetheoryofliquiditypreferenceisabasicmodelofthedeterminationoftheinterestrate.Ittakesthemoneysupplyandthepricelevelasexogenousandassumesthattheinterestrateadjuststoequilibratethesupplyanddemandforrealmoneybalances.Thetheoryimpliesthatincreasesinthemoneysupplylowertheinterestrate.7/21/2023474.Onceweallowthedemandforrealmoneybalancestodependonnationalincome,thetheoryofliquiditypreferenceyieldsarelationshipbetweenincomeandtheinterestrate.Ahigherlevelofincomeraisesthedemandforrealmoneybalances,andthisinturnraisestheinterestrate.Theupward-slopingLMcurvesummarizesthispositiverelationshipbetweenincomeandtheinterestrate.7/21/2023485.TheIS–LMmodelcombinestheelementsoftheKeynesiancrossandtheelementsofthetheoryofliquiditypreference.TheIScurveshowsthepointsthatsatisfyequilibriuminthegoodsmarket,andtheLMcurveshowsthepointsthatsatisfyequilibriuminthemoneymarket.TheintersectionoftheISandLMcurvesshowstheinterestrateandincomethatsatisfyequilibriuminbothmarkets.7/21/202349四、IS-LM模型的應(yīng)用1.TheIS–LMmodelisageneraltheoryoftheaggregatedemandforgoodsandservices.Theexogenousvariablesinthemodelarefiscalpolicy,monetarypolicy,andthepricelevel.Themodelexplainstwoendogenousvariables:theinterestrateandthelevelofnationalincome.7/21/2023502.TheIScurverepresentsthenegativerelationshipbetweentheinterestrateandthelevelofincomethatarisesfromequilibriuminthemarketforgoodsandservices.TheLMcurverepresentsapositiverelationshipbetweentheinterestrateandthelevelofincomethatarisesfromequilibriuminthemarketforrealmoneybalances.EquilibriumintheIS–LMmodel—theintersectionoftheISandLMcurves—representssimultaneousequilibriuminthemarketforgoodsandservicesandinthemarketforrealmoneybalances.7/21/2023513.TheaggregatedemandcurvesummarizestheresultsfromtheIS–LMmodelbyshowingequilibriumincomeatanygivenpricelevel.Theaggregatedemandcurveslopesdownwardbecausealowerpricelevelincreasesrealmoneybalances,lowerstheinterestrate,stimulatesinvestmentspending,andtherebyraisesequilibriumincome.7/21/2023524.Expansionaryfiscalpolicy—anincreaseingovernmentpurchasesoradecreaseintaxes—shiftstheIS