人大高鴻業(yè)版宏觀經濟學-第7章-短期均衡：IS-LM-模型課件

人大高鴻業(yè)版宏觀經濟學第7章短期均衡：IS-LM模型7/21/202347/21/20235在外生變量不變的情況下，均衡點E是穩(wěn)定的。任何失衡情況都是不穩(wěn)定的，即，都會不斷調整，直至最終趨向均衡。（教材pp.506－507）7/21/20236TheBigPicture7/21/202377.2

財政政策與IS曲線的移動一、擴張性政策與緊縮性政策二、政府購買的變化與IS曲線的移動三、稅收的變化與IS曲線的移動7/21/20238二、政府購買的變化與IS曲線的移動政府購買增加使IS曲線向右方移動政府購買減少使IS曲線向左方方移動

cf.p.4927/21/20239一、擴張性政策與緊縮性政策擴張性政策

使經濟擴張的政策擴張性財政政策（增加政府購買、減稅、擴大補貼）擴張性貨幣政策（增加貨幣供給）緊縮性政策

使經濟收縮的政策收縮性財政政策收縮性貨幣政策7/21/202310擠出效應圖示(注意與教材523頁解釋的區(qū)別)7/21/202311擠出效應擠出效應是指政府支出增加所引起的私人消費降低或投資降低的經濟效應。

（見教材pp.519-520,pp.523-524）在IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動IS曲線會引起利率的上升和國民收入的增加。但是，這一增加的國民收入小于不考慮貨幣市場均衡（即LM曲線）或利率不變條件下的國民收入增量（即乘數效應），這兩種情況下國民收入增量之差，就是由于政府支出增加從而引起利率上升所引起的“擠出效應”。應結合7.5節(jié)中的財政政策效果理解擠出效應。7/21/202312三、稅收的變化與IS曲線的移動

稅收減少減少使IS曲線向右（上）方移動稅收增加購買增加使IS曲線向左（下）方移動

cf.pp.492-4937/21/2023137/21/2023147.3

貨幣政策與LM曲線的移動一、貨幣政策

貨幣政策是指中央銀行通過調整貨幣供給來調節(jié)需求的政策。（認為利率是由貨幣供求決定的。這和中國目前的經濟現實是不同的。）二、貨幣供給變化與LM

曲線的移動

貨幣供給增加（擴張性貨幣政策）使LM曲線向右下方移動；貨幣供給減少（緊縮性貨幣政策）使LM曲線向左上方移動。7/21/202315貨幣供給減少（緊縮性貨幣政策）使LM曲線向左上方移動。cf.p.5047/21/202316貨幣供給增加（擴張性貨幣政策）使LM曲線向右下方移動。cf.p.5047/21/2023177.4

IS-LM模型的應用：財政政策與貨幣政策的混合運用財政政策和貨幣政策都是調控宏觀經濟運行的重要經濟手段。這兩種政策對經濟的影響是相互作用的。本節(jié)運用IS-LM模型分析兩種政策的相互影響及兩種政策混合運用對經濟運行的總體影響。Whenanalyzinganychangeinmonetaryorfiscalpolicy,itisimportanttokeepinmindthatthepolicymakerswhocontrolthesepolicytoolsareawareofwhattheotherpolicymakersaredoing.Achangeinonepolicy,therefore,mayinfluencetheother,andthisinterdependencemayaltertheimpactofapolicychange.7/21/2023187/21/2023197/21/2023207/21/2023217/21/2023227/21/202323財政政策和貨幣政策混合運用時，所產生的政策效應（對經濟運行的總體影響）需要作具體分析。本節(jié)上面內容為運用IS-LM模型分析短期政策效果的基本分析框架。

（參見教材pp.529-530)7/21/2023247/21/2023257/21/2023267.5IS-LM模型的應用：

財政政策與貨幣政策的效果一、財政政策效果二、貨幣政策效果三、財政政策與貨幣政策效果的特例四、政策目標與政策選擇7/21/202327一、財政政策效果財政政策效果本節(jié)將財政政策效果定義為，政府財政政策的變化對國民收入變動影響的大小程度。（參見教材p.519）根據IS-LM模型，在其他條件不變的情況下，財政政策的變化必然導致IS曲線的移動。財政政策效果的大小和IS曲線、LM曲線的斜率相關。根據IS-LM模型，LM曲線斜率不變時，IS曲線越陡峭（斜率的絕對值越大），則IS曲線移動對國民收入變動的影響越大，即財政政策效果越大；反之，財政政策效果越小。（參見教材pp.519－520）

7/21/202328IS曲線越平坦，擠出效應越大，政策效果越??；IS曲線越陡峭，擠出效應越小，政策效果越大。7/21/202329在IS曲線斜率不變時，財政政策效果又隨著LM曲線斜率的不同而不同。

LM曲線越平坦，移動IS曲線的財政政策效果越大；

LM曲線越陡，移動IS曲線的財政政策效果越小。（參見教材pp.520－521）7/21/202330二、貨幣政策效果貨幣政策效果本節(jié)將貨幣政策效果定義為，貨幣供給量的政策的變動對國民收入變動影響的大小程度。如果增加貨幣供給量能使國民收入有較大增加，則貨幣政策效果大；反之，則小。（參見教材p.524）根據IS-LM模型，在其他條件不變的情況下，貨幣政策的變化必然導致LM曲線的移動。貨幣政策效果的大小和IS曲線、LM曲線的斜率相關。

7/21/202331根據IS-LM模型，LM曲線斜率不變時，

IS曲線越平坦（斜率的絕對值越?。?，則LM曲線移動對國民收入變動的影響越大，即貨幣政策效果越大；

IS曲線越陡峭（斜率的絕對值越大），則LM曲線移動對國民收入變動的影響越小，即貨幣政策效果越小。根據IS-LM模型，IS曲線斜率不變時，

LM曲線斜率越小(越平坦），則LM曲線移動對國民收入變動的影響越小，即貨幣政策效果越?。?/p>

LM曲線斜率越大（越陡峭），則LM曲線移動對國民收入變動的影響越大，即貨幣政策效果越大。（參見教材pp.524－525）7/21/202332三、財政政策與貨幣政策效果的特例有兩種極端情況（1）凱恩斯主義極端情況：IS垂直，LM水平

此時，經濟處于“流動性陷阱”狀態(tài)，貨幣政策完全失效；財政政策完全有效。（無擠出效應）（521－524）（2）古典主義極端情況：IS水平，LM垂直

此時，擠出效應是完全的，財政政策完全失效；垂直的LM曲線意味著貨幣需求對利率的變動完全沒有敏感性，貨幣供應量的變動對國民收入的變動影響極大。此時，貨幣政策完全有效。（525－527）7/21/202333四、政策目標與政策選擇（一）制度約束與政策選擇（二）經濟政策的三大目標(三）可供選擇的財政政策與貨幣政策（四）經濟政策的選擇7/21/202334（一）制度約束與政策選擇制度約束自動穩(wěn)定器（p.546）相機決策宏觀經濟政策選擇7/21/202335（二）經濟政策的三大目標

（pp.540-543）充分就業(yè)價格穩(wěn)定經濟持續(xù)均衡增長7/21/202336(三）可供選擇的財政政策與貨幣政策1.財政政策財政收入：稅收財政支出：政府購買，政府轉移支付

7/21/2023372.貨幣政策中央銀行通過一定的貨幣來調節(jié)貨幣供給。影響貨幣供給有兩方面的因素：一是貨幣乘數，二是基礎貨幣。有三大政策工具：法定準備金率、再貼現率和公開市場業(yè)務。通過調整法定準備金率來提高或較低貨幣乘數；通過調整再貼現率和公開市場業(yè)務來增加或減少基礎貨幣。（我國現實情況與此有所不同：利率是由央行決定，利率是事實上的政策工具；此外，有關貸款的限制或優(yōu)惠政策也是政策工具。）7/21/202338（四）經濟政策的選擇明確政策目標對當前經濟形式的判斷即對未來的預期綜合考慮各方的利益及其他因素權衡取舍，選擇合適的經濟政策7/21/202339注意：目前我們學習的主要是凱恩斯宏觀經濟理論模型，有關宏觀經濟政策分析都是以凱恩斯模型為理論依據。凱恩斯理論的科學價值不容置疑，但是，依據凱恩斯理論制定的政策是否真的有效卻有不同的看法。到目前為止，并沒有形成公認的宏觀經濟理論。宏觀經濟理論仍處于發(fā)展之中。7/21/202340IS-LM模型小結一、凱恩斯理論的基礎與核心假設二、凱恩斯理論與IS-LM模型三、IS-LM模型理論（第5章，第6章）四、IS-LM模型的應用（第7章）7/21/202341一、凱恩斯理論的基礎、核心假設

與基本結論三個基礎理論：（1）消費理論（消費函數）（2）投資函數（3）貨幣需求理論（流動性偏好理論）核心假設：有效需求不足，存在大量非自愿性失業(yè)，以及工資和價格剛性（或粘性）。基本結論：需求決定論7/21/202342二、凱恩斯理論與IS-LM模型IS-LM模型被認為是凱恩斯宏觀經濟理論的標準解釋，它是政府干預宏觀經濟運行——宏觀經濟政策的基本理論依據。產品市場和貨幣市場的一般均衡的理論含義是深刻的：產品市場的均衡受貨幣市場均衡的影響；貨幣市場均衡受產品市場均衡的影響；只有產品市場和貨幣市場同時達到均衡，才是總供給和總需求的均衡。

7/21/202343IS-LM模型的均衡點并不一定是令人滿意的，它有可能是一種蕭條的均衡（失業(yè)率高，國民收入下降，人們生活水平下降）。如果宏觀經濟運行處于一種蕭條的IS-LM模型的均衡，就需要政府動用宏觀經濟政策（即，移動IS曲線，or/andLM曲線），使宏觀經濟達到較為充分的就業(yè)狀態(tài)的新的均衡。7/21/202344三、IS-LM模型理論1.TheKeynesiancrossisabasicmodelofincomedetermination.Ittakesfiscalpolicyandplannedinvestmentasexogenousandthenshowsthatthereisonelevelofnationalincomeatwhichactualexpenditureequalsplannedexpenditure.Itshowsthatchangesinfiscalpolicyhaveamultipliedimpactonincome.7/21/2023452.Onceweallowplannedinvestmenttodependontheinterestrate,theKeynesiancrossyieldsarelationshipbetweentheinterestrateandnationalincome.Ahigherinterestratelowersplannedinvestment,andthisinturnlowersnationalincome.Thedownward-sloping

IScurvesummarizesthisnegativerelationshipbetweentheinterestrateandincome.7/21/2023463.Thetheoryofliquiditypreferenceisabasicmodelofthedeterminationoftheinterestrate.Ittakesthemoneysupplyandthepricelevelasexogenousandassumesthattheinterestrateadjuststoequilibratethesupplyanddemandforrealmoneybalances.Thetheoryimpliesthatincreasesinthemoneysupplylowertheinterestrate.7/21/2023474.Onceweallowthedemandforrealmoneybalancestodependonnationalincome,thetheoryofliquiditypreferenceyieldsarelationshipbetweenincomeandtheinterestrate.Ahigherlevelofincomeraisesthedemandforrealmoneybalances,andthisinturnraisestheinterestrate.Theupward-slopingLMcurvesummarizesthispositiverelationshipbetweenincomeandtheinterestrate.7/21/2023485.TheIS–LMmodelcombinestheelementsoftheKeynesiancrossandtheelementsofthetheoryofliquiditypreference.TheIScurveshowsthepointsthatsatisfyequilibriuminthegoodsmarket,andtheLMcurveshowsthepointsthatsatisfyequilibriuminthemoneymarket.TheintersectionoftheISandLMcurvesshowstheinterestrateandincomethatsatisfyequilibriuminbothmarkets.7/21/202349四、IS-LM模型的應用1.TheIS–LMmodelisageneraltheoryoftheaggregatedemandforgoodsandservices.Theexogenousvariablesinthemodelarefiscalpolicy,monetarypolicy,andthepricelevel.Themodelexplainstwoendogenousvariables:theinterestrateandthelevelofnationalincome.7/21/2023502.TheIScurverepresentsthenegativerelationshipbetweentheinterestrateandthelevelofincomethatarisesfromequilibriuminthemarketforgoodsandservices.TheLMcurverepresentsapositiverelationshipbetweentheinterestrateandthelevelofincomethatarisesfromequilibriuminthemarketforrealmoneybalances.EquilibriumintheIS–LMmodel—theintersectionoftheISandLMcurves—representssimultaneousequilibriuminthemarketforgoodsandservicesandinthemarketforrealmoneybalances.7/21/2023513.TheaggregatedemandcurvesummarizestheresultsfromtheIS–LMmodelbyshowingequilibriumincomeatanygivenpricelevel.Theaggregatedemandcurveslopesdownwardbecausealowerpricelevelincreasesrealmoneybalances,lowerstheinterestrate,stimulatesinvestmentspending,andtherebyraisesequilibriumincome.7/21/2023524.Expansionaryfiscalpolicy—anincreaseingovernmentpurchasesoradecreaseintaxes—shiftstheIS