【三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制的案例報(bào)告（12000字論文）】

鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制的案例報(bào)告TOC\o"1-2"\u引言 2一、理論基礎(chǔ) 2(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 2(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與特征 2(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與控制的相關(guān)理論 4二、鄭州三全食品公司的基本情況及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 4(一)鄭州三全食品公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析 4(二)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析 7三、鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 11(一)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 11(二)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià) 15四、鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)控制策略 20(一)加強(qiáng)盈利能力風(fēng)險(xiǎn)控制 20(二)加強(qiáng)償債能力風(fēng)險(xiǎn)控制 20(三)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)控制 21(四)加強(qiáng)現(xiàn)金流量能力風(fēng)險(xiǎn)控制 21結(jié)語(yǔ) 21參考文獻(xiàn) 22摘要：本文首先從資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表分析鄭州三全食品公司2018至2022年的經(jīng)營(yíng)情況，接著從財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及現(xiàn)金流量四個(gè)方面分析鄭州三全食品公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然后基于層次分析法構(gòu)建鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，確定各層次在評(píng)價(jià)體系中的權(quán)重，根據(jù)權(quán)重結(jié)果計(jì)算出鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合得分。研究發(fā)現(xiàn)鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，最后根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)鄭州三全食品公司提出針對(duì)性的控制策略。關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；控制策略引言當(dāng)今的市場(chǎng)環(huán)境在不斷的發(fā)生變化，企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中面臨著許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，缺乏應(yīng)對(duì)能力或者在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制時(shí)，缺乏有效的控制策略，都將會(huì)給企業(yè)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。因此，這就要求企業(yè)管理層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高度重視，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力和評(píng)價(jià)能力，并能對(duì)其進(jìn)行有效的控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性才能降到最低。本文以鄭州三全食品公司為研究對(duì)象，選題為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究，從鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)狀況入手，對(duì)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并通過(guò)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系分析公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算出鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合得分，針對(duì)得分結(jié)果提出相應(yīng)的控制策略。一、理論基礎(chǔ)(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)管理等原因而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)由于商業(yè)債務(wù)而必須承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。根據(jù)現(xiàn)如今的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)狀況，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法回避的(張璇兒,楊梓涵,王瑞,2022)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為的一個(gè)顯著特征，它既能全面的反映企業(yè)的現(xiàn)狀，又能對(duì)企業(yè)的運(yùn)作產(chǎn)生巨大的影響。因此，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析是其生存和發(fā)展的樞紐。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與特征企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法有以下三種(林佳琳,趙子楠,2021)：1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析法（1）概念。在比較公司關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際和標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)時(shí)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息準(zhǔn)則來(lái)確定的。（2）分析內(nèi)容。一是對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定性和利潤(rùn)進(jìn)行分析；二是對(duì)企業(yè)的信用和償債能力進(jìn)行分析；三是對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定性和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析；四是對(duì)企業(yè)的資金分配和企業(yè)的合理性進(jìn)行分析；五是對(duì)生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)中存在的缺陷及可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。（3）優(yōu)缺點(diǎn)。其優(yōu)點(diǎn)是能夠識(shí)別和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)的治理績(jī)效。并可以貫穿到整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程。缺點(diǎn)是不同的員工對(duì)同一份報(bào)告的內(nèi)容或數(shù)據(jù)的評(píng)價(jià)不同。2.指標(biāo)分析法（1）概念。依運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和統(tǒng)計(jì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算、分析和比較來(lái)確定和識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）分析內(nèi)容。所采取的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)原則上應(yīng)保持一致。有三個(gè)主要要求：多緯度、多層次和多角度(孫一凡,周可欣,陳思彤,2022)。這種方法可以單獨(dú)使用，也可以與會(huì)計(jì)方法結(jié)合使用。在應(yīng)用該方法時(shí)，如果存在對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就需要預(yù)先設(shè)定一個(gè)危險(xiǎn)臨界點(diǎn)，對(duì)其影響程度進(jìn)行評(píng)價(jià)。（3）優(yōu)點(diǎn)。通過(guò)對(duì)相關(guān)資料的統(tǒng)計(jì)分析，可以很好的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.經(jīng)驗(yàn)分析法（1）概念。選擇相關(guān)領(lǐng)域或行業(yè)的專家，直接總結(jié)和預(yù)測(cè)公司的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)規(guī)律，根據(jù)他們的經(jīng)驗(yàn)和技能，結(jié)合外部環(huán)境發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）分析內(nèi)容。經(jīng)過(guò)開(kāi)展研究，收集有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資料，確認(rèn)對(duì)企業(yè)有重要意義的工程，并明確其研究主題。邀請(qǐng)一些專業(yè)人員參與分析，就有關(guān)問(wèn)題提出更新信息和說(shuō)明。公司管理層應(yīng)根據(jù)專家的工作結(jié)果提供反饋，專家在獲得反饋意見(jiàn)后，應(yīng)第二次提出反饋，并將反饋匯總后送交企業(yè)治理辦公室。如果有任何反對(duì)意見(jiàn)，在得到更為一致的答復(fù)之前，可以重復(fù)這兩個(gè)步驟(曹雨薇,朱曉雅,2020)。（3）優(yōu)缺點(diǎn)。該方法的優(yōu)點(diǎn)是，在缺乏充分統(tǒng)計(jì)資料的情況下，能夠基于對(duì)真實(shí)數(shù)據(jù)的分析，對(duì)報(bào)表中未公布的信息進(jìn)行量化估計(jì)和預(yù)測(cè)。缺點(diǎn)是對(duì)于造成的分析評(píng)價(jià)，主要是專家的主觀判斷引起的。要解決這個(gè)問(wèn)題，有經(jīng)驗(yàn)的專家可以回避工作、重新評(píng)估等。全方位的熟悉并了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)，這樣才能夠有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理與防范研究。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有以下特征(馬若蘭,高宛婧,胡韻寒,2019)：1.客觀性企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性取決于自身產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。比如企業(yè)戰(zhàn)略的不確定性、市場(chǎng)環(huán)境的變化以及企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的復(fù)雜性，都是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀原因。2.共存性收入與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。即風(fēng)險(xiǎn)愈高，收入就愈高。由于各種原因，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的持續(xù)性及經(jīng)濟(jì)利益的穩(wěn)定性。所以，為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)防與管理。3.不確定性在財(cái)務(wù)活動(dòng)的進(jìn)程與成果中，財(cái)務(wù)系統(tǒng)面臨著許多不確定性因素。例如如果企業(yè)出現(xiàn)突發(fā)情況或者有無(wú)法追回?fù)p失的貨款，那么企業(yè)的初始收入將有所下降，同時(shí)也可能因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(羅盈盈,梁依琳,唐怡,2022)。如果投資者對(duì)未來(lái)前景充滿不確定因素，那么應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)獲得更多的回報(bào)，也可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)虧損甚至受到?jīng)_擊。4.全面性企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及到整個(gè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程，在企業(yè)的各個(gè)財(cái)務(wù)關(guān)系中，都有著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若不能正確地評(píng)價(jià)和梳理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)在某種意義上掩蓋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.損失性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常與虧損聯(lián)系在一起。無(wú)論這些損失是真實(shí)的、隱性的還是定量的，它們都對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，最終影響到企業(yè)的存亡。(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與控制的相關(guān)理論1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的概念及方法資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表是全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)收賬款與企業(yè)盈利之間的關(guān)系(崔寧馨,謝羽彤,2021)。財(cái)務(wù)報(bào)表中包含的會(huì)計(jì)信息是公司內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，主要采用了多元線性評(píng)價(jià)法、單變量分析模型判定法和綜合評(píng)價(jià)法。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的概念及方法在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，通過(guò)運(yùn)用相關(guān)資料及特定的方法，影響或調(diào)整經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)活動(dòng)，同時(shí)為了避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)而實(shí)現(xiàn)可能的預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)被稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法包括防護(hù)控制、前饋控制和反饋控制(彭錦漪,廖秀逸,郭千,2022)。二、鄭州三全食品公司的基本情況及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別鄭州三全食品公司是我國(guó)速凍冷藏品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕速凍冷藏品領(lǐng)域多年，鄭州三全食品在曾經(jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家速凍冷藏品企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)速凍冷藏品企業(yè)500強(qiáng)”。鄭州三全食品的發(fā)展是我國(guó)速凍冷藏品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)速凍冷藏品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。(一)鄭州三全食品公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析本部分主要從利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表來(lái)分析鄭州三全食品公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。1.利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。其具體內(nèi)容主要取決于賬戶的要素和內(nèi)容，如收入、費(fèi)用和利潤(rùn)等。本文整理了鄭州三全食品公司2018-2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)對(duì)其利潤(rùn)表進(jìn)行分析，具體如下：表2鄭州三全食品公司2018-2022年利潤(rùn)表（單位：百萬(wàn)元）2018年2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)收入684.341146.251749.152058.392458.66毛利72.49151.54221.92285.54367.52營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13.28-415.97145.35128.44202.59利潤(rùn)總額13.26-415.98145.42128.34202.53凈利潤(rùn)4.92-438.26134.54100.44203.56數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)從上述表格可以得出以下結(jié)論:鄭州三全食品公司2018-2022年的營(yíng)業(yè)收入與毛利都表現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。其中，在這五年的數(shù)值上，鄭州三全食品公司的利潤(rùn)方面出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，據(jù)鄭州三全食品公司的官方回應(yīng)稱，2019年的凈利潤(rùn)之所以出現(xiàn)負(fù)值，是因?yàn)猷嵵萑称钒l(fā)行了融資中的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股(洪璟瑜,康恬靜)。如果鄭州三全食品公司經(jīng)營(yíng)情況良好，那么將會(huì)有更多的速凍冷藏品行業(yè)投資者選擇將優(yōu)先股的購(gòu)買權(quán)利轉(zhuǎn)變成普通股，從而使鄭州三全食品公允價(jià)值提高，負(fù)債增加的同時(shí)則會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)表出現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)損失，所以僅從利潤(rùn)方面來(lái)判斷鄭州三全食品公司是否虧損是不合理的。2.資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表的主要用途是為鄭州三全食品企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供信息。資產(chǎn)負(fù)債表顯示了三全食品企業(yè)擁有或控制的資源及其分配情況，以確定速凍冷藏品企業(yè)在特定時(shí)期如何產(chǎn)生利潤(rùn)。本文對(duì)鄭州三全食品公司2018-2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了梳理，以此來(lái)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，具體如下：表1鄭州三全食品公司2018-2022年資產(chǎn)負(fù)債表（單位：百萬(wàn)元）項(xiàng)目2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)資產(chǎn)306.36611.381060.131375.391762.83其中：貨幣資金0.000.00330.76489.81855.85應(yīng)收賬款20.9054.7055.9869.49103.61存貨83.78163.43294.81325.85416.71非流動(dòng)資產(chǎn)201.29287.31392.15460.90773.97其中：固定資產(chǎn)43.4251.4784.7169.9263.06資產(chǎn)合計(jì)507.66898.701452.281836.292536.80流動(dòng)負(fù)債260.63471.33619.40921.811079.27其中：短期借款37.6935.5130.75128.3769.62應(yīng)付賬款及票據(jù)175.78340.03462.87595.28721.99非流動(dòng)負(fù)債1167.601699.48120.3897.91217.39負(fù)債合計(jì)1428.232170.80739.781019.721296.66數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)、雪球從上述表格可以得出以下結(jié)論:（1）在2018-2022年，鄭州三全食品公司的總資產(chǎn)呈明顯的增加狀態(tài)，在資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出三全食品資產(chǎn)總額從2018年的507.66百萬(wàn)元上漲到2022年的2536.80百萬(wàn)元，其中以2019-2020年間上漲的幅度最為明顯，主要是因?yàn)猷嵵萑称饭镜墓蓹?quán)改革資金得以回籠。所以總的來(lái)說(shuō)，在2018-2022年鄭州三全食品公司的資產(chǎn)表現(xiàn)出迅速擴(kuò)張。（2）其中，在流動(dòng)資產(chǎn)方面，鄭州三全食品公司由2018年的306.36百萬(wàn)元增至2022年的1762.83百萬(wàn)元，增幅達(dá)1456.47百萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，近五個(gè)會(huì)計(jì)年度，三全食品公司資產(chǎn)總額快速增長(zhǎng)主要是因?yàn)猷嵵萑称饭玖鲃?dòng)資產(chǎn)增加。（3）在存貨這一類，鄭州三全食品公司的總體趨勢(shì)也呈上升狀態(tài)，這說(shuō)明鄭州三全食品公司的存貨水平也呈現(xiàn)出一個(gè)相對(duì)健康的狀態(tài)(石天翊,鄧菲菲,葉安)。（4）在流動(dòng)負(fù)債方面，可以看出鄭州三全食品公司表現(xiàn)出逐年上升趨勢(shì)，主要是因?yàn)槠髽I(yè)在流動(dòng)負(fù)債方面做了調(diào)整，也說(shuō)明鄭州三全食品公司當(dāng)前的流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)更適合企業(yè)自身的發(fā)展，同時(shí)鄭州三全食品公司的償債能力也是十分可觀的。（5）在非流動(dòng)負(fù)債方面，鄭州三全食品公司呈明顯的下降趨勢(shì)，這也反映出鄭州三全食品公司的債務(wù)壓力正在日益減輕。3.現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編制的，是反映其流入和流出情況的報(bào)表。本部分對(duì)鄭州三全食品公司2018-2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了梳理，以此來(lái)對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，具體內(nèi)容如下表所示：表3鄭州三全食品公司2018-2022年現(xiàn)金流量情況表（單位：百萬(wàn)元）2018年2019年2020年2021年2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~45.31-9.96-14.15238.10218.79投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79融資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-7214.1062.15265.7431.21262.16現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額7.2425.42176.52-46.39304.15數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順財(cái)經(jīng)從上述表格可以得出以下結(jié)論:（1）鄭州三全食品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~從2019年的-9.96百萬(wàn)元增加到2021年的238.10百萬(wàn)元，之所以出現(xiàn)這么大的轉(zhuǎn)變，是因?yàn)槿称饭驹谏鲜星皩?duì)開(kāi)拓市場(chǎng)投入了大量的資金，引起鄭州三全食品公司出現(xiàn)收入無(wú)法覆蓋支出的情景，但是2020年鄭州三全食品公司正式上市之后，自2021年三全食品開(kāi)始經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~開(kāi)始出現(xiàn)上升，這說(shuō)明鄭州三全食品公司的企業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了新階段(安聞人,韓如寒)。（2）在投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~中，可以看到從2018年-2022年鄭州三全食品公司的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)了下降的傾向，這表明鄭州三全食品公司有更多的資金投入，鄭州三全食品公司試圖在原有規(guī)模的基礎(chǔ)上，通過(guò)擴(kuò)張來(lái)進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力。（3）從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額角度來(lái)看，現(xiàn)金流充足，說(shuō)明鄭州三全食品企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)呈良好局面。(二)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析本部分從三全食品財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力以及現(xiàn)金流量四個(gè)角度來(lái)對(duì)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分析。1.盈利能力風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別盈利能力是指企業(yè)贏利的能力，通常指公司在某段時(shí)間內(nèi)收入及水平的高低(秦語(yǔ)欣,董詩(shī)蕾,常丹,2022)。根據(jù)鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，鄭州三全食品公司2018-2022年的盈利能力具體如下表：表4鄭州三全食品公司2018-2022年盈利能力指標(biāo)表指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%）5.7511.180.795.606.70營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）5.6710.660.685.719.78凈資產(chǎn)收益率（%）-0.6034.4319.0012.3516.46總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）2.918.7-6.411.110.8數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、同花順財(cái)經(jīng)從上述表中可以得出以下結(jié)論:（1）如上表所示，在2020-2021年鄭州三全食品速凍冷藏品公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大幅上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率愈高，則說(shuō)明三全食品企業(yè)的獲利能力就愈強(qiáng)。所以鄭州三全食品公司的獲利能力在2021年出現(xiàn)大幅提高，并在2022年持續(xù)上漲。但鄭州三全食品總體比率還是偏低，說(shuō)明鄭州三全食品公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力還需進(jìn)一步增強(qiáng)，提升其發(fā)展能力，以增加盈利能力。（2）由表可知，鄭州三全食品公司在2019、2020和2021年間的成本費(fèi)用利潤(rùn)率起伏波動(dòng)較大，但在2021-2022年呈較穩(wěn)定趨勢(shì)，但比值較低，鄭州三全食品企業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率愈高，效益就愈高，反之，則效益就越低。由此可以看出鄭州三全食品公司銷售不佳或費(fèi)用支出較多，盈利能力方面有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)力，也是速凍冷藏品企業(yè)是否可以借債務(wù)來(lái)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵因素(袁俊琪,蘇恬靜,雷夜,2020)。鄭州三全食品公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率在2020年到2021年由負(fù)轉(zhuǎn)正，表明鄭州三全食品公司的獲利能力在不斷提高，資產(chǎn)價(jià)值也在不斷改善。（4）企業(yè)自有資本中的獲利能力稱為凈資產(chǎn)收益率。鄭州三全食品公司在2019年間凈資產(chǎn)收益率偏高，說(shuō)明在2019年鄭州三全食品公司的資本獲利能力在加速提高，資金的使用效率也相對(duì)較高。2.償債能力風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別償債能力是指企業(yè)用自有的資金來(lái)償還債務(wù)。速凍冷藏品企業(yè)是否有能力還清債務(wù)是公司持續(xù)發(fā)展與生存的關(guān)鍵。根據(jù)鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，鄭州三全食品公司2018-2022年資產(chǎn)負(fù)債情況具體如下表：表5鄭州三全食品公司2018-2022年資產(chǎn)負(fù)債情況表2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)比率（%）118.00129.70171.20149.20163.30速動(dòng)比率（%）85.0095.00123.60113.90124.70資產(chǎn)負(fù)債率（%）281.34241.5550.9455.5351.11數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、同花順財(cái)經(jīng)從上述表中可以得到如下結(jié)論：（1）自2018至2022年，鄭州三全食品公司的流動(dòng)負(fù)債在逐年提高，說(shuō)明鄭州三全食品公司償還長(zhǎng)期債務(wù)的壓力在逐年減輕。然而在2020年間三全食品的非流動(dòng)負(fù)債出現(xiàn)斷崖式下降，究其原因是因?yàn)樵?020年鄭州三全食品公司的股權(quán)機(jī)構(gòu)的重整，三全食品速凍冷藏品企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，隨著可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股，導(dǎo)致非流動(dòng)資產(chǎn)的減少。（2）速動(dòng)比率和流動(dòng)比率的數(shù)值愈高，說(shuō)明鄭州三全食品公司資產(chǎn)可用于變現(xiàn)和償還債務(wù)的能力也就愈強(qiáng)(馬雅芳,任佩蘭)。鄭州三全食品公司2018至2022年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都在隨之增加，也都高于行業(yè)的平均值。說(shuō)明三全食品短期償還債務(wù)的能力較強(qiáng)。（3）資產(chǎn)負(fù)債率是全面衡量企業(yè)負(fù)債的指標(biāo)。2018至2022年間，鄭州三全食品公司的資產(chǎn)負(fù)債率正逐步降低(卓婉儀,蔡鈺瑩,2020)。其中2018至2019年間，三全食品公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，這表明公司目前已無(wú)力償還負(fù)債，存在著償債的風(fēng)險(xiǎn)，但在2020年鄭州三全食品資產(chǎn)負(fù)債率恢復(fù)正常，說(shuō)明鄭州三全食品公司可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值計(jì)入了收益，因此負(fù)債減少。3.營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別營(yíng)運(yùn)能力代表企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)作能力。根據(jù)鄭州三全食品公司財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)，下表列出了鄭州三全食品公司2018-2022年的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況:表6鄭州三全食品公司2018-2022年資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況表2018年2019年2020年2021年2022年應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）97.992.997.7109.9111.8應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）9.811.911.811.212.4存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）52.644.555.664.563.0應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率（次/年）37.430.831.032.529.5固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）3.44.04.54.53.2存貨周轉(zhuǎn)率（次/年）6.98.26.65.75.8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次/年）1.481.661.461.241.15數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)說(shuō)從上述表中可以得出以下結(jié)論:（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)值越高，說(shuō)明鄭州三全食品公司的資金流動(dòng)速度越快，該企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力也就越強(qiáng)(丁子琪,邱修杰,段涵夢(mèng),2022)。從上述表中可知，鄭州三全食品公司2018-2022年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定，說(shuō)明公司有較好的運(yùn)營(yíng)能力。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短，則企業(yè)存貨的流動(dòng)速度也就越快。鄭州三全食品公司2018-2022年的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間較短，說(shuō)明三全食品的資金積壓較少，存貨的變現(xiàn)速度也就越快，則企業(yè)盈利就越快。（3）應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)用以表明三全食品速凍冷藏品企業(yè)還清供應(yīng)商貨款所需的時(shí)間，應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)就對(duì)企業(yè)越有利(萬(wàn)寒梅,鐘茹萍,傅瀚文,2021)。鄭州三全食品公司在2018至2022年間的應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)幾乎都為三個(gè)月左右，說(shuō)明鄭州三全食品公司有較為穩(wěn)定的供應(yīng)鏈來(lái)確保其持續(xù)生產(chǎn)。4.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指企業(yè)由于資金流出和流入的時(shí)間不一致所引起的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，下面列出了鄭州三全食品公司2018-2022年的現(xiàn)金流量指標(biāo)表:表7鄭州三全食品公司2018-2022年資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況表2018年2019年2020年2021年2022年融資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（百萬(wàn)）-0.7262.15265.7431.21262.16投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（百萬(wàn)）-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（百萬(wàn)）45.31-9.96-14.15238.10218.79完整生意周期（天）62.4056.4067.4075.7075.40現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期（天）-35.5-36.5-30.3-34.2-36.4現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（%）17.39-2.11-2.2825.8320.27銷售現(xiàn)金比率（%）6.62-0.87-0.8111.578.90數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)說(shuō)從上述表中可以得出以下結(jié)論:現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率愈高，說(shuō)明鄭州三全食品公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量愈多，公司到期就能償還債務(wù)也會(huì)得到保障。鄭州三全食品公司在2018至2022年間，其中在2019年和2020年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為負(fù)值，這表明鄭州三全食品企業(yè)所持有的資金不足以償還到期債務(wù)，可能會(huì)有資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期?，F(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期有時(shí)也被稱為凈經(jīng)營(yíng)周期，是評(píng)估速凍冷藏品企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的一個(gè)過(guò)程(陸陽(yáng)煦,戴和穎)。鄭州三全食品公司2018-2022年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明鄭州三全食品公司現(xiàn)金充裕，財(cái)務(wù)狀況較好。（3）銷售現(xiàn)金比率數(shù)值越大，公司的收益質(zhì)量越高，資金的使用效果也就越高。鄭州三全食品公司在2019年和2020年三全食品的銷售現(xiàn)金比率為負(fù)，表明鄭州三全食品公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金狀況不佳，三全食品企業(yè)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)(一)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系1.選取評(píng)價(jià)指標(biāo)按照速凍冷藏品企業(yè)財(cái)務(wù)體系的特點(diǎn)和上部分對(duì)鄭州三全食品公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，選取盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和現(xiàn)金流量作為財(cái)務(wù)指標(biāo)，用以建立鄭州三全食品財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。具體如下表:表8鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)目標(biāo)層準(zhǔn)則層指標(biāo)層營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A11盈利風(fēng)險(xiǎn)A1銷售毛利率A12資產(chǎn)負(fù)債率A21償債風(fēng)險(xiǎn)A2流動(dòng)比率A22鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)速動(dòng)比率A23評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)率A31營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A32總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A33銷售現(xiàn)金比率A41現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A42REF_Ref1700723576\r\h[5]2.計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重（1）確定判斷標(biāo)度。根據(jù)上述所建的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)鄭州三全食品的兩個(gè)因素進(jìn)行比較，得到各層次各因素的比較值。按照比較值重要性的大小，可以進(jìn)行劃分并賦予定量值。主要采用的是5級(jí)定量法，對(duì)應(yīng)的賦值為1、3、5、7、9，與之對(duì)應(yīng)的另一個(gè)因素，賦值為上述數(shù)值的倒數(shù)。如果有些問(wèn)題的分類精度更高，認(rèn)為上述方法不能很好地描述清晰，可以用2、4、6、8四個(gè)數(shù)字進(jìn)行插值，從而構(gòu)成9級(jí)定量法。具體如下圖所示:表9判斷矩陣的標(biāo)度和含義標(biāo)度含義1A與B一樣重要3A比B稍微重要5A比B比較重要7A比B非常重要9A與B極端重要2、4、6、8表示上述相鄰判斷的中間值REF_Ref1700723576\r\h[5]（2）評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。對(duì)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)人員和對(duì)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)有研究的高校教師進(jìn)行問(wèn)卷打分，根據(jù)鄭州三全食品問(wèn)卷打分的結(jié)果，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行賦值，以此來(lái)建立判斷矩陣，并求出各指標(biāo)權(quán)重。具體如下圖所示:表10準(zhǔn)則層指標(biāo)權(quán)重AA1A2A3A4WiA1131/220.29A21/311/41/20.10A324120.43A41/221/210.18步驟一:計(jì)算判斷矩陣每一行元素的乘積NNi=i=1nUi(i=1,2,…n)REF_Ref1700723576\r\h步驟二:計(jì)算N的n次方根Wi=nNiREF_Ref1700723576\r\h[5]步驟三:對(duì)向量做統(tǒng)一正規(guī)化處理Wi=Wii=1nWi(i=1,2,…n)REF_Ref1700723576\r\h例如對(duì)準(zhǔn)則層指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行計(jì)算計(jì)算出A1,A2,A3,A4每行元素的乘積N1=1*3*1/2*2=3N2=1/3*1*1/4*1/2=0.0417N3=2*4*1*2=16N4=1/2*2*1/2*1=0.5（2）計(jì)算出N的4次方根4N14N24N34N4（3）對(duì)向量做統(tǒng)一化處理A1=1.3161/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.29A2=0.4519/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.10A3=2/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.43A4=0.8409/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.18同理根據(jù)鄭州三全食品數(shù)據(jù)求出以下指標(biāo)層判斷矩陣的權(quán)重表11盈利風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣A1A11A12WiA1111/20.5A121/210.5表12償債風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣A2A21A22A23WiA211220.49A221/211/20.31A231/2210.20表13營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣A3A31A32A33WiA311230.14A321/2130.33A331/31/310.53表14現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣A4A41A42WiA41130.25A421/310.753.評(píng)價(jià)指標(biāo)的一致性檢驗(yàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)指標(biāo)的一致性檢驗(yàn)是為了防止出現(xiàn)1比2重要，2比3重要，3又比1重要的情形REF_Ref1706790903\r\h[6]。其中，一致性指標(biāo)RI值的標(biāo)準(zhǔn)值如下圖所示:表15評(píng)價(jià)指標(biāo)一致性檢驗(yàn)RI的標(biāo)準(zhǔn)值【鄭州三全食品】矩陣階數(shù)12345RI000.580.901.12CR=CI/RI，當(dāng)CR<0.1時(shí)，則判斷矩陣通過(guò)一致性檢驗(yàn)REF_Ref1708253112\r\h[8]。計(jì)算準(zhǔn)則層判斷矩陣的一致性特征根AW1=0.29×1+0.10×3+0.43×1/2+0.18×2=1.165AW2=0.29×1/3+0.10×1+0.43×1/4+0.18×1/2=0.3945AW3=0.29×2+0.10×4+0.43×1+0.18×2=1.77AW4=0.29×1/2+0.10×2+0.43×1/2+0.18×1=0.74max=1/4×(1.165/0.29+0.3945/0.1+1.77/0.43+0.74/0.18)=4.046計(jì)算三全食品判斷矩陣的一致性指標(biāo)CICI=4.046?44?1由于n=4，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)值RI取值為0.90，則由此求出鄭州三全食品CRCR=CI/RI=0.015/0.9=0.017<0.1通過(guò)上述計(jì)算，可以依次求出鄭州三全食品指標(biāo)層的CR鄭州三全食品盈利能力判斷矩陣max=2CI=CR=0<0.1鄭州三全食品償債能力判斷矩陣max=3.0041CI=0.0022CR=0.004<0.1營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣max=3.0545CI=0.0273CR=0.047<0.1鄭州三全食品現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣max=2CI=CR=0<0.1由上述計(jì)算結(jié)果可知，準(zhǔn)則層和指標(biāo)層的CR均小于0.1，表明通過(guò)一致性檢驗(yàn)。由此就可以求出各層次的綜合指標(biāo)權(quán)重。4.綜合指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算例如鄭州三全食品銷售毛利率的綜合指標(biāo)權(quán)重=準(zhǔn)則層的指標(biāo)權(quán)重×盈利風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣的權(quán)重=0.29×0.5=0.145具體計(jì)算結(jié)果如下:表16鄭州三全食品各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重目標(biāo)層準(zhǔn)則層指標(biāo)層權(quán)重營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A110.145盈利風(fēng)險(xiǎn)A1銷售毛利率A120.145資產(chǎn)負(fù)債率A210.049償債風(fēng)險(xiǎn)A2流動(dòng)比率A220.031鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)速動(dòng)比率A230.020險(xiǎn)評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)率A310.133營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A320.142總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A330.228銷售現(xiàn)金比率A410.045現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A420.135從表中可以得知，鄭州三全食品的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售毛利率、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的權(quán)重與其他指標(biāo)權(quán)重相比數(shù)值較高，表明這些指標(biāo)對(duì)鄭州三全食品公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能影響較大。(二)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)上部分已經(jīng)算出了鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的各指標(biāo)權(quán)重，下面利用功效系數(shù)法對(duì)鄭州三全食品公司2018-2022年的各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。具體將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分為五個(gè)層級(jí)：表17鄭州三全食品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)表評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)實(shí)際值≥較差值0.2實(shí)際值≥較低值0.4實(shí)際值≥平均值0.6實(shí)際值≥良好值0.8實(shí)際值≥優(yōu)秀值1.0本部分主要根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中速凍冷藏品行業(yè)速凍冷藏品業(yè)來(lái)研究鄭州三全食品公司，即2018-2022年速凍冷藏品業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值如下表所示REF_Ref1706790903\r\h[6]：表182018年速凍冷藏品服務(wù)業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值盈利風(fēng)險(xiǎn)A1償債風(fēng)險(xiǎn)A2三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A115.92.71.7-3.9-9.3銷售毛利率A1218.010.35.5-0.3-9.5資產(chǎn)負(fù)債率A21295260.0233.5222.3208.8流動(dòng)比率A22139.0119.3103.093.589.0速動(dòng)比率A23100.175.069.067.049.0存貨周轉(zhuǎn)率A3125.018.012.52.00.7應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A3232.929.527.725.823.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A332.01.61.00.70.5銷售現(xiàn)金比率A4122.512.02.41.5-10.0現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A4235.827.321.47.5-18.6表192019年速凍冷藏品業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值盈利風(fēng)險(xiǎn)A1償債風(fēng)險(xiǎn)A2三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A1118.012.63.7-3.9-9.3銷售毛利率A1212.010.35.5-0.3-9.5資產(chǎn)負(fù)債率A21248.0240.7236.5217.3208.8流動(dòng)比率A22136.0119.3103.093.588.0速動(dòng)比率A2391.686.483.067.049.0存貨周轉(zhuǎn)率A3125.017.710.53.00.7應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A3221.919.517.715.913.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A331.71.30.80.70.4銷售現(xiàn)金比率A4122.511.84.31.5-10.0現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A4235.827.321.47.5-18.6表202020年速凍冷藏品業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值盈利風(fēng)險(xiǎn)A1償債風(fēng)險(xiǎn)A2三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A1118.011.64.0-2.9-9.3銷售毛利率A1217.511.85.4-0.2-9.5資產(chǎn)負(fù)債率A2150.058.563.574.089.0流動(dòng)比率A22176.3154.0133.0112.588.0速動(dòng)比率A23150.0125.483.067.349.0存貨周轉(zhuǎn)率A3124.017.712.06.00.7應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A3233.530.527.526.023.7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A331.71.21.00.60.4銷售現(xiàn)金比率A4121.511.84.11.2-9.0現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A4235.829.320.57.3-18.1表212021年速凍冷藏品業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值盈利風(fēng)險(xiǎn)A1償債風(fēng)險(xiǎn)A2三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A1117.011.74.0-2.9-9.2銷售毛利率A1217.511.75.4-0.1-9.7資產(chǎn)負(fù)債率A2154.059.064.074.089.0流動(dòng)比率A22108.3105.1103.297.589.0速動(dòng)比率A23150.0125.583.067.349.0存貨周轉(zhuǎn)率A3124.518.012.05.00.7應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A3213.810.77.75.83.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A331.61.00.80.50.3銷售現(xiàn)金比率A4121.411.64.01.3-7.0現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A4235.028.522.07.0-18.1表222022年速凍冷藏品業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值表【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值盈利風(fēng)險(xiǎn)A1償債風(fēng)險(xiǎn)A2三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A1119.113.55.7-1.2-7.5銷售毛利率A1212.58.25.60.7-11.7資產(chǎn)負(fù)債率A2153.658.663.673.688.6流動(dòng)比率A22109.3106.0103.699.691.0速動(dòng)比率A23154.3129.887.671.653.4存貨周轉(zhuǎn)率A3124.017.611.55.10.6應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A3213.310.27.25.33.0總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A331.51.00.70.40.2銷售現(xiàn)金比率A4120.513.24.01.0-9.9現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A4235.028.522.07.0-17.5上述表中的數(shù)值可以通過(guò)下列公式，求出鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等級(jí)：本檔基礎(chǔ)分=評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重×本檔評(píng)價(jià)指標(biāo)系數(shù)REF_Ref1889482993\r\h[7]上檔基礎(chǔ)分=評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重×上檔評(píng)價(jià)指標(biāo)系數(shù)REF_Ref1889482993\r\h[7]功效系數(shù)=（指標(biāo)實(shí)際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值)REF_Ref1889482993\r\h[7]調(diào)整分=（上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分）×功效系數(shù)REF_Ref1889482993\r\h[7]單項(xiàng)指標(biāo)得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分REF_Ref1889482993\r\h[7]綜合得分=∑單項(xiàng)指標(biāo)得分REF_Ref1889482993\r\h[7]例如對(duì)鄭州三全食品公司2018年銷售毛利率計(jì)算如下:（1）確定鄭州三全食品公司2018年銷售毛利率的實(shí)際值。實(shí)際值=72.49/684.34=10.59%由表3-10和表3-11可知,實(shí)際值>良好值，即取上檔基礎(chǔ)系數(shù)為1.0，本檔基礎(chǔ)系數(shù)為0.8。（2）確定本檔基礎(chǔ)分和上檔基礎(chǔ)分。本檔基礎(chǔ)分=0.145×0.8=0.116上檔基礎(chǔ)分=0.145×1.0=0.145（3）計(jì)算功效系數(shù)。功效系數(shù)=(10.59-10.3)/(18-10.3)=0.038（4）計(jì)算調(diào)整分。調(diào)整分=(0.145-0.116)×0.038=0.0011（5）計(jì)算單項(xiàng)指標(biāo)得分。單項(xiàng)指標(biāo)得分=0.116+0.0011=0.1171以此類推可以求出各個(gè)年份的單項(xiàng)指標(biāo)得分。具體計(jì)算結(jié)果如下:表232018年-2022年風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)得分【鄭州三全食品】準(zhǔn)則層指標(biāo)層20182019202020212022營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率A110.10210.08960.07390.09400.1022盈利風(fēng)險(xiǎn)A1銷售毛利率A120.11710.10580.12050.12670.1184資產(chǎn)負(fù)債率A210.04510.04090.14700.16460.0057償債風(fēng)險(xiǎn)A2速動(dòng)比率A220.09220.08030.01580.01490.0155流動(dòng)比率A230.02430.02880.02950.03080.0187總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A310.17460.22450.20610.19520.1829三全食品營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)A3應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率A320.14120.19430.12120.12200.1927存貨周轉(zhuǎn)率A330.06550.07150.05550.05550.0561現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)A4現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率A410.07310.04400.04380.09700.0779銷售現(xiàn)金比率A420.03110.01600.01620.03600.0414指標(biāo)總得分0.86630.89570.82950.93670.8115通過(guò)功效系數(shù)法對(duì)鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化，可以知道得出的數(shù)值越高則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，反之就越大。《速凍冷藏品企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行方法》規(guī)定，在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，通常采用0.85、0.7、0.5和0.4作為類型判定的分?jǐn)?shù)線REF_Ref1706790903\r\h[6]，如下表所示：表24速凍冷藏品企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)表綜合分析指標(biāo)區(qū)間等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)0.85≤指標(biāo)≤1優(yōu)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)0.7≤指標(biāo)≤0.85良關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)0.5≤指標(biāo)≤0.7中存在風(fēng)險(xiǎn)0.4≤指標(biāo)≤0.5低較大風(fēng)險(xiǎn)0≤指標(biāo)≤0.4差重大風(fēng)險(xiǎn)由計(jì)算可知，鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的總得分分別為0.8663、0.8957、0.8295、0.9367和0.8115，對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)分別為優(yōu)、優(yōu)、良、優(yōu)和良，由此說(shuō)明鄭州三全食品公司的綜合財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢(shì)，這也表明鄭州三全食品公司重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠及時(shí)找到并處理隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，使公司的經(jīng)營(yíng)狀況朝著健康、穩(wěn)健的方向發(fā)展。四、鄭州三全食品公司財(cái)務(wù)控制策略(一)加強(qiáng)盈利能力風(fēng)險(xiǎn)控制1.從鄭州三全食品公司2018年-2022年的數(shù)據(jù)可以得知，鄭州三全食品公司的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本都在逐年增長(zhǎng)。因此鄭州三全食品公司在成本管理上還需再加大力度。第一，要建立鄭州三全食品公司完善的成本控制體系；第二，財(cái)務(wù)人員要主動(dòng)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理技術(shù)與方法，以財(cái)務(wù)部門為核心，向鄭州三全食品司各部門及業(yè)務(wù)過(guò)程延伸，通過(guò)公司的實(shí)際情況選擇優(yōu)化的成本管控軟件；第三，關(guān)注鄭州三全食品公司業(yè)務(wù)中發(fā)生的其他成本和費(fèi)用，建立由部門負(fù)責(zé)人和專業(yè)技術(shù)人員逐級(jí)審核的審計(jì)機(jī)制，避免計(jì)劃失誤給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2.鄭州三全食品公司2019年至2021年的凈資產(chǎn)收益率在逐年下降，三全食品速凍冷藏品公司應(yīng)該放慢擴(kuò)張的速度，積累應(yīng)收和發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。通過(guò)適度控制負(fù)債率和保持一定的流動(dòng)性，使經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出健康和良性循環(huán)。加強(qiáng)償債能力風(fēng)險(xiǎn)控制1.通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)鄭州三全食品公司2018至2022年的流動(dòng)負(fù)債在逐年提高，企業(yè)應(yīng)該在融資過(guò)程中，提前制定計(jì)劃，確定出鄭州三全食品的貸款的金額和對(duì)長(zhǎng)短期款項(xiàng)償還的能力，認(rèn)真考慮。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)選擇最經(jīng)濟(jì)的融資模式，做好融資階段風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作。2.鄭州三全食品公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2020年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。并在逐年下降，鄭州三全食品公司應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理水平，關(guān)注經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金狀況，來(lái)保證資金的安全。3.現(xiàn)如今我國(guó)速凍冷藏品行業(yè)的信譽(yù)制度日趨完善，聲譽(yù)對(duì)個(gè)人和企業(yè)都非常重要。鄭州三全食品公司在償債前要制定合理的計(jì)劃，同時(shí)，充分考慮到鄭州三全食品公司的償債能力，既能有效地避免償債風(fēng)險(xiǎn)，又能為企業(yè)樹(shù)立良好的信譽(yù)和資源。加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)控制1.通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)鄭州三全食品公司2018至2022年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在逐年增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的回款周期應(yīng)減少，回款周期越短則現(xiàn)金回籠速度越快。所以鄭州三全食品公司應(yīng)該有應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好應(yīng)收賬款的事前風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于鄭州三全食品客戶無(wú)論其信用等級(jí)如何，都必須指定“付款時(shí)間”節(jié)點(diǎn)。2.同時(shí)，鄭州三全食品公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)雖然較短但也也在逐年增長(zhǎng)。應(yīng)該盡可能地縮短貨品的庫(kù)存期，即通過(guò)增加