潔凈室行業(yè)市場分析

潔凈室行業(yè)市場分析1.潔凈室行業(yè)概況：工業(yè)與生物潔凈室共舞潔凈室行業(yè)隨著制造業(yè)對生產(chǎn)環(huán)境要求逐漸提升孕育而生。潔凈室也稱無塵室，是指將一定空間范圍內(nèi)空氣中的微粒子、有害氣體、細菌等微污染物排除，并將室內(nèi)的潔凈度、溫度、濕度、壓力、氣流速度與流向、噪音、電磁干擾、微振動、照度、靜電等控制在某一需求范圍內(nèi)，而給予特別設(shè)計的空間。潔凈室行業(yè)起源于美國和蘇聯(lián)航天事業(yè)的發(fā)展，使得精密機器加工和電子儀器生產(chǎn)對環(huán)境要求更高，催生了層流技術(shù)和百級潔凈室；之后，隨著IC半導體開始進入高速發(fā)展期，對生產(chǎn)空間的潔凈度提出新的要求，使得民用領(lǐng)域潔凈技術(shù)得以迅速發(fā)展；同時，如醫(yī)療制藥、精細化工、光電精密儀器、食品工業(yè)等對潔凈技術(shù)要求也逐步提高，促進了科學技術(shù)和工業(yè)技術(shù)的發(fā)展。2008年后，全球電子信息、醫(yī)藥醫(yī)療、航空航天等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速恢復和發(fā)展，在很大程度上激發(fā)了世界潔凈室工程行業(yè)的市場潛力。一般情況下，潔凈室工程主要包括三部分：潔凈室系統(tǒng)，潔凈室工藝系統(tǒng)，二次配系統(tǒng)。①潔凈室系統(tǒng)集成工程：是指在廠房投入使用前的潔凈室系統(tǒng)相關(guān)設(shè)計、施工工程，包括潔凈室直接相關(guān)的系統(tǒng)（如空氣處理系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)、氣流風路系統(tǒng)、空氣分子污染物控制系統(tǒng)、靜電控制系統(tǒng)等）和潔凈室支持系統(tǒng)工程（如管路系統(tǒng)、電力系統(tǒng)、消防安全系統(tǒng)等）；②二次配工程：是指在潔凈室投入運轉(zhuǎn)后，在對原有潔凈室區(qū)域的潔凈度、空氣分子污染程度、微振動、溫度、濕度、氣壓、靜電等指標影響最小的情況下，為新接入設(shè)備和生產(chǎn)線做二次潔凈室配套（如電力系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)，氣流風路系統(tǒng)等）工程。二次配工程的設(shè)計、施工精細度和施工容錯度較低。按主要受控對象及應用領(lǐng)域，可分為工業(yè)潔凈室及生物潔凈室。兩種潔凈室的差異主要體現(xiàn)在控制對象不同，產(chǎn)生差異的原因主要在于不同的應用場景對于潔凈室建設(shè)的要求和復雜性不同，比如半導體領(lǐng)域?qū)τ跐崈羰业囊蟾悠蛴跓o塵，主要應用于半導體以及泛半導體行業(yè)、新型顯示、航空航天以及其他高端制造業(yè)，對無生命微?？刂茦藴蕠栏駶崈舳鹊燃壐?；而生物醫(yī)藥領(lǐng)域則更加看重無菌，以無生命懸浮微粒和微生物等生命微粒為主要控制對象，主要應用領(lǐng)域涵蓋生命科學、食品藥品大健康、醫(yī)院手術(shù)室等領(lǐng)域，對于微生物等生命微?？刂茦藴矢訃栏瘛８鶕?jù)生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)產(chǎn)品的不同，潔凈室一共劃分了9個潔凈等級。我國潔凈室行業(yè)標準正逐漸向國際統(tǒng)一，以每立方米空氣中含0.1μm的微粒數(shù)量來劃分潔凈室級別。以潔凈室下游最常見的半導體產(chǎn)業(yè)為例，生產(chǎn)半導體對于廠房潔凈度要求很高，特別是在芯片制造環(huán)節(jié)，環(huán)境的潔凈度直接關(guān)系到產(chǎn)品的良率。根據(jù)我國現(xiàn)行的《潔凈廠房設(shè)計規(guī)范》（GB50073-2013），其中芯片制造要求最高，涵蓋1-8級，半導體材料4-8級，封裝5-8級，藥品工業(yè)5-8級，食品工業(yè)5-9級。另外，生物潔凈室會對懸浮粒子以及微生物的濃度做出要求。生物潔凈室又可分為一般生物潔凈室與生物安全潔凈室。前者主要運用于大部分藥品和生物制品、部分食品、保健品和醫(yī)療設(shè)施等的生產(chǎn)；而后者主要運用于有生物學安全要求的實驗室或部分藥品和生物制品(如重組基因、疫苗制備等)的生產(chǎn)。較工業(yè)潔凈室而言，除了灰塵之外，空氣中的微生物以及懸浮微粒會影響生物潔凈室中的藥品質(zhì)量，使得藥品進入人體后危害健康，甚至危及生命。根據(jù)我國《醫(yī)藥工業(yè)潔凈室廠房設(shè)計標準》（GB50457-2019），又額外增加了A、B、C、D四個針對懸浮粒子的潔凈等級，以及相應的微生物檢測動態(tài)標準。2.行業(yè)需求展望：受益于半導體資本開支，生物醫(yī)藥及新能源有望貢獻增量IC半導體、光電領(lǐng)域是潔凈室工程的主戰(zhàn)場。潔凈室工程在工業(yè)制造領(lǐng)域起不可或缺的基礎(chǔ)性作用，是下游電子工業(yè)等高端制造業(yè)的重要組成部分，其中集成電路的生產(chǎn)過程對受控環(huán)境要求嚴格，控制生產(chǎn)超大型集成電路所需的環(huán)境，不僅嚴格控制顆粒，而且嚴格控制生產(chǎn)環(huán)境中的化學污染物和各種與生產(chǎn)過程直接接觸的介質(zhì)，因此電子領(lǐng)域潔凈室工程應用廣泛。除電子工業(yè)外，醫(yī)藥醫(yī)療、精細化工、食品等工業(yè)亦是潔凈室工程的重點需求領(lǐng)域。根據(jù)共研網(wǎng)數(shù)據(jù)，電子信息產(chǎn)業(yè)是潔凈室行業(yè)的主要下游領(lǐng)域，2021年占比高達54.4%；其次為醫(yī)藥及食品占比15.1%；醫(yī)療行業(yè)占比9.4%。電子信息產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥生物等高端制造業(yè)都是國家重點鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，潔凈室工程行業(yè)有望深度受益。全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移推動中國潔凈室行業(yè)快速發(fā)展，14-22年市場規(guī)模復合增速超過15%。隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的加深以及新興國家經(jīng)濟水平的不斷提高，對于醫(yī)療衛(wèi)生、食品安全要求的日益提高，全球的潔凈室工程市場也不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，亞洲成為潔凈室工程行業(yè)新一輪的增長極。根據(jù)中國電子學會數(shù)據(jù)顯示，2014-2022年我國潔凈室工程行業(yè)市場規(guī)模從668.4億元增長至2143.17億元，CAGR達15.68%。隨著中國半導體、光電、光伏等產(chǎn)業(yè)的崛起和高端轉(zhuǎn)型，中國已成為世界潔凈室工程產(chǎn)業(yè)的主要市場和未來發(fā)展中心?！笆奈濉币?guī)劃明確聚焦新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應用，加快生物醫(yī)藥、生物育種、生物材料、生物能源等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。未來，以上高科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將或?qū)⑦M一步帶動潔凈室市場規(guī)模的高速增長。預計到2026年中國潔凈室市場規(guī)模將達到3587億元，2022-2026年市場規(guī)模復合增速為13.7%。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年中國潔凈室行業(yè)市場規(guī)模為2143.17億元，同比增長7.7%，2015年到2022年復合增長率為15.8%，增長勢頭穩(wěn)定。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國潔凈室市場規(guī)模到2026年有望達到3586.5億元，2022年至2026年能夠?qū)崿F(xiàn)年均復合增長率13.7％的高速增長。2.1.半導體依據(jù)功能劃分，半導體潔凈室可分為上技術(shù)夾層、潔凈工藝層、下技術(shù)夾層三個主要區(qū)域。其中：潔凈工藝層為核心層，包含了半導體制程的關(guān)鍵工藝設(shè)備，上下技術(shù)夾層為輔助層，是為保障潔凈室運行所需的輔助設(shè)備安裝層及循環(huán)氣流分配層。為了保證半導體尖端工藝所需的潔凈度，在上技術(shù)夾層與潔凈工藝層之間、潔凈室關(guān)鍵機臺內(nèi)，均裝有由風機過濾單元（FFU/EFU）、高效/超高效過濾器（HEPA/ULPA）及化學過濾器所構(gòu)成的高過濾精度空氣凈化循環(huán)設(shè)備，以確保半導體制程工藝所需的超高潔凈度與超低氣態(tài)分子污染物濃度。先進封裝測試與晶圓制造對于潔凈室工程的技術(shù)要求有望逐漸趨同。集成電路的制作過程可以分為IC設(shè)計、芯片制造（前道）和芯片封測（后道）環(huán)節(jié)，其中芯片制造又可分為八個步驟：晶圓加工-氧化-光刻-刻蝕-薄膜沉積-互連-測試-封裝，不同的環(huán)節(jié)對于生產(chǎn)環(huán)境潔凈度的要求也有所不同。一般而言，后端的封裝測試對于潔凈度的要求要低于前端的晶圓加工和芯片生產(chǎn)制造。但從技術(shù)發(fā)展趨勢來看，先進封裝有望成為未來的主流技術(shù)之一，這種技術(shù)的逐步應用將會使晶圓制程和先進封裝的技術(shù)界限逐漸模糊。特別是隨著芯片封裝原有工序的進步，對于潔凈度的要求也逐步提高，并且未來封裝廠的升級方向會逐漸向晶圓廠的要求靠近，先進封裝廠跟晶圓廠對于潔凈度的區(qū)別也將會越來越小，例如現(xiàn)在新的先進封裝必須要100級的潔凈室（即每立方米空氣中大于0.5微米的顆粒數(shù)低于100），其實和晶圓廠的要求一樣。半導體產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模大，建設(shè)周期長，專業(yè)化潔凈室工程龍頭優(yōu)勢凸顯。半導體潔凈室的建設(shè)周期普遍較長，以晶圓廠為例，從建廠到投產(chǎn)至少需要兩年，并且廠區(qū)面積較大，每層面積可達3-4萬平米以上。此外，廠房單體投資規(guī)模較大，每個工廠至少需投資100-150億美元。此外還包括每年運營成本10-30億美元。而在摩爾定律的推動下，一個工廠每年還要進行固定資產(chǎn)投入來推動生產(chǎn)技術(shù)進步，年均投資額大約30-50億美元。在這個過程中，廠房對于潔凈室的穩(wěn)定性要求很高，直接關(guān)系到產(chǎn)品的良率。因此為了降低投資風險，業(yè)主通常會選擇經(jīng)驗豐富、有歷史業(yè)績可考、行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的工程服務(wù)企業(yè)進行合作。全球半導體市場規(guī)模穩(wěn)步提升。半導體行業(yè)是高端潔凈室主要應用領(lǐng)域之一，伴隨著云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G等新一代信息技術(shù)應用，數(shù)據(jù)中心、無人駕駛等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動，全球半導體產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，截至2022年，在2022年下半年半導體市場出現(xiàn)周期性低迷的情況下，全球半導體銷售規(guī)模仍創(chuàng)歷史新高，達到5740億美元，同比增長3.3%。半導體行業(yè)資本開支周期大約在3-4年，22年或為全球半導體行業(yè)資本開支頂點。從全球情況來看，近20年來半導體行業(yè)景氣度持續(xù)上行，但同時我們也注意到行業(yè)內(nèi)資本開支存在大約3-4年左右的周期性，我們預計一方面由于半導體單個項目的投資規(guī)模相對較大（中芯國際臨港10萬片/月的12英寸晶圓代工生產(chǎn)線項目總投資573億元），且項目建設(shè)周期相對較長（德州儀器將在美國猶他州李海（Lehi）建造12英寸晶圓廠，預計2023年下半年開始建設(shè)，最早2026年投產(chǎn)），廠商于行業(yè)需求旺盛時集中投資，但在新增產(chǎn)能釋放后可能因此導致供需錯配。根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，2022年全球半導體行業(yè)資本開支規(guī)模大約為1817億美元，同比+18.7%，23年或有所回落。2022年中國半導體市場規(guī)模復合增速為9.2%，呈曲折上行趨勢。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示中國半導體市場銷售規(guī)模從2016年的1091.6億美元增長至2022年的1855.4億美元，年復合增長率為9.2%，其中19年受到貿(mào)易戰(zhàn)沖擊市場規(guī)模小幅萎縮。隨著消費水平的提高、信息技術(shù)的進步和數(shù)字經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國對半導體產(chǎn)品的需求不斷擴大，逐步成長為全球最大的單一半導體銷售市場，2021年半導體銷售額占全球市場的33.9%。2021年全球半導體產(chǎn)品規(guī)模預計已增長到5559億美元，其中集成電路產(chǎn)品規(guī)模為4630億美元，占比高達83.3%。從產(chǎn)品規(guī)模來看，集成電路產(chǎn)品規(guī)模長期占據(jù)全球半導體產(chǎn)品規(guī)模80%以上，為半導體產(chǎn)業(yè)中的核心規(guī)模市場。我國芯片對外依存度高，芯片自給率亟待提升。全球貿(mào)易保護主義升溫的背景下，我國迫切需要提升芯片自給率，擺脫對以美國為主的國際技術(shù)的依賴。一方面，我國IC進出口長期存在巨額貿(mào)易逆差，芯片對外依存度高，高端芯片嚴重依賴進口，2021年我國半導體IC貿(mào)易逆差高達2788億美元；另一方面，根據(jù)ICinsights的數(shù)據(jù)，我國IC自給率雖總體呈現(xiàn)上升趨勢，但目前仍然處于低位，芯片自給率亟待提升。2021年我國IC市場規(guī)模為1870億美元，但產(chǎn)值僅為312億美元，IC自給率僅為16.7%。根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國芯片自給率要在2025年達到70%，目前自給率還有較大的提升空間。中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但占全球半導體市場份額的比例仍然較低，芯片設(shè)計環(huán)節(jié)的市場份額有較大提升空間。從全球半導體產(chǎn)業(yè)來看，美國在芯片銷售領(lǐng)域占據(jù)了市場主導地位，截至2021年占全球半導體市場份額的46%，并且美國半導體公司在研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)均保持著領(lǐng)先地位。相比較而言，國內(nèi)市場份額仍然相對較小，2021年中國大陸占比僅為7%左右。從產(chǎn)業(yè)增加值的角度，我國半導體行業(yè)增加值主要集中在材料、晶圓制造、封裝測試領(lǐng)域，在芯片設(shè)計環(huán)節(jié)的增加值較低，預計后續(xù)我國在高附加值的芯片設(shè)計領(lǐng)域有望實現(xiàn)逐步趕超。根據(jù)美國半導體行業(yè)協(xié)會的預測，到2025年，中國大陸在芯片設(shè)計環(huán)節(jié)的市場份額有望達16%，2030年有望達23%，僅次于美國的36%。國產(chǎn)替代邏輯持續(xù)演繹，國內(nèi)半導體行業(yè)投資有望逆勢加碼。由于近年來美國對中國半導體制裁加劇，我國在半導體領(lǐng)域?qū)嵤┝硕囗椃龀终?，例如財政補貼、稅收優(yōu)惠、技術(shù)創(chuàng)新支持等，以促進半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其中，最重要的一環(huán)是加大對半導體產(chǎn)業(yè)的投資，提高半導體自主可控水平。行業(yè)內(nèi)龍頭中芯國際22年資本開支約為432.4億元，公司預計23年資本開支與22年相比大致持平。而從行業(yè)內(nèi)投資資金的細分流向情況來看，2022年我國投資主要集中在芯片設(shè)計，投資金額超過5600億元，占比37.3%，晶圓制造投資金額超3800億元，占比25.3%；材料3000億元，占比20.1%；封裝測試1300億元，占比8.9%；設(shè)備投資360億元，占比2.4%。國內(nèi)芯片大廠積極布局，國內(nèi)晶圓代工廠擴產(chǎn)潮持續(xù)推進，四大晶圓廠計劃投資近1700億。盡管當前全球半導體產(chǎn)業(yè)仍處下行周期，但國內(nèi)市場在新能源汽車、通訊基站等應用領(lǐng)域的迅速發(fā)展下，市場規(guī)模亦呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，國內(nèi)各大晶圓代工廠商更是在不斷加速產(chǎn)能擴張。除了中芯集成外，國內(nèi)正在/計劃擴充產(chǎn)能的晶圓代工廠商還包括華虹半導體、晶合集成、中芯國際、粵芯半導體等。1）華虹半導體計劃募資180億元，重點投向華虹制造（無錫）項目建設(shè)，該項目總投資67億美元，擬使用募集資金125億元，計劃建設(shè)一條投產(chǎn)后月產(chǎn)能達到8.3萬片的12英寸特色工藝生產(chǎn)線。2）中芯五個新廠項目持續(xù)推進，總投資超1300億元。2022年底中芯深圳進入投產(chǎn)階段，中芯京城進入試產(chǎn)階段，中芯臨港完成主體結(jié)構(gòu)封頂，中芯西青開始土建。23年5月31日紹興中芯集成發(fā)布公告，將投資42億元在紹興濱海新區(qū)建設(shè)中芯紹興三期12英寸晶圓制造中試線項目。新項目主要生產(chǎn)各類功率芯片、功率驅(qū)動芯片，計劃今年完成中試線建設(shè)，并盡快形成12英寸功率半導體器件晶圓制程的技術(shù)儲備、承接8英寸至12英寸的技術(shù)轉(zhuǎn)移和小規(guī)模試產(chǎn)。3）晶合集成則將投入49億元募集資金用于合肥晶合集成電路先進工藝研發(fā)項目，其中包括55nm后照式CMOS圖像傳感器芯片工藝平臺、40nmMCU工藝平臺、40nm邏輯芯片工藝平臺、28nm邏輯及OLED芯片工藝平臺等項目研發(fā)。4）粵芯半導體，計劃投資162.5億元，項目已于2022年8月正式啟動，該項目主要瞄準工業(yè)級車規(guī)級芯片。預計三期項目將實現(xiàn)新增月產(chǎn)能4萬片，力爭在2024年建成投產(chǎn)，預計到2025年，粵芯半導體將實現(xiàn)月產(chǎn)能12萬片。2.2.生物醫(yī)藥及醫(yī)療醫(yī)藥政策加碼，幫助生物潔凈室需求總量提升?！笆舜蟆币詠砦覈雠_《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等政策，推動生物醫(yī)藥制度體系不斷完善、研發(fā)能力持續(xù)提升，助力我國醫(yī)藥板塊核心技術(shù)不斷突破，行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛。據(jù)預測，2023年我國生物醫(yī)藥市場規(guī)模有望達17977億元，同比+8%，其中生物藥、化學藥、中醫(yī)藥市場分別有望達4975、9383、4818億元，從而帶動生物潔凈室工程的需求穩(wěn)步提升。除制藥以外，以醫(yī)療潔凈室為代表的需求亦有望擴容。根據(jù)筑醫(yī)臺資訊，2020年我國醫(yī)用氣體系統(tǒng)市場規(guī)模達到76億元。2021年以來，隨著《國務(wù)院辦公廳關(guān)于公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展的意見》、《綜合醫(yī)院建設(shè)標準》（建標110-2021）、《“十四五”優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)實施方案》等一系列政策和方案的出臺，我國新建與改擴建的醫(yī)用氣體系統(tǒng)需求將不斷增加，市場規(guī)模持續(xù)提升。同時，隨著我國老齡化程度加深，人民生活水平和消費能力不斷提高，以及醫(yī)療技術(shù)進一步發(fā)展，醫(yī)用氣體系統(tǒng)還將獲得更加廣闊的應用。從具體應用場景看，醫(yī)用潔凈裝備及系統(tǒng)已經(jīng)在手術(shù)部、ICU領(lǐng)域成熟應用。隨著政府和醫(yī)療機構(gòu)對醫(yī)療感染的重視程度日益提高，越來越多的醫(yī)院開始選擇擴大潔凈技術(shù)應用的科室范圍，由原來的手術(shù)室、ICU擴展到消毒供應中心、層流病房、檢驗科（PCR實驗室）、靜脈配置中心、生殖醫(yī)學中心、產(chǎn)房、血透中心、制劑室、DSA、負壓病房等科室或領(lǐng)域。根據(jù)華康醫(yī)療招股說明書，我國醫(yī)用潔凈裝備及系統(tǒng)市場規(guī)模約為330.51億元，主要來自于潔凈手術(shù)部新建和改建、ICU新建以及檢驗科、消毒供應中心等其他潔凈單元的新建。2.3.新能源材料新能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)迭代驅(qū)動潔凈室改造升級，做大潔凈室市場總體規(guī)模。在鋰電、光伏等新能源需求的持續(xù)高景氣之下，光伏材料、鋰電材料等對于潔凈室工程的需求亦有望不斷攀升。太陽能電池無塵車間主要涵蓋了光伏、鋰電池等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)車間的潔凈度要求一般為萬級、十萬級，核心部分千級。中國“雙碳”背景下加速鋰電池規(guī)模提升與科技研發(fā)，使電池體積能量密度、空間利用率、續(xù)航、散熱等性能大幅度提升，其中2016-2022的CAGR達到了50%。所以對于鋰電池的良品率以及精度要求不斷上升，進一步增加了鋰電池上下生產(chǎn)線的的改造要求，為整體潔凈室行業(yè)提供了可持續(xù)發(fā)展的保障。十四五光伏裝機規(guī)劃持續(xù)加碼。自2021年以來，全國各省陸續(xù)發(fā)布了本省“十四五”期間新能源電力發(fā)展規(guī)劃，其中關(guān)于光伏的規(guī)劃裝機容量均有較大幅度的提升。據(jù)我們統(tǒng)計全國31個省市公布的十四五光伏裝機規(guī)劃，至十四五末，全國光伏累計裝機容量有望達768GW，十四五期間規(guī)劃的光伏新增裝機容量可達514GW，相較十三五規(guī)劃而言同比增長272.8%。23年光伏裝機潛力較大，集中式和分布式光伏有望并舉。在21年光伏裝機不及預期背景下，“雙碳”目標疊加整縣推進政策，使得2022年光伏的裝機快速提升，達87.41GW，同比+59.3%。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的預測，保守預計我國2023年光伏新增裝機容量有望達95GW，樂觀預計下可達120GW，相較22年末的水平仍有8-33GW的提升空間。23-25年我國光伏新增裝機容量合計可達290-365GW，到2030年可達520-635GW。我們認為光伏市場的快速擴容有望給潔凈室工程帶來新的增長點。3.潔凈室產(chǎn)業(yè)鏈情況梳理3.1.潔凈室產(chǎn)業(yè)鏈涉眾多高科技產(chǎn)業(yè)，發(fā)展空間廣闊潔凈室工程行業(yè)屬于建筑安裝工程服務(wù)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游材料及設(shè)備供應商、中游潔凈室工程設(shè)計及施工商以及下游應用企業(yè)。上游產(chǎn)業(yè)包括建筑材料、五金、消防設(shè)備、空調(diào)、空氣凈化過濾設(shè)備、機電設(shè)備、照明設(shè)備等行業(yè)，主要是潔凈室工程建造所需的工程材料、設(shè)備，對工程的進程和完成有直接的影響。中游環(huán)節(jié)系該行業(yè)最主要組成部分，其中中游工程設(shè)計環(huán)節(jié)門檻最高且利潤較高。下游產(chǎn)業(yè)主要是生產(chǎn)或運營過程中需要使用潔凈室的行業(yè)，根據(jù)應用領(lǐng)域的不同，包括：IC半導體、光電面板等電子行業(yè)、生物醫(yī)藥及醫(yī)療行業(yè)、食品行業(yè)、精密儀器、航天航空等，為潔凈室工程行業(yè)的服務(wù)對象。上游供給端：潔凈室系復雜的集成建設(shè)工程，上游供應環(huán)節(jié)眾多，成本可控。從潔凈室結(jié)構(gòu)來看，大體可分為建材及器械、集成系統(tǒng)兩大供應環(huán)節(jié)，且設(shè)備材料占中游施工企業(yè)成本大頭，部分成本較高的設(shè)備材料如大型潔凈器械、凈化集成系統(tǒng)采購價格波動系上游主要風險之一。從上游市場來看，多數(shù)產(chǎn)品為標準化產(chǎn)品，參與企業(yè)眾多，且潔凈器械及集成系統(tǒng)因技術(shù)門檻優(yōu)先，有眾多企業(yè)參與，如北凈康華、北方華創(chuàng)、天華超凈、至純科技等，市場處于充分競爭態(tài)勢，整體供應充足，不存在單一依賴情況，有望長期保持充分競爭態(tài)勢。目前根據(jù)服務(wù)范圍的不同，潔凈室系統(tǒng)集成行業(yè)內(nèi)存在的經(jīng)營模式分為單一業(yè)務(wù)模式、綜合業(yè)務(wù)模式。一般通過投標的方式獲取，服務(wù)商根據(jù)客戶的招標要求，進行需求分析，制定詳細的投標方案，中標后組建項目團隊，完成潔凈室的規(guī)劃、設(shè)計、采購、系統(tǒng)集成、二次配、運行維護等一系列專業(yè)化技術(shù)服務(wù)。從事綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的企業(yè)是目前行業(yè)龍頭主要發(fā)展方向。綜合業(yè)務(wù)模式需要參與潔凈室設(shè)計、采購、系統(tǒng)集成、二次配、運行維護等多個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。有“工程施工設(shè)計+采購+施工”模式（EPC模式）和“工程施工設(shè)計+采購+施工+維護”（EPCO模式）。目前來看，亞翔科技具備EPCO的能力；柏誠股份于2021年通過收購眾誠設(shè)計切入設(shè)計領(lǐng)域，完成EPC模式突破，項目周期12-30個月。3.2.潔凈室行業(yè)市場化程度高，競爭格局分化明顯潔凈室行業(yè)競爭格局：市場化程度高，從業(yè)主體較多，低端市場競爭激烈，中高端市場競爭有序。低端的潔凈室工程對潔凈度要求相對較低，因此行業(yè)內(nèi)存在大量小規(guī)模企業(yè)，價格競爭激烈，競爭格局較差。對于中高端的潔凈室市場而言，由于潔凈室系統(tǒng)結(jié)構(gòu)復雜，專業(yè)程度高，系統(tǒng)性強，具有較高的準入門檻。以半導體行業(yè)為例，單體項目投資規(guī)模大，因此少數(shù)具有自主研發(fā)能力、具備整體系統(tǒng)集成解決方案提供能力、擁有較多成功項目案例的潔凈室系統(tǒng)集成工程公司在我國潔凈室工程行業(yè)的競爭中具有明顯優(yōu)勢。頭部企業(yè)業(yè)務(wù)布局全面，中高端市場集中度有望提升。行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)在業(yè)務(wù)布局上具備多元化競爭優(yōu)勢，逐漸在高端市場取得較為穩(wěn)定的市場額，中長期看市場集中度有望穩(wěn)步提升。例如深桑達下屬中電二和中電四公司、亞翔集成、柏誠股份等企業(yè)在主流下游需求領(lǐng)域均實現(xiàn)了業(yè)務(wù)覆蓋，我們預計當新興產(chǎn)業(yè)需求增長時，上述企業(yè)有望能夠分享相關(guān)潔凈室工程項目建設(shè)的紅利，并取得穩(wěn)定的市場份額。中小型企業(yè)多聚焦于個別特定的細分賽道，主打差異化競爭。受技術(shù)、資金、項目經(jīng)驗等因素限制，中小型企業(yè)多聚焦于單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供服務(wù)，有利于集中資源提高專項業(yè)務(wù)綜合競爭力。且該類企業(yè)通常布局醫(yī)療設(shè)備、食品飲料、電子配件等門檻相對較低的潔凈工程領(lǐng)域，依靠成本、價格優(yōu)勢實現(xiàn)錯位競爭。4.潔凈室重點公司分析4.1.規(guī)?；瘒旋堫^企業(yè)1）深桑達A：下屬重要子公司中國系統(tǒng)是潔凈室工程系統(tǒng)整體解決方案專業(yè)提供商和龍頭企業(yè)。原為中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司旗下二級企業(yè)，創(chuàng)立于1993年。公司采用多元化經(jīng)營模式，進行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，服務(wù)覆蓋電子信息、生物醫(yī)藥、新基建、新能源等產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，主要提供以潔凈室咨詢、設(shè)計、施工、運維為核心的高科技產(chǎn)業(yè)工程服務(wù)，致力于為高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)提供潔凈室工程一站式服務(wù)，具備全周期服務(wù)能力。公司高科技工程服務(wù)業(yè)務(wù)收入達百億級，公司潔凈室工程主要由下屬中電二公司及中電四公司開展，2022年，中電二公司實現(xiàn)營收和凈利潤198.87億元/7.75億元，同比增長18.16%/12.19%；中電四公司實現(xiàn)營收和凈利潤198.10億元/7.73億元，同比增長16.21%/17.20%。公司具有潔凈室工程系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)和大型復雜工程規(guī)劃設(shè)計及實施優(yōu)勢，在高科技產(chǎn)業(yè)工程服務(wù)領(lǐng)域居國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司以業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的潔凈室設(shè)計及豐富施工經(jīng)驗，支撐戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助推我國由制造大國向制造強國的轉(zhuǎn)變，助力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平。中電二公司堅持以終為始，精益建造，做真正的EPC價值締造者。其作為國內(nèi)最早從事潔凈工程、工業(yè)建筑工程的大型央企，已成長為從項目咨詢、規(guī)劃、設(shè)計、實施、采購、調(diào)試到運維，具備全周期服務(wù)能力的高科技工業(yè)建筑領(lǐng)域EPC服務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)。公司具備多項核心競爭優(yōu)勢，在各方面取得優(yōu)異成績，主編、參編56個國家或行業(yè)標準制定，共取得266個核心專利，獲1088個榮譽獎項，獲國內(nèi)最高獎項魯班獎7次、國家優(yōu)質(zhì)工程獎15次，其中潔凈、環(huán)保、智能化設(shè)施系統(tǒng)解決方案項目獲得了潔凈室行業(yè)的第一塊魯班獎。公司先后參與數(shù)百個高科技領(lǐng)域內(nèi)中國本土及國際巨頭重大項目建設(shè)，共完成6342個工程項目，為多家國內(nèi)知名企業(yè)的潔凈室提供系統(tǒng)集成工程服務(wù)，品質(zhì)均得到了業(yè)主和主管建筑部門的一致認可，在行業(yè)內(nèi)享有較高的聲譽和市場影響力。中電四公司堅持創(chuàng)建國內(nèi)一流工程公司，服務(wù)國家戰(zhàn)略，助力科技創(chuàng)新。作為中國系統(tǒng)高科技產(chǎn)業(yè)工程板塊核心企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋工程咨詢、工程設(shè)計、工程承包、設(shè)施管理、產(chǎn)品制造等領(lǐng)域，是一支專注服務(wù)于半導體、平板顯示、生物醫(yī)藥、化工環(huán)保、云計算、新能源等高科技領(lǐng)域的“特種部隊”，是國內(nèi)領(lǐng)先的高科技產(chǎn)業(yè)工程綜合服務(wù)商。公司擁有良好的社會信譽，多次獲得魯班獎、國家優(yōu)質(zhì)工程獎等大獎，獲得多項榮譽稱號。公司重視科技創(chuàng)新，被認定為河北省骨干優(yōu)勢建筑業(yè)企業(yè)和河北省潔凈工程技術(shù)中心，已累計獲得國家專利140余項（含成員企業(yè)），主編參編規(guī)范標準15項，編寫省級以上工法13項。2）太極實業(yè)：電子高科技工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)主要集中于子公司十一科技。十一科技是國內(nèi)率先整體改制的一家綜合甲級設(shè)計院，經(jīng)營方式為承接電子高科技工程建設(shè)項目的工程咨詢、設(shè)計、監(jiān)理、項目管理和工程總承包業(yè)務(wù)。除潔凈室工程以外，十一科技還涉足了光伏電站投資運營業(yè)務(wù)，2022年十一科技光伏電站設(shè)計業(yè)務(wù)對應的裝機容量達13.6GW，占2022年國內(nèi)新增裝機容量的15.5%。2022年十一科技營業(yè)收入為305.2億元（21年營收200.5億元），占太極實業(yè)整體營收的86.7%，凈利潤為-8.1億元（21年凈利潤為8.1億元），主要受到內(nèi)蒙古部分電站批復上網(wǎng)電價廢止的影響，公司需返還已收到的電費補貼款項，導致光伏業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。4.2.高端細分賽道布局的專業(yè)化公司1）柏誠股份：我國潔凈室行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。公司專注于潔凈室系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，主要專注于為高科技產(chǎn)業(yè)的建廠、技改等項目提供專業(yè)的潔凈室系統(tǒng)集成整體解決方案，覆蓋半導體及泛半導體、新型顯示、生命科學、食品藥品大健康等國家重點產(chǎn)業(yè)，其中以半導體及泛半導體和新型顯示領(lǐng)域為主。公司已發(fā)展成為我國潔凈室行業(yè)第一梯隊企業(yè)，憑借優(yōu)質(zhì)的客戶資源、豐富的項目經(jīng)驗、良好的服務(wù)質(zhì)量與業(yè)績口碑等，形成了較強的市場競爭力。在中高端潔凈室領(lǐng)域，公司與同行業(yè)國有龍頭企業(yè)中國電子系統(tǒng)技術(shù)有限公司處于同一競爭梯隊。1）優(yōu)質(zhì)的客戶資源：公司客戶實力雄厚，主要服務(wù)于國內(nèi)外各領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，并建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。2）豐富的項目經(jīng)驗：公司深耕潔凈室系統(tǒng)集成行業(yè)近30年，截至2023年4月，已累計完成500余個中高端潔凈室系統(tǒng)集成項目，積累了豐富的項目經(jīng)驗，并在下游各高科技領(lǐng)域打造了多項標桿項目。3）過硬的技術(shù)實力：公司在管理信息化、項目集成化、技術(shù)數(shù)字化、安裝工業(yè)化等方面始終走在行業(yè)前列，累計獲得各類發(fā)明、實用新型專利和工法近百項。各項業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，業(yè)務(wù)進展情況良好，在手訂單充足。公司近五年來營業(yè)收入穩(wěn)步上升，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入27.51億元，同比增長0.33%；實現(xiàn)綜合毛利率14.67%，同比增加2.37個百分點，主要系原材料價格逐步平穩(wěn)或有所下降，以及公司積累項目經(jīng)驗并逐步形成優(yōu)勢后獲取二次配業(yè)務(wù)較多所致。2022年公司實現(xiàn)歸母凈利潤2.51億元，同比增長65.18%，主要系綜合毛利率提升以及部分項目完成決算后收回長賬齡應收款項所致。2022年公司累計新簽項目111個，總金額33.39億元；在手訂單總金額18.18億元，同比下降39.12%。2）圣暉集成：國內(nèi)潔凈室行業(yè)中領(lǐng)先的為先進制造業(yè)提供潔凈室系統(tǒng)集成工程整體解決方案的一站式專業(yè)服務(wù)商。業(yè)務(wù)涵蓋潔凈室廠房建造規(guī)劃、設(shè)計建議、設(shè)備配置、工程施工、工程管理及維護服務(wù)等相關(guān)服務(wù)。公司深耕潔凈室工程領(lǐng)域，堅持做大做強做優(yōu)潔凈室系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，推動潔凈室工程加速落地，實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤整體上升，2018-2022年，公司營業(yè)總收入從9.33億元增長到16.28億元，CAGR為14.93%；歸母凈利潤從0.35億元增長至1.23億元，CAGR實現(xiàn)36.92%。公司已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)實力雄厚、工程服務(wù)質(zhì)量高、具有顯著業(yè)績的專業(yè)潔凈室工程服務(wù)公司，“圣暉”亦成為國內(nèi)潔凈室工程行業(yè)的知名品牌，具備較強的競爭優(yōu)勢。公司的核心競爭力體現(xiàn)為較強的潔凈室系統(tǒng)集成工藝技術(shù)、高端潔凈室項目經(jīng)驗和工程管理能力。經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)、項目積累，公司能夠結(jié)合客戶產(chǎn)業(yè)特性及需求，綜合考慮建設(shè)時效性、運營可靠性等因素，規(guī)劃潔凈室工程的整體解決方案，達到潔凈度、溫濕度、微振動、AMC等主要指標的精確控制，協(xié)同配合客戶升級生產(chǎn)工藝、優(yōu)化產(chǎn)品制程，提高生產(chǎn)良率。技術(shù)工藝及研發(fā)方面，公司主要專注于IC半導體、光電面板等電子工業(yè)領(lǐng)域高科技廠房的潔凈室工程項目，屬于潔凈室工程行業(yè)的高端領(lǐng)域，具有潔凈度等級高、投資規(guī)模大、建筑面積廣、系統(tǒng)集成復雜、工程質(zhì)量要求高等特點。截至2022年底，公司擁有專利54項，其中發(fā)明專利2項，實用新型專利52項。IC半導體業(yè)務(wù)的營收從2018年的3.84億元增加至2022年的8.72億元，CAGR高達22.76%。工程業(yè)績及品牌方面：公司經(jīng)過20多年的不斷發(fā)展，已具備“工程施工設(shè)計+采購+施工+維護”EPCO的能力，成功實施潔凈室相關(guān)工程數(shù)千項，百級及以上潔凈室工程近200項，累積了豐富的施工經(jīng)驗。公司在深耕老客戶的同時，不斷開發(fā)新的優(yōu)質(zhì)客戶。2022年，公司首次與國內(nèi)某知名技術(shù)有限公司達成合作，并以自身過硬的施工技術(shù)，客戶至上誠信合作的服務(wù)理念、快速及時在地化服務(wù)，獲得了客戶的認可，在業(yè)界贏得了很好的口碑。2022年公司累計新簽項目499個，金額為22.97億元，同比增長22.4%，為22年營業(yè)收入的1.4倍。2018年至2022年公司新簽訂單CAGR高達25.9%，未來有望繼續(xù)增長，看好中長期業(yè)績釋放?？蛻絷P(guān)系方面：公司客戶大多為知名企業(yè)，如矽品科技、富士康科技集團、立臻科技等均與公司保持10年以上的合作關(guān)系，三安集成、英諾賽科、合肥晶合、上海合晶硅、渠梁、中芯國際等與公司建立了良好、穩(wěn)定、持續(xù)的合作關(guān)系，為業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。公司通過長期努力建立的穩(wěn)定的客戶關(guān)系為公司的進一步發(fā)展提供了有力支持。3）亞翔集成：潔凈室系統(tǒng)集成工程整體解決方案提供商，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。其主營業(yè)務(wù)為IC半導體、光電等高科技電子產(chǎn)業(yè)及生物醫(yī)藥、云計算中心等相關(guān)領(lǐng)域的建廠工程提供潔凈室工程服務(wù)，包括潔凈廠房建造規(guī)劃、設(shè)計建議、設(shè)備配置、潔凈室環(huán)境系統(tǒng)集成工程及維護服務(wù)等。下游客戶主要集中于高端潔凈室工程市場中的IC半導體、光電行