股票研究報告

[鍵入公司名稱]股票研究報告金融市場201111032036王梓2012/12/22[在此處鍵入文檔的摘要。摘要通常是對文檔內(nèi)容的簡短總結(jié)。在此處鍵入文檔的摘要。摘要通常是對文檔內(nèi)容的簡短總結(jié)。]

股票研究匯報11032036王梓1.華能國際（600011）成交數(shù)量：500股委托價格：6.000賣出價格：6.130購置動機及過程分析：①企業(yè)背景：最大的發(fā)電企業(yè)之一：企業(yè)分別于1994年、1998年和在美國紐交所、香港聯(lián)交所和上交所上市，是國內(nèi)第一種實現(xiàn)境內(nèi)外三地上市的發(fā)電企業(yè)。企業(yè)電廠廣泛分布在中國19個省、市和自治區(qū)，是中國目前最大的上市發(fā)電企業(yè)之一。此外，企業(yè)在新加坡全資擁有一家營運電力企業(yè)-大士能源(裝機容量2670兆瓦)。②購置動機與投資分析：在購置這支股票前我看到了財經(jīng)版塊的有關(guān)新聞“風(fēng)火替代交易促風(fēng)電消納，多家風(fēng)電企業(yè)有望受益”：“香港阿思達克通訊社10月19日訊,風(fēng)電設(shè)備制造和風(fēng)場運行上市企業(yè)迎來一種利好消息。東北電監(jiān)局一位官員今天對阿思達克表達,東北電監(jiān)局促成的首例風(fēng)火替代交易已在東北完畢,此模式能讓風(fēng)電和火電同步獲益的基礎(chǔ)上,增進風(fēng)電消納,電力企業(yè)也有一定的積極性,接下來會在東北地區(qū)繼續(xù)推廣。截止上六個月,東北區(qū)域風(fēng)電裝機容量到達1698萬千瓦,多家上市企業(yè)在東北擁有風(fēng)電場,如龍源電力(00916.HK)、華電國際(600027.SH)、大唐發(fā)電(601991.SH)、華能國際(600011.SH)等。”（摘自大智慧財經(jīng)中心）。并且我注意到該股票的市盈率較高（應(yīng)當(dāng)是16左右）因此看好這支股票的潛力，買進了這支股票。③經(jīng)驗教訓(xùn)：由于第一次接觸股票這一領(lǐng)域因此十分的沉不住氣，只要注意到市場上有一點的跌幅就會忍不住想脫手，目前看華能國際這只股已經(jīng)到了6.55元，可是當(dāng)時十分的心急看到了有一點漲幅后就平倉了，因此并沒有賺到多少錢，在背面的股票經(jīng)驗中也有所改正。2.貴州茅臺（600519）成交數(shù)量：200股委托價格：242.890賣出價格：100股243.900；100股245.850購置動機及過程分析：①企業(yè)背景：主營龍頭優(yōu)勢：國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一，曾于19榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，作為我國醬香型白酒經(jīng)典代表，同步也是中國白酒行業(yè)第一種原產(chǎn)地區(qū)保護產(chǎn)品，是世界名酒中唯一純天然發(fā)酵產(chǎn)品，構(gòu)成持久關(guān)鍵競爭力。5月8日上證報報道，貴州茅臺董事長袁仁國指出企業(yè)已初步制定中長期發(fā)展目的，到，企業(yè)重要產(chǎn)品產(chǎn)量估計超3萬噸，估計實現(xiàn)銷售收入260億元；到，產(chǎn)量估計達超4萬噸的目的，銷售收入估計實現(xiàn)500億元。年報披露，企業(yè)計劃到茅臺酒基酒產(chǎn)量到達4.5萬噸，系列產(chǎn)品產(chǎn)量到達6萬噸以上。高毛利率+自主定價權(quán)：主導(dǎo)產(chǎn)品高度及低度茅臺酒毛利率保持在較高水平，目前均在90%以上；企業(yè)擁有自主定價權(quán)，自初起茅臺酒出廠價格平均上調(diào)約13％，自1月1日起上調(diào)產(chǎn)品出廠價平均20％左右。9月，企業(yè)決定9月1日起部分產(chǎn)品平均上調(diào)約20％～30％出廠價格。②購置動機與投資分析：貴州茅臺一季度銷售收入和凈利潤同比增長38.8%和48.9%，每股收益2.00元。貴州茅臺通過幾年的蟄伏后，重新實現(xiàn)高速增長。在銷售量增長12-15%，銷售價格增長24-28%的預(yù)期下，茅臺的高速發(fā)展得到政府的支持，省里提出：未來10年中國白酒看貴州，企業(yè)提出：貴州白酒看茅臺。省里擬在茅臺打造立體交通，建公路、火車站及申請建茅臺機場等。并且我查看了多種專業(yè)股票網(wǎng)站的盈利預(yù)測與投資評級。估計茅臺企業(yè)-年實現(xiàn)每股收益為8.21元和10.71元，對應(yīng)的市盈率為25.8倍和19.7倍，略低于同行業(yè)可比企業(yè)的平均水平（11年27.1倍、12年20.4倍）?？紤]到企業(yè)未來經(jīng)營業(yè)績較為明確且其在存貨、預(yù)收賬款以及營業(yè)稅金附加等方面均有深入提高盈利或估值的改善空間，維持“買入”的投資評級。并且從錢龍的軟件我發(fā)現(xiàn)貴州茅臺勢頭強勁，圖中的累積能量線（OBV），OBV又稱能量潮，是美國投資分析家Joe．Granville于1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是"能量是因，股價是果"，即股價的上升要依托資金能量源源不停的輸入才能完畢，是從成交量變動趨勢來分析股價轉(zhuǎn)勢的技術(shù)指標。如上圖，該股價格上升OBV也對應(yīng)地上升，我更相信目前股票的上升趨勢?？偣杀荆何寮Z液>瀘州老窖>貴州茅臺>流通市值：貴州茅臺>五糧液>瀘州老窖營業(yè)收入：五糧液（82.31）>貴州茅臺（60.16）>瀘州老窖營業(yè)利潤：五糧液（41.88）>貴州茅臺（41.77）>瀘州老窖動態(tài)市盈率：貴州茅臺>瀘州老窖>五糧液每股收益：貴州茅臺（2.86）>瀘州老窖、五糧液企業(yè)財務(wù)狀況 第一季度第二季度第三季度第四季度對于茅臺股票來說，從-每股收益和每股凈資產(chǎn)基本處在增長趨勢，以及主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤也基本處在上升趨勢，除了之外。K線理論分析從市場來看伴隨人們生活水平的提高，對高檔白酒的消費將不停增長。因此，憑著其“國酒”的地位，茅臺酒一直處在供不應(yīng)求的狀態(tài)。茅臺酒由于資源稀缺性，不也許無限制的擴大產(chǎn)能。不過，茅臺酒的生產(chǎn)有一種周期，從“十一五”期間開始形成的產(chǎn)能將在今年開始釋放，未來幾年茅臺酒的產(chǎn)能增長還是非常確定。“十一五”期間每年擴產(chǎn)噸，從今年開始對應(yīng)產(chǎn)能也將逐漸釋放。從企業(yè)戰(zhàn)略來看貴州茅臺企業(yè)逐漸認識到茅臺品牌對企業(yè)業(yè)績的支撐，根據(jù)目前的市場狀況著重建設(shè)專賣店營銷網(wǎng)絡(luò)項目，加強廣告宣傳力度，并積極組織產(chǎn)品打假，以維護企業(yè)品牌和形象。在通過提高品牌形象挖掘并擴大消費者需求的同步，企業(yè)也努力擴大白酒的生產(chǎn)能力，并運用既有品牌的優(yōu)勢吞并其他企業(yè)的生產(chǎn)能力開發(fā)新品牌擴大市場擁有率。從企業(yè)財務(wù)狀況來看，茅臺具有很強的資金調(diào)配能力，各財務(wù)指標都顯示出企業(yè)的財務(wù)環(huán)境可以給企業(yè)未來經(jīng)營提供充足和穩(wěn)健的資金支持。這有助于貴州茅臺企業(yè)擴大戰(zhàn)略選擇的范圍和戰(zhàn)略實行良好完畢，有助于企業(yè)業(yè)務(wù)的深入發(fā)展。3.青島啤酒（600600）成交數(shù)量：1000股委托價格：32.750賣出價格：未賣出①企業(yè)概況青島啤酒始建于19，是中國歷史最為悠久的啤酒生產(chǎn)企業(yè)。青島啤酒股份有限企業(yè)于1993年6月16日注冊成立。于1993年6月在香港發(fā)行H股票，并于7月15日上市，是首家在香港聯(lián)合交易所上市的中國企業(yè)。同年8月在上海發(fā)行A股票，并于8月27日在上海證券交易所上市，成為首家在滬、港兩地同步上市的股份有限企業(yè)。兩地上市共募集人民幣16億元。2月增發(fā)1億股A種股票，募集人民幣7.87億元。使資產(chǎn)負債率下降到50％如下。到，企業(yè)總資產(chǎn)已從1997年的36億元增長到72億元，品牌價值從34.08億元增長到了67.1億元，全國市場擁有率從2％提高到11％。截止到，企業(yè)總資產(chǎn)已增長到102億元，全國市場擁有率提高到12.5％。經(jīng)營范圍：啤酒制造、酒技術(shù)研究、開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、征詢服務(wù)，國內(nèi)商業(yè)自營進出口業(yè)務(wù)。②購置動機與投資分析國家正在進行經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，由投資，出口拉動經(jīng)濟增長慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橛上M、投資、出口均衡帶動經(jīng)濟平穩(wěn)增長。因此，個人認為啤酒行業(yè)屬于食品消費行業(yè)，必將緊隨國家宏觀調(diào)控政策，有很好的發(fā)展趨勢。因此關(guān)注此股，等待機會入市。目前的股價低于35元/股，大部分持股人不會輕易做空，從這方面來看可以進行買入。只是，一定要看好入市時機。10月9日前后，出現(xiàn)持續(xù)下跌，直至10月17日出現(xiàn)支撐，隨即幾天出現(xiàn)上升趨勢。從K線形態(tài)來看，該股小幅上升，持續(xù)四天上漲，壓力線并不明顯。且當(dāng)日振幅較大，但最終回落表明市場上該股價格低于人們預(yù)期，因此股價有繼續(xù)上升的也許。移動平均線MA五日線在今天出現(xiàn)上穿十日線趨勢，且五日線上翹的幅度很大，已呈逐漸遠離十日線的勢頭，因此此時判斷有上漲的趨勢，不過由于前幾日的大幅跳水，10日線仍然是下降趨勢，30日線亦是下降趨勢，只是相對比較平緩。此時K線與MA線交錯，MA線不能提供強有力的支撐，反而即將構(gòu)成壓力，所后來市也許股價會向下進行調(diào)整。K線即將上穿D線，形成金叉，適合買入，且K線D線均為上升趨勢。KD取值在20——80之間屬于徘徊區(qū)。各指標顯示此時合適買入，短期持有。通過近期對該股的觀測，發(fā)現(xiàn)該股活躍度比較高，漲跌幅度較大，因此我認為對該股進行短期操作，逢低買入，逢高賣出，賺取差額，進行短期投資，在國家宏觀政策指導(dǎo)和經(jīng)濟政策的指導(dǎo)下，該企業(yè)屬于消費行業(yè)，有較大的發(fā)展空間，我認為其發(fā)展的空間較大，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)關(guān)注，期待大量投資時機。4.中青旅（600138）成交數(shù)量：1000股委托價格：16.720賣出價格：未賣出①企業(yè)概況：中青旅控股股份有限企業(yè)是以中國青年旅行社總社（現(xiàn)已更名為中國青旅集團企業(yè)）作為主發(fā)起人，通過募集方式設(shè)置的股份有限企業(yè)，1997年11月26日企業(yè)創(chuàng)立,12月3日企業(yè)股票在上海證券交易所上市，是我國旅行社行業(yè)首家A股上市企業(yè)、北京市首批5A級旅行社，既有總股本4.1535億元。為實現(xiàn)國際化綜合旅游運行商的發(fā)展目的，追求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展空間和關(guān)鍵競爭能力，中青旅致力于發(fā)展成為一家以資本運行為關(guān)鍵，以高科技為動力，構(gòu)建以旅游為支柱的控股型現(xiàn)代企業(yè)。中青旅已構(gòu)建起“以旅行社業(yè)務(wù)為主干，以酒店、景區(qū)業(yè)務(wù)為兩翼”的旅游主業(yè)架構(gòu)，將繼續(xù)堅持“專業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化、品牌化”的道路，使旅游主業(yè)健康蓬勃發(fā)展，品牌影響力不停擴大，成為中國現(xiàn)代旅游服務(wù)業(yè)的領(lǐng)航者。其旅游主業(yè)的發(fā)展目的：從旅游品牌、產(chǎn)品、銷售、服務(wù)四個方面集中發(fā)力，實現(xiàn)入境業(yè)務(wù)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，全力打造公民旅游業(yè)務(wù)第一品牌，由觀光旅游服務(wù)商發(fā)展為集觀光旅游、休閑旅游、商務(wù)旅游、會獎旅游、自由行為一體，集旅游批發(fā)商、集約化零售商為一身，具有較強資源掌控能力和競爭力的國際化大型旅游運行商。②購置動機與投資分析：圖1是中青旅-的股票價格的波動狀況。圖中，在-該股價格飛速上漲，這重要是由于經(jīng)濟的飛速增長以及旅游行業(yè)的興起，人們生活消費觀念的轉(zhuǎn)變，興起一股旅游熱，不過由于美國次貸危機引起的金融危機，導(dǎo)致全球經(jīng)濟蕭條，我國也不能幸免于難，導(dǎo)致整個旅游行業(yè)收到重創(chuàng)，不過在隨即的幾年中，旅游業(yè)開始緩慢增長，以來，該股價處在一種平穩(wěn)狀態(tài)。圖2表明該股票展現(xiàn)一種周期性增長的態(tài)勢，處在一種波動的形態(tài)，例如，在一年的前三個月中，股價大多處在上漲的態(tài)勢，這是由于春季是旅游的旺季，中青旅的營業(yè)收入迅速增長，營業(yè)狀況被看好，在而7-9月處在夏季，人們偏好去避暑，且對于學(xué)生來說也是處在假期，適合旅游。從到目前，可以觀測到該股票處在波動式增長狀態(tài)，伴隨經(jīng)濟形勢的逐漸轉(zhuǎn)好，通貨膨脹得到合理控制，人們生活水平的提高，可以預(yù)期在未來將會迎來新一輪的增長。圖3表達的是中青旅股票近來一種月的走勢，圖中有多次跳空低開，并且買方勢力逐漸轉(zhuǎn)弱，該股票價格持續(xù)走低，從MACD指標可以清晰的發(fā)現(xiàn)，該指標從正值轉(zhuǎn)為負值，這是賣出信號，投資者應(yīng)當(dāng)在出現(xiàn)該信號時減持該股，防止遭受大量損失。同步根據(jù)之前的數(shù)據(jù)分析，該股票也許在未來7月-9月會有一次反轉(zhuǎn)，投資者不妨先在低價位上買入該股，等待升值。根據(jù)以上分析，中青旅整體財務(wù)狀況良好，營業(yè)收入持續(xù)增長，并且旅游業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟支柱，發(fā)展前景良好，伴隨全球經(jīng)濟的回溫，人民收入的增長，交通的發(fā)達，旅游業(yè)也將邁入一種全新的發(fā)展的時代。同步中青旅不停追求管理創(chuàng)新，是旅游類企業(yè)里多元化經(jīng)營非常成功的企業(yè),不過需要注意的是旅游行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，也許會受到市場風(fēng)險的影響，并且旅游業(yè)受到季節(jié)性的影響，股價會伴隨旅游的淡旺季而波動。目前該股票處在下跌狀態(tài)，不過伴隨夏季避暑風(fēng)興起以及畢業(yè)旅游，很快就將迎來新一輪的旅游旺季，因此我認為該企業(yè)有一定的估值優(yōu)勢，綜合考慮，我選擇買入該企業(yè)股票，可以做短期投資也可以做長期增值持有。經(jīng)驗教訓(xùn)總結(jié)：總資產(chǎn)：478626.25股票市值：296179.98盈虧：-2.501．知識不夠，經(jīng)驗不夠，炒股在很大程度上都應(yīng)當(dāng)自己去探索怎么炒。第一次嘗試炒股，老師在課堂上講的都聽的明白了，可是一面對那些指標，圖形等，就感覺到力不從心了，本來課上老師所講的我并不是真正懂了，一操作起來感覺很難。學(xué)過的東西沒有真正的理解無法運用到實踐中去，在后來的學(xué)習(xí)中，自己要多加注意。2．過于謹慎,可以確定自己不屬于為風(fēng)險偏好者。第一次炒股,本認為會抱著＂初生牛犢不怕虎＂的沖勁，但面對那起起伏伏的Ｋ線，我第一次買入貴州茅臺的股票200股,從后來自己每次交易的數(shù)量也可以看出,每次買的數(shù)量并不多,怕自己一不小心就賠了。3．沒有采用證券組合來分散投資風(fēng)險。不一樣的股票的投資組合雖然不能消除風(fēng)險,不過可以減少風(fēng)險.自己在模擬炒股中沒有注意到這一點,把所炒的股票都孤立起來,沒有去分析它們之間的有關(guān)性。4．炒股過程中只重視K線的狀況,而忽視了其他的評價措施。沒有注意某些理論的應(yīng)用。（1）、首先看基本面:①看行業(yè)整體狀況及國家宏觀政策，選擇行業(yè)前景看好或者目前熱點,選擇國家正要大力扶植的行業(yè)。②看企業(yè)盈利狀況，仔細地閱讀每家企業(yè)的年報、中報、季報和其他公開信息，選擇業(yè)績優(yōu)良的上市企業(yè),價值投資的渠道,勝在穩(wěn)健。（2）、再看技術(shù)面:①選擇上漲趨勢的股票,順勢而為②選擇股性活躍的股票,賺大錢的但愿當(dāng)然在模擬操作中，我的選擇基本就是憑感覺。通過一段時間的學(xué)習(xí)，我開始有了些章法，運用這些經(jīng)驗，從中選出有良好預(yù)期的個股，堅