2023年度寶鋼財務(wù)分析

寶山鋼鐵股份有限企業(yè)財務(wù)報表分析姓名學號班級指導老師得分

目錄TOC\o"1-3"\h\u一、企業(yè)概況 41.1企業(yè)簡介（歷史發(fā)展及經(jīng)營范圍） 41.2基本財務(wù)狀況 41.3企業(yè)戰(zhàn)略 51.3.1戰(zhàn)略定位 51.3.2戰(zhàn)略重點 51.3.3戰(zhàn)略提議 5二、行業(yè)分析 62.1寶鋼集團的SWOT分析 62.2寶鋼集團：宏觀環(huán)境分析（PEST法） 62.2.1政治原因（Policy） 62.2.2經(jīng)濟原因（Economic） 62.2.3社會原因（Society） 72.2.4技術(shù)原因（Technological） 72.3寶鋼行業(yè)地位分析 8三、會計分析 93.1資產(chǎn)負債表分析 93.1.1質(zhì)量分析 103.1.2構(gòu)造分析 113.2利潤表分析 123.2.1銷售收入和凈利潤趨勢分析 133.2.2企業(yè)銷售費用、管理費用數(shù)據(jù)變動狀況 133.3現(xiàn)金流量表分析 143.3.1現(xiàn)金流量表增減變動分析 143.3.2現(xiàn)金流量構(gòu)造變動分析 15四、財務(wù)比率分析 154.1償債能力分析 154.2營運能力分析 174.3盈利能力分析 184.4發(fā)展能力分析 184.5杜邦分析 19五、總結(jié)與展望 205.1結(jié)論 205.2提議 21附件1寶山鋼鐵股份有限企業(yè)資產(chǎn)負債表 22附件2寶山鋼鐵股份有限企業(yè)利潤表 23附件3寶山鋼鐵股份有限企業(yè)現(xiàn)金流量表 24

寶鋼股份有限企業(yè)財務(wù)分析匯報摘要財務(wù)分析，是以財務(wù)會計資料為根據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和措施，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。財務(wù)分析的基本內(nèi)容是企業(yè)償債能力分析、運行能力分析和盈利能力分析。財務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成特定對財務(wù)報表使用者做出決策有用的信息，對企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵御風險能力做出評價，預(yù)測企業(yè)未來的酬勞和風險，減少決策的不確定性。本文將從財務(wù)報表分析出發(fā)，結(jié)合管理會計、財務(wù)管理、管理學等知識，以鋼鐵龍頭企業(yè)寶鋼股份有限企業(yè)為例，結(jié)合行業(yè)分析、會計分析、財務(wù)比率分析，對寶鋼集團經(jīng)營狀況作出分析，并給出有關(guān)提議。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表；鋼鐵行業(yè)；寶鋼集團；一、企業(yè)概況1.1企業(yè)簡介（歷史發(fā)展及經(jīng)營范圍）寶山鋼鐵股份有限企業(yè)系根據(jù)中華人民共和國（如下簡稱“中國”）法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份有限企業(yè)。該企業(yè)經(jīng)中國國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào)企改[1999]1266號文同意，由寶鋼集團有限企業(yè)（前稱“上海寶鋼集團企業(yè)”，如下簡稱“寶鋼集團”）獨家發(fā)起設(shè)置，于2月3日正式注冊成立。寶鋼股份重要經(jīng)營鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)，碼頭、倉儲、運送等與鋼鐵有關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理征詢服務(wù)，汽車修理，商品和技術(shù)的進出口，其中有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務(wù)，水路貨運代理，水路貨運裝卸聯(lián)運，船舶代理，國外承包工程勞務(wù)合作，國際招標，工程招標代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學危險品（限批發(fā)）限分支機構(gòu)經(jīng)營。1.2基本財務(wù)狀況截止12月31日，寶鋼股份總資產(chǎn)23,412,300萬元，其中流動資產(chǎn)6,990,300萬元，非流動資產(chǎn)23,412,300萬元；負債總額為2,011,690萬元，其中流動負債9,185,980萬元，非流動負債11,197,700萬元；所有者權(quán)益總額為12,214,600萬元；實現(xiàn)營業(yè)總收入收入16,411,700萬元，凈利潤101,287萬元。 1.3企業(yè)戰(zhàn)略1.3.1戰(zhàn)略定位企業(yè)以“創(chuàng)享變化生活”為使命，以“誠信、協(xié)同”為價值觀，以“成為鋼鐵技術(shù)的領(lǐng)先者，成為環(huán)境友好的最佳實踐者，成為員工與企業(yè)共同發(fā)展的企業(yè)典范”為愿景，以“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業(yè)和最具投資價值的上市企業(yè)”為戰(zhàn)略目的。1.3.2戰(zhàn)略重點寶鋼集團未來的基本戰(zhàn)略是圍繞規(guī)模擴張的未來發(fā)展主線，實現(xiàn)從精品戰(zhàn)略到“精品+規(guī)模”戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，從新建為主到吞并重組與新建相結(jié)合的擴張方式的轉(zhuǎn)變，大力提高寶鋼綜合競爭力，引領(lǐng)中國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。1.3.3戰(zhàn)略提議堅持“精品加規(guī)?！钡膽?zhàn)略思想，在技術(shù)領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，發(fā)展服務(wù)先行的制造業(yè)，發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，打造數(shù)字化寶鋼，成為綠色產(chǎn)業(yè)鏈的驅(qū)動者，在增進產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整，推進企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)的過程中，走出一條有寶鋼特色的經(jīng)營之路，推進企業(yè)由卓越走向優(yōu)秀。二、行業(yè)分析2.1寶鋼集團的SWOT分析優(yōu)勢管理優(yōu)勢：五制配套，戰(zhàn)略管理體系人員優(yōu)勢：高學歷職工，與著名大學聯(lián)合合作裝備優(yōu)勢：進口冶金設(shè)備成本優(yōu)勢：規(guī)模效應(yīng)，一定談判能力產(chǎn)品構(gòu)造優(yōu)勢：產(chǎn)銷研、獨有領(lǐng)先產(chǎn)品信譽優(yōu)勢：標普A—劣勢高運送成本高人工成本鐵礦石議價能力局限性機會宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)發(fā)展低碳經(jīng)濟城鎮(zhèn)化工業(yè)化威脅內(nèi)需擴大，環(huán)境保護規(guī)定提高成本上升壓力：資源、通貨膨脹行業(yè)競爭劇烈2.2寶鋼集團：宏觀環(huán)境分析（PEST法）2.2.1政治原因（Policy）1）國家支持行業(yè)；國家要進行長期建設(shè)，要發(fā)展東中部地區(qū)，還要進行西部大開發(fā)，必然要對鋼鐵等行業(yè)加大支持力度，方能保持供求平衡，并且需要鋼鐵行業(yè)向集團化轉(zhuǎn)型。

2）支柱產(chǎn)業(yè)，她是受到國務(wù)院和國家支持的的產(chǎn)業(yè)，中國的經(jīng)濟迅速增長，重要靠工業(yè)，而鋼鐵行業(yè)又是工業(yè)中的領(lǐng)頭羊，沒有鋼鐵的支撐，諸多行業(yè)乃至國家建設(shè)都會無法進行，因此發(fā)展鋼鐵是非常有必要的。

3）產(chǎn)業(yè)政策，集團的產(chǎn)業(yè)政策是做大做強，企業(yè)通過資金的更多投入，技術(shù)的發(fā)展改善和管理的加強等等措施使企業(yè)發(fā)展壯大，形成集團模式，便于統(tǒng)一管理和加強綜合競爭力。2.2.2經(jīng)濟原因（Economic）1）國民經(jīng)濟；自改革開放以來，中國經(jīng)濟突飛猛進，GDP高速增長，我國經(jīng)濟總量就超越日本成為繼美國之后的第二大經(jīng)濟體，人們的購置力有了很大提高。

2）需求旺盛，多種行業(yè)需要鋼材產(chǎn)品，例如房地產(chǎn)市場，汽車市場，及油、氣輸送等都需要鋼材，鋼材一直處在一種需求旺盛的時期。3）全球化和WTO

伴隨中國加入了世界貿(mào)易組織，經(jīng)濟的迅速發(fā)展和國際間的交易越來越多，這就對于中國鋼鐵行業(yè)來說是一種很好的契機。2.2.3社會原因（Society）1）科技發(fā)展和人類知識進步，推進了科技創(chuàng)新和社會進步。

2）人們的環(huán)境保護意識加強，更傾向于在生產(chǎn)或使用時對環(huán)境污染少的原料和產(chǎn)品，這對鋼鐵生產(chǎn)也提出了新規(guī)定。2.2.4技術(shù)原因（Technological）1）環(huán)境保護節(jié)能，伴隨工業(yè)化的加緊，社會對自然環(huán)境的關(guān)注有了很大提高，社會強烈規(guī)定企業(yè)做到低污染排放。

2）技術(shù)更新，科學技術(shù)是第畢生產(chǎn)力，國家加大了技術(shù)研究力，多種先進技術(shù)很快研發(fā)出來，并用于鋼鐵生產(chǎn)行業(yè)。

3）自然資源的不停開發(fā)，使得原材料的短缺，進而使得原材料價格急劇上漲。2.3寶鋼行業(yè)地位分析營業(yè)收入行業(yè)第一，蟬聯(lián)銷售收入冠軍，穩(wěn)坐行業(yè)龍頭地位。三、會計分析3.1資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表亦稱財務(wù)狀況表，反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期(如月末、季末、年末)所有資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益狀況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的既有義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的規(guī)定權(quán)，它是一張揭示企業(yè)在一定期點財務(wù)狀況的靜態(tài)報表。資產(chǎn)負債表運用會計平衡原則，即“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一平衡公式，將合乎會計原則的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益交易科目分為“資產(chǎn)”和“負債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在通過度錄、轉(zhuǎn)帳、分類帳、試算、調(diào)整等等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)狀況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外,也可讓所有閱讀者于最短時間理解企業(yè)經(jīng)營狀況。3.1.1質(zhì)量分析1、貨幣資金2、應(yīng)收賬款3、其他應(yīng)收款關(guān)聯(lián)方往來多，且賬齡較長，需重點關(guān)注4、存貨3.1.2構(gòu)造分析項目-12-31-12-31占資產(chǎn)的比重增長百分點金額占資產(chǎn)的比重（%）金額占資產(chǎn)的比重（%）資產(chǎn)總計23412300100.00%22865300100.00%2.39%貨幣資金781,694.003.34%1,210,380.005.29%-35.42%其他應(yīng)收款105,723.000.45%108,018.000.47%-2.12%存貨2,351,580.0010.04%2,681,510.0011.73%-12.30%應(yīng)付賬款915,806.003.91%1,004,910.004.39%-8.87%預(yù)收賬款1,246,790.005.33%1,152,290.005.04%8.20%其他應(yīng)付款105,723.000.45%114,161.000.50%-7.39%一年內(nèi)到期的非流動負債450,000.001.92%744,201.003.25%-39.53%長期借款911,103.003.89%993,644.004.35%-8.31%表為資產(chǎn)負債表構(gòu)造分析表（單位：萬元）從表中可知，貨幣資金比例也較高，闡明短期償債能力較強。在資產(chǎn)總額中存貨的比例最高，雖然較存貨占資產(chǎn)總額比例下降了靠近1.7百分點，重要原因有兩點：一是全球鋼鐵產(chǎn)能過剩，二是產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造優(yōu)化升級。寶鋼集團負債構(gòu)造中重要以預(yù)收賬款為主，闡明寶鋼有很強的銷售能力，大幅先占用他人資金對寶鋼的資金周轉(zhuǎn)有利，其他應(yīng)付賬款減少是由于股權(quán)收購款減少。一年內(nèi)到期的非流動負債略有下降，闡明寶鋼還款壓力減小。3.2利潤表分析利潤表是反應(yīng)企業(yè)一定會計期間(如月度、季度、六個月度或年度)生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表。企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果既也許體現(xiàn)為盈利，也也許體現(xiàn)為虧損，因此，利潤表也被稱為損益表。它全面揭示了企業(yè)在某一特定期期實現(xiàn)的多種收入、發(fā)生的多種費用、成本或支出，以及企業(yè)實現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損狀況。利潤表是根據(jù)“收入一費用=利潤”的基本關(guān)系來編制的，其詳細內(nèi)容取決于收入、費用、利潤等會計要素及其內(nèi)容，利潤表項目是收入、費用和利潤要素內(nèi)容的詳細體現(xiàn)。從反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營資金運動的角度看，它是一種反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營資金動態(tài)體現(xiàn)的報表，重要提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營成果方面的信，屬于動態(tài)會計報表。利潤表綜合分析單位：萬元項目變動額變動幅度營業(yè)收入16,411,700.0018,778,900.00-2,367,200.00-12.61%營業(yè)成本16,331,100.0018,055,100.00-1,724,000.00-9.55%其中：管理費用728,661.00772,824.00-44,163.00-5.71%財務(wù)費用239,257.0048,771.40190,485.60390.57%投資收益103,821.0037,890.6065,930.40174.00%營業(yè)利潤185,045.00764,075.00-579,030.00-75.78%利潤總額185,413.00827,777.00-642,364.00-77.60%凈利潤71,407.00609,069.00-537,662.00-88.28%3.2.1銷售收入和凈利潤趨勢分析由圖可知，近三年來，銷售收入下降較大，且凈利潤下降也較大，其中的下降幅度不不小于，表明銷售收入趨于穩(wěn)定。盡管業(yè)績有所增長，但受市場影響，盈利能力開始減弱。近三年凈利潤有所下降，且較降幅較大，表明寶鋼的盈利能力減弱。3.2.2企業(yè)銷售費用、管理費用數(shù)據(jù)變動狀況項目增減率變動原因銷售費用215,276.00220,035.00-2.16%銷售規(guī)模增長管理費用728,661.00772,824.00-5.71%經(jīng)營規(guī)模增長，人工費用增長（單位：萬元）銷售和管理費用。，寶鋼集團的銷售費用和管理費用均有所下降，5年整年銷售費用為215,276萬元，占銷售金額的比例為1.31%，較上升0.14個百分點；管理費用為728,661萬元，占銷售金額的比例為4.44%，較上升0.32個百分點。3.3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是一份顯示于指定期期(一般為一種月、一季，重要是一年的年報)的現(xiàn)金流入和流出的財務(wù)匯報。這份匯報顯示資產(chǎn)負債表及損益表怎樣影響現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物,以及根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資角度作出分析。作為一種分析的工具，現(xiàn)金流量表的重要作用是決定企業(yè)短期生存能力，尤其是繳付帳單的能力。現(xiàn)金流量表是反應(yīng)一家企業(yè)在一定期期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其構(gòu)成內(nèi)容與資產(chǎn)負債表和損益表相一致。通過現(xiàn)金流量表,可以概括反應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財管理，要比老式的損益表提供更好的基礎(chǔ)。 3.3.1現(xiàn)金流量表增減變動分析項目變動額變動幅度經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額2,117,680.002,828,050.00-710,370.00-25.12%投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額-2,167,610.00-1,896,390.00-271,220.0014.30%籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額-111,907.00-953,378.00841,471.00-88.26%（單位：萬元），寶鋼經(jīng)營活動現(xiàn)金流入19,796,700萬元，投資活動現(xiàn)金流出2,840,450萬元，籌資活動現(xiàn)金流入4,037,560萬元。經(jīng)營活動方面，較同比減少25.12%，查余額現(xiàn)金流量表補充資料，重要是由于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增長，購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少。投資活動方面，較同比增長14.30%，查余額現(xiàn)金流量表補充資料，重要是由于獲得投資收益收到的現(xiàn)金增減，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金減少?；I資活動方面，較同比減少88.26%，查余額現(xiàn)金流量表補充資料，重要是由于獲得借款收到的現(xiàn)金、發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金增長，償還投資支付的現(xiàn)金、分派股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金減少。3.3.2現(xiàn)金流量構(gòu)造變動分析項目變動幅度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計19,796,700.0022,276,300.00-11.13%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計17,679,000.0019,448,300.00-9.10%項目構(gòu)造比構(gòu)造比經(jīng)營活動現(xiàn)金流入100%100%其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金97.06%98.83%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出100%100%其中：購置商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金89.78%90.00%（單位：萬元）根據(jù)寶鋼集團披露的企業(yè)年報，的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比增長了11.13%，經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金流量減少了9.1%，重要是由于購置商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少，導致經(jīng)營活動流出的現(xiàn)金流量減少，因此總體的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入作為企業(yè)最重要的資金來源，增強了企業(yè)自身“造血”功能，使得企業(yè)具有較強的償債能力和到期支付能力，大大增強了風險抵御能力，有助于企業(yè)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。四、財務(wù)比率分析4.1償債能力分析1、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，它反應(yīng)企業(yè)償付平常到期債務(wù)的能力，衡量指標重要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。寶鋼企業(yè)-償債能力指標如下表所示。表1寶鋼企業(yè)-償債能力指標表財務(wù)指標-12-31-12-31-12-31流動比率0.7610.83340.8248速動比率0.5050.5330.4963現(xiàn)金比率%13.408420.685318.6415從表中可以看出，寶鋼資產(chǎn)流動性不高，其流動比率較為緊張。速動比率比值不不小于1，闡明企的其變現(xiàn)能力較低，但從變化趨勢來看展現(xiàn)上升趨勢，變現(xiàn)能力在有所好轉(zhuǎn)后，又開始下降?，F(xiàn)金比率較和降幅過大?？傮w來說，寶鋼股份短期償債能力目前還是較弱，且償債能力尚有深入減弱的趨勢。2、長期償債能力分析短期償債能力只是分析了寶鋼股份償還流動負債的能力，為綜合反應(yīng)其償債能力，尚有必要對其長期償債能力進行分析，衡量指標有資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、長期負債比率。表2寶鋼企業(yè)-長期償債能力指標表財務(wù)指標-12-31-12-31-12-31資產(chǎn)負債率%47.828145.679747.0301股東權(quán)益比率%52.171954.320352.9699長期負債比率%3.89164.34562.0746從表2中可以看出，寶鋼股份的資產(chǎn)負債率該靠近50%，符合國際原則，闡明企業(yè)長期償債能力較強，財務(wù)風險較小，并且從近幾年數(shù)據(jù)來看，該指標值的波動比較下，且介于40%-60%之間，財務(wù)數(shù)據(jù)比較穩(wěn)健。股東權(quán)益比率也較高，且比率逐年增長，闡明股東權(quán)益占的份額在不停增長，長期償債壓力較小。但從長期負債比率來看，該指標值波動幅度比較大，闡明企業(yè)長期負債比較不穩(wěn)定。綜合上述數(shù)據(jù)可知，寶鋼股份的流動比率不不小于1，意味著其可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)局限性以償還到期流動負債，償還短期債務(wù)能力弱。一旦寶鋼股份不能通過借款或變賣固定資產(chǎn)等獲得現(xiàn)金，用于償還到期債務(wù)，寶鋼股份立即會遭遇一連串的債務(wù)危機。并且結(jié)合背面的營運能力分析，可以發(fā)現(xiàn)寶鋼股份的主營產(chǎn)品是鋼材，鋼材總體來說，易于保留，存貨跌價損失也許不大。因此，雖然存貨滯銷或毀損，寶鋼股份也能償還一定的到期流動負債。的速動比率下跌較大，闡明其償還到期流動負債的能力有所下降。寶鋼股份資產(chǎn)負債率靠近于50%，并且比較穩(wěn)定，比較符合國際原則，闡明企業(yè)具有較強的長期償債能力。4.2營運能力分析12月31日，在資產(chǎn)營運指標中，可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)508.5464，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)158.5694，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為21.1081，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60.697。這些指標中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)兩年上升，且流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也持續(xù)上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均高于和，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均低于、均有所下降。表3寶鋼企業(yè)-營運能力指標表財務(wù)指標-12-31-12-31-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%70.7982.3286.02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)508.5464437.3178418.5073流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.27032.45882.5731流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)158.5694146.4129139.9031應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率17.055117.577719.1439應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)21.108120.480518.8049存貨周轉(zhuǎn)率5.93115.83515.7356存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)60.69761.695662.7659結(jié)合、的數(shù)據(jù)來看，從單項較上期相比較而言，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，且較之跌幅較大，這闡明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況不容樂觀，亟待要深入加強資產(chǎn)管理。從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較數(shù)據(jù)來看，這個指標均低于及，闡明流動資產(chǎn)營運能力有所下降，能力有待提高。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，的指標低于和，闡明應(yīng)收賬款營運能力也有所下降，這也是流動資產(chǎn)營運能力提高幅度不大的一種重要原因。從存貨周轉(zhuǎn)率來看，存貨周轉(zhuǎn)率較之、均有所增長，并且增長的幅度比較大，這闡明存貨的管理能力明顯增強。綜上可以得出，寶鋼股份的資產(chǎn)營運能力較之和有所下降，且振幅較大，其中一種也許原因是固定資產(chǎn)的營運能力不強，流動資產(chǎn)和應(yīng)收賬款的營運能力反而下降，而存貨的管理能力雖有所增強，不過局限性以改善整個企業(yè)的營運能力。4.3盈利能力分析，在盈利能力指標中，銷售凈利率為0.436%，銷售毛利率為8.8719%，成本費用利潤率為1.1477%，總資產(chǎn)凈利潤率為0.3096%，凈資產(chǎn)收益率為0.9%。從單項較上期相比較而言，雖然較相比，盈利能力有所上升，但各指標均明顯低于和，且振幅非常大，凈資產(chǎn)收益率從5%左右下降到局限性1%，盈利能力急劇下降。表4寶鋼企業(yè)-盈利能力指標表財務(wù)指標-12-31-12-31-12-31銷售凈利率%0.4363.24993.1843銷售毛利率%8.87199.86199.4735成本費用利潤率%1.14774.60344.4392總資產(chǎn)凈利潤率%0.30962.67532.7392凈資產(chǎn)收益率%0.95.075.27由此可見，本期銷售凈利較、下滑較大，除銷售毛利較降幅較小，其他各指標均大幅下降，闡明企業(yè)總體盈利能力減弱，亟需制定新的盈利戰(zhàn)略。4.4發(fā)展能力分析在發(fā)展能力指標中，的主營業(yè)務(wù)收入增長率為-12.6053%，凈利潤增長率為-88.276%，凈資產(chǎn)增長率為 -1.6573%，總資產(chǎn)增長率為2.3926%，從這些指標中可以看到，雖然較之度發(fā)展狀況有所改善，但主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率均較之大幅下降，且為負值，闡明企業(yè)發(fā)展能力大幅減弱?？傎Y產(chǎn)增長率雖然較有所上升，但仍然低于。表5寶鋼企業(yè)-發(fā)展能力指標表財務(wù)指標-12-31-12-31-12-31主營業(yè)務(wù)收入增長率%-12.6053-1.1992-0.7571凈利潤增長率-88.2760.8337-42.1033凈資產(chǎn)增長率-1.65733.44722.3216總資產(chǎn)增長率2.3926%0.87545.7432由此可見，本期企業(yè)發(fā)展受挫，凈利潤大幅下降，闡明企業(yè)資金能力嚴重下降，并且銷售能力減弱，導致發(fā)展能力下降。此外企業(yè)凈資產(chǎn)增長率低于銷售增長率，闡明自身沒有能力維持企業(yè)發(fā)展所需資金，需要對外籌措資金來保險發(fā)展需要的資金，發(fā)展過程的風險較大。4.5杜邦分析杜邦分析以凈資產(chǎn)收益率為關(guān)鍵的財務(wù)指標，通過財務(wù)指標的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)，系統(tǒng)、綜合的分析企業(yè)的盈利水平，是一種用來評價企業(yè)獲利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典措施。下面將運用杜邦分析法分析寶鋼股份的綜合狀況。杜邦分析法中波及的幾種重要財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均總資產(chǎn)平均權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)÷平均凈資產(chǎn)從以上公式可以看出,無論提高其中哪個比率,凈資產(chǎn)收益率都會提高。其中,銷售凈利率是利潤表的概括,它可以概括企業(yè)的所有經(jīng)營成果;權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債表的概括,它可以反應(yīng)企業(yè)最基本的財務(wù)狀況;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率把利潤表和資產(chǎn)負債表聯(lián)絡(luò)起來,使凈資產(chǎn)收益率可以綜合整個企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)活動業(yè)績。凈資產(chǎn)收益率0.9%凈資產(chǎn)收益率0.9%總資產(chǎn)收益率0.305%*總資產(chǎn)收益率0.305%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7097權(quán)益乘數(shù)1.9230銷售凈利率0.436%*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7097權(quán)益乘數(shù)1.9230銷售凈利率0.436%銷售收入163,790,000,000所有者權(quán)益12,214,600稅后凈利1,012,870,000資產(chǎn)總額234,123,000,000銷售收入163,790,000,000所有者權(quán)益12,214,600稅后凈利1,012,870,000資產(chǎn)總額234,123,000,000///長期資產(chǎn)1,520,960,000所得稅1,140,060,000流動資產(chǎn)69,903,000,000其他利潤-80,929,000總成本161,556,141,000銷售收入163,790,000,000長期資產(chǎn)1,520,960,000所得稅1,140,060,000流動資產(chǎn)69,903,000,000其他利潤-80,929,000總成本161,556,141,000銷售收入163,790,000,000-+-+營業(yè)成本1149,724,201,000管理費用7,286,610,000其他銷售費用2,152,760,000財務(wù)費用2,392,570,000營業(yè)成本1149,724,201,000管理費用7,286,610,000其他銷售費用2,152,760,000財務(wù)費用2,392,570,000+