信用證付款的法律問題研究-信用證欺詐透視及供應鏈融資案例分析及解讀

目錄內容摘要…………第１頁關鍵詞……………第1頁一、信用證………第1頁二、信用證支付方式……………第2頁（一）信用證支付方式的特點…………………第2頁三、信用證欺詐…………………第2頁（一）信用證欺詐的種類和表現形式…………第3頁四、信證用欺詐例外和救濟……第3頁（一）信用證欺詐的國際規(guī)范和各國的立法和司法實踐……第4頁（二）中國信用證欺詐在司法實踐存在的問題及完善信用證欺詐例外司法救濟的解決之道……………第7頁結束語……………第8頁參考文獻…………第9頁信用證付款的法律問題研究---信用證欺詐透視[內容摘要]:信用證（簡稱L/C）是隨著國際貿易的發(fā)展、銀行參與國際貿易結算的過程中逐步形成的。由于貨款的支付以取得符合信用證規(guī)定的貨運單據為條件，避免了預付貨款的風險，因此信用證付款在很大程度上解決了進、出口雙方在付款和交貨問題上的矛盾。它已成為國際貿易中的一種主要付款方式。隨著國際貿易的迅速發(fā)展和經濟全球化程度的日益加深，信用證付款在被廣泛使用的同時隨著貿易形式多元化的發(fā)展也不同程度的出現了一些由于信用證付款而引發(fā)的糾紛和法律問題。諸如，信用證付款欺詐，可撤消信用證和不可撤消信用證糾紛等。因此對于信用證所存在的缺陷和有關法律問題也越來越被人所關注。

[關鍵詞]:信用證信用證支付方式信用證欺詐

信用證欺詐例外原則

獨立性原則一、信用證信用證（LetterofCredit，簡稱L/C）是一種開證銀行根據申請人（進口方）的要求和申請，向受益人（出口方）開立的有一定金額、在一定期限內憑匯票和出口單據，在指定地點付款的書面保證。信用證是開證行向受益人作出的付款承諾，使受益人有了收款的保障，因此是對受益人有利的支付方式。但是受益人只有在按信用證規(guī)定提供了信用證要求的單據時才能得到款項.因此信用證是銀行的有條件的付款承諾。其支付方式在很大程度上解決了進出口雙方在付款和交貨問題上的矛盾。它已成為國際貿易中的一種主要付款方式，在國際貿易的使用被普遍所適用。二、信用證支付方式（一）信用證支付方式的特點1．信用證是一種銀行信用。信用證開出后，開證銀行是首先付款人，開證銀行對受益人的責任是一種獨立的責任。2．信用證是一種自足的文件。信用證是獨立于有關合同以外的契約，是一種自足的文件。3．信用證是一種單據的買賣。在信用證業(yè)務中，只要受益人提交的單據符合信用證規(guī)定，開證行就應承擔付款責任。在信用證條件下，實行所謂“嚴格符合的原則”。不僅要做到“單、證一致”，即受益人提交的單據的表面上與信用證規(guī)定的條款一致；還要做到“單、單一致”，即受益人提交的各種單據之間表面上也要一致。信用證付款方式的可靠與否，最主要還是看文件的繁簡，如果一個文件只要自己簽個字就可結匯的話，那么這個L/C肯定可靠；反之，如果它要求的文件很多，而且其中不少文件又不完全在你操縱之下，而是受制于他人，就要冒一定的風險。投保的話，貨主只要付了保費就會有保單，萬一有什么東西要改，貨主叫人去改也容易。二是發(fā)票，銀行挑出什么毛病，貨主都可以回去自己隨意修改。較為擔心的單證，就是需要出于第三者之手的B/L、驗貨報告或其他官方文件等的可靠程度，因為到時候不管怎樣，人家都可以不出?；駼/L要加批注、改格式等，貨主根本沒辦法，結果結不了匯。因此，對賣家而言，L/C里的文件越少，越簡單，就越可靠。三、信用證欺詐

信用證欺詐，在信用證交易應奉行獨立性原則和嚴格相符原則，但由此又導致另一負面影響，即客觀上容易使欺詐者行騙成功。此類就是信用證欺詐行為。其含義為當事人以虛構的事實或者故意隱瞞真相，騙取開證行付款的行為就認為是信用證欺詐。學界把信用證欺詐分為廣義和狹義理解，廣義上，信用證加以合同中的欺詐行為都可稱為信用證欺詐；狹義上理解則是，編造、偽造信用證單據的行為，通常情況采用狹義的含義。(一）信用證欺詐的種類和表現形式信用證欺詐的主要表現形式主要有兩種。第一種形式是以提交偽造的提單方式實施欺詐，包括以提交偽造的提單或者其他相關單據，受益人直接偽造提單，受益人盜用承運人的提單冒充承運人簽發(fā)提單，或者就是受益人注冊一家虛假的船運公司然后簽發(fā)提單。例如，開立假信用證。有些進口商使用非法手段制造假信用證，或竊取其他銀行已印好的空白格式信用證，或無密押電開信用證，或以假印鑒開出信用證，簽字和印鑒無從核對，或開證行名稱、地址不詳等。若出口商未發(fā)現信用證虛假而交貨，則導致錢貨兩空。或者是偽造單據。第二種形式則是以提交“欺詐性單據”實施欺詐，所謂“欺詐性單據”是指提單本身簽字是真實的，但是提單的內容是虛假的。這種形式由主要包括，篡改提單的真實內容，例如本是DVD卻裝運的是VCD；與承運人惡意串通，嚴重篡改提單的真實內容，如表面上就有瑕疵承運人卻簽發(fā)清潔提單；最后就是利用集裝箱業(yè)務中的操作規(guī)程與承運人串通簽發(fā)與實際貨物不相符的提單。其中以保函換取與信用證相符的提單。和利用“軟條款”。所謂軟條款信用證是指名義上為不可撤銷，但是開證行可隨時自行免責的信用證。軟條款信用證違反了UCP500所規(guī)定的銀行在信用證業(yè)務中僅處理單據的原則，將信用證的生效及銀行的付款責任與單據所涉及的貨物、服務、或其他行為相聯系，使受益人失去銀行有條件（即單證一致、單單相符）絕對付款的保證。四、信證用欺詐例外和救濟信用證欺詐例外主要是指發(fā)生了信用證欺詐行為，法院下達開證行禁止支付的命令，該命令英美國家稱為“禁令”，我國在司法實踐中稱為“止付令”。信用證例外屬于信用證獨立性原則的例外，是法院針對銀行的行為對當事人提供有效的法律救濟。（一）信用證欺詐的國際規(guī)范和各國的立法和司法實踐在以信用證為支付方式的國際貿易當中，所存在的最重要的法律糾紛就是信用證欺詐問題，由此引發(fā)的法律問題便被越來越多的國家和貿易機構所重視。然而如何處理國際貿易中信用證欺詐案件國際尚無同一的立法，《跟單信用證統一慣例》也無任何規(guī)定，僅僅是各國在本國立法和司法實踐中有不盡相同的做法。根據信用證獨立原則，在國際貨物買賣合同中，若買賣雙方約定用信用證方式付款，那么信用證一經開出，就構成了開證申請人與開證行之間獨立于買賣合同的另一個法律關系。根據《跟單信用證統一慣例》，只要賣方提交了與信用證要求相符的單據，就可以從銀行得到無條件支付貨款的保證，因此，信用證方式下的買賣也被稱為“單據的買賣”。然而，根據《跟單信用證統一慣例》（500）的規(guī)定，銀行只對單據的表面進行審核以確定是否于信用證相符，并據此決定自己是否付款，這樣，就為不法商人進行信用證欺詐提供了可趁之機。偽造單據（單據欺詐）、以假貨充真貨（貨物欺詐）、騙取銀行付款的案件應運而生，并且日益增多。對于如何處理國際貿易中信用證欺詐案件？因為國際尚無統一立法，因此僅僅各國有相關的規(guī)定。1、美國的立法和司法實踐。美國是最早將欺詐（Fraud）概念引出信用證交易中，在1925年MauriceO’Merav.NationalPankBank一案。法官卡多佐指出：“如果（開征）銀行做出進行調查的選擇，并通過調查發(fā)現所提交的貨物并不真正是單據所描述的貨物，銀行可以在有過失的賣方迫使下支付貨款，而將他對欺詐行為已經之情置于不顧?！笨ǘ嘧舻挠^點第一次向傳統的信用證獨立原則提出挑戰(zhàn)，他認為，當（單據中）的虛假陳述在支付前被發(fā)現時，賣方不得威脅銀行以取得貨款。在1941年Sztejnv.J.HenrySchroderBankingCorp案中。美國法院采納了卡多佐的觀點，以賣方欺詐為由，頒布禁令，禁止銀行對信用項下的匯票付款。Sztejn案開創(chuàng)了在欺詐情況下法院頒布止付令禁止銀行按信用證要求支付貨款的先例。銀行止付至少應具備以下條件：（1）買方有證據證明貨物是假的，盡管單據在表面上完全符合信用證規(guī)定；（2）銀行尚未對單據（匯票）承兌、議付或貨款；（3）法院頒布止付令.根據《美國統一商法典》規(guī)定，可以看出；（1）欺詐行為必須屬于文件（單據）欺詐，或必須是受益人對開證人或開證申請人所為。（2）欺詐必須是實質性的。為此，法院必須要對“實質性”的含義加以界定，即對單據的購買人來說，該單據的欺詐性是實質性的，或該欺詐行為對參與基礎合同的各當事人來說是嚴重的?！睹绹y一商法典》是目前唯一對信用證欺詐問題做出特別規(guī)定的國內立法，由其確立的單據欺詐情況下信用證可以止付的法律規(guī)則對各國的司法實踐有重要的影響和指導意義。英國的司法實踐。長期以來，英國堅持的是信用證獨立原則（Autonomyofthecredit）不承認“欺詐例外”。但直到80年代初發(fā)生的“美洲統一號”案才徹底改變了英國的態(tài)度。該案涉及承運人倒簽提單，而賣方確不知情，銀行以單據欺詐為拒付，賣方遂向法院起訴銀行。瑪瑞瓦禁令是英國衡平法上一種救濟方法，它是指有管轄權的法院可以根據當事人的請求，通過發(fā)布禁令阻止欺詐行為的被告正在或可能將要給當事人造成損失的行為?！懊乐藿y一號”案是法院第一次將瑪瑞瓦禁令用于信用證欺詐的案件，但時至今日，英國法規(guī)未曾用瑪瑞瓦禁令成功阻止銀行履行信用證項下的付款責任。3、中國信用證欺詐及司法救濟的司法實踐（1）

我國的立法和司法實踐。我國沒有類似于英美的禁令（Injunction）制度，為了保證將來判決的順利進行，通常采用民事訴訟的保全制度。目前，我國法律未對信用證問題做出專門規(guī)定。1984年10月1日當《跟單信用證統一慣例》生效時，我國開始正式采用這一國際商業(yè)慣例，在實踐中，開證行堅持“信用證獨立于基礎交易”的原則。80年代末，信用證欺詐案件不斷出現。在1989年六月，最高人民法院印發(fā)了《最高人民法院〈全國沿海地區(qū)涉外設港澳經濟審判工作座談會紀要〉的通知》（簡稱1989年《會談紀要》），它是適用信用證欺詐例外原則的主要法律依據，其中對對凍結信用證項下貨款問題作了專門指示，其中明確指出：信用證交易和買賣合同屬于兩個不同的法律關系，在一般情況下，不應涉外買賣合同發(fā)生糾紛，輕易凍結中國銀行所開信用證下貨款，影響中國銀行信譽，但如有充分證據證明賣方是利用簽訂合同進行欺詐，而中國銀行在合理時間內尚未付款的，人民法院可根據買方的請求，凍結信用證下的貨款。，但由于會談紀要不是司法解釋，只具有參考意義，不能直接引用在判決書或裁定書等司法文件中，所以其法律效力極其微弱。1997年最高人民法院又頒布了《關于審理信用證欺詐凍結的司法解釋》，由于當時對信用證欺詐認識的不全面，存在很多的缺陷。上述指示具有司法解釋的性質，指出了在信用證欺詐下銀行止付的三個原則：①堅持信用證的獨立性；②承認欺詐例外；③欺詐例外不可濫用。這些原則符合國際商業(yè)慣例的要求，也和其他國家的司法實踐相符合.在2005年11月14日最高人民法院公布了《最高人民法院關于審理信用證糾紛案件若干問題的規(guī)定》（簡稱《信用證糾紛若干問題》）在其中明確而細致的規(guī)定了信用證欺詐及其法院的司法救濟的發(fā)式和相關法定程序。它是目前關于信用證欺詐最權威的一部司法解釋，并在2006年1月1日起施行。《信用證糾紛若干問題》第8條是對信用證欺詐的認定，規(guī)定了四種情況：1.受益人偽造單據或提交記載內容虛假的單據；2.受益人惡意不交付貨物或交付的貨物無價值；3.受益人和開證申請人或者其他第三方串通提交假單據，而沒有真實的基礎交易；4.其他進行信用證欺詐的情形。國際商會銀行委員會的意見向來認為信用證欺詐問題和禁令救濟或者止付令救濟問題是各國國內法處理的問題[6].是各國國內法院處理的問題。他也要求其欺詐必須是實質性的，并要求欺詐所造成的損害將會是難以彌補的我國對信用證欺詐問題的解釋是與其他各國的相關立法相接軌的，在審理涉外信用證案件時有利于在國外承認和執(zhí)行。但是在符合第8條的情況時，雖應當裁定中止支付或判決終止支付信用證項下款項，可以有例外。這些例外的情形包括了：開證行和開證行的指定人、授權人已按照開證行的指令善意的進行了付款或已對信用證項下票據善意的作出了承兌，保兌行善意的履行了付款的義務，議付行善意地進行了議付。這樣對參與信用證交易各方的風險保護和保護善意第三人之間的利益得到了平衡。過于強調或過分保護信用證交易的某一方，或過分保護基礎交易項下的某一方，都會因某一方承擔過分承重得分險而退出信用證交易，從而影響信用證機制廣泛的可接受性和流通性。在程序上，第11條規(guī)定了當事人可以在起訴前提出申請，只要法院具有管轄權，并有證據證明欺詐的事實，如不采取司法救濟就會造成難以彌補的損害時，在申請人提供可靠充分的擔保后，法院應受理發(fā)出止付令的申請。當然一般情況都是在訴訟過程中法院或依職權或依申請而發(fā)出止付令。法院接受中止支付信用證項下款項申請后，必須在48小時內作出裁定，裁定中止支付的，應當立即執(zhí)行。這樣確保了司法救濟的效率和及時性，對遇到緊急情況時有利于受害人利益。（二）中國信用證欺詐在司法實踐存在的問題及完善信用證欺詐例外司法救濟的解決之道實踐中法院認定欺詐行為的彈性幅度很大，所以容易濫用信用證例外原則。法官的自由裁量權太大，但是成文法或司法解釋對該種自由裁量卻的制約又太弱太小。而且過于強調國家利益和地方利益，比較忽視對善意第三人合法利益的保護。審判實踐中應該向開證行下達禁止支付令而不能下達凍結令，很多法院卻下達凍結令，凍結信用證或信用證保險金。法官沒有形成禁令制度法律意識，而往往只知道訴訟保全措施，兩者卻是有根本的差別的。且法官對國際商業(yè)實務的了解較少而信用證制度又較復雜。所以，法院在審理信用證欺詐和救濟案件時，出現了許多問題司法救濟的方法有：1.最高院應該較強對法官的學習和培訓，增加對信用證法律的講座，讓比較有豐富、水平較高的法官或者專家授課，對法官進行系統的培訓。2.給予信用證欺詐與司法救濟時的全面考慮。對各種因素祥加考慮和權衡，英國法就要求法院或法官在給予禁令救濟時必須考慮一系列的因素，法院必須在所有條件符合以及便宜的比較測試通過的情況下，才能給予禁令救濟。中國法官也因該考慮對善意第三人、信用證獨立性、法律的確定性、付款效率、公平原則等因素的權衡。3.另外一個大問題就是，必須限制法院或法官的自由裁量權，或在上訴程序中審查法官是否已濫用自由裁量權。4.最后，還要提高信用證欺詐的舉證責任和舉證標準。主張信用證欺詐從而申請司法救濟的人必須完成更高的舉證責任，證明信用證欺詐的證據必須充分、確鑿、清楚，從而法院必須救濟。法院必須全面考慮案件事實和證據以及雙方當事人的法律地位，還有給予司法救濟以后各方造成的影響。五、結束語隨著信用證付款的普遍使用，信用證欺詐問題也會逐步的被國際相關機構和各國立法所重視。不論怎樣，我們都應堅持信用證的基本原則從而才能保證國際貨物買賣中信用證付款的安全和便捷。參考文獻：王傳麗：主編《國際貿易法》中國政法大學出版社，2001年UCP600：《跟單信用證統一慣例》（國際商會第600號出版物）MauriceO’MearaCoV.WationalParkBank,239146NE635(1925)趙承壁：主編《國際貿易法律》中國對外經濟貿易出版社，1986年版趙承壁：主編《國際貿易統一法》法律出版社，1998年版黎孝先：主編《國際貿易實物》對外經濟貿易大學出版，1997年版《最高人民法院關于審理信用證糾紛案件若干問題的規(guī)定》2005年11月14號頒布。丁偉：主編《國際貿易法》中國政法大學出版社2004年版案例一：成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司——供應鏈融資融資類型：票據組合融資（預付賬款融資）延伸行業(yè)：以下行業(yè)可以根據本案例復制營銷。公路、電力、航空、港口、鐵路建設等（一）企業(yè)基本情況成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司（以下簡稱成鐵油料物資公司）注冊資本2600萬元，其中成都新華鐵路局多元經營集團公司持股比例98.08%，成都新華鐵路局多元經營集團公司是成都新華鐵路局下屬全資大型多元經營企業(yè)。成都新華中鐵運輸代理有限公司持股1.92%。公司屬國有控股企業(yè)，主營業(yè)務為批發(fā)汽油、柴油、煤油；銷售石油制品；自備車營運及鐵路延伸服務等。公司持有商務部頒發(fā)《成品油批發(fā)經營批準證書》，年銷售成品油4萬噸。在油品資源高度緊張情況下，成鐵油料物資公司通過與四川海洋石油銷售有限公司建立起戰(zhàn)略合作關系，極大地拓寬油品資源來源，保證公司成品油經營穩(wěn)定快速發(fā)展。成鐵油料物資公司油品供應商有四川海洋石油銷售有限責任公司(目前每月約3000噸)、寶雞華海工貿有限公司(每月約3200噸)、昆明樂維物資供銷中心(每月約4000噸)、其它公司(約800噸)等。四川海洋石油銷售有限責任公司資源組織能力很強，油品來源渠廣泛且有保證。（二）銀行切入點分析1．公司上游油源渠道四川海洋石油銷售有限責任公司注冊資本5000萬元。公司是首批獲得《成品油批發(fā)經營許可證》八家企業(yè)之一，主要經營汽油、柴油、煤油的批發(fā)、零售及倉儲，化工產品銷售和倉儲。公司擁有一座儲存量達2萬立方米的倉庫。公司與中國××石油西北公司、陜西寶華工貿有限公司建立了長期合作關系，公司油料供應渠道順暢，油品供應有保證。2．公司下游銷售渠道成鐵油料物資公司主要客戶為大型石油公司，資金實力雄厚，信譽良好，付款及時。應銀行要求，新華鐵路油料公司與下游客戶協商，在銷售合同上指定融資銀行為收款銀行，收款帳號為成鐵油料物資公司在銀行開立監(jiān)管帳戶，雙方將嚴格履行貿易合同，從而保證貨款全部回籠至銀行。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司油品供銷渠道情況供應渠道分析序號前三名供應商（按金額大小排名）金額(萬元)占全部采購比率%1中國××石油西北公司2640037%2陜西寶華工貿有限公司1920027%3四川海洋石油銷售有限責任公司2040028%供應商總體評價從供貨質量價格、供貨穩(wěn)定性、付款條件等方面對供應商進行描述。以上三家是公司主要的油品供貨來源，付款方式全部為預付貨款，對方收到貨款組織發(fā)貨，以3個月銀行承兌匯票支付，供貨較為穩(wěn)定，質量可靠。銷售渠道分析序號前三名銷售商（按金額大小排名）金額(萬元)占全部銷售比率%1中國**石油公司西南銷售分公司1540028%2中國**石油公司云南石油分公司1743032%3中國**石油公司貴州石油分公司701013%銷售商總體評價從銷售價格、穩(wěn)定性、付款條件等方面對銷售商進行描述。對于上述三家石油客戶，公司發(fā)貨后，出具增值稅票，對方收到發(fā)票后以現款支付。公司成品油銷售主要的三家客戶，占公司全部銷售的73%，供銷關系穩(wěn)定，價格合理。對于其他客戶，公司采取的是預付賬款的方式，收到貨款后組織發(fā)貨。（三）銀企合作情況1．授信方案此次授信品種為銀行承兌匯票及保貼商業(yè)承兌匯票，滿足成鐵油料物資公司向其上游—中航油集團下屬四川海洋石油銷售有限公司預付貨款采購成品油。還款來源為將所購成品油銷售給中石油、中石化公司后收到的貨款收入。授信期限：授信期限12個月，為循環(huán)使用期限。還款來源及還款計劃：根據授信方案，還款來源為下游企業(yè)支付的貨款，本筆授信風險控制在于過程管理。2．控制貨權憑證（1）掌握發(fā)貨、到貨、收款信息貿易流程：海洋公司月初獲得當月油品額度計劃后，通知成鐵油料物資公司付款。收到成鐵油料物資公司的付款后，四川海洋石油有限公司組織發(fā)車、裝運，油品裝運后，將車號計量單傳真給成鐵油料物資公司，同時傳真至銀行，使銀行了解貨物發(fā)運的相關情況。車號計量單包括以下信息：車皮號、計量數、噸數、目的地、始發(fā)站、到站、油庫名、收貨人、發(fā)車時間、到站時間等信息。從四川海洋石油有限公司收到成鐵油料物資的貨款至將裝車發(fā)運出來時間約為10天時間；油品運輸，油品在途運輸時間約為1周至10天，視目的地遠近，到中石油西南公司約1周，到中石化云南公司、貴州公司約10天；中石油、中石化收到貨后進行檢驗計量時間約為1天，確認數量無誤后，以電話或傳真形式要求成鐵油料物資公司出具增值稅票；成鐵油料物資公司開具增值稅票，同時給銀行復印件備份，將增值稅票以特快專遞(次程達)的形式寄給中石油、中石化，約3-4天后收到中石油、中石化的付款。成鐵油料公司從向四川海洋石油有限公司預付油料款到最終從中石油、中石化收回貨款的周期約為1個月時間。針對以上流程，銀行隨時了解針對成鐵油料物資公司某批次的商票付款、四川海洋石油有限公司組織貨源的發(fā)貨情況、油品到貨及中石油及中石化付款的詳細情況。此流程的關鍵點在于：一是四川海洋石油有限公司在收到中石油西北公司的通知后，立即將貨物發(fā)運的車號計量單傳真給銀行，履行告知義務，使銀行能夠及時了解掌握貨物發(fā)運的相關細節(jié)情況；二是成鐵油料物資公司在收到鐵路部門出具的鐵路運輸發(fā)票后，給銀行一份復印件備案，發(fā)票上載明收貨人、貨品、數量等要素，以和四川海洋石油公司所發(fā)的車號計量單所載事項相印證；三是成鐵油料物資公司開具增值稅票要求中石油、中石化付款的信息，公司開具增值稅票當日將增值稅票給銀行復印備份，使銀行掌握中石油、中石化的付款金額、大約收到貨款時間的相關信息。（2）控制銷售回款成鐵油料公司在收到中石油、中石化貨已收妥的指示后開具增值稅票，在開具增值稅票的當日，將該增值稅票的復印件給銀行一份備份，同時，成鐵油料公司與銀行簽訂《應收賬款質押協議》，銀行按要求在中國人民銀行征信中心的應收賬款質押登記公示系統內辦理應收賬款登記。為有效地控制銷售回款環(huán)節(jié)，銀行要求成鐵油料物資公司在銀行開立監(jiān)管帳戶，公司與中石油、中石化公司訂立購銷合同，需在合同時上指定在銀行開立的監(jiān)管帳戶為收款帳戶，未經銀行同意不得更改，并在開立銀行承兌匯票時提供上述與中石油、中石化所訂購銷合同。公司針對中石油、中石化的收款必須全部付至上述監(jiān)管帳戶內。銀行要求公司監(jiān)管帳戶在收到中石油、中石化所付貨款后，必須用于彌補對應批次銀行承兌匯票的敞口。在填補保證金釋放了授信敞口后，公司可以在授信額度內循環(huán)開立商業(yè)承兌匯票。通過嚴格控制銷售回款，確保公司銷售回款不能挪作它用。3．風險控制措施（1）監(jiān)控資金用途由銀行、借款人及供應方簽訂三方協議，約定由銀行監(jiān)控資金的使用，票款直接交至供應商，并由供應方保證貼現出來的款項用于向中航油購買油品，否則將歸還款項。（2）資金回款監(jiān)控與下家中石油中石化下屬公司簽定銷售合同中注明回款賬號為開立在銀行的賬戶，三方協議中約定款項回籠即可用于補足商票敞口。（3）風險分散銀行開出的商票金額占該批貨次的70%，借款人自籌30%，有利于分散風險。（4）全程監(jiān)控貨品的走向銀行對于包括車皮號、計量數、噸數、目的地、始發(fā)站、到站、油庫名、收貨人、發(fā)車時間、到站時間等信息，鐵路部門出具鐵路運輸發(fā)票，成鐵油料物資公司開具增值稅票等，進行全程監(jiān)控。（5）應收賬款進行質押登記第一時間將應收賬款進行質押登記，按人行的應收賬款質押管理辦法操作執(zhí)行有利于控制回款。此次鏈式融資方案風險控制主要是從上游控制資金用途以及從下游控制銷售回款兩個重要環(huán)節(jié)，主要依靠過程管理來進行風險控制，關鍵是要對公司購銷環(huán)節(jié)做到全封閉。4．銀行收益分析（1）開票手續(xù)費收入銀行承兌匯票有一定的承兌手續(xù)費收入。（2）貼現利息收入采取代理貼現方式，銀行可以獲得一定貼現利息收入。（3）存款資金收入辦理銀行承兌匯票有一定的保證金存款，同時，辦理銀行承兌匯票及商業(yè)承兌匯票貼現會有一定的存款沉淀。圖表SEQ圖表\*ARABIC2：成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司供應鏈融資方案5．業(yè)務流程（1）四川海洋石油有限公司提供其與中國××石油集團簽訂《四川海洋石油有限公司*中國石油**公司原油供應合同》，提供其與成鐵油料物資公司簽訂的《四川海洋石油有限公司*成鐵油料公司原油銷售合同》，提供成鐵油料物資公司與中國××石化集團簽訂的《成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司*中國石化**公司原油銷售合同》，銀行為四川海洋石油有限公司提供4000萬元銀行承兌匯票，保證金比例20%，期限3個月。銀行與四川海洋石油有限公司及成鐵油料物資公司簽訂《銀行.四川海洋石油有限公司.成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司油料銷售三方合作協議書》。（2）銀行為四川海洋石油有限公司辦理買方付息銀行承兌匯票代理貼現，貼現后款項全部支付給中國××石油集團。中國××石油集團將油料發(fā)出，銀行手持鐵路大票。（銀行手持鐵路大票，風險得以緩釋）。（3）成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司簽發(fā)以四川海洋石油有限公司為收款人的商業(yè)承兌匯票，保證金比例30%，金額4000萬元，期限6個月。采取代理貼現方式，買方付息貼現后款項劃至四川海洋石油有限公司。銀行扣除4000萬元用于填滿銀行承兌匯票敞口。（4）銀行將鐵路大票交付中國××石化集團，1個月后，油料發(fā)運至中國××石化集團，中國××石化集團付款，兌付成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司簽發(fā)商業(yè)承兌匯票。圖表SEQ圖表\*ARABIC3：成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司供應鏈融資所使用的產品產品名稱作用及收益銀行承兌匯票使用銀行承兌匯票完成貨款的支付，可以有效降低采購的支付成本。銀行可以借助銀行承兌匯票關聯營銷整個產業(yè)鏈。商業(yè)承兌匯票通過簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，幫助買方完成貨款的支付，銀行通過貼現商業(yè)承兌匯票，可以獲取相對較高的貼現利息收入。代理貼現銀行通過代理貼現，可以有效控制票據貼現后款項劃撥給確定的收款人，銀行可以防止客戶挪用資金風險。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：成都新華鐵路油料物資實業(yè)有限公司供應鏈融資業(yè)務流程案例二：訂單融資、封閉匯款案例--焦作伊天煤炭有限責任公司（一）企業(yè)基本情況1．企業(yè)概況焦作伊天煤炭有限責任公司成立于2010年2月，注冊資本300萬元，經營范圍為煤炭零售；銷售礦產品、化工產品、鋼材、建材。具有煤炭經營資格證。2．貿易流程伊天煤炭的上下游企業(yè)分別為山西潞安集團和國電民權發(fā)電有限公司，其中國電民權發(fā)電有限公司隸屬于中國國電集團公司，上下游企業(yè)均為強勢企業(yè)、信譽有保證。伊天煤炭處于整個貿易鏈條的弱勢地位，從上游潞安集團采購電煤需要全額支付貨款；將電煤銷售給下游企業(yè)國電民權后貨款分兩批回籠。上游企業(yè)潞安集團作為我國大型煤炭企業(yè)，出產的煤炭質量、發(fā)貨數量、發(fā)貨時間有保證。下游企業(yè)國電民權作為隸屬于中國國電集團的下屬公司，擁有設計規(guī)模為4×600MW超臨界燃煤機組，其中2×600MW機組已經投產發(fā)電并接入河南電網，是河南東部商丘地區(qū)重要的電能來源，對電煤需求量大，自身實力雄厚，回款有保證。圖表SEQ圖表\*ARABIC5：伊天煤炭貿易流程圖3．企業(yè)潛在需求伊天煤炭以426元／噸的優(yōu)惠價獲得了潞安集團20萬噸電煤的供應配額，以市場價銷售給國電民權，成本有優(yōu)勢、利潤有保障。伊天煤炭在向上游采購電煤時，須全額支付貨款。根據采購合同規(guī)定，潞安集團將在6個月內發(fā)售電煤20萬噸，每次發(fā)運量為4-5萬噸，以市場均價計算大致需要2000-2500萬元。下游企業(yè)國電民權向伊天煤炭支付電煤貨款，以全額貨款的70％和30％分兩批支付給伊天煤炭。伊天煤炭的弱勢地位以及向上下游企業(yè)支付采購款和銷售款回籠方式，造成了伊天煤炭較大的資金壓力與缺口。（二）銀企合作1．授信方案圖表SEQ圖表\*ARABIC6：伊天煤炭供應鏈融資授信方案授信品種訂單融資、應收賬款質押授信期限8個月授信金額2250萬元擔保方式應收賬款質押、公司實際控制人及配偶個人連帶責任保證擔保。執(zhí)行利率基準利率上浮20％。要求1、運輸過程購買我行為第一受益人的財產保險；2、申請人將與國電民權形成的應收賬款全部質押給我行，與我行簽訂《應收賬款質押合同》，并在人行應收賬款質押登記公示系統等級；3、全額敞口追加實際控制人史榮長及配偶李書芳提供個人連帶責任保證擔保；4、分行貿易融資部協助經辦支行監(jiān)控整個操作流程，規(guī)避操作風險。授信資金用途僅限于向上游企業(yè)潞安集團采購電煤。2．操作流程伊天煤炭為新成立的企業(yè)，資信狀況及財務報表均無法提供，且此授信方案融資比例較高，達到90％。為了減低風險，該授信方案將以封閉型操作。授信方案的封閉性主要著眼于資金流的封閉性和物流的封閉性。資金流的封閉性主要分為授信資金出款的封閉性和還貸資金回款的封閉性兩方面；物流的封閉性則分為出貨、在途、到貨三個階段。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：伊天煤炭供應鏈融資操作流程（1）資金流保障措施伊天煤炭在銀行開立結算賬戶，專項用于電煤的采購與銷售。下游客戶國電民權向銀行出具承諾書，承諾全部貨款匯款至伊天煤炭在銀行開立的結算賬戶，并約定此賬戶為收取貨款的唯一合法賬戶。以上措施保證銀行授信資金的出款及回籠的封閉性。上游客戶潞安集團未能按合同約定的時間和數量發(fā)貨，銀行擁有向潞安集團和申請人的追索權。與伊天煤炭簽訂《應收賬款質押合同》，將向國電民權銷售的電煤應收款全部質押于銀行，并追加實際控制人的個人連帶責任保證擔保。以上措施保證銀行授信資金的安全性。（2）物流保障措施出貨階段：上游客戶潞案集團在合同簽訂后30日內制定當月的鐵路運輸計劃，銀行可在中國煤炭網上核實該計劃，監(jiān)督合同項下電煤的運輸情況。在途階段：購買銀行為第一受益人的財產保險，避免貨物在途風險。到貨階段：經辦行派專人全程跟蹤，確認發(fā)貨進度。資金流與物流的保障措施可以使銀行的授信資金?？顚Ｓ?，封閉運行。電煤的發(fā)送進度、到貨情況都能得到有效檢測，在途風險也因購買財產保險而得到有效規(guī)避。上述操作流程可以確保授信方案執(zhí)行的封閉性。3．銀行收益預計收益：利息收入95.58萬元，儲蓄存款1000－2000萬元，貿易融資理財費用30萬元。4．案例點評煤電行業(yè)貿易鏈條的兩端均為大型國有企業(yè)，實力雄厚、信譽優(yōu)良、處于貿易鏈的強勢地位，中間的貿易商處于弱勢地位。三者之間的貨款支付方式及要求多造成貿易商的資金占壓，融資需求強烈。該案例的特殊性在于，伊天煤炭為新成立的企業(yè)，無財務報表、資信狀況可查，只能捆綁上下游企業(yè)資信規(guī)避風險。授信方案的實際操作要求對擬授信資金和購銷貨物進行封閉操作，達到?？顚Ｓ?，回款路徑清晰，第一還款來源有保障的目的。案例三：廠商銀三方業(yè)務--上汽通用五菱（一）企業(yè)概況上汽通用五菱汽車股份有限公司是我國微型車行業(yè)中的龍頭企業(yè)，公司微型車市場占有率連續(xù)三年居全國第一，年銷售收入達200億元以上，利潤近10億元，公司實力強、銷售網絡成熟、未來成長性好。（二）切入點分析通用五菱為微型車行業(yè)內的龍頭，銷售渠道穩(wěn)定、履約能力強、信譽良好，可以對其開展主動授信項下的保理業(yè)務。經銷商網絡是核心汽車生產企業(yè)的主要分銷渠道，通用五菱采用的是經銷商銷售模式，各經銷商普遍存在因采購汽車存貨的周轉性資金缺口，可對其開展廠商銀三方業(yè)務。（三）授信方案設計圖表SEQ圖表\*ARABIC8：上汽通用五菱廠商銀授信方案授信品種國內保理、廠商銀三方授信額度12億元人民幣（5億元國內保理、7億元廠商銀三方銀承）。授信期限1年國內保理業(yè)務要求敞口融資金額不突破經審核有效應收賬款凈額的80%，單筆期限不超過6個月（含寬限期），融資利率按基準利率執(zhí)行，保理手續(xù)費不低于1.5‰。廠商銀三方要求專項用于上汽通用五菱汽車股份有限公司的經銷商購買其五菱系列汽車，保證金比例不低于30％，以所購五菱系列汽車質押于我行，質押車輛由我行認可的第三方監(jiān)管公司監(jiān)管，由上汽通用五菱汽車股份有限公司承擔余額返款和車輛回購責任。（四）操作模式該種操作模式采用了質押＋回購＋余額返款的方式。其特點是：應用較廣，廠家、銀行、經銷商接受程度較高；銀行需要控制質押率；對廠家回購能力要求較高；廠家義務明確：未發(fā)貨部分承擔余額返款責任，已發(fā)貨經銷商未提貨部分提供回購責任。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：上汽通用五菱廠商銀授信操作模式（五）企合作情況銀行對上汽通用五菱汽車股份有限公司廠商銀業(yè)務累計出賬14億、中間業(yè)務收入71萬元、帶動各項存款達10億元，綜合收益顯著。廠商銀三方業(yè)務，過汽車生產廠商的配合，實現對車輛物流的控制，為經銷商提供周轉資金，專項用于向汽車生產商支付貨款，幫助經銷商提高銷售能力本月重點事件：（一）工行內滿洲里分行辦理首筆國內訂單融資業(yè)務2011年11月，工行滿洲里分行成功辦理第一筆126萬元國內訂單融資業(yè)務，同時實現了企業(yè)信息咨詢中間業(yè)務收入。蒙發(fā)硅業(yè)有限責任公司是蒙發(fā)能源集團公司全資控股的子公司，蒙發(fā)能源集團公司是內蒙古自治區(qū)30家年銷售額百億大型企業(yè)，隨著國家對光伏產業(yè)投資力度的增加，國內工業(yè)硅市場急速擴大，該公司在生產環(huán)節(jié)采取新工藝，使其產品具有較強的競爭力。蒙發(fā)硅業(yè)在原材料采購環(huán)節(jié)以及生產過程中，會產生較大額的短期資金需求。工行滿洲里分行在獲知該企業(yè)在貨物發(fā)運前因支付原材料采購款、組織生產而產生的資金需求后，向蒙發(fā)硅業(yè)推薦了本行的國內貿易融資信貸產品—國內訂單融資，通過企業(yè)訂單項下的預期銷貨款作為主要還款來源，并在人民銀行應收帳款質押登記系統設定了質押登記。在了解到企業(yè)收到了大量的銀行承兌匯票后，要求企業(yè)再以銀行承兌匯票質押，落實足值的第二還款來源擔保。該筆國內訂單融資成功發(fā)放，實現了滿洲里分行2011年國內貿易融資產品零的突破。而且按企業(yè)設計年實現生產工業(yè)硅10000噸，微硅粉3300噸，實現產值1.533億元計算，該種信貸產品發(fā)展前景十分廣闊。滿洲里分行將以此為契機，積極拓展國內貿易融資業(yè)務，增強該行信貸產品的市場競爭力，大力調整信貸結構，同時進一步拓寬本行收入來源，促進中間業(yè)務和EVA持續(xù)增長。（二）山東省與中行實現供應鏈金融合作零突破2011年11月，新鳳祥控股有限公司與中國銀行在聊城簽署了《供應鏈金融戰(zhàn)略合作協議》，這是中國銀行總行首次與山東省企業(yè)建立供應鏈金融戰(zhàn)略合作關系，也在聊城金融發(fā)展史上開創(chuàng)了銀企多元化、國際化、全方位合作的先河。通過簽約，新鳳祥與中行確立了供應鏈金融戰(zhàn)略合作關系。中國銀行將發(fā)揮豐富的業(yè)務經驗優(yōu)勢，為新鳳祥及其供應鏈各環(huán)節(jié)提供包括金融授信、結算業(yè)務、信用擔保、外匯保值、“走出去”戰(zhàn)略金融服務、現金管理、電子系統服務、貿易金融顧問服務和大宗商品套期保值服務等全方位、綜合性的金融服務，實現新鳳祥在供應鏈中的物流、信息流和資金流的無縫鏈接，支持新鳳祥提升供應鏈整體競爭力，繼續(xù)發(fā)展壯大海內外業(yè)務。（三）光大“陽光保理”解決藥企資金占壓隨著醫(yī)保受眾群體逐年擴大，越來越多消費者通過刷醫(yī)保卡采購藥品。某種程度上，連鎖藥店醫(yī)保門店的多寡，直接或間接關系到企業(yè)銷量的高低。但由于醫(yī)保對賬、回款的滯后性所造成的資金占壓，又會對企業(yè)藥品采購、門店鋪設等流動資金用款造成一定影響。在對本土醫(yī)藥行業(yè)的結算特點進行剖析后，光大銀行意識到醫(yī)藥行業(yè)從生產到流通、再到終端賣方企業(yè)，均存在著不同期限的應收賬款占壓情況。針對于此，光大銀行適時推出了“陽光保理”系列產品，對解決醫(yī)藥企業(yè)資金占壓問題作用明顯。例如，本土某知名連鎖藥店企業(yè)在省內具備眾多連鎖門店，且60%以上的門店具備省、市醫(yī)保定點藥店資格，資金占壓情況相對嚴重。在了解到該情況后，光大銀行適時向該企業(yè)推薦了可緩解企業(yè)應收賬款壓力、加速資金周轉的國內有追索權保理業(yè)務。與此同時，由于該企業(yè)無法提供抵質押及其他擔保措施，且授信需求較為急迫，光大銀行在全面評估了其醫(yī)保回款的穩(wěn)定性后，通過利用交易對手的信用支持，以優(yōu)質的應收賬款作為還款保證，為該企業(yè)核定了1500萬元的授信額度，使企業(yè)能夠真正享受到無抵押、無擔保的銀行融資便利，并且更加方便快捷，幫助企業(yè)在應收賬款形成后即可獲得發(fā)票金額80%左右的有追索權融資。通過“陽光保理”業(yè)務，該企業(yè)的資金占壓問題得到了解決，并加大了藥品采購量與門店鋪設數。目前，目前光大銀行“陽光保理”產品已經成功地運用于煙草、煤炭、工程機械、家電、電子元器件、鋼鐵等多個行業(yè)，并形成了以“應收賬款行業(yè)解決方案”為主題的模式化經營思路。（四）招行電子供應鏈金融助企業(yè)融資領軍國內電子銀行市場的招商銀行，是“電子供應鏈金融”服務的積極倡導者，為供應鏈交易中的供應商和買家提供全面、透明、快捷的電子化應收賬款管理服務及國內保理業(yè)務解決方案，大大簡化傳統保理業(yè)務操作時所面臨的復雜操作流程，尤其有助于優(yōu)化買賣雙方分處兩地時的債權轉讓確認問題，幫助企業(yè)快速獲得急需資金。某電子產品生產企業(yè)正是招行電子供應鏈金融的受益者，這家由某世界500強在華投資的企業(yè)注冊資金2000萬美元，年銷售收入30億元，授信額度3000萬美元，但公司基