實體經(jīng)濟圖譜2023年第31期：假期消費需求釋放

證券研究報告假期消費需求釋放分析師：陳興博士財通宏觀首席分析師2023年10月7日地產(chǎn)銷售邊際企穩(wěn)，9月35城、百家龍頭房企地產(chǎn)銷量增速降幅收窄，五大龍頭房企銷量增速略走低，各口徑地產(chǎn)銷量環(huán)比均有上漲；汽車銷售走強，9月前24天乘聯(lián)會乘用車批發(fā)、零售銷量增速雙雙超10%；另一方面，工業(yè)生產(chǎn)有所回暖，9月汽車、鋼鐵、化工等行業(yè)開工率多有上行，重卡銷量環(huán)比延續(xù)上漲，不過鋼材產(chǎn)量增速下行，六大發(fā)電集團日均耗煤量增速降幅走擴，或因水電同比增長較快?長假是觀察消費的重要窗口，從數(shù)據(jù)上看，今年中秋國慶的超長假期，旅游相關(guān)消費依然是假日消費的主力。銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)交易數(shù)據(jù)顯示，今年國慶長假前7天日均交易金額同比看，住宿、交通行業(yè)增幅居前，分別約為50%和20%。百度遷徙指數(shù)、全國鐵路旅客發(fā)送量、高速公路流量的單日峰值均刷新歷史新高，也是佐證。本次假期旅游體現(xiàn)出兩個特征，一是出境游增長顯著，十一期間，出境游訂單同比增長超8倍，而國內(nèi)旅游訂單同比增長近2倍。二是國內(nèi)長線游迎來復(fù)蘇，在線預(yù)訂平臺的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、新疆、北京、西藏、青海、河南、江西、寧夏、山西等多個目的地的線路游履約規(guī)模相比2019年實現(xiàn)翻倍增長。長線游增多也使得客單價提升。文旅部數(shù)據(jù)顯示，假期國內(nèi)出游人次、旅游收入均超2019年同期，人均旅游花費創(chuàng)2019年以來同期新高。?風(fēng)險提示：政策變動，經(jīng)濟恢復(fù)不及預(yù)期。2各行業(yè)量價速覽各行業(yè)量價速覽收入量降升升升升升升升升升價升分化降降降降降升升行行業(yè)電力客運貨運煤炭有色原油玻璃鋼鐵化工機械重卡休閑服務(wù)旅游紡服乘用車房地產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施生產(chǎn)制造消費服務(wù)資料來源：WIND，財通證券研究所3部門/會議文件/主題央行貨幣政策委員會2023年第三季度例會分析國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢、部署金融政策措施會議分析了國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，國際經(jīng)濟貿(mào)易投資放緩，通脹仍處高位，發(fā)達國家利率將持續(xù)保持高位。國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、回升向好、動力增強，但仍面臨需求不足等挑戰(zhàn)。1）要持續(xù)用力、乘勢而上，加大宏觀政策調(diào)控力度，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴大內(nèi)需、提振信心，加快經(jīng)濟良性循環(huán)，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。2）增強政府投資和政策激勵的引導(dǎo)作用，有效帶動激發(fā)民間投資。3）促進物價低位回升，保持物價在合理水平。4）落實好調(diào)增的再貸款再貼現(xiàn)額度，實施好存續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，繼續(xù)加大對普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。5）深化匯率市場化改革，引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念，綜合施策、校正背離、穩(wěn)定預(yù)期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。6）優(yōu)化大宗消費品和社會服務(wù)領(lǐng)域消費金融服務(wù)，繼續(xù)加大對企業(yè)穩(wěn)崗擴崗和重點群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)的金融支持力度。7）因城施策精準實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，落實新發(fā)放首套房貸利率政策動態(tài)調(diào)整機制，調(diào)降首付比和二套房貸利率下限，推動降低存量首套房貸利率落地見效，加大對“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造、保障性住房建設(shè)等金融支持力度，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。8）落實促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展的金融政策措施，推動平臺企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟金融管理能力和防控風(fēng)險能力。9）堅持“兩個毫不動搖”，打好宏觀政策、擴大需求、改革創(chuàng)新和防范化解風(fēng)險組合拳，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，進一步加強部門間政策協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，兼顧好內(nèi)部均衡和外部均衡，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險隱患持續(xù)化解。工信部、發(fā)改委、科技部、財政部、應(yīng)急管理部《安全應(yīng)急裝備重點領(lǐng)域發(fā)展行動計劃（2023－2025年）》其中提出，力爭到2025年，安全應(yīng)急裝備產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、應(yīng)用深度和廣度顯著提升，對防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)和重大突發(fā)公共事件處置保障的支撐作用明顯增強。安全應(yīng)急裝備重點領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元。聚焦重點應(yīng)用場景，攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，推廣一批具有較高技術(shù)水平和顯著應(yīng)用成效的安全應(yīng)急裝備，形成10家以上具有國際競爭力的龍頭企業(yè)、50家以上具有核心技術(shù)優(yōu)勢的重點骨干企業(yè)，涌現(xiàn)一批制造業(yè)單項冠軍企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)，培育50家左右國家安全應(yīng)急產(chǎn)業(yè)示范基地（含創(chuàng)建單位），打造競爭力強的安全應(yīng)急裝備先進制造業(yè)集群。財政部、稅務(wù)總局關(guān)于延續(xù)實施供熱企業(yè)有關(guān)稅收政策的公告財政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于延續(xù)實施供熱企業(yè)有關(guān)稅收政策的公告，為支持居民供熱采暖，現(xiàn)將“三北”地區(qū)供熱企業(yè)增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅政策公告如下：一、對供熱企業(yè)向居民個人(以下稱居民)供熱取得的采暖費收入免征增值稅。二、對向居民供熱收取采暖費的供熱企業(yè)，為居民供熱所使用的廠房及土地免征房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅；對供熱企業(yè)其他廠房及土地，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定征收房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅。本公告執(zhí)行至2027年供暖期結(jié)束，供暖期是指當(dāng)年下半年供暖開始至次年上半年供暖結(jié)束的期間。財政部、稅務(wù)總局稅收優(yōu)惠財政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)實施部分國家商品儲備稅收優(yōu)惠政策的公告》、《關(guān)于延續(xù)實施支持農(nóng)村金融發(fā)展企業(yè)所得稅政策的公告》、《關(guān)于延續(xù)實施小額貸款公司有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的公告》、《關(guān)于繼續(xù)實施高校學(xué)生公寓房產(chǎn)稅、印花稅政策的公告》和《關(guān)于延續(xù)實施二手車經(jīng)銷有關(guān)增值稅政策的公告》等稅收優(yōu)惠政策，執(zhí)行至2027年12月31日。國務(wù)院《關(guān)于釋放旅游消費潛力推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》從5個方面提出30條推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的工作措施。一是加大優(yōu)質(zhì)旅游產(chǎn)品和服務(wù)供給，推進文化和旅游深度融合發(fā)展，實施美好生活度假休閑工程，實施體育旅游精品示范工程，開展鄉(xiāng)村旅游提質(zhì)增效行動，發(fā)展生態(tài)旅游產(chǎn)品，拓展海洋旅游產(chǎn)品，優(yōu)化旅游基礎(chǔ)設(shè)施投入，盤活閑置旅游項目。二是激發(fā)旅游消費需求，改善旅游消費環(huán)境，完善消費惠民政策，調(diào)整優(yōu)化景區(qū)管理，完善旅游交通服務(wù)，有序發(fā)展夜間經(jīng)濟，促進區(qū)域合作聯(lián)動。三是加強入境旅游工作，實施入境旅游促進計劃，優(yōu)化簽證和通關(guān)政策，恢復(fù)和增加國際航班，完善入境旅游服務(wù)，優(yōu)化離境退稅服務(wù)，發(fā)揮旅游貿(mào)易載體作用。四是提升行業(yè)綜合能力，支持旅游企業(yè)發(fā)展，加強導(dǎo)游隊伍建設(shè)，提升旅游服務(wù)質(zhì)量，規(guī)范旅游市場秩序。五是保障措施方面，要健全旅游工作協(xié)調(diào)機制，強化政策保障，包括將旅游領(lǐng)域符合條件的項目納入地方政府專項債券支持范圍，拓寬融資渠道，加強用地、人才保障，做好旅游安全監(jiān)管，完善旅游統(tǒng)計制度。基礎(chǔ)設(shè)施5566 指標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)解讀9月百城新建住宅價格同比增速降幅收窄，環(huán)比增速9月35城地產(chǎn)銷量增速降幅走擴至-24.9%，假期前7天35城地產(chǎn)銷量增速為67.8%。9月百城房價同比增速降幅收窄至-0.1%，環(huán)比增速轉(zhuǎn)正至0.1%。自5月以來首次轉(zhuǎn)正，二手住宅價格同、環(huán)比增速降幅走擴。9月35城及五大龍頭房企地產(chǎn)銷量同比增速降幅走擴，百家龍頭房企銷量同比增速降幅收窄，各口徑地產(chǎn)銷量同比增速仍在低位，各口徑地產(chǎn)銷售面積環(huán)比均有上漲。9月十大城市商品房庫銷比升至2022年6月以來新高，也處2014年以來同期新高。9月百強房企拿地面積、金額同比增速均轉(zhuǎn)負。假期前7天35城地產(chǎn)銷量增速轉(zhuǎn)正，在2018年以來的歷年同 圖1龍頭房企及35城地產(chǎn)銷量同比增速（%）40200-20-40百家房企五大龍頭房企五大龍頭房企35城-8020/921/321/922/322/923/323/9543210百城住宅價格指數(shù)同比百城住宅價格指數(shù)環(huán)比（右）0.40.30.20.10.0-0.120/921/321/922/322/923/323/9信息來源：WIND，財通證券研究所77數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)8月車市較強，8月規(guī)模以上汽車制造業(yè)營收增速上行。8月規(guī)模以上汽車制造業(yè)營收增速升至5.6%。9月各地開展新一輪地方短時補貼，各類車展等線下活9月前24天乘用車零售、批發(fā)銷量同比增速分別升至13%、17%。售數(shù)據(jù)良好，經(jīng)銷商的銷售信心逐步恢復(fù)，9月前24天有上行，批發(fā)強于零售。生產(chǎn)方面，節(jié)前一周半鋼胎開工率下降，處2014年以來同期次高位，僅低于2014年9月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)升至57.8%。同期。庫存方面，9月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)回升，處2013年以來同期高位。圖3乘聯(lián)會乘用車銷量同比增速（%）-10-30-50零售銷量增速零售銷量增速批發(fā)銷量增速20/921/321/922/322/923/323/920152016201720182019202020212022202340信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)8月紡織服裝子行業(yè)營收增速漲多跌少，其中紡織業(yè)和皮革業(yè)營收增速降幅均有所收窄，而服裝8月紡織業(yè)和皮革業(yè)營收增速降幅分別收窄至服飾業(yè)營收增速有所回落。8月子行業(yè)庫銷比均有下降，紡織業(yè)、服裝服飾業(yè)和皮革業(yè)庫銷比均創(chuàng)下2016年以來同期新高。本周中國輕紡城成交量有所下行。從價格端來看，本周328級棉花價8月紡織業(yè)、服裝服飾業(yè)和皮革業(yè)庫銷比分別降至1.03、0.96和1.51。格指數(shù)均值延續(xù)上行。圖5328級棉花價格指數(shù)（元/噸）24000220002000020/1021/421/1022/422/1023/423/10信息來源：WIND，財通證券研究所0-10-20-30紡織業(yè)服裝服飾業(yè)皮革業(yè)20/821/221/822/222/823/223/8數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)全國國內(nèi)旅游出游8.3億人次，同比增長71.3%，按可比口徑較2019年增長4.1%；按可比口徑較2019年增長1.5%。今年中秋國慶假期，國內(nèi)出游人次、旅游收入均超2019年同期，人均旅游花費為912元，創(chuàng)2019年以來新高，同時高于文旅部預(yù)計值。今年假期，中遠程旅游實現(xiàn)較高增長，多地推出文旅消費券和門票等舉措，促進旅客消費熱情；9月28日18時至10月6日6時，243個國家級夜間文化和旅游消費集聚區(qū)夜間客流量1.1億人次，平均每個集聚區(qū)每夜5.8萬人次，較2022年國慶節(jié)假期增長68.7%。80007000600050004000300020000旅游收入（億元）旅游收入增速（旅游收入（億元）旅游收入增速（%，右）201920202021202220230-50信息來源：WIND，財通證券研究所100000800006000040000200000%400-20-40201920202021202220239信息來源：WIND，財通證券研究所90-500-50-10020005000休閑服務(wù)：國慶檔票房收入、人次雙雙回升，假日觀影需求旺盛數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)觀影人次6509萬人，同比增速58%。2023年國慶檔電影票房收入及觀影人次雙雙大幅回次，不過，今年國慶檔日均票房收入和日均觀影人次近5年以來僅高于2022年，或因暑期檔需求提前釋放及受旅游火熱擠出。具體影片來看，本次國慶檔共5部佳片票房收入破億，且均為國產(chǎn)影片；排名前三的影片分別為《堅如磐石》、《前任4：英收入的72.8%。765432100-50-100%201820192020202120222023信息來源：貓眼，財通證券研究所國慶檔日均觀影人次（萬人）國慶檔日均觀影人次（萬人）同比增長（%，右）201820192020202120222023信息來源：貓眼，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)專用設(shè)備和鐵路船舶營收增速均有上行，而電氣機械和儀器儀表營收增速有所回落。若從兩年年均增速來看，通用設(shè)備和鐵路船舶有所回升，其余行業(yè)均有回落。當(dāng)前工業(yè)新動能持續(xù)壯大，機械出口具備韌性，中游裝備制造行業(yè)圖11機械子行業(yè)營業(yè)收入同比增速（%）40-10-20通用設(shè)備通用設(shè)備鐵路船舶儀器儀表21/821/1222/422/822/1223/423/8數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)9月重卡銷量約8萬輛，環(huán)比增速放緩至12.4%。由于去年重卡銷量偏低，今年前三季度重卡銷量已超過去年全年。9月重卡銷量同比增速略有提升，環(huán)比增速有所放緩，絕對銷量在近7年中處于中游受去年同期基數(shù)較低的影響，海外出口仍然保持較氣車排產(chǎn)和需求均較為旺盛，四季度重卡銷量或?qū)⒗^續(xù)保持良好勢頭。圖12重卡銷量同比增速（%）重卡銷量當(dāng)月同比重卡銷量當(dāng)月同比重卡銷量累計同比0-50-10019/920/320/921/321/922/322/923/323/9信息來源：WIND，財通證券研究所圖13重卡銷量環(huán)比增速（%）20162020 2017202120182022201920162020 20172021201820222019202340-10-60信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)節(jié)前一周PTA產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格普遍下跌，其中PTA、聚酯切片和滌綸POY均有回落。生產(chǎn)端上游轉(zhuǎn)松、下游轉(zhuǎn)緊，節(jié)前一周聚酯產(chǎn)業(yè)鏈開工率漲跌互現(xiàn)，其中PTA和PX有所上行，而聚酯和織造業(yè)有所下行。節(jié)前一周純堿開工率走高，而石油瀝青裝置開工率走低。正值紡織行業(yè)旺季，內(nèi)貿(mào)訂單支撐終端需求；不過雙節(jié)假期前夕，受亞運會等因素影響，部分滌綸長絲裝置減停，供應(yīng)量有所下降，節(jié)前一周滌綸POY庫存天數(shù)有所回落。圖14化纖產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格指數(shù)（元/噸）CCFEI價格指數(shù):PTACCFEI價格指數(shù):PTACCFEICCFEI價格指數(shù):滌綸POYCCFEI價格指數(shù):聚酯切片8000700060005000400021/921/1222/322/622/922/1223/323/623/9信息來源：WIND，財通證券研究所20162017201820192052016201720182019205020202021202220232020202120222023W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)本周全國鋼廠高爐開工率延續(xù)上行至86.5%，樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量增速降幅收窄至-3.1%。鋼材社會庫存延續(xù)去化。噸鋼毛利螺紋、熱板均降。生產(chǎn)端延續(xù)改善，節(jié)前一周日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上行，樣本鋼廠鋼材產(chǎn)量同比增速降幅收窄；本周全國鋼廠高爐開工率連續(xù)第三周上行。一方面，小長假前夕，生產(chǎn)飽和度仍在提升，鐵水調(diào)配至螺紋鋼，螺紋鋼增產(chǎn)明顯；另一方面，在節(jié)前剛需備庫的背景下，建材成交有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前一周樣本鋼廠鋼材庫存由圖16螺紋鋼、熱軋板卷價格（元/噸）700065006000550050004500400035003000HRB33520mm螺紋鋼平均價（元/噸）上海3.0mm熱軋板卷價格（元/噸）20/921/321/922/322/923/323/9信息來源：WIND，財通證券研究所400-10-20-30-40螺紋產(chǎn)量增速螺紋產(chǎn)量增速板材產(chǎn)量增速合計產(chǎn)量增速21/921/1222/322/622/922/1223/323/623/9信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)端均平穩(wěn)運行。下游加工廠接單情況一般，節(jié)前備貨意愿不強，以根據(jù)在手訂單采購拿浮法玻璃庫存有所去化。圖18全國浮法白玻周均價（元/噸）23002300—國內(nèi)市場價:玻璃(5.0mm):全國均價2000-1400-122/922/1123/123/323/523/723/9來源：隆眾資訊，財通證券研究所202020202021─2022─202380006000400020000來源：隆眾資訊，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)原油價格原油價格生產(chǎn)、生產(chǎn)、庫存本周CRB指數(shù)均值下降。本周市場擔(dān)憂持續(xù)的高利率將削弱原油需求，且EIA數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日當(dāng)周的成品車用汽油供應(yīng)量降至約800萬桶/日，為今年年初以來的最低水平，或反映需求不佳；供給端，俄羅斯將部分解除燃油出口禁令，沙特愿意在明年初提高石油產(chǎn)量，以促成與以色列之間的協(xié)議，本周Brent、WTI原油均價均降，創(chuàng)今年5月以來最大單周跌幅。上周全美商業(yè)原油庫存去化，本周貝克休斯原油鉆井平臺數(shù)量減少。美國9月制造業(yè)PMI超預(yù)期回升，9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也超預(yù)期，市場預(yù)期加息概率提升，本周美元指數(shù)均值 圖20Brent和WTI原油現(xiàn)貨價格（美元/桶）40Brent原油現(xiàn)貨價（美元/桶）WTI原油現(xiàn)貨價（美元/桶）21/1022/222/622/1023/223/623/10信息來源：WIND，財通證券研究所660640620600580560540520CRB現(xiàn)貨指數(shù)美元指數(shù)（右軸）21/1022/222/622/1023/223/623/10信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)本周美元指數(shù)走高、美債利率攀升壓制金屬價格，國內(nèi)“金九”下游需求相對不足，LME銅庫存自7月以來持續(xù)大幅攀升至去年5月以來新高，本周LME鋁庫存也有回補，本COMEX銀均價均降。圖22LME銅和鋁現(xiàn)貨價格（美元/噸）85007000LME銅現(xiàn)貨價（美元/噸）LME鋁現(xiàn)貨價（美元/噸，右軸）40003600320028002400200021/1022/422/1023/423/10信息來源：WIND，財通證券研究所22020/1021/421/1022/422/1023/423/10信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)節(jié)前一周煤炭價格均升，焦煤、動力煤均價延續(xù)四周上行。目前終端補庫需求偏弱，入秋以來天氣轉(zhuǎn)涼，居民耗電進入淡季，疊加水電進入發(fā)力期，下游非電行業(yè)補庫告一段落。小長假前煤炭市場采購需求減少，下游觀望氛圍較濃，節(jié)后市場交易恢復(fù)，本周秦皇島港煤炭庫存由補轉(zhuǎn)去。圖24焦煤和動力煤價格（元/噸）3000270024002100900焦煤動力煤（右）90070050030020/921/321/922/322/923/323/9信息來源：WIND，財通證券研究所800700600500400300200201720182019201620172018201920202020202120222023W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51信息來源：WIND，財通證券研究所數(shù)據(jù)表現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)公路節(jié)前一周CCFI指數(shù)降，已是第五周連續(xù)下行；本周BDI指數(shù)有所上行，此前BDI指數(shù)已連續(xù)上行四周；本周BDTI指數(shù)也有所上行。9月前25天貨運量同比增速漲多跌少，重點港口集裝箱吞吐量和貨物吞吐量增速雙雙上行，而鐵路貨運量增速降幅走擴。受中秋國慶假期影響，節(jié)前一周公路運價指數(shù)回升，本周整車貨運流量指數(shù)、主要快遞企業(yè)分撥中心吞吐量指數(shù)均值與公共物流園吞吐量指數(shù)均有所回落。圖26貨運量同比增速（%） 鐵路貨運量重點港口集裝箱吞吐量 重點港口貨物吞吐量0-10-20-30-4022/922/1123/123/323/523/723/920202020202120222023400w1w6w11w16w21w26w31w36w41w46w51信息來源：G7易流，財通證券研究所客運：國慶假期鐵路日均發(fā)送旅客同比上升，地鐵客運量創(chuàng)同期新高客運：國慶假期鐵路日均發(fā)送旅客同比上升，地鐵客運量創(chuàng)同期新高國慶假期間，全國鐵路發(fā)送旅客日均1773萬人次，國慶假期間，全國鐵路發(fā)送旅客日均1773萬人次，居民出行火熱。民航方面，國內(nèi)、國際日均執(zhí)行航班架次數(shù)較去年同期大幅提升，其中得益于出境游業(yè)務(wù)恢復(fù)，國際航班日均航班架次增速達694%。地鐵客流量方面，今年國慶假期十大城市日均地鐵客運量創(chuàng)2018年以來同期新高，一線城市處近5年以來同期高位。航空十大城市地鐵日均客運量4839萬人次，同比增速48.一線城市地鐵日均客運量2688萬人次，同比增速35較去年同期均升。800600鐵路日均旅客發(fā)送量（萬人次）201920202021