財(cái)務(wù)分析-理論、方法與案例（張先治 第二版 微課版） 案例分析答案

案例一一、在此背景下，該公司能否實(shí)現(xiàn)“二次跨越”？該公司最終能否實(shí)現(xiàn)“二次跨越”是未知的，需要觀察其在未來的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和戰(zhàn)略執(zhí)行情況。該公司目前的財(cái)務(wù)狀況良好，營收和凈利潤都有所增長，但長期和短期償債能力指標(biāo)略有波動(dòng)，營運(yùn)能力和盈利能力也面臨一定的挑戰(zhàn)。同時(shí)，該公司在實(shí)現(xiàn)“二次跨越”的過程中面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，包括行業(yè)環(huán)境和政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)創(chuàng)新和人力資源等挑戰(zhàn)。因此，未來該公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和戰(zhàn)略執(zhí)行情況將決定其是否能夠?qū)崿F(xiàn)“二次跨越”。二、能否在未來期間完成自身的戰(zhàn)略指標(biāo)？在未來期間完成自身的戰(zhàn)略指標(biāo)是可能的，但需要該公司繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和政策調(diào)整。站在不同利益相關(guān)者角度，分析該公司“二次跨越戰(zhàn)略”構(gòu)想是否符合行業(yè)背景與企業(yè)實(shí)際？從不同利益相關(guān)者角度來看，該公司的“二次跨越”戰(zhàn)略構(gòu)想符合行業(yè)背景和企業(yè)實(shí)際。對(duì)于投資者來說，該戰(zhàn)略有助于提升公司的市場(chǎng)地位和盈利能力，為投資者帶來更多的回報(bào)。對(duì)于客戶來說，該戰(zhàn)略有助于提高公司的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，增強(qiáng)客戶滿意度和忠誠度。對(duì)于員工來說，該戰(zhàn)略有助于提供更多的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)和薪酬福利，增強(qiáng)員工的歸屬感和忠誠度。因此，該戰(zhàn)略構(gòu)想得到了行業(yè)背景和企業(yè)實(shí)際的支持，并得到了不同利益相關(guān)者的認(rèn)可和支持。案例二一、如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？財(cái)務(wù)分析的一般步驟：收集財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：收集企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。此外，還可以收集其他相關(guān)財(cái)務(wù)信息，如銀行對(duì)賬單、存貨報(bào)告等。了解財(cái)務(wù)比率：計(jì)算并分析財(cái)務(wù)比率，如償債能力比率（如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率）、盈利能力比率（如毛利率、凈利率）等。這些比率可以提供關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的詳細(xì)指標(biāo)。進(jìn)行趨勢(shì)分析：比較不同財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的歷史發(fā)展情況，以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)。通過觀察增長、收縮或穩(wěn)定趨勢(shì)，可以得出有關(guān)企業(yè)長期可持續(xù)性的結(jié)論。進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)比：將企業(yè)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行比較，以了解企業(yè)在行業(yè)中的地位，可以使用行業(yè)平均值或主要競(jìng)爭(zhēng)者作為參考，評(píng)估企業(yè)的績效水平和優(yōu)劣勢(shì)?？紤]外部因素：分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)條件以及相關(guān)政策等因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。這些因素可以提供更全面的背景信息，幫助理解企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。本案例進(jìn)行了行業(yè)分析和自身優(yōu)勢(shì)分析。行業(yè)分析從現(xiàn)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、新進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅、供應(yīng)商議價(jià)能力和買方議價(jià)能力幾個(gè)角度進(jìn)行；企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)從技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)管理優(yōu)勢(shì)兩方面展開。二、財(cái)務(wù)分析的程序可分為幾個(gè)階段和步驟？財(cái)務(wù)分析的程序可分為四個(gè)階段財(cái)務(wù)分析信息收集和整理階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段三、要想全面、深入、系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，能否僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)告？不能僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)告。僅僅依賴財(cái)務(wù)報(bào)告無法全面、深入、系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要來源，提供了有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息，但它并不是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的唯一來源。企業(yè)財(cái)務(wù)分析需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表之外的信息進(jìn)行綜合考慮和分析，例如：業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：了解企業(yè)的銷售、生產(chǎn)、庫存、市場(chǎng)等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)于理解企業(yè)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。經(jīng)營績效指標(biāo)：除了財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤和利潤率指標(biāo)，還需要了解企業(yè)的經(jīng)營績效指標(biāo)，例如：銷售額增長率、市場(chǎng)份額、客戶滿意度等。財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)測(cè)：財(cái)務(wù)預(yù)算和預(yù)測(cè)可以幫助企業(yè)了解未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而更好地規(guī)劃和管理企業(yè)。行業(yè)數(shù)據(jù)：了解所在行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)和趨勢(shì)可以幫助企業(yè)更好地理解市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，為了全面、深入、系統(tǒng)地分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，需要綜合考慮和分析財(cái)務(wù)報(bào)表之外的信息。四、如何在財(cái)務(wù)分析中綜合運(yùn)用宏觀信息、行業(yè)信息和企業(yè)信息？可參考以下步驟：收集宏觀經(jīng)濟(jì)信息：包括國家經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、稅收政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。這些信息可以通過銀行機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)研究報(bào)告獲得。分析行業(yè)信息：了解所在行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)力、進(jìn)出口情況等?？梢酝ㄟ^行業(yè)協(xié)會(huì)、市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告、商業(yè)雜志和互聯(lián)網(wǎng)來獲取相關(guān)信息。收集企業(yè)信息：包括公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)模式、盈利能力、營銷策略等。可以通過公司年報(bào)、財(cái)務(wù)報(bào)表、新聞媒體和公司官方網(wǎng)站等渠道獲取。形成整體分析：將收集到的宏觀信息、行業(yè)信息和企業(yè)信息進(jìn)行整合和分析。比如，可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)情況預(yù)測(cè)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，再結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估其競(jìng)爭(zhēng)力和潛在風(fēng)險(xiǎn)。五、行業(yè)分析和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析屬于財(cái)務(wù)分析的哪個(gè)階段？行業(yè)分析和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析屬于財(cái)務(wù)分析的戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段。六、戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析之間是什么關(guān)系？戰(zhàn)略分析是會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)和導(dǎo)向。通過戰(zhàn)略分析，分析人員能夠深入了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從而進(jìn)行客觀、正確的會(huì)計(jì)分析七、財(cái)務(wù)分析方法具體指什么？財(cái)務(wù)分析方法具體包括水平分析法、垂直分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法、因素分析法等。案例三一、財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循的主要步驟有哪些？財(cái)務(wù)分析的程序可分為四個(gè)步驟財(cái)務(wù)分析信息收集和整理階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段二、企業(yè)戰(zhàn)略分析在財(cái)務(wù)分析中是什么地位？企業(yè)戰(zhàn)略分析在財(cái)務(wù)分析中扮演著重要的角色。財(cái)務(wù)分析主要關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營績效，而企業(yè)戰(zhàn)略分析則涉及到企業(yè)的長期發(fā)展方向和目標(biāo)。兩者密切相關(guān)，相互影響。企業(yè)戰(zhàn)略分析對(duì)財(cái)務(wù)分析提供了參考和背景。通過分析企業(yè)的戰(zhàn)略定位、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、資源配置等方面，可以幫助財(cái)務(wù)分析人員更好地理解企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)情況。追蹤企業(yè)的戰(zhàn)略變化和實(shí)施情況，可以加深對(duì)其財(cái)務(wù)績效的理解。企業(yè)戰(zhàn)略分析的具體內(nèi)容和實(shí)際操作步驟是什么？企業(yè)戰(zhàn)略分析是指對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境進(jìn)行全面、系統(tǒng)、深入的評(píng)估，以識(shí)別出有效的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和制定適切的發(fā)展方向。下面是企業(yè)戰(zhàn)略分析的具體內(nèi)容和實(shí)際操作步驟：內(nèi)部環(huán)境分析：評(píng)估企業(yè)自身資源和能力，包括資金、技術(shù)、人才等核心資源，分析其在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。組織結(jié)構(gòu)與文化分析，包括了解企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、決策過程和企業(yè)文化，評(píng)估其對(duì)戰(zhàn)略實(shí)施的影響。外部環(huán)境分析：宏觀環(huán)境分析，指考察資金、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)、法律等宏觀因素，分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)可能產(chǎn)生的影響。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析，指了解行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)趨勢(shì)、供需狀況等，評(píng)估企業(yè)在行業(yè)中的地位和機(jī)遇。競(jìng)爭(zhēng)者分析：對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行研究和評(píng)估，了解他們的產(chǎn)品、服務(wù)、市場(chǎng)份額、競(jìng)爭(zhēng)策略等，判斷其對(duì)企業(yè)的威脅和機(jī)會(huì)。SWOT分析：分析企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅，明確企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力和未來發(fā)展的潛在方向。制定戰(zhàn)略目標(biāo)：基于分析結(jié)果，確定企業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，包括市場(chǎng)份額、創(chuàng)新能力、盈利能力等方面的目標(biāo)。制定戰(zhàn)略方案：根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)，確定適合的戰(zhàn)略路徑和策略選擇，包括產(chǎn)品定位、市場(chǎng)開拓、資源配置等方面的決策。實(shí)施和調(diào)整：將制定好的戰(zhàn)略方案轉(zhuǎn)化為具體的行動(dòng)計(jì)劃，并進(jìn)行實(shí)施過程的監(jiān)控和控制。不斷評(píng)估戰(zhàn)略實(shí)施效果，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略方向和策略選擇。四、如何將企業(yè)戰(zhàn)略分析和會(huì)計(jì)分析相結(jié)合？應(yīng)從哪些會(huì)計(jì)報(bào)表入手？應(yīng)關(guān)注哪些主要報(bào)表項(xiàng)目？將企業(yè)戰(zhàn)略分析和會(huì)計(jì)分析相結(jié)合是一種非常有價(jià)值的策略，可以幫助企業(yè)更好地理解其財(cái)務(wù)狀況并制定出更有效的戰(zhàn)略。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，可以從以下幾個(gè)方面入手：分析資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，包括企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等。會(huì)計(jì)人員可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債類型、資本結(jié)構(gòu)等，從而了解企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力等。同時(shí)，也可以根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，例如通過投資擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，通過負(fù)債融資擴(kuò)大權(quán)益規(guī)模等。分析利潤表：利潤表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營成果，包括收入、成本、費(fèi)用、稅金等。會(huì)計(jì)人員可以通過分析利潤表，了解企業(yè)的盈利能力、成本控制能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。同時(shí)，也可以根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整利潤表的構(gòu)成，例如通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、擴(kuò)大銷售等方式提高盈利能力。結(jié)合現(xiàn)金流量表分析：現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，可以反映企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金管理能力。會(huì)計(jì)人員可以通過分析現(xiàn)金流量表，了解企業(yè)的現(xiàn)金流入來源、現(xiàn)金流出用途等，從而了解企業(yè)的償債能力和營運(yùn)能力。同時(shí)，也可以根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)，例如通過提高應(yīng)收賬款回收率、優(yōu)化存貨管理等方式提高現(xiàn)金管理能力。在將企業(yè)戰(zhàn)略分析和會(huì)計(jì)分析相結(jié)合的過程中，應(yīng)關(guān)注以下主要報(bào)表項(xiàng)目：流動(dòng)資產(chǎn)：包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等，這些是短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)，也是企業(yè)日常經(jīng)營所需的主要資產(chǎn)。會(huì)計(jì)人員需要關(guān)注這些項(xiàng)目的數(shù)量、質(zhì)量、流動(dòng)性等。負(fù)債：包括短期借款、應(yīng)付賬款、長期負(fù)債等，這些是企業(yè)需要承擔(dān)的債務(wù)。會(huì)計(jì)人員需要關(guān)注這些債務(wù)的性質(zhì)、金額、期限等，以評(píng)估企業(yè)的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)。盈利能力指標(biāo)：包括凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率等，這些指標(biāo)可以反映企業(yè)的盈利能力，并與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配。例如，如果企業(yè)計(jì)劃擴(kuò)大市場(chǎng)份額，那么毛利率和凈利率可能會(huì)受到影響；如果企業(yè)計(jì)劃提高產(chǎn)品質(zhì)量，那么凈資產(chǎn)收益率可能會(huì)受到影響。現(xiàn)金流指標(biāo)：包括經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流、投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流等，這些指標(biāo)可以反映企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，以及企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金管理能力。五、企業(yè)戰(zhàn)略分析還應(yīng)考慮哪些內(nèi)容？如何銜接財(cái)務(wù)分析程序各階段內(nèi)容？企業(yè)戰(zhàn)略分析除了考慮會(huì)計(jì)分析之外，還需要考慮以下幾個(gè)方面：外部環(huán)境分析：包括宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)、政策法規(guī)等。這些因素都會(huì)對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略選擇產(chǎn)生影響。內(nèi)部資源分析：包括企業(yè)的人員、技術(shù)、設(shè)備、品牌、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等資源狀況，這些因素是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。戰(zhàn)略目標(biāo)定位：根據(jù)企業(yè)的資源和外部環(huán)境，確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，如市場(chǎng)份額、產(chǎn)品質(zhì)量、創(chuàng)新能力等。在財(cái)務(wù)分析程序各階段內(nèi)容銜接方面，需要做好以下工作：收集數(shù)據(jù)：在開始財(cái)務(wù)分析之前，需要收集企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)數(shù)據(jù)，包括會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)等。比較分析：將收集到的數(shù)據(jù)與歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)、標(biāo)桿企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，找出差異和問題。財(cái)務(wù)比率分析：根據(jù)比較結(jié)果，計(jì)算出關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，如償債能力比率、營運(yùn)能力比率、盈利能力比率等，以評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。戰(zhàn)略目標(biāo)匹配：將財(cái)務(wù)比率分析與戰(zhàn)略目標(biāo)定位相結(jié)合，找出財(cái)務(wù)指標(biāo)與戰(zhàn)略目標(biāo)的匹配點(diǎn)，為制定戰(zhàn)略提供支持。提出建議：根據(jù)以上分析結(jié)果，提出具體的財(cái)務(wù)分析報(bào)告和建議，為企業(yè)戰(zhàn)略的制定和調(diào)整提供依據(jù)。案例四一、在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，分析人員需要做哪些準(zhǔn)備，獲取哪些信息，才能確保滿足財(cái)務(wù)信息的完整性和準(zhǔn)確性要求？在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析之前，分析人員需要做以下準(zhǔn)備：收集財(cái)務(wù)信息：分析人員需要獲取相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。準(zhǔn)備統(tǒng)計(jì)工具：分析人員需要使用適當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計(jì)工具和軟件來分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這些工具可以幫助他們計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)、制作圖表和進(jìn)行趨勢(shì)分析等。確定分析目標(biāo)：分析人員需要明確自己的分析目標(biāo)，例如評(píng)估企業(yè)的盈利能力、償債能力或投資價(jià)值等。根據(jù)不同的目標(biāo)，可能需要關(guān)注不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)。核實(shí)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性：分析人員應(yīng)該對(duì)收集到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行核實(shí)，確保其準(zhǔn)確性。他們可以比對(duì)不同期間的財(cái)務(wù)報(bào)表，檢查數(shù)值是否一致，并與企業(yè)的會(huì)計(jì)師或財(cái)務(wù)主管進(jìn)行溝通以解決任何不符之處。分析外部環(huán)境：除了企業(yè)自身的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析人員還需要考慮外部因素對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響。這包括經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、法律法規(guī)變化等。熟悉企業(yè)背景：分析人員應(yīng)該了解所分析企業(yè)的背景信息，包括其經(jīng)營范圍、市場(chǎng)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。這些信息可以幫助他們更好地理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的背后含義。二、公司的年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告在財(cái)務(wù)分析中的作用？年度報(bào)告：年度報(bào)告為投資者提供了關(guān)于公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、業(yè)績表現(xiàn)等方面的全面信息。它包括財(cái)務(wù)報(bào)表、管理層討論與分析部分以及其他相關(guān)信息。財(cái)務(wù)分析師通過對(duì)年度報(bào)告的仔細(xì)研究，可以獲得關(guān)于公司運(yùn)營策略、風(fēng)險(xiǎn)因素、前景展望等的深入理解。審計(jì)報(bào)告：審計(jì)報(bào)告是由注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核后發(fā)表的意見，評(píng)估了公司財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性和合規(guī)性。審計(jì)報(bào)告的目的是為了增加對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)確性和透明度的信心。財(cái)務(wù)分析師在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，依賴審計(jì)報(bào)告來確認(rèn)財(cái)務(wù)信息的可靠性，并將其作為決策依據(jù)。年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告為財(cái)務(wù)分析師提供了全面和可靠的公司信息，為他們進(jìn)行準(zhǔn)確、全面地財(cái)務(wù)分析提供了基礎(chǔ)。案例五一、財(cái)務(wù)報(bào)表體系中各會(huì)計(jì)報(bào)表和附注具有哪些功能及作用？資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況，即資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的狀況，幫助信息使用者了解企業(yè)的資產(chǎn)分布、負(fù)債構(gòu)成、償債能力等。利潤表：反映企業(yè)某一期間的收入、費(fèi)用以及利潤的構(gòu)成情況，幫助信息使用者了解企業(yè)的盈利能力以及利潤的來源和性質(zhì)?，F(xiàn)金流量表：反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出，幫助信息使用者評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前和未來的現(xiàn)金創(chuàng)造能力和經(jīng)營質(zhì)量。所有者權(quán)益變動(dòng)表：反映企業(yè)所有者權(quán)益的變動(dòng)情況。會(huì)計(jì)附注：提供了更多關(guān)于會(huì)計(jì)政策、估計(jì)方法、變更情況、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)等信息，有助于使用者對(duì)報(bào)表進(jìn)行深入分析和解讀。這些報(bào)表可以提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的關(guān)鍵信息，有助于使用者做出決策。此外，報(bào)表還可以提供有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的詳細(xì)數(shù)據(jù)和說明，幫助使用者理解報(bào)表數(shù)字背后的含義。而會(huì)計(jì)附注則提供了更多關(guān)于這些信息的詳細(xì)信息。圣萊達(dá)各會(huì)計(jì)報(bào)表之間存在哪些不符合邏輯的關(guān)系？圣萊達(dá)在利潤表上通過虛增營業(yè)外收入導(dǎo)致稅前利潤虛增。在現(xiàn)金流量表上，為了與利潤表配合，大股東先向圣菜達(dá)打入現(xiàn)金，當(dāng)然這些錢不可能留在圣菜達(dá)賬上，隨后，圣菜達(dá)又將這筆金額返還給大股東。在資產(chǎn)負(fù)債表上，支付給大股東現(xiàn)金在資產(chǎn)方計(jì)入其他應(yīng)收款，虛增的利潤在右邊計(jì)入未分配利潤。公司虛構(gòu)收入，同時(shí)輔之以真實(shí)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入，但大股東不可能用真實(shí)的貨幣資金來幫助圣萊達(dá)。因此流入的現(xiàn)金最終通過“經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出”再度流出到上市公司體外，回流到大股東手里，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出最后變成了資產(chǎn)負(fù)債表上的其他應(yīng)收款。圣達(dá)萊采取了哪些財(cái)務(wù)舞弊手段？虛增訴訟收入利用關(guān)聯(lián)方資金體外循環(huán)虛增政府補(bǔ)助收入四、如何判斷上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量？查閱審計(jì)報(bào)告：審計(jì)報(bào)告由注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審核和確認(rèn)。仔細(xì)閱讀審計(jì)報(bào)告可以了解到是否存在重大的錯(cuò)誤或欺詐行為。比較歷史數(shù)據(jù)：比較公司過去幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表，了解公司的財(cái)務(wù)狀況是否一貫穩(wěn)定。如果數(shù)據(jù)波動(dòng)較大或出現(xiàn)明顯異常情況，可能表示財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量存在問題。分析財(cái)務(wù)指標(biāo)：通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，例如利潤率、資產(chǎn)收益率、償債能力等，來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。如果某些指標(biāo)與行業(yè)水平明顯不符，可能需要進(jìn)一步審查財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。查找其他信息來源：除了財(cái)務(wù)報(bào)表外，還可以查看其他公開的信息來源，例如公司的公告、新聞報(bào)道、行業(yè)報(bào)告等。這些信息可以提供更全面的了解，有助于判斷財(cái)務(wù)報(bào)表信息的真實(shí)性和可靠性。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：密切關(guān)注公司潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，例如高額債務(wù)、法律訴訟、管理層變動(dòng)等。這些因素可能會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性。案例六一、轉(zhuǎn)增股票和派放現(xiàn)金股利的實(shí)質(zhì)是什么？轉(zhuǎn)增股票：轉(zhuǎn)增股票是指用公司的資本公積金按一定比例向股東饋贈(zèng)的股份。資本公積金轉(zhuǎn)增股本不會(huì)增加公司的賬面凈資產(chǎn)，也不會(huì)影響公司的現(xiàn)金流量。轉(zhuǎn)增股票的實(shí)質(zhì)是將公司的資本公積金轉(zhuǎn)化為股本，用于擴(kuò)大公司的注冊(cè)資本或用于公司的發(fā)展。派發(fā)現(xiàn)金股利：現(xiàn)金股利是公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利。它主要體現(xiàn)了投資者收益權(quán)中“收入”的性質(zhì)，因此對(duì)投資者來說，現(xiàn)金股利更易于接受，因?yàn)楝F(xiàn)金收益可以隨時(shí)使用。派發(fā)現(xiàn)金股利的實(shí)質(zhì)是公司對(duì)股東收益的分配。二、股利分配政策有哪些？剩余股利政策：首先保持公司的投資計(jì)劃不變，盡可能地增加公司的留存收益，然后在有剩余的情況下再派發(fā)股利。固定股利支付政策：公司每年支付固定的股利，除非遇到嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，此策略有利于樹立公司的良好形象，但對(duì)股利波動(dòng)性較大。固定股利支付率政策：公司每年股利的支付金額固定，并與凈利潤總額成正比。正常股利加額外股利政策：公司根據(jù)實(shí)際情況，將凈利潤首先用于維持正常股利水平，并根據(jù)實(shí)際情況增加額外股利。三、轉(zhuǎn)增股本對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)表有哪些影響？轉(zhuǎn)增股本是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，那么在所有者權(quán)益變動(dòng)表中，資本公積的會(huì)減少，股本會(huì)增加，所有者權(quán)益總額不變。四、我們?cè)撊绾卫斫夂头治鏊姓邫?quán)益變動(dòng)表？所有者權(quán)益變動(dòng)表是財(cái)務(wù)報(bào)表中的一份重要文件，用于展示一個(gè)企業(yè)或組織在一定期間內(nèi)所有者權(quán)益的變動(dòng)情況。理解和分析這份報(bào)表可以幫助我們了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況。以下是一些理解和分析所有者權(quán)益變動(dòng)表的關(guān)步驟：閱讀報(bào)表標(biāo)題和日期：查看報(bào)表上方標(biāo)注的期間名稱和日期，以確定這份報(bào)表覆蓋的時(shí)間范圍。檢查起始和結(jié)束的所有者權(quán)益余額：比較報(bào)表期間起始和結(jié)束時(shí)的所有者權(quán)益余額，了解這段時(shí)間內(nèi)的增減情況。分析各項(xiàng)變動(dòng)：仔細(xì)審查報(bào)表中列出的各項(xiàng)變動(dòng)。這些變動(dòng)可能包括股東投資、資本公積、盈余公積、留存盈余以及其他相關(guān)項(xiàng)目。查看利潤分配情況：所有者權(quán)益變動(dòng)表通常會(huì)顯示企業(yè)在報(bào)表期間內(nèi)如何分配利潤。這可以包括現(xiàn)金股利、紅利再投資或向留存盈余進(jìn)行轉(zhuǎn)移等?？紤]報(bào)表之間的關(guān)系：將所有者權(quán)益變動(dòng)表與其他財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較和分析，如資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。這有助于綜合理解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績。尋找潛在變化原因：嘗試找出導(dǎo)致所有者權(quán)益變動(dòng)的原因。這可能是由于業(yè)務(wù)活動(dòng)、新的投資或融資、股票回購等因素所致。比較不同期間的變動(dòng)：如果有多個(gè)報(bào)表可供比較，將不同期間的所有者權(quán)益變動(dòng)相互對(duì)比，以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)的變化。五、所有者權(quán)益變動(dòng)表在會(huì)計(jì)報(bào)表中處于何等地位？所有者權(quán)益變動(dòng)表在會(huì)計(jì)報(bào)表中處于重要地位。它記錄了一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的所有者投入和取出資本、利潤分配、股份發(fā)行等與所有者權(quán)益相關(guān)的交易和事項(xiàng)。所有者權(quán)益變動(dòng)表的主要目的是向利益相關(guān)方展示企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)所發(fā)生的所有者權(quán)益變動(dòng)情況。它對(duì)于了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、盈利能力和財(cái)務(wù)狀況非常重要，有助于評(píng)估企業(yè)的償債能力和投資價(jià)值。案例七一、結(jié)合以上信息，請(qǐng)分析新城控股2016-2020年所有者權(quán)益各項(xiàng)目變動(dòng)情況及變動(dòng)原因，評(píng)價(jià)公司股東價(jià)值增長狀況及變化的主要原因，新城控股回購股份對(duì)所有者權(quán)益有何影響？股本在2016-2020期間逐年減少，其中2018和2019股本數(shù)相同；資本公積2019年以前逐年增加，2020年減少；盈余公積逐年增加；未分配利潤逐年增加。從上述數(shù)據(jù)可以看出，新城控股所有者權(quán)益總體呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，說明公司的價(jià)值在不斷提升。公司所有者權(quán)益的增長主要是通過公司經(jīng)營業(yè)績的提升和股利政策的優(yōu)化實(shí)現(xiàn)的，這表明公司的增長質(zhì)量較高。評(píng)價(jià)公司股東價(jià)值增長狀況及變化的主要原因：股利政策調(diào)整：公司股利政策的調(diào)整也是所有者權(quán)益增長的原因之一，公司通過優(yōu)化股利政策，為股東創(chuàng)造了更多的價(jià)值。對(duì)于新城控股回購股份對(duì)所有者權(quán)益的影響：股份回購可以增加每股收益，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，提高公司的市場(chǎng)價(jià)值。新城控股回購股份對(duì)所有者權(quán)益的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：減少流通股數(shù)量，降低公司股價(jià)，從而提高每股收益。公司資本結(jié)構(gòu)得到改善，提高公司的信用評(píng)級(jí)?；刭徔梢韵蚴袌?chǎng)傳遞公司看好自身發(fā)展的信號(hào)，提高公司的市場(chǎng)價(jià)值。評(píng)價(jià)其2016-2020年股利政策及反映的所有者權(quán)益變動(dòng)表信息質(zhì)量。新城控股2017-2020年占合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的利潤率的比例均超過30%。說明公司采用高股利分配政策，所有者權(quán)益變動(dòng)表中未分配利潤較高，向市場(chǎng)傳遞公司自身發(fā)展好的信號(hào)，說明企業(yè)盈利好，現(xiàn)金流量充沛。案例八一、財(cái)務(wù)報(bào)表使用者應(yīng)基于哪些項(xiàng)目深入分析企業(yè)的購貨付款和銷售回款狀況？應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，可以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較快，回款速度也較快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：該指標(biāo)表示企業(yè)從銷售商品或提供勞務(wù)到收回款項(xiàng)所需的時(shí)間，可以反映企業(yè)的信用政策。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較短，說明企業(yè)的信用政策較為嚴(yán)格，回款速度也較快。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映了企業(yè)應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度，可以衡量企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的信用政策。如果應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)能夠及時(shí)支付供應(yīng)商款項(xiàng)，保持良好的信用關(guān)系。存貨周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映了企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，可以衡量企業(yè)對(duì)存貨的管理效率。如果存貨周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)的存貨管理較好，能夠及時(shí)處理存貨，避免積壓和滯銷。銷售收入和銷售成本：分析企業(yè)的銷售收入和銷售成本，可以了解企業(yè)的銷售狀況和盈利水平。同時(shí)，結(jié)合銷售回款狀況，可以進(jìn)一步了解企業(yè)的資金回籠情況。二、分析購貨付款時(shí)為什么需要結(jié)合母公司和合并報(bào)表的數(shù)據(jù)對(duì)比分析？了解集團(tuán)整體的購貨付款情況：合并報(bào)表反映了集團(tuán)整體的購貨付款情況，包括整個(gè)集團(tuán)的購貨付款金額、付款方式、供應(yīng)商結(jié)構(gòu)等。通過對(duì)比母公司和合并報(bào)表的數(shù)據(jù)，可以了解母公司相對(duì)于整個(gè)集團(tuán)的購貨付款情況，從而更全面地了解集團(tuán)整體的付款狀況。識(shí)別并關(guān)注異常付款：在母公司和合并報(bào)表中，可能會(huì)存在一些差異，如母公司個(gè)別報(bào)表中存在異常的購貨付款。通過對(duì)比分析，可以識(shí)別出這些異常付款，并進(jìn)一步了解其背后的原因，如是否存在關(guān)聯(lián)方交易、是否存在違規(guī)付款等。評(píng)估企業(yè)的償債能力和信用風(fēng)險(xiǎn)：購貨付款金額較大，會(huì)直接影響企業(yè)的償債能力。通過對(duì)比分析母公司和合并報(bào)表的購貨付款數(shù)據(jù)，可以了解企業(yè)的償債能力變化情況，從而更好地評(píng)估企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。三、提高以存貨為核心的上下游關(guān)系管理水平，是否能夠幫助企業(yè)最大限度管理資金？能夠幫助企業(yè)最大限度管理資金，具體來說，這種管理方式可以帶來以下好處：減少存貨積壓，避免資金浪費(fèi)：通過優(yōu)化存貨管理，減少存貨積壓，可以避免資金浪費(fèi)，提高資金使用效率。建立穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系，降低采購成本：通過與供應(yīng)商建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，可以降低采購成本，提高企業(yè)的盈利水平。優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)周期：通過優(yōu)化存貨周轉(zhuǎn)周期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周期，可以縮短企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)周期，提高資金使用效率。四、提高以存貨為核心的上下游關(guān)系管理水平，是否對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展有幫助？是的，具體來說，這種管理方式可以帶來以下好處：優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，提高企業(yè)運(yùn)營效率：通過優(yōu)化上下游關(guān)系管理，可以建立穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系，降低采購成本和物流成本，提高企業(yè)的運(yùn)營效率。降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，提高資金流動(dòng)性：通過優(yōu)化存貨管理，減少存貨積壓，可以降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，提高資金流動(dòng)性，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化資源分配，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力：通過優(yōu)化存貨管理和上下游關(guān)系管理，可以優(yōu)化企業(yè)資源的分配，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，從而有利于企業(yè)的未來發(fā)展。五、提高以存貨為核心的上下游關(guān)系管理水平，是否對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的項(xiàng)目產(chǎn)生影響？有一定影響。具體來說，這種管理方式可以提高存貨周轉(zhuǎn)率、減少存貨積壓，從而減少財(cái)務(wù)報(bào)表中的存貨項(xiàng)目金額，同時(shí)也可以減少應(yīng)收賬款金額，從而優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表中的應(yīng)收賬款項(xiàng)目。此外，這種管理方式還可以優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，從而對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表產(chǎn)生積極影響。因此，提高以存貨為核心的上下游關(guān)系管理水平對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的項(xiàng)目產(chǎn)生積極的影響，有利于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營績效。六、資產(chǎn)負(fù)債表分析通常使用哪些分析？垂直分析：也稱為縱向分析或結(jié)構(gòu)分析，它是將財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)之間的相對(duì)比例關(guān)系揭示出來，反映各個(gè)會(huì)計(jì)科目間的平衡關(guān)系。水平分析：也稱為橫向分析，是通過對(duì)比各個(gè)會(huì)計(jì)科目的不同期間數(shù)額，了解財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)變動(dòng)情況以及變動(dòng)的原因。趨勢(shì)分析：通過將連續(xù)幾年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)相比較，能夠反映公司財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)百分比分析：它將公司的資產(chǎn)負(fù)債表中的各個(gè)項(xiàng)目與總體資產(chǎn)進(jìn)行比較，能夠清楚地了解各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)財(cái)務(wù)地位，以及它們之間的比例關(guān)系是否發(fā)生了重大變化。財(cái)務(wù)比率分析：通過計(jì)算一系列財(cái)務(wù)比率來評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況，包括流動(dòng)比率、負(fù)債比率、權(quán)益比率等。這些比率可以幫助評(píng)估公司的償債能力和營運(yùn)能力。這些分析方法可以根據(jù)具體情況和需求進(jìn)行選擇和組合，以更全面地了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。七、企業(yè)除了存貨以外還應(yīng)關(guān)注哪些項(xiàng)目？流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目：包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨等。這些項(xiàng)目是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，對(duì)于企業(yè)的短期償債能力和資金周轉(zhuǎn)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)項(xiàng)目：包括固定資產(chǎn)原價(jià)、累計(jì)折舊、固定資產(chǎn)凈值等。這些項(xiàng)目反映了企業(yè)的固定資產(chǎn)狀況，包括其價(jià)值和使用狀況。負(fù)債項(xiàng)目：包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金等，長期負(fù)債包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等。這些項(xiàng)目反映了企業(yè)的負(fù)債狀況和償債能力。所有者權(quán)益項(xiàng)目：包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等。這些項(xiàng)目反映了企業(yè)的所有者權(quán)益狀況，包括其來源和構(gòu)成。除了這些主要項(xiàng)目，企業(yè)還應(yīng)該關(guān)注一些特殊項(xiàng)目，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)可以幫助評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營績效。此外，企業(yè)還應(yīng)該關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露的信息，以了解更多的財(cái)務(wù)信息。案例九一、上市公司是怎樣利用固定資產(chǎn)以及在建工程之間的關(guān)系進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的？虛增在建工程：上市公司可能會(huì)虛增在建工程的成本，以便在財(cái)務(wù)報(bào)表中顯示更多的資產(chǎn)和更高的資產(chǎn)價(jià)值。這可能涉及到偽造工程進(jìn)度報(bào)告、虛報(bào)工程成本等行為。提前確認(rèn)資產(chǎn)：上市公司可能會(huì)將尚未完成的在建工程提前確認(rèn)為資產(chǎn)，從而增加公司的總資產(chǎn)和資產(chǎn)價(jià)值。這需要虛構(gòu)在建工程的進(jìn)度和成本，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中做出虛假陳述。延遲轉(zhuǎn)出固定資產(chǎn)：上市公司可能會(huì)延遲轉(zhuǎn)出某些已經(jīng)不再使用的固定資產(chǎn)，以虛增在建工程的成本或延遲確認(rèn)其他資產(chǎn)。這需要隱藏資產(chǎn)的真實(shí)狀況，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中做出虛假陳述。二、為了防止這種造假，報(bào)表使用者可以使用哪些財(cái)務(wù)報(bào)表分析工具及方法進(jìn)行分析和防范？財(cái)務(wù)比率分析：通過比較固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、在建工程周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，可以評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)使用效率和經(jīng)營績效。這些指標(biāo)可以幫助識(shí)別異常的固定資產(chǎn)和在建工程增長，以及可能的財(cái)務(wù)造假行為。趨勢(shì)分析：對(duì)比不同年份的財(cái)務(wù)報(bào)表，觀察固定資產(chǎn)、在建工程、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的趨勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)可能的異常變化和造假跡象。比較不同公司或行業(yè)的數(shù)據(jù)：通過比較不同公司或行業(yè)的數(shù)據(jù)，可以了解固定資產(chǎn)和在建工程的一般水平，并評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況是否異常。關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表附注：財(cái)務(wù)報(bào)表附注中通常會(huì)披露更多的財(cái)務(wù)信息，如固定資產(chǎn)折舊方法、在建工程的內(nèi)容等。關(guān)注這些信息可以幫助報(bào)表使用者了解固定資產(chǎn)和在建工程的具體情況，并發(fā)現(xiàn)可能的造假行為。聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)：投資者可以聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，以確保財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。三、報(bào)表使用者如何對(duì)固定資產(chǎn)的具體項(xiàng)目進(jìn)行分析？關(guān)注固定資產(chǎn)折舊政策：固定資產(chǎn)折舊政策是財(cái)務(wù)報(bào)表中非常重要的信息，可以幫助報(bào)表使用者了解固定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。如果公司的折舊政策與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不符，或者折舊金額與實(shí)際價(jià)值不符，那么可能存在財(cái)務(wù)造假行為。了解固定資產(chǎn)的使用情況：報(bào)表使用者可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表附注或其他渠道了解固定資產(chǎn)的使用情況，包括固定資產(chǎn)的折舊年限、使用狀態(tài)、是否閑置等。這些信息可以幫助識(shí)別是否存在虛增或虛減固定資產(chǎn)的情況。分析固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)：報(bào)表使用者可以通過分析固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，了解公司固定資產(chǎn)的分布情況。如果固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與公司的業(yè)務(wù)模式和戰(zhàn)略不符，或者固定資產(chǎn)占比過高，那么可能存在財(cái)務(wù)造假行為。關(guān)注在建工程的變化：在建工程是財(cái)務(wù)報(bào)表中的重要組成部分，報(bào)表使用者可以通過比較不同年份的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析在建工程的變化情況。如果突然出現(xiàn)大量的在建工程，而沒有相應(yīng)的合同、發(fā)票等支持文件，那么可能存在財(cái)務(wù)造假行為。四、報(bào)表使用者如何進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)質(zhì)量分析？固定資產(chǎn)和在建工程分析：通過比較固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、在建工程周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，分析固定資產(chǎn)和在建工程的使用效率和變現(xiàn)能力，識(shí)別潛在的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：評(píng)估企業(yè)長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，以及長期資產(chǎn)內(nèi)部的構(gòu)成比例。長期資產(chǎn)比重過高、內(nèi)部構(gòu)成不合理可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性差、變現(xiàn)能力弱，影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。趨勢(shì)分析：對(duì)比不同年份的財(cái)務(wù)報(bào)表，觀察固定資產(chǎn)、在建工程、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的趨勢(shì)，分析企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性。如果資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)異常變化，可能存在財(cái)務(wù)造假或管理不當(dāng)?shù)膯栴}。比較不同公司或行業(yè)的數(shù)據(jù)：通過比較不同公司或行業(yè)的數(shù)據(jù)，了解同類企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量水平，評(píng)估本企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣。關(guān)注非財(cái)務(wù)信息：除了財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，報(bào)表使用者還應(yīng)關(guān)注非財(cái)務(wù)信息，如企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、市場(chǎng)環(huán)境、合同履行情況等。這些信息有助于理解企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況，并評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量的真實(shí)性和可靠性。五、報(bào)表使用者應(yīng)該如何結(jié)合表外因素以及財(cái)務(wù)報(bào)表信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析？了解行業(yè)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境：報(bào)表使用者應(yīng)該關(guān)注所處行業(yè)的市場(chǎng)趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局和政策法規(guī)等，這些因素可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。評(píng)估企業(yè)的商業(yè)模式：報(bào)表使用者應(yīng)該了解企業(yè)的商業(yè)模式，包括企業(yè)的盈利模式、資產(chǎn)配置、供應(yīng)鏈管理、客戶關(guān)系管理等。這些因素可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和未來的盈利能力。關(guān)注企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃：報(bào)表使用者應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，了解企業(yè)未來的發(fā)展方向和重點(diǎn)投資領(lǐng)域。這些因素可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和未來的盈利能力，并有助于評(píng)估企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿?。關(guān)注表外項(xiàng)目：除了財(cái)務(wù)報(bào)表信息，報(bào)表使用者還應(yīng)該關(guān)注表外項(xiàng)目，如關(guān)聯(lián)方交易、擔(dān)保、租賃、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。這些項(xiàng)目可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響。結(jié)合非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析：除了財(cái)務(wù)報(bào)表信息，報(bào)表使用者還應(yīng)該結(jié)合非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，如企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)、市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)、合同履行情況等。這些信息有助于更全面地了解企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況，并評(píng)估財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性和可靠性。財(cái)報(bào)使用者在進(jìn)行分析之前應(yīng)該考慮到這些表外因素對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響并加以分析。案例十一、我們應(yīng)當(dāng)如何對(duì)企業(yè)利潤表中的營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)分析？收入結(jié)構(gòu)分析：了解各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)收入的占比，以及主營業(yè)務(wù)收入的增長趨勢(shì)。同時(shí)，分析非主營業(yè)務(wù)收入的來源和占比，了解其對(duì)公司盈利的影響。成本費(fèi)用控制：對(duì)比分析各項(xiàng)成本費(fèi)用的開支情況，如銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。關(guān)注成本費(fèi)用控制的有效性，以及與收入增長是否匹配。營業(yè)利潤率和利潤總額分析：計(jì)算并分析營業(yè)利潤率和利潤總額的指標(biāo)，了解企業(yè)的盈利能力。凈利潤質(zhì)量分析：關(guān)注凈利潤中是否存在一次性收益或非經(jīng)常性損益，這些因素可能影響凈利潤的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。行業(yè)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析：結(jié)合所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)規(guī)模，分析企業(yè)在行業(yè)中的地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。了解市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，以及市場(chǎng)份額和價(jià)格策略對(duì)利潤的影響。長期趨勢(shì)分析：對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行長期趨勢(shì)分析，關(guān)注其波動(dòng)性和穩(wěn)定性。結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)，評(píng)估企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。二、如何從企業(yè)的利潤表中發(fā)現(xiàn)問題和異常，從而判斷企業(yè)的盈利質(zhì)量？收入確認(rèn)的合規(guī)性：關(guān)注企業(yè)收入的來源和構(gòu)成，是否存在異常的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、收入確認(rèn)方式等問題，從而判斷收入確認(rèn)的合規(guī)性。成本費(fèi)用的異常情況：對(duì)比分析各項(xiàng)成本費(fèi)用的開支情況，是否存在異常的支出項(xiàng)目或支出規(guī)模，如管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等。同時(shí)，關(guān)注成本費(fèi)用與收入是否匹配，是否存在成本費(fèi)用控制的問題。長期趨勢(shì)分析：對(duì)利潤表中的關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行長期趨勢(shì)分析，關(guān)注其波動(dòng)性和穩(wěn)定性。如果存在異常波動(dòng)或趨勢(shì)變化，可能表明企業(yè)存在潛在的問題或風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)以上發(fā)現(xiàn)的問題全面評(píng)估企業(yè)的盈利質(zhì)量。三、資產(chǎn)質(zhì)量與利潤質(zhì)量之間是什么關(guān)系？資產(chǎn)質(zhì)量是利潤質(zhì)量的保障：資產(chǎn)是盈利的源泉，如果資產(chǎn)質(zhì)量不佳，那么相應(yīng)的利潤質(zhì)量也難以保證。具體來說，如果企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長迅速，但增長方式主要是通過增加應(yīng)收賬款、存貨等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目，那么企業(yè)的利潤質(zhì)量就難以保證。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接影響到企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿Γ喝绻Y產(chǎn)質(zhì)量不佳，那么企業(yè)可能無法通過這些資產(chǎn)創(chuàng)造足夠的收益，進(jìn)而影響到企業(yè)的盈利能力。同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量不佳也可能導(dǎo)致企業(yè)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到企業(yè)的長期發(fā)展。利潤質(zhì)量是反映企業(yè)盈利能力和發(fā)展?jié)摿Φ年P(guān)鍵指標(biāo)：利潤質(zhì)量反映了企業(yè)通過資產(chǎn)運(yùn)作所創(chuàng)造的收益水平，以及這些收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。如果企業(yè)的利潤質(zhì)量較高，那么企業(yè)就具備較高的盈利能力和發(fā)展?jié)摿ΑＫ?、利潤表分析通常使用哪些方法？趨?shì)分析法：通過將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤表數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，觀察其利潤表的變動(dòng)趨勢(shì)，從而了解企業(yè)的盈利水平變動(dòng)情況。結(jié)構(gòu)分析法：通過分析利潤表各組成部分的占比和變化，了解企業(yè)的收入來源和構(gòu)成，以及成本費(fèi)用的分布和構(gòu)成，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈利優(yōu)勢(shì)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)比率分析法：根據(jù)利潤表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算一系列財(cái)務(wù)比率，如毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等，并與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，評(píng)估企業(yè)的盈利水平和質(zhì)量?，F(xiàn)金流量分析法：通過分析利潤表中的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的收入是否真實(shí)可靠，以及企業(yè)的償債能力和支付能力等。也可將以上幾種方法結(jié)合起來，對(duì)企業(yè)的利潤表進(jìn)行全面分析和評(píng)價(jià)，以更準(zhǔn)確地了解企業(yè)的盈利狀況和潛在風(fēng)險(xiǎn)。案例十一圣菜達(dá)2015年?duì)I業(yè)利潤和凈利潤出現(xiàn)較大差額的原因是什么？圣菜達(dá)如何能夠成功避免連續(xù)兩年虧損，進(jìn)而化解戴帽危機(jī)？2014-2016年?duì)I業(yè)利潤持續(xù)為負(fù)的原因是什么？說明了什么？虛增了政府補(bǔ)助收入；通過營業(yè)外收入實(shí)現(xiàn)盈利躲過了戴帽危機(jī)；圣萊達(dá)在經(jīng)歷了一系列重組事項(xiàng)后沒有得到任何收益，且消耗了較大的資金成本，使資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力降低，同時(shí)本身業(yè)績下滑，導(dǎo)致圣萊達(dá)面臨一定的持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及退市風(fēng)險(xiǎn)，成為了舞弊事件的導(dǎo)火索。圣菜達(dá)2015年?duì)I業(yè)外收入的劇增為何發(fā)生在第四季度？起到什么作用？有何不妥之處？用來調(diào)整凈利潤。這樣做不妥因?yàn)槠鋵儆谪?cái)務(wù)舞弊。圣菜達(dá)運(yùn)用了哪些手段來調(diào)節(jié)凈利潤，這些手段通過哪些項(xiàng)目直接或間接地影響企業(yè)的凈利潤？虛增政府補(bǔ)助和虛增訴訟收入通過營業(yè)外收入和其他應(yīng)收款兩個(gè)項(xiàng)目眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)圣菜達(dá)2016年年報(bào)出具“無法表示意見”審計(jì)報(bào)告的原因和依據(jù)是什么？審計(jì)時(shí)察覺華民貿(mào)易有限公司可能為被審計(jì)單位的關(guān)聯(lián)方，于是要求其闡明情況并委托律師查驗(yàn)圣萊達(dá)2015年其他應(yīng)收款為何突然增加？其他應(yīng)收款占資產(chǎn)總額的比重從不足2%飆升至9.87%，背后的原因是什么？查閱圣萊達(dá)2015年年報(bào)可知，其他應(yīng)收款主要由華視友邦所欠的4000萬元版權(quán)訴公判決款構(gòu)成，如果不考慮這筆大款，都么其他應(yīng)收款與其余年度差額不大，說明是通過虛增收入使得其他應(yīng)收款占資產(chǎn)總額的比重從不足2%飆升到9.87%企業(yè)投資者在分析上市公司利潤表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些項(xiàng)目？投資者應(yīng)如何識(shí)別上市公司的利潤操縱行為？企業(yè)投資者在分析上市公司利潤表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目：營業(yè)收入成本和費(fèi)用投資收益營業(yè)外收支為了識(shí)別上市公司的利潤操縱行為，投資者可以關(guān)注以下方面：收入確認(rèn)：投資者應(yīng)關(guān)注收入確認(rèn)的方式、時(shí)點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，是否存在提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入的情況。成本費(fèi)用控制：投資者應(yīng)關(guān)注成本費(fèi)用的核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確，是否存在虛增成本或擴(kuò)大費(fèi)用范圍的情況。會(huì)計(jì)政策變更：投資者應(yīng)關(guān)注公司是否按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求變更會(huì)計(jì)政策，是否存在濫用會(huì)計(jì)政策以達(dá)到操縱利潤的目的。稅收政策：投資者應(yīng)關(guān)注公司的稅收政策是否合規(guī)，是否存在通過稅收籌劃達(dá)到操縱利潤的情況。案例十二進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析應(yīng)注意哪些方面？在進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析時(shí)，需要注意報(bào)表的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，以及分析方法的適用性和合理性。同時(shí)，結(jié)合企業(yè)的行業(yè)背景和市場(chǎng)環(huán)境，以及企業(yè)的經(jīng)營策略和管理水平，才能更全面地評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和未來發(fā)展?jié)摿?。二、如何將利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析緊密結(jié)合？建立財(cái)務(wù)指標(biāo)體系：根據(jù)利潤表和現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，建立一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，如盈利質(zhì)量指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)等，以便全面評(píng)估企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況。綜合分析法：將利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析結(jié)合起來，采用綜合分析法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。通過趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析和財(cái)務(wù)比率分析等方法，對(duì)企業(yè)的盈利水平和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合分析和評(píng)估。結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)：在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)，選擇合適的方法進(jìn)行分析，并注意數(shù)據(jù)來源、時(shí)間范圍等因素的影響。三、現(xiàn)金流量表分析和其他會(huì)計(jì)報(bào)表分析有何異同？現(xiàn)金流量表分析是通過對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出以及凈流量進(jìn)行分析，以評(píng)估企業(yè)的償債能力和流動(dòng)性狀況。不同點(diǎn)在于，與其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析相比，現(xiàn)金流量表分析更注重現(xiàn)金流量的質(zhì)量，能夠更好地反映企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其他會(huì)計(jì)報(bào)表分析主要包括資產(chǎn)負(fù)債表分析和利潤表分析，通過分析企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和收入等指標(biāo)，評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這些分析方法通常關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)、盈利能力和增長潛力等方面。共同點(diǎn)在于，無論是現(xiàn)金流量表分析還是其他會(huì)計(jì)報(bào)表分析，都需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、整理和比較，以評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。同時(shí)，也需要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況和行業(yè)特點(diǎn)，選擇合適的方法進(jìn)行分析，并注意數(shù)據(jù)來源、時(shí)間范圍等因素的影響。在分析過程中，需要保持客觀、全面和謹(jǐn)慎的態(tài)度，以避免誤導(dǎo)決策或造成經(jīng)濟(jì)損失。案例十三宇通客車凈利潤和現(xiàn)金流量對(duì)比能說明什么？能夠說明宇通客車的凈利潤質(zhì)量。二、如何通過現(xiàn)金流量檢驗(yàn)凈利潤的質(zhì)量？關(guān)注現(xiàn)金流入和流出情況，通過分析現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流入和流出情況，可以了解企業(yè)的資金來源和去向，評(píng)估企業(yè)的償債能力和流動(dòng)性狀況。如果企業(yè)的現(xiàn)金流入主要來源于經(jīng)營活動(dòng)，而現(xiàn)金流出主要用于償還債務(wù)和支付利息等費(fèi)用，說明企業(yè)的凈利潤質(zhì)量較高。三、宇通客車實(shí)施的財(cái)務(wù)造假在現(xiàn)金流量表上有何體現(xiàn)？宇通客車實(shí)施的財(cái)務(wù)造假在現(xiàn)金流量表上的體現(xiàn)是虛構(gòu)銷售收款和籌資活動(dòng)。具體表現(xiàn)為通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)增加賬面收入，進(jìn)而虛增現(xiàn)金流。四、凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間存在怎樣的關(guān)系？凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間存在一定的關(guān)系。通常情況下，企業(yè)的凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額是正相關(guān)的關(guān)系，即企業(yè)的凈利潤越高，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額也越高。這是因?yàn)槠髽I(yè)的凈利潤是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的收入和費(fèi)用的差額，而經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額則是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額。然而，在某些情況下，凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間可能存在差異。例如，企業(yè)可能存在應(yīng)收賬款和存貨等資產(chǎn)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表上雖然已經(jīng)確認(rèn)，但尚未轉(zhuǎn)化為實(shí)際的現(xiàn)金流入。因此，即使企業(yè)的凈利潤為正，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，即企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入。此外，企業(yè)可能存在一些非現(xiàn)金的會(huì)計(jì)處理，如折舊、攤銷等，也會(huì)影響凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間的關(guān)系。五、如果凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間產(chǎn)生巨大反差，可能是什么原因引起的？會(huì)計(jì)處理差異：企業(yè)的凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額的計(jì)算方法可能存在差異，如一些非現(xiàn)金費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理、應(yīng)收賬款和存貨的會(huì)計(jì)處理等。這些差異可能導(dǎo)致凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間存在差異。存貨和應(yīng)收賬款的變化：如果企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表日發(fā)生了較大變化，也可能導(dǎo)致凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額之間的反差。例如，企業(yè)銷售收入增加，但應(yīng)收賬款回收不及時(shí)，導(dǎo)致現(xiàn)金流入減少；同時(shí)，存貨積壓導(dǎo)致成本增加，也可能影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額。投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的影響：企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)時(shí)，也可能對(duì)凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生影響。例如，企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)導(dǎo)致現(xiàn)金流出增加，但未產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流入；同時(shí)，企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的利息支出等費(fèi)用也可能影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額。案例十四一、衡量中國500強(qiáng)、世界500強(qiáng)企業(yè)盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？凈利潤：凈利潤是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的最終成果，是企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)之一。一般來說，企業(yè)凈利潤越高，其盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，反映了企業(yè)所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。毛利率和凈利率的變動(dòng)趨勢(shì)：毛利率和凈利率的變動(dòng)趨勢(shì)可以反映企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)是否健康。如果企業(yè)的毛利率和凈利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，說明企業(yè)的盈利能力在不斷提高。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)盈利能力與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。如果企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，但盈利能力仍然良好，說明企業(yè)的盈利質(zhì)量較高。行業(yè)地位和市場(chǎng)占有率：行業(yè)地位和市場(chǎng)占有率可以反映企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位和市場(chǎng)地位，是企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)之一。二、如何對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行全面、綜合的分析？對(duì)比分析：將企業(yè)的盈利能力與同行業(yè)、同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，了解企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位和市場(chǎng)地位，以及企業(yè)在不同時(shí)間段內(nèi)的盈利變化趨勢(shì)。財(cái)務(wù)比率分析：運(yùn)用財(cái)務(wù)比率，如凈利潤率、毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等，來評(píng)估企業(yè)的盈利能力。這些指標(biāo)可以反映企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)、成本狀況、償債能力和增長潛力?，F(xiàn)金流量分析：關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，了解企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，以及現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)盈利能力的支持程度。杜邦分析：利用杜邦分析體系，將企業(yè)的盈利能力與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率等因素結(jié)合起來進(jìn)行分析，全面了解企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況。綜合分析方法：結(jié)合上述方法，對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行綜合分析，包括對(duì)企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)、增長潛力、現(xiàn)金流狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的評(píng)估。同時(shí)，也需要關(guān)注企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境、政策變化等因素對(duì)盈利能力的影響。三、衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有哪些？包括營業(yè)利潤率、毛利率、凈利率等。這些指標(biāo)可以反映企業(yè)的盈利水平，以及企業(yè)的銷售收入和成本如何轉(zhuǎn)化為利潤。四、衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)各自具有什么特點(diǎn)？毛利率：毛利率反映了企業(yè)的銷售收入扣除直接成本后的凈值，是衡量企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和成本控制能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，反之則說明企業(yè)的成本控制能力較弱。凈利率：凈利率是凈利潤與銷售收入的比率，反映了企業(yè)的最終盈利水平。該指標(biāo)的高低取決于企業(yè)的銷售策略、成本控制、期間費(fèi)用等多個(gè)因素。凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)股東權(quán)益的收益水平，是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)之一。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，反之則說明企業(yè)的盈利能力較弱。五、衡量上市公司盈利能力指標(biāo)和非上市公司盈利能力指標(biāo)有何不同?對(duì)于上市公司來說，通常會(huì)關(guān)注更多的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等，這些指標(biāo)可以全面反映公司的盈利能力和盈利質(zhì)量。此外，上市公司還需要關(guān)注市場(chǎng)占有率、客戶滿意度、品牌知名度等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)可以反映公司的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。對(duì)于非上市公司來說，由于沒有公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此無法使用一些正式的財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量其盈利能力。在這種情況下，企業(yè)可以更多地使用其他方法來評(píng)估其盈利能力，如與同行業(yè)公司進(jìn)行比較、參考內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和趨勢(shì)分析、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行比較等。此外，非上市公司還需要關(guān)注現(xiàn)金流、成本控制、資產(chǎn)效率等非財(cái)務(wù)因素，這些因素同樣對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重要影響。六、面對(duì)某一具體案例，如何運(yùn)用資本經(jīng)營盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、商品經(jīng)營盈利能力分析方法分析其盈利能力，并能夠做出一定的同行業(yè)比較？收集數(shù)據(jù)：收集該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等，以及該企業(yè)在同行業(yè)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。計(jì)算盈利能力指標(biāo)：根據(jù)資本經(jīng)營盈利能力、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力和商品經(jīng)營盈利能力分析方法，計(jì)算該企業(yè)的毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。分析原因：分析該企業(yè)在盈利能力方面與同行業(yè)平均水平的差距，分析造成差距的原因，包括產(chǎn)品定價(jià)、成本控制、市場(chǎng)占有率、營銷策略等多個(gè)方面。進(jìn)行同行業(yè)比較：將該企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他公司進(jìn)行比較，分析其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，以便企業(yè)更好地了解自己在市場(chǎng)中的地位。在進(jìn)行同行業(yè)比較時(shí)，應(yīng)該選擇與該企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)類型等方面相似的公司進(jìn)行比較，以確保比較的合理性和準(zhǔn)確性。此外，還需要考慮不同行業(yè)之間的差異性，避免簡單地將不同行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較。案例十五一、如何看待長安汽車營業(yè)收入提升和盈利能力下降這一現(xiàn)象？1、字面了解，增收中的“收”就是指營業(yè)收入，增利的“利”就是指利潤、盈利，其含義便是提升了營業(yè)收入可是利潤卻并沒有提升。2、從多方面了解，增收不增利，也就是企業(yè)的利潤率降低了。銷售量提升，銷售額也提升，可能是成本上升更快，期間費(fèi)用過高等造成增收不增利。3、分析增收不增利，主要是分析企業(yè)盈利能力下降的原因。二、長安汽車盈利能力下降的原因是什么？成本上漲其他收益的減少投資虧損三、為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，長安汽車應(yīng)如何提升盈利能力？加強(qiáng)成本控制：長安汽車應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)成本、運(yùn)營成本和其他費(fèi)用的控制，確保在保持產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，盡可能降低成本。優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)策略：如果長安汽車的生產(chǎn)成本和其他費(fèi)用上漲，但銷售量尚未達(dá)到預(yù)期，長安汽車可以考慮適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)策略，以適應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格的變化。優(yōu)化營銷和廣告投入：長安汽車可以根據(jù)市場(chǎng)情況和實(shí)際需要，優(yōu)化營銷和廣告投入，確保這些投入能夠帶來有效的銷售增長和品牌提升。加強(qiáng)研發(fā)和創(chuàng)新能力：為了提高產(chǎn)品質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力，長安汽車應(yīng)該加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，開發(fā)出更加符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。實(shí)施多元化銷售渠道：長安汽車可以拓展銷售渠道，加強(qiáng)與其他汽車銷售商、電商平臺(tái)和汽車租賃公司的合作，實(shí)現(xiàn)銷售渠道的多元化，從而降低單一銷售渠道的風(fēng)險(xiǎn)。提升售后服務(wù)質(zhì)量：良好的售后服務(wù)可以提高客戶滿意度和忠誠度，進(jìn)而提高客戶的復(fù)購率。長安汽車可以通過提供優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，提高客戶滿意度和忠誠度，從而提高盈利能力。四、在細(xì)分市場(chǎng)中，長安汽車這一自主品牌應(yīng)如何進(jìn)行戰(zhàn)略部署以實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤？精準(zhǔn)定位創(chuàng)新研發(fā)強(qiáng)化品牌建設(shè)拓展銷售渠道優(yōu)化供應(yīng)鏈管理精準(zhǔn)營銷案例十六一、企業(yè)除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率還有哪些指標(biāo)可以用于分析營運(yùn)能力?還有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)。二、進(jìn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析和存貨周轉(zhuǎn)率分析時(shí)應(yīng)注意哪些因素?在進(jìn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析時(shí)應(yīng)注意：第一，應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不是越少越好。收現(xiàn)時(shí)間的長短與企業(yè)的信用政策有關(guān)，改變信用政策通常會(huì)引起企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化。第二，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行分析還應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析相聯(lián)系。應(yīng)收賬款的起點(diǎn)是銷售，重點(diǎn)是現(xiàn)金。正常情況是，銷售增加引起應(yīng)收賬款增加，而現(xiàn)金存量和經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量也會(huì)隨之增加。但若一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款日益增加，而銷售量和現(xiàn)金日益減少，則很可能是在銷售方面出了較嚴(yán)重的問題，以致放寬信用政策，發(fā)貨后現(xiàn)金卻收不回來。在進(jìn)行存貨周轉(zhuǎn)率分析時(shí)應(yīng)注意：第一，存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法的口徑是否一致。第二，分子與分母的數(shù)據(jù)在時(shí)間上的對(duì)應(yīng)性。第三，由于存貨由原材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等組成。因此，存貨各項(xiàng)目周轉(zhuǎn)效率會(huì)影響存貨周轉(zhuǎn)速度。三、除了對(duì)長城汽車的營運(yùn)能力進(jìn)行比率分析，還有哪些分析方法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?還可以通過進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)加速效果分析，根據(jù)加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金和加速流動(dòng)資產(chǎn)所增加的收入兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。數(shù)值越大則說明加速流動(dòng)資產(chǎn)所帶來的效果越好，間接說明企業(yè)的營運(yùn)能力增強(qiáng)，而數(shù)值為負(fù)則說明企業(yè)的營運(yùn)能力減弱。四、各個(gè)營運(yùn)能力指標(biāo)在不同行業(yè)所體現(xiàn)的重要性是否相同?為什么?不相同。不同營運(yùn)能力指標(biāo)所采用的資產(chǎn)的種類不同，而不同行業(yè)的資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)程度不同，重視的資產(chǎn)的具體種類也有所不同，因而企業(yè)更重視的資產(chǎn)種類對(duì)應(yīng)的營運(yùn)能力指標(biāo)可能更能反映企業(yè)目前的營運(yùn)能力以及營運(yùn)能力表動(dòng)程度，因而對(duì)企業(yè)更重要。案例十七一、本案例的分析結(jié)論是否存在不當(dāng)之處?如果存在，請(qǐng)予以指正如“”華路百納2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2019年下降0.1次，通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，這是2020年的營業(yè)收入凈額減少、總資產(chǎn)平均余額增加所致。”這個(gè)結(jié)論不當(dāng)，因?yàn)榭偖a(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降0.1次，需要通過因素分析法找到下降的原因，并非直接從分子分母的增加和減少來判斷。二、結(jié)合華錄百納存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3個(gè)指標(biāo)，分析華錄百納的總體營運(yùn)能力華錄百納的存貨周轉(zhuǎn)率波動(dòng)幅度較大，近年下降明顯且低于行業(yè)標(biāo)桿；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上下波動(dòng)幅度在不同年份仍然波動(dòng)很大，尤其在2020年下降幅度明顯，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)回款變慢，占用營運(yùn)資金，使資金流動(dòng)性降低；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體呈下降趨勢(shì)。由此得出，即使行業(yè)的整體營運(yùn)能力近幾年有下降趨勢(shì)，但華錄百納的總體營運(yùn)能力仍不理想。三、用因素分析法分析華錄百納2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的原因，并做出評(píng)價(jià)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分析對(duì)象：0.08-0.18=-0.10（次）因素分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響=（0.09-0.21）*89.40%=-0.10728（次）流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重的影響=0.09*（80.74%-89.40%）=-0.007794（次）計(jì)算結(jié)果表明，2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重共同下降的結(jié)果。其中，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降0.11次，而流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降0.01次。四、華錄百納在未來的經(jīng)營中應(yīng)怎樣優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的營運(yùn)能力?應(yīng)提高流動(dòng)資產(chǎn)占比，從而提高流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重。分析存貨周轉(zhuǎn)率的具體變動(dòng)原因，有針對(duì)性地優(yōu)化該部分存貨類別，適當(dāng)降低該類別存貨的平均占用額。五、衡量企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)還有哪些?在分析企業(yè)營運(yùn)能力時(shí)各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)怎樣結(jié)合使用?還有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)。進(jìn)行行業(yè)對(duì)比，將企業(yè)數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他公司進(jìn)行對(duì)比，可以更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的營運(yùn)能力。并關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)、政策變化等因素，這些因素可能會(huì)影響企業(yè)的營運(yùn)能力。案例十八一、償債能力包括哪些內(nèi)容？償債能力是指企業(yè)償還所欠債務(wù)的能力。企業(yè)的債務(wù)或負(fù)債，是指企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的經(jīng)濟(jì)資源或未來的經(jīng)濟(jì)利益。償債能力分為短期償債能力分析和長期償債能力。二、哪些因素會(huì)影響企業(yè)的償債能力？影響企業(yè)短期償債能力的因素：短期負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量。影響企業(yè)長期償債能力的因素：企業(yè)的長期負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)、企業(yè)的盈利能力、企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)。三、如何分析企業(yè)的短期、長期償債能力？對(duì)于短期償債能力分析，首先要明確影響企業(yè)短期償債能力的因素，在此基礎(chǔ)上，對(duì)一系列反映短期償債能力的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，并以此來說明企業(yè)短期償債能力狀況及其原因。對(duì)于長期償債能力分析要結(jié)合長期負(fù)債的特點(diǎn)，在明確影響長期償債能力因素的基礎(chǔ)上，從企業(yè)盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)償還長期負(fù)債的能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。長期償債能力分析可通過對(duì)反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，來說明企業(yè)長期償債能力的基本狀況及其變動(dòng)原因，為企業(yè)進(jìn)行正確的負(fù)債經(jīng)營指明方向。四、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有哪些？反映企業(yè)短期償債能力的靜態(tài)指標(biāo)：營運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率反映企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、企業(yè)支付能力系數(shù)反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)：已獲利息倍數(shù)、銷售利息比率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)案例十九為何大部分房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率居高不下？由于房地產(chǎn)企業(yè)存在“不惜一切代價(jià)高價(jià)拿地”的行為，而且上市房地產(chǎn)企業(yè)普遍采用高杠桿、高資金成本驅(qū)動(dòng)的以債養(yǎng)債模式，使得房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債額不斷增加，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。高額的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的長期償債能力有何影響？資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力，尤其是反映企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越小?，F(xiàn)金流的短缺和償債能力之間有何關(guān)系？現(xiàn)金流是決定企業(yè)償債能力的重要因素。企業(yè)現(xiàn)金流量狀況受經(jīng)營狀況和融資能力兩個(gè)因素影響，其中，企業(yè)的經(jīng)營狀況是主要影響因素。因此，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況好時(shí)，企業(yè)就會(huì)有持續(xù)和穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流量狀況好，償債能力強(qiáng)；當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況差時(shí)，現(xiàn)金流入不足以抵補(bǔ)現(xiàn)金流出，就會(huì)造成營運(yùn)資金缺乏，現(xiàn)金流短缺，如此企業(yè)的償債能力也必然下降。如何提升房地產(chǎn)企業(yè)的償債能力？由于房地產(chǎn)企業(yè)償債能力較差主要取決于其高額的資產(chǎn)負(fù)債率，因此采取措施減少負(fù)債的規(guī)模能夠有效提高房地產(chǎn)企業(yè)的償債能力。案例二十但是投資者更應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)未來的成長性和發(fā)展趨勢(shì)，那么如何評(píng)價(jià)企業(yè)的成長性?如果企業(yè)的營業(yè)利潤增長率高于營業(yè)收入增長率，則說明企業(yè)正處于成長期，業(yè)務(wù)不斷拓展，盈利能力不斷增強(qiáng):反之如果企業(yè)的營業(yè)利潤增長率低于營業(yè)收入增長率，則說明企業(yè)的營業(yè)成本、稅金及附加、期間費(fèi)用等項(xiàng)目的增長幅度超過了營業(yè)收入，企業(yè)的商品經(jīng)營盈利能力較弱，營業(yè)利潤增長潛力不佳。如果營業(yè)收入的增加主要依賴于資產(chǎn)的增加，也就是營業(yè)收入增長率低于資產(chǎn)增長率，說明銷售增長不具有效益性，同時(shí)也反映企業(yè)在銷售方面的可持續(xù)增長能力不強(qiáng)。通常，企業(yè)只有在營業(yè)收入增長率高于資產(chǎn)增長率時(shí)，才在銷售方面具有良好的成長性。企業(yè)的資產(chǎn)增長是否適當(dāng)，必須與銷售增長、利潤增長等情況結(jié)合起來分析。只有在企業(yè)的銷售增長、利潤增長超過資產(chǎn)規(guī)模增長的情況下，資產(chǎn)規(guī)模增長才屬于效益型增長，才是適當(dāng)?shù)摹⒄５脑鲩L。影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素有哪些?具體反映在股東權(quán)益、利潤、收入和資產(chǎn)等方面的增長上。企業(yè)未來成長性通過哪些指標(biāo)來體現(xiàn)?通過股東權(quán)益增長率、凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、營業(yè)收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)。營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、股東權(quán)益增長率和資產(chǎn)增長率之間是什么關(guān)系?股東權(quán)益增長率的大小取決于兩個(gè)方面:一方面取決于凈利潤增長率，凈利潤增長率主要來自營業(yè)利潤增長率，營業(yè)利潤增長率又主要取決于營業(yè)收入增長率，并且營業(yè)收入的增長在資產(chǎn)使用效率保持一定的前提下還要依賴于投入資產(chǎn)規(guī)模的增加，即資產(chǎn)增長率的大??；另一方面取決于股東的凈投資，而股東凈投資受本期股東投資資本增加和本期對(duì)股東股利發(fā)放的共同影響。對(duì)于持續(xù)增長的企業(yè)而言，其凈利潤增長率應(yīng)該取決于營業(yè)利潤增長率；而營業(yè)利潤增長率又應(yīng)該主要取決于營業(yè)收入增長率案例二十一以上案例分析是否有不當(dāng)或不完整之處?如果有，請(qǐng)予以指正并完善。如“恒生電子的營業(yè)收入有逐年增加的趨勢(shì)”，結(jié)論不當(dāng)，恒生電子營業(yè)收入增長率呈波浪式變動(dòng)，整體呈上升趨勢(shì)等等。影響企業(yè)增長能力的因素有哪些?具體反映在股東權(quán)益、利潤、收入和資產(chǎn)等方面的增長以及各因素之間的聯(lián)系上。如何判斷企業(yè)營業(yè)收入增長質(zhì)量的高低?比較企業(yè)的營業(yè)收入增長率與資產(chǎn)增長率。要判斷企業(yè)在銷售方面是否具有良好的成長性，必須分析銷售增長是否具有效益性。如果營業(yè)收入的增加主要依賴于資產(chǎn)的增加，也就是營業(yè)收入增長率低于資產(chǎn)增長率，說明銷售增長不具有效益性，同時(shí)也反映企業(yè)在銷售方面的可持續(xù)增長能力不強(qiáng)。通常，企業(yè)只有在營業(yè)收入增長率高于資產(chǎn)增長率時(shí)，才在銷售方面具有良好的成長性，從而體現(xiàn)企業(yè)營業(yè)收入增長質(zhì)量較高。比較企業(yè)不同時(shí)期的營業(yè)收入增長率來判斷企業(yè)營業(yè)收入增長質(zhì)量的高低。要全面、正確地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)營業(yè)收入的增長趨勢(shì)和增長水平，必須通過企業(yè)較長時(shí)期的營業(yè)收入增長比較分析得出結(jié)論。因?yàn)闋I業(yè)收入增長率僅反映某個(gè)時(shí)期的銷售情況，可能會(huì)受到些偶然因素和非正常因素的影響，而無法反映企業(yè)實(shí)際的銷售增長能力。為何增長能力是反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獌?nèi)容?通過增長能力分析能夠衡量企業(yè)未來創(chuàng)造股東價(jià)值的能力，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的成長性和未來的發(fā)展?jié)摿?。通過增長能力分析能夠發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵影響因素，從而反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^增長能力分析能夠判斷企業(yè)未來的盈利能力和償債能力，這對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿τ兄卮笥绊?。五、如何?duì)企業(yè)的整體增長能力做出正確的判斷?判斷企業(yè)的整體增長能力要客觀，必須把各增長率指標(biāo)相互聯(lián)系起來進(jìn)行綜合分析。分別計(jì)算股東權(quán)益增長率、利潤增長率、營業(yè)收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)的實(shí)際值。分別將各增長率指標(biāo)的實(shí)際值與以前不同時(shí)期對(duì)應(yīng)的指標(biāo)數(shù)值、同行業(yè)可比企業(yè)、同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，分析企業(yè)在股東權(quán)益、營業(yè)收入、利潤和資產(chǎn)等方面的增長能力。比較股東權(quán)益增長率、利潤增長率、營業(yè)收入增長率和資產(chǎn)增長率等指標(biāo)之間的關(guān)系，分析不同增長率指標(biāo)的效益性以及各指標(biāo)之間的協(xié)調(diào)性。綜合分析結(jié)果，依據(jù)一定的分析標(biāo)準(zhǔn)，判斷企業(yè)的整體增長能力。一般而言，只有企業(yè)的股東權(quán)益增長率、資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率、利潤增長率保持同步增長，且不低于行業(yè)平均水平，才可以判斷企業(yè)具有良好的增長能力。從而比較全面地分析影響企業(yè)增長的因素并評(píng)價(jià)企業(yè)的增長能力，對(duì)企業(yè)的整體增長能力做出正確的判斷。案例二十二除了杜邦財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系，還有其他財(cái)務(wù)效率綜合分析體系嗎？還有帕利普財(cái)務(wù)比率分析體系、資本增值財(cái)務(wù)綜合分析指標(biāo)體系。如果有，其基本思路是什么？有什么優(yōu)勢(shì)？帕利普財(cái)務(wù)比率分析體系的基本思路是以可持續(xù)增長率為核心指標(biāo)，而可持續(xù)增長率的大小取決于銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、財(cái)務(wù)杠桿作用以及股利支付率4個(gè)因素?？沙掷m(xù)增長率層層分解后可用于評(píng)價(jià)企業(yè)在經(jīng)營管理、投資管理、融資戰(zhàn)略和股利政策4個(gè)領(lǐng)域的管理效果?？沙掷m(xù)增長率將企業(yè)的財(cái)務(wù)比率統(tǒng)一起來，以評(píng)估企業(yè)的增長戰(zhàn)略是否可持續(xù)。優(yōu)勢(shì)在于可持續(xù)增長率致力于從長遠(yuǎn)角度分析企業(yè)的價(jià)值增長狀況，使企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和企業(yè)發(fā)展能力彼此之間建立聯(lián)系，并借此統(tǒng)一各財(cái)務(wù)指標(biāo)建立分析框架，同時(shí)消除了同行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)之間的比較障礙。資本增值財(cái)務(wù)綜合分析指標(biāo)體系的基本思路是以企業(yè)資本增值為根本目標(biāo)，以提高凈資產(chǎn)收益率為核心目標(biāo)，以分析評(píng)價(jià)資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營和商品經(jīng)營各環(huán)節(jié)的盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力為基本思路，以會(huì)計(jì)報(bào)表各要素為分析基礎(chǔ)。如何通過綜合分析指標(biāo)體系確定企業(yè)目標(biāo)？財(cái)務(wù)效率綜合分析指標(biāo)體系通過以企業(yè)自身歷史為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行趨勢(shì)分析，對(duì)標(biāo)同行業(yè)企業(yè)對(duì)比分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理方面的不足，進(jìn)而使企業(yè)不斷完善和改進(jìn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)效率綜合分析通過多指標(biāo)、多企業(yè)對(duì)標(biāo)分析，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和時(shí)效性，有利于明確企業(yè)在行業(yè)中的地位，為完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)，為企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)劃和可持續(xù)發(fā)展指明方向，以此來確定企業(yè)目標(biāo)。如何通過綜合分析指標(biāo)體系明確企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營活動(dòng)之間的相互關(guān)系，進(jìn)而找到制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”？財(cái)務(wù)效率綜合分析從盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、增長能力等角度對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)狀況進(jìn)行深入、細(xì)致的分析，可以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和存在的問題，為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資決策提供參考，也有助于企業(yè)利益相關(guān)者從中找到制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。案例二十三本案例分析是否有不當(dāng)之處，如果有請(qǐng)指正并完善。金龍汽車凈資產(chǎn)收益率的大幅波動(dòng)主要是總資產(chǎn)凈利率的大幅變化引起的，受權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響較小，而構(gòu)成總資產(chǎn)凈利率的銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大體呈下降趨勢(shì)，因而凈資產(chǎn)收益率的大幅波動(dòng)是凈利潤和營業(yè)收入的共同變化引起的。基于杜邦財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系思考金龍汽車在經(jīng)營業(yè)績方面存在的問題，并說明應(yīng)如何改進(jìn)。在經(jīng)營業(yè)績方面，企業(yè)的銷售凈利潤自2017年后呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從計(jì)算過程可以看出，是由于凈利潤和營業(yè)收入的變動(dòng)造成的結(jié)果，說明企業(yè)盈利能力不斷下降，應(yīng)采取措施通過增加企業(yè)收入或降低成本費(fèi)用的方式提高企業(yè)的盈利能力。使用杜邦財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)遵循哪些步驟?有沒有更好的財(cái)務(wù)綜合分析指標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)?應(yīng)遵循的步驟計(jì)算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)及凈資產(chǎn)收益率分析影響凈資產(chǎn)