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第七章流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理早在1977年,花旗銀行的財(cái)務(wù)主管DonaldHoward在與一組研究人員探討“駱駝評(píng)級(jí)體系”各組成部分的次序時(shí)說:“CAMEL評(píng)級(jí)體系應(yīng)改為L(zhǎng)EMAC,流動(dòng)性始終是第一位的問題,離開了流動(dòng)性,銀行必須關(guān)門。有了流動(dòng)性,銀行即贏得了解決其他問題的時(shí)間。”與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)相比,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因更加復(fù)雜和廣泛,通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生除了因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的流動(dòng)性計(jì)劃可能不完善之外,其他風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的管理缺陷同樣會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性不足。極端的流動(dòng)性不足容易導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)→保持充足的流動(dòng)性是金融機(jī)構(gòu)管理點(diǎn)首要目標(biāo)。第一節(jié)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別一、流動(dòng)性與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(一)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)釋義通常,關(guān)于流動(dòng)性的含義存在三個(gè)不同層面的理解:即產(chǎn)品(或資產(chǎn))流動(dòng)性、市場(chǎng)流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)流動(dòng)性。產(chǎn)品(或資產(chǎn))流動(dòng)性:是指產(chǎn)品(或資產(chǎn))以合理的成本迅速變現(xiàn)的能力。市場(chǎng)流動(dòng)性:是指市場(chǎng)的參與者能夠迅速進(jìn)行大量金融資產(chǎn)買賣交易,并且不會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生顯著波動(dòng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。機(jī)構(gòu)流動(dòng)性:是指機(jī)構(gòu)能夠在一定時(shí)間內(nèi)以合理的成本籌集一定數(shù)量的資金來滿足客戶資金需求的能力。無論何種層面的流動(dòng)性,至少包括三個(gè)基本要素:即交易時(shí)間、交易成本和交易數(shù)量。這三個(gè)要素是判斷流動(dòng)性大小的必備條件。在其他要素不變的情況下,交易時(shí)間越短,交易成本越低,交易數(shù)量越大,流動(dòng)性就越高。例如,一家銀行在一定時(shí)間內(nèi)以合理成本籌集到的資金數(shù)量越大,該銀行的流動(dòng)性就越高。針對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性,往往還要考慮交易彈性,即由于一定數(shù)量的交易導(dǎo)致價(jià)格偏離均衡水平后的恢復(fù)速度。在其他要素一定的情況下,交易彈性越大→市場(chǎng)的流動(dòng)性就越高。金融機(jī)構(gòu)是金融產(chǎn)品的最主要交易者,也是金融市場(chǎng)的最主要參與者,產(chǎn)品流動(dòng)性和市場(chǎng)流動(dòng)性最終都可能反映在金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性上。機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的一個(gè)顯著特點(diǎn)是雙重的,機(jī)構(gòu)既存在流動(dòng)性需求,也存在流動(dòng)性供給。因此,機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的日常管理需要考慮:有哪些活動(dòng)導(dǎo)致了機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生需求?當(dāng)需要資金時(shí),機(jī)構(gòu)可以依賴何種渠道來獲得流動(dòng)性?銀行的流動(dòng)性需求和供給銀行的流動(dòng)性需求銀行的流動(dòng)性供給客戶提取存款客戶存款合格客戶的貸款要求提供非存款服務(wù)所得收入把握有利的投資機(jī)會(huì)客戶償還貸款償還存款以外的各種借款投資到期收回經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和稅收資產(chǎn)出售向股東派發(fā)現(xiàn)金股利吸收存款以外的各種借款(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)釋義關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義,不同組織或機(jī)構(gòu)的表述略有不同。巴塞爾委員會(huì)的表述是“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資,即當(dāng)銀行流動(dòng)性不足時(shí),它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金,從而影響了其盈利水平。在極端情形下,流動(dòng)性不足會(huì)造成銀行的清償問題”;JP摩根認(rèn)為,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是這樣一種風(fēng)險(xiǎn),即銀行不能以合理的利率籌集到期限相同或相近的資金為其資產(chǎn)組合提供融資;中國(guó)工商銀行的表述是“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因無法以合理的成本及時(shí)籌集到客戶和交易對(duì)手當(dāng)前和未來所需資金而對(duì)本行經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?!北M管上述定義表述略有差異,但基本上都部分或全部的反映了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)含義中隱含的三個(gè)基本要素:時(shí)間、成本和數(shù)量。簡(jiǎn)言之,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指機(jī)構(gòu)在需要籌集資金時(shí)因無法滿足時(shí)間、成本和數(shù)量中某一個(gè)或多個(gè)條件的要求而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。從需求—供給框架來看,最理想的一種狀態(tài)是:一家機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性供給=流動(dòng)性需求
資產(chǎn)配置達(dá)到最佳水平。然而,現(xiàn)實(shí)中兩者經(jīng)常不平衡:流動(dòng)性供給<流動(dòng)性需求流動(dòng)性不足;流動(dòng)性供給>流動(dòng)性需求流動(dòng)性過剩;實(shí)踐中,金融機(jī)構(gòu)更為關(guān)注的是因流動(dòng)性不足而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),主要因?yàn)椋?)在市場(chǎng)化條件下,由于受利潤(rùn)最大化目標(biāo)的驅(qū)動(dòng),單個(gè)機(jī)構(gòu)較少會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性大量過剩的現(xiàn)象;2)相對(duì)于流動(dòng)性過剩而言,流動(dòng)性不足對(duì)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)面影響更大。二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特征(一)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的正常態(tài)勢(shì)流動(dòng)性問題是銀行經(jīng)營(yíng)過程中隨時(shí)都會(huì)面臨的一個(gè)普遍問題,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在正常時(shí)期發(fā)生,也可能會(huì)在危機(jī)時(shí)期發(fā)生。因此,要求金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理也要具有日?;奶卣?。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特征(二)極端的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是其他各種風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常和信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等聯(lián)系在一起,任何其他系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都有可能轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),極端的流動(dòng)性是各種風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)的危機(jī),不管其最初的誘因是資產(chǎn)質(zhì)量低下、投資失敗還是市場(chǎng)的以外波動(dòng),最終都表現(xiàn)為流動(dòng)性的喪失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特征(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有極強(qiáng)的傳染性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染機(jī)制有兩條:其一是接觸性傳染,即由于金融機(jī)構(gòu)之間存在各種密切而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,一旦其中某個(gè)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性問題,必然通過資金或業(yè)務(wù)聯(lián)系影響到其他機(jī)構(gòu)。例如,1984年大陸伊利諾斯銀行發(fā)生危機(jī)時(shí),美國(guó)政府對(duì)其采取了積極的救助,其原因在于有2000多家代理行在該行有存款,其中有66家銀行在該行的存款占其自有資本的比例超過50%。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要特征其二是非接觸性傳染。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)與金融市場(chǎng)的運(yùn)作都特別依賴于公眾的信心,公眾的信任是金融業(yè)的最終基礎(chǔ)。銀行一旦失去了公眾的信任,就容易在公眾中產(chǎn)生恐慌的心理,恐慌心理具有自我強(qiáng)化、自我放大的機(jī)制使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)能快速傳染開來。三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因?qū)冢褐袊?guó)工商銀行招股說明書中披露的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)客戶存款一直是本行資金的主要來源。于2006年6月30日,到期期限為一年或一年以下的定期存款及活期存款,合計(jì)占客戶存款總額的91.0%。本行的資金來源到期期限與資產(chǎn)到期期限存在不匹配。根據(jù)本行的經(jīng)驗(yàn),短期存款通常不會(huì)在存款到期日之前提取,因而形成了一項(xiàng)穩(wěn)定的資金來源,部分原因是由于國(guó)內(nèi)缺少替代性投資產(chǎn)品。專欄:中國(guó)工商銀行招股說明書中披露的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
然而,本行不能保證這種情況會(huì)繼續(xù)下去。如果大量存款人提取活期存款或者不再續(xù)存到期的定期存款,本行可能需要尋求其他成本更高的資金來源以滿足本行的資金需求。本行不能保證在有需要時(shí)能按正常商業(yè)條款融資。此外,本行獲取額外資金的能力,也可能因其他因素而受到影響,包括一些本行難以或完全無法控制的因素,比如整體市場(chǎng)狀況惡化、金融市場(chǎng)受到嚴(yán)重干擾或是本行有重大信貸敞口的行業(yè)的前景不佳。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因金融機(jī)構(gòu)存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),歸根結(jié)底是其流動(dòng)性供給與需求不均衡。(一)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部誘因1、資產(chǎn)或負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理以商業(yè)銀行為例,其資產(chǎn)主要包括:現(xiàn)金、貸款、證券投資和固定資產(chǎn)四大類。其中,現(xiàn)金資產(chǎn)具有非盈利性和高流動(dòng)性,如果這類資產(chǎn)比重過低會(huì)導(dǎo)致銀行的支付困難。比重過高會(huì)削減收益。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因相對(duì)于現(xiàn)金資產(chǎn),貸款的流動(dòng)性相對(duì)較低,但它是商業(yè)銀行獲取利潤(rùn)的最重要來源。商業(yè)銀行進(jìn)行證券投資的目的一般不在于盈利性,而在于增加流動(dòng)性和為存款提供保障。固定資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性都較弱,但它卻是支撐銀行經(jīng)營(yíng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。通常,這四類資產(chǎn)間應(yīng)保持一個(gè)合理結(jié)構(gòu)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因如果金融機(jī)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理,如短期負(fù)債比率過高或償付期限過于集中會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求增大;或者,過于依賴吸收存款,缺乏主動(dòng)籌資的能力導(dǎo)致機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性供給不足。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因2、資產(chǎn)和負(fù)債的期限不匹配從理論上講,由于絕大部分資產(chǎn)都是通過負(fù)債來支撐的,商業(yè)銀行應(yīng)該使其資產(chǎn)和負(fù)債的償還期大體保持一致。然而,在實(shí)踐中,商業(yè)銀行的資金來源主要是各種存款和其他借入資金,其中大部分存款和借入資金都是短期的,但資金運(yùn)用卻以中長(zhǎng)期貸款為主兩者間存在這顯著的不匹配。一旦金融機(jī)構(gòu)的存款或其他負(fù)債無以為繼,或資產(chǎn)到期時(shí)無法收回會(huì)發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因3、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏好盈利性與流動(dòng)性的矛盾是產(chǎn)生機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的深層級(jí)原因。追求盈利不僅是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)總目標(biāo)的要求,也是其加強(qiáng)自身實(shí)力、鞏固信譽(yù)、提高競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。如果一家機(jī)構(gòu)滿足于追求短期利益,而忽視對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范導(dǎo)致擠兌風(fēng)潮、停業(yè)倒閉的惡果。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因4、其他風(fēng)險(xiǎn)的影響一旦其他各種風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期積累和潛伏而得不到及時(shí)控制,最終就將以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的形式爆發(fā)出來。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與其他各類風(fēng)險(xiǎn)并不是孤立的,各類風(fēng)險(xiǎn)都有形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部誘因1、中央銀行的金融政策當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時(shí),金融機(jī)構(gòu)向央行借款受到控制,整個(gè)社會(huì)貨幣數(shù)量和信用總量減少,資金緊張,存款下降,而貸款需求卻上升,貸款或投資損失也會(huì)增加,流動(dòng)性不足問題會(huì)更加嚴(yán)重。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因2、金融市場(chǎng)發(fā)育程度的影響金融市場(chǎng)發(fā)育的程度直接關(guān)系著金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)變現(xiàn)和主動(dòng)負(fù)債的能力,從而影響流動(dòng)性。從資產(chǎn)方面看,短期證券和票據(jù)資產(chǎn)是商業(yè)銀行保證流動(dòng)性需要的工具。當(dāng)?shù)谝粶?zhǔn)備金不足時(shí),就要拋售其一部分獲得流動(dòng)性。這種拋售行為必須以存在發(fā)育成熟、機(jī)制完備的金融市場(chǎng)為前提。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因3、突發(fā)事件一些突發(fā)事件往往也是導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。例如,美國(guó)2001年,“9·11事件”發(fā)生后僅一周之內(nèi),美國(guó)最大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司AIG就賠付5億美元,全球幾家大型的再保險(xiǎn)公司損失慘重。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因4、行業(yè)性危機(jī)的影響一家原本經(jīng)營(yíng)正常的機(jī)構(gòu)會(huì)因其他機(jī)構(gòu)或整個(gè)行業(yè)的流動(dòng)性危機(jī)而遭受損失。1995年8月俄羅斯爆發(fā)的支付危機(jī)就是一個(gè)突出的例子。在1994~1995年初,俄羅斯銀行向銀行同業(yè)市場(chǎng)投放了大量的資金,導(dǎo)致市場(chǎng)交易量上升。但隨著俄羅斯國(guó)債市場(chǎng)的繁榮,儲(chǔ)蓄銀行逐漸從銀行同業(yè)市場(chǎng)撤離資金,轉(zhuǎn)而投向國(guó)債市場(chǎng)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因作為最大的資金供應(yīng)人,儲(chǔ)蓄銀行的資金撤離從根本上改變了同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金供應(yīng)態(tài)勢(shì)。1995年8月,資金短缺使幾家大中型銀行無法及時(shí)提供資金進(jìn)行結(jié)算,由此爆發(fā)危機(jī)。市場(chǎng)信貸資金規(guī)模比平常水平減少了5%,隔夜拆借年利率達(dá)到200%~1000%。這場(chǎng)危機(jī)最終導(dǎo)致150家銀行被迫停業(yè)。第二節(jié)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估指標(biāo)度量法缺口度量法現(xiàn)金流量法壓力測(cè)試和情景分析法一、指標(biāo)度量法(一)流動(dòng)性比率公式:流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債×100%流動(dòng)性資產(chǎn)是指變現(xiàn)能力較強(qiáng)的資產(chǎn),如庫(kù)存現(xiàn)金、國(guó)庫(kù)券等;流動(dòng)性負(fù)責(zé)是指那些不穩(wěn)定的,易受利率、匯率等經(jīng)濟(jì)因素影響而變動(dòng)的資金來源,如CDs、定活兩便存款等,這部分資金來源在市場(chǎng)利率或其他投資工具價(jià)格發(fā)生對(duì)銀行不利的變動(dòng)時(shí)很容易流失。流動(dòng)性比率越高→表明流動(dòng)性越高→其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。流動(dòng)性比率該比率在理論分析上簡(jiǎn)單明了,受到商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管當(dāng)局的高度重視。目前我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局將這一比率的下限設(shè)為25%,并對(duì)流動(dòng)性資產(chǎn)和流動(dòng)性負(fù)債的具體內(nèi)容作出了規(guī)定。流動(dòng)性比率其中流動(dòng)性資產(chǎn)包括:現(xiàn)金、黃金、超額準(zhǔn)備金存款、一個(gè)月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項(xiàng)軋差后資產(chǎn)方凈額、一個(gè)月內(nèi)到期的應(yīng)收利息及其他應(yīng)收款、一個(gè)月內(nèi)到期的合格貸款、一個(gè)月內(nèi)到期的債券投資、在國(guó)內(nèi)外二級(jí)市場(chǎng)上可隨時(shí)變現(xiàn)的債券投資、其他一個(gè)月內(nèi)到期可變現(xiàn)的資產(chǎn)等。流動(dòng)性比率流動(dòng)性負(fù)債包括:活期存款、一個(gè)月內(nèi)到期的定期存款、一個(gè)月內(nèi)到期的同業(yè)往來款項(xiàng)軋差后負(fù)債方凈額、一個(gè)月內(nèi)到期的已發(fā)行的債券、一個(gè)月內(nèi)到期的應(yīng)付利息及各項(xiàng)應(yīng)付款、一個(gè)月內(nèi)到期的中央銀行借款、其他一個(gè)月內(nèi)到期的負(fù)債等。國(guó)內(nèi)部分銀行的流動(dòng)性比率(%)年度工行中行招行浦發(fā)民生華夏深發(fā)200445.237.755.3644.1259.3764.2925.39200548.948.956.5241.5745.7751.7935.89200648.935.351.144.2451.4257.2145.99指標(biāo)度量法(二)存貸比率計(jì)算公式:貸款余額/存款余額×100%該比率反映了銀行有多大比例的存款資金被貸款資產(chǎn)占用。該比率越高→意味著銀行的流動(dòng)性愈低,越有可能發(fā)生流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。存貸比率關(guān)于存貸比率的最佳水平,目前并沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。通常情況下,存貸比率的數(shù)值會(huì)小于1,我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行這一比率最高不得超過75%。一般而言,大銀行的存貸比率往往高于小銀行,因?yàn)榇筱y行更容易從市場(chǎng)上獲取所需的流動(dòng)性。過高的存貸比率往往是商業(yè)銀行發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的前兆。例如:原海南發(fā)展銀行在1998年被關(guān)閉前就一直保持著極高的存貸比率,1995年為142.2%,1996年為130.4%。通常情況下,導(dǎo)致存貸比率過高的主要原因可能在于:1)商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)張速度過快。2)貸款質(zhì)量下降,大量貸款逾期,無法收回或無法及時(shí)收回。3)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一,過于集中于貸款。4)存款急速下滑或負(fù)債出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。1996~2006年間國(guó)內(nèi)四大行的存貸比率(%)19961997199819992000200120022003200420052006工行91.1588.6886.7181.3874.3074.2872.9073.2772.7158.1155.64農(nóng)行94.5486.64102.8799.8282.0678.7177.1575.6874.1870.0966.37建行72.1781.9779.8968.0668.9666.4763.1862.5163.8061.3760.87中行98.3894.8788.9984.5868.2469.2863.059.3860.3564.2271.06存貸比率總體看來,各行的存貸比率是趨于下降,主要原因在于:一方面由于國(guó)內(nèi)投資渠道偏少,大量的閑散資金仍以存款的形式存在,銀行存款規(guī)模逐年上升;另一方面由于近年來國(guó)內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)更加多元化,貸款在資產(chǎn)總額中所占比重逐漸降低。指標(biāo)度量法(三)核心負(fù)債依存度計(jì)算公式:核心負(fù)債/總負(fù)債×100%這里也可用核心存款來替代核心負(fù)債。一般而言,商業(yè)銀行的負(fù)債按其穩(wěn)定與否分為核心負(fù)債與非核心負(fù)債,其中,核心負(fù)債是指那些相對(duì)來說比較穩(wěn)定的、對(duì)利率變化不敏感、不受經(jīng)濟(jì)環(huán)境或季節(jié)趨勢(shì)影響的負(fù)債是銀行穩(wěn)定的資金來源,它們往往由銀行的忠誠(chéng)客戶提供。核心負(fù)債依存度核心負(fù)債所占的比重越高→表明銀行的資金來源越穩(wěn)定,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也越小。因此,核心負(fù)債依存度指標(biāo)能夠反映出商業(yè)銀行的流動(dòng)性能力。在實(shí)際中,衡量一家機(jī)構(gòu)的核心負(fù)債依存度的關(guān)鍵在于確定核心負(fù)債的計(jì)量范圍,到目前為止,并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。核心負(fù)債依存度我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定,核心負(fù)債包括距到期日三個(gè)月以上(含)定期存款和發(fā)行債券以及活期存款的50%。核心負(fù)債依存度以工行為例,工行2006年的總負(fù)債為7037685百萬元,距到期日三個(gè)月以上(含)定期存款總額為2052916百萬元,活期存款(包括三個(gè)月以內(nèi))為4298507百萬元,發(fā)行債券(包括存款證)為44405百萬元。2006年工行的核心負(fù)債為:2052916+44405+4298507×50%=4246574.5百萬元2006年工行的核心存款依存度為:4246574.5/7037685×100%=60.34%指標(biāo)度量法(四)超額儲(chǔ)備比率計(jì)算公式:超額儲(chǔ)備/存款總額×100%超額儲(chǔ)備,也稱備付金,是指商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準(zhǔn)備金后的余額。超額準(zhǔn)備是商業(yè)銀行隨時(shí)可動(dòng)用的資金。因此,超額儲(chǔ)備比率越高→表示流動(dòng)性越強(qiáng)。超額儲(chǔ)備比率早期的銀行資金來源渠道較為有限,經(jīng)營(yíng)相對(duì)比較保守,通常認(rèn)為銀行只有保持充足數(shù)量的現(xiàn)金準(zhǔn)備才能應(yīng)對(duì)客戶的提存,維持正常的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn),因此,銀行非常重視這一指標(biāo)。但隨著負(fù)債管理理論的提出,銀行逐漸意識(shí)到流動(dòng)性還可以來源于主動(dòng)型負(fù)債超額儲(chǔ)備的重要性相對(duì)下降,這一比率也隨之呈下降趨勢(shì)。指標(biāo)度量法除了上述四類指標(biāo)外,經(jīng)常被采用的流動(dòng)性度量指標(biāo)還有拆借資金比率、中長(zhǎng)期貸款比率、短期投資與敏感性負(fù)債比率、活期存款與定期存款比率等。指標(biāo)度量法的一個(gè)明顯好處是:簡(jiǎn)單,易操作,只要能夠獲得相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),很快就可得出。缺陷:該方法對(duì)流動(dòng)性的度量往往只能反映某一個(gè)時(shí)點(diǎn)的狀況,具有顯著的靜態(tài)特征。此外,不同的指標(biāo)只能反映出某一個(gè)方面的流動(dòng)性狀況→很難給出一個(gè)總體的描述。越來越多的銀行開始采用框架分析法來判
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