2023年個(gè)股期權(quán)從業(yè)人員考試（一級(jí)）真題模擬匯編（共599題）

2023年個(gè)股期權(quán)從業(yè)人員考試（一級(jí)）真題

模擬匯編

（共599題）

1、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)到期日的臨近而（）（單選題）

A.增加

B.不變

C.隨機(jī)波動(dòng)

D.遞減

試題答案：D

2、交易所應(yīng)加強(qiáng)對(duì)（）行為的監(jiān)控，要能及時(shí)發(fā)現(xiàn)股價(jià)異常波動(dòng)情況，并及時(shí)全面的監(jiān)管部門

報(bào)告。（單選題）

A.信息披露

B.市場(chǎng)操縱

C.內(nèi)幕交易

D.市場(chǎng)欺詐

試題答案：B

3、期權(quán)合約與期貨合約最只要的不同點(diǎn)在于（）（單選題）

A.標(biāo)的資產(chǎn)不同

B.權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱

C.定價(jià)時(shí)采用的市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率不同

D.是不是場(chǎng)內(nèi)交易

試題答案：B

4、關(guān)于上交所的期權(quán)買賣指令，以下敘述錯(cuò)誤的是（）（單選題）

A.買入開倉(cāng)：投資者通過買入開倉(cāng)，支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉(cāng)頭寸。

B.賣出平倉(cāng)：投資者通過賣出平倉(cāng)，收入權(quán)利金，減少權(quán)利倉(cāng)頭寸。

C.賣出開倉(cāng)：投資者通過賣出開倉(cāng)增加義務(wù)倉(cāng)頭寸，開倉(cāng)時(shí)繳納保證金，持倉(cāng)期間根據(jù)規(guī)則繳

納維持保證金。

D.買入平倉(cāng)：投資者通過買入平倉(cāng)，支付權(quán)利金，增加義務(wù)倉(cāng)頭寸，同時(shí)收回繳納的相應(yīng)保證

金。

試題答案：D

5、股票認(rèn)沽期權(quán)維持保證金的公式為：認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金=Min｛結(jié)算價(jià)+MA.x[25%*WGK

合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，X*行權(quán)價(jià)],行權(quán)價(jià)｝*合約單位；公式中百分比X的值為（）（單

選題）

A.0.1

B.0.2

C.0.25

D.0.3

試題答案：A

6、投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價(jià)格為9元/股。程大叔認(rèn)為該股票未來股價(jià)上漲

的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風(fēng)險(xiǎn)，那么程大叔可以采取的最佳交

易策略是（）。（單選題）

A.賣出認(rèn)沽期權(quán)

B.賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)

C.買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.買入認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：B

7、備兌開倉(cāng)更適合預(yù)期股票價(jià)格（）或者小幅上漲時(shí)采取。（單選題）

A.大幅上漲

B.大幅下跌

C.變化較大

D.基本保持不變

試題答案：D

8、某投資者進(jìn)行保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)策略操作，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其行權(quán)價(jià)格

為42元，支付權(quán)利金3元/股，若到期日股票價(jià)格為39元，則每股盈虧是（）。（單選題）

A.-1元

B.-2元

C.1元

D.2元

試題答案：A

9、個(gè)股期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度，某券商對(duì)于個(gè)人投資者的股票期權(quán)限額是1000張。在8月16

日，A投資者倉(cāng)位里有標(biāo)的同為XYZ的買入看漲期權(quán)560張，買入看跌期權(quán)840張，賣出看漲期

權(quán)100張，賣出看跌期權(quán)120張，請(qǐng)問此時(shí)，A投資者最多能買入標(biāo)的為XYZ的看漲期權(quán)多少?gòu)垼?/p>

（）（單選題）

A.440

B.160

C.320

D.780

試題答案：C

10、在其他變量相同的情況下，行權(quán)價(jià)格越高，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利金（），認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金（）。

（單選題）

A.越高，越低

B.越低，越高

C.越高，越高

D.越低，越低

試題答案：B

11、認(rèn)購(gòu)期權(quán)，是指期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在將來某一時(shí)間以行權(quán)價(jià)格（）合約標(biāo)的的期權(quán)合約。（單

選題）

A.買入

B.賣出

C.買入或賣出

D.可能賣出

試題答案：A

12、證券按照它的（）,可分為股票、債務(wù)和其他證券三大類。（單選題）

A.募集方式

B.收益是否固定

C.經(jīng)濟(jì)性質(zhì)

D.發(fā)行主體

試題答案：C

13、交易組應(yīng)按照（）的要求，認(rèn)真負(fù)責(zé)的組織好日常交易（單選題）

A.《交易所章程》

B.《證券法》

C.《股票發(fā)行與交易管理暫行條件》

D.《三公原則》

試題答案：B

14、（）既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以相對(duì)降低成本。（單選題）

A.保護(hù)性策略

B.備兌開倉(cāng)策略

C.雙限策略

D.買入認(rèn)沽期權(quán)策略

試題答案：C

15、做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，（）。（單選題）

A.損失有限，收益有限

B.損失有限，收益無限

C.損失無限，收益有限

D.損失無限，收益無限

試題答案：C

16、個(gè)股期權(quán)實(shí)行限倉(cāng)制度，下列哪一項(xiàng)不屬于同一交易方向（）。（單選題）

A.買入認(rèn)購(gòu)和賣出認(rèn)沽

B.買入認(rèn)沽和賣出認(rèn)購(gòu)

C.備兌開倉(cāng)與買入認(rèn)沽

D.賣出認(rèn)購(gòu)與賣出認(rèn)沽

試題答案：D

17、下面對(duì)于個(gè)股期權(quán)限開倉(cāng)的說法錯(cuò)誤的是（）（單選題）

A.只在交易日日終測(cè)算

B.針對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)

C.觸發(fā)條件對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的30%

D.一旦限制開倉(cāng)，備兌開倉(cāng)指定也被禁止

試題答案：D

18、某投資者預(yù)期未來乙股票會(huì)上漲，因此買入3份90天到期的乙股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，合約乘數(shù)為

1000股，行權(quán)價(jià)格為45元，為此他支付了總共6000元的權(quán)利金，則該期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)的股

票價(jià)格為。（單選題）

A.43元

B.45元

C.47元

D.49元

試題答案：c

19、按照不同的行權(quán)價(jià)格同時(shí)買進(jìn)和賣出同一合約月份的認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，稱為（）。（單

選題）

A.垂直價(jià)差套利策略

B.備兌開倉(cāng)

C.蝶式期權(quán)策略

D.賣出開倉(cāng)策略

試題答案：A

20、假設(shè)甲公司的當(dāng)前價(jià)格為23元，那么行權(quán)價(jià)為25元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)是（）期權(quán)；行權(quán)價(jià)為21

元的認(rèn)沽期權(quán)是（）期權(quán)。（單選題）

A.實(shí)值；虛值

B.實(shí)值；實(shí)值

C.虛值；虛值

D.虛值；實(shí)值

試題答案：C

21、交易所交易系統(tǒng)接到投資者指令后，優(yōu)先凍結(jié)（）（單選題）

A.A當(dāng)日買入的證券份額

B.B申購(gòu)的ETF份額或贖回的成份股份額

C.C非當(dāng)日買入的證券份額

D.D沒有優(yōu)先關(guān)系

試題答案：A

22、以下對(duì)于期貨與期權(quán)的描述錯(cuò)誤的是（）（單選題）

A.都是金融衍生品

B.買賣雙方權(quán)利和義務(wù)不同

C.保證金規(guī)定相同

D.風(fēng)險(xiǎn)和獲利不同

試題答案：C

23、某投資者買入現(xiàn)價(jià)為25元的股票，并買入2個(gè)月后到期，行權(quán)價(jià)格為26元的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)

利金為2元，則其構(gòu)建保險(xiǎn)策略的每股成本是（）o（單選題）

A.27元

B.24元

C.25元

D.26元

試題答案：A

24、向少數(shù)特定的投資者發(fā)行、審查條件相對(duì)較松、不采用公示制度的證券是（）。（單選題）

A.國(guó)際證券

B.特定證券

C.私募證券

D.固定收益證券

試題答案：C

25、某投資者買入一份執(zhí)行價(jià)格為65元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為2元/股，期權(quán)到期日的股票價(jià)格

為70元你，則該投資者的損益為（）元（單選題）

A.-2

B.2

C.3

D.5

試題答案：C

26、李先生買了一張行權(quán)價(jià)格為20元的認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)是一個(gè)（）。

（單選題）

A.實(shí)值期權(quán)

B.平值期權(quán)

C.虛值期權(quán)

D.以上均不正確

試題答案：C

27、當(dāng)期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)為股票時(shí)，限價(jià)單筆申報(bào)最大數(shù)量為()張(單選題)

A.25張

B.50張

C.75張

D.100張

試題答案：D

28、期貨合約中需要交納保證金的是期貨的()(單選題)

A.買方

B.賣方

C.雙方均需繳納保證金

D.其中一方繳納即可

試題答案：C

29、投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券短期內(nèi)會(huì)小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，希望通過做空期權(quán)增厚收益，這

時(shí)投資者可以選擇的策略是().(單選題)

A.做多股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.做多股票認(rèn)沽期權(quán)

C.做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.做空股票認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：D

30、備兌開倉(cāng)的構(gòu)建成本是。。（單選題）

A.股票買入成本-賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金

B.股票買入成本+賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金

C.股票賣出收入-賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金

D.股票賣出收入+賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)所得權(quán)利金

試題答案：A

31、沈先生以50元/股的價(jià)格買入乙股票，同時(shí)以5元/股的價(jià)格賣出行權(quán)價(jià)為55元的乙股票認(rèn)

購(gòu)期權(quán)進(jìn)行備兌開倉(cāng)，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)上漲到60元時(shí)，沈先生的每股盈虧為（）o（單選題）

A.10元

B.5元

C.0元

D.一5元

試題答案：A

32、當(dāng)A股票期權(quán)合約觸及限開倉(cāng)條件時(shí)，交易所會(huì)限制該類認(rèn)購(gòu)期權(quán)的交易，關(guān)于對(duì)期權(quán)交易

的限制，以下哪項(xiàng)正確（）（單選題）

A.限制所有交易

B.限制賣出開倉(cāng)與買入開倉(cāng)，但不限制備兌開倉(cāng)

C.限制賣出開倉(cāng)，但不限制買入開倉(cāng)以及備兌開倉(cāng)

D.限制買入開倉(cāng)，但不限制賣出開倉(cāng)以及備兌開倉(cāng)

試題答案：B

33、一般來說，在其他條件不變的情況下隨著期權(quán)臨近到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值（）?（單選

題）

A.逐漸變大

B.保持不變

C.不確定

D.逐漸變小

試題答案：D

34、限開倉(cāng)制度即任一交易日日終時(shí)，同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約（含備

兌開倉(cāng)）所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過合約標(biāo)的流通股本的（）時(shí)，自次一交易日起限制該類認(rèn)購(gòu)

期權(quán)開倉(cāng)。（單選題）

A.0.1

B.0.2

C.0.3

D.0.4

試題答案：C

35、當(dāng)期權(quán)處于（）狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。（單選題）

A.實(shí)值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.深實(shí)值期權(quán)

試題答案：C

36、投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/股買入10張行權(quán)價(jià)為32

元的股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000）,在到期日，該股票價(jià)格為24元，此次保險(xiǎn)策略的

損益為（）o（單選題）

A.-2萬元

B.T0萬元

C.-2.48萬元

D.-0.48萬元

試題答案：C

37、保證金風(fēng)險(xiǎn)是期權(quán)（）的風(fēng)險(xiǎn)。（單選題）

A.買方

B.賣方

C.買賣雙方

D.券商

試題答案：B

38、一般來說，在其他條件不變的情況下，隨著時(shí)間的推移，期權(quán)權(quán)利金會(huì)（）。（單選題）

A.變大

B.變小

C.沒有影響

D.以上均不正確

試題答案：B

39、投資者小李以15元的價(jià)格買入某股票，隨后買入一張行權(quán)價(jià)格為14元、次月到期、權(quán)利金

為1.6元的認(rèn)沽期權(quán)，則該客戶的盈虧平衡點(diǎn)為每股（）（單選題）

A.15.6元

B.14.4元

C.16.6元

D.16元

試題答案：C

40、賣出開倉(cāng)的損失（）?（單選題）

A.無限

B.有限

C.行權(quán)價(jià)格

D.無法確定

試題答案：B

41、認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣出開倉(cāng)后，其最大收益可能為。（單選題）

A.權(quán)利金

B.行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金

C.行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金

D.股票價(jià)格變動(dòng)差一權(quán)利金

試題答案：A

42、個(gè)股期權(quán)合約的基本要素包括（）（多選題）

A.標(biāo)的證券

B.合約單位

C.行權(quán)價(jià)格

D.到期日

試題答案：A,B,C,D

43、投資者賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)最大收益是O。（單選題）

A.權(quán)利金

B.執(zhí)行價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格

C.市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

D.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

試題答案：A

44、關(guān)于歷史波動(dòng)率，以下說法正確的是（）.（單選題）

A.歷史波動(dòng)率是標(biāo)的證券價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計(jì)結(jié)果

B.歷史波動(dòng)率是通過期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時(shí)價(jià)格反推出的市場(chǎng)認(rèn)為的標(biāo)的物價(jià)格在未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)

的波動(dòng)率

C.歷史波動(dòng)率是市場(chǎng)對(duì)于未來期權(quán)存續(xù)期內(nèi)標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率判斷

D.以上說法都不正確

試題答案：A

45、保護(hù)性買入認(rèn)沽策略的盈虧平衡點(diǎn)是（）.（單選題）

A.行權(quán)價(jià)+權(quán)利金

B.行權(quán)價(jià)-權(quán)利金

C.標(biāo)的股價(jià)+權(quán)利金

D.標(biāo)的股價(jià)-權(quán)利金

試題答案：C

46、保險(xiǎn)策略是指在持有股票的同時(shí)，進(jìn)行。（單選題）

A.買入開倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.買入開倉(cāng)認(rèn)沽期權(quán)

C.賣出開倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.賣出開倉(cāng)認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：B

47、沈先生以50元的價(jià)格買入某股票，同時(shí)以5元的價(jià)格買入了行權(quán)價(jià)為55元的認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行

保護(hù)性對(duì)沖，當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)下跌到40元時(shí)，沈先生的每股盈虧為（）（單選題）

A.110兀

B.15兀

C.0

D.5元

試題答案：C

48、在利用期權(quán)進(jìn)行套期保值時(shí)，需要謹(jǐn)慎使用的方式有（）。（單選題）

A.買進(jìn)認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.賣出歐式期權(quán)

C.買進(jìn)認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：D

49、某投資者購(gòu)買了一張甲股票認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)為16元，期權(quán)價(jià)格為每股2元，以下描述正

確的是（）o（單選題）

A.當(dāng)合約到期時(shí)，無論該股票市場(chǎng)價(jià)格是多少，投資者可以按照每股16元的價(jià)格賣出該股票

B.當(dāng)合約到期時(shí)，無論該股票市場(chǎng)價(jià)格是多少，投資者必須按照每股16元的價(jià)格賣出該股票

C.當(dāng)合約到期時(shí)，無論該股票市場(chǎng)價(jià)格是多少，投資者可以按照每股18元的價(jià)格賣出該股票

D.當(dāng)合約到期時(shí)，無論該股票市場(chǎng)價(jià)格是多少，投資者必須按照每股18元的價(jià)格賣出該股票

試題答案：A

50、公司的全體發(fā)起人或者董事必須保證公開披露文件內(nèi)容沒有虛假，嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或重大遺

漏，并就其保證承擔(dān)（）責(zé)任。（單選題）

A.法律

B.經(jīng)濟(jì)

C.刑事

D.連帶

試題答案：D

51、下列哪個(gè)不是申請(qǐng)成為中國(guó)結(jié)算期權(quán)業(yè)務(wù)一般結(jié)算參與人的條件（）（單選題）

A.以現(xiàn)價(jià)繳納期權(quán)結(jié)算互保金500萬元

B.屬證監(jiān)會(huì)分類評(píng)級(jí)在A級(jí)以上的證券公司

C.具有合資格的期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)人員

D.具備完善的期權(quán)交易結(jié)算內(nèi)控制度和技術(shù)系統(tǒng)

試題答案：B

52、關(guān)于上交所的期權(quán)交易時(shí)間，以下敘述錯(cuò)誤的是（）（單選題）

A.上交所期權(quán)市場(chǎng)的交易時(shí)間為每個(gè)交易日9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00

B.9：15-9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間

C.9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間

D.9：00-9：05可以接受行權(quán)指令

試題答案：D

53、會(huì)員可為符合投資者申請(qǐng)開立衍生品合約賬戶，投資者必須擁有個(gè)股期權(quán)模擬交易經(jīng)歷（只

開戶無交易記錄不算），并且模擬交易時(shí)間達(dá)到（）個(gè)月以上，交易筆數(shù)（）筆以上；同時(shí)參與

了認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)交易，進(jìn)行了有效行權(quán)申報(bào)（單選題）

A.3,10

B.3,100

C.30,10

D.30,100

試題答案：A

54、合約發(fā)生調(diào)整當(dāng)日，若標(biāo)的股票僅進(jìn)行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉(cāng)投資者需要（）。（單選題）

A.補(bǔ)充保證金

B.購(gòu)買、補(bǔ)足標(biāo)的證券

C.解鎖已鎖定的證券

D.什么也不做

試題答案：B

55、權(quán)利倉(cāng)持有人可以在行權(quán)當(dāng)日的（）時(shí)間段內(nèi)申報(bào)行權(quán)指令（）.（單選題）

A.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權(quán)指令），下午13：00-15：30

B.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權(quán)指令），下午13：00-15：00

C.上午9：30-11：30,下午13：00-15：30

D.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權(quán)指令），下午13：00-15：00

試題答案：A

56、按照行權(quán)價(jià)與標(biāo)的股價(jià)的大小關(guān)系，我們可以把期權(quán)分為（）。（單選題）

A.歐式期權(quán)、美式期權(quán)

B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)

C.實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)

D.以上均不正確

試題答案：C

57、下列哪一項(xiàng)正確描述了內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值（）o（單選題）

A.時(shí)間價(jià)值一定大于內(nèi)在價(jià)值

B.內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)

C.時(shí)間價(jià)值可以為負(fù)

D.內(nèi)在價(jià)值一定大于時(shí)間價(jià)值

試題答案：B

58、（）指投資者未持有該合約時(shí)開始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。（單選

題）

A.開倉(cāng)

B.平倉(cāng)

C.認(rèn)購(gòu)

D.認(rèn)沽

試題答案：A

59、王先生符合個(gè)股期權(quán)合格投資者的規(guī)定，其在證券公司的全部賬戶資產(chǎn)為236萬，則王先生

可以買入開倉(cāng)的資金規(guī)模為（）.（單選題）

A.235

B.30

C.23

D.24

試題答案：B

60、保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)是指下列哪個(gè)組合（）（單選題）

A.股票空頭加認(rèn)沽期權(quán)組合

B.股票多頭加認(rèn)購(gòu)期權(quán)組合

C.股票多頭加認(rèn)沽期權(quán)組合

D.同時(shí)買進(jìn)一只股票的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：C

61、盤整行情下投資者可進(jìn)行的期權(quán)交易策略有()o(單選題)

A.賣出跨式期權(quán)

B.買入跨式期權(quán)

C.買入蝶式期權(quán)

D.賣出跨式期權(quán)或買入蝶式期權(quán)

試題答案：D

62、投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券價(jià)格下跌幅度可能會(huì)計(jì)較大，如果價(jià)格上漲，也不愿意承擔(dān)過高風(fēng)險(xiǎn),

這時(shí)投資者可以選擇的策略是()o(單選題)

A.做多股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.做多股票認(rèn)沽期權(quán)

C.做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.做空股票認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：B

63、對(duì)一級(jí)投資者的保險(xiǎn)策略開倉(cāng)要求是()o(單選題)

A.必須持有足額的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約

B.必須持有足額的認(rèn)沽期權(quán)合約

C.必須持有足額的標(biāo)的股票

D.必須提供足額的保證金

試題答案：C

64、合約調(diào)整對(duì)備兌開倉(cāng)的影響是()(單選題)

A.無影響

B.可能導(dǎo)致備兌開倉(cāng)持倉(cāng)標(biāo)的不足

C.正相關(guān)

D.負(fù)相關(guān)

試題答案：B

65、王先生符合個(gè)股期權(quán)合格投資者的規(guī)定，其在證券公司的全部賬戶資產(chǎn)為236萬，則王先生

可以買入開倉(cāng)的資金規(guī)模為().(單選題)

A.235

B.30

C.23

D.24

試題答案：B

66、限價(jià)指令的有效期為()?(單選題)

A.當(dāng)日

B.一周

C.一個(gè)月

D.三個(gè)月

試題答案：A

67、保險(xiǎn)策略可以在()情況下，減少投資者損失(單選題)

A.股價(jià)下跌

B.股價(jià)上漲

C.股價(jià)變化幅度大

D.股價(jià)變化幅度小

試題答案：A

68、投資者在9月2日簽訂了一份12月31日到期的期權(quán)合約：如果將來標(biāo)的物價(jià)格高于$5,該

投資者會(huì)選擇執(zhí)行。那么該期權(quán)合約為（）。（單選題）

A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.認(rèn)沽期權(quán)

C.無法確定

D.可能為認(rèn)購(gòu)期權(quán)

試題答案：A

69、以下不屬于合約加掛類別的是（）?（單選題）

A.到期加掛

B.波動(dòng)加掛

C.調(diào)整加掛

D.風(fēng)險(xiǎn)加掛

試題答案：D

70、以下哪--個(gè)正確描述了thE.tA.（）（單選題）

A.D.E.ItA.的變化與標(biāo)的股票的變化比值

B.期權(quán)價(jià)值的變化與標(biāo)的股票變化的比值

C.期權(quán)價(jià)值變化與時(shí)間變化的比值

D.期權(quán)價(jià)值變化與利率變化的比值

試題答案：C

71、列個(gè)股期權(quán)代碼正確的是.（）（多選題）

A.601398C1309M00360

B.600036M1310P01100

C.XD600519C1312M25000

D.600028P1403M00400

E.601318C1406M03500

F.600016P131122M01000

試題答案：A,D,E

72、下列關(guān)于保證金的陳述有哪些是錯(cuò)誤的（）（多選題）

A.行權(quán)臨近日的維持保證金和初始保證金將會(huì)提高，中國(guó)結(jié)算在平日初始保證金基礎(chǔ)上，按照

股票期權(quán)增加10%*標(biāo)的合約收盤價(jià)、ETF期權(quán)增加7%*合約標(biāo)的收盤價(jià)的比例收取E日到期合約

的維持保證金。

B.認(rèn)沽期權(quán)短倉(cāng)維持保證金可以大于行權(quán)價(jià)格

C.認(rèn)沽期權(quán)虛值=max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0）

D.ETF認(rèn)沽期權(quán)短倉(cāng)維持保證金=權(quán)利金前結(jié)算價(jià)+Max（15%*合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，

7%*合約標(biāo)的收盤價(jià)）

試題答案:A,B,C

73、下列關(guān)于期權(quán)備兌策略說法錯(cuò)誤的是（）o（單選題）

A.一般在預(yù)計(jì)股票將小幅上漲時(shí)，使用該策略

B.可以在總體風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提高組合收入

C.備兌策略不需要購(gòu)買（或擁有）標(biāo)的證券

D.備兌開倉(cāng)保證金需全額標(biāo)的證券

試題答案：C

74、關(guān)于備兌開倉(cāng)到期日損益，以下敘述正確的是？（）（單選題）

A..備兌開倉(cāng)到期日損益=股票損益+期權(quán)損益

B..備兌開倉(cāng)到期日損益=股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金權(quán)益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值

C..備兌開倉(cāng)到期日損益=賣出期權(quán)收益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值

D..備兌開倉(cāng)到期日損益=股票損益-期權(quán)損益

試題答案：A

75、請(qǐng)問下列哪個(gè)合約代碼標(biāo)示期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格為13.5元（）。（單選題）

A.100000016000001C1305M00500

B.100000016000001C1308M01350

C.10000001600135C1308M00380

D.10001356000001C1308M00380

試題答案：B

76、關(guān)于保護(hù)性買入認(rèn)沽策略的損益，下列描述正確的是（）。（單選題）

A.當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)大于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的到期日收益為行權(quán)價(jià)減去股價(jià)

B.當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)小于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的到期日收益為0

C.當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)大于行權(quán)價(jià)時(shí)-，認(rèn)沽期權(quán)的到期日收益為0

D.當(dāng)?shù)狡谌展蓛r(jià)小于行權(quán)價(jià)時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的到期日收益為股價(jià)減去行權(quán)價(jià)

試題答案：C

77、期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日行使權(quán)利的期權(quán)叫做（）。（單選題）

A.美式期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：A

78、某投資者在6月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為12000點(diǎn)的恒指認(rèn)購(gòu)期

權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為12000點(diǎn)的恒指認(rèn)沽期權(quán)。當(dāng)恒指

（）時(shí)，該投資者可以盈利。（多選題）

A.大于11200點(diǎn)

B.小于11200點(diǎn)

C.大于12800點(diǎn)

D.小于12800點(diǎn)

試題答案：B.C

79、認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣方（）（單選題）

A.在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B.在期權(quán)到期時(shí);有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

C.在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

D.在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

試題答案：D

80、投資者買入開倉(cāng)成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）.（單選題）

A.支付權(quán)利金,增加權(quán)利倉(cāng)頭寸

B.支付權(quán)利金,減少權(quán)利倉(cāng)頭寸

C.收到權(quán)利金,增加義務(wù)倉(cāng)頭寸

D.收到權(quán)利金,減少義務(wù)倉(cāng)頭寸

試題答案：A

81、關(guān)于上交所的限購(gòu)制度，以下敘述正確的是（）（單選題）

A.個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉(cāng)的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自有現(xiàn)貨證券資產(chǎn)

（不含信用資產(chǎn)）的15%

B.個(gè)人投資者用于期權(quán)買入開倉(cāng)的資金規(guī)模不超過其前6個(gè)月（指定交易在該公司不足6個(gè)月，

按實(shí)際口期計(jì)算）日均持有滬市市值的15%

C.上交所期權(quán)交易對(duì)機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行限購(gòu)制度，即規(guī)定機(jī)構(gòu)投資者期權(quán)買入開倉(cāng)的資金規(guī)模不

得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。

D.上交所期權(quán)交易對(duì)個(gè)人投資者實(shí)行限購(gòu)制度，即規(guī)定個(gè)人投資者期權(quán)買入開倉(cāng)的資金規(guī)模不

得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。

試題答案：D

82、以下哪一個(gè)正確描述了vega。（單選題）

A.delta的變化與標(biāo)的股票的變化比值

B.期權(quán)價(jià)值的變化與標(biāo)的股票波動(dòng)率變化的比值

C.期權(quán)價(jià)值變化與時(shí)間變化的比值

D.期權(quán)價(jià)值變化與利率變化的比值

試題答案：B

83、關(guān)于保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是（）。（單選題）

A.保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本+買入期權(quán)的權(quán)利金

B.股票價(jià)格高于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資者可盈利

C.股票價(jià)格低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資者發(fā)生虧損

D.股票價(jià)格相對(duì)于盈虧平衡點(diǎn)越低，投資者的虧損越大

試題答案：D

84、關(guān)于期權(quán)買方與賣方，以下說法錯(cuò)誤的是（）。（單選題）

A.期權(quán)的買方擁有買的權(quán)利，可以買也可以不買

B.期權(quán)的買方為了獲得權(quán)利，必須支出權(quán)利金

C.期權(quán)的賣方擁有賣的權(quán)利，沒有賣的義務(wù)

D.期權(quán)的賣方可以獲得權(quán)利金收入

試題答案：C

85、投資者目前持有A股票，當(dāng)前A股票價(jià)格為20,投資者擔(dān)心未來股票價(jià)格下跌，投資者可

能采取的措施為（）。（單選題）

A.買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或買入認(rèn)沽期權(quán)

B.買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或賣出認(rèn)沽期權(quán)

C.賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或買入認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或賣出認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：C

86、投資者小李以15元的價(jià)格買入某股票，股票現(xiàn)價(jià)為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張行

權(quán)價(jià)格為20元、次月到期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)沽期權(quán)，如果到期時(shí)，股票價(jià)格為22元，則其

實(shí)際每股收益為（）。（單選題）

A.6.2元

B.7元

C.7.8元

D.5元

試題答案：A

87、對(duì)于個(gè)股期權(quán)行權(quán)價(jià)格，下列說法錯(cuò)誤的是（）o（單選題）

A.行權(quán)價(jià)格即期權(quán)的履約價(jià)格

B.行權(quán)價(jià)格是不能改變的

C.對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格從期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的證券

D.對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格賣出標(biāo)的證券給義務(wù)方

試題答案：B

88、某股票期權(quán)合約，其行權(quán)價(jià)格為10元你，合約單位為5000,權(quán)利金為2元，則其合約面值

為（）（單選題）

A.2元

B.10元

C.10000元

D.50000元

試題答案：D

89、張三預(yù)計(jì)恒生指數(shù)將上漲，那么張三可能進(jìn)行的操作是（）o（單選題）

A.買入恒生指數(shù)期權(quán)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.賣出恒生指數(shù)期權(quán)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)

C.買入恒生指數(shù)期權(quán)的認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出恒生指數(shù)

試題答案：A

90、期權(quán)，也稱為選擇權(quán)。當(dāng)期權(quán)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方（）。（單選題）

A.必須履約

B.與買方協(xié)商是否履約

C.可以違約

D.不確定

試題答案：A

91、對(duì)于衣領(lǐng)策略，以下說法正確的有（）（多選題）

A.一般的操作方式是買入一手認(rèn)沽期權(quán)同時(shí)賣出一手認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖類策略

C.優(yōu)于配對(duì)認(rèn)沽期權(quán)策略

D.提供了低成本的保護(hù)，放大了潛在收益

試題答案:A.B

92、認(rèn)沽期權(quán)的賣方（）（單選題）

A.在期權(quán)到期時(shí)、有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B.在期權(quán)到期時(shí);有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

C.在期權(quán)到期時(shí)，有買入期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

D.在期權(quán)到期時(shí)，有賣出期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)（如果被行權(quán)）

試題答案：C

93、假設(shè)某投資者以18元/股的價(jià)格買入丙股票，并備兌開倉(cāng)1張丙股票的行權(quán)價(jià)為20元的認(rèn)

購(gòu)期權(quán)（沒有其他期權(quán)持倉(cāng)），權(quán)利金為1元/股，則這筆備兌開倉(cāng)的盈虧平衡點(diǎn)為（）o（單

選題）

A.17元

B.18元

C.19元

D.20元

試題答案：A

94、買入股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)：收益無限，損失有限，最大損失為（）。（單選題）

A.權(quán)利金

B.不確定

C.無限

D.簽訂期權(quán)合約時(shí)，期權(quán)合約標(biāo)的股票的初始價(jià)格

試題答案：A

95、買入蝶式期權(quán)是（）行情下進(jìn)行的期權(quán)交易策略。（單選題）

A.牛市

B.熊市

C.盤整行情

D.突破行情

試題答案：C

96、（）是亞洲最活躍的股票期權(quán)市場(chǎng)。（單選題）

A.香港

B.澳大利亞

C.日本

D.韓國(guó)

試題答案：A

97、合約調(diào)整對(duì)備兌開倉(cāng)的影響是（）（單選題）

A.無影響

B.可能導(dǎo)致備兌開倉(cāng)持倉(cāng)標(biāo)的不足

C.正相關(guān)

D.負(fù)相關(guān)

試題答案：B

98、個(gè)股期權(quán)對(duì)個(gè)人投資者的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括()(多選題)

A.潛在的高杠桿率

B.作為空方，虧損沒有上限

C.作為多方，合約價(jià)值可能下跌至趨近于0,或投資者錯(cuò)過行權(quán)日

D.可能被登記公司或交易所強(qiáng)行平倉(cāng)

試題答案：A,B,C,D

99、備兌開倉(cāng)也稱為()?(單選題)

A.備兌買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)

B.備兌賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)

C.備兌買入認(rèn)沽期權(quán)開倉(cāng)

D.備兌賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉(cāng)

試題答案：B

100、()既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又可以相對(duì)降低成本。(單選題)

A.保護(hù)性策略

B.備兌開倉(cāng)策略

C.雙限策略

D.買入認(rèn)沽期權(quán)策略

試題答案：C

101、下面關(guān)于期權(quán)和期貨的描述錯(cuò)誤的是()(單選題)

A.當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同

B.收益風(fēng)險(xiǎn)不同

C.保證金制度相同

D.都是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品

試題答案：C

102、某投資者持有10000股中國(guó)平安股票，如果該投資者希望為手中持股建立保險(xiǎn)策略組合,

他應(yīng)該如何操作？（）（中國(guó)平安期權(quán)合約單位為1000）（單選題）

A.買入10張中國(guó)平安認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.賣出10張中國(guó)平安認(rèn)購(gòu)期權(quán)

C.買入10張中國(guó)平安認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出10張中國(guó)平安認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：c

103、投資者賣出開倉(cāng)成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）。（單選題）

A.支付權(quán)利金,增加權(quán)利倉(cāng)頭寸

B.支付權(quán)利金,減少權(quán)利倉(cāng)頭寸

C.收到權(quán)利金,增加義務(wù)倉(cāng)頭寸

D.收到權(quán)利金,減少義務(wù)倉(cāng)頭寸

試題答案：C

104、一般來說，以下哪個(gè)變量不會(huì)對(duì)期權(quán)價(jià)格產(chǎn)生影響（）（單選題）

A.無風(fēng)險(xiǎn)利率

B.標(biāo)的股票波動(dòng)率

C.標(biāo)的股票收益率

D.標(biāo)的股票價(jià)格

試題答案：C

105、以下關(guān)于期權(quán)的陳述不正確的是（）o（單選題）

A.期權(quán)合約是在交易所上市交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.期權(quán)買方需要支付權(quán)利金

C.期權(quán)賣方的收益是權(quán)利金，而虧損是不固定的

D.期權(quán)賣方可以根據(jù)市場(chǎng)情況選擇是否行權(quán)

試題答案：D

106、投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券短期內(nèi)會(huì)小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，希望通過做空期權(quán)增厚收益，

這時(shí)投資者可以選擇的策略是（）?（單選題）

A.做多股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.做多股票認(rèn)沽期權(quán)

C.做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.做空股票認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：D

107、對(duì)于現(xiàn)價(jià)為11元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為10元，1一個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金

價(jià)格為1.5元，則賣出開倉(cāng)該認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為（），若標(biāo)的證券價(jià)格為10.5

元，那么該認(rèn)購(gòu)期權(quán)持有到期的利潤(rùn)為（）（單選題）

A.11.5元；0.5元

B.11.5元；1元

C.11X；1.5元

D.12.5元；1.5元

試題答案：B

108、假設(shè)甲股票價(jià)格是25元你，其3個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為30元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格為2元，

則構(gòu)建備兌開倉(cāng)策略的成本是（）（單選題）

A.30元

B.32元

C.23元

D.25元

試題答案：C

109、某股票期權(quán)合約，其行權(quán)價(jià)格為10元你，合約單位為5000,權(quán)利金為2元，則其合約面

值為（）（單選題）

A.2元

B.10元

C.10000元

D.50000元

試題答案：D

110、在到期日之前，虛值期權(quán)（）（單選題）

A.只有內(nèi)在價(jià)值

B.只有時(shí)間價(jià)值

C.同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

D.內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都沒有

試題答案：B

Ilk在其他條件不變的情況下，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格升高時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金會(huì)（）。（單選題）

A.上漲

B.不變

C.下跌

D.不確定

試題答案：C

112、當(dāng)標(biāo)的證券發(fā)生以下哪種情況時(shí)，以該證券作為標(biāo)的的期權(quán)合約無需作相應(yīng)調(diào)整。（）（單

選題）

A.權(quán)益分配

B.公積金轉(zhuǎn)增股本

C.配股

D.停牌

試題答案：D

113、牛市價(jià)差期權(quán)策略具體操作方式是指買入具有較（）行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，并賣出同樣

數(shù)量具有相同到期日、較（）行權(quán)價(jià)的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)。（單選題）

A.高;低

B.另J；|nj

C.低;低

D.低；高

試題答案：D

114、（）是交易所及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須妥善保管的資料。（單選題）

A.交易記錄

B.原始憑證

C.結(jié)算憑證

D.證券登記帳戶

試題答案：B

115、某股票現(xiàn)價(jià)為20元/股，投資者小王以現(xiàn)價(jià)買入該股票并以2元/股的價(jià)格買入一張行權(quán)價(jià)

為19元的認(rèn)沽期權(quán)，則這筆投資的盈虧平衡點(diǎn)為每股（）。（單選題）

A.20元

B.21元

C.22元

D.23元

試題答案：C

116、對(duì)于甲股票3個(gè)月內(nèi)到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為40元，權(quán)利金為5元。現(xiàn)股價(jià)為42元，

此時(shí)該認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為（）。（單選題）

A.1元

B.2元

C.3元

D.5元

試題答案：B

117、假設(shè)乙股票最新交易價(jià)格為5元，對(duì)于行權(quán)價(jià)格為4.5元并且當(dāng)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)而言，

若其期權(quán)金為0.7元，那么其內(nèi)在價(jià)值為（）元，時(shí)間價(jià)值為（）元（）（單選題）

A.0.3；0.4

B.0.5；0.2

C.0.4；0.3

D.0.35；0.35

試題答案：B

118、關(guān)于期權(quán)，以下敘述錯(cuò)誤的是（）（單選題）

A.期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)力達(dá)成的合約，其中一方有權(quán)向另一方在約定的時(shí)間以約定

的價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券

B.在期權(quán)交易中，買方是權(quán)利的持有方,通過向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)或權(quán)利金），

獲得權(quán)利，有權(quán)向賣方在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券

C.期權(quán)的賣方?jīng)]有權(quán)利，但要承擔(dān)義務(wù)

D.買方通常也被稱為短倉(cāng)方

試題答案：D

119、下列個(gè)股期權(quán)簡(jiǎn)稱正確的是（）（多選題）

A.工商銀行購(gòu)13年10月380

B.招商銀行沽1月1100

C.XD石化購(gòu)12月400

D.貴州茅臺(tái)沽1月25000

E.DR中國(guó)平安購(gòu)11月4500

F.民生銀行購(gòu)2月1000

試題答案：B,C,D,F

120、小李買入甲股票的成本為20元/股，隨后備兌開倉(cāng)賣出一張行權(quán)價(jià)為22元，下個(gè)月到期,

權(quán)利金為0.8元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，則使用該策略理論上最大收益為（）?（單選題）

A.無限大

B.0.8元

C.2.8元

D.2元

試題答案：C

121、投資者持有10000股乙股票，持股成本34元/股，以0.48元/股買入10張行權(quán)價(jià)為33元

的股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000）,此次構(gòu)建的保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)為每股（）（單

選題）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

試題答案：C

122、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉(cāng)，則必須做以下哪個(gè)指令（）.（單選題）

A.備兌平倉(cāng)

B.證券解鎖

C.證券鎖定

D.賣出平倉(cāng)

試題答案：C

123、以下能夠影響期權(quán)價(jià)格的因素不包括O。（單選題）

A.標(biāo)的價(jià)格

B.行權(quán)價(jià)

C.波動(dòng)率

D.公司盈利

試題答案：D

124、假設(shè)甲股票價(jià)格是25元，其三個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為30元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格為2元，則

構(gòu)建備兌開倉(cāng)策略的成本是（）（單選題）

A.30元

B.32元

C.23元

D.25元

試題答案：C

125、當(dāng)結(jié)算參與人、投資者出現(xiàn)下列哪個(gè)情形時(shí)，中國(guó)結(jié)算、交易所有權(quán)對(duì)其相關(guān)持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)

行平倉(cāng)（）（多選題）

A.因違規(guī)、違約被交易所和中國(guó)結(jié)算要求強(qiáng)行平倉(cāng)

B.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)

C.結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)（次一交易日上午11：30前）補(bǔ)足；

D.應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形

試題答案:A,B,C,D

126、在其他變量相同的情況下，標(biāo)的股票價(jià)格上漲，則認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利金（）,認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)

利金（）.（單選題）

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

試題答案：A

127、對(duì)于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場(chǎng)價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（）（單

選題）

A.實(shí)值期權(quán)

B.虛值期權(quán)

C.平值期權(quán)

D.不確定

試題答案：B

128、投資者賣出平倉(cāng)成交后，關(guān)于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）。（單選題）

A.支付權(quán)利金，增加權(quán)利倉(cāng)頭寸

B.收到權(quán)利金，減少權(quán)利倉(cāng)頭寸

C.收到權(quán)利金，增加義務(wù)倉(cāng)頭寸

D.收到權(quán)利金，減少義務(wù)倉(cāng)頭寸

試題答案：B

129、個(gè)股期權(quán)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易按照（）的原則撮合成交（）（多選題）

A.價(jià)格優(yōu)先

B.B寸間優(yōu)先

C.掛單數(shù)量?jī)?yōu)先

試題答案：A.B

130、當(dāng)前A股票的價(jià)格為9元每股，預(yù)計(jì)股票價(jià)格為（）元每股時(shí)，投資者可以選擇買入認(rèn)購(gòu)

期權(quán)。（單選題）

A.9

B.8

C.7

D.15

試題答案：D

131、關(guān)于做市商，以下說法錯(cuò)誤的是().(單選題)

A.做市商向公眾投資者提供單邊報(bào)價(jià)

B.做市商是金融機(jī)構(gòu)

C.做市商必須具備一定資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力

D.做市商向公眾投資者提供雙邊報(bào)價(jià)

試題答案：A

132、投資者小李以15元的價(jià)格買入某股票，股票現(xiàn)價(jià)為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張

行權(quán)價(jià)格為20元、次月到期、權(quán)利金為0.8元的認(rèn)沽期權(quán)，如果到期時(shí)股票價(jià)格為19元，則其

實(shí)際每股收益為()?(單選題)

A.5元

B.4.2元

C.5.8元

D.4元

試題答案：B

133、下列哪一項(xiàng)不屬于期權(quán)與期貨的區(qū)別()(單選題)

A..期權(quán)的買方與賣方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，而期貨對(duì)等

B..期權(quán)的買方不需要繳納保證金，而期貨的買方需要

C..期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化，而期貨是非標(biāo)準(zhǔn)化的

D..期權(quán)的買方需要支付權(quán)利金，而期貨的買方不需要

試題答案：D

134、假設(shè)你的投資組合全部是由蘋果公司的股票構(gòu)成的，你希望避免股票價(jià)格下跌可能造成的

損失，你會(huì)該選擇購(gòu)買()(單選題)

A.蘋果認(rèn)沽期權(quán)

B.蘋果認(rèn)購(gòu)期權(quán)

C.S&P500認(rèn)沽期權(quán)

D.S&P500認(rèn)購(gòu)期權(quán)

試題答案：A

135、目前，根據(jù)上交所期權(quán)業(yè)務(wù)方案，一級(jí)投資人可以進(jìn)行（）。（單選題）

A.備兌開倉(cāng)+買入開倉(cāng)

B.備兌開倉(cāng)+保險(xiǎn)策略

C.保險(xiǎn)策略+賣出開倉(cāng)

D.買入開倉(cāng)+賣出開倉(cāng)

試題答案：B

136、當(dāng)標(biāo)的股票發(fā)生分紅時(shí)，對(duì)于備兌開開倉(cāng)有何影響（）。（單選題）

A.沒有影響

B.行權(quán)價(jià)不變

C.合約單位不變

D.有可能標(biāo)的證券不足而遭強(qiáng)行平倉(cāng)

試題答案：D

137、備兌開倉(cāng)也稱為（）.（單選題）

A.備兌買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)

B.備兌賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開倉(cāng)

C.備兌買入認(rèn)沽期權(quán)開倉(cāng)

D.備兌賣出認(rèn)沽期權(quán)開倉(cāng)

試題答案：B

138、保護(hù)性股票認(rèn)沽期權(quán)策略，（）?（單選題）

A.損失有限，盈利有限

B.損失有限，盈利無限

C.損失無限，盈利有限

D.損失無限，盈利無限

試題答案：B

139、個(gè)股期權(quán)合約單位由（）公布合約標(biāo)的時(shí)同時(shí)公布。（單選題）

A.國(guó)務(wù)院

B.證監(jiān)會(huì)

C.上交所

D.中金所

試題答案：C

140、某公司股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目

前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元。在到期日該股票的價(jià)格是34元。則同時(shí)

購(gòu)進(jìn)1股認(rèn)購(gòu)期權(quán)與1股認(rèn)沽期權(quán)組合的到期收益為（）元。（單選題）

A.1

B.6

C.11

D.-5

試題答案：C

14k期權(quán)定價(jià)中的波動(dòng)率是用來衡量（）?（單選題）

A.期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性

B.標(biāo)的資產(chǎn)所屬板塊指數(shù)的波動(dòng)性

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性

D.銀行間市場(chǎng)利率的波動(dòng)性

試題答案：C

142、備兌開倉(cāng)的交易目的是（）。（單選題）

A.增強(qiáng)持股收益，降低持股成本

B.以更高價(jià)格賣出持有股票

C.降低賣出股票的成本

D.為持有的股票提供保險(xiǎn)

試題答案：A

143、下列哪一項(xiàng)不屬于期權(quán)與期貨的區(qū)別（）（單選題）

A..期權(quán)的買方與賣方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，而期貨對(duì)等

B..期權(quán)的買方不需要繳納保證金，而期貨的買方需要

C..期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化，而期貨是非標(biāo)準(zhǔn)化的

D..期權(quán)的買方需要支付權(quán)利金，而期貨的買方不需要

試題答案：D

144、期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)是。。（單選題）

A.美式期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.百慕大式期權(quán)

D.亞式期權(quán)

試題答案：B

145、上交所ETF期權(quán)合約編碼從（）起按序?qū)π聮炫坪霞s進(jìn)行編排。（單選題）

A.10000001

B.30000001

C.60000001

D.90000001

試題答案：D

146、以下哪一項(xiàng)不屬于交易所提供的提醒信息（）（單選題）

A.距離到期日不足10個(gè)交易日的期權(quán)合約信息。

B.當(dāng)日停牌及復(fù)牌的期權(quán)合約信息。

C.行權(quán)日行權(quán)可以盈利的合約信息。

D.近期進(jìn)行合約調(diào)整的期權(quán)合約信息（持續(xù)到調(diào)整后10個(gè)交易日）。

試題答案：C

147、下列哪項(xiàng)操作不屬于二級(jí)投資人的交易權(quán)限（）（單選題）

A.備兌開倉(cāng)

B.買入開倉(cāng)

C.賣出平倉(cāng)

D.賣出開倉(cāng)

試題答案：D

148、投資者欲賣出已持有的一張認(rèn)沽期權(quán)應(yīng)采用以下何種買賣指令（）。（單選題）

A.買入開倉(cāng)

B.買入平倉(cāng)

C.賣出開倉(cāng)

D.賣出平倉(cāng)

試題答案：D

149、假設(shè)丙股票的當(dāng)前價(jià)格為20元，距離到期日還有2天，那么行權(quán)價(jià)為25元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的

市場(chǎng)價(jià)格最有可能是以下哪個(gè)價(jià)格（）。（單選題）

A.5

B.30

C.25

D.0.002

試題答案：D

150、期權(quán)價(jià)格是指（）（單選題）

A.期權(quán)成交時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

B.買方行權(quán)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

C.買進(jìn)期權(quán)合約時(shí)所支付的權(quán)利金

D.期權(quán)成交時(shí)約定的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

試題答案：C

151、以下有關(guān)強(qiáng)行平倉(cāng)的說法不正確的是（）（單選題）

A.優(yōu)先選擇客戶的備兌開倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)

B.先平需要保證金多的、持倉(cāng)量大的以及近月流動(dòng)性好的合約

C.強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行到客戶的保證金足夠或持倉(cāng)符合要求即可停止

D.以上說法均不正確

試題答案：A

152、某只股票認(rèn)沽期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為3.4元，而此時(shí)這只股票市價(jià)為3.3元時(shí)，則該認(rèn)沽期權(quán)

的內(nèi)在價(jià)值（）?（單選題）

A.為正值

B.為負(fù)值

C.等于零

D.可能為正值，也可能為負(fù)值

試題答案：A

153、自動(dòng)行權(quán)的觸發(fā)條件和行權(quán)方式由（）和（）協(xié)定。（單選題）

A.交易所、客戶

B.交易所、證券公司

C.證券公司、客戶

D.中登結(jié)算公司、客戶

試題答案：C

154、對(duì)合約盤中臨時(shí)停牌，以下說明正確的是（）（單選題）

A.停牌期間，不可以繼續(xù)申報(bào)

B.停牌期間，不可以撤銷申報(bào)

C.停牌期間，可以撤銷申報(bào)

D.以上說法均不正確

試題答案：C

155、某股票價(jià)格是39元，其兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為40元的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格為3.2元，則構(gòu)

建保險(xiǎn)策略的成本是（）元。（單選題）

A.35.8

B.36.8

C.42.2

D.43.2

試題答案：C

156、以開盤集合競(jìng)價(jià)價(jià)格作為第一個(gè)參考價(jià)格（沒有開盤價(jià)的取前一交易日結(jié)算價(jià)，上市首日

取交易所公布的參考價(jià)格），盤中相對(duì)參考價(jià)格漲跌幅度達(dá)到（）時(shí)（參考價(jià)格低于0.01元時(shí)

為100%）,進(jìn)入5分鐘的集合競(jìng)價(jià)交易，產(chǎn)生的價(jià)格為最新參考價(jià)格（單選題）

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

試題答案：C

157、以下關(guān)于期權(quán)與期貨的說法中，不正確的是（）（單選題）

A.期權(quán)與期貨在權(quán)利和義務(wù)的對(duì)等上不同

B.期權(quán)與期貨在到期后的結(jié)算價(jià)計(jì)算方式上不同

C.期權(quán)義務(wù)方在交易中與期貨類似，也需要進(jìn)行保證金交易

D.期權(quán)權(quán)利方在交易中與期貨類似，也需要進(jìn)行保證金交易

試題答案：D

158、關(guān)于備兌開倉(cāng)指令，以下敘述正確的是（）?（單選題）

A.投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買入）的基礎(chǔ)上，提交的以標(biāo)的證券百分之百擔(dān)保的賣出相

應(yīng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的指令

B.投資者持有備兌持倉(cāng)頭寸時(shí)，申請(qǐng)買入相應(yīng)期權(quán)將備兌頭寸平倉(cāng)的指令

C.指在交易時(shí)段投資者申請(qǐng)將己持有的標(biāo)的證券（含當(dāng)日買入）鎖定并作為備兌開倉(cāng)擔(dān)保物的

指令

D.在交易時(shí)段投資者申請(qǐng)將已鎖定且未用于備兌開倉(cāng)的證券解鎖的指令

試題答案：A

159、備兌賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)策略比較適用于哪類投資者？（）（單選題）

A.希望在短期內(nèi)獲取高額收益

B.持有股票頭寸，想獲取更多收益，但不愿承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)

C.短線、超短線持有股票投資者

D.愿意承受持有股票風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)線投資者

試題答案：D

160、對(duì)于限倉(cāng)制度，下列說法不正確的事（）（單選題）

A.限倉(cāng)制度規(guī)定了投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉(cāng)的最大數(shù)量

B.對(duì)不同合約、不同類型的投資者設(shè)置不同的持倉(cāng)限額

C.目前單個(gè)標(biāo)的期權(quán)合約，個(gè)人投資者投機(jī)持倉(cāng)不超過1000張

D.交易可對(duì)客戶持倉(cāng)限額進(jìn)行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額數(shù)量

試題答案：D

161、期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的合約，其中交易的價(jià)格被稱為。（單選題）

A.結(jié)算價(jià)

B.行權(quán)價(jià)

C.權(quán)利金

D.期權(quán)費(fèi)

試題答案：B

162、上海證券交易所個(gè)股期權(quán)標(biāo)的證券可能為()(多選題)

A.上證A股

B.深證A股

C.上證ETF

D.深證ETF

試題答案：A.C

163、某投資者進(jìn)行保護(hù)性認(rèn)沽期權(quán)策略操作，持股成本為40元/股，買入的認(rèn)沽期權(quán)其執(zhí)行價(jià)

格為42元，支付權(quán)利金3元/股，若到期日股票價(jià)格為39元，則每股盈虧是()o(單選題)

A.-1元

B.-2元

C.1元

D.2元

試題答案：A

164、對(duì)于限倉(cāng)制度，下列說法不正確的是()(單選題)

A.限倉(cāng)制度規(guī)定了投資者可以持有的，按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉(cāng)的最大數(shù)量

B.對(duì)不同合約、不同類型的投資者設(shè)置不同的持倉(cāng)限額

C.目前單個(gè)標(biāo)的期權(quán)合約，個(gè)人投資者投機(jī)持倉(cāng)不超過1000張

D.交易可對(duì)客戶持倉(cāng)限額進(jìn)行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉(cāng)限額數(shù)量

試題答案：D

165、下列圖形中，()是買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的損益圖。(單選題)

A.

B.

c.

D.

試題答案：A

166、若個(gè)股期權(quán)合約的交易單位為5000,那么1張期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券數(shù)量為（）（單選

題）

A.5000股/份

B.5000手

C.500手

D.500000股/份

試題答案：A

167、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉(cāng)，則必須做以下哪個(gè)指令（）o（單選題）

A.備兌平倉(cāng)

B.證券解鎖

C.證券鎖定

D.賣出平倉(cāng)

試題答案：C

168、下面交易中，損益平衡點(diǎn)等于行權(quán)價(jià)格加權(quán)利金的是（）o（單選題）

A.買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)和買入認(rèn)沽期權(quán)

C.買入認(rèn)沽期權(quán)

D.賣出認(rèn)沽期權(quán)

試題答案：A

169、關(guān)于期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)，下列說法錯(cuò)誤的是（）o（單選題）

A.其它條件不變，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，時(shí)間溢價(jià)越大

B.隨著到期日臨近，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值逐漸減為0

C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于虛值狀態(tài)仍可按正的價(jià)格出售是因?yàn)闃?biāo)的價(jià)格仍具有波動(dòng)性

D.期權(quán)時(shí)間價(jià)值和貨幣時(shí)間價(jià)值都是時(shí)間越長(zhǎng)價(jià)值越大，二者是相同的概念

試題答案：D

170、備兌開倉(cāng)是指投資者在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，。相應(yīng)數(shù)量的（）期權(quán)合約（）（單

選題）

A.買入，認(rèn)購(gòu)

B.買入，認(rèn)沽

C.賣出，認(rèn)購(gòu)

D.賣出，認(rèn)沽

試題答案：C

171、個(gè)股期權(quán)交易采用（）交易制度。（單選題）

A.競(jìng)價(jià)交易制度

B.做市商制度

C.以競(jìng)價(jià)交易為主的混合交易制度

D.以做市商為主的混合交易制度

試題答案：C

172、會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)綜合評(píng)估情況填寫《自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表》，投資者申請(qǐng)開立衍

生品合約賬戶該表綜合得分必須高于（）（單選題）

A.60分

B.70分

C.80分

D.90分

試題答案：B

173、備兌賣出股票A的認(rèn)購(gòu)期權(quán)適用于以下哪種情況。（單選題）

A.不持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢(shì)

B.不持有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢(shì)

C.持有A股票現(xiàn)貨，短期、長(zhǎng)期都看好A股票走勢(shì)

D.持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢(shì)，但長(zhǎng)期看好

試題答案：D

174、投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/股買入10張行權(quán)價(jià)為32

元的股票認(rèn)沽期權(quán)（假設(shè)合約乘數(shù)為1000）,在到期日，該股票價(jià)格為24元，此次保險(xiǎn)策略的

損益為（）o（單選題）

A.-2萬元

B.-10萬元

C.-2.48萬元

D.-0.48萬元

試題答案：C

175、期權(quán)的履約價(jià)格又稱（）?（單選題）

A.行權(quán)價(jià)格

B.權(quán)利金

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

D.結(jié)算價(jià)

試題答案：A

176、對(duì)于主承銷商首次公開發(fā)行股票及進(jìn)行重大重組的上市公司增發(fā)或配股的，證券公司應(yīng)按

有關(guān)規(guī)定履行其對(duì)發(fā)行人的發(fā)行（）o（單選題）

A.盡職調(diào)查

B.上市輔導(dǎo)

C.發(fā)行審核

D.盈利預(yù)測(cè)

試題答案：B

177、在設(shè)立基金時(shí)，基金單位的總數(shù)不固定、可視投資者的需要追加發(fā)行的是（）。（單選題）

A.契約型基金

B.公司型基金

C.開放式基金

D.封閉式基金

試題答案：C

178、假設(shè)乙股票最新交易價(jià)格為5元，對(duì)于行權(quán)價(jià)格為4.5元并且當(dāng)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)而言，

若其權(quán)利金為0.7元，那么其內(nèi)在價(jià)值為（）元，時(shí)間價(jià)值為（）元。（單選題）

A.0.3；0.4

B.0.5；0.2

C.0.4；0.3

D.0.35；0.35

試題答案：B

179、假設(shè)投資者持有某只股票，該股票價(jià)格前期已有一定漲幅，短期內(nèi)投資者看淡其走勢(shì)，但

長(zhǎng)期看好，那么投資者該操作以下那種