《wqs》課件第1章 導言

第1章導言本書介紹---發(fā)達金融市場作者網易公開課/special/sp/financialmarkets.html2考核方式：平時成績30%期末考試70%

平時成績以考勤、課堂表現(xiàn)為主；期末考試以課堂教學的理論內容為主。一點體會！成就=勤奮+積累積分=被積函數(shù)+積分區(qū)間成功之道很簡單天才在于勤奮聰明在于積累

---華羅庚勤奮=

f(t)積累=

∫

f(t)dt不積跬步無以至千里,不積小流無以成江海t2t1箴言丘吉爾

成功沒有秘訣，如果有的話，就只有兩個：

第一個是堅持到底，永不放棄；

第二個是當你想放棄時，請回頭來照著第一個秘訣去做。李嘉誠

覺得自己做得到和做不到，其實只在一念之間。自己要先看得起自己，別人才會看得起你。

一切偉大的行動和思想，都有一個微不足道的開始。

有理想在的地方，地獄也是天堂；

有希望在的地方，痛苦也成歡樂。

樂觀者在困難中看到機會；悲觀者在機會中看到苦難。理想的路總是為有信心的人預備著。第1章導言衍生產品之定義衍生產品之功能衍生產品產生的條件第1章導言金融工程：將工程思想引入金融領域，運用工程技術方法來設計、開發(fā)、實施金融產品，解決現(xiàn)實中金融問題的一門學科。9(1)將自然科學的理論應用到具體工農業(yè)生產部門中形成的各學科的總稱。如：水利工程、化學工程、土木建筑工程、遺傳工程、系統(tǒng)工程、燈光工程——亦稱“工程學”(2)用較大而復雜的設備來進行的工作。如：城市改建工程、京九鐵路工程、菜藍子工程定義內涵編輯十八世紀，歐洲創(chuàng)造了“工程”一詞，其本來含義是兵器制造、軍事目的的各項勞作，后擴展到許多領域，如建筑屋宇、制造機器、架橋修路等?！肮こ獭笔强茖W的某種應用，通過這一應用，使自然界的物質和能源的特性能夠通過各種結構、機器、產品、系統(tǒng)和過程，是以時間最短的和精而少的人力做出高效、可靠且對人類有用的東西。隨著人類文明的發(fā)展，人們可以建造出比單一產品更大、更復雜的產品，這些產品不再是結構或功能單一的東西，而是各種各樣的所謂“人造系統(tǒng)”（比如建筑物、輪船、鐵路工程、海上工程、飛機等等），于是工程的概念就產生了，并且它逐漸發(fā)展為一門獨立的學科和技藝。在現(xiàn)代社會中，“工程”一詞有廣義和狹義之分。就狹義而言，工程定義為“以某組設想的目標為依據(jù)，應用有關的科學知識和技術手段，通過一群人的有組織活動將某個（或某些）現(xiàn)有實體（自然的或人造的）轉化為具有預期使用價值的人造產品過程”。就廣義而言，工程則定義為由一群人為達到某種目的，在一個較長時間周期內進行協(xié)作活動的過程。10工程的主要依據(jù)是數(shù)學、物理學、化學，以及由此產生的材料科學、固體力學、流體力學、熱力學、輸運過程和系統(tǒng)分析等。依照工程對科學的關系，工程的所有各分支領域都有如下主要職能：(1)研究：應用數(shù)學和自然科學概念、原理、實驗技術等，探求新的工作原理和方法。(2)開發(fā)：解決把研究成果應用于實際過程中所遇到的各種問題。(3)設計：選擇不同的方法、特定的材料并確定符合技術要求和性能規(guī)格的設計方案，以滿足結構或產品的要求。(4)施工：包括準備場地、材料存放、選定既經濟又安全并能達到質量要求的工作步驟，以及人員的組織和設備利用。(5)生產：在考慮人和經濟因素的情況下，選擇工廠布局、生產設備、工具、材料、元件和工藝流程，進行產品的試驗和檢查。(6)操作：管理機器、設備以及動力供應、運輸和通信，使各類設備經濟可靠地運行。(7)管理及其他職能。第1章導言工程技術方法建模、網絡圖解模擬、數(shù)值計算第1章導言金融工程內容：衍生工具定義、定價和及其組合金融風險管理：風險度量和風險管理課程主要內容衍生產品市場機制、運用、定價金融風險衡量和管理第1章導言衍生工具【derivative】數(shù)學、化學中的定義價值(Y)依賴于其他基礎變量價值的金融工具

基礎變量稱為標的變量(X)Y=f(X)第1章導言標的變量(X)交易資產價格：股票、債券、衍生工具、保險、信用經濟變量：利率、匯率氣候變量：溫度、水災，颶風等生產相關變量：發(fā)電量1.1交易所市場類型：股票交易所、期貨期權交易所職能：提供標準化金融產品的交易場地交易方式：公開喊價、電子交易關鍵特征：信用風險小1.2場外市場舉例：我國的銀行間市場職能：提供進行個性化交易（交易方式、交易產品、交易對象等）的場地交易方式：詢價、做市商1.2場外市場圖1-1場外衍生產品市場和交易所交易市場的規(guī)模注意：面值不同于價值，see

P3市場規(guī)模1.3遠期合約遠期合約forwardVS.即期合約spot頭寸：多頭long、空頭short舉例：seeP4，外匯遠期合約P4表1-1、對沖外匯風險1.3遠期合約與課本有所不同（2010-05-24）1.3.1遠期合約的收益圖1-2遠期合約的收益longshort1.3.2遠期價格和即期價格遠期價格與即期價格的關系1.4期貨合約定義：期貨交易所、標準化合約（see期貨軟件）標的資產：商品、金融資產遠期合約VS.期貨合約：詳見章節(jié)2.11詳細介紹：第2章1.5期權合約定義：權利、期權費類型：看漲期權、看跌期權；美式期權、歐式期權要素：執(zhí)行價格/敲定價格、到期日舉例：P6，表1-2，1-3；p7，圖1-31.5期權合約與課本有所不同1.5期權合約與課本有所不同1.6交易員的種類對沖者：套期保值投機者：賭博套利者：相互抵消對沖基金：P8業(yè)界事例1-2（課外閱讀）1.7對沖者-11.7.1利用遠期對沖：P8舉例1.7.2采用期權對沖：P9舉例1.7.3比較：遠期對沖：中和風險期權對沖：價格保險1.7.2采用期權對沖-11.8投機者1.8.1采用期貨投機：P9舉例1.8.2采用期權投機：P9舉例1.8.3比較：相同：杠桿效應區(qū)別：收益損失的對稱性1.8.1采用期貨投機1.8.2采用期權投機-11.8.2采用期權投機1.9套利者