2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》高頻錯(cuò)題

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單選題（共68題，共68分）

1.下列關(guān)于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集曲線的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.曲線上的點(diǎn)均為有效組合

B.曲線上報(bào)酬率最低點(diǎn)是最小方差組合點(diǎn)

C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，曲線彎曲程度越小

D.兩種證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越接近，曲線彎曲程度越小

2.甲公司擬投資某項(xiàng)目，一年前花費(fèi)10萬(wàn)元做過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，后因故中止?，F(xiàn)重啟該項(xiàng)目，擬使用閑置的一間廠房，廠房購(gòu)入時(shí)價(jià)格2000萬(wàn)元，當(dāng)前市價(jià)2500萬(wàn)元。項(xiàng)目還需投資500萬(wàn)元購(gòu)入新設(shè)備。在進(jìn)行該項(xiàng)目投資決策時(shí)，初始投資是（）萬(wàn)元。

A.2500

B.2510

C.3000

D.3010

3.某兩年期債券，面值1000元，票面利率10%，每半年付息一次，到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是10.25%，該債券剛剛支付過(guò)上期利息，其價(jià)值是（）元。

A.987.24

B.995.58

C.1000

D.1004.34

4.證券市場(chǎng)線可以用來(lái)描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)

B.向下平行移動(dòng)

C.斜率上升

D.斜率下降

5.有一項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，后5年每年年初流入500萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。

A.1994.59

B.1566.36

C.1813.48

D.1423.21

6.根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例提高時(shí)，（）

A.權(quán)益資本成本上升

B.債務(wù)資本成本上升

C.加權(quán)平均資本成本上升

D.加權(quán)平均資本成本不變

7.ABC公司20×1年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.4%。20×1年1月1日從銀行借入1000萬(wàn)元，7月1日又借入600萬(wàn)元，如果年利率為4%，則ABC公司20×1年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為（）萬(wàn)元。P120

A.52

B.61.2

C.68.5

D.54.8

8.某公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金余額的下限為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。P119

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

9.電信運(yùn)營(yíng)商推出“手機(jī)10元保號(hào)，可免費(fèi)接聽(tīng)電話和接收短信，主叫國(guó)內(nèi)通話每分鐘0.2元”套餐業(yè)務(wù)，若選用該套餐，則消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。

A.半變動(dòng)成本

B.固定成本

C.階梯式成本

D.延期變動(dòng)成本

10.使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時(shí)，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的（）。

A.機(jī)會(huì)成本與管理成本相等

B.機(jī)會(huì)成本與短缺成本相等

C.機(jī)會(huì)成本等于管理成本與短缺成本之和

D.短缺成本等于機(jī)會(huì)成本與管理成本之和

11.下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是（）。P169

A.生產(chǎn)預(yù)算是一種業(yè)務(wù)預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算不涉及實(shí)物量指標(biāo)

C.生產(chǎn)預(yù)算以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)編制

D.生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)

12.下列各項(xiàng)預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和現(xiàn)行預(yù)算束縛的是（）。

A.定期預(yù)算法

B.固定預(yù)算法

C.彈性預(yù)算法

D.零基預(yù)算法

13.關(guān)于投資中心，說(shuō)法不正確的是（）。

A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤(rùn)，又能對(duì)投入的資金進(jìn)行控制的責(zé)任中心

B.投資中心的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有投資報(bào)酬率和剩余收益

C.利用投資報(bào)酬率指標(biāo)，可能導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益

D.剩余收益指標(biāo)可以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績(jī)比較

14.企業(yè)為了使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低，可采取的措施是（）

A.力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步

B.使用現(xiàn)金浮游量

C.加速收款

D.推遲應(yīng)付賬款的支付

15.下列金融工具中，屬于固定收益證券的是（）。

A.金融期權(quán)

B.規(guī)定了明確計(jì)算方法的浮動(dòng)利率債券

C.利率互換合約

D.普通股

16.下列關(guān)于約當(dāng)產(chǎn)量法下的先進(jìn)先出法的表述中，正確的是（）。

A.月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量（轉(zhuǎn)換成本）＝月初在產(chǎn)品數(shù)量×月初在產(chǎn)品完工程度

B.本月投入本月完工產(chǎn)品數(shù)量＝本月全部完工產(chǎn)品數(shù)量－月初在產(chǎn)品數(shù)量

C.完工產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用-月末在產(chǎn)品成本

D.完工產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品本月加工成本＋本月投入本月完工產(chǎn)品成本

17.假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中，會(huì)引起歐式看漲期權(quán)價(jià)值變大的是（）。

A.預(yù)計(jì)當(dāng)期發(fā)放股利變大

B.執(zhí)行價(jià)格變大

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變大

D.到期期限變長(zhǎng)

18.A產(chǎn)品的理想標(biāo)準(zhǔn)成本為50元/件，歷史平均水平為60元/件，下列各項(xiàng)中，可能是其正常標(biāo)準(zhǔn)成本的是（）。

A.48元

B.52元

C.50元

D.62元

19.甲公司2022年的營(yíng)業(yè)收入為1500萬(wàn)元；可比公司乙2022年的營(yíng)業(yè)收入為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，利潤(rùn)留存率為50%，預(yù)計(jì)年度的增長(zhǎng)率為3%。乙公司的β系數(shù)為1.5，國(guó)庫(kù)券利率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率為10%，則按相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型，甲公司2022年的股權(quán)價(jià)值為（）萬(wàn)元。

A.960

B.937.5

C.1875

D.1695

20.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為8%，凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元（留存240萬(wàn)元），上年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，則今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益為（）萬(wàn)元。

A.1000

B.932

C.859.2

D.295.2

21.甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，固定制造費(fèi)用預(yù)算125000元。全年產(chǎn)能25000工時(shí)，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)10小時(shí)。2022年實(shí)際產(chǎn)量2000件，實(shí)際耗用工時(shí)24000小時(shí)。固定制造費(fèi)用閑置能量差異是（）。

A.有利差異5000元

B.不利差異5000元

C.有利差異20000元

D.不利差異20000元

22.A公司股票當(dāng)前每股市價(jià)為42元。市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買(mǎi)入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣(mài)出1股股票；看漲期權(quán)每份5元，看跌期權(quán)每份4元。兩種期權(quán)執(zhí)行價(jià)格均為40元，到期時(shí)間均為6個(gè)月。假設(shè)6個(gè)月后該股票價(jià)格為45元，則空頭對(duì)敲組合的凈損益為（）元。

A.4

B.6

C.13

D.－4

23.某公司2022年的凈利潤(rùn)為80萬(wàn)元，折舊與攤銷(xiāo)為30萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加80萬(wàn)元，分配股利40萬(wàn)元，稅后利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，凈負(fù)債增加100萬(wàn)元，公司未新發(fā)或回購(gòu)股票。下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.公司2022年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為50萬(wàn)元

B.公司2022年的債務(wù)現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元

C.公司2022年的實(shí)體現(xiàn)金流量為40萬(wàn)元

D.公司2022年的資本支出為90萬(wàn)元

24.甲公司2022年9月的實(shí)際產(chǎn)量為5000件，實(shí)際工時(shí)為6000小時(shí)，實(shí)際支付的工人工資為90000元，標(biāo)準(zhǔn)工資率為18元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)單位工時(shí)為1.1小時(shí)/件。則直接人工工資率差異為（）元。

A.－18000

B.－16500

C.－15000

D.18000

25.甲企業(yè)本月的產(chǎn)品是A、B、C，其中A和B是聯(lián)產(chǎn)品，C是副產(chǎn)品。產(chǎn)量分別為A10000個(gè)，B8000個(gè)，C100個(gè)。在分離前發(fā)生的總的加工成本為500000元。A、B、C均需要進(jìn)一步加工才能對(duì)外出售，進(jìn)一步加工需要發(fā)生的成本分別為A2.0元/個(gè)、B1.8元/個(gè)、C0.1元/個(gè)，A、B、C產(chǎn)品的售價(jià)分別為52元/個(gè)、46.8元/個(gè)、6.1元/個(gè)。采用可變現(xiàn)凈值法分配聯(lián)合成本，則A產(chǎn)品的單位成本為（）元。

A.50

B.29.03

C.31.03

D.29.05

26.假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中，會(huì)引起期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)的是（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.執(zhí)行價(jià)格

C.標(biāo)的股票市價(jià)

D.標(biāo)的股票股價(jià)波動(dòng)率

27.下列關(guān)于作業(yè)成本動(dòng)因的表述中，不正確的是（）。

A.作業(yè)成本動(dòng)因是產(chǎn)品成本增加的驅(qū)動(dòng)因素

B.如果對(duì)不同產(chǎn)品的每一批次進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)所發(fā)生的成本相同，則檢驗(yàn)的次數(shù)屬于業(yè)務(wù)動(dòng)因

C.如果對(duì)不同產(chǎn)品的每一批次進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)所發(fā)生的時(shí)間長(zhǎng)短差別較大，則應(yīng)該改用持續(xù)動(dòng)因作為分配的基礎(chǔ)，按照某種產(chǎn)品耗用的作業(yè)時(shí)間的比重分配作業(yè)成本

D.在業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因中，強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最差

28.A公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制。公司預(yù)計(jì)下一年度的原材料采購(gòu)價(jià)格為21元/公斤，運(yùn)輸費(fèi)為3元/公斤，運(yùn)輸過(guò)程中的正常損耗為5%，原材料入庫(kù)后的儲(chǔ)存成本為1元/公斤。下年度實(shí)際耗用原材料10000公斤，實(shí)際價(jià)格為25元，則下年的直接材料價(jià)格差異為（）元。

A.－2600

B.－12600

C.10000

D.－2000

29.下列關(guān)于利潤(rùn)表預(yù)算的表述中，不正確的是（）。

A.利潤(rùn)表預(yù)算是資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的基礎(chǔ)

B.“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算

C.“利息”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自現(xiàn)金預(yù)算

D.“所得稅費(fèi)用”通常是根據(jù)“利潤(rùn)”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的

30.某企業(yè)2022年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫(kù)存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7500千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克。季度初應(yīng)付賬款余額為40000元（全部是材料款），材料采購(gòu)的貨款在當(dāng)季支付20%，剩余的80%下季度支付。該企業(yè)第一季度支付的采購(gòu)貨款為（）元。

A.17400

B.57400

C.87000

D.93000

31.可控成本是指在特定時(shí)期、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。作為可控成本，應(yīng)該滿足的條件不包括（）。

A.不能是固定成本

B.可以預(yù)知

C.可以計(jì)量

D.可以控制

32.甲公司正在編制直接材料預(yù)算。預(yù)計(jì)單位產(chǎn)成品材料消耗量10千克，材料價(jià)格40元/千克，第一季度期初、期末材料存貨分別為600千克和550千克；第一季度、第二季度產(chǎn)成品銷(xiāo)量分別為300件和250件；期末產(chǎn)成品存貨按下季度銷(xiāo)量10%安排。預(yù)計(jì)第一季度材料采購(gòu)金額是（）元。

A.116000

B.12000O

C.118000

D.140000

33.某企業(yè)的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為50%，凈負(fù)債為15萬(wàn)元，股東權(quán)益為20萬(wàn)元，稅后利息費(fèi)用為6萬(wàn)元，則該企業(yè)的權(quán)益凈利率為（）。

A.66.2%

B.85.3%

C.35.8%

D.57.5%

34.某遞延年金為從第5期期初開(kāi)始，每期發(fā)生1000元的等額支付，共計(jì)發(fā)生10期，假設(shè)折現(xiàn)率為8%，則該遞延年金現(xiàn)值的表達(dá)式為（）。

A.1000×（P/A，8%，14）

B.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，4）

C.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，5）

D.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，3）

35.甲投資人以自有資金1000萬(wàn)元和按5%無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金400萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是20%，則甲投資人的期望報(bào)酬率是（）。

A.20%

B.22%

C.24%

D.26%

36.甲公司2022年平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為600萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元，金融損益為－40萬(wàn)元。則甲公司2022年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為（）。

A.50%

B.20%

C.60%

D.40%

37.下列關(guān)于動(dòng)態(tài)回收期法的表述中，不正確的是（）。

A.沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量

B.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C.如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0，則動(dòng)態(tài)回收期一定小于項(xiàng)目的壽命期

D.沒(méi)有衡量項(xiàng)目的盈利性

38.已知無(wú)負(fù)債的權(quán)益資本成本10%，債務(wù)稅前資本成本5%，企業(yè)所得稅稅率25%，債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值，根據(jù)有稅的MM理論，考慮企業(yè)所得稅的加權(quán)平均資本成本是（）。

A.7.5%

B.8.75%

C.9.38%

D.10.25%

39.下列關(guān)于股票期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值取決于到期日標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低

B.對(duì)于股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格隨著股票價(jià)格的上漲而上漲，當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)期權(quán)價(jià)格可能會(huì)等于股票價(jià)格

C.假設(shè)影響期權(quán)價(jià)值的其他因素不變，股票價(jià)格上升時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價(jià)值下降，股票價(jià)格下降時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價(jià)值上升

D.對(duì)于未到期的股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)股票的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價(jià)值為零

40.甲公司為一家上市公司，最近五年該企業(yè)的凈利潤(rùn)分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、3100萬(wàn)元、2800萬(wàn)元。如果采用相對(duì)價(jià)值模型評(píng)估該企業(yè)的價(jià)值，則適宜的模型是（）。

A.市盈率模型

B.市凈率模型

C.市銷(xiāo)率模型

D.無(wú)法判斷

41.以甲股票為標(biāo)的物的歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同，均為6個(gè)月后到期。已知6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，看漲期權(quán)的價(jià)格為8元，看跌期權(quán)價(jià)格為5元，甲股票的現(xiàn)行價(jià)格為25元，則利用平價(jià)定理可知，執(zhí)行價(jià)格為（）元。

A.28.12

B.22.88

C.22

D.21.76

42.甲公司2022年利潤(rùn)分配方案以及資本公積轉(zhuǎn)增股本相關(guān)信息如下：每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.4元，每10股轉(zhuǎn)增8股并且派發(fā)股票股利2股。股權(quán)登記日為2022年2月20日，股權(quán)登記日甲股票開(kāi)盤(pán)價(jià)為25元，收盤(pán)價(jià)為24元。則在除息日，甲公司發(fā)放現(xiàn)金股利、股票股利以及資本公積轉(zhuǎn)增資本后的股票除權(quán)參考價(jià)為（）元。

A.12.38

B.12.5

C.11.88

D.12

43.某企業(yè)打算向銀行申請(qǐng)借款200萬(wàn)元，期限一年，報(bào)價(jià)利率10%，下列計(jì)算結(jié)果不正確的是（）。

A.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入），則有效年利率為12.5%

B.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入），并按貼現(xiàn)法付息，則有效年利率為11.11%

C.如果銀行規(guī)定本息每月末等額償還，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，則有效年利率約為20%

D.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%，考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入，銀行存款利率2.5%，則有效年利率為11.88%

44.A公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季總資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季總資產(chǎn)為1400萬(wàn)元。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債、經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為1000萬(wàn)元。則該公司采取的營(yíng)運(yùn)資金籌資策略是（）。

A.保守型籌資策略

B.適中型籌資策略

C.適合型籌資策略

D.激進(jìn)型籌資策略

45.甲企業(yè)按2/10、n/30的條件購(gòu)入貨物10萬(wàn)元，由于資金周轉(zhuǎn)困難，甲企業(yè)放棄了現(xiàn)金折扣，并且第70天支付的貨款。則按照復(fù)利計(jì)算的放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）。

A.12.89%

B.36.7%

C.12.24%

D.43.86%

46.W公司是一家汽車(chē)制造企業(yè)，受新冠疫情的影響，擬進(jìn)入前景看好的醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)，為此W公司擬投資新建廠房，投資后W公司的資產(chǎn)負(fù)債率為45%。N公司是醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)的代表企業(yè)，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.2，包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.6。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%，所得稅稅率為25%，則新項(xiàng)目的權(quán)益資本成本為（）。

A.15.64%

B.19.48%

C.23.4%

D.29.8%

47.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值與剩余收益的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.部門(mén)剩余收益通常是稅前的

B.部門(mén)經(jīng)濟(jì)增加值是稅后的

C.經(jīng)濟(jì)增加值與資本市場(chǎng)無(wú)關(guān)

D.部門(mén)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的高低影響部門(mén)剩余收益

48.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是使加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。假設(shè)其他條件不變，該資本結(jié)構(gòu)也是（）。

A.使每股收益最高的資本結(jié)構(gòu)

B.使利潤(rùn)最大的資本結(jié)構(gòu)

C.使股東財(cái)富最大的資本結(jié)構(gòu)

D.使股票價(jià)格最高的資本結(jié)構(gòu)

49.下列各項(xiàng)說(shuō)法中，符合流動(dòng)性溢價(jià)理論的是（）。

A.長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì)

B.不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

C.債券期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高

D.即期利率水平由各個(gè)期限債券市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定

50.甲公司下屬投資中心本期部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)15萬(wàn)元，部門(mén)平均資產(chǎn)100萬(wàn)元（其中平均非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)20萬(wàn)元），部門(mén)平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債30萬(wàn)元，該部門(mén)要求的稅前投資報(bào)酬率為10%，該中心的剩余收益是（）萬(wàn)元。

A.5

B.7

C.8

D.10

51.甲公司2022年年初未分配利潤(rùn)-100萬(wàn)元，2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元。公司計(jì)劃2022年新增資本支出1000萬(wàn)元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（債務(wù)∶權(quán)益）為3∶7。法律規(guī)定，公司須按凈利潤(rùn)10%提取公積金。若該公司采取剩余股利政策，應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利（）萬(wàn)元。

A.310

B.400

C.380

D.500

52.下列關(guān)于遞延年金的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算都與遞延期“m”的長(zhǎng)短有關(guān)

B.遞延年金終值的計(jì)算方法與普通年金終值類(lèi)似

C.遞延年金現(xiàn)值=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

D.遞延年金現(xiàn)值=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]

53.有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是（）。

A.防止贖回溢價(jià)過(guò)高

B.保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

C.防止發(fā)行公司過(guò)度使用贖回權(quán)

D.保證發(fā)行公司長(zhǎng)時(shí)間使用資金

54.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬(wàn)元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬(wàn)元，年利率8%，按年單利計(jì)息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實(shí)際成本最接近于（）。

A.8.06%

B.8.8%

C.8.3%

D.8.37%

55.由于通貨緊縮，A公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來(lái)滿足銷(xiāo)售增長(zhǎng)的資本需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系，且不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)。現(xiàn)已知經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比為55%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比為15%，預(yù)計(jì)下年?duì)I業(yè)凈利率為10%，股利支付率為20%。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為（）。

A.25%

B.26%

C.27%

D.28%

56.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與以股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的表述中，不正確的是（）。

A.兩者行權(quán)時(shí)，其股票均來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)

B.均有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格

C.在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)

D.均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨股票價(jià)格變動(dòng)

57.甲公司準(zhǔn)備以當(dāng)前22元/股的市價(jià)發(fā)行800萬(wàn)股普通股股票，預(yù)計(jì)發(fā)行費(fèi)用為2元/股，剛剛發(fā)放的股利為3元/股，以后每年股利增長(zhǎng)率為5%，則該普通股的資本成本是（）。

A.15.75%

B.20.75%

C.15%

D.20%

58.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增加值中，公司每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位都需要使用不同的資本成本的是（）。

A.基本的經(jīng)濟(jì)增加值

B.披露的經(jīng)濟(jì)增加值

C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值

D.真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值

59.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為5%，剛剛支付的每股股利為1元，未來(lái)不增發(fā)新

股或回購(gòu)股票，保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為10%、營(yíng)業(yè)凈利率為4%、

期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次、期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為1.5、利潤(rùn)留存率為40%，則該企業(yè)的普通股資本成本為（）。

A.17.33%

B.15.75%

C.15.57%

D.16.10%

60.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是（）。

A.機(jī)器加工作業(yè)

B.生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試作業(yè)

C.產(chǎn)品工藝改造作業(yè)

D.行政管理作業(yè)

61.下列關(guān)于平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法適用于經(jīng)常對(duì)外銷(xiāo)售半成品的企業(yè)

B.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于考察在產(chǎn)品存貨資金占用情況

C.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法在產(chǎn)品是尚未最終完成的產(chǎn)品

62.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股營(yíng)業(yè)收入40元，銷(xiāo)售凈利率5%，與甲公司可比的3家制造業(yè)企業(yè)的平均市銷(xiāo)率是0.8倍，平均銷(xiāo)售凈利率4%。用修正平均市銷(xiāo)率法估計(jì)的甲公司每股價(jià)值是（）元。

A.32

B.25.6

C.40

D.33.6

63.在下列業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，最適合評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心部門(mén)經(jīng)理的是（）。

A.部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)

B.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)

C.部門(mén)稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

D.部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

64.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理。最低現(xiàn)金持有量100萬(wàn)元，現(xiàn)金返回線150萬(wàn)元。假設(shè)某日甲公司的現(xiàn)金余額是280萬(wàn)元，下列操作中正確的是（）。

A.不操作

B.買(mǎi)入有價(jià)證券30萬(wàn)元

C.買(mǎi)入有價(jià)證券130萬(wàn)元

D.買(mǎi)入有價(jià)證券180萬(wàn)元

65.甲公司2022年?duì)I業(yè)收入1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60%，固定成本200萬(wàn)元，利息費(fèi)用40萬(wàn)元。假設(shè)不存在資本化利息且不考慮其他因素，該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是（）。

A.1.25

B.2.5

C.2

D.3.75

66.甲企業(yè)采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進(jìn)行機(jī)器調(diào)試，在對(duì)調(diào)試作業(yè)中心進(jìn)行成本分配時(shí)，最適合采用的作業(yè)成本動(dòng)因是（）。

A.產(chǎn)品品種

B.產(chǎn)品數(shù)量

C.產(chǎn)品批次

D.每批產(chǎn)品數(shù)量

67.在“利息保障倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/利息支出”計(jì)算式中，分子的“利息費(fèi)用”是（）。

A.計(jì)入本期現(xiàn)金流量表的利息支出

B.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息

C.計(jì)入本期利潤(rùn)表的費(fèi)用化利息和資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

D.計(jì)入本期資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息

68.甲公司是一家空調(diào)銷(xiāo)售企業(yè)，每年的6～9月是銷(xiāo)售旺季，其余月份是銷(xiāo)售淡季。管理層擬用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率評(píng)價(jià)公司的管理效率，由于公司收賬力度不夠，導(dǎo)致壞賬準(zhǔn)備金額比較大，該公司適合使用的公式是（）。

A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（∑各月末應(yīng)收賬款凈額/12）

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/[（年初應(yīng)收賬款凈額+年末應(yīng)收賬款凈額）/2]

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/（∑各月末應(yīng)收賬款余額/12）

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/[（年初應(yīng)收賬款余額+年末應(yīng)收賬款余額）/2]

多選題（共27題，共27分）

69.與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（）。

A.不存在雙重課稅

B.容易從資本市場(chǎng)籌集資金

C.以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任

D.存續(xù)年限受制于發(fā)起人的壽命

70.甲公司是一家電子計(jì)算器制造商，計(jì)算器外殼可以自制或外購(gòu)。如果自制，需為此購(gòu)置一臺(tái)專(zhuān)用設(shè)備，購(gòu)價(jià)7500元（使用1年，無(wú)殘值），單位變動(dòng)成本2元。如果外購(gòu)，采購(gòu)量10000件以?xún)?nèi)，單位報(bào)價(jià)3.2元；采購(gòu)量10000件及以上，單位報(bào)價(jià)可優(yōu)惠至2.6元。下列關(guān)于自制或外購(gòu)決策的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.預(yù)計(jì)采購(gòu)量為8000件時(shí)應(yīng)自制

B.預(yù)計(jì)采購(gòu)量為4000件時(shí)應(yīng)外購(gòu)

C.預(yù)計(jì)采購(gòu)量為16000件時(shí)應(yīng)外購(gòu)

D.預(yù)計(jì)采購(gòu)量為12000件時(shí)應(yīng)外購(gòu)

71.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，以下相關(guān)表述中正確的有（）。

A.股權(quán)現(xiàn)金流量是扣除了成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分

B.如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量

C.有多少股權(quán)現(xiàn)金流量會(huì)作為股利分配給股東，取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策

D.加權(quán)平均資本成本是與股權(quán)現(xiàn)金流量相匹配的等風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)成本

72.甲公司準(zhǔn)備變更信用政策，擬選用縮短信用期或提供現(xiàn)金折扣兩項(xiàng)措施之一。下列關(guān)于兩項(xiàng)措施相同影響的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.均增加銷(xiāo)售收入

B.均增加應(yīng)收賬款

C.均減少收賬費(fèi)用

D.均減少壞賬損失

73.因大米的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，南方某農(nóng)場(chǎng)在決定是否生產(chǎn)雙季稻時(shí)，下列各項(xiàng)需考慮的有（）。

A.生產(chǎn)雙季稻增加的種子購(gòu)買(mǎi)成本

B.生產(chǎn)雙季稻增加的農(nóng)場(chǎng)人工支出

C.生產(chǎn)雙季稻放棄的其他經(jīng)濟(jì)作物的收益

D.生產(chǎn)雙季稻使用現(xiàn)有耕地的年固定租金成本

74.下列選項(xiàng)中，責(zé)任中心判斷一項(xiàng)成本是否可控的條件有（）。

A.可預(yù)測(cè)性

B.可調(diào)控性

C.可追溯性

D.可計(jì)量性

75.定期預(yù)算法與滾動(dòng)預(yù)算法相比，其優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

B.便于考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

C.有利于發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

D.能夠保證預(yù)算期間和會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配比

76.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格可以防止成本轉(zhuǎn)移帶來(lái)的部門(mén)間責(zé)任轉(zhuǎn)嫁

B.制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格可以引導(dǎo)下級(jí)部門(mén)采取明智的決策

C.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于利潤(rùn)中心

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于成本中心

77.甲公司是一家空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)，采用作業(yè)成本法核算產(chǎn)品成本，現(xiàn)正進(jìn)行作業(yè)庫(kù)設(shè)計(jì)，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.空調(diào)加工屬于單位級(jí)作業(yè)

B.空調(diào)設(shè)計(jì)屬于品種級(jí)作業(yè)

C.空調(diào)工藝流程改進(jìn)屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)

D.空調(diào)成品抽檢屬于批次級(jí)作業(yè)

78.下列關(guān)于股票回購(gòu)和現(xiàn)金股利影響的說(shuō)法中，屬于二者共同點(diǎn)的有（）。

A.均減少所有者權(quán)益

B.均減少公司現(xiàn)金

C.均改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)

D.均降低股票市場(chǎng)價(jià)格

79.甲持有乙公司股票，乙公司2022年利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)，下列關(guān)于利潤(rùn)分配結(jié)果的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.甲財(cái)富不變

B.乙股價(jià)不變

C.甲持有乙的股份比例不變

D.甲持有乙的股數(shù)不變

80.下列相關(guān)公式中，錯(cuò)誤的有（）。

A.權(quán)益乘數(shù)=1-1/資產(chǎn)負(fù)債率

B.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

C.長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/長(zhǎng)期資本

D.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/[（年初負(fù)債總額+年末負(fù)債總額）/2]×100%

81.下列各項(xiàng)措施中，可降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的有（）。

A.提高信用標(biāo)準(zhǔn)

B.延長(zhǎng)信用期限

C.提高壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率

D.提高現(xiàn)金折扣率

82.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未使用債務(wù)時(shí)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)運(yùn)用了債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終由普通股股東承擔(dān)

D.固定成本的比重是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本影響因素

83.甲企業(yè)按照隨機(jī)模式確定的貨幣資金最佳上限為20000元，下限為8000元，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.現(xiàn)金返回線為12000元

B.如果貨幣資金余額為15000元，則需要買(mǎi)入3000元有價(jià)證券，使得貨幣資金余額保持為12000元

C.如果貨幣資金余額為20000元，則需要買(mǎi)入8000元有價(jià)證券

D.如果貨幣資金余額為2000元，則需要賣(mài)出6000元有價(jià)證券

84.企業(yè)兩年前打算投資一新型產(chǎn)品，請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行了可行性分析，花費(fèi)2萬(wàn)元，由于前景并不明確，因此該甲投資計(jì)劃被擱置。隨著科技的發(fā)展，該新型產(chǎn)品市場(chǎng)前景越發(fā)明朗，該計(jì)劃被重新提上日程。該產(chǎn)品的生產(chǎn)需要使用甲企業(yè)一閑置設(shè)備，該設(shè)備如果出租每年可獲得租金10萬(wàn)元，但是公司規(guī)定該設(shè)備不可出租。下列關(guān)于各項(xiàng)成本判斷的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.可行性分析所花費(fèi)的2萬(wàn)元屬于相關(guān)成本

B.可行性分析所花費(fèi)的2萬(wàn)元屬于不相關(guān)成本

C.設(shè)備出租可獲得的租金10萬(wàn)元屬于相關(guān)成本

D.設(shè)備出租可獲得的租金10萬(wàn)元屬于不相關(guān)成本

85.已知A公司銷(xiāo)售當(dāng)季度收回貨款55%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款5%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬(wàn)元，其中包括上年第三季度銷(xiāo)售形成的應(yīng)收賬款10萬(wàn)元，第四季度銷(xiāo)售形成的應(yīng)收賬款18萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）。（不考慮增值稅）

A.上年第四季度的銷(xiāo)售額為40萬(wàn)元

B.上年第三季度的銷(xiāo)售額為200萬(wàn)元

C.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為28萬(wàn)元

D.上年第三季度銷(xiāo)售形成的應(yīng)收賬款10萬(wàn)元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

86.作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中正確的有（）。

A.更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力

B.激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值

C.引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值創(chuàng)造

D.便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)

87.下列各項(xiàng)中，屬于平衡計(jì)分卡財(cái)務(wù)維度的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)有（）。

A.投資報(bào)酬率

B.息稅前利潤(rùn)

C.生產(chǎn)負(fù)荷率

D.市場(chǎng)份額

88.下列關(guān)于簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋利息支出×（1－25%）

B.研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“期間費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)”

C.在建工程是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”

D.債權(quán)資本成本率＝費(fèi)用化利息/平均帶息負(fù)債

89.企業(yè)采用分步法計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，可根據(jù)生產(chǎn)特點(diǎn)和管理要求選擇逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法或平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法。下列關(guān)于這兩種方法的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.對(duì)外銷(xiāo)售半成品的企業(yè)應(yīng)采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法

B.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法需要進(jìn)行成本還原

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能全面反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各步驟半成品存貨資金占用信息

90.投資組合由證券X和證券Y各占50%構(gòu)成。證券X的期望收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差12%，β系數(shù)1.5；證券Y的期望收益率10%，標(biāo)準(zhǔn)差10%，β系數(shù)1.3。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的β系數(shù)等于1.4

C.投資組合的變異系數(shù)等于1

D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于11%

91.現(xiàn)有一份甲公司股票的歐式看漲期權(quán)，1個(gè)月后到期，執(zhí)行價(jià)格50元。目前甲公司股票市價(jià)60元，期權(quán)價(jià)格12元。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)2元

B.期權(quán)屬于實(shí)值狀態(tài)

C.期權(quán)到期時(shí)應(yīng)被執(zhí)行

D.期權(quán)目前應(yīng)被執(zhí)行

92.甲公司的經(jīng)營(yíng)處于盈虧臨界點(diǎn)，下列表述正確的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于零

B.安全邊際等于零

C.銷(xiāo)售額等于銷(xiāo)售收入線與總成本線交點(diǎn)處銷(xiāo)售額

D.邊際貢獻(xiàn)等于固定成本

93.甲公司因擴(kuò)大財(cái)務(wù)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為50萬(wàn)元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)為80萬(wàn)元。如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤(rùn)為70萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤(rùn)為90萬(wàn)元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤(rùn)為40萬(wàn)元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

94.為確保債券平價(jià)發(fā)行，假設(shè)其他條件不變，下列各項(xiàng)可導(dǎo)致票面利率降低的有（）。

A.附轉(zhuǎn)換條款

B.附認(rèn)股權(quán)證

C.附贖回條款

D.附回售條款

95.某企業(yè)營(yíng)業(yè)凈利率為15%，股利支付率為40%，假設(shè)其他因素不變，下列各項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)可以提高外部融資額的有（）。

A.降低凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.提高股利支付率

C.提高營(yíng)業(yè)凈利率

D.降低經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比

問(wèn)答題（共22題，共22分）

96.甲公司是一家制造業(yè)上市公司，擬于2022年末發(fā)行10年期債券籌資。目前甲公司尚無(wú)上市債券，也找不到合適的可比公司，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定甲公司的信用級(jí)別為AA級(jí)。目前上市交易的AA級(jí)公司債券及與之到期日相近的政府債券信息如下：

甲公司采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)擬發(fā)行債券的稅前債務(wù)資本成本，并以此確定該債券的票面利率。

要求：計(jì)算2022年末，AA級(jí)公司債券的平均信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，并確定甲公司擬發(fā)行債券的票面利率。

97.已知某公司擬于2022年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資120萬(wàn)元。已知該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，稅法規(guī)定的計(jì)提折舊年限也是5年；設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可獲得利潤(rùn)40萬(wàn)元。假設(shè)該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為10%（不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅）。已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。

要求：

（1）計(jì)算使用期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量。

（2）如果以10%作為折現(xiàn)率，計(jì)算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)。

98.某企業(yè)目前已有1000萬(wàn)元長(zhǎng)期資本，均為普通股，股價(jià)為10元/股?，F(xiàn)企業(yè)希望再實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資本融資以滿足擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的需要。有三種籌資方案可供選擇：方案一：全部通過(guò)年利率為10%的長(zhǎng)期債券融資；方案二：全部是優(yōu)先股股利率為12%的優(yōu)先股籌資；方案三：全部依靠發(fā)行普通股股票籌資，按照目前的股價(jià)，需增發(fā)50萬(wàn)股新股。假設(shè)企業(yè)預(yù)期的息稅前利潤(rùn)為210萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：在預(yù)期的息稅前利潤(rùn)水平下進(jìn)行融資方案的選擇。

99.假定某存貨的年需要量D＝3600件，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本KC＝2元，單位缺貨成本KU＝4元，每次訂貨變動(dòng)成本K＝25元，交貨時(shí)間L＝10天。交貨期延遲天數(shù)及其概率分布如下：

要求：計(jì)算確定最佳再訂貨點(diǎn)

100.某企業(yè)生產(chǎn)A半成品10000件，銷(xiāo)售單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本20元，全年固定成本總額為200000元。若把A半成品進(jìn)一步加工為產(chǎn)品B，則每件需要追加變動(dòng)成本20元，產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)80元。

要求回答：

（1）企業(yè)具備進(jìn)一步加工10000件A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，該生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，但需要追加專(zhuān)屬固定成本50000元，是否需要深加工該產(chǎn)品？

（2）企業(yè)只具備進(jìn)一步加工7000件A半成品的能力，該能力可用于對(duì)外承攬加工業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)每年可獲得邊際貢獻(xiàn)75000元，是否需要深加工該產(chǎn)品？

101.甲公司是一家中央電力企業(yè)，采用經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)考核辦法進(jìn)行業(yè)績(jī)計(jì)量和評(píng)價(jià)，有關(guān)資料如下：

（1）2022年甲公司的凈利潤(rùn)為40億元；費(fèi)用化利息支出為12億元，資本化利息支出16億元；研發(fā)費(fèi)用為18億元，當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的研發(fā)支出為2億元。

（2）2022年甲公司的年末所有者權(quán)益為900億元，年初所有者權(quán)益為700億元，年末無(wú)息負(fù)債為200億元，年初無(wú)息負(fù)債為150億元，年末帶息負(fù)債800億元，年初帶息負(fù)債600億元；年末在建工程180億元，年初在建工程220億元。

（3）甲公司所得稅稅率25%。

要求計(jì)算甲公司2022年下列指標(biāo)：

1.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

2.調(diào)整后資本。

3.平均資本成本率。

4.經(jīng)濟(jì)增加值。

102.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤(rùn)為900萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定凈利潤(rùn)全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。

表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)

要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。

（2）依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說(shuō)明理由。

103.F公司是一家經(jīng)營(yíng)電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股，每股價(jià)格為10元，沒(méi)有負(fù)債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬(wàn)元，用于投資液晶顯示屏項(xiàng)目，有如下三個(gè)備選籌資方案：

方案一：以目前股數(shù)10000萬(wàn)股為基數(shù)，每10股配2股，配股價(jià)格為8元/股。

方案二：按照目前市價(jià)公開(kāi)增發(fā)股票1600萬(wàn)股。

方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9%，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格擬定為950元/份。目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。

要求：

（1）如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在盈利持續(xù)性、現(xiàn)金股利分配水平和擬配售股份數(shù)量方面滿足什么條件？假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計(jì)算配股除權(quán)參考價(jià)及每股股票配股權(quán)價(jià)值。

（2）如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件？應(yīng)遵循的公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)原則是什么？

（3）根據(jù)方案三，計(jì)算每份債券價(jià)值，判斷擬定的債券發(fā)行價(jià)格是否合理并說(shuō)明原因。

104.某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。

要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。

（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。

（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。

105.某公司年銷(xiāo)售額為90萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，全部固定經(jīng)營(yíng)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為18萬(wàn)元，總資產(chǎn)為45萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%，負(fù)債的平均利率為8%，假設(shè)所得稅稅率為30%。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資35萬(wàn)元，每年固定經(jīng)營(yíng)成本增加4萬(wàn)元，可以使銷(xiāo)售額增加20%，并使變動(dòng)成本率下降至50%。該公司以將聯(lián)合杠桿系數(shù)降到1.8作為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。該公司不存在優(yōu)先股股息。

要求：1）所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，判斷是否采納該經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；

2）所需資金以10%的利率借入，計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，判斷是否采納該經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

106.甲公司目前發(fā)行在外普通股1000萬(wàn)股（每股面值1元），已發(fā)行票面利率為10%的債券4000萬(wàn)元。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資5000萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到2000萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇，公司適用的所得稅率為25%。：

（1）按8%的利率平價(jià)發(fā)行債券（方案1）；

（2）按每股25元增發(fā)普通股（方案2）。

要求：

（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益；

（2）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)；

（3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；

（4）判斷哪個(gè)方案更好。

107.甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，生產(chǎn)過(guò)程分為兩個(gè)步驟，分別在兩個(gè)車(chē)間進(jìn)行。一車(chē)間為二車(chē)間提供半成品。二車(chē)間將半成品加工成產(chǎn)成品。每件產(chǎn)成品消耗一件半成品。甲公司用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法結(jié)轉(zhuǎn)產(chǎn)品成本，月末對(duì)在產(chǎn)品和產(chǎn)成品進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，用約當(dāng)產(chǎn)量比例法在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間分配。原材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。第二車(chē)間除了耗用第一車(chē)間的半成品外，還需要其他輔助材料，輔助材料在生產(chǎn)過(guò)程中陸續(xù)投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。兩個(gè)車(chē)間的在產(chǎn)品相對(duì)本車(chē)間的完工度均為50%。相關(guān)資料如下：

月初在產(chǎn)品成本余額（單位：元）：

要求：

（1）計(jì)算第一車(chē)間A產(chǎn)品成本；

108.甲公司是一家醫(yī)藥企業(yè)，當(dāng)前每股市價(jià)100元。市場(chǎng)上有兩種以該股票為標(biāo)的的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可以買(mǎi)入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣(mài)出1股股票，執(zhí)行價(jià)格均為105元。到期時(shí)間均為6個(gè)月。要求：

（1）投資者預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定，應(yīng)該選擇哪種投資組合？該投資組合如何構(gòu)建？假設(shè)看漲期權(quán)每份10元，看跌期權(quán)每份8元。計(jì)算該投資組合不虧損的股票價(jià)格期間？

（2）假設(shè)甲公司的股價(jià)6個(gè)月后有兩種可能：上升25%或下降20%，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%。利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算看漲期權(quán)的價(jià)格，利用平價(jià)定理計(jì)算看跌期權(quán)的價(jià)格。計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù)。

109.東方公司為一家在上交所上市的公司，該公司最近三年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模及解決經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的融資問(wèn)題，東方公司決定在明年實(shí)施融資，有如下三個(gè)備選融資方案：

方案一：按照目前市場(chǎng)價(jià)公開(kāi)增發(fā)新股。

方案二：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9%，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價(jià)格擬定為950元/份。目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。

方案三：公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股。

要求：

（1）根據(jù)有關(guān)基本財(cái)務(wù)條件的規(guī)定，判斷東方公司能否采用公開(kāi)增發(fā)方式。

（2）根據(jù)方案二，計(jì)算每份債券價(jià)值，判斷擬定的債券發(fā)行價(jià)格是否合理并說(shuō)明原因。

已知：（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/F，10%，10）＝0.3855

（3）要使方案三可行，在發(fā)行數(shù)量和籌資金額方面需要滿足什么條件？

110.C公司生產(chǎn)個(gè)人防護(hù)用品，采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本。在生產(chǎn)甲產(chǎn)品時(shí)，投料后需依次先后經(jīng)過(guò)加工和凈化兩個(gè)階段，因此將其識(shí)別為兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)。因?yàn)槿斯こ杀菊急容^低，在識(shí)別作業(yè)成本庫(kù)時(shí)將其并入加工作業(yè)，不再單獨(dú)列示。其他信息如下：

（1）2022年4月原材料領(lǐng)用情況：

本月實(shí)際領(lǐng)用原材料一、原材料二的金額分別為1500萬(wàn)元、1150萬(wàn)元。（2）2022年4月甲產(chǎn)品生產(chǎn)情況：

單位：件

原材料在生產(chǎn)開(kāi)始時(shí)一次性投料，加工陸續(xù)發(fā)生，加工完成后轉(zhuǎn)入凈化室開(kāi)始為期5天的凈化工藝。公司僅擁有一個(gè)凈化室，按批實(shí)施凈化，除產(chǎn)品開(kāi)始凈化搬入和產(chǎn)品完成凈化搬出以外，凈化室24小時(shí)連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。月初20件在產(chǎn)品處于加工作業(yè)段，完工程度50%，月末40件在產(chǎn)品處于凈化作業(yè)段。

（3）2022年4月，加工和凈化兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)的金額與數(shù)量信息：

單位：萬(wàn)元

要求：（1）將2022年4月發(fā)生的作業(yè)成本分配至甲產(chǎn)品；（2）計(jì)算2022年4月甲產(chǎn)品原材料、加工作業(yè)、凈化作業(yè)的約當(dāng)產(chǎn)量（先進(jìn)先出法）；

約當(dāng)產(chǎn)量計(jì)算表

單位：件

（3）根據(jù)前述計(jì)算結(jié)果，將2022年4月甲產(chǎn)品的成本計(jì)算單補(bǔ)充完整。

甲產(chǎn)品成本計(jì)算單

2022年4月

單位：萬(wàn)元

111.H公司是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，目前每股價(jià)格為20元，剛支付過(guò)的每股股利為0.377元，股利預(yù)期增長(zhǎng)率為6%。公司現(xiàn)在急需籌集資金5000萬(wàn)元，擬平價(jià)發(fā)行10年期的可轉(zhuǎn)換債券，債券面值為每份1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次。轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元；不可贖回期為5年，5年后可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1050元，此后每年遞減20元。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為7%，公司適用的所得稅稅率為20%。

要求：

（1）計(jì)算第5年末可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

（2）計(jì)算發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。

（3）判斷公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是否可行并解釋原因。如不可行，若修改票面利率，票面利率的范圍是多少？

（4）簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。

112.凱德公司2022年末資本總額4000萬(wàn)元，權(quán)益乘數(shù)為2.5，其權(quán)益資本包括普通股股本和留存收益，每股凈資產(chǎn)為8元；債務(wù)資本只有長(zhǎng)期借款，借款的年平均利率為8%。該公司2022年初未分配利潤(rùn)為-220萬(wàn)元（超過(guò)稅法規(guī)定的稅前彌補(bǔ)期限），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6000萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本900萬(wàn)元，變動(dòng)成本率55%，所得稅稅率25%。該公司按15%提取公積金（包括任意公積金）。

要求：（1）計(jì)算該公司2022年末的普通股股數(shù)和權(quán)益資本。

（2）假設(shè)債務(wù)資本和普通股股數(shù)保持2022年的水平不變，計(jì)算該公司2022年的凈利潤(rùn)和每股收益。

（3）結(jié)合（2），如果該公司采取固定股利政策（每股股利1元），計(jì)算該公司2022年度應(yīng)提取的公積金和發(fā)放的股利額。

（4）如果該公司采取剩余股利政策，計(jì)劃下年度追加投資5000萬(wàn)元，繼續(xù)保持2022年的資本結(jié)構(gòu)不變，則該公司2022年是否可以給股東派發(fā)股利？下年度追加投資所需部分股權(quán)資本通過(guò)增發(fā)普通股或優(yōu)先股來(lái)解決，普通股的每股價(jià)格為10元，優(yōu)先股的股息率為10%，追加投資后，假設(shè)借款的年平均利率下降為6%。計(jì)算兩種籌資方式追加籌資后每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)，以及此時(shí)兩種方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

113.某公司目前的資本來(lái)源包括每股面值1元的普通股800萬(wàn)股和平均利率為10%的3000萬(wàn)元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目