【牧原股份股票投資價(jià)值探析報(bào)告7700字（論文）】

股票投資分析報(bào)告——伊力特（600197）表5所示，牧原股份的每股價(jià)格為82.00元，跟其他四家企業(yè)相比處于上游地位；但27.99倍的市盈率則處在五家公司的下游地位，說明牧原股份的股價(jià)和市盈率處于較好的狀態(tài)。故認(rèn)為在隨著國(guó)民消費(fèi)水平升級(jí)和宏觀經(jīng)濟(jì)健康的持續(xù)的影響下，牧原股份自身內(nèi)部也仍然需要改善經(jīng)營(yíng)策略尋求突破，具體的牧原股份股票未來估值為市盈率均值與每股收益之積：71.62×2.93≈209.85（元），相比于此時(shí)的每股82.00元，建議投資者加倉(cāng)，并且關(guān)注企業(yè)信息，及時(shí)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。（三）股利貼現(xiàn)模型（DDM）絕對(duì)估值法股利貼現(xiàn)模型（DDM）是讓投資者估算股票價(jià)格的模型之一，此模型基于股票是一種金融資產(chǎn)，并且金融資產(chǎn)的價(jià)值取決于未來能夠給予持有者的現(xiàn)金流根據(jù)貼現(xiàn)率調(diào)整后的現(xiàn)值，根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，股票能夠帶給投資者的現(xiàn)金流就是未來公司給予投資者的分紅。股利貼現(xiàn)模型一般適用于處在企業(yè)發(fā)展成熟期并且股利發(fā)放較為穩(wěn)定，公司經(jīng)營(yíng)良好。牧原股份符合上述條件，因此以牧原股份為例，利用股利貼現(xiàn)模型（DDM）對(duì)牧原股份進(jìn)行估值分析。通過基本的股利貼現(xiàn)模型對(duì)牧原股份的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)。假定投資者長(zhǎng)期持有牧原股份的股票，則投資者在以后每年度中從企業(yè)獲得的股利貼現(xiàn)值就可以看作是牧原股份的內(nèi)在價(jià)值。假設(shè)2021年牧原股份的市盈率為x，每股盈利為1/4x進(jìn)行分析即可預(yù)測(cè)出當(dāng)期的股價(jià)。假定這個(gè)預(yù)測(cè)價(jià)格為2020年的股票出售價(jià)，可以得出資本化率，并且預(yù)測(cè)出今后四年的股利。通過股利貼現(xiàn)模型，便得出了牧原股份的企業(yè)內(nèi)在價(jià)值V。價(jià)值決定價(jià)格，但是股票的價(jià)格不僅受內(nèi)在價(jià)值的影響同時(shí)也受市場(chǎng)中的供需關(guān)系影響以及政策等多種因素，一時(shí)的股價(jià)，并不能真實(shí)的反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，企業(yè)的價(jià)值仍需在公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中才能看出，股利的價(jià)格是與公司上一年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)，企業(yè)的凈利潤(rùn)越高，經(jīng)營(yíng)效益也就越好，能夠帶給股民的現(xiàn)金股利就多，由于上市公司的股利分配政策具有很大的不確定性，故本文以牧原股份的歷史數(shù)據(jù)為參考標(biāo)準(zhǔn)用以估算企業(yè)未來一段時(shí)間的股息分配率，同時(shí)采用股利貼現(xiàn)模型中的股利固定增長(zhǎng)模型對(duì)牧原股份股票進(jìn)行合理估值。下圖（圖6）反映了牧原股份近四年現(xiàn)金股利。表SEQ表\*ARABIC6牧原股份近四年現(xiàn)金股利時(shí)間2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金股利（元/股）3.536.916.905.50注：表中數(shù)據(jù)來自于東方財(cái)富由表六數(shù)據(jù)通過幾何平均數(shù)計(jì)算可以得出股利平均增長(zhǎng)率為15.93%，由表中數(shù)據(jù)可以看出牧原股份2019年給投資者分配的股票現(xiàn)金股利為每股5.50元，可以得出下一期股票股利為6.3元，牧原股份的股利將仍以5.07%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。假設(shè)投資者所需的必要報(bào)酬率為20，利用股利貼現(xiàn)模型計(jì)算出牧原股份股票的內(nèi)在價(jià)值為:V=6.3/（20%-15.93%）≈154.79（元）結(jié)語(yǔ)本文對(duì)牧原股份股票的估值是結(jié)合牧原股份的歷史數(shù)據(jù)和牧原股份的當(dāng)下情況，結(jié)合本文文章中的各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行估值，通過使用市盈率法、市凈率法的兩種方法對(duì)牧原股份股票的估值進(jìn)行評(píng)估，最終得到牧原股份的股票價(jià)值區(qū)間范圍，得到牧原股份的支撐位在71.62，壓力位在154.79，如果牧原股份的股價(jià)處于支撐位附近，建議投資者積極關(guān)注；反之，若股票價(jià)格面臨壓力位，則建議投資者結(jié)合實(shí)際財(cái)報(bào)、行業(yè)動(dòng)態(tài)、國(guó)家相關(guān)政策合理分析采取穩(wěn)妥的投資方式，若股票價(jià)格處于這個(gè)價(jià)格區(qū)間，可以通過高拋低吸，重復(fù)換手等方式達(dá)到盈利目的。通過觀察牧原股份的股票價(jià)格走勢(shì)以及結(jié)合現(xiàn)時(shí)情況，牧原股份仍具有投資潛力，建議投資者積極關(guān)注牧原股份的價(jià)格走勢(shì)，把握合適的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行投資。最后提醒大家股市有風(fēng)險(xiǎn)入行需謹(jǐn)慎，一只股票的增長(zhǎng)不僅取決于現(xiàn)時(shí)估值也與國(guó)家相關(guān)政策，企業(yè)實(shí)時(shí)決策密不可分，應(yīng)積極把握現(xiàn)有消息做好投資，控制風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)[1]張?jiān)诩t．基于基本分析與技術(shù)分析的股票投資研究--以青島海爾為例[D]．蘭州大學(xué)，2016.[2]汪麗云．雙匯發(fā)展股票投資價(jià)值分析[D]．東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2018.[3]賈興平．以價(jià)值投資為目的的H公司價(jià)值評(píng)估研究[J].管理學(xué)報(bào)，2016，13（2）.[4]鄭雪姣.股票投資價(jià)值分析--以普洛藥業(yè)公司為例[J].科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，2019(06)：73-75.[5]王犖．蘭州銀行股票投資價(jià)值分析研究[D]．蘭州大學(xué)，2019.[6]馬天寶,楊洪波.股票投資價(jià)值分析—以通化東寶為例［J］.中國(guó)市場(chǎng),2019,(2):48—50.[7]徐英，2016.招商銀行投資價(jià)值分析報(bào)告[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息（11）：316-317.[8]陳凱．常用技術(shù)分析有效性在中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[D]．南京理工大學(xué)，2018.[9]勞倫C.鄧普頓．鄧普頓教你逆向投資[M]．北京：中信出版社，2010.[10]B?a?ejPrusak.Theaccuracyofalternativestockvalu