當(dāng)前主要結(jié)構(gòu)問題是什么？如何調(diào)整

1/1當(dāng)前主要結(jié)構(gòu)問題是什么？如何調(diào)整？當(dāng)前主要結(jié)構(gòu)問題是什么？如何調(diào)整？2009年12月18日14:48:00夏斌為什么要討論何謂結(jié)構(gòu)問題？當(dāng)前，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入復(fù)蘇趨勢(shì)中，相關(guān)結(jié)構(gòu)調(diào)整的討論和呼聲日益提高。

但是，綜觀相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和眾多學(xué)者的觀點(diǎn)與言論，盡管大家都在談結(jié)構(gòu)調(diào)整，似乎內(nèi)容也都相似，但仔細(xì)分析，針對(duì)在后危機(jī)時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的主要結(jié)構(gòu)問題（注意：

是主要結(jié)構(gòu)問題）是什么？什么是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)中（注意：

是總量增長(zhǎng)）最大的結(jié)構(gòu)不平衡？經(jīng)濟(jì)中存在的不同結(jié)構(gòu)問題之間又是什么關(guān)系？以及大家都在談經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡的問題，三不的主要原因到底應(yīng)指什么？其實(shí)，大家的觀點(diǎn)和潛臺(tái)詞并不完全一樣。

這自然會(huì)對(duì)下一步采取的調(diào)整重點(diǎn)和調(diào)整力度，在采取的政策態(tài)度上也是不一樣的。

如果政策取向有相異，其結(jié)果，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來走勢(shì)，肯定也會(huì)有迥然不同的影響。

因此，在明年及今后一個(gè)時(shí)期的宏觀政策取向選擇之前，有必要進(jìn)行理論上認(rèn)真的梳理與分析。

有的領(lǐng)導(dǎo)曾把中國(guó)當(dāng)前的結(jié)構(gòu)問題歸納為八個(gè)問題：

即包括需求結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)、三個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、國(guó)土開發(fā)空間結(jié)構(gòu)和外貿(mào)結(jié)構(gòu)。

國(guó)家發(fā)改委張平主任在8月25日向全國(guó)人大常委會(huì)匯報(bào)時(shí)，曾概括提出：

要把自主創(chuàng)新作為結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的中心環(huán)節(jié)；把節(jié)能減排作為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的突破口和重要抓手；把縮小城鄉(xiāng)、地區(qū)差距作為擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費(fèi)需求的著力點(diǎn)。

但是，國(guó)內(nèi)也有相當(dāng)多的學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總量中的結(jié)構(gòu)失衡，主要表現(xiàn)為外需減少后的消費(fèi)水平不足，是高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)的結(jié)構(gòu)問題，即GDP=消費(fèi)+投資+凈出口，總儲(chǔ)蓄=投資+凈出口，由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)特別是居民消費(fèi)比例長(zhǎng)期偏低，GDP總量結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期較高的儲(chǔ)蓄率只能表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)投資和以出口形式借給他國(guó)享受的福利。

本人也曾在今年2月16日、9月3日中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家50人論壇兩次會(huì)議上提到，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中確實(shí)存在諸多的結(jié)構(gòu)矛盾，但從總量意義上說，如何提綱挈領(lǐng)？應(yīng)主要關(guān)注什么結(jié)構(gòu)矛盾？本人認(rèn)為，多種結(jié)構(gòu)矛盾的集中表現(xiàn)，是高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)的矛盾，高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前主要的結(jié)構(gòu)問題。

為此，也曾提出應(yīng)以消費(fèi)為綱、進(jìn)行以消費(fèi)為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

以上各方觀點(diǎn)應(yīng)如何理解？各結(jié)構(gòu)矛盾間的關(guān)系以及當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要的結(jié)構(gòu)問題到底是什么？什么是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)主要的結(jié)構(gòu)問題？從邏輯方法論講，結(jié)構(gòu)失衡往往是描述一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部構(gòu)成要素（子系統(tǒng)）之間關(guān)系的不合理，是講總量、系統(tǒng)的特征反映。

往往是：

（1）總量存在問題，總是以某個(gè)層面的某種程度的結(jié)構(gòu)失衡來表現(xiàn)。

（2）但是，系統(tǒng)中諸多結(jié)構(gòu)失衡中的某個(gè)結(jié)構(gòu)失衡并不必然具有總量上的直接意義。

（3）一系統(tǒng)內(nèi)，結(jié)構(gòu)失衡往往是多層次的，有時(shí)某個(gè)結(jié)構(gòu)的失衡僅僅是總量、系統(tǒng)中的另一結(jié)構(gòu)失衡的表現(xiàn)、結(jié)果。

也就是說，總量存在問題，總是與一定的結(jié)構(gòu)特征相聯(lián)系的，僅從總量入手解決問題，將不得不容忍甚至惡化原有的結(jié)構(gòu)矛盾。

調(diào)整失衡的結(jié)構(gòu)，有助于消除短板效應(yīng)，具有總量上的重要效果。

當(dāng)然，前提又必須在諸多結(jié)構(gòu)矛盾中真正抓住主要的結(jié)構(gòu)矛盾。

那么如何理解上述提到的很多結(jié)構(gòu)矛盾？具體分析：

講地區(qū)結(jié)構(gòu)，目前更多的是在講一定投資總量在地區(qū)間的分配問題，涉及的是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的空間分布及社會(huì)公平問題，如果純從經(jīng)濟(jì)角度講，說到底是個(gè)投資效率問題。

講城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)，更多的是講在一定的投資、消費(fèi)總量中，如何向農(nóng)村地區(qū)、落后地區(qū)傾斜，直接涉及的更多的是投資分配、投資本身內(nèi)部的結(jié)構(gòu)和社會(huì)福利的公平問題。

講三個(gè)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)，即一、二、三產(chǎn)的結(jié)構(gòu)更多的仍然是在講一定投資總量中的合理分配問題，直接涉及的是投資本身的問題和投資效率問題。

講產(chǎn)業(yè)內(nèi)的結(jié)構(gòu)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問題，也就是產(chǎn)能過剩的結(jié)構(gòu)問題，更多的是基于產(chǎn)能的分配；在講投資量的合理分配，是既為了防止資源浪費(fèi)、環(huán)境污染，又為了防止不良貸款，因此直接涉及的意義仍是投資本身和投資效率的問題。

講自主創(chuàng)新和節(jié)能減排的結(jié)構(gòu)調(diào)整，也是講投資總量的分配問題，直接涉及的是提高投資效率問題，進(jìn)一步涉及的是僅從經(jīng)濟(jì)總量中的投資變量看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)問題。

講收入分配結(jié)構(gòu)問題，是講的如何提高低收入群體的收入提高和公平分配問題，這里直接涉及擴(kuò)大消費(fèi)的意義。

但是，改善收入分配結(jié)構(gòu)是可以提高居民消費(fèi)率，但又不是提高居民消費(fèi)率的全部政策含義。

因?yàn)樘岣呔用裣M(fèi)的政策又涉及其他一系列重要政策，譬如金融消費(fèi)政策的改善、擴(kuò)大民營(yíng)資本投資、提高居民資本財(cái)產(chǎn)收入等等。

然而，影響一個(gè)經(jīng)濟(jì)體總量增長(zhǎng)的基本變量是投資、消費(fèi)和凈出口三個(gè)變量。

這三個(gè)變量的均衡發(fā)展是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體總量持續(xù)增長(zhǎng)的基本前提。

而三個(gè)變量之間本身存在有機(jī)的辯證關(guān)系，并不是簡(jiǎn)單的此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。

在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，投資、消費(fèi)、凈出口的相對(duì)合理的比例也不盡一樣。

上述列舉的諸多結(jié)構(gòu)問題，確實(shí)都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前客觀存在的問題，但是，如果純從宏觀經(jīng)濟(jì)角度進(jìn)行歸納，這些結(jié)構(gòu)問題，要么講的是投資本身比例問題和投資效率問題（如地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、三個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、自主創(chuàng)新和節(jié)能減排結(jié)構(gòu)等），要么涉及了投資、消費(fèi)和凈出口的關(guān)系問題，但也許并不是根本性的涉及或者是直截了當(dāng)?shù)厣婕埃ㄈ缡杖敕峙浣Y(jié)構(gòu)問題、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)問題），因?yàn)榕袛嗍欠窀拘缘纳婕?，仍需要具體評(píng)估在講收入分配或城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)問題時(shí)，是在多大的政策力度和調(diào)整程度上講投資、消費(fèi)和凈出口的分配關(guān)系，是否在經(jīng)濟(jì)總量中三個(gè)變量間有實(shí)質(zhì)性的數(shù)量變化，還是僅僅在一定消費(fèi)總量和相對(duì)于外需減少而言，僅僅是有限的增量下講消費(fèi)的分配和提高問題。

若是后者，則只能說仍是在講一定消費(fèi)總量下的內(nèi)部分配問題。

所以，關(guān)鍵仍要看政策量化的取向和力度。

但是，我們今天突出提出結(jié)構(gòu)問題重要性的背景，恰恰是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)于2003-2007年兩位數(shù)繁榮增長(zhǎng)后，因美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后外需面臨兩位數(shù)的陡降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還能否持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)（盡管未必再追求兩位數(shù)增長(zhǎng)）的背景下討論結(jié)構(gòu)問題,是討論總量的繼續(xù)增長(zhǎng)問題。

這是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析中最主要的，也是最令人擔(dān)憂的問題。

因?yàn)槟芊窭^續(xù)保持一定的增長(zhǎng)速度，直接涉及就業(yè)和社會(huì)大局的穩(wěn)定。

美國(guó)金融危機(jī)后，中國(guó)政府迅速采取了一攬子刺激經(jīng)濟(jì)的政策，這是非常必要的，也是正確的。

在這些政策中，我們既有大力刺激投資的政策，也有刺激消費(fèi)、改善民生、改善生態(tài)環(huán)境的政策，同時(shí)還有盡可能保出口的刺激政策。

但是，實(shí)事求是地說，其結(jié)果，主要仍是靠投資刺激政策起了很大作用。

因?yàn)榍叭径菺DP增長(zhǎng)7.7%中，有7.3個(gè)百分點(diǎn)是投資拉動(dòng)的。

然而，進(jìn)一步擺在我們面前嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)是，在2005-2008年的四年中，凈出口對(duì)GDP兩位數(shù)增長(zhǎng)的拉動(dòng)，分別為2.5、2.2、2.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)。

今年前三季度GDP增長(zhǎng)7.7%，出口拉動(dòng)是-3.6個(gè)百分點(diǎn)。

美國(guó)是中國(guó)的重要出口國(guó)之一。

在全球化中作為世界最大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)，其消費(fèi)曾占GDP的70%左右。

危機(jī)后其家庭凈資產(chǎn)已從63萬億跌到40多萬億美元，跌去近1/3，財(cái)富效應(yīng)已影響到目前居民消費(fèi)率正下降，進(jìn)口需求在縮減。

美國(guó)減少進(jìn)口的直接影響和通過世界貿(mào)易傳遞的間接影響，對(duì)中國(guó)的總體影響不可低估。

世行預(yù)測(cè)，2010年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)賬戶盈余占GDP比例，將從2008年的9.8%降到2010年的4.1%，這意味著2010年中國(guó)凈出口對(duì)GDP的拉動(dòng)能在多大程度上由負(fù)轉(zhuǎn)正，仍是個(gè)重大考驗(yàn)。

所以中國(guó)2010年GDP的增長(zhǎng)重任自然將主要落在擴(kuò)大內(nèi)需上。

而2009年前三季度主要靠投資增長(zhǎng)支撐中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.7%的同時(shí)，嚴(yán)重的問題也開始暴露：

一是重復(fù)建設(shè)，六大行業(yè)的產(chǎn)能過剩；二是為配合大規(guī)模投資，盡管在美國(guó)零利率、美元泛濫環(huán)境下，國(guó)內(nèi)貨幣政策仍不敢趨緊，貨幣供應(yīng)超多，市場(chǎng)上已產(chǎn)生了對(duì)物價(jià)上升與資產(chǎn)價(jià)格泡沫的一片擔(dān)憂；三是我們即使不去討論在今年財(cái)政赤字基礎(chǔ)上明年還能打多大赤字的問題，就是目前過高的投資率如果能持續(xù)下去，仍然使人擔(dān)心。

因?yàn)閺闹衅诳?，今后幾年世界?jīng)濟(jì)即使復(fù)蘇，能否再恢復(fù)2003-2007年的高增長(zhǎng)？隨之能否出現(xiàn)世界貿(mào)易的高增長(zhǎng)？要打個(gè)問號(hào)。

那么，我國(guó)連續(xù)幾年積累的高投資后所需的最終需求消費(fèi)在哪里（盡管投資中會(huì)派生一些消費(fèi)的增長(zhǎng)）？必然會(huì)引起人們對(duì)今后幾年可能出現(xiàn)的投資效率和銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題表示擔(dān)心。

然而，如果我們能在積極刺激投資的同時(shí)，下更大的力量又去刺激消費(fèi)，共同消化國(guó)內(nèi)巨大的產(chǎn)能，也許經(jīng)濟(jì)總量能在相抵出口減少的背景下，以更快的消費(fèi)增長(zhǎng)率與較高的投資率之間的平衡來維持總體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持8%-9%的平穩(wěn)增長(zhǎng)。

簡(jiǎn)言之，美國(guó)危機(jī)了，世界貿(mào)易下降了，我國(guó)出口缺了一塊，同時(shí)靠拼命擴(kuò)大投資又是有限度的，因此，從繼續(xù)保持一定速度的增長(zhǎng)角度看，必須以近十幾年來從未有過的消費(fèi)增長(zhǎng)速度來彌補(bǔ)。

這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后幾年繼續(xù)維持較快增長(zhǎng)的內(nèi)在邏輯，也是關(guān)鍵的結(jié)構(gòu)問題。

就此意義講，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要結(jié)構(gòu)問題不是其他，而是要盡快提高消費(fèi)這塊短板。

保消費(fèi)，就是保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定。

至于上面涉及的多數(shù)結(jié)構(gòu)問題，有的屬于投資分配的問題，有的屬于改善投資效率的問題，都不是總量意義上的主要結(jié)構(gòu)問題。

至于收入分配結(jié)構(gòu)問題，屬于改善消費(fèi)結(jié)構(gòu)和存在一定意義上提高消費(fèi)水平的問題，但從總量意義上講，收入分配問題本身也不直接構(gòu)成總量中變量之間失衡的直接表現(xiàn)。

收入分配失衡是形成高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)這一總量結(jié)構(gòu)失衡的重要原因之一。

前者是因，是深層次的結(jié)構(gòu)問題，后者是果，是總量結(jié)構(gòu)問題的直接表現(xiàn)。

就此意義講，如果說抓結(jié)構(gòu)調(diào)整，何謂抓手？何謂突破口？抑制產(chǎn)能過剩、抓節(jié)能減排、抓自主創(chuàng)新，抓五大新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，非常重要，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

因?yàn)橐嬲朔?jīng)濟(jì)回升中基礎(chǔ)不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡的問題，除了抓投資分配和投資效率這一投資因素外，必須抓快速提高消費(fèi)水平特別是居民消費(fèi)的問題。

由此，收入分配改革、社會(huì)保障體系建設(shè)、消費(fèi)金融與消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、居民資本財(cái)產(chǎn)性收入、戶籍制度改革和城鎮(zhèn)化建設(shè)等，恰恰都是結(jié)構(gòu)調(diào)整有效的抓手。

特別是城鎮(zhèn)化率水平的提高，更多的是上述各項(xiàng)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的實(shí)施結(jié)果，是提高居民消費(fèi)率的載體。

需注意的三個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)1.抓消費(fèi)是否意味著不重視投資與出口？正面回答是：

突出抓消費(fèi)，并不意味不抓投資與出口。

突出以消費(fèi)為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，同樣不排斥抓投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整與外貿(mào)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

不管從各國(guó)的發(fā)展道路看，還是從中國(guó)實(shí)踐和理論上看，都能求證在中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，仍需要保持一定水平的高投資率和出口。

因此，只要能刺激、維持一定增長(zhǎng)速度的投資與出口，固然仍應(yīng)努力去爭(zhēng)取。

本文只是鑒于世界經(jīng)濟(jì)在艱難復(fù)蘇以后幾年內(nèi)全球貿(mào)易規(guī)模會(huì)相對(duì)縮減，從中國(guó)投資與消費(fèi)內(nèi)在規(guī)律的制衡出發(fā)，又鑒于眼前刺激經(jīng)濟(jì)政策事實(shí)上的重心是更多的重投資而不是重消費(fèi)的現(xiàn)狀，從真正維持或者恢復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高增長(zhǎng)的擔(dān)憂出發(fā)，著重說明必須進(jìn)一步突出長(zhǎng)期以來反復(fù)強(qiáng)調(diào)而遲遲得不到很好解決的居民消費(fèi)水平的提高問題。

2.強(qiáng)調(diào)高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)的結(jié)構(gòu)問題是否為美國(guó)政府提供口實(shí)？因?yàn)镚20匹茲堡峰會(huì)強(qiáng)調(diào)要治理全球經(jīng)濟(jì)失衡。

世界輿論認(rèn)為，失衡的主要原因是美國(guó)低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)，中國(guó)高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)，因此要糾正此失衡，中國(guó)要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

其實(shí)，此觀點(diǎn)早在伯南克入主美聯(lián)儲(chǔ)之前的2005年已在散布。

但是必須指出，這僅僅是美國(guó)危機(jī)中局內(nèi)人的看法。

本人在去年之初以來反復(fù)指出（近美國(guó)一些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家也承認(rèn)，如泰勒規(guī)則倡導(dǎo)者泰勒、金融期貨之父里奧梅拉德德等），這場(chǎng)危機(jī)的實(shí)質(zhì)原因，是美國(guó)政府錯(cuò)誤判斷這輪經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)，長(zhǎng)期采取拼命擴(kuò)張信用的錯(cuò)誤的低利率政策，并借助于以美元為主的國(guó)際貨幣制度所導(dǎo)致的。

美國(guó)決策失誤和美元制度是這場(chǎng)危機(jī)的真正元兇。

而美國(guó)低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)、中國(guó)高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)僅僅是世界經(jīng)濟(jì)失衡的一種表現(xiàn)而已，是上述錯(cuò)誤政策制度運(yùn)行的結(jié)果。

現(xiàn)在，中國(guó)主動(dòng)扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)矛盾，并不意味承認(rèn)這場(chǎng)全球性危機(jī)的責(zé)任在中國(guó)。

中國(guó)進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整結(jié)構(gòu)，恰恰是有助于糾正美國(guó)的錯(cuò)誤政策。

因此，我們應(yīng)該理直氣壯，不能怕被人抓住口實(shí)，而恰恰耽誤自己的發(fā)展大業(yè)。

3.中國(guó)居民消費(fèi)是否增長(zhǎng)并不慢？中國(guó)消費(fèi)不足是否被低估了？針對(duì)以消費(fèi)為主導(dǎo)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的觀點(diǎn)，確實(shí)有人認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從來都是以內(nèi)需為主，近幾年中國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)并不慢，每年實(shí)際增幅平均提高1-2個(gè)百分點(diǎn)，今年前三季度消費(fèi)零售額增長(zhǎng)達(dá)17%，比GDP增幅7.7%高出9.3個(gè)百分點(diǎn)。

這些確是事實(shí)，中國(guó)今年消費(fèi)與去年消費(fèi)比，歷年消費(fèi)自身相比，消費(fèi)確實(shí)正出現(xiàn)逐步提高的態(tài)勢(shì)。

但是，現(xiàn)在討論的問題是，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，在外需減少或幾乎喪失（前三季度GDP的負(fù)拉動(dòng)）、過度投資弊端種種、難以持續(xù)的背景下，經(jīng)濟(jì)仍要保持一定的高增長(zhǎng)，怎么辦？必須靠擴(kuò)大消費(fèi)。

而正在逐步提高的消費(fèi)速度又并不能滿足后危機(jī)時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的平衡需要。

形象地說，中國(guó)居民新增很快的一塊消費(fèi)（也可包括政府消費(fèi)）和美國(guó)危機(jī)后縮減的一大塊消費(fèi)（即相應(yīng)縮減中國(guó)的一大塊出口）不是等量的，而且根本不在一個(gè)量級(jí)檔次上。

也有人認(rèn)為，中國(guó)消費(fèi)不足被低估了，中國(guó)消費(fèi)對(duì)全球可貿(mào)易商品的新增貢獻(xiàn)已經(jīng)超過美國(guó)消費(fèi)者的新增貢獻(xiàn)。

不要過多的看重消費(fèi)問題。

我想現(xiàn)在主要不是討論消費(fèi)是否被低估的問題，而是即使是被調(diào)高評(píng)估，如果明年外需仍提高不了多少，投資高增長(zhǎng)又難以長(zhǎng)時(shí)期維持，總量增長(zhǎng)怎么辦？這是問題討論的實(shí)質(zhì)。

如何提高居民消費(fèi)水平？這確實(shí)是一個(gè)長(zhǎng)期在討論并尋求解決而又難以快速解決的大問題。

國(guó)內(nèi)消費(fèi)包含政府消費(fèi)與居民消費(fèi)。

提高消費(fèi)率，一是從總量意義說，國(guó)內(nèi)的總體消費(fèi)要盡快提高；二是從結(jié)構(gòu)意義說，國(guó)內(nèi)消費(fèi)中的居民消費(fèi)更是需要提高。

因?yàn)橹袊?guó)GDP總量在不斷快速增長(zhǎng)的同時(shí)，居民消費(fèi)水平卻出現(xiàn)了反方向的急速下降趨勢(shì)。

居民消費(fèi)占GDP的比例已由改革開放初的45%下降到了近年的35%。

那么如何提高？人們?cè)诜治鲋袊?guó)居民消費(fèi)率偏低的原因時(shí)，往往從相對(duì)于居民儲(chǔ)蓄率偏高找原因，如亞洲文化因素、社會(huì)保障不健全等因素，這自然是原因之一。

但是，恰恰需要進(jìn)一步研究的是，為什么推動(dòng)我國(guó)總儲(chǔ)蓄率從1996年的36%上升到2007年的51%，不是居民部門（11年中居民由19%提高到22%，僅提高三個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于同期印度的24%），而是政府和企業(yè)部門（兩部門11年中由17%提高到29%，提高了12個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)總儲(chǔ)蓄率增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)80%）？也就是說，研究提高中國(guó)居民消費(fèi)率，一要研究如何促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向消費(fèi)的轉(zhuǎn)化，二要研究如何進(jìn)一步縮減企業(yè)和政府部門的儲(chǔ)蓄率，從而提高居民的可支配收入，使居民在相對(duì)更高的收入水平基礎(chǔ)上提高消費(fèi)率。

三是通過改變投資的內(nèi)部分配結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，以進(jìn)一步開發(fā)與挖掘新的消費(fèi)潛力。

為此，采取的對(duì)策應(yīng)是多方面的、綜合的。

1.毫無疑問，首先應(yīng)盡快提高國(guó)民的社會(huì)保障水平，擴(kuò)大社會(huì)保障的覆蓋面，確保在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面讓國(guó)民無后顧之憂。

在這方面，重要的是財(cái)政要更快地向公共財(cái)政轉(zhuǎn)型，包括國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，應(yīng)盡可能從金融市場(chǎng)籌集，節(jié)省的財(cái)政資金進(jìn)一步用于擴(kuò)大農(nóng)村養(yǎng)老（2010年實(shí)施60歲以上農(nóng)村居民每月55元）、醫(yī)療改革（2009-2011年投8500億元）、住房補(bǔ)貼（2009-2011年投9000億元）、農(nóng)村補(bǔ)貼（2009年1230多億元）等資金來源。

2.抓緊國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

通過對(duì)低收入群體加薪，提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。

通過二次分配改革，縮小收入分配不公現(xiàn)象，以進(jìn)一步擴(kuò)大低收入群體的消費(fèi)。

3.提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)，目的是提高以工資收入為主要收入的中產(chǎn)階層消費(fèi)能力。

2007年，44%的納稅適用稅率為20%，繳納稅額卻占全部工資個(gè)稅總收入的44%，確實(shí)有些偏高。

4.繼續(xù)鼓勵(lì)各級(jí)政府，有條件的繼續(xù)采取各種直接刺激消費(fèi)的政策。

包括發(fā)消費(fèi)券、家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼、車輛購(gòu)置稅減免等各項(xiàng)政策。

5.調(diào)整投資結(jié)構(gòu)中向民生、向消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施傾斜的力度，以少量的投資刺激廣大的農(nóng)村消費(fèi)。

包括大規(guī)模完善大城市與中小城市、與廣大農(nóng)村相連接的現(xiàn)代化銷售、分銷渠道和網(wǎng)上銷售渠道；完善城鄉(xiāng)結(jié)合的二手市場(chǎng)、汽車和耐用品消費(fèi)市場(chǎng)；滿足落后地區(qū)農(nóng)村的用電、公路需求等。

6.實(shí)行有區(qū)別的消費(fèi)信貸政策。

對(duì)居民真正用于耐用消費(fèi)品和教育等支出，應(yīng)大力發(fā)展各類消費(fèi)信貸產(chǎn)品，并下浮一定的利率幅度，給予金融手段的大力支持。

但對(duì)于房地產(chǎn)金融，在房地產(chǎn)市場(chǎng)和稅收等機(jī)制尚未理順之前、目前資產(chǎn)價(jià)格投資或投機(jī)氛圍卻又較濃的時(shí)期，仍不宜輕易松動(dòng)政策。

7.細(xì)心研究人均GDP在3000-5000美元期間居民消費(fèi)升級(jí)需求和人口逐趨老齡化中的消費(fèi)需求，鼓勵(lì)政府資金引導(dǎo)、與民間資金捆綁使用，并以稅收、房建、醫(yī)院改革等多種政策優(yōu)惠支持，大力發(fā)展直接服務(wù)于消費(fèi)的服務(wù)業(yè)。

例如，僅僅銀發(fā)產(chǎn)業(yè)，據(jù)有關(guān)專家分析，我國(guó)現(xiàn)有60歲以上老人約1.69億，養(yǎng)老床位數(shù)250萬張。

該比例國(guó)際上一般為5%-7%。

要達(dá)到5%比例，中國(guó)尚需近600萬張床位。

僅上海達(dá)到此比例這一項(xiàng)，每個(gè)床位投資需50萬-80萬元，未來十年在養(yǎng)老院建設(shè)將產(chǎn)生500多億元的大市場(chǎng)，這還不算隨之帶來的直接消費(fèi)支出。

如果加上給半自理狀態(tài)的老人護(hù)理、老人娛樂、趣味培訓(xùn)、老人旅游等行業(yè)，專家估計(jì)，有高達(dá)萬億元的消費(fèi)規(guī)模。

8.積極培育擴(kuò)大居民消費(fèi)能力的資本性收入來源。

眼前，在刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的巨大投資中，應(yīng)該充分做到讓利于民。

只要是有盈利、能賺錢、政府規(guī)劃必須要搞的項(xiàng)目包括大型項(xiàng)目，應(yīng)通過各種金融創(chuàng)新，開設(shè)各種金融產(chǎn)品，鼓勵(lì)民間資金直接與間接參與投資，盡可能減少地方政府少發(fā)債或者不發(fā)債。

為此，從中長(zhǎng)期看，需要進(jìn)一步清理各項(xiàng)規(guī)章制度，堅(jiān)決杜絕有關(guān)部門直接與變相拒絕民間資金包括個(gè)人閑散資金依法進(jìn)行實(shí)體投資的各項(xiàng)制度與政策。

但是，在培育居民資本性收入來源即提高居民的財(cái)產(chǎn)收入來源時(shí)，不應(yīng)該鼓勵(lì)民間資金把房地產(chǎn)市場(chǎng)作為資本性收入來源的重要渠道，因?yàn)檫@對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定非常不利，（具體理由見今年9月15日《證券日?qǐng)?bào)》上作者關(guān)于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)應(yīng)以消費(fèi)為發(fā)展導(dǎo)向一文）。

9.以上八條措施更多的是按常規(guī)思路，在現(xiàn)有的財(cái)政部財(cái)力和可供用于投資、消費(fèi)的存量與部分增量中進(jìn)行分配。

在中國(guó)現(xiàn)高儲(chǔ)蓄率情況下，要進(jìn)一步加快提高居民消費(fèi)水平，滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因外需陡減、投資難以彌補(bǔ)的一塊增長(zhǎng)空缺，還必須進(jìn)一步解放思想。

解決中國(guó)居民消費(fèi)問題，要算大賬，不僅要算財(cái)政部的收入賬，更要算國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的收入賬。

可以通過制度改革，以釋放更大的消費(fèi)能量。

2008年，全國(guó)國(guó)有企業(yè)（還不含金融機(jī)構(gòu)）凈資產(chǎn)高達(dá)17萬億，平均每個(gè)國(guó)民1.29萬億元，且都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

從2007年起，國(guó)家僅開始在中央企業(yè)實(shí)行少量比例的資本分紅制度。

應(yīng)進(jìn)一步要求：

對(duì)地方國(guó)企、金融企業(yè)中國(guó)有股份也要一視同仁，制定相關(guān)制度，實(shí)行資本分紅；并修定有關(guān)規(guī)定，實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整分紅比例。

分紅資金統(tǒng)一納入財(cái)政各級(jí)預(yù)算，專項(xiàng)補(bǔ)貼用于提高低收入者的收入水平或全體居民的消費(fèi)水平。

10.有計(jì)劃地逐步減持各類國(guó)企（包括地方國(guó)企）中的政府持股比例。

目前，已開始執(zhí)行上市公司國(guó)有股劃轉(zhuǎn)社?；鸬闹贫?，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

應(yīng)對(duì)非上市國(guó)有企業(yè)、控股上市公司的上級(jí)集團(tuán)公司、已上市非增發(fā)部分的國(guó)有股份，都應(yīng)按照國(guó)家戰(zhàn)略，除了需要在一定時(shí)期保持相對(duì)控股和絕對(duì)控股之外的股權(quán)，都可以實(shí)行有計(jì)劃的減持。

考慮到大規(guī)模減持對(duì)股市行情的壓力，可以逐步酌情減持。

減持后的資金除酌情部分劃轉(zhuǎn)社?；鹜猓惨宦杉{入各級(jí)財(cái)政預(yù)算，專項(xiàng)補(bǔ)貼用于提高低收入群體的收入水平或全體居民的消費(fèi)水平。

減持國(guó)有股份并不是吃光用光，也不會(huì)降低全社會(huì)的投資率。

因?yàn)橹袊?guó)是個(gè)高儲(chǔ)蓄率國(guó)家，這部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以相對(duì)較高的市盈率在市場(chǎng)上向境內(nèi)民間投資人標(biāo)售，只是改變了企業(yè)股份的持有人身份，整個(gè)社會(huì)投資率并不變。

這樣做的好處：

一是可以直接增加一部分用于消費(fèi)的資金；二是各國(guó)