2024中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告

十中美獨(dú)角獸公司發(fā)/展/分/析/報(bào)/告前言前言獨(dú)角獸公司的概念源于2013年美國(guó)著名的Cowboyventure的投資人AileenLee,她將“成立時(shí)間較短、由投資人或者估值機(jī)構(gòu)估值超過(guò)10億美元的未上市公司”定義本報(bào)告將IT桔子獨(dú)角獸俱樂(lè)部中仍在榜單和已經(jīng)退出榜單的所有1878家公司作為分析目目錄2中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布桔子共收錄了全球1878家獨(dú)角獸公司。其中，已經(jīng)退榜的前獨(dú)角獸有313家，占比16.7%;目前在榜的獨(dú)角獸共有1565家，占比為83.3%。TOP5%的企業(yè)：全球創(chuàng)業(yè)公司融資/估值生態(tài)全球創(chuàng)業(yè)公司融資/估值生態(tài)估值10億美元1878估值10億元估值1億元估值<1億元無(wú)法估值這1878家獨(dú)角獸公司，放在IT桔子收錄的整個(gè)38萬(wàn)多的創(chuàng)業(yè)公司大池子里，大概是占比5%,理論上的概率可謂“千里挑—”,是屬于站在金字塔頂尖的那一小撮群體。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布即便是這樣，也不能真正反映企業(yè)成長(zhǎng)為獨(dú)角獸的難度，畢竟真實(shí)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)容量是千萬(wàn)級(jí)別的規(guī)模量級(jí)的，說(shuō)獨(dú)角獸是百萬(wàn)分之一也不過(guò)分。對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，能夠獲得過(guò)至少一筆風(fēng)險(xiǎn)投資，就大抵已超越80%的普通不知名公獨(dú)角獸在上一個(gè)周期經(jīng)歷了集中爆發(fā)期：“獨(dú)角獸公司”概念的提出是在2013年，但實(shí)際上在此之前就有符合該概念的公司出IT桔子整理發(fā)現(xiàn)了，在2011-2013年，全球已有數(shù)家獨(dú)角獸公司出現(xiàn)。這個(gè)時(shí)期可以稱之為獨(dú)角獸的“史前時(shí)代”。之后，這個(gè)概念逐步才得到普及，并最終在美國(guó)和中國(guó)的主流創(chuàng)投圈被廣泛采用。在不同周期下誕生的全球獨(dú)角獸數(shù)量在不同周期下誕生的全球獨(dú)角獸數(shù)量11246005004003004662000截止日期：2024年6月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O我們以3年為一個(gè)周期來(lái)觀察——自獨(dú)角獸誕生以來(lái)的13年來(lái)，大概經(jīng)歷了4個(gè)半的周期。針對(duì)在不同周期全球獨(dú)角獸的數(shù)量做出統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)變化是非常驚人的。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布2014-2016年，獨(dú)角獸的概念開始普及，全球獨(dú)角獸的總數(shù)量首次由個(gè)位數(shù)突破百位數(shù)，達(dá)163家；2017-2019年，獨(dú)角獸誕生的速度再次加快，有466家企業(yè)新晉為獨(dú)角獸，是上一周期的近3倍；2020-2022年，新誕生的獨(dú)角獸數(shù)量達(dá)到了空前絕后的地步，有1124家，再次連續(xù)增長(zhǎng)了2.4倍，是2014-2016年的近7倍。不過(guò)，在2023年后，全球獨(dú)角獸誕生數(shù)量打破了10多年、4個(gè)周期的連續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，開始“下臺(tái)階”。按照目前一年半僅124家的新增數(shù)量來(lái)看，再續(xù)上一個(gè)周期的輝煌是不太可能的，甚至回到疫情前的階段都很難了。獨(dú)角獸的“綠洲”與“荒漠”:全球各大洲的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量分布全球各大洲的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量分布北美洲74542亞洲268歐洲南美洲26■在榜已退榜大洋洲50100200300400500600截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O全球七大洲中，除了無(wú)人居住的南極洲，其余的地方都多多少少誕生過(guò)獨(dú)角獸，哪怕是最貧瘠的非洲大陸上，近幾年也誕生了5家獨(dú)角獸?？梢哉f(shuō)，獨(dú)角獸遍布全球各地了。其中，從總量來(lái)說(shuō)，得益于中國(guó)超級(jí)大國(guó)的崛起，亞洲成為了全球誕生獨(dú)角獸(含退榜)超級(jí)強(qiáng)國(guó)美國(guó)做出了巨大貢獻(xiàn)，共有787家。此外，歐洲誕生過(guò)184家獨(dú)角獸，南美洲26家。全球各大洲擁有獨(dú)角獸的國(guó)家數(shù)量分布全球各大洲擁有獨(dú)角獸的國(guó)家數(shù)量分布232250截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O 從各大洲的國(guó)家“含獨(dú)角獸量”來(lái)看，歐洲最高，有22個(gè)國(guó)家都擁有獨(dú)角獸。歐洲作為工業(yè)革命的發(fā)源地，經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球擁有發(fā)達(dá)國(guó)家最多的地區(qū)。那整個(gè)歐洲大陸上有近一半的地區(qū)都誕生過(guò)獨(dú)角獸，也就不足為奇了。其次，亞洲有12個(gè)國(guó)家擁有獨(dú)角獸，占比為26%,這個(gè)比例甚至低于南美洲。亞洲是世界上國(guó)家密度第二高的地區(qū)，擁有47個(gè)主權(quán)國(guó)家，僅次于非洲，且整體上仍以發(fā)展中國(guó)家為主，經(jīng)濟(jì)發(fā)展還存在著很大的提升空間。北美洲雖然有美國(guó)、加拿大這樣的實(shí)力強(qiáng)國(guó)，但因?yàn)檫€有零零散散的其他20多個(gè)國(guó)家，整體來(lái)看“含獨(dú)角獸量”就不高了，為13%。大洋洲只有澳大利亞一個(gè)國(guó)家誕生過(guò)獨(dú)角獸。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布綜合來(lái)看，非洲的局面還是最為落后的——國(guó)家數(shù)最多、占比最少，非洲的53個(gè)國(guó)家中，只有在埃及、南非幾個(gè)國(guó)家能找到獨(dú)角獸企業(yè)的影子，超過(guò)90%的地區(qū)都沒(méi)有誕生過(guò)獨(dú)角獸，可以說(shuō)是“獨(dú)角獸的荒漠”了，非洲的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍任重而道遠(yuǎn)。如果細(xì)分到各個(gè)國(guó)家的層面來(lái)觀察，根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，全球擁有獨(dú)角獸的國(guó)家共有48個(gè)，在所有主權(quán)國(guó)家中占比為1/4。也就是說(shuō)，世界上還有很多的主權(quán)國(guó)家(不包括無(wú)主權(quán)的地區(qū))沒(méi)有獨(dú)角獸企業(yè)，占比3/4。他們可能是困于諸如戰(zhàn)亂、暴力等因素而缺乏培養(yǎng)獨(dú)角獸的土壤，也可能是經(jīng)濟(jì)根基薄弱、發(fā)展落后，還可能是當(dāng)?shù)貏?chuàng)業(yè)企業(yè)的知名度不夠等等，因此缺乏相關(guān)記錄。有趣的是，我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)資本去海外參與投資并購(gòu)的地區(qū)和全球擁有獨(dú)角獸的國(guó)家高度重合，相似度為90%。(關(guān)于這部分內(nèi)容可詳見(jiàn)IT桔子發(fā)布的《2023中國(guó)資本海外投資并購(gòu)報(bào)告》)那么,可以理解為：是否擁有獨(dú)角獸可以看作是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力指標(biāo)，也是吸引外資的一個(gè)潛在重要條件。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布兩大獨(dú)角獸的“盛產(chǎn)地”:美國(guó)、中國(guó)全球擁有獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量最多的國(guó)家Top1080076363760020003936292421韓國(guó)新加坡截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子OIT桔子數(shù)據(jù)顯示，截止2024年4月30日，全球擁有獨(dú)角獸(含退榜)數(shù)量最多的國(guó)家是美國(guó)，有763家；中國(guó)的獨(dú)角獸數(shù)量有637家，位居第二；從數(shù)量上看，前兩強(qiáng)的差距不是很多。前兩名的美國(guó)和中國(guó)屬于斷崖式的領(lǐng)先，到第三名往后差距就很大了。第三名的印度是近年來(lái)的新興市場(chǎng)代表，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，目前擁有的獨(dú)角獸企業(yè)為94家，但不及中國(guó)的1/6。此外，英國(guó)有獨(dú)角獸60家，德國(guó)有39家，以色列有36家，法國(guó)、加拿大、巴西、韓國(guó)、新加坡分別有29、24、21、21、18家。以上關(guān)于獨(dú)角獸數(shù)量的國(guó)家前十排名，和當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)格局有一定程度的相似性。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)公布的2023年世界GDP經(jīng)濟(jì)排名，第一名是美國(guó)，擁有26.9萬(wàn)億美元；第二名是中國(guó)，有17.7萬(wàn)億美元；印度則排在第五名。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第一章全球獨(dú)角獸分布日本在2023年的GDP總量居全球第四，但獨(dú)角獸數(shù)量卻非常少，這可能與日本錯(cuò)失了以色列也是一個(gè)例外，2023年GDP全球排名28位，獨(dú)角獸數(shù)量卻排在前6位。地處完整報(bào)告包含對(duì)中美獨(dú)角獸在20個(gè)行業(yè)、46個(gè)細(xì)分完整報(bào)告包含對(duì)中美獨(dú)角獸在20個(gè)行業(yè)、46個(gè)細(xì)分賽道的對(duì)比分析，該部分內(nèi)容有50P,如需完整版請(qǐng)復(fù)制鏈接/mall/146?ca=1中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比獨(dú)角獸總數(shù)量：美國(guó)是中國(guó)的1.2倍中美獨(dú)角獸企業(yè)總量對(duì)比中美獨(dú)角獸企業(yè)總量對(duì)比■在榜■退榜4005006007000100200300截止日期：2024年4月30日從獨(dú)角獸總量來(lái)看，中國(guó)共誕生過(guò)637家，美國(guó)為763家，是中國(guó)的1.2倍。不過(guò)，隨著一些獨(dú)角獸的上市或經(jīng)營(yíng)困難、估值下滑嚴(yán)重的情況，截至2024年4月30日，中國(guó)目前現(xiàn)存的獨(dú)角獸為380家，退榜的前獨(dú)角獸達(dá)到了257家。美國(guó)在榜獨(dú)角獸的數(shù)量有722家，在總體中占比超過(guò)90%,而中國(guó)的這一比例是60%。在榜獨(dú)角獸估值分布：美國(guó)總量多，平均值低于中國(guó)中美在榜獨(dú)角獸的估值區(qū)間分布$5B~10B$3B~5B21$2B~3B$2B~3B$1B~2B213385截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O從獨(dú)角獸企業(yè)估值的結(jié)構(gòu)分布來(lái)看，中國(guó)和美國(guó)是非常類似的：估值10億~20億美元的獨(dú)角獸占比最大，達(dá)到54%以上；之后往上呈現(xiàn)階梯式遞減的態(tài)勢(shì)，中間的20億~302024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比億美元、30~50億美元估值占比在15%左右，而50億~100億美元的占比不足10%,估值超過(guò)100億美元的占比不到5%。不過(guò)，由于基數(shù)不同，因此數(shù)量上也存在著一定的差距，尤其是在超50億美元高估值的獨(dú)角獸，美國(guó)有95家，是中國(guó)49家的將近2倍。從總量來(lái)看，中國(guó)380家在榜獨(dú)角獸的估值總規(guī)模為15439億美元，平均估值為40.6億美元，中位數(shù)是18億美元；美國(guó)637家在榜獨(dú)角獸的估值總規(guī)模是23219億美元，是中國(guó)的1.5倍，平均估值是32億美元，中位數(shù)是17億美元。中國(guó)獨(dú)角獸平均估值更大的主要原因是天花板高，極大值遠(yuǎn)高于美國(guó)。美國(guó)的獨(dú)角獸SpaceX估值最高為1450億美元，而中國(guó)估值最高的獨(dú)角獸字節(jié)跳動(dòng)的最新估值達(dá)到2230億美元，雖然較此前巔峰時(shí)期已下降了20%不止，但仍位列全球獨(dú)角獸估值榜TOP1。歷年的新增情況：差距拉開發(fā)生在這三年歷年中美新增獨(dú)角獸數(shù)量250美國(guó)中國(guó)250802024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比而在2020-2022年的這三年時(shí)間，受到貿(mào)易戰(zhàn)影響，國(guó)內(nèi)倡導(dǎo)解決卡脖子技術(shù)問(wèn)題，鼓勵(lì)對(duì)芯片半導(dǎo)體等技術(shù)做投資，中國(guó)獨(dú)角獸再次出現(xiàn)大幅回升，三年總數(shù)量達(dá)到了前所未有的287家，雖然是歷史巔峰時(shí)期，但與美國(guó)同期的523家增量差距較隨著人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，美國(guó)這兩大創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域受到熱捧，美國(guó)在2021年，僅僅一年當(dāng)中誕生了296家獨(dú)角獸公司。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比整體行業(yè)分布：美國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更勝實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要圍繞制造業(yè)、消費(fèi)相關(guān)的商品和服務(wù)，包括電商和物流業(yè)，雖然依托互聯(lián)網(wǎng)但根基仍是實(shí)體產(chǎn)業(yè)，以及餐飲和零售等本地生活業(yè)態(tài)，房地產(chǎn)、裝修產(chǎn)業(yè)。虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是不涉及人/貨物的流轉(zhuǎn)，比如典型的金融業(yè)和數(shù)字貨幣(貨幣的流轉(zhuǎn)),區(qū)塊鏈、社交網(wǎng)絡(luò)(信息的流動(dòng)),和線上的娛樂(lè)業(yè)態(tài)如游戲、數(shù)字藏品等。中美在榜獨(dú)角獸經(jīng)濟(jì)分類對(duì)比中美在榜獨(dú)角獸經(jīng)濟(jì)分類對(duì)比■實(shí)體經(jīng)濟(jì)■數(shù)字經(jīng)濟(jì)從上圖可以看出，美國(guó)在榜獨(dú)角獸結(jié)構(gòu)是七成的數(shù)字經(jīng)濟(jì)形態(tài)，三成的實(shí)體經(jīng)濟(jì)形態(tài)。中國(guó)則恰恰相反，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的企業(yè)占據(jù)了2/3的江山，僅1/3是數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)。穿透到大的產(chǎn)業(yè)分類結(jié)構(gòu)，或許我們可以更加理解這種差異的決定因素。如我們所熟知的，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了三次劃分：第一產(chǎn)業(yè)是指農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)是指采礦業(yè)、制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)是個(gè)筐，什么都可以往里裝，統(tǒng)稱為服務(wù)業(yè)，包括批發(fā)零售業(yè)、IT、金融、物流、科研、房地產(chǎn)業(yè)、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)等等。中美在榜獨(dú)角獸大產(chǎn)業(yè)分類對(duì)比中美在榜獨(dú)角獸大產(chǎn)業(yè)分類對(duì)比91%■第一產(chǎn)業(yè)■第二產(chǎn)業(yè)■第三產(chǎn)業(yè)根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，美國(guó)的在榜獨(dú)角獸有91%集中在第三產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)有8%,第一產(chǎn)業(yè)1%。這也是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的顯著特征，商業(yè)文明登峰造極，極其依賴服務(wù)業(yè)，在獨(dú)角獸這種資本參與度極高的物種里，這樣的特點(diǎn)符合資本的預(yù)期偏好。不過(guò)，中國(guó)在榜獨(dú)角獸雖然也是第三產(chǎn)業(yè)占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，有63.8%的構(gòu)成；但第二產(chǎn)業(yè)的比例不容忽視，達(dá)到了35.68%的占比。中國(guó)一向以“制造大國(guó)”的地位和形象示人，四十多年積累的制造業(yè)的基因和底子無(wú)比強(qiáng)大。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)制造業(yè)增加值占全球比重約30%,連續(xù)14年位居全球首位。那么,體現(xiàn)在獨(dú)角獸方面，比如新能源汽車制造和半導(dǎo)體、新材料，雖然不是低端的制造業(yè)，屬于升級(jí)后的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，但依然脫離不了制造業(yè)的底子。具體到不同的行業(yè)分類，也可以再次看到中美不同行業(yè)獨(dú)角獸的數(shù)量占比差異。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比中美各行業(yè)在榜獨(dú)角獸企業(yè)分布■中美各行業(yè)在榜獨(dú)角獸企業(yè)分布■企業(yè)服務(wù)■醫(yī)療健康■金融■區(qū)塊鏈■人工智能■先進(jìn)制造■電商零售其他中國(guó)8.2%3.2%0.8%美國(guó)31.2%12.9%10.6%6.6%6.5%5.9%20.5%截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子OITIT桔子數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在榜獨(dú)角獸最多的是先進(jìn)制造業(yè)，占比26.6%;第二多的是人工智能行業(yè)，占比24.2%;第三多的是電商零售業(yè)，占比9.7%;再之后是醫(yī)療和金融。而美國(guó)在榜獨(dú)角獸密度最高的行業(yè)是企業(yè)服務(wù)業(yè)，占比為31.2%;第二高的是醫(yī)療健康行業(yè)，占整體比重為12.9%;第三高的金融業(yè)，占比為10.6%;此外區(qū)塊鏈和人工智能并列前五。這5個(gè)，除了醫(yī)藥研發(fā)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)沾邊，其他的全是數(shù)字經(jīng)濟(jì)。不同行業(yè)獨(dú)角獸的世界格局分布■中國(guó)7.18%65.58%截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O企服醫(yī)療區(qū)塊鏈金融電商人工智能先進(jìn)制造27.92%其他國(guó)家3.77%3.75%2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比另外的部分原因是國(guó)內(nèi)的人工智能獨(dú)角獸企業(yè)太多沒(méi)有盈利，很多還沒(méi)有上市成功，被2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比城市分布：獨(dú)角獸的地域聚集效應(yīng)當(dāng)我們將顆粒度進(jìn)一步細(xì)化到城市級(jí)別，可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論中國(guó)還是美國(guó)，獨(dú)角獸企業(yè)具有顯著城市聚集效應(yīng)。一起來(lái)看看，美國(guó)和中國(guó)的哪些城市是獨(dú)角獸的重要產(chǎn)地。中美在榜獨(dú)角獸的主要城市分布200■中國(guó)422020200舊金山紐約北京上海深圳杭州波士頓廣州芝加哥洛杉磯南京我們看到，美國(guó)的舊金山有190家獨(dú)角獸，號(hào)稱“全球獨(dú)角獸之都”,紐約也有133家獨(dú)角獸企業(yè)；而在這2個(gè)城市后，有著巨大的落差和斷層，美國(guó)波士頓有20家獨(dú)角獸，芝加哥和洛杉磯分別有16家、15家。獨(dú)角獸的城市聚集效應(yīng)過(guò)于顯著,以至于越來(lái)越內(nèi)卷，獨(dú)角獸越多的地方創(chuàng)業(yè)企業(yè)越多、創(chuàng)新能力和氛圍也更好，也越能誕生獨(dú)單從數(shù)量上與之對(duì)比，中國(guó)的北京、上海相較于舊金山、紐約還有明顯的差距，獨(dú)角獸數(shù)量處于第二梯隊(duì)，也說(shuō)明還存在著一定的成長(zhǎng)空間。不過(guò)，有意思的是，從集中度來(lái)看，中美幾乎沒(méi)差異，內(nèi)部結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定且一致的。比如，美國(guó)的舊金山、紐約的獨(dú)角獸數(shù)量占全美聯(lián)邦國(guó)的26%、18%。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比而中國(guó)也有將近一半的獨(dú)角獸集中在北京和上海這2個(gè)城市，其中北京的在榜獨(dú)角獸為全國(guó)之最，有98家，占全國(guó)的比重為26%;上海有72家獨(dú)角獸，以19%的比重緊隨其后；排在第三的是深圳市，有42家獨(dú)角獸企業(yè)，占據(jù)了11%的份額。再之后是杭州，有20家獨(dú)角獸企業(yè)，廣州和南京分別有18、13家獨(dú)角獸企業(yè)；其余的像蘇州、成都、重慶、武漢和香港等45座城市的獨(dú)角獸數(shù)量均不足10家。中國(guó)大約只有51個(gè)城市有過(guò)獨(dú)角獸，在所有地級(jí)市以上級(jí)別城市中的數(shù)量占比不到1/5,而那些GDP過(guò)萬(wàn)億元的26座大城市都在其中，主要位于江浙滬、京津冀和粵港澳大灣區(qū)這三個(gè)核心經(jīng)濟(jì)帶。可見(jiàn)，一個(gè)GDP不發(fā)達(dá)的城市很難有獨(dú)角獸，經(jīng)濟(jì)是獨(dú)角獸誕生的土壤，是必要且不可少的條件之一。但經(jīng)濟(jì)并不是唯一的影響因素，各地的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、政策等都有影響。獨(dú)角獸成長(zhǎng)和一級(jí)市場(chǎng)融資情況分析一個(gè)企業(yè)需要多少融資總額才能成為獨(dú)角獸，往往很難去量化統(tǒng)計(jì)，因?yàn)槠髽I(yè)完成融資的那一輪可能估值達(dá)到15億、12億美元或其他，而不是剛好10億美元。但是，需要多少年達(dá)成成就?要到哪一輪融資才能“晉級(jí)”為獨(dú)角獸?這是容易統(tǒng)計(jì)和測(cè)算的。中美獨(dú)角獸企業(yè)“晉級(jí)”所花時(shí)間分布■少于3年中美獨(dú)角獸企業(yè)“晉級(jí)”所花時(shí)間分布■少于3年■3~6年■6~9年■9~12年12年以上中國(guó)24.87%37.57%21.69%7.94%7.94%美國(guó)11.90%32.35%30.25%7.98%17.51%截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子O2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，從成立到成為獨(dú)角獸，大部分企業(yè)需要花3~9年的時(shí)間，美國(guó)有59.3%的獨(dú)角獸屬于這個(gè)區(qū)間，中國(guó)有62.6%。在這其中，費(fèi)時(shí)3~6年更加常見(jiàn)。超過(guò)9年的才“晉級(jí)”為獨(dú)角獸的，美國(guó)有25.5%,中國(guó)有16%。歷時(shí)少于3年成為獨(dú)角獸的，中國(guó)有25%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)的12%。據(jù)分析，主要是因?yàn)橹袊?guó)有一部分獨(dú)角獸是巨頭企業(yè)/上市公司拆分后獨(dú)立融資導(dǎo)致的，一般它們的第一筆融資金額巨大，符合“剛誕生就是獨(dú)角獸”的情況，比如京東產(chǎn)發(fā)、58到家等。綜合這些數(shù)據(jù)來(lái)看的話，相比美國(guó)，中國(guó)的獨(dú)角獸企業(yè)還是有些“速成班”的影子，在時(shí)間這個(gè)維度上經(jīng)受的歷練更少，平均少個(gè)一兩年。就平均值而言，中國(guó)獨(dú)角獸平均需要6年，中位數(shù)是5年；美國(guó)獨(dú)角獸平均需要7年，中位數(shù)也是7年。中美獨(dú)角獸企業(yè)“晉級(jí)”所需融資次數(shù)分布中美獨(dú)角獸企業(yè)“晉級(jí)”所需融資次數(shù)分布IT桔子數(shù)據(jù)顯示，中美獨(dú)角獸多數(shù)是融資3~5次/在C輪后成為獨(dú)角獸，平均值和中位數(shù)是4次。中國(guó)獨(dú)角獸還有2%的獨(dú)角獸融資10次以上才晉級(jí)為獨(dú)角獸，美國(guó)則沒(méi)有——這些企業(yè)在同一輪里可能進(jìn)行了多次的融，比如有2次A+輪、3次C+輪等。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比按照平均融資額2億美元估算，基本上企業(yè)在成立后需要保持每1.5年一筆融資的節(jié)奏，每次融資平均在4000萬(wàn)美元以上，經(jīng)過(guò)7年后才可能晉級(jí)為獨(dú)角獸企業(yè)。這個(gè)在2021年前還是Hard模式，但近幾年變成極度困難(ExtremelyHard)模式了，除非是撞上了一個(gè)巨大的風(fēng)口(比如大模型)。中美在榜獨(dú)角獸“晉級(jí)”后的融資情況分布中美在榜獨(dú)角獸“晉級(jí)”后的融資情況分布■有公開融資■無(wú)公開融資我們還觀察了在企業(yè)成為獨(dú)角獸之后，是否還在一級(jí)市場(chǎng)有新的融資進(jìn)賬。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，中國(guó)獨(dú)角獸中有48%的企業(yè)在達(dá)到10億美元估值后再也過(guò)沒(méi)有公開的融資，有新融資的占比為52%;美國(guó)的獨(dú)角獸后續(xù)融資則略高，有公布融資的占比為估值達(dá)到10億美元之后，如果不上市走向二級(jí)市場(chǎng)，那么需要考慮一級(jí)市場(chǎng)的VC、PE是否有能力和意愿繼續(xù)購(gòu)買昂貴的獨(dú)角獸股份。部分企業(yè)在熱錢涌動(dòng)的年代獲得了市場(chǎng)的高估值溢價(jià)，而隨后若遭遇政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等變化影響，容易被“架在高處”處境尷尬。當(dāng)一半的獨(dú)角獸企業(yè)，既無(wú)法滿足上市條件，又無(wú)法在獲得新的融資時(shí)，要么需要加強(qiáng)自身能力，去贏得市場(chǎng)利潤(rùn)，要么就要割肉降低估值，“賤賣”股份以求生存。2024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比■少于1年■少于1年■1~2年■2~3年■3~5年5年以上中國(guó)22.50%28.30%26.50%14.80%7.67%美國(guó)4.1%12.3%50.7%22.7%10.2%無(wú)論獨(dú)角獸是否獲得下一輪融資，那么他們的最新融資時(shí)間距今有多久?對(duì)于美國(guó)獨(dú)角獸而言，有50.7%的企業(yè)是在2年前獲得最后一輪融資的，還有22.7%的上一筆融資停留在更早的3年多前，10.2%的新融資還處在5年以前，總體的平均數(shù)是3年左右；最近一年內(nèi)有融資的獨(dú)角獸，除了當(dāng)年新晉獨(dú)角獸外，其余的存量玩家不再來(lái)看中國(guó)獨(dú)角獸，最新融資停留時(shí)間在各個(gè)階段都比較均勻，1~2年和2~3年的占比相當(dāng)，分別有28.3%、26.5%;還有14.8%上一筆融資停留在更早的3年多前，有7.67%的獨(dú)角獸新融資還處在5年以前?？傮w平均值是不足3年，約2年半。最近一年內(nèi)有新融資的中國(guó)獨(dú)角獸有22.5%,占比較高，除新晉玩家外，還包括地平線、特斯聯(lián)等54家老獨(dú)角獸。說(shuō)明這些獨(dú)角獸具備長(zhǎng)期的融資能力，被資本市場(chǎng)持續(xù)看好。公司簡(jiǎn)稱行業(yè)地區(qū)上榜時(shí)間最新融資時(shí)間融資輪次本輪融資金額Minimax稀宇科技AGI上海戰(zhàn)略投資6億美元思必馳AGI江蘇Pre-IPO2億人民幣智譜AIAIGC北京戰(zhàn)略投資數(shù)億人民幣摩爾線程AI算力北京數(shù)億人民幣燧原科技AI芯片上海D輪20億人民幣壁仞科技AI芯片上海戰(zhàn)略投資20億人民幣Rokid若琪AR/VR浙江C+輪5億人民幣XREALVR/AR北京戰(zhàn)略投資6000萬(wàn)美元博泰車聯(lián)網(wǎng)車聯(lián)網(wǎng)上海戰(zhàn)略投資15億人民幣T3出行出行江蘇數(shù)億人民幣首汽約車出行北京戰(zhàn)略投資未透露如祺出行OnTime出行廣東B輪8.42億人民幣天兵科技航天北京數(shù)億人民幣長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)集成電路安徽戰(zhàn)略投資108億人民幣積塔半導(dǎo)體上海戰(zhàn)略投資未透露奕斯偉計(jì)算北京D輪30億人民幣東方晶源北京D輪數(shù)億人民幣芯擎科技湖北B輪數(shù)億人民幣星思半導(dǎo)體上海B輪5億人民幣追覓科技家電天津數(shù)千萬(wàn)人民幣KLOOK客路旅行跨境游香港2023年12月E+輪2.1億美元紛享銷客企業(yè)北京戰(zhàn)略投資3000萬(wàn)美元企查查服務(wù)江蘇2023年10月數(shù)億人民幣開思汽車后服務(wù)廣東2億人民幣花生好車汽車流通北京戰(zhàn)略投資6.50億人民幣AnimocaBrands區(qū)塊鏈香港戰(zhàn)略投資5000萬(wàn)美元信諾維生物制藥江蘇7億人民幣彩食鮮生鮮零售陜西B輪未透露亨通高壓海纜通信制造江蘇戰(zhàn)略投資10.3億人民幣星河動(dòng)力無(wú)人機(jī)北京2023年12月C輪11億人民幣聯(lián)合飛機(jī)無(wú)人機(jī)廣東12億人民幣特斯聯(lián)物聯(lián)網(wǎng)北京D輪20億人民幣發(fā)網(wǎng)物流物流上海數(shù)億人民幣遠(yuǎn)景科技集團(tuán)新能源江蘇B輪10億美元欣旺達(dá)動(dòng)力EVB廣東B輪16.5億人民幣海辰儲(chǔ)能福建C輪45億人民幣陽(yáng)光新能源安徽戰(zhàn)略投資5億人民幣華晟新能源安徽C輪20億人民幣正泰新能浙江C輪20億人民幣美克生能源上海D輪數(shù)億人民幣啟源芯動(dòng)力上海B輪15億人民幣智己汽車新能源汽車上海B輪80億人民幣洛軻智能上海戰(zhàn)略投資10億美元遠(yuǎn)程汽車浙江A輪6億美元哪吒汽車浙江50億人民幣阿維塔科技重慶B輪30億人民幣達(dá)闥科技智能上海C輪10億人民幣智元機(jī)器人機(jī)器人上海數(shù)億人民幣禾多科技自動(dòng)駕駛北京C+輪數(shù)億人民幣地平線北京D輪2.1億美元小馬智行Pony.ai北京2023年10月1億美元滴滴自動(dòng)駕駛上海2023年10月戰(zhàn)略投資1.49億美元毫末智行北京3億人民幣希迪智駕湖南C+輪未透露截止日期：2024年4月30日數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子OI米IT桔子|272024年中美獨(dú)角獸公司發(fā)展分析報(bào)告第二章中美科技發(fā)展與獨(dú)角獸全量對(duì)比特輯：中國(guó)獨(dú)角獸中的國(guó)資力量與美國(guó)的自由資本主義市場(chǎng)不同，中國(guó)是特色的社會(huì)主義國(guó)家，國(guó)企和國(guó)資也是中國(guó)特色。注：國(guó)有控股公司具有比較明確的定義，是指在企業(yè)的全部資本中，國(guó)家資本(股本)所占比例大于50%的企業(yè)，簡(jiǎn)稱“國(guó)企”。目前在榜的中國(guó)獨(dú)角獸中，民營(yíng)企業(yè)占比超95%,國(guó)企獨(dú)角獸數(shù)量有13家，比如華虹半導(dǎo)體制造無(wú)錫公司、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中糧福臨門等。至于那些國(guó)有資本(包括政府引導(dǎo)基金，國(guó)企央企的直投基金、資本運(yùn)作平臺(tái)等)出資參與、但占股不高的獨(dú)角獸數(shù)量，那就更多了。國(guó)資在中國(guó)在榜獨(dú)角獸總量中的投資參與率心心心心心個(gè)心心個(gè)心個(gè)心心心心心心心心心心心心心心不心心心心心心心心心心人個(gè)心心心心心