第11章 證券投資的技術(shù)分析理論課件

第一節(jié)技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析法：利用統(tǒng)計學(xué)原理，對證券市場過去和現(xiàn)在發(fā)生的價、量變化的歷史資料進(jìn)行分析研究，找出一般規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場未來的價格走勢。從而決定證券買賣時機的分析方法。特點：低買高賣第11章證券投資的技術(shù)分析理論二、技術(shù)分析的前提市場行為包含一切信息價格沿趨勢運行歷史會重演第11章證券投資的技術(shù)分析理論三、技術(shù)分析的要素技術(shù)分析的要素：價格、成交量、時間和空間。價格與成交量是技術(shù)分析的基礎(chǔ)許多技術(shù)分析方法只看重價格、成交量。價格與成交量的一致性與價量背離時間與空間是判斷趨勢轉(zhuǎn)折的重要參考時間周期：循環(huán)周期空間：價格波動的幅度第11章證券投資的技術(shù)分析理論四、技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析方法是從實踐中總結(jié)出來，有一定的時限和條件；需要用多種技術(shù)分析方法進(jìn)行綜合研判。技術(shù)方法得出的結(jié)論具有預(yù)測性，是不確定的，只能提供結(jié)論實現(xiàn)的概率較大而已。技術(shù)分析方法所依據(jù)的是價、量、時、空，這些有可能是不真實的；需要結(jié)合基礎(chǔ)分析。多次使用后，可能出現(xiàn)反技術(shù)分析方法。技術(shù)分析是一種工具，要靠人去使用，決定的因素是人。第11章證券投資的技術(shù)分析理論

第二節(jié)道氏理論道氏理論是由美國道·瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道在19世紀(jì)末期創(chuàng)立的。道氏理論的基本觀點市價指數(shù)可以解釋和反映市場的一切行為。每個市場都有多種證券價格指數(shù)。除了市場指數(shù)外，市場上不再需要其它附加信息。收盤價是最重要的價格第11章證券投資的技術(shù)分析理論市場中主要有三種趨勢：不同趨勢以時間的長短和波動幅度的大小來區(qū)別主要趨勢：潮流，多頭市場平均經(jīng)歷25個月，空頭市場平均經(jīng)歷17月次要趨勢：波浪，3周到3個月短期趨勢：波紋，小于6日主要趨勢有三個階段積累階段或敏感階段加強階段或恐慌階段沸騰階段或悲觀階段第11章證券投資的技術(shù)分析理論指數(shù)必須互相確認(rèn)工業(yè)指數(shù)與鐵路指數(shù)趨勢一直持續(xù)到出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號為止，只要兩種指數(shù)互相確認(rèn)趨勢不變成交量必須確認(rèn)其趨勢價升量增、價跌量減股價與趨勢、成交量同方向變動第11章證券投資的技術(shù)分析理論第三節(jié)K線理論一、定義：

K線是指股票中買賣雙方爭斗時，股價的增減與股價轉(zhuǎn)化的圖形表現(xiàn)形式。又稱“陰陽線”。第11章證券投資的技術(shù)分析理論二、圖形構(gòu)成：

第11章證券投資的技術(shù)分析理論三、K線的形態(tài)1.單根K線第11章證券投資的技術(shù)分析理論陽線：①標(biāo)準(zhǔn)陽線：

上、下影線幾乎等長,收盤價高于開盤價。表示次日股價看漲。②非標(biāo)準(zhǔn)陽線：

a只有上影線，無下影線，收盤價高于開盤價。表示次日股價看淡。

b只有下影線，無上影線，收盤價高于開盤價。表示次日股價看漲。

c光頭光腳陽線，收盤價高于開盤價。表示次日股價看漲。第11章證券投資的技術(shù)分析理論陰線：上下影線幾乎等長，收盤價低于開盤價。表示次日行情看跌。②非標(biāo)準(zhǔn)陰線：a只有上影線，無下影線，收盤價低于開盤價。表示次日行情看跌。b只有下影線，無上影線，收盤價低于開盤價。表示次日行情看漲。c光頭光腳陰線，收盤價低于開盤價。表示次日行情看跌。①標(biāo)準(zhǔn)陰線：第11章證券投資的技術(shù)分析理論平盤線：①定義：是指開盤價與收盤價幾乎相等的K線圖。

②種類：a、十字星：當(dāng)十字星出現(xiàn)在低價區(qū)時，是“啟明星”。股價看漲。當(dāng)十字星出現(xiàn)在高價區(qū)時，是“黃昏之星”。股價看跌。（夕陽無限好，只是在高峰出現(xiàn)，見頂信號）b云塔線：它表示上檔壓力大，行情疲軟。股價看跌。c丁字線：它表示下檔承接能力強，行情從谷底回升，出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，股價看漲。d四值統(tǒng)一線：四個價位相同。它表示漲跌停板。第11章證券投資的技術(shù)分析理論K線三招

“第一招、看陰陽”。陰陽代表趨勢方向，陽線表示將繼續(xù)上漲，陰線表示將繼續(xù)下跌。陽線往往預(yù)示著繼續(xù)上漲，這一點也極為符合技術(shù)分析中三大假設(shè)之一股價沿趨勢波動，而這種順勢而為也是技術(shù)分析最核心的思想。同理可得陰線繼續(xù)下跌。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論“第二招、看影線長短”。影線代表轉(zhuǎn)折信號，向一個方向的影線越長，越不利于股價向這個方向變動，即上影線越長，越不利于股價上漲，下影線越長，越不利于股價下跌。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論“第三招、看實體大小”。實體大小代表內(nèi)在動力，實體越大，上漲或下跌的趨勢越是明顯，反之趨勢則不明顯。以陽線為例，陽線實體越大代表其內(nèi)在上漲動力也越大，其上漲的動力將大于實體小的陽線。同理可得陰線實體越大，下跌動力也越足。第11章證券投資的技術(shù)分析理論

2.K線組合紅三兵是一種很常見的Ｋ線組合，這種Ｋ線組合出現(xiàn)時，后勢看漲的情況居多。特征：1.每日的收盤價高于前一日的收盤價；2.每日的開盤價在前一日陽線的實體之內(nèi)；3.每日的收盤價在當(dāng)日的最高點或接近最高點。紅三兵如果發(fā)生在下降趨勢中，一般是市場的強烈反轉(zhuǎn)信號；如果股價在較長時間的橫盤后出現(xiàn)紅三兵的走勢形態(tài)，并且伴隨著成交量的逐漸放大，則是股票啟動的前奏，可引起密切關(guān)注。第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論

三只烏鴉是紅三兵的反面“副本”，在上升趨勢中，三只烏鴉呈階梯形逐步下降，當(dāng)出現(xiàn)三只烏鴉的組合形態(tài)，表明當(dāng)前市場要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時間處在一個較高的位置了，出現(xiàn)此類K線形態(tài)一般表明股價后勢將進(jìn)一步下跌特征：1.在上升趨勢中連續(xù)三天出現(xiàn)長陰線；2.每根陰線的收盤價低于前一天的最低價；3.每天的開盤價在前一天的實體之內(nèi)；4.每天的收盤價等于或接近當(dāng)天的最低價。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論早晨之星特征：1.在下降趨勢中某一天出現(xiàn)一根拋壓強勁的長陰實體，顯示短期走勢可能會仍然向下，跌勢可能會繼續(xù)；2.第二天出現(xiàn)一根向下跳空低開的十字型或錘型，且最高價可能低于第一天的最低價，與第一天的陰線之間產(chǎn)生一個缺口，顯示跌幅及波幅已略有收縮，帶來可能轉(zhuǎn)好信號。3.第三天出現(xiàn)一根長陽實體，買盤強勁，顯示市況已轉(zhuǎn)好，逐步收復(fù)失地。早晨之星的K線形式一般出現(xiàn)在下降趨勢的末端，是一個較強烈的趨勢反轉(zhuǎn)信號。表示一個非常好的買入時機。第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論黃昏之星特征：1.在上升趨勢中某一天出現(xiàn)一根長陽實體，顯示出繼續(xù)上漲的趨勢；2.次日出現(xiàn)一根向上跳空高開的十字型或錘型，且最低價可能高于頭一天的最高價，與前一天的陽線之間產(chǎn)生一個缺口，有時可能會有一些變形，我們需要靈活把握；3.第三天出現(xiàn)一根長陰實體，賣盤強勁。黃昏之星是較強烈的上升趨勢中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號。第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論穿頭破腳：由兩支K線組成。條件：1.事先有明顯的上升，或者下跌趨勢，短期的升/跌勢也可能出現(xiàn)；2.第二支K線實體的長度必須足以包含第一支K線蠟燭部分在內(nèi)，形成穿頭破腳的形態(tài)。注意：只指實體部分而言3.上升市中，一支陽線之后，必須出現(xiàn)一支較長的陰線，合并成為向淡的穿頭破腳的形態(tài)；4.下跌市中，一支陰線之后，必須出現(xiàn)一支較長的陽線，才足以構(gòu)成向好的穿頭破腳的形態(tài)。

出現(xiàn)下列情況，轉(zhuǎn)向的力度增強：第一支與第二支K線的長度比例愈懸殊則轉(zhuǎn)向的力度愈強；第二支K線所包含的K線愈多(例如兩支或以上)，力度愈強。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論烏云蓋頂?shù)腒線組合一般出現(xiàn)在上升趨勢中，是明顯的趨勢反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中陰線刺進(jìn)前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的可能性也越大。

特征：

1.上升趨勢中第一天是繼續(xù)上漲的長陽線；

2.第二天出現(xiàn)一根開盤價高于第一天最高點的陰線；

3.第二天的陰線的收盤價低于第一天陽線實體的收盤價第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論刺穿線與烏云蓋頂是相互對應(yīng)的一種圖形，它是發(fā)生在下降市場的K線組合形態(tài)。特征：

1.下跌趨勢中第一天是繼續(xù)下降的長陰線實體；

2.第二天出現(xiàn)一根長陽線實體，開盤價低于前一天的最低點；

3.長陽線的收盤價在第一天的實體之內(nèi)，但是高于第一天實體的中點。

當(dāng)刺穿線出現(xiàn)在下降趨勢中，若陽線穿入陰線的幅度越大，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率越大。第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論第三節(jié)切線理論一、支撐線與壓力線支撐與壓力：證券的市場價格會在某些價位出現(xiàn)多空轉(zhuǎn)換，得到支撐或遇到阻力支撐與壓力的作用：起到改變（短期或長期）市場價格運動趨勢的作用影響支撐與壓力的因素：成交量、時間與空間，隨著時間的推移和成交量的變化，證券的市場價格會在某些價位得到支撐或遇到阻力。第11章證券投資的技術(shù)分析理論支撐線與壓力線：支撐線：多個支撐位形成的連線壓力線：多個阻力位形成的連線支撐線與壓力線的形成：重要的價位：前期的高低與低點，黃金分割位與百分比位重要的價位的連線：形成支撐線或壓力線趨勢線：一種重要的支撐線與壓力線第11章證券投資的技術(shù)分析理論支撐線和壓力線如下圖所示：第11章證券投資的技術(shù)分析理論支撐線與壓力線的突破與買賣時機：水平支撐線與水平壓力線的突破：意味著強市，是趨勢的確立趨勢線的突破：意味著趨勢的改變，是轉(zhuǎn)市。買賣時機：突破點；有效突破支撐線與壓力線的互相轉(zhuǎn)化：支撐線與壓力線一旦被有效突破，支撐線就會變?yōu)閴毫€，壓力線就會變?yōu)橹尉€第11章證券投資的技術(shù)分析理論支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化第11章證券投資的技術(shù)分析理論二、趨勢線趨勢：證券的市場價格變動的方向，市場價格的走向趨勢的方向：上升趨勢、下降趨勢、無趨勢趨勢的類型：主要趨勢、次要趨勢、短期趨勢趨勢線：上升趨勢線：通常是上升途中幾個低點形成的連線下降趨勢線：通常是下降途中幾個高點形成的連線第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論趨勢線的突破與買賣時機突破：意味著趨勢反轉(zhuǎn)買賣時機：有效突破點互相轉(zhuǎn)化有效突破后，上升趨勢線就會成為阻力線，下降趨勢線就會成為支撐線

第11章證券投資的技術(shù)分析理論三、通道線通道線或稱軌道線，通常是由一條趨勢線以及它的一條平行線組成通道線的作用：在確立趨勢后，通道線可以作為進(jìn)一步確立證券市場價格的運行區(qū)域買賣時機：上軌賣出、下軌買入第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論通道線的突破：突破上升通道的上軌或下降通道的下軌，意味著趨勢的加速第11章證券投資的技術(shù)分析理論第四節(jié)形態(tài)理論

一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

1）雙重頂和雙重底第11章證券投資的技術(shù)分析理論2.頭肩頂和頭肩底

第11章證券投資的技術(shù)分析理論3.三重頂（底）

第11章證券投資的技術(shù)分析理論4.圓弧頂（底）

第11章證券投資的技術(shù)分析理論5.V形頂（底）第11章證券投資的技術(shù)分析理論二、整理形態(tài)1.三角形1）對稱三角形第11章證券投資的技術(shù)分析理論2）上升三角形第11章證券投資的技術(shù)分析理論3）下降三角形第11章證券投資的技術(shù)分析理論2.矩形矩形又叫箱形，也是一種典型的整理形態(tài)。第11章證券投資的技術(shù)分析理論3.旗形和楔形旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)。1）旗形第11章證券投資的技術(shù)分析理論2）楔形第11章證券投資的技術(shù)分析理論第五節(jié)波浪理論波浪理論的主要思想：（1）一個運動之后，必有相反運動發(fā)生（2）主趨勢上的推動浪與主趨勢方向相同，通常可以分為更低一級的5個波浪；調(diào)整浪與主趨勢方向相反，或上升或下降，通?？梢苑譃楦鸵患壍?個波浪。第11章證券投資的技術(shù)分析理論（3）波浪理論的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)一個周期：8個子浪推動浪（主浪）5浪、調(diào)整浪3浪上升趨勢：上升5浪、下跌3浪下降趨勢：下跌5浪、上升3浪8個波浪運動構(gòu)成一個循環(huán)，自然又形成上級波浪的兩個分支。第11章證券投資的技術(shù)分析理論（4）市場形態(tài)并不隨著時間而改變。波浪時而延伸時而壓縮，但其基本的形態(tài)不變。第11章證券投資的技術(shù)分析理論一、分時走勢圖第11章證券投資的技術(shù)分析理論第11章證券投資的技術(shù)分析理論大盤指數(shù)即時分時走勢圖：1)白色曲線：表示大盤加權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實際指數(shù)。2)黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數(shù)影響看作相同而計算出來的大盤指數(shù)。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論參考白黃二曲線的相互位置可知：A)當(dāng)大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。B)當(dāng)大盤指數(shù)下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。

第11章證券投資的技術(shù)分析理論3)紅綠柱線：在紅白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度的強弱。4)黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手(每手等于100股)。61第11章證券投資的技術(shù)分析理論

委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托買入下三檔的總數(shù)量。

委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托賣出上三檔的總數(shù)量。

委比值的變化范圍[－100％,＋100％]

所謂的：下三檔的委托買入的總手?jǐn)?shù)，也就是買一買二買三的總和。上三檔也就是賣一賣二賣三5