河南上市公司大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用的現(xiàn)狀與監(jiān)管對(duì)策

1、河南上市公司大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用的現(xiàn)狀與監(jiān)管對(duì)策中國(guó)證監(jiān)會(huì)鄭州特派辦主任侯蘇慶上市公司大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題是我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)存在的一個(gè)突出問(wèn)題，年年底的調(diào)查顯示，上市公司的資金被占用總額度仍達(dá)到了近億左右。筆者結(jié)合河南上市公司資金占用的實(shí)際情況，對(duì)幾家占用金額較大的公司進(jìn)行重點(diǎn)分析并提出幾點(diǎn)監(jiān)管對(duì)策，以期更好地貫徹通知精神，有效地解決轄區(qū)上市公司大股東和關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題，推動(dòng)上市公司規(guī)范健康發(fā)展。一、轄區(qū)上市公司大股東資金占用的概況公司自查資料顯示，截至年月日，河南轄區(qū)家股上市公司（未包括月上市的風(fēng)神股份）大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用總額為萬(wàn)元，比年中報(bào)披露的萬(wàn)元增加萬(wàn)元，增加。從占用

2、資金的結(jié)構(gòu)上看，家上市公司中，存在資金占用的有家，占上市公司總數(shù)的；占用額超過(guò)億的有家，其中僅蓮花味精、洛陽(yáng)玻璃、神馬實(shí)業(yè)和鄭州煤電家公司的大股東及關(guān)聯(lián)方占用數(shù)額就高達(dá)萬(wàn)元，占轄區(qū)占用總額的。從占用資金的主體上看，主要是大股東直接占用，此外，還有大股東的附屬企業(yè)和其他關(guān)聯(lián)方占用等，如豫能控股的萬(wàn)元占用中有萬(wàn)元為公司二股東河南省電力公司占用。二、資金占用的方式多數(shù)上市公司資金占用是在控股股東和其他關(guān)聯(lián)方與上市公司發(fā)生的經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)過(guò)程中形成的，即屬于有交易背景的經(jīng)營(yíng)性占用。同時(shí)，也有部分上市公司的占用是由于大股東自身資金緊張而要求上市公司為其開具承兌匯票、提供委托貸款、拆借資金、或償還債務(wù)等沒(méi)

3、有交易背景的方式有償甚至無(wú)償占用資金，屬于典型的違規(guī)占用。如我們?cè)谘矙z中發(fā)現(xiàn)，蓮花集團(tuán)（蓮花味精大股東）于年月至月以蓮花集團(tuán)下屬單位及有關(guān)客戶等名義累計(jì)收到蓮花味精簽發(fā)的承兌匯票萬(wàn)元，形成集團(tuán)占用上市公司資金萬(wàn)元；洛陽(yáng)玻璃分別為關(guān)聯(lián)方洛陽(yáng)晶鑫陶瓷有限公司和洛玻集團(tuán)礦產(chǎn)有限公司提供委托貸款萬(wàn)元、萬(wàn)元，共形成違規(guī)占用萬(wàn)元。三、資金占用的動(dòng)機(jī)及原因（一）動(dòng)機(jī)分析上市公司資金占用的動(dòng)機(jī)，主要包括以下幾方面：大股東自身出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，急需資金渡過(guò)難關(guān)。蓮花集團(tuán)在股份公司上市時(shí)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，集團(tuán)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，銀行為保證資金安全，先后將蓮花集團(tuán)億到期貸款回收后轉(zhuǎn)貸到股份公司，再由股份公司開具承兌匯票

4、供集團(tuán)使用，形成億資金占用。此外，由于集團(tuán)資金困難，銀行借款利息較多，集團(tuán)只能從股份公司借支償還利息，形成占用億元。大股東下屬公司經(jīng)營(yíng)困難。蓮花集團(tuán)下屬的與蓮花味精的味精生產(chǎn)配套的彩印公司、紙箱公司、液氨公司和進(jìn)出口公司等企業(yè)近年來(lái)都不同程度出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難，在與股份公司的業(yè)務(wù)往來(lái)（關(guān)聯(lián)交易）中累計(jì)占用股份公司的資金億元。大股東的多元化投資需求或者說(shuō)投資沖動(dòng)。如蓮花集團(tuán)自蓮花味精上市以來(lái)，為配合上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在金融、生物工程等領(lǐng)域先后進(jìn)行配套投資億元分別為參股黃河證券民生證券、光大銀行鄭州分行萬(wàn)元和萬(wàn)元，投資建立河南蓮花生物工程有限公司萬(wàn)元，其他投資萬(wàn)元，均是占用上市公司的資金。在大股東

5、為幫助股份公司扭轉(zhuǎn)虧損局面進(jìn)行的收購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的占用。如年月，洛玻集團(tuán)為幫助洛玻股份為擺脫連續(xù)虧損的狀況，提高公司資產(chǎn)質(zhì)量，將其持有的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、連續(xù)虧損的控股子公司青島太陽(yáng)玻璃實(shí)業(yè)有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大股東洛玻集團(tuán)，導(dǎo)致上市公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扭虧。但與此同時(shí)，原洛玻股份對(duì)青島太陽(yáng)的債權(quán)轉(zhuǎn)為洛玻股份對(duì)洛玻集團(tuán)的應(yīng)收款，由此形成的大股東占用截止到年月日達(dá)萬(wàn)元。境內(nèi)外財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的差異。如洛陽(yáng)玻璃年為解決職工住房問(wèn)題開發(fā)的開發(fā)區(qū)玻璃城安居工程，年竣工交付使用后，共投入成本萬(wàn)元，收回售房款萬(wàn)元，凈損失萬(wàn)元，為保證符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并保護(hù)小股東利益，股份公司與洛玻集團(tuán)簽訂了安居工程資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將安居工程轉(zhuǎn)

6、為洛玻集團(tuán)所有，售房虧損相應(yīng)轉(zhuǎn)為上市公司應(yīng)收母公司款項(xiàng)，形成大股東占用萬(wàn)元，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所也已在審計(jì)底稿和審計(jì)報(bào)告中予以確認(rèn)。年財(cái)政部出臺(tái)了的新文件，按照該文件精神，該筆損失可以沖減股份公司未分配利潤(rùn)，但股份公司和香港聯(lián)交所溝通的結(jié)果是，鑒于該事項(xiàng)還需股東大會(huì)通過(guò)，且可能對(duì)公司誠(chéng)信造成不良影響，至今仍維持記為股份公司對(duì)大股東的應(yīng)收款。大股東和內(nèi)部控制人涉嫌轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。雖然這種行為本轄區(qū)尚未發(fā)現(xiàn)，但需引起我們的高度警惕。（二）原因深層次的原因，一是在原來(lái)的發(fā)行制度下，上市公司大都是在國(guó)有企業(yè)的基礎(chǔ)上改制形成的，上市公司的母公司（大股東）為了支持企業(yè)上市，將有盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離后注入到上市公

7、司，而將大量不良資產(chǎn)甚至可以說(shuō)是包袱留給了集團(tuán)公司。結(jié)果是股份公司上市了，母公司基本喪失了獨(dú)立生存和持續(xù)發(fā)展的能力。另外，部分上市公司改制設(shè)立時(shí)產(chǎn)供銷體系不完善“三分開”、“兩獨(dú)立”不夠徹底，或是由于較為特殊的銷售體制（主要是電力公司），導(dǎo)致上市公司缺乏獨(dú)立性，不得不與大股東及關(guān)聯(lián)方發(fā)生大量的關(guān)聯(lián)交易。如鄭州煤電改制設(shè)立時(shí)，大股東鄭煤集團(tuán)未將煤炭鐵路運(yùn)銷計(jì)劃額度和煤炭銷售系統(tǒng)作為發(fā)起人資產(chǎn)投入股份公司，導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸計(jì)劃不能單獨(dú)下達(dá)到股份公司時(shí)，公司所生產(chǎn)的煤炭需借用鄭煤集團(tuán)的鐵路運(yùn)輸計(jì)劃并通過(guò)其銷售系統(tǒng)對(duì)外銷售，對(duì)外銷售貨款也由鄭煤集團(tuán)代為結(jié)算?？梢哉f(shuō)，大量的關(guān)聯(lián)交易成為大股東及關(guān)聯(lián)方占用資金

8、的主要途徑或載體；二是時(shí)至今日，在證券監(jiān)管部門的積極推動(dòng)下，雖然絕大多數(shù)上市公司已經(jīng)初步建立了法人治理結(jié)構(gòu)，但其作用的發(fā)揮有著很大的局限性。四、監(jiān)管對(duì)策（一）認(rèn)真貫徹落實(shí)通知精神，督促上市公司加大清理工作力度。一是要在公司自查的基礎(chǔ)上，通過(guò)審閱自查報(bào)告、約見談話、專項(xiàng)核查和巡檢等手段，對(duì)大股東和關(guān)聯(lián)方資金占用情況進(jìn)行進(jìn)一步核實(shí)，防止上市公司以超正常結(jié)算期應(yīng)收款等手段掩蓋資金占用，督促公司根據(jù)自身情況制定切實(shí)可行的整改方案；二是加大監(jiān)管力度，督促公司落實(shí)整改計(jì)劃，限期整改。特別是對(duì)于四家占用金額較大的公司要實(shí)行重點(diǎn)跟蹤監(jiān)控，除要求公司每季度向我辦上報(bào)清欠工作進(jìn)度外，每半年對(duì)公司清欠進(jìn)展情況進(jìn)行一次核查，確保公司完成每個(gè)會(huì)計(jì)年度至少下降的清欠進(jìn)度。（二）加強(qiáng)與地方政府和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管等部門的溝通協(xié)作，督促國(guó)有大股東規(guī)范自身行為。在充分發(fā)揮與地方政