五礦集團(tuán)就華錫集團(tuán)提出的重組方案的回復(fù)和建議.doc

1、五礦集團(tuán)就華錫集團(tuán)提出的重組方案的回復(fù)和建議五礦集團(tuán)就華錫集團(tuán)所提重組方案的回復(fù)和建議中國(guó)五礦集團(tuán)公司自治區(qū)項(xiàng)目和諧小組：2004年7月8日華錫集團(tuán)一行6人在集團(tuán)張董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下 專(zhuān)門(mén)赴五礦集團(tuán)就華錫集團(tuán)的方案征求意見(jiàn)和對(duì)五礦集團(tuán) 進(jìn)行調(diào)查并索取五礦集團(tuán)的有關(guān)資料。五礦集團(tuán)按華錫集團(tuán) 的要求提供了有關(guān)資料。以下是五礦集團(tuán)方面就華錫集團(tuán)重 組方案所提出的意見(jiàn)。需要講明的是：由于五礦集團(tuán)是在雙 方溝通前才獲得華錫集團(tuán)提出的方案，因此，所提出的意見(jiàn) 只是初步的，有些咨詢(xún)題還要在雙方下一步的溝通中明確和 進(jìn)行更深入的討論。此次溝通第一由華錫集團(tuán)對(duì)重組方案及差不多思路進(jìn)行講 明，其后五礦集團(tuán)進(jìn)行了短暫的

2、內(nèi)部討論，再后雙方進(jìn)行了 溝通：一是五礦集團(tuán)方面就方案所涉及的數(shù)據(jù)和方法進(jìn)行了 咨詢(xún)；二是五礦集團(tuán)方面就方案中認(rèn)為有分歧的部分發(fā)表了 初步的意見(jiàn)；三是華錫集團(tuán)方面對(duì)五礦集團(tuán)所提出的咨詢(xún)題 進(jìn)行了答復(fù)和講明；四是雙方同意進(jìn)一步就方案進(jìn)行討論并 就下一步的工作和時(shí)刻安排交換了意見(jiàn)（具體工作和時(shí)刻打 算見(jiàn)本文附件）。一、關(guān)于雙方合作的差不多原則五礦集團(tuán)對(duì)華錫集團(tuán)提出的 9條合作原則中的大部分沒(méi)有疑 義并表示支持，但對(duì)華錫集團(tuán)提出的某些原則或沒(méi)有提出和 忽視了以下原則有不同意見(jiàn)：1、五礦集團(tuán)認(rèn)為：雙方合作應(yīng)該體現(xiàn)三個(gè)有利的原則：一是有利于廣西區(qū)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展；二是有利于五礦集團(tuán)；三 是有利于被重組企業(yè)，其

3、中核心是有利于被重組企業(yè)，只 有做到有利于被重組企業(yè)，才能實(shí)現(xiàn)有利于廣西區(qū)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)和五礦集團(tuán)。而那個(gè)原則在華錫方案中沒(méi)有得到體現(xiàn)。2、五礦集團(tuán)認(rèn)為：重組合作應(yīng)該遵循為所有股東制造價(jià) 值的原則，因?yàn)槠髽I(yè)及企業(yè)股東的全然目的就在于制造價(jià) 值，這也是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改革的要緊目標(biāo)和應(yīng)遵循的方向。而華錫集團(tuán)所提方案并沒(méi)有體現(xiàn)這一原則。3、五礦集團(tuán)認(rèn)為：不應(yīng)將“企業(yè)間的相互選擇”作為合作的原則，應(yīng)征求企業(yè)和職工意見(jiàn)是應(yīng)該的也是必須的， 但企業(yè)之間是否合作應(yīng)該是企業(yè)所有者的權(quán)益，更不應(yīng)作為合作的原則。4、五礦集團(tuán)認(rèn)為：應(yīng)考慮歷史包袱不應(yīng)該由重組后公司 完全承擔(dān)的原則，這將對(duì)公司重組后長(zhǎng)期的進(jìn)展和經(jīng)營(yíng)專(zhuān) 門(mén)重要

4、。同時(shí)，也必須明確不應(yīng)該使地點(diǎn)政府額外增加負(fù) 擔(dān)的原則，在現(xiàn)有企業(yè)改革優(yōu)待政策的范疇內(nèi)考慮解決那個(gè)咨詢(xún)題。五礦集團(tuán)再次強(qiáng)調(diào)：在遵循差不多原則的條件下（包括上述 條件），情愿同意任何合作條件并體現(xiàn)出最大的合作誠(chéng)心。二、關(guān)于雙方總體合作的思路1、五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)所提出的自治區(qū)“一家控股 多家參股”的方案與自治區(qū)政府及政府和五礦集團(tuán)溝通中 所明確的由五礦集團(tuán)控股重組的原則和方向有專(zhuān)門(mén)大的 沖突。同時(shí)，華錫集團(tuán)僅提出增資擴(kuò)股方案也與自治區(qū)政 府及有關(guān)部門(mén)能夠考慮劃撥方式的意見(jiàn)也有比較大的不 一致。2、五礦集團(tuán)認(rèn)為：不應(yīng)曲解國(guó)有企業(yè)改革要改變國(guó)有企業(yè)一股獨(dú)大的具體含義，五礦集團(tuán)控股與歷史上政企不分

5、 條件下一股獨(dú)大完全是二回事，那個(gè)地點(diǎn)要緊應(yīng)從是否有利于改變經(jīng)營(yíng)機(jī)制和建立合理的法人治理結(jié)構(gòu)的角度去 衡量，因此，與華錫集團(tuán)的現(xiàn)狀相比，五礦控股重組明顯 有利于實(shí)現(xiàn)這二個(gè)目標(biāo)。3、五礦集團(tuán)認(rèn)為：為保證重組后的華錫集團(tuán)能夠得到自治區(qū)政府連續(xù)支持， 五礦集團(tuán)完全同意在重組華錫集團(tuán)時(shí) 應(yīng)該保留部分自治區(qū)政府的股權(quán)，但要實(shí)現(xiàn)那個(gè)目標(biāo)并不意味著一定要使自治區(qū)政府保留控股權(quán)，而給予五礦集團(tuán)對(duì)華錫集團(tuán)的控股權(quán)對(duì)五礦集團(tuán)如此的異地投資卻是一 個(gè)專(zhuān)門(mén)重要的條件，這點(diǎn)要求的合理性是顯而易見(jiàn)的。三、關(guān)于雙方合作的重組方案1、五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)所提出的方案與和諧小組要求華錫集團(tuán)就不同股權(quán)設(shè)置分別提出方案有沖突。不

6、存在比較和選擇空間明顯是不合理的。2、 五礦集團(tuán)認(rèn)為：合作辦企業(yè)的目的就在于贏利，也只有 贏利才能為地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)職工有所奉獻(xiàn)。 因此，合作 方案的設(shè)計(jì)應(yīng)該有一個(gè)差不多的凈資產(chǎn)回報(bào)率標(biāo)準(zhǔn)， 重 組企業(yè)的資本規(guī)模設(shè)計(jì)應(yīng)該以能夠達(dá)到那個(gè)差不多的回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。而華錫方案所設(shè)計(jì)的約31億資本規(guī)模需要多少凈利潤(rùn)才能滿(mǎn)足差不多的回報(bào)要求和是否 能夠?qū)崿F(xiàn)及如何實(shí)現(xiàn)都沒(méi)有明確的考慮，這明顯是有咨詢(xún)題的。同時(shí)，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策，所有評(píng)估增值的部 分都需要攤銷(xiāo)，在那個(gè)條件下，企業(yè)如何贏利。3、五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)在方案建議中提出重組后公司1.5億和8億一10億的短期和長(zhǎng)期凈收益目標(biāo)缺乏客觀 的依據(jù)和客觀的資料

7、基礎(chǔ) ，華錫集團(tuán)方面也確認(rèn)了這一 點(diǎn)，而這對(duì)資本規(guī)模的設(shè)計(jì)及方案設(shè)計(jì)卻是專(zhuān)門(mén)重要的 因素，因此，雙方有必要共同在調(diào)查的基礎(chǔ)上來(lái)確定一個(gè) 有扎實(shí)和客觀依據(jù)及合理性的贏利打算和目標(biāo)并按照 這一目標(biāo)來(lái)確定與此匹配的方案.而華錫集團(tuán)所提方案中的組織結(jié)構(gòu)和治理模式等咨詢(xún)題也應(yīng)該通過(guò)雙方充 分占有有關(guān)資料并經(jīng)雙方充分溝通和討論后確定4、 五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)所提政府凈資產(chǎn)出資中有10億多是通過(guò)對(duì)土地使用權(quán)、礦業(yè)權(quán)和商標(biāo)的重新評(píng)估增值 獲得的。且不講雙方均為國(guó)有企業(yè)之間的合作一樣不采 納這種方式、政府法律法規(guī)也沒(méi)有如此的要求，確實(shí)是雙方同意這種方式也應(yīng)該在雙方就如何評(píng)估、評(píng)估范疇及評(píng)估應(yīng)遵循的原則達(dá)成一致

8、的條件下實(shí)施，而不能采納單方講了算的方式。 同時(shí)，評(píng)估結(jié)果也應(yīng)該考慮如何 有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)展、 滿(mǎn)足股東回報(bào)及合理的股本設(shè)計(jì)等因素。而要達(dá)到這一目標(biāo)， 五礦集團(tuán)對(duì)華錫集團(tuán)具體 資產(chǎn)狀況、贏利能力、資產(chǎn)法律狀況的深入了解是一個(gè) 差不多條件。5、五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)方案中所提職工身份置換的補(bǔ)償金數(shù)額明顯遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際和政策規(guī)定的要求。期望雙方能夠通過(guò)深入調(diào)查和運(yùn)算來(lái)確定這部分的具體數(shù)量，以便為資金規(guī)劃和資產(chǎn)重組規(guī)劃確定一個(gè)客觀的和合 理的基礎(chǔ)。6、五礦集團(tuán)認(rèn)為：華融公司是否仍舊在以后的公司中作為股東或作為多大比例的股東， 能夠有多種選擇，在目前 的方案設(shè)計(jì)中應(yīng)該考慮多種可能性。 而這種可能性及選 擇應(yīng)該以有利于企業(yè)進(jìn)展和降低成本為原則。四、關(guān)于雙方合作后的進(jìn)展規(guī)劃和重點(diǎn)項(xiàng)目1、 五礦集團(tuán)認(rèn)為：按照華錫集團(tuán)的方案，即便五礦投入12億，也只能解決企業(yè)改革成本咨詢(xún)題，全然就沒(méi)有其他資金可用于進(jìn)展和重點(diǎn)項(xiàng)目。因此，雙方有必要在深入調(diào)查和論證的基礎(chǔ)上提出資金打算。2、 五礦集團(tuán)認(rèn)為：華錫集團(tuán)提出的14億的進(jìn)展投資規(guī)劃和重點(diǎn)項(xiàng)目安排也需要雙方在充分調(diào)查和論證基礎(chǔ)上 提出具體并可行的打算， 這對(duì)五礦集團(tuán)以后需要投資的 數(shù)量、形式和時(shí)刻安排都至關(guān)重要。五、關(guān)于下一步的工作和時(shí)刻安排雙方就以11月3日為目標(biāo)進(jìn)行倒計(jì)時(shí)工作安排