中國PMI指標體系框架

1、中國pmi指標體系框架（一）指標的選擇我們在參照了美國供應管理協(xié)會（ism）、ntc以及其他國家的做法，根據中國的國情，選定了11個指標作為制造業(yè)pmi指標，具體包括：新訂單、生產、雇員、供應商配送、庫存、采購價格、出口訂單、積壓訂單、產成品庫存、進口、采購量。中國、ism與ntc有關制造業(yè)pmi指標對比見下表（斜體為含義不同的指標）。表3.1   中國制造業(yè)pmi與ntc、美國（ism）指標比較ism指標新訂單生產雇員供應商配送自有庫存新出口訂單產成品價格積壓訂單客戶庫存進口 ntc指標新訂單生產雇員供應商配送原材料庫存新出口訂單購進價格積壓訂單產成品庫存產成品

2、價格采購數(shù)量中國指標新訂單生產雇員供應商配送原材料庫存新出口訂單購進價格積壓訂單產成品庫存進口采購數(shù)量注：1）庫存：ism有自有庫存和客戶庫存兩個指標，而ntc和中國則將自有庫存細分為采購品庫存和產成品庫存。2）價格：ism為單一產成品價格，ntc將價格分為購進價格和產成品價格，中國只調查了購進價格。3）中國和ism包括了進口量，而ntc未包括這一指標。4）中國和ntc均將采購量列入指標體系，而ism則無該指標。其中，新訂單、生產、雇員、供應商配送、產成品庫存五個重點指數(shù)與國際完全相同。與美國比較，增加了采購量指數(shù)，用產成品庫存代替用戶庫存。與ntc比較，增加了進口指數(shù)，沒有產成品價格。如此選

3、擇指標，主要考慮了如下幾個方面：1)采購量是反映采購活動以及經濟活動增加或減少的重要指標。在設計的調查表試填報過程中，從反映的情況來看，多數(shù)企業(yè)反映該指標較為重要。2）對于中國來說，外貿是經濟增長的巨大動力。2005年中國進出口總額14221億美元，其中出口7620億美元，進口6601億美元,進出口總額占當年gdp的比例達到65%左右。因此進、出口指數(shù)對于中國來說都是必要的。3）盡量簡化，但要基本反映制造業(yè)經濟活動情況，并對宏觀經濟形勢具有預示作用。經過一年來的試運行，目前確立的11個主要指標基本反映了中國制造業(yè)經濟形勢的變化，初步目標已經實現(xiàn)。今后依據需要，也可能適當增加一些指標。 

4、; （二）調查問卷的制定在調查問卷的設計上，我們遵循了以下3個原則：一是簡煉，即所提的問題盡可能簡煉，盡量少地占用被調查者的時間，以便提高調查的回收率；二是熟悉，即提的問題是采購經理較為熟悉、比較關心、容易回答的問題，一般不采用技術性強的專業(yè)術語；三是定性，即幾乎所有問題都采用多重選擇題的形式，即有幾個相互獨立的預置答案，被調查者只需在自己認為正確的答案上打上記號即可。采購經理調查問卷共設有12個封閉式問題，3個開放型問題。具體內容如下：1、封閉型問題（1）生產量：是指企業(yè)報告期內生產的符合產品質量要求的主要產品的實物數(shù)量。（2）產品訂貨：是指企業(yè)根據報告期內正式簽定的訂、供貨合同計算出的的主

5、要產品訂貨數(shù)量。（3）出口訂貨：是指企業(yè)報告期內產品訂貨數(shù)量中用于出口的部分。對于沒有經常出口業(yè)務的企業(yè)應選擇“沒有出口”項。（4）現(xiàn)有訂貨：是指企業(yè)報告期末止累計結余的產品訂貨數(shù)量。對于現(xiàn)有訂貨沒有辦法進行計算，選擇“不好估計”項。（5）產成品庫存：是指企業(yè)報告期末止已經生產并驗收入庫但尚未售出的主要產品的產成品庫存的實物數(shù)量。（6）采購量：是指企業(yè)報告期內購進的主要原材料（包括零部件）的實物數(shù)量。（7）進口：是指企業(yè)在報告期內進口的主要原材料（包括零部件）的實物數(shù)量。對于不經常發(fā)生原材料進口的企業(yè)，選擇“沒有進口”項。（8）購進價格：是指企業(yè)報告期內購進的主要原材料（包括零部件）價格水平，

6、對于報告期購進多種原材料的企業(yè)，按照一種或幾種主要原材料價格變化趨勢來判斷，只要考慮簡單平均價格的變化。（9）主要原材料庫存：是指企業(yè)在報告期末止已經購進并登記入庫但尚未使用的主要原材料的實物數(shù)量，企業(yè)可以在下一個報告期繼續(xù)使用。（10）生產經營人員（雇員）：是指報告期末企業(yè)主要生產經營人員的數(shù)量變化。（11）供應商配送時間：是指報告期內企業(yè)主要原材料供應商發(fā)送貨物時間的快慢。（12）原材料訂貨提前時間：是指企業(yè)所使用的各類原材料需求提前多長時間（大約數(shù)）進行訂貨，分為“國內采購的生產用原材料”、“進口的生產用原材料”、“生產或維修用零部件”、“生產用固定資產”等四類，不包括套期保值或投機用的

7、原材料。每類原材料提前訂貨天數(shù)分為“隨用隨買”、“30天”、“90天”、“6個月”和“1年”。這12個問題涵蓋了企業(yè)的生產、訂貨、庫存、價格、購進、雇員、配送等環(huán)節(jié)，其中生產量、產品訂貨、現(xiàn)有訂貨、出口訂貨、購進價格、原材料庫存、進口、從業(yè)人員、配送等9個問題為國際通用的調查問題，而采購量、產成品庫存是根據我國企業(yè)生產經營的具體情況增加的，并且對于從業(yè)人員進一步限制在主要生產經營人員。2、開放型問題（1）在本月購進的主要原材料中，價格上升或下降的有哪些？（按常用名稱列示）（2）在企業(yè)主要原材料中，本月出現(xiàn)供應短缺的有哪些？（按常用名稱列示）（3）貴企業(yè)目前在原材料采購中遇到的主要問題或困難是什

8、么？您有何評價或建議？（三）抽樣調查方法1、抽樣總體以大中型制造業(yè)法人企業(yè)（或依照法人單位進行統(tǒng)計的制造業(yè)產業(yè)活動單位）為抽樣單位。調查總體為2003年底前在工商部門登記注冊、能夠從事正常經營活動的全部大中型企業(yè)，不包括小型企業(yè)。2、抽樣方法采用分層pps抽樣，以行業(yè)大類為層，層內使用與企業(yè)主營業(yè)務收入成比例的概率 (probability proportional to size，即pps) 抽樣方法。根據國民經濟行業(yè)分類（gb/t4754-2002），制造業(yè)分為30個大類，剔除采購活動關系不大的“廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)”，對一些增加值比重較小的行業(yè)大類進行了歸并，最后保留20個工業(yè)行

9、業(yè)大類。3、樣本量的計算本調查為比例估計抽樣。在不需要得到各層的精確估計，在95%的概率保證程度下，按照最大相對誤差不超過10%來確定樣本量。根據企業(yè)景氣調查歷史數(shù)據測算，需要估計的主要比例一般分布在20%-50%之間，平均值在35%左右，預計回答率在95%以上，2003年底全國共有大中型制造業(yè)企業(yè)20680家。計算樣本量為725家，最終確定樣本量為730個。在最近幾次調查中，回收的樣本量為728家。4、樣本量的分配在樣本量固定的情況下，樣本在各行業(yè)大類之間的分配采用與各層增加值成比例分配的方法，即按照各行業(yè)大類增加值占全部制造業(yè)增加值的比重進行樣本分配。（四）數(shù)據處理方法在數(shù)據處理上，采用國

10、際通行做法，即單個指數(shù)采用擴散指數(shù)方法，綜合指數(shù)采用加權綜合指數(shù)方法。1、單個指數(shù)的計算單個指數(shù)的計算涉及生產量、產品訂貨、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、主要原材料庫存、生產經營人員、供應商配送時間等11個問題，而原材料訂貨提前天數(shù)單獨處理，開放性問題不參加計算。（1）匯總方法：分為加權和不加權兩種方法。采用加權計算百分比：以國家統(tǒng)計局企業(yè)基本情況調查表（n131表）的上年營業(yè)收入作為權重，計算“增加”、“基本持平”、“減少”選項所占百分比。采用不加權計算百分比：直接通過企業(yè)個數(shù)計數(shù)，計算“增加”、“基本持平”、“減少”選項所占百分比。計算各選項（“增加”、“基本持平

11、”、“減少” ）百分比時，要剔除無關項（如“不好估計”、“沒有出口”、“沒有進口”等），即“增加”、“基本持平”、“減少”三項的百分比之和為100%。（2）指數(shù)計算：采用擴散指數(shù)法，即正向回答的百分數(shù)加上回答不變的百分數(shù)的一半。計算公式如下：di=“增加”選項的百分比×1+“持平”選項的百分比×0.5其中：供應商配送時間是逆指標。擴散指數(shù)具有先行指數(shù)的特性，可以很方便地顯示變化的趨勢及變化范圍。（3）對于“原材料訂貨提前天數(shù)”，先分別按照加權方法和不加權方法計算選擇“隨用隨買”、“30天”、“60天”、“90天”、“6個月”、“1年”企業(yè)所占的百分比，最后計算提前采購天數(shù)。

12、提前采購天數(shù)的計算公式為：提前采購天數(shù)=5ד隨用隨買”選項百分比+30ד30天”選項百分比+60ד60天”選項百分比+90ד90天”選項百分比+180ד6個月”選項百分比+360ד1年”選項百分比2、綜合指數(shù)（pmi）的計算pmi是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)加權而成，即產品訂貨（簡稱訂單）、生產量（簡稱生產）、生產經營人員（簡稱雇員）、供應商配送時間（簡稱配送）、主要原材料庫存（簡稱存貨）。這5個指數(shù)是依據其對經濟的先行影響程度而定，各指數(shù)的權重分別是：訂單30%，生產25%，雇員20%，配送15%，存貨10%。計算公式

13、如下：pmi=訂單×30%+生產×25%+雇員×20%+配送×15%+存貨×10%如此計算的pmi指數(shù)，如果在50%以上，反映制造業(yè)擴張；反之，如果低于50%，通常反映其在衰退。美國ism實證結果表明，采購經理指數(shù)在一段時間內超過42.8%，反映了整個國民經濟或者說國內生產總值在擴張；如果相反，則說明經濟在衰退。與50%或42.8%之間的差距表示擴張或衰退的程度。3、季節(jié)因素調整由于調查結果反映了當月相對于上月的變化情況，受季節(jié)性因素影響比較明顯，需要進行季節(jié)性調整。美國的pmi調查結果的季節(jié)調整因子由美國商務部提供，每年根據環(huán)境條件變化作相應

14、調整。我們調查數(shù)據采用的季節(jié)調整方法是以純粹的時間因素為基礎，同時考慮天氣變化等不規(guī)則因素，然后根據采購經理對于每個問題受季節(jié)變動影響的程度和他們在填寫問卷時多大程度上考慮季節(jié)因素進行調整。中國采購經理指數(shù)特點采購經理指數(shù)是通過對采購經理的月度調查統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，反映了經濟的變化趨勢。總結現(xiàn)有情況，中國的采購經理指數(shù)有以下5個特點：先導性 pmi指數(shù)是經濟監(jiān)測的先行指標。根據美國專家的分析，pmi指數(shù)與gdp具有高度相關性，且其轉折點往往領先于gdp幾個月。在過去四十多年里，美國制造業(yè)pmi的峰值可領先商業(yè)高潮6-18個月左右，領先商業(yè)低潮一般1-4個月。cflp-pmi經過一年多的

15、數(shù)據累計分析，證實在經濟高潮到來之前領先于gdp等相關指標發(fā)生變化。及時性 制造業(yè)pmi調查來源于企業(yè)采購經理對于本月生產和財務情況的分析判斷，是市場變化的第一手資料。中國制造業(yè)cflp-pmi調查指數(shù)以及數(shù)據報告于每月第一個工作日發(fā)布，時間上大大超前于政府其他部門的統(tǒng)計數(shù)據。獨立性 cflp-pmi的所有數(shù)據均由制造企業(yè)采購負責人直接填報；cflp-pmi的調查執(zhí)行由中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)起調查并負責模型建立、數(shù)據匯總分析、研究等核心程序，并承擔對外公開發(fā)布工作；國家統(tǒng)計局提供權威成熟的調研渠道支持。真實可靠性 cflp-pmi問卷調查直接針對采購與供應經理，由采購經理根據企業(yè)財務數(shù)據進行填

16、報，反映企業(yè)實際財務和運行狀況，取得的原始數(shù)據不做任何修改，匯總結果采用科學方法統(tǒng)計、計算，保證了數(shù)據來源的真實性。進行經濟運行預測和監(jiān)測時，cflp-pmi可以作為及時、可靠的先行指標，已得到政府、商界與經濟學家、預測專家的認同?？茖W性 首先，采用科學的pps抽樣方法，根據各行業(yè)對gdp的貢獻率確定每個行業(yè)的樣本比重，并考慮地域分布和企業(yè)不同的類型來確定抽樣樣本。第二，計算方法是根據各項指標的重要性給予不同的權重，具有全球可比性。第三，渠道不斷維護、更新。在首次抽樣選擇之后，調查的渠道，即企業(yè)樣本和企業(yè)經理基本確定下來，以后根據情況對樣本及時調整，如果企業(yè)、采購經理發(fā)生任何變化，及時更新。第

17、四，樣本量高于國際上普遍的樣本量。第五，樣本回收率99.6%，全球最高。pmi及其在此基礎上的商務報告已成為世界經濟運行活動的重要評價指標和世界經濟變化的晴雨表。cflp-pmi指數(shù)的上述特點，也為其后的應用打下了良好基礎。pmi的特點與作用一、pmi指標體系框架采購經理指數(shù) (purchasing managersindex，簡稱pmi)體系，涵蓋著生產與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領域，是國際上通行的宏觀經濟監(jiān)測指標體系之一，對國家經濟活動的監(jiān)測和預測具有重要作用。從國際上看，pmi是一套月度發(fā)布的綜合性的經濟先行指標體系，分為制造業(yè)pmi、服務業(yè)pmi，目前也有一些國家建立了建筑業(yè)pmi。制

18、造業(yè)pmi最早起源于美國二十世紀三十年代，經過幾十年的發(fā)展，該體系現(xiàn)包含新訂單、產量、雇員、供應商配送、庫存、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等商業(yè)活動指標（見表1.1）。以上各項指標指數(shù)基于對樣本企業(yè)采購經理的月度問卷調查所得數(shù)據合成得出，再對生產、新訂單、雇員、供應商配送與庫存五項類指標加權計算得到制造業(yè)pmi綜合指數(shù)。服務業(yè)pmi指標體系則包括：商業(yè)活動、投入品價格指數(shù)、費用水平、雇員、未來商業(yè)活動預期等指數(shù)，但因其建立時間不長，尚未形成綜合指數(shù)。pmi每項指標均反映了商業(yè)活動的現(xiàn)實情況，綜合指數(shù)則反映制造業(yè)或服務業(yè)的整體增長或衰退。調查采用非定量的問卷形式，被調查者對每個問題只需做出定

19、性的判斷，在（比上月）上升、不變或下降三種答案中選擇一種。進行綜合匯總就是統(tǒng)計各類答案的百分比，通過各指標的動態(tài)變化來反映經濟活動所處的周期狀態(tài)。制造業(yè)及非制造業(yè)pmi商業(yè)報告分別于每月第一個和第三個工作日發(fā)布，時間上大大超前于政府其他部門的統(tǒng)計報告，所選的指標又具有先導性，所以pmi已成為監(jiān)測經濟運行的及時、可靠的先行指標，得到政府、商界與廣大經濟學家、預測專家的普遍認同。            表1.1       制造業(yè)

20、pmi指標體系pmi綜合指數(shù)構成         其他擴散指數(shù)指標權重(%)采購量積壓訂單(現(xiàn)有訂單)出口訂單價格（采購品價格、產成品價格）庫存（產成品庫存、采購品庫存、用戶庫存）進口生產量新訂單就業(yè)供應商配送庫存2530201510注：上述指標除綜合指數(shù)是各國統(tǒng)一的以外，其他擴散指數(shù)各國并非全部采用，而是根據本國情況有所差異。目前全球已有20多個國家建立了pmi體系，有關機構已開始建立全球指數(shù)和歐元區(qū)指數(shù)，pmi指數(shù)及其商業(yè)報告已成為世界經濟運行活動的重要評價指標和世界經濟變化的晴雨表。二、pmi主要特點pmi指

21、數(shù)具有下述主要特點：（一）及時性與先導性 pmi指數(shù)是經濟監(jiān)測的先行指標。由于采取快速、簡便的調查方法，每月第一個工作日發(fā)布，在時間上大大早于其他官方數(shù)據。在pmi基礎之上發(fā)布的商務報告，是所有宏觀經濟序列數(shù)據中滯后期最短的報告之一。（二）綜合性與指導性 pmi是一個綜合的指數(shù)體系，盡管指標不多，但涵蓋了經濟活動的多個方面，如新訂單、新出口訂單、進口、生產、供應商配送、庫存、雇員、價格等，其綜合指數(shù)反映了經濟總體情況和總的變化趨勢，而各項指標又反映了企業(yè)供應與采購活動的各個側面，尤其是pmi中一些特有的指標是其他統(tǒng)計指標中所缺少的，如訂貨提前期與供應商配送時間等，有助于詳細分析行業(yè)發(fā)展走勢的成

22、因，為國家宏觀經濟調控和指導企業(yè)經營提供了重要依據。（三）真實性與可靠性 pmi問卷調查直接針對采購與供應經理，取得的原始數(shù)據不做任何修改，直接匯總并采用科學方法統(tǒng)計、計算，保證了數(shù)據來源的真實性。同時進行季節(jié)性調整，消除季節(jié)性波動、法規(guī)制度和法定假日等因素變化所造成的影響，因此具有很高的可靠性。（四）科學性與合理性 首先，樣本選擇涵蓋了不同行業(yè)，按照各行業(yè)對gdp貢獻大小選取一定數(shù)量企業(yè)，貢獻大的行業(yè)樣本多，反之，則少；其次考慮地理分布，樣本企業(yè)要具有足夠的地域代表性；另外還考慮企業(yè)規(guī)模，不同規(guī)模的企業(yè)均有代表。這樣，減少了隨機波動帶來的誤差。在首次抽樣選擇之后，樣本基本確定下來，但每年度或

23、每半年要對樣本進行抽查，根據企業(yè)、采購經理發(fā)生的變化，予以及時調整。（五）簡單、易行 pmi問卷調查是非定量調查，數(shù)據采集和加工的簡單易行，保證了它作為預測工具的連續(xù)性、及時性和可靠性。問卷對每個指標都有明確解釋。問卷還列出了幾個開放性問題，包括采購策略、價格升高與降低的原材料與短缺品種等，為研究應用提供了更為具體的信息。pmi的應用國際上，pmi指數(shù)體系無論對政府部門、金融機構、投資公司，還是對企業(yè)來說，在經濟預測和商業(yè)分析方面都有重要意義。pmi指數(shù)作為預測經濟的重要工具，已成為美聯(lián)儲、美國中央銀行、華爾街、道瓊斯通訊社、路透社等經濟媒體廣為應用、傳播的重要信息。（一）政府部門、金融機構與

24、投資公司方面的應用1、預測經濟走勢和轉折點當分析商業(yè)趨勢時，其可靠性是基于對數(shù)據轉折點（峰值點和谷底點，也即商業(yè)周期中的高潮和低潮）的預測和分析。pmi指數(shù)與gdp具有高度相關性，且其轉折點往往領先于gdp幾個月。根據美國專家的分析，在過去四十多年里，美國制造業(yè)pmi的峰值可領先商業(yè)周期高峰與低谷數(shù)個月。美國制造業(yè)pmi與商業(yè)周期的關系pmi指標與商業(yè)周期的關系（月）時段pmi綜合指數(shù)領先頂點14.9, 領先谷底3.11975.1-1994.9生產領先頂點15.4, 領先谷底3.61975.1-1994.9新訂單領先頂點15.9, 領先谷底4.01975.1-1994.9庫存領先頂點14.1,

25、 領先谷底1.11975.1-1994.9供應商配送領先頂點12.3, 領先谷底8.71975.1-1994.9就業(yè)領先頂點15.1, 領先谷底2.11975.1-1994.9注：商業(yè)周期的轉折點是美國國家經濟研究局確定的。注意這里是指特定的時點，而不是月度或季度系列數(shù)據。美國制造業(yè)pmi與gdp、gnp的關系pmi指標 經濟活動指標平均相關系數(shù)（r)研究時期pmigdp季度百分比變化0.841953-1987pmigdp季度百分比變化0.911994-1997pmigdp季度百分比變化0.76 1953-1986pmignp季度百分比變化0.8781970.3-1992.6生產gnp季度百分

26、比變化0.91970.31992.6新訂單gnp季度百分比變化0.8881970.31992.6預測指數(shù)gnp季度百分比變化0.7421970.31992.62、分析產業(yè)發(fā)展變化信息通過pmi，首先可以對占支配地位的產業(yè)進行分析。根據國外經驗來看，總的商業(yè)采購活動主要集中在少數(shù)產業(yè)，并且采購操作也有相似的集中性。這些集中的產業(yè)是：食品業(yè)、石油及其相關產品、鋼鐵及其相關產品、汽車產業(yè)等。pmi各產業(yè)的指數(shù)可反映該產業(yè)發(fā)展趨勢及各項指標的變化。通過對占支配地位產業(yè)的分析，更有助于對制造業(yè)或服務業(yè)總體趨勢的把握。 其次，每月pmi商業(yè)報告后面會列出短缺的產品目錄、價格上漲和價格下跌的目錄，這有助于更

27、好地了解和監(jiān)測各個產業(yè)的變化。 3、確定投資方向的重要參考資金市場瞬息萬變，最為重要的是及時發(fā)現(xiàn)經濟轉折的跡象并做出相應投資決策。由于目前pmi數(shù)據較少，pmi同gdp之間的相關性不如預期那樣顯著，但制造業(yè)pmi與工業(yè)經濟相關指標之間表現(xiàn)出了較強的相關性，比如，生產量指數(shù)的變化與工業(yè)總產值增長率的變化，出口訂單指數(shù)的變化與工業(yè)行業(yè)出口交貨值增長率的變化，pmi綜合指數(shù)的變化與工業(yè)增加值增長率的變化，購進價格指數(shù)的變化與生產資料價格指數(shù)的變化，相關性分別達到0.771、0.815、0.735、0.788。我國pmi指數(shù)與相關工業(yè)經濟指標的相關性（2005-2006年3月）pmi指數(shù)相關經濟指標相

28、關系數(shù)pmi綜合指數(shù)變化工業(yè)增加值環(huán)比增長率變化0.735生產量指數(shù)變化工業(yè)總產值環(huán)比增長率變化0.771出口訂單指數(shù)變化工業(yè)行業(yè)出口交貨值增長率變化0.815購進價格指數(shù)生產資料環(huán)比價格指數(shù)0.77購進價格指數(shù)變化生產資料環(huán)比價格指數(shù)變化0.788資料來源：工業(yè)增加值、工業(yè)總產值、工業(yè)行業(yè)出口交貨值來源于統(tǒng)計局；          生產資料環(huán)比價格指數(shù)來源于中國物流信息中心。4、分析地區(qū)發(fā)展變化 (二)企業(yè)方面的應用企業(yè)經營活動主要是根據預測來安排的，對原材料、零部件的供應預測有時比銷售預測更為重要。首

29、先，供應預測更有助于預測和控制生產、庫存等成本；其次，對供應的預測是避免缺貨的前提。通過pmi，企業(yè)經營者可及時判斷行業(yè)供應及整體走勢，從而更好的進行決策。具體說來，企業(yè)采購決策面臨三個方面的挑戰(zhàn)：第一，支持企業(yè)整體目標；第二，在企業(yè)戰(zhàn)略中發(fā)揮采購和供應職能；第三，甄別特殊決策。pmi指數(shù)在這三個方面都有所應用。第一，企業(yè)可利用pmi評估當前或未來經濟走勢，判斷其對企業(yè)目標實現(xiàn)的潛在影響。例如，一個制造企業(yè)的目標是降低人工成本，而pmi雇員指數(shù)正快速增長，勞動力資源緊缺，這時候降低新員工的工資就較難實現(xiàn)。第二，pmi也可用于判斷整體經濟狀況對市場的影響。例如，一個快速發(fā)展的制造行業(yè)的企業(yè)需要擴

30、大生產能力，既可以用加班或轉包等暫時的方法，也可以用擴大固定資產規(guī)模這種永久的方法，這時就可以用pmi綜合指數(shù)、生產量指數(shù)、新訂單指數(shù)及其他有關整體經濟狀況的數(shù)據來判斷該行業(yè)的增長是否會持續(xù)下去，從而確定采用哪種決策。第三，在甄別特定采購決策時也需要用pmi預測經濟走勢。例如，一個制造企業(yè)要決定一個主要原材料的定價策略，需要考慮是長期鎖定一個價格還是制定一個價格承諾。利用pmi價格指數(shù)和其他價格信息（如美國聯(lián)邦政府生產價格指數(shù)）能顯示近期和未來的價格趨勢，如果價格走升，且整體經濟狀況走強，可以采取鎖定的價格策略；反之，短期定價更合適。（三）擴展應用-區(qū)域與行業(yè)調查應用pmi商業(yè)調查的方法，除了

31、全國性普遍調查之外，還可將樣本規(guī)模集中于特定區(qū)域或行業(yè)，用于分析該區(qū)域或行業(yè)經濟發(fā)展狀況。目前美國許多州已開展區(qū)域商業(yè)調查。例如，最早開展pmi調查的底特律，于1935年開始商業(yè)調查，亞利桑那州、波士頓、布法羅、卡羅萊納州、維吉尼亞、芝加哥、喬治亞州、休斯頓、紐約、俄勒岡州、密歇根州等許多地區(qū)也都建立了采購經理調查制度，發(fā)布了本地區(qū)pmi指數(shù)。盡管這些調查在內容和質量上各有差異，但它們都提供了有用的區(qū)域與行業(yè)信息。例如，底特律的汽車和非汽車指數(shù)，紐約州的制造業(yè)和非制造業(yè)指數(shù)，俄勒岡州的批發(fā)指數(shù)等。有些地區(qū)的調查還廣泛收集和報道了被調查者的評論，這些對詳細了解行業(yè)走勢和區(qū)域發(fā)展都非常有幫助。國外

32、pmi的發(fā)展建立中國pmi，一方面要結合中國的具體國情進行設計和組織實施，另一方面要借鑒國外多年運作的成熟方法和經驗，盡量保持與國際通行做法的一致性。因此，研究國外pmi發(fā)展對建立和完善我國pmi指標體系具有重要意義。目前，全球已有20多個國家建立了pmi編制和發(fā)布體系，并且有關機構已經建立了全球制造業(yè)和服務業(yè)pmi。一、美國美國是最早建立pmi指標體系的國家。美國的pmi，由美國供應管理協(xié)會（ism，原為美國采購管理協(xié)會）負責。美國供應管理協(xié)會是美國最大的采購與供應管理研究、教育機構，在美國和波多黎各有48000多名會員。該協(xié)會每月進行問卷調查，將其結果繪制成圖表，發(fā)布pmi指數(shù)和商業(yè)報告。

33、目前美國pmi指數(shù)包括了制造業(yè)與非制造業(yè)兩大部分。（一）美國的pmi發(fā)展簡介1、歷史悠久，體系完善早在二十世紀三十年代，美國就開始了pmi的調查。1948年以后，美國供應管理協(xié)會就開始每月發(fā)布調查數(shù)據和基于調查的商務報告。ism建立pmi體系經歷了一個不斷完善的過程。ism的制造業(yè)pmi體系最初選取了產量、新訂單、庫存、雇員和產品價格五個指標，直到1971年才加入供應商配送指標，1988年、1989年、1993年又依次加入新出口訂單、進口和積壓訂單三個指標，以后美國制造業(yè)pmi指標又加上了消費庫存指標。美國非制造業(yè)pmi及其ism報告是1997年后制定的，它是對標準行業(yè)分類（sic）中9個類別

34、62個不同的行業(yè)小類、超過370個服務業(yè)企業(yè)的采購與供應經理調查的結果匯總而成。這些行業(yè)也是根據標準行業(yè)分類目錄而變化的，并基于各行業(yè)對gdp的貢獻而定。服務業(yè)pmi指標主要包括：商業(yè)活動、新訂單、庫存變化、庫存靈敏度、進口、價格、就業(yè)和供應商配送等。僅有四個指標即商業(yè)活動、新訂單、進口和就業(yè)進行季節(jié)性調整。目前，非制造業(yè)指數(shù)的形式尚未建立綜合指數(shù)，有待進一步完善。2、pmi相關研究開展深入由于美國pmi歷史數(shù)據極為豐富，大量學者、專家對pmi進行了深入的研究。例如，一些專家對pmi與經濟周期的轉折點進行了研究，發(fā)現(xiàn)pmi指標領先于經濟周期的高峰與低谷數(shù)個月；一些研究對國家總體經濟指標gdp與

35、gnp的關系作了相關分析，認為二者之間存在高度的正相關；還有研究對pmi與國家其他指標如工業(yè)品價格指數(shù)、庫存指數(shù)等作了相關研究。通過這些研究，對pmi的特點與作用有了更為深刻的認識。據美國專家分析，如果美國制造業(yè)綜合指數(shù)在一段時間內高于42.7%，表示國家總體經濟上升。3、應用不斷擴大首先，pmi在政府部門的應用不斷加強。由于pmi的特性，它已成為美國經濟運行監(jiān)測的及時、可靠、權威的先行性指標，得到了美聯(lián)儲、中央銀行和商業(yè)銀行、金融與投資公司以及政府與商界的經濟學家與預測專家的普遍認同和采用。由于gdp只有季度數(shù)據，而且發(fā)布時間過晚，一些研究機構甚至用pmi來預測gdp的走勢。其次，開展區(qū)域與

36、行業(yè)調查研究。除了全國性普遍調查之外，美國許多州還開展了區(qū)域性pmi商業(yè)調查，將調查范圍集中于特定區(qū)域或行業(yè)，用于分析該區(qū)域或行業(yè)經濟發(fā)展狀況。這方面的情況在第一章“pmi的應用”一節(jié)中有較為詳細的介紹，在此不做贅述。（二）美國pmi的編制過程1、建立調查報告和管理機構。首先確定報告的目的和性質，然后選定或建立一個獨立的，有能力進行數(shù)據收集、統(tǒng)計的機構負責調查項目的運行。美國供應管理協(xié)會（ism，原為美國采購管理協(xié)會）就是一個這樣的機構。2、選擇被調查者、樣本規(guī)模。ism按照規(guī)模、行業(yè)、地理位置和占gdp的百分比對企業(yè)詳細分類后隨機進行選擇。在企業(yè)中具體回答問題的人是該企業(yè)的采購經理。3、問卷

37、的設計。問卷設計的原則是使采購經理回答的問題簡單容易，不需要過多的思考就可以做答，題目保持在一頁之內。制造業(yè)pmi指標包括新定單、產品、就業(yè)、供應商配送、存貨、消費者存貨、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等內容。非制造業(yè)報告的指標包括商業(yè)活動、新定單、就業(yè)、供應商配送、存貨、存貨敏感度、價格、壓訂單、新出口訂單、進口等內容?；旧纤械膯栴}答案都被設計成三種，即“增長”、“一樣”、“下降”。4、數(shù)據的分析。指數(shù)的計算為：回答“增長”的百分數(shù)加上回答“一樣”的百分數(shù)的一半而得出。pmi離中線（50）越遠，表示變化的速度越大。高于50表示比上月有所增長，低于50表示比上月有所下降。pmi在一段時間

38、內保持在42.7%以上，表明全面經濟或國內生產總值是擴張的，低于42.7%，則顯示正在衰退。商務報告中的pmi指標，可以與政府的系列統(tǒng)計數(shù)據進行對比，并根據回歸分析來說明經濟擴張或衰退的起點。5、數(shù)據的發(fā)布。其中制造業(yè)pmi商務報告在每月第一個工作日發(fā)布，非制造業(yè)pmi商務報告在每月第三個工作日發(fā)布。二、歐洲上個世紀90年代初，在ntc-research集團（一家全球商業(yè)信息研究和咨詢機構，以下簡稱ntc）的支持下，歐洲多數(shù)國家已經建立了pmi編制和發(fā)布制度。（一）歐元區(qū)總指數(shù)ntc集團在各國完成pmi調查基礎上，建立了歐元區(qū)pmi體系和歐元區(qū)pmi總指數(shù)。歐元區(qū)pmi總指數(shù)是在每個月定期調查

39、超過5000個公司采購經理的基礎上完成的，各項指數(shù)計算方法與美國類似。該指數(shù)由歐元區(qū)制造業(yè)與服務業(yè)數(shù)據加權形成，權重是將歐元區(qū)作為一個整體，基于各國總產值對于歐元區(qū)經濟發(fā)展的相對重要性來進行計算。整個歐元區(qū)pmi體系包括6個指標：歐元區(qū)綜合生產指數(shù)、新訂單指數(shù)、雇員指數(shù)、采購品價格指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產出品價格指數(shù)。                   圖2.1 歐洲pmi體系制造業(yè)歐元區(qū)gdp在整個歐元區(qū)gdp中約

40、占24%的比重。歐元區(qū)制造業(yè)pmi調查了德國、法國、意大利、西班牙、荷蘭、奧地利、希臘、愛爾蘭八個國家，這些國家gdp占整個歐元區(qū)產出的92%。歐元區(qū)制造業(yè)企業(yè)調查指標主要包括8個：生產、供應商配送時間、新訂單、采購量、采購品價格、產成品庫存、采購品庫存、雇員。每個指標通過各國指標的加權平均得到合成的歐元區(qū)系列數(shù)據。對每個指標都進行季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)制造業(yè)生產指數(shù)是八個國家生產指數(shù)的加權平均數(shù)。制造業(yè)pmi 綜合指數(shù)是根據產出、新訂單、采購品庫存、供應商配送時間、雇員五項指標進行加權計算出來的。服務業(yè)pmi調查了德國、意大利、西班牙、法國和愛爾蘭五個國家，上述五國服務業(yè)gdp代表了歐元區(qū)

41、服務業(yè)活動的83%。歐元區(qū)服務業(yè)企業(yè)調查指標包括：商業(yè)活動、新商業(yè)活動、采購品價格、雇員、服務費用價格、未完成商業(yè)訂單、商業(yè)預期，根據調查結果分別編制以下指數(shù)：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單指數(shù)、未完成商業(yè)訂單指數(shù)、投入品價格指數(shù)、費用水平指數(shù)、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。歐元區(qū)服務業(yè)序列數(shù)據通過單個指標的加權平均而得到，對單個指標進行了季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)服務業(yè)商業(yè)活動指數(shù)是5個國家商業(yè)活動指數(shù)的加權平均數(shù)。權重是基于最新的歐元區(qū)統(tǒng)計數(shù)據，按各國服務業(yè)增加值對歐元區(qū)服務業(yè)總的增加值的比重來計算。即首先將各國服務業(yè)增加值匯總合計，再算各國的比重得出權重。此外，還根據歐元區(qū)5個指標利用加權方法

42、而合成歐元區(qū)服務業(yè)pmi。ntc除了幫助歐元區(qū)建立制造業(yè)和服務業(yè)pmi外，還建立了建筑業(yè)pmi，但建筑業(yè)pmi未計算入歐元區(qū)總指數(shù)以內。建筑業(yè)調查在德國、法國、意大利和愛爾蘭4個國家開展。建筑業(yè)主要指標包括6個：商業(yè)活動、新商業(yè)、采購品價格、雇員、采購量、供應商配送時間，其計算過程與制造業(yè)、服務業(yè)基本相同。（二）英國pmi編制情況英國是歐盟國家的一個典型代表，其pmi包括制造業(yè)與服務業(yè)兩部分，其數(shù)據與報告均為月度發(fā)布，由ntc研究機構代表卡特采購與供應學會和路透社共同研究、發(fā)布和出版。英國制造業(yè)pmi基于對600個英國私人制造業(yè)公司經理的調查，提供了對英國制造業(yè)活動的最及時的監(jiān)測。制造業(yè)pmi

43、指數(shù)包括12個指數(shù)：產量、新訂單、新出口訂單、工作積壓、制成品庫存、就業(yè)、產品價格、采購品價格、供應商配送時間、采購量、采購庫存、采購經理指數(shù)（綜合指數(shù)）。首次公布時間是1992年1月。調查覆蓋基于標準工業(yè)分類（sic）的工業(yè)部門，如化學、電子、食品飲料、機械工程、金屬、紡織、木材、造紙、運輸?shù)取?#160;英國服務業(yè)pmi每月調查的對象超過700家企業(yè)。數(shù)據最早的收集時間是1996年7月。調查范圍包括運輸與通訊、金融中介、商業(yè)服務、個人服務、計算機與it服務以及賓館餐飲服務業(yè)。調查指標有7個：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單、待處理商業(yè)訂單、采購品價格、費用水平、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。英國

44、pmi調查的匯總，是根據企業(yè)與行業(yè)的貢獻度進行加權，即每一個回收的問卷根據公司規(guī)模的大小、各個分部門對制造業(yè)總體的貢獻率而加權，這就確保了較大的公司比小公司有更大的影響力。加權的權重根據變化及時進行調整。（三）德國pmi編制情況德國分別建立了制造業(yè)、建筑業(yè)和服務業(yè)pmi指數(shù)。德國制造業(yè)pmi報告來源于對全國400家制造業(yè)公司的調查。調查對象是根據各行業(yè)對德國制造業(yè)產值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。德國建筑業(yè)pmi調查監(jiān)測了德國私人建筑業(yè)經濟的發(fā)展趨勢，對調查成員經過仔細的挑選，以便準確地反映建筑業(yè)經濟的結構。德國服務業(yè)pmi報告來源于對全國450家服務業(yè)公司的調查。調查對象是根據各行業(yè)對德國服

45、務業(yè)產值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。 三、亞洲相對于歐洲來說，亞洲僅有少數(shù)國家開始編制pmi指數(shù)，比較典型的是日本和新加坡。（一）日本制造業(yè)pmi 日本制造業(yè)pmi數(shù)據的收集和建立始于2001年10月，數(shù)據來自300個制造企業(yè)采購經理或類似高層管理人員。日本的pmi調查樣本經過了仔細挑選，能夠準確地反映日本制造業(yè)的真實結構。首先，根據官方數(shù)據確定日本制造業(yè)的現(xiàn)行結構，對制造業(yè)進行了歸并，整合為11個大類，并根據每類對gdp的貢獻確定了該類樣本在總體中的比重。其次，在每一個工業(yè)部門（2位數(shù)的國際標準分類isic）中采用隨機抽樣方法得到適當?shù)墓緮?shù)目。在每一個2位數(shù)的isic部門中，包括了大、中

46、、小型不同的企業(yè)。各行業(yè)樣本數(shù)目見表2.1。日本pmi的統(tǒng)計和分析方法基本與ntc相同，所不同的是ntc在日本采取了比較特殊的季節(jié)調整方法。pmi調查數(shù)據的季節(jié)性調整通常采用12個月(x12)的統(tǒng)計調整，這是許多發(fā)達國家政府統(tǒng)計機構采取的方法。但是，x12統(tǒng)計調整只有具備5年以上的數(shù)據才比較有效。由于日本缺乏這樣的數(shù)據基礎，因此采用了ntc提供的變通方法來解決季節(jié)調整問題。表2.1   日本制造業(yè)pmi調查樣本構成sic 代碼sic分類比重（）15，16食品、飲料和煙草11.517，18紡織、服裝3.220木材和木制品2.121，22紙及紙制品9.123，24，25化學品、

47、橡膠、塑料16.826礦業(yè)1.927金屬生產3.528，29賤金屬、機械制造16.83033電氣、電子、光學產品18.434，35運輸和車輛制造業(yè)11.536，37，40所有其他分類5.1   （二）新加坡pmi 新加坡pmi有幾個特點：第一，包括制造業(yè)與非制造業(yè)。制造業(yè)包含13個行業(yè)：電子、醫(yī)藥、化學品、金屬產品、機械、食品與飲料、造紙、紡織、運輸與物流設備、橡膠塑料產品、電線電纜、管道和海運設備、其他。制造業(yè)pmi除了綜合指數(shù)外，還包括10個指標：新訂單、新出口訂單、生產、庫存、制成品庫存、進口、雇員、投入品價格、供應商配送、積壓訂單。非制造業(yè)包括10個行業(yè)：建筑業(yè)、批

48、發(fā)與零售、旅店餐館、金融服務、商業(yè)服務、房地產、教育、旅游相關服務、運輸服務、其他。非制造業(yè)pmi指標有9個：新訂單、新出口訂單、商業(yè)活動、庫存、積壓訂單、進口、收費價格、雇員、供應商配送。第二，對每一個問題的回答不是簡單地設計成三種，即增長、下降或不變，而是細分為五種：略有增長、顯著增長、不變、略有下降、顯著下降。這樣可以更深入地了解采購經理對問題的看法，同時也更好地反映經濟活動的變化。第三，開放性。對調查渠道不很在意，企業(yè)數(shù)目可多可少。由于新加坡是個小國，按照pmi設計者的想法，制造業(yè)pmi原本僅打算調查150家企業(yè)，但很多企業(yè)知道后，對pmi非常感興趣和關注，自愿參加調查，因此實際填報企

49、業(yè)達到200多家。當然，這與新加坡采購協(xié)會的做法有關。第四，新加坡是一個資訊、通訊業(yè)比較發(fā)達的國家，因此直接采用了網上直報的方法。四、全球pmi 目前，全球已有24個國家（或地區(qū)）建立了pmi體系（見表2.2）。在pmi調查和研究方面，除了單個國家pmi和區(qū)域性pmi外，由j.p.morgan、ntc、國際采購聯(lián)盟和美國ism還共同發(fā)起建立了全球制造業(yè)、服務業(yè)pmi指數(shù)。                   

50、;  表2.2    全球pmi情況制造業(yè)服務業(yè)建筑業(yè)美國美國 日本*  德國*德國*德國*英國*英國*英國*法國*法國*法國*西班牙*西班牙* 意大利*意大利*意大利*俄羅斯*俄羅斯* 愛爾蘭*愛爾蘭*愛爾蘭*希臘*  奧地利*  荷蘭*  波蘭*  捷克*  丹麥  以色列  匈牙利  南非  澳大利亞澳大利亞 瑞

51、士  新加坡  新西蘭  中國*  香港*香港* 調查問卷的制定在調查問卷的設計上，我們遵循了以下3個原則：一是簡煉，即所提的問題盡可能簡煉，盡量少地占用被調查者的時間，以便提高調查的回收率；二是熟悉，即提的問題是采購經理較為熟悉、比較關心、容易回答的問題，一般不采用技術性強的專業(yè)術語；三是定性，即幾乎所有問題都采用多重選擇題的形式，即有幾個相互獨立的預置答案，被調查者只需在自己認為正確的答案上打上記號即可。采購經理調查問卷共設有12個封閉式問題，3個開放型問題。具體內容如下：1、封閉型問題（1）生產量：是指企業(yè)報

52、告期內生產的符合產品質量要求的主要產品的實物數(shù)量。（2）產品訂貨：是指企業(yè)根據報告期內正式簽定的訂、供貨合同計算出的的主要產品訂貨數(shù)量。（3）出口訂貨：是指企業(yè)報告期內產品訂貨數(shù)量中用于出口的部分。對于沒有經常出口業(yè)務的企業(yè)應選擇“沒有出口”項。（4）現(xiàn)有訂貨：是指企業(yè)報告期末止累計結余的產品訂貨數(shù)量。對于現(xiàn)有訂貨沒有辦法進行計算，選擇“不好估計”項。（5）產成品庫存：是指企業(yè)報告期末止已經生產并驗收入庫但尚未售出的主要產品的產成品庫存的實物數(shù)量。（6）采購量：是指企業(yè)報告期內購進的主要原材料（包括零部件）的實物數(shù)量。（7）進口：是指企業(yè)在報告期內進口的主要原材料（包括零部件）的實物數(shù)量。對于

53、不經常發(fā)生原材料進口的企業(yè)，選擇“沒有進口”項。（8）購進價格：是指企業(yè)報告期內購進的主要原材料（包括零部件）價格水平，對于報告期購進多種原材料的企業(yè)，按照一種或幾種主要原材料價格變化趨勢來判斷，只要考慮簡單平均價格的變化。（9）主要原材料庫存：是指企業(yè)在報告期末止已經購進并登記入庫但尚未使用的主要原材料的實物數(shù)量，企業(yè)可以在下一個報告期繼續(xù)使用。（10）生產經營人員（雇員）：是指報告期末企業(yè)主要生產經營人員的數(shù)量變化。（11）供應商配送時間：是指報告期內企業(yè)主要原材料供應商發(fā)送貨物時間的快慢。（12）原材料訂貨提前時間：是指企業(yè)所使用的各類原材料需求提前多長時間（大約數(shù)）進行訂貨，分為“國內

54、采購的生產用原材料”、“進口的生產用原材料”、“生產或維修用零部件”、“生產用固定資產”等四類，不包括套期保值或投機用的原材料。每類原材料提前訂貨天數(shù)分為“隨用隨買”、“30天”、“90天”、“6個月”和“1年”。這12個問題涵蓋了企業(yè)的生產、訂貨、庫存、價格、購進、雇員、配送等環(huán)節(jié)，其中生產量、產品訂貨、現(xiàn)有訂貨、出口訂貨、購進價格、原材料庫存、進口、從業(yè)人員、配送等9個問題為國際通用的調查問題，而采購量、產成品庫存是根據我國企業(yè)生產經營的具體情況增加的，并且對于從業(yè)人員進一步限制在主要生產經營人員。2、開放型問題（1）在本月購進的主要原材料中，價格上升或下降的有哪些？（按常用名稱列示）（2

55、）在企業(yè)主要原材料中，本月出現(xiàn)供應短缺的有哪些？（按常用名稱列示）（3）貴企業(yè)目前在原材料采購中遇到的主要問題或困難是什么？您有何評價或建議？數(shù)據處理方法在數(shù)據處理上，采用國際通行做法，即單個指數(shù)采用擴散指數(shù)方法，綜合指數(shù)采用加權綜合指數(shù)方法。1、單個指數(shù)的計算單個指數(shù)的計算涉及生產量、產品訂貨、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、主要原材料庫存、生產經營人員、供應商配送時間等11個問題，而原材料訂貨提前天數(shù)單獨處理，開放性問題不參加計算。（1）匯總方法：分為加權和不加權兩種方法。采用加權計算百分比：以國家統(tǒng)計局企業(yè)基本情況調查表（n131表）的上年營業(yè)收入作為權重，計算“

56、增加”、“基本持平”、“減少”選項所占百分比。采用不加權計算百分比：直接通過企業(yè)個數(shù)計數(shù)，計算“增加”、“基本持平”、“減少”選項所占百分比。計算各選項（“增加”、“基本持平”、“減少” ）百分比時，要剔除無關項（如“不好估計”、“沒有出口”、“沒有進口”等），即“增加”、“基本持平”、“減少”三項的百分比之和為100%。（2）指數(shù)計算：采用擴散指數(shù)法，即正向回答的百分數(shù)加上回答不變的百分數(shù)的一半。計算公式如下：di=“增加”選項的百分比×1+“持平”選項的百分比×0.5其中：供應商配送時間是逆指標。擴散指數(shù)具有先行指數(shù)的特性，可以很方便地顯示變化的趨勢及變化范圍。（3）對

57、于“原材料訂貨提前天數(shù)”，先分別按照加權方法和不加權方法計算選擇“隨用隨買”、“30天”、“60天”、“90天”、“6個月”、“1年”企業(yè)所占的百分比，最后計算提前采購天數(shù)。提前采購天數(shù)的計算公式為：提前采購天數(shù)=5ד隨用隨買”選項百分比+30ד30天”選項百分比+60ד60天”選項百分比+90ד90天”選項百分比+180ד6個月”選項百分比+360ד1年”選項百分比2、綜合指數(shù)（pmi）的計算pmi是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)加權而成，即產品訂貨（簡稱訂單）、生產量（簡稱生產）、生產經營人員（簡稱雇員）、供應商配送時間

58、（簡稱配送）、主要原材料庫存（簡稱存貨）。這5個指數(shù)是依據其對經濟的先行影響程度而定，各指數(shù)的權重分別是：訂單30%，生產25%，雇員20%，配送15%，存貨10%。計算公式如下：pmi=訂單×30%+生產×25%+雇員×20%+配送×15%+存貨×10%如此計算的pmi指數(shù)，如果在50%以上，反映制造業(yè)擴張；反之，如果低于50%，通常反映其在衰退。美國ism實證結果表明，采購經理指數(shù)在一段時間內超過42.8%，反映了整個國民經濟或者說國內生產總值在擴張；如果相反，則說明經濟在衰退。與50%或42.8%之間的差距表示擴張或衰退的程度。行業(yè)分布行業(yè) 名 稱占gdp比重（）樣本量確定00通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)10.3375交通運輸設備制造業(yè)8.5963黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)8.3761化學原料及化學制品制造業(yè)7.3153食品加工及制造業(yè)6.3246電氣機械及器材制造業(yè)644紡織業(yè)5.6541非金屬礦物制品業(yè)5.1938pmi的重要性目前全球已有20多個國家建立了pmi體系，有關機構已開始建立全球指數(shù)和歐元區(qū)指數(shù)，pmi指數(shù)及其商業(yè)報告已成為世界經濟運行活動的重要評價指標和世界經濟變化的晴雨表。隨著全