三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析資料

1、資活動。按現(xiàn)金流量表描述了現(xiàn)金的來龍去脈，它把現(xiàn)金按照我們企業(yè)所做的三類事情，經(jīng)營、投資和融照這三類事情來描述這個企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出的狀況經(jīng)營活動投資活動籌資活動核心業(yè)務(wù)其它業(yè)務(wù)固定資產(chǎn)其它投資負(fù)債所有者權(quán)益流入銷售產(chǎn)品收到現(xiàn)金；收到稅費(fèi)返還外置外置獲得投資收益籌錢籌錢流出米購原材料；支付工資；交稅購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資還本付息分紅企業(yè)至少在現(xiàn)種活動現(xiàn)金流量組合情況分析+代表現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，“-代表現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)經(jīng)營活動投資活動籌資活動分析結(jié)果1+經(jīng)營現(xiàn)金好，但保守，資金可能浪費(fèi)2+-賺錢還債降低風(fēng)險，但保守，易浪費(fèi)時機(jī)3+-+擴(kuò)張期，投融資依存，看工程4+-償債同時投資，防止經(jīng)

2、營惡化5-+經(jīng)營惡化，靠借款和賣固定資產(chǎn)維持6-+-面臨破產(chǎn)，靠變賣固定資產(chǎn)還債和維持7-+借債維持，尚在投資，要看工程前景8-快速擴(kuò)張，資金吃緊，財務(wù)風(fēng)險巨大(1)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，說明該階段并沒有大規(guī)模投資活動的現(xiàn)金流出，融資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，企業(yè)需 要融入資金，可能這個企業(yè)很快就 需要一大筆投資，現(xiàn)在正在為這個投資做融資準(zhǔn)備，這個 企業(yè)可能很快就會變成第三種情況；2) 經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正數(shù)，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流不錯，這說明經(jīng)營活動當(dāng)中靠銷售產(chǎn)品收到 的錢足夠支 付它去采購、發(fā)工資和交稅的，經(jīng)營活動可以自給自足，自己養(yǎng)活自己，

3、經(jīng)營活 動具有造血功能，投資 活動現(xiàn)金流同樣是正數(shù)，這意味著該企業(yè)是凈流入現(xiàn)金流，這個時候 可能有處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金，也有 可能是獲得投資收益所收到的現(xiàn)金，可能性更大的是獲得 投資收益，因?yàn)檫@個企業(yè)的經(jīng)營活動很不錯， 可能并不太需要去處置資產(chǎn)。融資活動現(xiàn)金流 為負(fù)數(shù)說明該企業(yè)或者在給銀行還本付息，或者在給股東 分紅，通常情況下該企業(yè)可能處在 成熟階段；3) 企業(yè)把籌到的錢和經(jīng)營活動賺的錢都去做投資了，投資規(guī)模擴(kuò)張?zhí)煲踩菀灼飘a(chǎn)，因?yàn)橥顿Y需 要一個周期 才能產(chǎn)生效益，在產(chǎn)生效益之前都是往外流出資金，這些資金需要靠自身經(jīng)營活 動所創(chuàng)造的現(xiàn)金以及它 的融資能力來支持，如果投資活動擴(kuò)張?zhí)?，就有可能?dǎo)

4、致它的經(jīng)營 和融資活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力難以支 撐它的投資活動現(xiàn)金流出， 這個時候可能出現(xiàn)資金鏈斷裂， 因此投資風(fēng)險并不僅僅在于投資方向的選 擇，也包括在投資過程中怎么有效控制投資的規(guī)模 和節(jié)奏，使資金保持在一個相對平安的范圍內(nèi)，這種企業(yè)拿錢去做投資了，最重要的風(fēng)險是 在投資方面；4) 融資活動現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，如果這個時候凈現(xiàn)金流為負(fù)，說明現(xiàn)金在減少，也就是它在消耗現(xiàn)金 的存量，當(dāng) 它在消耗現(xiàn)金的存量時這個企業(yè)的資金鏈相比照擬緊，如果凈現(xiàn)金流為負(fù)，在提 示我們是不是這個公司 的資金鏈太緊了，我們需要重新考查它的投資是不是應(yīng)該更好地控制 規(guī)模和節(jié)奏來防止企業(yè)資金鏈出問 題，如果凈現(xiàn)金流為正，這個企業(yè)把

5、風(fēng)險都控制在它可以 掌握的范圍內(nèi)，因?yàn)榻?jīng)營活動的現(xiàn)金流是最可 靠、最穩(wěn)定的一個現(xiàn)金來源，靠經(jīng)營活動去支 撐它的投資和融資，并且還有資金余量，這說明企業(yè)將風(fēng) 險控制在可掌控的范圍內(nèi)，但不絕 對，如出現(xiàn)金融危機(jī)。 1、2、 3、 4 這四種情況如果它們經(jīng)營活動 現(xiàn)金流惡化，最壞的程度是 變成負(fù)數(shù)，那么 1、2、3、4 會變成 5、6、7、8，其中第 8 種情況最可怕， 因?yàn)榈?8 種情況 該公司只有往外出的錢，沒有往里進(jìn)的錢，這就意味著如果沒有任何改變的話該企業(yè)把 手頭 里的錢花光就結(jié)束了，第 8 種情況恰恰是第 4 種情況變化來的，如果該公司沒有任何變化，它就只能等著把自己手里的錢花光然后公司倒

6、閉。第 8 種情況可能會有什么變化呢？經(jīng)營變 正變成第 4 種 或投資變正變成第 6 種或籌資變正變成第 7種，事實(shí)上第 6 種情況根本達(dá)不到。 第 4 種情況經(jīng)營活動 變成了首要的風(fēng)險，每個行業(yè)經(jīng)營狀況不同，對于像房地產(chǎn)這種跟宏觀 經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的行業(yè)更需要考慮到它的經(jīng)營風(fēng)險，對于一些相對穩(wěn)定的行業(yè)，它的經(jīng)營風(fēng)險 相對較小，這個時候可以把它的資金鏈拉得 緊一些，但是對于風(fēng)險較大的行業(yè)來說，它需要 留下更多的資金余量來幫它應(yīng)對那些隨時可能出現(xiàn)的不 時之需；5) 5、 6、7、8 經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，通常情況下在哪個階段經(jīng)營活動現(xiàn)金流可能是負(fù)數(shù)？經(jīng)營 活動現(xiàn)金 流為負(fù)數(shù)可能是賣東西收不到那么多錢

7、但是買東西還要花那么多錢，一般來說在初 創(chuàng)期更可能出現(xiàn)這種 情況， 初創(chuàng)時企業(yè)市場競爭能力缺乏， 可能出現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流是負(fù)數(shù)， 另一種情況可能是在衰退階 段，在衰退階段市場競爭太劇烈了，東西有可能賣不出去或者賣 出去的東西收不到錢，作為一個初創(chuàng)階 段的企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，投資活動現(xiàn)金流可 能是負(fù)數(shù)，如果經(jīng)營投資都是負(fù)數(shù)，這個企業(yè)靠融 資活下來。一個初創(chuàng)期的企業(yè)通常來講是 第 7 種現(xiàn)金流， 它的經(jīng)營和投資都是負(fù)數(shù)， 只有融資是正的， 第 5 種投資活動現(xiàn)金流為正數(shù)， 投資收益有兩種，一種是金融性資產(chǎn)的投資收益，比方它去年買了一支 股票，今年把股票賣 了而且股票正好漲價了，這個時候就會有

8、一筆投資收益，這種投資收益運(yùn)氣成分很 大，它不 一定是一個可持續(xù)的利潤來源，當(dāng)然也不少一個可持續(xù)的現(xiàn)金來源，在這種情況下所獲得的 投 資收益仍然不夠減少公司的風(fēng)險，只有當(dāng)這個投資收益來自于實(shí)業(yè)型投資時，剛剛的判斷 才是正確的， 比方有一個子公司給它分紅，這種就是實(shí)業(yè)型投資的投資收益，這種情況下所 獲得的現(xiàn)金流具有可持續(xù) 性，雖然在外表上看這個企業(yè)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，但事實(shí)上該企業(yè)已經(jīng) 轉(zhuǎn)型，這個時候企業(yè)可以獲得未來穩(wěn) 定的現(xiàn)金來源；6第 6 種情況，該企業(yè)在變賣資產(chǎn)， 同時還要還債， 這個公司的日子肯定會非常難過， 剛剛講過， 初創(chuàng)期的 企業(yè)一般是第 7 種情況，那么是不是第 7 種情況一定是初創(chuàng)期的企業(yè)呢？很顯然不 是，剛剛說過，經(jīng)營 活動現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，原因可能有兩種，一種可能是初創(chuàng)期，一種可能是 衰退期，也就是說作為一種衰退期 的企業(yè)同樣可能是第 7 種現(xiàn)金流，這個時候它在投資，那 么大家覺得它在投資什么或者該投資什么？這個 時候它可能在轉(zhuǎn)型，但是這個時候去做轉(zhuǎn)型 太晚了，