中小企業(yè)融資的難點與對策

1、2007年第12期（總第341期）金融理論與實踐收稿日期2007 10作者簡介肖新軍（1953-），男，河南上蔡人，經濟師，行長。中小企業(yè)融資的難點與對策肖新軍（中國人民銀行潔河市中心支行，河南潔河4620 0 0 ）摘要：中小企業(yè)具有良好的成長性，已成為我國國民經濟的重要組成部分。隨著 商業(yè)銀行流動性過剩，中小企業(yè)受到銀行的廣泛關注。解決中小企業(yè)融資難問題，要培 育良好的社會信用體系和執(zhí)法壞境，改善中小企業(yè)信用環(huán)境和金融服務環(huán)境；建立適合 中小企業(yè)特征的間接融資市場體系；建立以中小企業(yè)為主體的直接融 資市場。關鍵詞： 中小企業(yè)融資；信用缺失；擔保文章編號：1003 4625 （2007） 1

2、2 - 0051 - 03中圖分類號：F 8 3 2.3 3文獻標識碼：A中小企業(yè)具有良好的成長性，已成為我國國民經濟的重要組成部分。隨著商業(yè) 銀 行流動性過剩，中小企業(yè)受到銀行的廣泛關注。一、支持中小企業(yè)發(fā)展的可行性（一）中小企業(yè)的成長性為其提供了更多的金融資源據(jù)有關資料顯示：目前我國中小企業(yè)已占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%,占全國 工業(yè)從業(yè)人 員的72.3%,不僅雇用了全國75%的城鄉(xiāng)勞力、每年新增就業(yè)機會80%,且每年創(chuàng)造的增加 值約占GDP的70%、全國工業(yè)總產值和外貿出口的60%及全國利稅總額的40%o中小企業(yè)已成為中國經濟不 可或缺的力量，銀行如果忽視中小企業(yè)這一客戶群體，就會喪失豐富

3、 的金融資源和新的利潤 增長空間。（二）流動性過剩為支持中小企業(yè)提供了可能大型優(yōu)質企業(yè)對間接融資的依賴性逐步 減弱，流動性過剩、息差縮小和貸款有效需求不足的問題日益突出，過去那種依賴規(guī)模擴張， 依靠存貸款利差的外延粗放型增長方式受到了挑戰(zhàn)。而相當一部分產權清晰、管理科學、技 術含量高、盈利能力強的中小企業(yè)卻面臨著融資難問 題，為有效解決流動性過剩提供了較好 的解決方案。（三）風險管理的要求使得支持中小企業(yè)成為現(xiàn)實隨著同業(yè)競爭的加劇，在優(yōu)質大客戶市場上的過度競爭已產生了很多的負面效應，信息 不對稱及多頭貸款帶來的管理風險不斷加大。這就迫使銀行不得不重新進行市場定位和細分, 那些資質良好、發(fā)展看好

4、的中小企業(yè)由于風險控制和風險管理 難度小，自然成為商業(yè)銀行減 少信貸風險的必由之路。（四）國外先進經驗為我們提供了很好的借鑒國外已經或早已成立了專門的中小企 業(yè)銀行，專門支持本國的中小企業(yè)，不但活躍了經濟、解決了就業(yè)壓力，而且較好地實現(xiàn)了 銀企雙贏，它們還把觸角伸向市場潛力巨大的中國市場，如韓國中小企業(yè)銀行在中國的第二 個分行已經在沈陽掛牌。二、中小企業(yè)融資的難點及原因（一）企業(yè)信用缺失、社會信用體系不健全由于我國社會主義市場經濟還不健 全，存 在著許多漏洞和缺陷，在信用交易規(guī)模不斷擴大的情況下，社會信用秩序混 亂已成為制約我 國經濟發(fā)展的突出問題。中小企業(yè)信用度也不例外地出現(xiàn)大量銀行 貸款逾

5、期收不回來，成為 呆賬、壞賬，使商業(yè)銀行不良貸款不斷增加，金融的系統(tǒng) 風險加??；企業(yè)之間三角債務鏈久拖難解，甚至拖垮、拖死了部分企業(yè)；商業(yè)交易 中大量的欺詐行騙、假冒偽劣、侵犯知識產 權等行為屢禁不止；資本市場中欺騙瞞報，虛假信息披露和惡意炒作不乏其例?！締栴}探討】51金融理論與實踐20 0 7年第12期（總第341期）（二）間接融資渠道受限一是中小企業(yè)缺乏貸款擔保，中小企業(yè)關系簡單，一般沒有上級部門和其他單位為其 解決擔保問題，加之其自身抵押品不足，即使銀行認為其有發(fā)展?jié)摿?，往?也因擔保上的技 術性問題受到貸款限制性條款的制約而愛莫能助。二是我國一直缺乏向中小企業(yè)融資傾斜的金融政策。隨著我

6、國市場經濟體制的逐步形 成和完善，以及受國際金融危機的警示和國內金融資產質量不高的現(xiàn)實，國有商業(yè)銀行信貸 管理日益嚴格，信貸結構調整步伐加快，增量貸款普遍要求投向雙A級”以上企業(yè)。中小企業(yè)受資產規(guī)模、競爭實力等的約束，一般很難獲得銀行信 貸支持，外源融資日益困難。三是銀行貸款終身責任追究制，使得信貸部門在放貸上普遍存在畏難情緒，基層信貸 經理對中小企業(yè)貸款積極性不高。再加上信貸權力上收，掌握中小企業(yè)信息”的基層行沒有 貸款權力，只有推薦權、貸后維護權，卻要承擔10 0%的收貸收息責任。貸款一旦出現(xiàn)風 險，客戶經理不僅收入甚至工作都要受到影響，而且基層行的領導也會受到責任追究。信 息、標準與責任

7、的不對稱，使基層行和信貸員對中小企業(yè)存在恐貸”的心理。四是歷史上沉痛的教訓，使銀行對中小企業(yè)存在戒備心理。五是銀行對中小企業(yè)市場缺乏深入研究。銀行在體制機制、管理方式、技術手段、業(yè) 務流程等方面，存有不適應中小企業(yè)發(fā)展的障礙，隨著全國金融行業(yè)經營層次的提升，各金 融機構工作重心逐步上移，許多銀行特別是四大國有商業(yè)銀行正在逐漸失去部分市場和原有 的競爭優(yōu)勢。六是在思想觀念上還存在許多誤區(qū)。對市場的深刻變化認識不到位，把中小企業(yè)等同 于散小差”客戶，把中小企業(yè)等同于落后”在客戶拓展上視而不見”或者看不上眼” O（三）直接融資渠道不暢一是資本市場的規(guī)模限制。我國的資本市場從其產生之日起，股票發(fā)行額度

8、和上市公 司選擇就受到規(guī)模限制，如股份有限公司注冊資本最低1000萬元，上市 公司股本總額不 少于5 000萬元，這些硬性條件是現(xiàn)階段中小企業(yè)達不到的。即使目前新設計的創(chuàng)業(yè)板市 場對中小企業(yè)全面開放，但其設置的門檻仍然較高。因此，對零散、科技含量低的中小企業(yè)而言，參與社會直接融資仍然是條難以逾 越的坎，而對企業(yè)債券的發(fā)行更是望塵莫及。二是中小企業(yè)之間的直接融資受自身規(guī)模限制，流動資金和閑置資金少，直接 融資難 度大；中小企業(yè)與民間個人之間的直接融資額度小，風險大，難以達到企業(yè) 融資要求，而且 容易產生不安定因素。（四）中小企業(yè)自身素質的局限性一是中小企業(yè)產品技術含量普遍較低，市場前景不明朗。中

9、小企業(yè)由于資金技術等的 限制，客觀上處在為大型企業(yè)配套的地位上，中小企業(yè)無法獲得大企業(yè)提供的融資、擔保、 優(yōu)先米購和預付款等方面的幫助。金融機構也無法借助完整的企業(yè)組織鏈條來發(fā)揮融通資金 的作用，只能分別向大、中、小企業(yè)貸款，導致社會信用資源緊張。二是中小企業(yè)管理不規(guī)范，財務狀況缺乏透明度。許多中小企業(yè)在管理方面落 后，管 理不規(guī)范、賬物混亂，缺乏規(guī)范的財務管理程序和制度，致使貸款的管理成本高、風險大， 給金融機構的貸款帶來了較大風險。三是相當一部分中小企業(yè)的管理模式落后，無法達到商業(yè)銀行的要求。特別是部分中小企業(yè)家族式”的管理模式，在企業(yè)內部管理上存在較大風險，過不了貸前調查關。四是部分中小

10、企業(yè)經營者存在道德風險，為達到融資目的，披露虛假信息欺騙 銀行或 者融資對象，使其形象在公眾心目中大打折扣。（五）部分地方的中小企業(yè)還受到地方政府的影響，自主經營的空間較小，發(fā)展?jié)摿?受限，影響了銀行對中小企業(yè)融資的信心。三、解決中小企業(yè)融資難的對策（一）培育良好的社會信用體系和執(zhí)法環(huán)境，改善中小企業(yè)信用環(huán)境和金融服 務環(huán)境一是培育良好的社會信用體系。促進統(tǒng)一、開放、競爭、有序市場體系的形成，促進 資本的流動和重組，建立現(xiàn)代產權制度，降低社會交易成本，有效防范包 括金融風險在內的 各類交易風險，擴大對外開放和信用交易規(guī)模，推動經濟發(fā)展和社會文明進步，增加銀行對 中小企業(yè)融資的信心。二是凈化執(zhí)法

11、環(huán)境。進一步強化合同法、破產法、擔保法等有關法規(guī)的 執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸【問題探討】52200 7年第12期（總第341期）金融理論與實踐機制，嚴格保護并落實中小企業(yè)轉制過程中的債務，堅決抵制逃廢銀行債務行為，消 除銀行與企業(yè)間的信用障礙。三是進一步完善有關金融法規(guī)，加強對中小企業(yè)的保護和扶持。完善政策法規(guī)，創(chuàng)造 公平環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。建立健全中小企業(yè)融資機 構，規(guī)定中小企業(yè) 金融機構的設立及融資措施；規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機 構的職責、資金來源、運作 方式；規(guī)定政府組織管理機構、政府扶持的方式以及政 府扶持的經費預算等；確定各類銀行 對中小企業(yè)融資的最低比例和融資

12、方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點O四是強化中小企業(yè)自身信用建設。針對目前社會信用淡薄的問題，應盡快建立健全中 小企業(yè)信用體系，加強信用文化建設。應培育企業(yè)家的信用意識，提倡和宣 揚信用觀念，在 有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關系。應建立中小企業(yè)信用信息平臺，實現(xiàn)中 小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。應加大對企業(yè)違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本。（二）建立適合中小企業(yè)特征的間接融資市場體系一是重新評價當前的中小企業(yè)。銀行應該看到，我國目前的中小企業(yè)已經發(fā)生了深刻 的變化，過去的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市個體經濟，如今已被許多擁有新材料、新工 藝、新技術等科 技含量高、產品附加值高

13、、市場競爭力強、企業(yè)內在潛力大的中小企業(yè)所替代；那種舊時 一年辦廠、兩年停產、三年破產”的氣息衰微的中小企業(yè)形 象，已被現(xiàn)時許多一年投產、 兩年拓展、三年銷往海外市場的中小企業(yè)所重塑；過去中小企業(yè)的能力僅限于 第三產 業(yè)''拾遺補缺，如今中小企業(yè)正向一、二產業(yè)迅 速擴張。二是完善對中小企業(yè)的金融服務。第一，根據(jù)中小企業(yè)的不同特點，確定金融扶持的 重點、融資的最低比例和融資方式，要靈活運用各種金融工具為中小企業(yè)提供結算、匯兌、 轉賬及財務管理、咨詢評估、資產核算等項服務，對資信良好、產供銷狀況穩(wěn)定的中小企業(yè) 推廣使用商業(yè)匯票、信用開證，辦理貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務，支持企業(yè)擴大票

14、據(jù)融資， 以滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融服務要求。第二，加強中小企業(yè)信貸機構和隊伍建 設，創(chuàng)新中小企業(yè)信貸業(yè)務發(fā)展機制，積極營造有利于中小企業(yè)信貸業(yè)務發(fā)展的內部環(huán)境。第三，分類指導，因地因戶制宜，突出重點，大力拓展優(yōu)質成長型客戶。 一要完善中小企業(yè)業(yè)務管理體系，建立適合中小企業(yè)特點的管理體系和業(yè)務運作體系。二要 建立行業(yè)授信和區(qū)域授信制度，構建中小企業(yè)信貸業(yè)務快速處理機制，成立中小企業(yè)信貸中 心，實行專家審批制度。三要建立健全風險定價、獨立核 算、貸款審查激勵約束、人員培訓 和違約信息通報等制度，全面提升中小企業(yè)業(yè)務的經營管理水平。四要調整貸款審批權限， 實行統(tǒng)一授信、分級管理，把效率和效

15、 益貫穿于信貸工作始終。三是創(chuàng)建中小企業(yè)的信用擔保機制。應積極籌建信貸擔保體系，從制度上為銀 行規(guī)避金融風險，也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件，當擔保放款總額超過擔保公司自有資金一定 額度時，必須進行再擔保，以分散擔保風險。同時積極探索建立中小企業(yè)貸款保險制度，通 過設立貸款保險機制，可分散或適當轉移風險，有利于增 強商業(yè)銀行放貸積極性。（三）建立以中小企業(yè)為主體的直接融資市場一是放寬股票上市條件，應積極 鼓勵中 小企業(yè)在股票市場上融資，股票市場應放寬上市主體成分的限制，真正向中小企業(yè)打開綠 燈，特別是對具有發(fā)展?jié)摿鸵?guī)模優(yōu)勢的中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)。二是符合條件的中小企業(yè)要積極申請創(chuàng)業(yè)板上市，擴大融資渠道。三是積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場，理順企業(yè)債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限 制，擴大發(fā)行額度。政府相關部門要完善債券擔保和信用評級制度，積極支持經營效益好、 償還能力