企業(yè)財務(wù)報表分析的基本方法

1、聯(lián)發(fā)商學(xué)院一財務(wù)報表分析基本方法一、趨勢分析法1 趨勢分析法：將連續(xù)數(shù)年的財務(wù)報表上有關(guān)項U按金額或選用某一年為基期進 行比較，計算趨勢口分比，以揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化和發(fā)展趨勢。2. 趨勢分析法的具體運用主要是通過編制比較財務(wù)報表來進行的，既有按金額編 制的比較財務(wù)報表，乂有按白分比編制的比較財務(wù)報表。由于趨勢白分比分析， 均以基期為計算基礎(chǔ)，因此基期的選擇必須慎重。基期選擇要求:代表性(Typical) 或正常性(Normal)條件.否則，運用白分比比較得出結(jié)果沒有意義，還可能引起 誤解.(一)比較分析法(Comparative analysis method)橫向比較分析法1. 概

2、念:就是將相關(guān)兩個或兩個以上的相同項LI的財務(wù)數(shù)據(jù)直接進行比較，以發(fā) 現(xiàn)財務(wù)指標變動差異及其趨勢的方法。思路:在進行比較分析時，除了可以對單個項LI研究其趨勢外，還可以針對特 定項目之間的關(guān)系進行分析，以揭示出其隱藏的問題。2. 比較分析法的具體形式(1) 根據(jù)財務(wù)報表分析的要求與LI的a. 實際指標與本公司以詢多時期歷史指標比較b. 實際指標與本公司計劃指標或預(yù)算指標比較c. 實際指標與同行業(yè)先進水平或平均水平比較重點選擇：對比較報表上的財務(wù)數(shù)據(jù)，要選擇重點項口進行分析，并非所有的 項目都要進行分析(2) 按指標數(shù)據(jù)形式的不同a 絕對數(shù)指標的比較:即利用兩個或兩個以上的絕對數(shù)指標進行對比，以

3、揭 示這些絕對數(shù)指標之間的數(shù)量差異。如:銀廣夏虛構(gòu)利潤1999年為1.78億 元,2000年為5.67億元，增長率高達318%,不可能！b .相對數(shù)指標的比較:即利用兩個或兩個以上的相對數(shù)指標進行對比，以揭 示這些相對數(shù)指標之間的數(shù)量差異。(3) 比較分析法的常見形式：比較財務(wù)報表a .將最近兩期或數(shù)期財務(wù)報表數(shù)據(jù)并列在一起編制的報表。b.比較財務(wù)報表研究同一個項在不同期間變動的情況，列示出財務(wù)報表 各項LI詢后兩期或多期的金額對比，并計算其增減變動金額和白分比，以 便于財務(wù)分析師應(yīng)用。3. 運用比較分析法需要注意的問題1) 運用比較分析法時，需要注意對比指標之間的可比性2) .指標可比性：指

4、所對比的同類指標之間在指標內(nèi)容、計算方法、時間長度等 方面完全一致。a. 實際財務(wù)指標與標準指標的訃算口徑保持一致b. 實際財務(wù)指標與標準指標的時間覆蓋面保持一致c. 實際財務(wù)指標與標準指標的訃算方法保持一致d. 絕對數(shù)指標比較與相對數(shù)指標比較需要同時進行4. 實際進行比較分析時需要注意的問題a. 物價水平的差異導(dǎo)致數(shù)據(jù)差異b. 不同會計處理與計價方法導(dǎo)致差異c. 公司經(jīng)濟類型不同、財務(wù)規(guī)模的變動、財務(wù)工具與財務(wù)政策的調(diào)整，都會 導(dǎo)致差異(二) 指數(shù)趨勢分析法-當(dāng)需要比較3年或3年以上的財務(wù)報表時，比較分析法就變得比較麻煩了。-指數(shù)趨勢分析的具體做法：在分析連續(xù)數(shù)年的財務(wù)報表時，以其中一年的數(shù)

5、據(jù)為基期數(shù)，將基期的數(shù)值 確定為100,其他各年的數(shù)據(jù)分別轉(zhuǎn)換為基期數(shù)的口分數(shù)，然后比較分析相 對數(shù)的大小，得到有關(guān)項目的變化趨勢。在某種程度上，與趨勢百分比分析法類似，只不過將百分數(shù)100%,直接換成 100就可以了。二、共同比分析法共同比分析：采取縱向分析的垂直方式縱向分析:對同一期間財務(wù)報表中的不同項U間關(guān)系進行比較分析?？v向分析主 要通過編制共同比財務(wù)報表(Commonsize Statements)來進行的。共同比財務(wù)報表:以財務(wù)報表上的某一關(guān)鍵項LI的金額作為100%,而將其余項 U換算為對關(guān)鍵項U的白分比，以顯示各項目的相對地位或重要性。共同比財務(wù)報表的形式：共同比損益表：以銷售

6、凈額作為關(guān)鍵項U,把它作為100%,其余項I的金額 都與之比較，計算百分比。共同比資產(chǎn)負債表：分別以資產(chǎn)總額、負債及所有者權(quán)益總額為100%, U-算 各組成項目所占的百分比。三、比率分析法比率分析法是運用最為廣泛的一種財務(wù)報表分析方法，也是一種最重要的財 務(wù)報表分析方法。證券分析師們主要以比率分析法為基礎(chǔ)開展其工作，并以其為基礎(chǔ)開發(fā)出其 他一系列的綜合財務(wù)分析方法，如沃爾評分法、杜邦分析法等。一般理解：比率分析主要通過一種有意義的數(shù)學(xué)方法，把財務(wù)報表中的某些 項目聯(lián)系起來，并考察其數(shù)字的變化，以得出一些有意義的分析結(jié)論。1. 比率分析法的內(nèi)涵與作用-比率分析法：是利用兩個指標之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)

7、系，通過訃算比率來考察、 計量與評價企業(yè)財務(wù)活動狀況的一種分析方法。-比較財務(wù)報表是用來研究同一項LI在不同期間變動的情況；共同比財務(wù)報表 則是用來分析同一期間財務(wù)報表上有關(guān)項口之間的相對重要性。與比較 法的區(qū)別-與之不同的是：對同一期間不同財務(wù)報表上的各項目之間存在的一定關(guān)系， 將這些關(guān)系轉(zhuǎn)換成比率，就可以用來分析公司的財務(wù)能力情況。-比率分析法作用-是相互關(guān)聯(lián)的不同項目、指標之間的比較，可以說明項目之間的內(nèi)在關(guān)系， 反映影響財務(wù)狀況各因素之間的內(nèi)在邏輯結(jié)構(gòu)，解釋與評價山此反映的某方 面的情況。如：流動資產(chǎn)與流動負債進行比較，可以考察其的短期償債能力。-功能與作用：超出一般的簡單比較分析法的

8、運用范圍，更能夠較為深刻地洞 察財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量的變化。2. 財務(wù)比率的分類-財務(wù)結(jié)構(gòu)比率：主要涉及資產(chǎn)負債表各項目之間的關(guān)系-獲利能力比率：主要涉及損益表各項目之間的關(guān)系-綜合財務(wù)比率：同時涉及資產(chǎn)負債表與損益表各項目間關(guān)系的比率-在財務(wù)比率分析中，有關(guān)的財務(wù)比率指標較多，但是基本上可以分為以下五 類：1反映投資報酬率與盈利能力的比率指標2. 反映資本結(jié)構(gòu)與融資能力的比率指標3. 反映短期流動性和償債能力及營運資本管理4. 現(xiàn)金流量管理比率5. 對于上市公司，有反映股票市場表現(xiàn)比率指標四、因素分析法（一）因素分析法的內(nèi)涵及功能-應(yīng)用比較分析法和比率分析法，可以確定財務(wù)報表中各項經(jīng)

9、濟指標變動而產(chǎn) 生的差異。-至于差異形成的原因及各種原因?qū)Σ町愋纬傻挠绊懗潭?，則需要進一步應(yīng)用 因素分析法來進行具體分析。-因素分析法通過分析影響財務(wù)指標的各項因素，并計算各該因素對指標 的影響程度，用以說明本期實際與訃劃或基期相比，財務(wù)指標發(fā)生變動或差 異產(chǎn)生的主要原因的一種分析方法。-因素分析法適用范圉:多種因素構(gòu)成的綜合性指標的分析，如成本、利潤、資 金周轉(zhuǎn)率等方面的指標。-因素分析法的技術(shù)意義：a公司的財務(wù)活動是復(fù)雜的，比如公司利潤的形成及多少，要受到商品銷售 額、費用、稅金等因素的影響和制約，即任何一項綜合性財務(wù)指標，都是受 許多因素影響的，而各因素之間的組合和排列乂有多種形式，這些

10、因素的不 同變動方向、不同變動程度對綜合指標的變動具有重要的影響。b.要想在錯綜復(fù)雜的、相互起作用的諸多因素中，分別測定出各個影響因素 對綜合性財務(wù)指標變動的影響程度，就必須運用抽象法，即在假定其他因素 不變，而只有其中某一因素變動的情況下，來測定這一因素的影響程度。（二）比率因素分解法a .把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法。b.凈資產(chǎn)收益率（三）連環(huán)替代法進行因素分析最常用的方法有兩種，即連環(huán)替代法和差額計算法。連環(huán)替代法:是把財務(wù)指標分解成為各個可以計量的因素，再根據(jù)因素之間的 內(nèi)在邏輯關(guān)系，順次地測定這些因素對財務(wù)指標的影響方向和影響程度的一種方 法。（四）差額計算法差額計算法:

11、是上述連環(huán)替代法的一種簡化形式。它是利用各個因素的比較期 與基期之間的差異，依次按順序替換直接訃算出各個因素變動對綜合指標變動的影響程度的一種分析方法。五、財務(wù)分析局限性盡管對企業(yè)的報表進行比率分析，可以使信息使用者獲得許多關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀 況的信息。但是，對企業(yè)報表的比率分析仍不足以對企業(yè)的財務(wù)狀況整體作出全面 評價。因此，比率分析具有局限性比率分析的局限性主要由兩個方面因素造成：a .山于計算比率的會計信息本身有局限性b .比率分析方法本身有一定的局限性a.財務(wù)報表本身的局限性1. 報表信息并未完全反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟資源a. 列入報表的僅是可以利用的、可以用貨幣計量的經(jīng)濟資源。b. 實際

12、上，企業(yè)有許多經(jīng)濟資源或受客觀條件制約或受會計慣例的制約并未在 報表中得到體現(xiàn)。例如，企業(yè)的人力資源、歷史悠久的企業(yè)賬外存在的大量無形資產(chǎn)，未申請專利 的專有技術(shù)，均不可能在報表中予以反映。因此，可以說，報表僅反映了企業(yè)經(jīng) 濟資源的一部分。Microsoft公司最大財富是什么？2. 受歷史成本慣例的制約，企業(yè)的報表資料對未來決策的價值受到限制3. 企業(yè)會計政策運用上的差異使企業(yè)自身的歷史與未來對比、同行業(yè)之間的對 比難以有真切的實際意義.a. 企業(yè)在不同會計年度間釆用不同會計方法，以及不同企業(yè)以不同會計方法為 基礎(chǔ)形成的信息具有極大的不可比性。b. 當(dāng)企業(yè)發(fā)生變更會計政策的惜況時，一定要進行深

13、入的研究，要仔細分析政 策變更對企業(yè)經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量的影響和發(fā)生變更的原因。4. 會計信息的人為操縱可能會誤導(dǎo)信息使用者-在企業(yè)對外形成其財務(wù)報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財 務(wù)狀況以及對信息的偏好進行仔細分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企 業(yè)財務(wù)狀況的期望。投其所好-這就難免形成“你想看什么，我盡力提供什么”，“你希望我的業(yè)績?nèi)绾?，我?編出這樣的業(yè)績讓你看”的思維與實踐。-其結(jié)果，很有可能使信息使用者所看到的報表信息與企業(yè)實際狀況相距其遠, 從而誤導(dǎo)信息使用者作出錯誤決策。經(jīng)常會出現(xiàn)為了修飾流動比率，管理者 在報表日前將短期債務(wù)還掉，過后再借回的情況。-美國華爾街的證券分

14、析師，在股市泡沫時期，其行為特征對公司的倒逼機制, 就是如此。-可見，對企業(yè)財務(wù)狀況的全面分析與評價，除考慮貨幣因素外，還應(yīng)注意非 貨幣性因素，并加強信息使用者對誤導(dǎo)信息的抵御與防范。b.財務(wù)比率分析的局限性1. 比率分析只能對財務(wù)數(shù)據(jù)進行比較，對財務(wù)數(shù)據(jù)以外的信息沒有考慮，就可 能造成對實際情況的誤解財務(wù)報告是企業(yè)整體狀況的一個總結(jié)，其中財務(wù)報表是用數(shù)據(jù)反映企業(yè)經(jīng)營管 理悄況，除了財務(wù)報表，還有許多其他有用的信息會在財務(wù)報告中向外公布。比率分析山于其自身的計算和比較過程只是涉及到財務(wù)數(shù)據(jù)的比較，所以如果 財務(wù)分析師不注意參考非數(shù)字信息來對比率進行分析，就會造成對報表理解的 偏差，而誤解公司的

15、實際情況。2. 為了達到某種目的，公司可以人為地修飾財務(wù)比率，千方百計地對財務(wù)信息 進行歪曲，以誤導(dǎo)投資者和財務(wù)分析師。事實上，現(xiàn)實中許多上市公司的財務(wù) 報告舞弊就是出于諸如此類的目的產(chǎn)生.不同的報表使用者對報表不同比率的重視程度不同：在進行申請貸款時，債權(quán)人非?？粗仄髽I(yè)的清償能力，企業(yè)可能會對反映清償 能力的財務(wù)比率進行修飾，滿足債權(quán)人的要求，達到借款的目的。股東對反映盈利能力的比率會比較重視，企業(yè)也可以作相應(yīng)的修飾，改變報表 比率。政府在進行反壟斷規(guī)制時，導(dǎo)致企業(yè)將當(dāng)期利潤遞延至未來這些修飾通常會誤導(dǎo)報表使用者，使他們做出錯誤的決策。3. 比率分析使用的數(shù)據(jù)基本上都是歷史數(shù)據(jù)，對預(yù)測未來僅具有參考價值，并 非絕對合理可靠。4. 比率分析忽視公司資源流向的動態(tài)方面，而這方面正是評價公司財務(wù)能力的 重要方面。5. 由于各個企業(yè)使用的會計制度不同，與其他企業(yè)對比時，可比性較差。感謝您關(guān)注【龍巖聯(lián)發(fā)信息】微信訂閱號，我們會定期向您推送最新企事業(yè)信 息化管理相關(guān)資訊，以供您工作時參考，希望我們的努力能對您有所幫助！歡迎 點擊右上角""分學(xué)到朋友圈。精彩回放：點擊右上角."一查看公眾號一"查看歷史消息，可收看更多豐富文 章。公司網(wǎng)站：w w w 服務(wù)電話