供應鏈金融的三種交易模式詳細分析

1、供應鏈金融的三種交易模式詳細分析一般來說，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段。在采購階段，一方面具有較強實力供應商往往會利用自身的強勢地位要挾下游購買商盡快付款， 供應商的商品價格波動也會給下游企業(yè)采購帶來巨大資金缺口。在日常運營階段，中小企業(yè)因為庫存、銷售波動等原因積壓大量存貨，占用大量流動資金，給企業(yè)造成資金周轉困難。在銷售階段，如果面對的是具有較強實力的購貨方，貨:I:I. .款收回期較長，也給企業(yè)帶來流動資金短缺的風險。與這個過程相對應，銀行融資的切入點分三個階段。即采購階段的預付款融資，生產(chǎn)階段的存貨融資生產(chǎn)階段存，X X1*II,I,I II I/I貨融資，以

2、及銷售階段的應收賬款融資。; ;1 1j-.j-.I1/I1/供應鏈融資量身定做了幾種業(yè)務模式以解決中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口問題。一、采購階段的供應鏈融資預付賬款融資模式.在采購階段， 采用基于預付賬款融資的供應鏈融資業(yè)務模式， 以使“支付現(xiàn)金”的時點盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口；在日常運營階段，采用基于動產(chǎn)質押的供應鏈融資業(yè)務模式，以彌補“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨”期間的現(xiàn)金流缺口；在銷售階段，采用基于應收賬款融資的供應鏈融資業(yè)務模式，以彌補“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金”期間的現(xiàn)金流缺口。從產(chǎn)品分類而言，預付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因為從風險控制的角度看，預付款融資的擔?；A是預付款項

3、下客戶對供應商的提貨權，或提貨權實現(xiàn)后通過發(fā)貨、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨。提貨權融資的情況如擔保提貨 （或保兌倉） ， 這是指客戶通過銀行融資向上游支付預付款， 上游收妥后即出具提貨單，客戶再將提貨單質押給銀行。之后客戶以分次向銀行打款方式分次提貨。對一些銷售狀況非常好的企業(yè)，庫存物資往往很少，因此融資的主要需求產(chǎn)生于等待上游排產(chǎn)及貨物的在途周期。這種情況下，如果買方承運，銀行一般會指定中立的物流公司控制物流環(huán)節(jié)，并形成在途庫存質押；如果賣方承運，則仍是提貨權質押。貨物到達買方后，客戶可向銀行申請續(xù)做在庫的存貨融資。這樣預付款融資成為存IJ.i.XX貨融資的“過橋”環(huán)節(jié)。，X1X1|

4、,I,II I/I/I傳統(tǒng)流動資金貸款的貸款用途也可指定用于預付款，而且廣義上，預付款融資包括了銀行對客戶采購活動的信用支行，如信用證得開立。但是在這兩種情況下，銀行一般會要求授信申請人提供不動產(chǎn)質押或擔保以覆蓋敞口。 顯然這與供應鏈融資中的預付款融資的概念不同。 在供應鏈融資的預付款融資中， 融資的擔保支持恰是融資項下的貿(mào)易取得，因此對客戶融資的資產(chǎn)支持要求被簡約到了最大限度。處于供S S. .應鏈下游的中小企業(yè)從上游大企業(yè)處獲得的貨款付款期往往很短， 有時還需要向上游企業(yè)預付賬款。對于短期資金流轉困難的中小企業(yè)來說，可以運用預付賬款融資模式來對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得金融機構

5、短期的信貸支持。預付賬款融資模式是在上游核心企業(yè)（銷貨方）承諾回購的前提下，中小企業(yè)（購貨方）以金融機構指定倉庫的既定倉單向金融機構申請質押貸款，并由金融機構控制其提貨權為條件的融資業(yè)務。其基本業(yè)務流程如下：1 1、中小企業(yè)（下游企業(yè)、購貨方）和核心企業(yè)（上游企業(yè)、銷貨方）簽訂購銷合同，并協(xié)商由中小企業(yè)申請貸款，專門用于支付購貨款項；2 2、中小企業(yè)憑購銷合同向金融機構申請倉單質押貸款，專門用于向核心企業(yè)支付該項交易的貨款；3 3、金融機構審查核心企業(yè)的資信狀況和回購能力，若審查通過，則與核心企業(yè)簽訂回購及質量保證協(xié)議；L LI/*!?II/*!?I- -! !* *.X.X4 4、金融機構與

6、物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議；X Xi i1 1|f:I|:I|5 5、核心企業(yè)（銷貨方）在收到金融機構同意對中小企業(yè)（購貨方）融資的通知后，向金融機構指定物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨，并將取得的倉單交給金融機構；6 6、金融機構收到倉單后向核心企業(yè)撥付貨款；7 7、中小企業(yè)繳存保證金，金融機構釋放相應比例的貨物提貨權給中小企業(yè)，并告知物流企業(yè)可以釋放相應金額貨物給中小企業(yè)；、八I ILiLi8 8、中小企業(yè)獲得商品提貨權，去倉庫提取相應金額的貨物；不斷循壞，直至保證金賬戶余額等于匯票金額，中小企業(yè)將貨物提完為止。與此項融資活動有關的回購協(xié)議、質押合同相應注銷。預付賬款融資模式實現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購和核心

7、大企業(yè)的批量銷售。中小企業(yè)通過預付賬款融資業(yè)務獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權利， 其不必一次性支付全額貨款， 從而為供應鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利， 有效緩解了解決了全額購貨帶來的短期資金壓力。另外，對金融機構來說，預付賬款融資模式以供應鏈上游核心大企業(yè)承諾回購為前提條件， 由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔連帶擔保責任， 并以金融機構指定倉庫的既定倉單為質押，從而大大降低了金融機構的信貸風險，同時也給金融機構帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。二、運營階段的供應鏈融資動產(chǎn)質押融資模式動產(chǎn)質押業(yè)務是銀行以借款人的自有貨物作為質押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務。_I-I,J工，.X由于原材料、 產(chǎn)成

8、品等動產(chǎn)的強流動性以及我國法律對抵質押生效條件的規(guī)定， 金融機構在對動產(chǎn)的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫婷媾R著很大的挑戰(zhàn)，這給金融機構貸款帶來巨大風險。因此，動產(chǎn)一向不受.,i金融機構的青睞，即使中小企業(yè)有很多動產(chǎn)，也無法據(jù)此獲得貸款?；诖?，供應鏈融資模式設計了供應鏈下的動產(chǎn)質押融資模式。供應鏈下的動產(chǎn)質押融資模式是指銀行等金融機構接受動產(chǎn)作質押，并借助核心企1,業(yè)的擔保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務模式。在這種融資模式下，金融機構會與核心企業(yè)簽訂擔保合同或質物回購協(xié)議， 約定在中小企業(yè)違反約定時， 由核心企業(yè)負責償還或回購質押動產(chǎn)。 供應鏈核

9、心企業(yè)往往規(guī)模較大， 實力較強， 所以能夠通過擔保、提供出質物或者承諾回購等方式幫助融資企業(yè)解決融資擔保困難， 從而保證其與融資企業(yè)良好的合作關系和穩(wěn)定的供貨來源或分銷渠道。物流企業(yè)提供質押物的保管、價值評估、去向監(jiān)督等服務，從而架設起銀企間資金融通的橋梁。動產(chǎn)質押融資模式實質是將金融機構不太愿意接受的動產(chǎn)（主要是原材料、產(chǎn)成品）轉變?yōu)槠錁芬饨邮艿膭赢a(chǎn)質押產(chǎn)品，并以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。具體的運作模式如下：1 1、中小企業(yè)向會融機構申請動產(chǎn)質押貸款；2 2、金融機構委托物流企業(yè)對中小企業(yè)提供的動產(chǎn)進行價值評估：3 3、物流企業(yè)進行價值評估，并向金融機構出具評估證明；一4 4、

10、動產(chǎn)狀況符合質押條件的，金融機構核定貸款額度，與中小企業(yè)簽訂動產(chǎn)質押合同，與核心企業(yè)簽訂回購協(xié)議，并與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議；/I5 5、中小企業(yè)將動產(chǎn)移交物流企業(yè)；一1.i6 6、物流企業(yè)對中小企業(yè)移交的動產(chǎn)進行驗收，并通知金融機構發(fā)放貸款；7 7、金融機構向中小企業(yè)發(fā)放貸款。-供應鏈下的動產(chǎn)質押融資模式是將物流服務、金融服務、倉儲服務三者予以集成的弋1 11 1. .一種創(chuàng)新式綜合服務，它有效的將物流、信息流和資金流進行組合、互動與綜合管理。以達到拓展服務、優(yōu)化資源、提高經(jīng)營效率和提升供應鏈整體績效以及增加整個供應鏈競爭力為目的的綜合服務。隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展， 供應鏈下的動產(chǎn)質

11、押融資模式也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動態(tài)動產(chǎn)質押業(yè)務，即核定庫存質押業(yè)務，較之靜態(tài)動產(chǎn)質押（非定庫存質押）最大的區(qū)別在于： 銀行在動態(tài)動產(chǎn)質押中除了對借款企業(yè)的貨核定質押率， 并給與一定比例的授信金額以外，還會根據(jù)存貨的價值核定個最低價值控制線，當貨物價值在控制線之上時， 借款企業(yè)可自行向第三方流企業(yè)提出提貨或者換貨的申請： 當貨物價值在控制線之下時， 借款企業(yè)必向商業(yè)銀行提出申請， 第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進行提貨或換貨操作； 而靜態(tài)動產(chǎn)質押業(yè)務， 借款企業(yè)不得隨意提取或更換其己質押給商業(yè)銀行的貨物，除非補入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔保。動產(chǎn)質押也可以倉單質押模式進行操作，倉單可以作

12、為權利憑證進行質押，倉單質押的，應當在合同約定的期限內(nèi)將權利憑證出質給質權人，質押合同憑證交付之日一起生效。倉單一般是指倉庫業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單質押一般可以分標準倉單質押和非標準倉單質，yill?:|?:|/I/I押兩種模式：- - 1 1、標準倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫完成入庫商品的驗收、 確認合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提權憑證， 標準倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進行交割、交易、轉讓、抵、質押和注銷等。標準倉單質押是指商業(yè)銀行以標準倉單為質押物，給與符條件的借款人（出質人）一定金額融資

13、的授信業(yè)務。2 2、非標準倉單是指由商業(yè)銀行評估認可的第三方物流企業(yè)出具的，以生產(chǎn)、物流領p.p., , , , ,II,II域有較強變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權益憑證。非標準單質押是指商業(yè)銀行以非標準倉單位質押物，給與符合條件的借款人（出質人）一定金額融資的授信業(yè)務。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的務領域出發(fā)，非標準倉單質押業(yè)務更具有代表性。三、銷售階段的供應鏈融資應收賬款融資模式應收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應收賬款轉讓給金融機構， 由金融機構為賣方提供融資的業(yè)務模式。 基于供應鏈的應收賬款融資， 一般是為供應鏈上游的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)（上游債權企業(yè)）、核

14、心企業(yè)（下游債務企業(yè)）和金融機構都參與此融資過程，核心企業(yè)在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(yè)（中小企業(yè)）出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔彌補金融機構損失的責任；金融機構在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對企業(yè)進行風險評估，只是把關注重點放在下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業(yè)的本身，y y1 1I I1 1|,: :| |/資信進行評估。! ! ! IIJIIJ一般來說， 傳統(tǒng)的銀行信貸更關注融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、 全部資產(chǎn)負債情況和企業(yè)整體資信水平。 而應收賬款融資模式是以企業(yè)之間的貿(mào)易合同為基礎， 依據(jù)的是融資企業(yè)產(chǎn)品在市場上的被接受程度和產(chǎn)品盈利情況。

15、此時銀行更多關注的是下游企 _ _產(chǎn) . .I I業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行風險評估。在該模式中，作為債務企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行 I.I., , , , , | |I7JI7J之間存在長期穩(wěn)定的信貸關系， 因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔保的作用， 一旦中小企業(yè)無法償還貸款，也要承擔相應的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。同時，在這種約束機制的作用下， 產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象， 維系與大企業(yè)之間長期的貿(mào)易合作關系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生。基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達到銀行貸款標準、 財務狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端， 利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資， 并在一定程度上降低了銀行的貸款風險。具體的運作模式如下：1 1、中小企業(yè)（上游企業(yè)、銷貨方）與核心企業(yè)（下游企業(yè)、購貨方）進行貨物交易; ;2 2、核心企業(yè)向