上市公司董監(jiān)高及控股股東實(shí)際控制人解讀

1、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及控股股東、實(shí)際控制人及控股股東、實(shí)際控制人買(mǎi)賣(mài)股票行為規(guī)范解讀買(mǎi)賣(mài)股票行為規(guī)范解讀 中小板公司管理部 2012年6月 本講義內(nèi)容是我部根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則等整理歸納本講義內(nèi)容是我部根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則等整理歸納的要點(diǎn)，僅供有關(guān)各方參考。我部不對(duì)本講義內(nèi)容的準(zhǔn)確性、完整的要點(diǎn)，僅供有關(guān)各方參考。我部不對(duì)本講義內(nèi)容的準(zhǔn)確性、完整性和時(shí)效性作出任何保證，對(duì)有關(guān)各方使用本講義內(nèi)容所引發(fā)的任性和時(shí)效性作出任何保證，對(duì)有關(guān)各方使用本講義內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失和違法違規(guī)行為概不負(fù)責(zé)，亦不承擔(dān)任何法律責(zé)何直接或間接損失和違法

2、違規(guī)行為概不負(fù)責(zé)，亦不承擔(dān)任何法律責(zé)任。任。 有關(guān)各方應(yīng)認(rèn)真閱讀有關(guān)法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則的原文，作為規(guī)有關(guān)各方應(yīng)認(rèn)真閱讀有關(guān)法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則的原文，作為規(guī)范買(mǎi)賣(mài)股票行為的直接依據(jù)；如有疑問(wèn)，應(yīng)本著審慎原則處理，并范買(mǎi)賣(mài)股票行為的直接依據(jù)；如有疑問(wèn)，應(yīng)本著審慎原則處理，并積極向?qū)I(yè)人士、中介機(jī)構(gòu)或有權(quán)部門(mén)尋求專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。積極向?qū)I(yè)人士、中介機(jī)構(gòu)或有權(quán)部門(mén)尋求專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。 特別說(shuō)明特別說(shuō)明內(nèi)內(nèi) 容容 提提 要要1 12 23 3概概 述述董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份管理董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份管理股東買(mǎi)賣(mài)股份管理股東買(mǎi)賣(mài)股份管理4 4相關(guān)規(guī)則摘錄相關(guān)規(guī)則摘錄 第第1 1部分部分 概概 述述5(一）主要規(guī)則u 公司法公司法u

3、證券法證券法u 上市公司收購(gòu)管理辦法上市公司收購(gòu)管理辦法u 上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)u 上市公司股權(quán)分置改革管理辦法上市公司股權(quán)分置改革管理辦法u 股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則 u 中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引6（二）主要注意事項(xiàng)短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易董監(jiān)高董監(jiān)高持有公司股份持有公司股份5%5%以上的股東以上的股東窗口期買(mǎi)賣(mài)窗口期買(mǎi)賣(mài) 內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易股權(quán)分布不符合上市條件股權(quán)分布不符合上市條件超比例買(mǎi)賣(mài)超比例買(mǎi)賣(mài)董監(jiān)高、證代及其配偶董監(jiān)高、證代及其配偶控股股東、實(shí)際控制人（注控股股東、實(shí)際控制人（注1 1）內(nèi)幕信息知情人內(nèi)

4、幕信息知情人董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人10%10%以上的股東及其一致行動(dòng)人以上的股東及其一致行動(dòng)人5%5%以上的股東及其一致行動(dòng)人以上的股東及其一致行動(dòng)人7（三）規(guī)范買(mǎi)賣(mài)股票流程買(mǎi)賣(mài)前買(mǎi)賣(mài)中買(mǎi)賣(mài)后p 報(bào)備核查p 小心操作p 信息披露8買(mǎi)賣(mài)前買(mǎi)賣(mài)前 - 報(bào)備核查報(bào)備核查u 公司應(yīng)建立事前報(bào)備制度公司應(yīng)建立事前報(bào)備制度u 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和證券事務(wù)代表應(yīng)委上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和證券事務(wù)代表應(yīng)委托公司向本所和中國(guó)結(jié)算深圳分公司申報(bào)其個(gè)人及其親屬的托公司向本所和中國(guó)結(jié)算深圳分公司申報(bào)其個(gè)人及其親屬的身份信息，做好初始股份登記、信息變更登記、離任申報(bào)身份信息，做好初始股

5、份登記、信息變更登記、離任申報(bào)u上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持股上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持股5%5%以上股東及其以上股東及其一致行動(dòng)人、控股股東、實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)及時(shí)將關(guān)聯(lián)人情一致行動(dòng)人、控股股東、實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)及時(shí)將關(guān)聯(lián)人情況告知上市公司，通過(guò)上市公司向本所報(bào)備。況告知上市公司，通過(guò)上市公司向本所報(bào)備。u相關(guān)人員買(mǎi)賣(mài)前應(yīng)向董秘報(bào)備書(shū)面計(jì)劃相關(guān)人員買(mǎi)賣(mài)前應(yīng)向董秘報(bào)備書(shū)面計(jì)劃u 董秘應(yīng)及時(shí)進(jìn)行核查并提示操作風(fēng)險(xiǎn)董秘應(yīng)及時(shí)進(jìn)行核查并提示操作風(fēng)險(xiǎn)u 敏感期間不得買(mǎi)賣(mài)敏感期間不得買(mǎi)賣(mài)9買(mǎi)賣(mài)中買(mǎi)賣(mài)中 - 小心操作小心操作u謹(jǐn)防誤操作引起短線(xiàn)交易謹(jǐn)防誤操作引起短線(xiàn)交易p分清買(mǎi)賣(mài)的方向p管

6、理好自己的賬戶(hù) u謹(jǐn)防超買(mǎi)股份導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件謹(jǐn)防超買(mǎi)股份導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件u謹(jǐn)防超比例買(mǎi)賣(mài)股份謹(jǐn)防超比例買(mǎi)賣(mài)股份p股東增持后持股比例達(dá)5%、減持后持股比例達(dá)到5%、增減變動(dòng)5%應(yīng)停止買(mǎi)賣(mài)p控股股東、實(shí)際控制人未登提示性公告六個(gè)月內(nèi)不得超過(guò)5%p解限存量股份股東一個(gè)月內(nèi)通過(guò)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)減持不得超過(guò)1% 10買(mǎi)賣(mài)后買(mǎi)賣(mài)后 - 及時(shí)披露及時(shí)披露u臨時(shí)公告披露臨時(shí)公告披露p董監(jiān)高違規(guī)短線(xiàn)交易，董事會(huì)應(yīng)收回其所得收益，并對(duì)外披露p持股5%以上股東權(quán)益變動(dòng)披露p控股股東、實(shí)際控制人股份變動(dòng)1%披露u深交所網(wǎng)站披露深交所網(wǎng)站披露p上市公司董、監(jiān)、高所持本公司股份發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)

7、當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起二個(gè)交易日內(nèi)，向上市公司報(bào)告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告u定期報(bào)告披露定期報(bào)告披露p報(bào)告期內(nèi)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員年初和年末持有本公司股份、股票期權(quán)、被授予的限制性股票數(shù)量、年度內(nèi)股份增減變動(dòng)量及增減變動(dòng)的原因等第第2 2部分部分 董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份管理董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份管理u 董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份相關(guān)規(guī)范u 董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份注意事項(xiàng)p股份轉(zhuǎn)讓限制p短線(xiàn)交易p敏感期p股權(quán)分布不符合上市條件p買(mǎi)賣(mài)意向報(bào)備與信息披露u董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份案例（一）董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份相關(guān)規(guī)范 公司法公司法第第142142條條1 1、上市起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê鲜泻笮沦I(mǎi)入的股份）、上市起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê鲜泻笮沦I(mǎi)入

8、的股份）2 2、每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)、每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)25%25%3 3、離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓、離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓證券法證券法第第4747條條短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）法（試行）第第1818條、第條、第2626條、第條、第2727條條1.1.部分期間內(nèi)不得授予限制性股票或股票期權(quán)部分期間內(nèi)不得授予限制性股票或股票期權(quán)2.2.部分期間不得行權(quán)部分期間不得行權(quán)股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則第第3.1.83.1.8條、條、3.1.93.1.9條、第條、第18.118.1（十）（十）條條1 1、上市一年內(nèi)、離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓、上市一年內(nèi)、離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓2 2、短

9、線(xiàn)交易、短線(xiàn)交易3 3、股權(quán)分布不符合上市條件中所指社會(huì)公眾不包括持、股權(quán)分布不符合上市條件中所指社會(huì)公眾不包括持股股10%10%以上股東、董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人以上股東、董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人上市公司董事、監(jiān)事和高上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則及其變動(dòng)管理規(guī)則第第4 4條、條、第第5 5條、第條、第7 7條、第條、第1212條、第條、第1313條條1.1.上市起一年內(nèi)、離職后半年內(nèi)、承諾不轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)不上市起一年內(nèi)、離職后半年內(nèi)、承諾不轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓其股份；能轉(zhuǎn)讓其股份；2.2.每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)每年轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)25%25%，但所持股份不超過(guò)，但所

10、持股份不超過(guò)10001000股的股的可不受可不受25%25%比例的限制；比例的限制；3. 3. 上市滿(mǎn)一年后，年內(nèi)新增股份當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓新增部分上市滿(mǎn)一年后，年內(nèi)新增股份當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓新增部分的的25%25%4. 4. 敏感期不得買(mǎi)賣(mài)公司股票敏感期不得買(mǎi)賣(mài)公司股票5. 5. 短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易中小企業(yè)板上市公司規(guī)范中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引運(yùn)作指引董事、監(jiān)事和董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)管理管理 第第3.8.23.8.2條、第條、第3.8.73.8.7條、第條、第3.8.83.8.8條、第條、第3.8.133.8.13條、條、第第3.8.153.8.15條、第條、第3

11、.8.163.8.16條條1.1.上市未滿(mǎn)一年，年內(nèi)新增股份按上市未滿(mǎn)一年，年內(nèi)新增股份按100%100%鎖定；上市滿(mǎn)一鎖定；上市滿(mǎn)一年，按年，按75%75%鎖定鎖定2.2.按上年最后一個(gè)交易日的按上年最后一個(gè)交易日的25%25%計(jì)算每年可轉(zhuǎn)讓額度，計(jì)算每年可轉(zhuǎn)讓額度，持股不超過(guò)持股不超過(guò)10001000股的可不受股的可不受25%25%比例的限制比例的限制3.3.離任后離任后6 6個(gè)月內(nèi)股份予以鎖定、離任個(gè)月內(nèi)股份予以鎖定、離任6 6個(gè)月后個(gè)月后1212個(gè)月內(nèi)個(gè)月內(nèi)出售比例不超過(guò)出售比例不超過(guò)50%50%4.4.敏感期不得買(mǎi)賣(mài)公司股票敏感期不得買(mǎi)賣(mài)公司股票5. 5. 短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易（二）董監(jiān)

12、高買(mǎi)賣(mài)股份注意事項(xiàng) 股份轉(zhuǎn)讓限制股份轉(zhuǎn)讓限制u公司法公司法第第142142條條：公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。本公司股份。u中小企業(yè)板上市

13、公司規(guī)范運(yùn)作指引中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引第第3.8.23.8.2條條：上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在：上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在董董事（監(jiān)事、高級(jí)管理人員）聲明及承諾書(shū)事（監(jiān)事、高級(jí)管理人員）聲明及承諾書(shū)中作出下列承諾：在申報(bào)離任六個(gè)月后的十二月內(nèi)通過(guò)中作出下列承諾：在申報(bào)離任六個(gè)月后的十二月內(nèi)通過(guò)證券交易所掛牌交易出售本公司股票數(shù)量占其所持有本公司股票總數(shù)的比例不得超過(guò)證券交易所掛牌交易出售本公司股票數(shù)量占其所持有本公司股票總數(shù)的比例不得超過(guò)50%50%。 要點(diǎn)：p申報(bào)義務(wù)p每年轉(zhuǎn)讓不超過(guò)25%p股票上市起年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓p離職后半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓p離任后六個(gè)月后的十二個(gè)月

14、內(nèi)轉(zhuǎn)讓不得超過(guò)50%本人申報(bào)數(shù)據(jù)的及時(shí)、上市公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 u每年轉(zhuǎn)讓每年轉(zhuǎn)讓25%25%的計(jì)算的計(jì)算p因司法強(qiáng)制執(zhí)行、繼承、遺贈(zèng)、依法分割財(cái)產(chǎn)等導(dǎo)致股份變動(dòng)的除外 p公司發(fā)行的股、股為基數(shù)，分別計(jì)算其中可轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量p新增無(wú)限售條件股份當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓百分之二十五，新增有限售條件的股份計(jì)入次年可轉(zhuǎn)讓股份的計(jì)算基數(shù)。上市已滿(mǎn)一年的，按75%自動(dòng)鎖定；上市未滿(mǎn)一年的，按100%自動(dòng)鎖定p因權(quán)益分派導(dǎo)致持股增加的，可同比例增加當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓數(shù)量u 25%25%基數(shù)的計(jì)算基數(shù)的計(jì)算p每年第一個(gè)交易日，按上年最后一個(gè)交易日登記在其名下的股份為基數(shù)p上市公司董事、監(jiān)事和

15、高級(jí)管理人員當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓但未轉(zhuǎn)讓的本公司股份，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)年末其所持有本公司股份的總數(shù)，該總數(shù)作為次年可轉(zhuǎn)讓股份的計(jì)算基數(shù)。 u證券法證券法第第4747條條：上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股：上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。當(dāng)收回其所得收益。 短線(xiàn)交易的規(guī)定：p“買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出”是指最

16、后一筆買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)起算六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出p“賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入”是指最后一筆賣(mài)出時(shí)點(diǎn)起算六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入p“協(xié)議轉(zhuǎn)讓”視同買(mǎi)入或賣(mài)出；“期權(quán)行權(quán)”、“限制性股票授予”視同買(mǎi)入p董監(jiān)高違反規(guī)定者，董事會(huì)應(yīng)收回其所得收益，并對(duì)外披露短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易p 定期報(bào)告公告前30日內(nèi), 因特殊原因推遲公告日期的，自原預(yù)約公告日前三十日起至最終公告日 p 業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)p 可能對(duì)公司股票及其衍生品種價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)p 中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所認(rèn)定的其他期間u中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引第第3.8.23.8.2條條：上

17、市公：上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、證券事務(wù)代表及前述人員配司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、證券事務(wù)代表及前述人員配偶在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)本公司股票：偶在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)本公司股票：敏感期敏感期u股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則第第 18.118.1（十）條：（十）條： 股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件： 指社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的25%，公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的10%。 社會(huì)公眾是指除了以下股東之外的上市公司其他股東：社會(huì)公眾是指除了以下股東之外的上市公司其他股東： 1持有上市公司10%

18、以上股份的股東及其一致行動(dòng)人； 2上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人。u謹(jǐn)防超買(mǎi)股份導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件：謹(jǐn)防超買(mǎi)股份導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件： 上市公司股權(quán)分布不符合上市條件，在規(guī)定期間內(nèi)未提出解決方案或仍不符合上市條件的，上市公司可能被實(shí)施停牌、退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、終止上市股權(quán)分布不符合上市條件股權(quán)分布不符合上市條件 買(mǎi)賣(mài)意向報(bào)備與信息披露買(mǎi)賣(mài)意向報(bào)備與信息披露u 股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則第第3.1.83.1.8條條p董監(jiān)高擬在任職期間買(mǎi)賣(mài)本公司股份的，應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定提前向本所報(bào)備u 中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引p信息申

19、報(bào)及股份登記p相關(guān)人員買(mǎi)賣(mài)前應(yīng)向董秘報(bào)備書(shū)面計(jì)劃p董秘應(yīng)及時(shí)進(jìn)行核查并提示操作風(fēng)險(xiǎn)p買(mǎi)賣(mài)后在指定網(wǎng)站公開(kāi)披露信息 上市公司董、監(jiān)、高所持本公司股份發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起二個(gè)交上市公司董、監(jiān)、高所持本公司股份發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)自事實(shí)發(fā)生之日起二個(gè)交易日內(nèi)，向上市公司報(bào)告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告易日內(nèi)，向上市公司報(bào)告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告p短線(xiàn)交易需及時(shí)披露案例案例1：未及時(shí)申報(bào)及披露股份變動(dòng)：未及時(shí)申報(bào)及披露股份變動(dòng) 某公司副董事長(zhǎng)2008年10月29日到2009年2月6日減持公司股份合計(jì)442.99萬(wàn)股（占公司總股本的2.28%）沒(méi)有及時(shí)通過(guò)董事會(huì)向交易所申報(bào)

20、并在指定網(wǎng)站進(jìn)行公告，導(dǎo)致其未能及時(shí)對(duì)外披露股份減持信息。 公司因?yàn)樵搯?wèn)題被證監(jiān)會(huì)立案稽查。本所對(duì)其給予公開(kāi)譴責(zé)的處分。案例案例2：短線(xiàn)交易：短線(xiàn)交易 某公司副總經(jīng)理于2007年4月27日買(mǎi)入公司股票52,800股，又于5月22日賣(mài)出公司股票36,400股，涉及違規(guī)金額431,995.2元，獲利24,278.8元。 上述股票買(mǎi)入、賣(mài)出行為構(gòu)成短線(xiàn)交易，受到本所通報(bào)批評(píng)處分。 （三）董監(jiān)高買(mǎi)賣(mài)股份案例案例案例3：高管增持股票導(dǎo)致公司股權(quán)分布不具備上市條件：高管增持股票導(dǎo)致公司股權(quán)分布不具備上市條件 某公司上市日總股本3億，社會(huì)公眾股持股比例25%，非社會(huì)公眾股持股比例75%（其中持股10%以上的

21、法人合計(jì)持股72.75%、某監(jiān)事間接持股2.25%）。上市后，公司一名副總經(jīng)理從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票6300股，導(dǎo)致公司社會(huì)公眾持股比例低于25%，若公司社會(huì)公眾持股比例連續(xù)20個(gè)交易日不足25%，其股權(quán)分布將不具備上市條件。 后續(xù)：該公司監(jiān)事辭職，其所持股份計(jì)入社會(huì)公眾股，公司股權(quán)分布不具備上市條件所導(dǎo)致的退市風(fēng)險(xiǎn)得以消除。第第3 3部分部分 股東買(mǎi)賣(mài)股份管理股東買(mǎi)賣(mài)股份管理u 股東買(mǎi)賣(mài)股份相關(guān)規(guī)范u 股東買(mǎi)賣(mài)股份注意事項(xiàng)p股份轉(zhuǎn)讓限制p短線(xiàn)交易p股權(quán)分布不符合上市條件p敏感期p存量股東減持p持股5%以上股東權(quán)益變動(dòng)p持股30%以上股東增持p股東權(quán)益變動(dòng)信息披露時(shí)點(diǎn)u 股東買(mǎi)賣(mài)股份案例（一）股東

22、買(mǎi)賣(mài)股份相關(guān)規(guī)范公司法公司法第第142142條：公開(kāi)發(fā)行前股份上市交易之日起條：公開(kāi)發(fā)行前股份上市交易之日起1 1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓證券法證券法1 1、第、第4747條：短線(xiàn)交易條：短線(xiàn)交易2 2、第、第8686條：持股達(dá)條：持股達(dá)5%5%時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露前不得買(mǎi)賣(mài)時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露前不得買(mǎi)賣(mài)；持股增減變動(dòng)達(dá)；持股增減變動(dòng)達(dá)5%5%時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露后兩日內(nèi)不時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露后兩日內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)得買(mǎi)賣(mài)3 3、第、第9898條：收購(gòu)?fù)瓿珊髼l：收購(gòu)?fù)瓿珊?212個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓上市公司收購(gòu)管上市公司收購(gòu)管理辦法理辦法1 1、第、第1313條：通過(guò)證券交易持股達(dá)

23、條：通過(guò)證券交易持股達(dá)5%5%時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露前不得買(mǎi)賣(mài)；持股增減變動(dòng)達(dá)露前不得買(mǎi)賣(mài)；持股增減變動(dòng)達(dá)5%5%時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披時(shí)，在事實(shí)發(fā)生日起至披露后兩日內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)；露后兩日內(nèi)不得買(mǎi)賣(mài)；2 2、第、第1414條：通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持股達(dá)條：通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持股達(dá)5%5%時(shí)、持股增減變動(dòng)達(dá)時(shí)、持股增減變動(dòng)達(dá)5%5%時(shí)時(shí)，相關(guān)股份變動(dòng)公告披露前不得買(mǎi)賣(mài)；，相關(guān)股份變動(dòng)公告披露前不得買(mǎi)賣(mài)；3 3、第、第6363條：（條：（1 1）持股）持股30%30%以上且上市滿(mǎn)一年，每以上且上市滿(mǎn)一年，每1212個(gè)月增持個(gè)月增持不超過(guò)不超過(guò)2%2%（2 2）持股）持股50%50%以上增持

24、不影響上市地位。上述兩款以上增持不影響上市地位。上述兩款可免于發(fā)出要約并免于提出豁免申請(qǐng)。上述兩款采用競(jìng)價(jià)方可免于發(fā)出要約并免于提出豁免申請(qǐng)。上述兩款采用競(jìng)價(jià)方式增持的，每增加式增持的，每增加1%1%需披露。第一款增持完成后鎖定期需披露。第一款增持完成后鎖定期6 6個(gè)月個(gè)月，第二款采用集中競(jìng)價(jià)方式每累計(jì)增持達(dá)，第二款采用集中競(jìng)價(jià)方式每累計(jì)增持達(dá)2%2%在事實(shí)發(fā)生日至在事實(shí)發(fā)生日至公告披露前不得買(mǎi)賣(mài)；公告披露前不得買(mǎi)賣(mài)；4 4、第、第7474條：收購(gòu)?fù)瓿珊髼l：收購(gòu)?fù)瓿珊?212個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)豢刂迫丝刂苽€(gè)月不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)豢刂迫丝刂葡碌牟煌黧w間轉(zhuǎn)讓不受此限制；下的不同主體間轉(zhuǎn)讓不受此限制；

25、上市公司股權(quán)分置改革上市公司股權(quán)分置改革管理辦法管理辦法第第3939條：股改時(shí)持股條：股改時(shí)持股5%5%以上的股東，每減持達(dá)以上的股東，每減持達(dá)1%1%應(yīng)在事應(yīng)在事實(shí)發(fā)生之日起實(shí)發(fā)生之日起2 2個(gè)工作日內(nèi)公告，公告期間無(wú)須停止出售個(gè)工作日內(nèi)公告，公告期間無(wú)須停止出售股份股份上市公司解除限售存量上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)1 1、預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月出售存量股超過(guò)、預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月出售存量股超過(guò)1%1%，大宗交易；，大宗交易；2 2、控股股東在年報(bào)、半年報(bào)公告前、控股股東在年報(bào)、半年報(bào)公告前3030日不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)蝗詹坏棉D(zhuǎn)讓?zhuān)还善鄙鲜幸?guī)則股票上市規(guī)則1 1、第、第3.1.93.1.9

26、條：短線(xiàn)交易；條：短線(xiàn)交易；2 2、第、第5.1.65.1.6條：控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)承諾上市日起條：控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)承諾上市日起3636個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓雙方存在控制關(guān)系或受同一控制個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓雙方存在控制關(guān)系或受同一控制人控制、上市公司陷入危機(jī)或面臨財(cái)務(wù)困難的，已上市人控制、上市公司陷入危機(jī)或面臨財(cái)務(wù)困難的，已上市滿(mǎn)一年控股股東經(jīng)申請(qǐng)可豁免；滿(mǎn)一年控股股東經(jīng)申請(qǐng)可豁免；3 3、第、第11.8.111.8.1條：在上市公司擁有權(quán)益達(dá)條：在上市公司擁有權(quán)益達(dá)5%5%，權(quán)益變動(dòng)應(yīng)，權(quán)益變動(dòng)應(yīng)及時(shí)披露；及時(shí)披露；4 4、第、第11.8.511.8.5條：因上市公司減少股本導(dǎo)致持股達(dá)條

27、：因上市公司減少股本導(dǎo)致持股達(dá)5%5%或權(quán)或權(quán)益變動(dòng)達(dá)益變動(dòng)達(dá)5%5%，應(yīng)及時(shí)披露；，應(yīng)及時(shí)披露；5 5、第、第18.118.1（十）條：股權(quán)分布不符合上市條件中所指社（十）條：股權(quán)分布不符合上市條件中所指社會(huì)公眾不包括持股會(huì)公眾不包括持股10%10%以上股東及其一致行動(dòng)人、董監(jiān)高以上股東及其一致行動(dòng)人、董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人及其關(guān)聯(lián)人中小板上市公司規(guī)范運(yùn)中小板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引作指引控股股東、實(shí)控股股東、實(shí)際控制人行為規(guī)范際控制人行為規(guī)范1 1、第、第4.2.204.2.20條：控股股東及其實(shí)際控制人在敏感期條：控股股東及其實(shí)際控制人在敏感期不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份，連續(xù)不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份，連續(xù)1

28、212個(gè)月持股個(gè)月持股30%30%以上股以上股東每東每1212個(gè)月增持不超過(guò)個(gè)月增持不超過(guò)2%2%適用適用4.4.64.4.6條規(guī)定；條規(guī)定；2 2、第、第4.2.234.2.23條：大額減持需預(yù)先披露；條：大額減持需預(yù)先披露；3 3、第、第4.2.254.2.25條：每變動(dòng)條：每變動(dòng)1%1%需披露；需披露；4 4、第、第4.2.264.2.26條：轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致持股低于條：轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致持股低于50%50%、30%30%、與第、與第二大股東差額小于二大股東差額小于5%5%需披露需披露中小板上市公司規(guī)范運(yùn)中小板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引作指引股東及其一致股東及其一致行動(dòng)人增持股份業(yè)務(wù)管理行動(dòng)人增持股份業(yè)務(wù)管理(

29、 (適用連續(xù)適用連續(xù)1212個(gè)月持股個(gè)月持股30%30%以上股東每以上股東每1212個(gè)月增持不個(gè)月增持不超過(guò)超過(guò)2%2%的行為）的行為）1 1、第、第4.4.64.4.6條：敏感期間不得增持（業(yè)績(jī)快報(bào)或定期條：敏感期間不得增持（業(yè)績(jī)快報(bào)或定期報(bào)告前報(bào)告前1010日、重大事項(xiàng)籌劃至公告后日、重大事項(xiàng)籌劃至公告后2 2個(gè)交易日）個(gè)交易日）中小企業(yè)板信息披露業(yè)中小企業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第務(wù)備忘錄第2323號(hào)：股東及號(hào)：股東及其一致行動(dòng)人增持股份其一致行動(dòng)人增持股份（適用范圍：連續(xù)（適用范圍：連續(xù)1212個(gè)月個(gè)月持股持股30%30%以上股東上市滿(mǎn)以上股東上市滿(mǎn)一年后每一年后每1212個(gè)月增持不超個(gè)月

30、增持不超過(guò)過(guò)2%2%；持股；持股50%50%以上增持以上增持不影響公司上市地位）不影響公司上市地位）1 1、第二條：累計(jì)增持達(dá)、第二條：累計(jì)增持達(dá)1%1%時(shí)需披露，首次增持或達(dá)時(shí)需披露，首次增持或達(dá)1%1%以前也可披露；以前也可披露；2 2、第四條、第五條：增持行為完成、第四條、第五條：增持行為完成3 3日內(nèi)披露增持結(jié)日內(nèi)披露增持結(jié)果公告；果公告；3 3、第五條：持股、第五條：持股50%50%以上股東累計(jì)增持達(dá)以上股東累計(jì)增持達(dá)2%2%，自事實(shí)，自事實(shí)發(fā)生日至公告披露日不得再增持；發(fā)生日至公告披露日不得再增持；4 4、第七條：連續(xù)、第七條：連續(xù)1212個(gè)月持股個(gè)月持股30%30%以上股東每以上

31、股東每1212個(gè)月增個(gè)月增持不超過(guò)持不超過(guò)2%2%，增持完成后鎖定期，增持完成后鎖定期6 6個(gè)月，除上述情形個(gè)月，除上述情形外，股東增持完成后鎖定期為外，股東增持完成后鎖定期為1212個(gè)月個(gè)月（二）股東買(mǎi)賣(mài)股份注意事項(xiàng)u公司法公司法第第142142條條：公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。u證券法證券法第第9898條條：在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。u股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則5.1.65.1.6條條：發(fā)行人向本所提出其首次公開(kāi)發(fā)行的股票上市申請(qǐng)時(shí)，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人

32、股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接或間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由發(fā)行人回購(gòu)其直接或間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。 公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行股份，上市起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓控股股東、實(shí)際控制人：上市起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓收購(gòu)人持有的全部股票：收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月不轉(zhuǎn)讓股份轉(zhuǎn)讓限制股份轉(zhuǎn)讓限制u適用對(duì)象：持股適用對(duì)象：持股5%5%以上股東以上股東u短線(xiàn)交易違規(guī)，由董事會(huì)收回收益并對(duì)外披露短線(xiàn)交易違規(guī)，由董事會(huì)收回收益并對(duì)外披露短線(xiàn)交易短線(xiàn)交易股權(quán)分布不符合上市條件股權(quán)分布不符合上市條件u適用對(duì)象：持股適用對(duì)象：持股10%10%以上股東及其一致行動(dòng)人以上股東及其

33、一致行動(dòng)人u避免超比例增持導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件避免超比例增持導(dǎo)致上市公司股權(quán)分布不符合上市條件30敏感期敏感期交易方向：買(mǎi)賣(mài)股票交易方向：買(mǎi)賣(mài)股票u控股股東、實(shí)際控制人在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份：控股股東、實(shí)際控制人在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份：p公司年度報(bào)告公告前三十日內(nèi)；p公司業(yè)績(jī)快報(bào)公告前十日內(nèi)；p自可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后二個(gè)交易日內(nèi)；p中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所認(rèn)定的其他期間。 因特殊原因推遲公告日期的，自年度報(bào)告原預(yù)約公告日前三十日起或因特殊原因推遲公告日期的，自年度報(bào)告原預(yù)約公告日前三十日起或業(yè)績(jī)快

34、報(bào)計(jì)劃公告日前十日起至最終公告日。業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)劃公告日前十日起至最終公告日。交易方向：賣(mài)股票交易方向：賣(mài)股票 u控股股東在上市公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前控股股東在上市公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前3030日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。存量股份。 31 上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)：持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)公開(kāi)出售解除限售存量股份的數(shù)量超過(guò)該公司股份總數(shù)1的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。p存量股份：存量股份：已經(jīng)完成股改，有限售期規(guī)定的股份；新老劃斷后上市的公司于首次公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行的股份。p循環(huán)計(jì)算：循環(huán)計(jì)

35、算：從大小非開(kāi)始賣(mài)出非限售股之日起循環(huán)計(jì)算（任意三十天）p預(yù)計(jì)未來(lái)預(yù)計(jì)未來(lái)1 1個(gè)月內(nèi)減持超過(guò)個(gè)月內(nèi)減持超過(guò)1%1%的，應(yīng)通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。的，應(yīng)通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。存量股東減持存量股東減持持股持股5%5%以上股東權(quán)益變以上股東權(quán)益變動(dòng)動(dòng)u信息披露框架信息披露框架p5%-20% 簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)p20%-30% 詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)p30%以上 要約收購(gòu)報(bào)告書(shū) 符合相關(guān)情形可免于發(fā)出要約或以簡(jiǎn)易程序發(fā)出要約 u股東及其一致行動(dòng)人持有股份應(yīng)合并計(jì)算股東及其一致行動(dòng)人持有股份應(yīng)合并計(jì)算u披露要求披露要求 通過(guò)證券交易所的證券交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，股東及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到5%，以及達(dá)

36、到5%后每增加或者減少5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書(shū)面報(bào)告，抄報(bào)該上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。p持股達(dá)5%，在事實(shí)發(fā)生日起至公告前不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份p持股達(dá)5%后每增加變動(dòng)5%，在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票 33 持股持股30%30%以上股東增持以上股東增持u免于發(fā)出要約豁免申請(qǐng)適用對(duì)象：免于發(fā)出要約豁免申請(qǐng)適用對(duì)象： 證券法證券法第六十三條第六十三條 ：有下列情形之一的，相關(guān)投資者可以免于按照前款規(guī)定提出豁免申請(qǐng)，直接向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓

37、和過(guò)戶(hù)登記手續(xù)：p（一）在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)該公司已發(fā)行的2%的股份； p（二）在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的50%的，繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位； 上述第（一）款增持需上市滿(mǎn)一年、股份鎖定期為增持完成之日起上述第（一）款增持需上市滿(mǎn)一年、股份鎖定期為增持完成之日起6 6個(gè)月；個(gè)月； 上述第（二）款每累計(jì)增持達(dá)上述第（二）款每累計(jì)增持達(dá)2%2%，自事實(shí)發(fā)生當(dāng)日起至公司發(fā)布增持股份進(jìn)展公，自事實(shí)發(fā)生當(dāng)日起至公司發(fā)布增持股份進(jìn)展公告的當(dāng)日，不得再

38、行增持公司股份。告的當(dāng)日，不得再行增持公司股份。 34u持股持股30%30%以上股東首次公開(kāi)發(fā)行滿(mǎn)一年后每十二個(gè)月增持不超過(guò)以上股東首次公開(kāi)發(fā)行滿(mǎn)一年后每十二個(gè)月增持不超過(guò)2%2%的，不的，不得增持股份的期間：得增持股份的期間：p公司業(yè)績(jī)快報(bào)或者定期報(bào)告公告前10日內(nèi)。未發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)且因特殊原因推遲定期報(bào)告公告日期的，自原預(yù)約公告日前10日起算；p重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日內(nèi)；p其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日內(nèi)；u信息披露信息披露p累計(jì)增持達(dá)1%，委托公司在當(dāng)日或者次一交易日披露增持股份進(jìn)展公告；股東可在首次增持或增持達(dá)1%前公告，但達(dá)到1%時(shí)

39、仍需公告p累計(jì)增持達(dá)2%或在全部增持計(jì)劃完成時(shí)，或在自首次增持事實(shí)發(fā)生后的十二個(gè)月期限屆滿(mǎn)時(shí)，委托公司在增持行為完成后3日內(nèi)披露增持結(jié)果公告和律師出具的專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)p增持公告中應(yīng)承諾增持期間以及法定期限內(nèi)不減持，除持股30%以上股東上市滿(mǎn)一年后每12個(gè)月增持不超2%的增持股份鎖定期為增持完成之日起6個(gè)月外，增持完成后12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股東權(quán)益變動(dòng)信息披露時(shí)點(diǎn)股東權(quán)益變動(dòng)信息披露時(shí)點(diǎn)u5%5%以上股東權(quán)益變動(dòng)披露以上股東權(quán)益變動(dòng)披露p違規(guī)買(mǎi)賣(mài)披露-短線(xiàn)交易p持股比例達(dá)5%p持有、控制的股份每增減變動(dòng)5%p5%以上股份的股東減持公司股份雖未達(dá)到5%但該減持行為導(dǎo)致其持股比例低于5%時(shí) p上市滿(mǎn)一年

40、、持股30%以上股東每12個(gè)月增持不超過(guò)2%的，增持達(dá)1%、2%或增持計(jì)劃完成時(shí)p持股50%以上股東增持不影響公司上市地位的，累計(jì)增持1%、2%或增持計(jì)劃完成時(shí)u控股股東、實(shí)際控制人其他披露要求控股股東、實(shí)際控制人其他披露要求p控股股東、實(shí)際控制人通過(guò)證券交易系統(tǒng)每增加或減少1%p控股股東、實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份后導(dǎo)致其持有、控制公司股份低于50%、低于30%或首次導(dǎo)致其與第二大股東持有、控制的股份比例差額小于5%p提前2個(gè)交易日刊登提示性公告：控股股東、實(shí)際控制人預(yù)計(jì)未來(lái)6個(gè)月減持可能達(dá)到或超過(guò)5%、最近12個(gè)月受到本所公開(kāi)譴責(zé)或2次以上通報(bào)批評(píng)、公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示 案例1：股東超比例增

41、持 一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例達(dá)到總股本的一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例達(dá)到總股本的30.03%30.03%，未向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)要約收購(gòu)豁，未向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)要約收購(gòu)豁免而繼續(xù)增持。免而繼續(xù)增持。 后續(xù)處理：后續(xù)處理：A A機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)1111月月2727日減持日減持3 3萬(wàn)股，持股比例降至萬(wàn)股，持股比例降至29.99%29.99%；由此產(chǎn)生的投；由此產(chǎn)生的投資收益上繳上市公司。資收益上繳上市公司。第一大股東第一大股東 A機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu) 一致行一致行動(dòng)人動(dòng)人上市公司上市公司20082008年年1010月月3030日公告收購(gòu)公日公告收購(gòu)公司股份，持股司股份，持股比例達(dá)到比例達(dá)到2929。 20082008年年1111月月15

42、15日至日至1919日累計(jì)增持日累計(jì)增持989,181989,181股，占公股，占公司總股本的司總股本的1.031.03。 （三）股東買(mǎi)賣(mài)股份案例37 案例案例2：股東超比例減持：股東超比例減持 2008年8月20日，某上市公司股東A通過(guò)深交所證券交易系統(tǒng)采用大宗交易方式共出售上市公司股份1742萬(wàn)股，占公司股份總額的9.1684%。該股東在出售公司股份達(dá)到5%時(shí)，未及時(shí)刊登權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，且在未刊登權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)的情況下繼續(xù)出售上市公司股份。 該股東的上述股票買(mǎi)入行為違反了上市公司收購(gòu)管理辦法第13條的有關(guān)規(guī)定，本所對(duì)該股東給予公開(kāi)譴責(zé)的處分。案例案例3：短線(xiàn)交易：短線(xiàn)交易 2009年6月2

43、日至2009年6月24日期間，某上市公司持股5%以上的法人股東B累計(jì)賣(mài)出305,613股上市公司股票，成交金額為5,772,374 元。2009年10月30日和2009年11月2日期間，該股東累計(jì)買(mǎi)入304,418 股上市公司股票，成交金額為4,039,322 元。 該股東的上述股票買(mǎi)入行為違反了證券法第47條有關(guān)賣(mài)出后六個(gè)月不得買(mǎi)入的規(guī)定，本所對(duì)該股東予以通報(bào)批評(píng)的處分。 38 案例案例4：控股股東窗口期買(mǎi)賣(mài)：控股股東窗口期買(mǎi)賣(mài) 某上市公司于2007年8月16日發(fā)布公告，其某參股公司將于8月16日在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村三板掛牌交易。公司控股股東在公告前一天（8月15日）出售所持上市公司的股

44、票22,468股。 同時(shí)，該上市公司于2007年8月24日發(fā)布關(guān)于2007年半年度報(bào)告的更正公告，對(duì)半年度業(yè)績(jī)進(jìn)行了更正，控股股東在公告前一天（8月23日）出售所持上市公司的股票56,649股。 控股股東的買(mǎi)入行為違反了中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引4.2.20條的規(guī)定，本所對(duì)公司控股股東給予通報(bào)批評(píng)的處分。第第4 4部分部分 相關(guān)規(guī)則摘錄相關(guān)規(guī)則摘錄40 1.1.【公司法公司法第一百四十二條第一百四十二條】 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所

45、持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。 41 2.2.【證券法證券法第四十七條、第八十六條、第九十八條第四十七條、第八十六條、第九十八條】 第四十七條第四十七條 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)

46、收回其所得收益。但是,證券公司因包銷(xiāo)購(gòu)入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的,賣(mài)出該股票不受六個(gè)月時(shí)間限制。第八十六條第八十六條 通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。 投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后二

47、日內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。 第九十八條第九十八條在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 423.3.【上市公司收購(gòu)管理辦法上市公司收購(gòu)管理辦法第六十三條第六十三條】 第六十三條第六十三條 有下列情形之一的，相關(guān)投資者可以免于按照前款規(guī)定提出豁免申請(qǐng)，直接向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)登記手續(xù)：（一）在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)該公司已發(fā)行的2%的股份； （二）在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的

48、50%的，繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位；（三）因繼承導(dǎo)致在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%。 相關(guān)投資者應(yīng)在前款規(guī)定的權(quán)益變動(dòng)行為完成后3日內(nèi)就股份增持情況做出公告，律師應(yīng)就相關(guān)投資者權(quán)益變動(dòng)行為發(fā)表符合規(guī)定的專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)并由上市公司予以披露。相關(guān)投資者按照前款第（一）項(xiàng)、第（二）項(xiàng)規(guī)定采用集中競(jìng)價(jià)方式增持股份，每累計(jì)增持股份比例達(dá)到該公司已發(fā)行股份的1%的，應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日通知上市公司，由上市公司在次一交易日發(fā)布相關(guān)股東增持公司股份的進(jìn)展公告。相關(guān)投資者按照前款第（二）項(xiàng)規(guī)定采用集中競(jìng)價(jià)方式增持股份的，每累計(jì)增持股份比例達(dá)到上市公司已發(fā)行股份的

49、2%的，在事實(shí)發(fā)生當(dāng)日和上市公司發(fā)布相關(guān)股東增持公司股份進(jìn)展公告的當(dāng)日不得再行增持股份。前款第（一）項(xiàng)規(guī)定的增持不超過(guò)2%的股份鎖定期為增持行為完成之日起6個(gè)月。 43 4.4.【上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn)上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見(jiàn) 第三條、第五條第三條、第五條】 第三條第三條 持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)公開(kāi)出售解除限售存量股份的數(shù)量超過(guò)該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。 第五條第五條 上市公司的控股股東在該公司的年報(bào)、半年報(bào)公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。 5.5.【上市公司股權(quán)分置改革管理辦法上市公司股權(quán)分置改革管

50、理辦法第三十九條第三十九條】 持有、控制公司股份百分之五以上的原非流通股股東，通過(guò)證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，每達(dá)到該公司股份總數(shù)百分之一時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)工作日內(nèi)做出公告，公告期間無(wú)須停止出售股份。 44 6.6.【上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）第十八條、第二十六條、第二第十八條、第二十六條、第二十七條十七條】 第十八條第十八條 上市公司以股票市價(jià)為基準(zhǔn)確定限制性股票授予價(jià)格的，在下列期間內(nèi)不得向激勵(lì)對(duì)象授予股票： （一）定期報(bào)告公布前30日； （二）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日； （三）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)

51、生之日起至公告后2個(gè)交易日。 第二十六條第二十六條 上市公司在下列期間內(nèi)不得向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)： （一）定期報(bào)告公布前30日； （二）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日； （三）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。 第二十七條第二十七條 激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在上市公司定期報(bào)告公布后第2個(gè)交易日，至下一次定期報(bào)告公布前10個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)，但不得在下列期間內(nèi)行權(quán)： （一）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日； （二）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。 45 7.7.【股票上市規(guī)則股票上市規(guī)則第第5.1.65.1.6條條】 5.

52、1.65.1.6 發(fā)行人向本所提出其首次公開(kāi)發(fā)行的股票上市申請(qǐng)時(shí)，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接或間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由發(fā)行人回購(gòu)其直接或間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在上市公告書(shū)中公告上述承諾。 自發(fā)行人股票上市之日起一年后，出現(xiàn)下列情形之一的，經(jīng)控股股東或?qū)嶋H控制人申請(qǐng)并經(jīng)本所同意，可豁免遵守上述承諾： （一）轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系，或均受同一控制人所控制； （二）因上市公司陷入危機(jī)或者面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，受讓人提出的挽救公司的重組方案獲得該公司股東大會(huì)審議通過(guò)和有關(guān)部門(mén)批

53、準(zhǔn)，且受讓人承諾繼續(xù)遵守上述承諾； （三）本所認(rèn)定的其他情形。 18.1(18.1(十）十）股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件： 指社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的25%，公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，社會(huì)公眾持有的股份連續(xù)二十個(gè)交易日低于公司股份總數(shù)的10%。 上述社會(huì)公眾是指除了以下股東之外的上市公司其他股東： 1持有上市公司10%以上股份的股東及其一致行動(dòng)人 2上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人 468.8.【深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引 - -董事、監(jiān)事和董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)管理高級(jí)

54、管理人員股份及其變動(dòng)管理 】 3.8.73.8.7 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在委托上市公司申報(bào)個(gè)人信息后，中國(guó)結(jié)算深圳分公司根據(jù)其申報(bào)數(shù)據(jù)資料，對(duì)其身份證件號(hào)碼項(xiàng)下開(kāi)立的證券賬戶(hù)中已登記的本公司股份予以鎖定。 上市已滿(mǎn)一年公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員證券賬戶(hù)內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、行權(quán)、協(xié)議受讓等方式年內(nèi)新增的本公司無(wú)限售條件股份，按75%自動(dòng)鎖定；新增有限售條件的股份，計(jì)入次年可轉(zhuǎn)讓股份的計(jì)算基數(shù)。 上市未滿(mǎn)一年公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員證券賬戶(hù)內(nèi)新增的本公司股份，按100%自動(dòng)鎖定。 3.8.8 3.8.8 每年的第一個(gè)交易日，中國(guó)結(jié)算深圳分公司以上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理

55、人員在上年最后一個(gè)交易日登記在其名下的在本所上市的本公司股份為基數(shù)，按25%計(jì)算其本年度可轉(zhuǎn)讓股份法定額度；同時(shí)，對(duì)該人員所持的在本年度可轉(zhuǎn)讓股份額度內(nèi)的無(wú)限售條件的流通股進(jìn)行解鎖。 當(dāng)計(jì)算可解鎖額度出現(xiàn)小數(shù)時(shí)，按四舍五入取整數(shù)位；當(dāng)某賬戶(hù)持有本公司股份余額不足1000股時(shí)，其本年度可轉(zhuǎn)讓股份額度即為其持有本公司股份數(shù)。 因公司進(jìn)行權(quán)益分派、減資縮股等導(dǎo)致董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份變化的，本年度可轉(zhuǎn)讓股份額度做相應(yīng)變更。47 8.8.【深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引 - -董事、監(jiān)事董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)管理和

56、高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)管理】 （續(xù)）（續(xù)） 3.8.13 3.8.13 上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員離任并委托公司申報(bào)個(gè)人信息后，中國(guó)結(jié)算深圳分公司自其申報(bào)離任日起六個(gè)月內(nèi)將其持有及新增的本公司股份予以全部鎖定。 自離任人員的離任信息申報(bào)之日起六個(gè)月后的第一個(gè)交易日，本所和中國(guó)結(jié)算深圳分公司以相關(guān)離任人員所有鎖定股份為基數(shù)，按50%比例計(jì)算該人員在申報(bào)離任六個(gè)月后的十二個(gè)月內(nèi)可以通過(guò)證券交易所掛牌交易出售的額度，同時(shí)對(duì)該人員所持的在上述額度內(nèi)的無(wú)限售條件的流通股進(jìn)行解鎖。 當(dāng)計(jì)算可解鎖額度出現(xiàn)小數(shù)時(shí)，按四舍五入取整數(shù)位；當(dāng)某賬戶(hù)持有本公司股份余額不足1000股時(shí)，其可解鎖額度即為其持有本

57、公司股份數(shù)。 因公司進(jìn)行權(quán)益分派等導(dǎo)致離任人員所持本公司股份變化的，可解鎖額度做相應(yīng)變更。 離任人員所持股份登記為有限售條件股份的，在申報(bào)離任六個(gè)月后的十二個(gè)月內(nèi)如果解除限售的條件滿(mǎn)足，離任人員可委托公司向本所和中國(guó)結(jié)算深圳分公司申請(qǐng)解除限售。解除限售后，離任人員的剩余額度內(nèi)股份將予以解鎖，其余股份予以鎖定。 自離任人員的離任信息申報(bào)之日起六個(gè)月后的十二個(gè)月期滿(mǎn)，離任人員所持該公司無(wú)限售條件股份將全部解鎖。48 8.8.【深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引 - -董事、監(jiān)事和高級(jí)管理董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員股份及其變動(dòng)管理人員股份及其變動(dòng)管

58、理】 （續(xù)）（續(xù)） 3.8.14 3.8.14 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和證券事務(wù)代表應(yīng)當(dāng)在買(mǎi)賣(mài)本公司股份及其衍生品種的二個(gè)交易日內(nèi)，通過(guò)公司董事會(huì)向本所申報(bào)，并在本所指定網(wǎng)站進(jìn)行公告。公告內(nèi)容包括本次股份變動(dòng)的交易日期、交易方式、交易數(shù)量、成交均價(jià)、本次股份變動(dòng)后的持股數(shù)量以及本所要求披露的其他事項(xiàng)等。 3.8.163.8.16 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、證券事務(wù)代表及前述人員 的配偶在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)本公司股票及其衍生品種： （一）公司定期報(bào)告公告前三十日內(nèi)，因特殊原因推遲公告日期的，自原預(yù)約公告日前三十日起至最終公告日； （二）公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前十日內(nèi)； （三）

59、自可能對(duì)本公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后二個(gè)交易日內(nèi)； （四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所規(guī)定的其他期間。4910.10.【深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引- -股東、控股股股東、控股股東和實(shí)際控制人行為規(guī)范東和實(shí)際控制人行為規(guī)范】 4.2.204.2.20 控股股東、實(shí)際控制人在下列期間不得買(mǎi)賣(mài)上市公司股份： （一）公司年度報(bào)告公告前三十日內(nèi)； （二）公司業(yè)績(jī)快報(bào)公告前十日內(nèi)； （三）自可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件發(fā)生之日或進(jìn)入決策程序之日，至依法披露后二個(gè)交易

60、日內(nèi)； （四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及本所認(rèn)定的其他期間。 因特殊原因推遲公告日期的，自年度報(bào)告原預(yù)約公告日前三十日起或業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)劃公告日前十日起至最終公告日。 在公司中擁有權(quán)益的股份連續(xù)十二個(gè)月以上達(dá)到或超過(guò)該公司已發(fā)行股份30%的股東及其一致行動(dòng)人，其在該公司中擁有權(quán)益的股份每十二個(gè)月內(nèi)增加不超過(guò)該公司已發(fā)行股份2%的，適用本指引第四章第四節(jié)的規(guī)定。0 9.9.【上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則】 第八條第八條上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員當(dāng)年可轉(zhuǎn)讓但未轉(zhuǎn)讓的本公司股份，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)年末其所持有本公司股份的總數(shù)