投資銀行學隨堂練習參考答案

1、 投資銀行學第一章 投資銀行學概述1.(單選題) 作為 ，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當?shù)膫蚪穑?） A. 證券做市商 B. 證券交易商 C. 證券經(jīng)紀商 D. 證券承銷商 參考答案：C2.(單選題) 美國的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等屬于（ ） A. 獨立的專業(yè)性投資銀行 B. 商業(yè)銀行擁有的投資銀行 C. 全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務 D. 大型跨國公司所興辦的財務公司或金融公司 參考答案：A3.(單選題) 證券發(fā)行與承銷業(yè)務也稱為（ ） A. 證券交易業(yè)務 B

2、. 證券做市業(yè)務 C. 一級市場業(yè)務 D. 二級市場業(yè)務 參考答案：C4.(單選題) 投資銀行在一級市場擔任的主要角色是（ ） A. 承銷商 B. 做市商 C. 經(jīng)紀商 D.財經(jīng)顧問 參考答案：A5.(單選題) 與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點不包括（ ） A. 以直接融資為主 B. 主要以傭金收入為主 C. 只為資金需求者提供融資服務 D. 主要服務于資本市場，通常由證券監(jiān)管當局監(jiān)管 參考答案：C6.(單選題) 下列關于投資銀行的說法，錯誤的是（ ） A. 是主要金融中介之一 B. 主要服務于資本市場 C. 有的還參與部分貨幣市場業(yè)務 D. 只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務 參考答案：D7.(單選題

3、) 以下業(yè)務中，哪項不屬于現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務（ ） A. 商業(yè)信貸發(fā)放業(yè)務 B. 證券交易 C. 證券發(fā)行承銷 D. 兼并與收購 參考答案：A8.(單選題) 投資銀行的核心利潤來源通常是（ ） A存貸利差 B保證金利息 C服務傭金 D風險投資 參考答案：C9.(單選題) 下列不是投資銀行在二級市場上一般扮演的角色（ ） A投機商 B自營商 C經(jīng)紀商 D做市商 參考答案：A10.(單選題) 投資銀行的（ ）部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會公眾提供投資價值分析結(jié)論。 A. 宏觀研究 B. 行業(yè)研究 C. 公司研究 D. 發(fā)展戰(zhàn)略研究 參考答案：C1

4、1.(單選題) 在我國，綜合類證券公司的業(yè)務范圍不包括（ ） A. 證券代理買賣 B. 自有及受托資產(chǎn)管理 C. 證券承銷 D. 證券投資咨詢（含財務顧問） 參考答案：B12.(判斷題) 從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直接融資為主。（ ） 參考答案：13.(判斷題) 投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 早期的投資銀行主要從事證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務，而目前的投資銀行業(yè)務已經(jīng)涉及到了幾乎全部的資本市場業(yè)務、部分貨幣市場業(yè)務以及金融衍生產(chǎn)品市場業(yè)務。（ ） 參考答案：15

5、.(判斷題) 投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchant bank）。（ ） 參考答案：16.(判斷題) 從機構(gòu)的性質(zhì)而言，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機構(gòu)，其職能都是為投資者提供投資機會，為資金需求者提供融資服務。（ ） 參考答案：第2章 股份有限公司與首次公開發(fā)行1.(單選題) 證券發(fā)行者為擴充經(jīng)營，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場稱為（ ） A. 交易所市場 B. 場外市場 C. 一級市場 D. 二級市場 參考答案：C2.(單選題) （ ）是股份有限公司首次發(fā)行股票時就發(fā)行中的有關事項向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票

6、的要約或要約邀請的法律文件。 A. 招股說明書 B. 盈利預測的審核函 C. 發(fā)行人法律意見書和律師工作報告 D. 審計報告 參考答案：A3.(單選題) 超額配售選擇權指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以按統(tǒng)一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過（ ）比例的股份。 A10% B15% C20% D25% 參考答案：B4.(單選題) 以下不屬于影響股票發(fā)行價格的本體因素的是（ ）。 A發(fā)行人主營業(yè)務發(fā)展前景 B產(chǎn)品價格有無上升的潛在空間 C投資項目的投產(chǎn)預期和盈利預期 D發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展狀況 參考答案：D5.(單選題) 股票發(fā)行股價中的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型不包括（ ） A紅利貼現(xiàn)模型 B債權

7、資本現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 C股權資本自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 D自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 參考答案：B6.(單選題) 超額配售選擇權這種發(fā)行方式可用于（ ）。 A首次公開發(fā)行 B上市公司增發(fā)新股 C配股 D首次公開發(fā)行和上市公司增發(fā)新股 參考答案：D7.(單選題) 利用市盈率法對股票進行估值，應按下列（ ）順序進行。 計算二級市場的平均市盈率 計算發(fā)行人每股收益 結(jié)合市場擬估發(fā)行人的市盈率 依據(jù)估值市盈率與每股收益的乘積決定股票價格 A B C D 參考答案：B8.(單選題) 股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時，發(fā)行失敗風險主要由（ ）。 A發(fā)行人承擔 B發(fā)行人和投資銀行承擔 C投資銀行承擔 D都不承擔 參

8、考答案：C9.(單選題) 如果一家公司的股價不變，市盈率是6倍，每年的凈利潤增長率是30%，那么，3年后這家公司的市盈率是（ ）倍。 A2.731 B8 C10.731 D4 參考答案：A10.(單選題) 我國國債交易品種最多，交易量最大的市場是（ ）。 A滬深證券交易所市場 B柜臺市場 C粉紅單市場 D銀行間債券市場 參考答案：D11.(單選題) 下列不屬于股票發(fā)行包銷的特點（ ）。 A. 包銷的費用低于代銷 B. 包銷的費用高于代銷 C. 發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金 D. 股票發(fā)行風險轉(zhuǎn)移 參考答案：A12.(判斷題) 股份有限公司由其性質(zhì)所決定在其設立之時或者設立之后都可以上社會公眾發(fā)

9、行股份募集資金。（ ） 參考答案：13.(判斷題) 在超額配售選擇權行使期內(nèi)，如果發(fā)行人股票的市場交易價格低于發(fā)行價格，主承銷商用超額配售股票獲得資金，以高于發(fā)行價的價格從集中競價交易市場購買發(fā)行人的股票，分配給提出認購申請的投資者。（ ） 參考答案： 第3章 上市公司再融資1.(單選題) 股票的發(fā)行募集方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行，在我國，公募發(fā)行主要涉及的類型不包括（ ） A. 首次股票公開發(fā)行（IPO） B. 上市公司再融資所進行的增資發(fā)行 C. 上市公司面向老股東的配股發(fā)行 D. 向特定機構(gòu)或大股東進行的配售 參考答案：D2.(單選題) 可轉(zhuǎn)換公司債券是指（ ） A. 可轉(zhuǎn)換為一般公司債

10、券的股份 B. 可轉(zhuǎn)換為一般公司債務的債券 C. 可轉(zhuǎn)換為公司股份的債券 D. 可轉(zhuǎn)換為公司債券的股票 參考答案：C3.(單選題) 是指公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券（ ）。 A. 回購 B. 回售 C. 購回 D. 贖回 參考答案：D4.(單選題) 贖回條款相當于債券持有人在購買可轉(zhuǎn)換公司債券時（ ）。 A. 無條件出售給發(fā)行人的1張美式賣權 B. 無條件發(fā)售給發(fā)行人的1張美式買權 C. 無條件向發(fā)行人購買的1張美式賣權 D. 無條件向發(fā)行人購買的1張美式買權 參考答案：B5.(單選題) 回售條款相當于債券持有人（ ）。 A

11、. 無條件出售給發(fā)行人的1張美式賣權 B. 無條件向發(fā)行人購買的1張美式買權 C. 無條件出售給發(fā)行人的1張美式買權 D. 同時持有發(fā)行人出售的1張美式買權 參考答案：D6.(單選題) 關于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間的敘述，說法錯誤的是（ ）。 A. 可轉(zhuǎn)換債券持有人即轉(zhuǎn)股權所有人；而附權證債券在可分離交易的情況下，債券持有人擁有的是單純的公司債券，不具有轉(zhuǎn)股權 B. 可轉(zhuǎn)換債券持有人在行使權利時，將債券按規(guī)定的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為上市公司股票，債券將不復存在；而附權證債券發(fā)行后，權證持有人將按照權證規(guī)定的認股價格以現(xiàn)金認購標的股票，對債券不產(chǎn)生直接影響 C. 可轉(zhuǎn)換債券持有人的

12、轉(zhuǎn)股權有效期通常等于債券期限，債券發(fā)行條款中可以規(guī)定若干修正轉(zhuǎn)股價格的條款；而附權證債券的權證有效期通常不等于債券期限，只有在正股除權除息時才調(diào)整行權價格和行權比例 D. 可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股票，附權證債券通常是認購國庫券 參考答案：D7.(單選題) 以下關于員工持股計劃參與認購上市公司非公開發(fā)行股票的說法中，不正確的是（ ）。 A. 應當按照關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見的規(guī)定履行董事會和股東大會決策程序 B. 員工持股計劃參與認購不得存在結(jié)構(gòu)化安排 C. 應當列示各出資人認購的份額；認購份額不得變化，也不能在各出資人之間重新分配 D. 穿透計算是否超過200人時，員工持

13、股計劃無論出資人多少，均按照1個人計算 參考答案：C8.(單選題) 在再融資審核流程中，反饋意見回復時限通常為（ ）日，確有困難的，發(fā)行人及保薦機構(gòu)可書面申請延期回復。 A. 5 B. 10 C. 30 D. 60 參考答案：C9.(判斷題) 按照上市公司證券發(fā)行管理辦法的規(guī)定，上市公司向不特定對象公開募集股份（增發(fā)）比向原股東配售股份（配股）的對于盈利能力的要求更高。（ ） 參考答案：10.(判斷題) 增發(fā)比較適合歷史盈利能力較強、市場和投資者對發(fā)行人整體情況和未來發(fā)展高度認可、股本攤薄壓力較小、籌資量需求較大的發(fā)行人。（ ） 參考答案：11.(判斷題) 分離交易的公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券

14、之間的區(qū)別在于權利載體不同、行權方式不同和權利內(nèi)容不同。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 定向增發(fā)是引入財務投資者或帶有融資目的的收購行為的重要方式。（ ） 參考答案：第4章 債券的發(fā)行和承銷1.(單選題) 投資銀行通過參加投標承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在 中較為常見：（ ） A. 新股首次發(fā)行 B. 債券（特別是國債）發(fā)行 C. 基金發(fā)行 D. 配股發(fā)行 參考答案：B2.(單選題) 發(fā)行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”： （ ） A國債 B. 可轉(zhuǎn)換債券 C. 基金 D. 優(yōu)先股 參考答案：A3.(單選題) 某

15、一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券稱為（ ） A 外國債券 B 歐洲債券 C 亞洲債券 D 跨國債券 參考答案：A4.(單選題) 目前發(fā)達國家的國債發(fā)行多采用（ ） A 公開招標 B 拍賣方式 C 承購包銷 D 代銷方式 參考答案：B5.(單選題) 被稱為無紙化國債的是（ ） A 無記名式國債 B 憑證式國債 C 記賬式國債 D 金邊國債 參考答案：C6.(單選題) 一般認為當債券的評級在（ ）級以下時就稱其為投機級債券。 A. “BBB” B. “BB” C. “B” D. “CCC” 參考答案：A7.(單選題) （ ）國債發(fā)行方式是通過投標人的直接競價來確定發(fā)行價格（

16、或利率）水平。 A. 行政分配 B. 承購包銷 C. 公開招標 D. 銀行發(fā)售 參考答案：C8.(單選題) 下列關于國債一級自營商論述正確的是（ ） A一般只能由實力比較雄厚的證券公司作為國債以及自營商 B國債一級自營商要在發(fā)行市場上投標或承購國債,在二級市場承擔做市商義務 C有了國債一級自營商，國債發(fā)行就不會失敗 D政策性銀行可以充當國債一級自營商 參考答案：B9.(單選題) 發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具（短期融資券、中期票據(jù)）需要在以下哪個機構(gòu)注冊（ ） A交易商協(xié)會 B發(fā)改委 C證監(jiān)會 D中國人民銀行 參考答案：A10.(單選題) 企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應遵守國家相關法律法規(guī)，中期票據(jù)待償還余額

17、不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的（ ）。 A. 50% B. 40% C. 30% D. 20% 參考答案：B11.(判斷題) 如果國債承銷價格定價過低，投資者就會傾向于在二級市場上購買已流通的國債，而不是直接購買新發(fā)行的國債，從而阻礙國債分銷工作順利進行。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 目前，我國的國債只有記賬式國債和憑證式國債兩類。（ ） 參考答案：13.(判斷題) 承購包銷方式是由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關條款是通過雙方協(xié)商確定的。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 荷蘭式招標標的為利率或利差時，全場最高中標利率或利差為當期國債票面利率或基本利差，各中標機構(gòu)均按發(fā)行價格承銷。（

18、 ） 參考答案：15.(判斷題) 承購包銷方式下承銷商有義務向市場其它投資者轉(zhuǎn)售國債，而公開招標方式下則沒有轉(zhuǎn)售義務。（ ） 參考答案：第5章 公司并購1.(單選題) 并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴大市場規(guī)?；蛳麥绺偁帉κ?，這種并購方式稱為：（ ） A縱向并購 B. 橫向并購 C. 新設合并 D. 混合并購 參考答案：B2.(單選題) 投資銀行主要是以 的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程：（ ） A. 發(fā)行承銷商 B. 做市商 C. 項目融資顧問 D. 財務顧問 參考答案：D3.(單選題) 根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，企業(yè)并購的主要動

19、因是：（ ） A. 提高市場占有率 B. 追求多元化經(jīng)營 C. 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 D. 避免較高的新建成本 參考答案：D4.(單選題) 按照我國公司法，如果一家優(yōu)勢公司公司兼并公司并獲得控制權后，A公司保留，B公司解散（取消其法人資格），該方式稱為：（ ） A. 新設合并 B. 吸收合并 C. 公司分立 D. 杠桿收購 參考答案：B5.(單選題) 以下關于企業(yè)并購問題的表述，不正確的是（ ） A. 企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權利主體不斷變換的過程 B. 并購的過程同時也就是企業(yè)重組的過程 C. 根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 D. 過渡與融合不力通常是導

20、致購并績效不佳的原因之一 參考答案：C6.(單選題) （ ） 主要考察的是企業(yè)未來的盈利能力，為并購股價確定了上限。 A. 資產(chǎn)基準法 B. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 C. 市場比較法 D. 實物期權法 參考答案：B7.(單選題) （ ）的理論基礎是有效市場理論。 A. 資產(chǎn)基準法 B. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法 C. 市場比較法 D. 實物期權法 參考答案：C8.(單選題) 當公司被收購時為中層管理人員提供解職補償?shù)臈l款被稱為（ ） A.金降落傘 B.銀降落傘 C.錫降落傘 D. 鋁降落傘 參考答案：B9.(單選題) 在投資銀行并購業(yè)務中，目標公司定價較常用的方法有：（ ） A. 綜合評分法 B. 期權定價法 C.

21、 市盈率定價法 D. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)定價法 參考答案：D10.(單選題) 以下關于企業(yè)收購過程中若干操作要點的表述，不正確的有（ ） A. 不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別 B. 較常用的目標公司定價方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價值定價法等 C. 在我國，若涉及上市公司的收購，應按照公司法、證券法及其它相關法規(guī)及時披露有關信息 D. 收購方應在充分策劃的基礎上對收購對象進行全面調(diào)研，對收購過程中將會涉及到的財務、法律等相關重大問題，可聘請財務顧問和法律顧問等專業(yè)機構(gòu)參與研究和論證 參考答案：A11.(判斷題) 根據(jù)關于企

22、業(yè)并購成因的“價值低估論”，當托賓比率（即企業(yè)股票市場價格總額與企業(yè)重置成本之比）時，形成并購的可能性??；而當時，形成并購的可能性較大。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，且常以目標公司的資本和收益作為信貸抵押。（ ） 參考答案：13.(判斷題) 根據(jù)關于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，企業(yè)并購的主要動因是：當目標企業(yè)的全部重置成本小于該企業(yè)股票市場價格總額時，通過并購擴張就可以避免較高的新建成本。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 公司收購后必須在公司治理、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理制度、資源配置等各方面進行重新整合，提

23、高效益，才能達到收購的真正目的。（ ） 參考答案：15.(判斷題) 混合并購指同時發(fā)生水平并購和垂直并購，或并購雙方或多方是屬于沒有關聯(lián)關系產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，通常發(fā)生在某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)試圖進入利潤率較高的另一產(chǎn)業(yè)時，常與企業(yè)的多元化戰(zhàn)略相聯(lián)系。（ ） 參考答案：第6章 資產(chǎn)證券化1.(單選題) 國際上資產(chǎn)證券化的典型模式是（ ） A. 特殊目的公司 SPC B. 特殊目的信托 SPT C. 混合型SPV D. 分離型SPV 參考答案：B2.(單選題) 次貸危機的元兇之一CDO稱為（ ） A. 信貸違約互換 B. 抵押債務債券 C. 擔保抵押債券 D. 本息分離債券 參考答案：B3.(單選題) 資產(chǎn)證券

24、化的特點不包括（ ） A. 破產(chǎn)隔離 B. 以發(fā)債人的整體信用為保證 C. 證券化 D. 資產(chǎn)重組 參考答案：B4.(單選題) 下列不屬于資產(chǎn)支持證券ABS的是（ ） A 住房抵押支持證券 B 汽車貸款支持證券 C信用卡債權支持證券 D工商企業(yè)應收賬款支持證券 參考答案：A5.(單選題) 資產(chǎn)證券化信用增級中，屬于外部增信方式的是（ ） A. 超額抵押 B. 第三方擔保 C. 出售者追索權 D. 優(yōu)先次級結(jié)構(gòu) 參考答案：B6.(單選題) 資產(chǎn)證券化的特別風險是（ ） A. 購買力風險 B. 流動性風險 C. 第三方風險 D. 贖回風險 參考答案：C7.(單選題) 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資者對風險的

25、偏好各不相同，如貨幣基金偏好（ ）的產(chǎn)品，而壽險則需要投資（ ）的產(chǎn)品來匹配負債端的現(xiàn)金流。保險公司主要投資（ ）的優(yōu)先層級，而對沖基金則依托其投研和風控能力青睞（ ）的次級產(chǎn)品。 （ ） A. 短久期，長久期，安全性有保障，風險高 B. 長久期，短久期，安全性有保障，風險高 C. 短久期，長久期，風險高，安全性有保障 D. 長久期，短久期，風險高，安全性有保障 參考答案：A8.(單選題) 資產(chǎn)證券化的參與主體很多，需要一套全面的金融模型來滿足發(fā)行、評級、投資和監(jiān)管等要求。各類計算圍繞現(xiàn)金流展開，對于發(fā)行人而言，現(xiàn)金流建模的主要目的是（ ）。 A. 對現(xiàn)金流進行預測以決定信用風險 B. 對證券

26、的現(xiàn)金流進行預測來分析投資的風險和回報 C. 會計處理 D. 對資產(chǎn)的現(xiàn)金流進行預測并找出最佳的結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)最低的融資成本 參考答案：D9.(單選題) 資產(chǎn)證券化成功的主要驅(qū)動力包含（ ）。 A. 資產(chǎn)支持債券的融資成本低于公司信用債的融資成本 B. 資產(chǎn)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流 C. 發(fā)起方有較強的投資能力，可以高效使用募集資金，通過快速迭代改善資產(chǎn)質(zhì)量，改善評級，降低成本 D. 證券化改良了發(fā)起人的報表，節(jié)約了經(jīng)濟資本 參考答案：B10.(單選題) 租賃企業(yè)的特點和銀行類似，對資本金有明確的要求；不斷滾動發(fā)展的租賃業(yè)務會導致（ ）等一系列問題。 A. 報表持續(xù)擴張 B. 對母公司資本需求增加 C.

27、周轉(zhuǎn)率加快 D. 期限錯配 參考答案：C11.(判斷題) 本質(zhì)上說，債券是經(jīng)過證券化的貸款。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 過手證券將抵押貸款的各種風險幾乎原封不動的轉(zhuǎn)給了投資者。（ ） 答題： 對. 錯. （已提交）參考答案：13.(判斷題) 特殊目的載體的法律形式有分離型SPV。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 資產(chǎn)證券化的基礎資產(chǎn)是指符合法律規(guī)定，權屬明確，可以產(chǎn)生獨立、可預測的現(xiàn)金流的可特定化的財產(chǎn)權利或者財產(chǎn)。（ ） 參考答案：15.(判斷題) 資產(chǎn)證券化的基本結(jié)構(gòu)中，信用增級機構(gòu)是核心。（ ） 參考答案：16.(判斷題) 未來現(xiàn)金流是資產(chǎn)證券化的關鍵要素之一。（ ） 參考答案

28、：第7章 項目融資1.(單選題) 在（ ）融資方式中，通常是由項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設及運營的特許經(jīng)營權移交給后者。 A. IPO新股發(fā)行 B. 可轉(zhuǎn)換債券 C. BOT項目 D. 金融租賃 參考答案：C2.(單選題) 以下關于BOT項目融資的表述中錯誤的是：（ ） A. BOT可以看作是政府把一個公用事業(yè)項目的開發(fā)和經(jīng)營權暫時移交給了私營企業(yè)或私營機構(gòu) B. 對于那些具有很強社會性的項目（如交通或能源項目），BOT是一種不太理想的融資方式 C. 在這種融資方式中，通常是有項目東道國政府或它的某一機構(gòu)與項目發(fā)起方或項目公司簽署協(xié)議，把項目建設及運營

29、的特許經(jīng)營權移交給后者 D. 項目本身可以用來作擔保的資產(chǎn)包括：銷售收入、保險、特許協(xié)議和項目協(xié)議等 參考答案：B3.(單選題) 關于項目融資區(qū)別于傳統(tǒng)融資的表述中，下列哪些說法是錯誤的（ ）。 A. 貸款取決于項目 B. 貸款風險與項目發(fā)起人隔絕 C. 規(guī)模和期限往往超常規(guī) D. 發(fā)起人不能同時運作多個項目 參考答案：D4.(單選題) （ ）是一種以產(chǎn)品所有權為基礎的融資模式：在無追索權或有限追索權的前提下，項目公司定期向貸款銀行提供一個特定份額的產(chǎn)品量，這部分產(chǎn)品的收益稱為項目公司償還債務的資金來源。 A. 產(chǎn)品支付法模式 B. 資產(chǎn)證券化模式 C. 杠桿租賃模式 D. BOT模式 參考答

30、案：A5.(單選題) 項目融資安排必須以項目的（ ）為基礎。 A. 完工時間 B. 預期現(xiàn)金流 C. 達產(chǎn)時間 D. 債務償付時間 參考答案：B6.(單選題) 項目融資的資金不可由（ ）構(gòu)成。 A 產(chǎn)品銷售收入 B 股本資金 C 準股本資金 D 債務資金 參考答案：A7.(單選題) 下列哪種項目融資模式不屬于BOT模式的變形模式（ ） ABT模式 BBOO模式 CPPP模式 DTOT模式 參考答案：C8.(單選題) 項目融資安排必須以項目的（ ）為基礎。 A完工時間 B債務償付時間 C達產(chǎn)時間 D預期現(xiàn)金流 參考答案：D9.(單選題) 下列不屬于投資銀行在項目融資中的作用（ ） A. 項目的可

31、行性與風險評估 B. 確定項目的資金來源、承擔的風險及籌措成本 C. 估計項目投產(chǎn)后的經(jīng)營風險 D. 通過貸款人獲得承諾，以徹底消除項目風險 參考答案：D10.(多選題) 在BOT模式中，項目公司以（ ）和（ ）為基礎，向銀行借取貸款，籌集項目資金，并以經(jīng)營收費作為償還貸款的唯一資金來源。 A. 產(chǎn)品所有權 B. 特許建設權 C. 經(jīng)營收費權 D. 資產(chǎn) 參考答案：BC11.(判斷題) 在有限追索權的項目融資中，除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索，但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限。

32、（ ） 參考答案：12.(判斷題) 項目融資是對一個特定的經(jīng)濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術手段，借款者可以只依賴該經(jīng)濟單位的現(xiàn)金流量和所獲收益用作還款來源，并以該單位的資產(chǎn)作為借款擔保。（ ） 參考答案：13.(判斷題) 在項目融資中，貸款人除要求以項目資產(chǎn)和項目現(xiàn)金流量為擔保外，一般還會要求項目公司或項目主辦人提供各項擔保。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 設計項目資金結(jié)構(gòu)的核心問題是使項目預期收入現(xiàn)金流與債務償付支出相互匹配。（ ） 參考答案：15.(判斷題) PPP模式是BOT模式的變化形式之一。（ ） 參考答案：第8章 資產(chǎn)管理業(yè)務1.(單選題) 注重資本長期增值，投資對象主

33、要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這鐘風格的基金屬于：（ ） A. 收入型基金 B. 股票型基金 C. 平衡型基金 D. 成長型基金 參考答案：D2.(單選題) 開放式基金的申購與贖回價格主要取決于：（ ） A. 基金市場的供求關系 B. 基金的發(fā)行價格 C. 基金的發(fā)行規(guī)模 D. 基金的資產(chǎn)凈值 參考答案：D3.(單選題) 在我國契約型基金各方當事人關系的法律框架中，負責發(fā)起設立基金并對基金資產(chǎn)進行運作的機構(gòu)是：（ ） A. 基金管理人 B. 基金托管人 C. 基金代銷人 D. 基金持有人 參考答案：A4.(單選題) 以下關于基金管理業(yè)務的表述中不正確的有：（ ） A. 投資銀行可以

34、作為基金的發(fā)起人，也可以擔任管理人 B. 目前以各類投資基金為主體的機構(gòu)投資者已成為資本市場上的主導力量 C. 美國的對沖基金大部分都是公募基金 D. 投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證 參考答案：C5.(單選題) 陽光私募基金的本質(zhì)是（ ）了的私募證券投資基金。 A 合法化 B 規(guī)范化 C 透明化 D 信托化 參考答案：A6.(單選題) 資產(chǎn)管理的特點在于資產(chǎn)的所有人是（ ）。 A 管理人 B 客戶 C 托管人 D 基金公司 參考答案：B7.(單選題) 定向資產(chǎn)管理業(yè)務的特點是（ ）的資產(chǎn)管理服務。 A 一對一 B 一對多 C 多對一 D 多對多 參考答案：A

35、8.(單選題) 資產(chǎn)管理所體現(xiàn)的關系，是資產(chǎn)所有者和投資銀行之間的（ ）關系。 A所有使用 B管理被管理 C委托代理 D以上都不是 參考答案：C9.(判斷題) 根據(jù)現(xiàn)代投資基金的發(fā)展趨勢，封閉式基金正越來越成為證券投資基金的主要形式。（ ） 參考答案：10.(判斷題) 開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時提出認購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少。（ ） 參考答案：11.(判斷題) 指數(shù)基金是以追求證券市場平均收益為基本目標，從而試圖完全復制某一證券價格指數(shù)或者按照證券價格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合的基金。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 私募基金的發(fā)行能借助傳媒。（ ） 參考答案：

36、13.(判斷題) 在歐洲大陸，私募股權基金等同于風險資本。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 由于對沖基金的高風險性和復雜的投資機理，各國都禁止其向公眾公開招募資金，以保護普通投資者的利益，同時，對投資者人數(shù)有下限要求。（ ） 參考答案：15.(判斷題) QDII的全稱是合格境外機構(gòu)投資者。（ ） 參考答案：第9章 投資銀行的風險管理1.(單選題) 以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風險的是（ ） A. 利率風險 B. 財務風險 C. 購買力風險 D. 外匯風險 參考答案：B2.(單選題) （ ）是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)

37、、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。 A. 系統(tǒng)風險 B. 非系統(tǒng)風險 C. 經(jīng)營風險 D. 財務風險 參考答案：B3.(單選題) 下列屬于證券經(jīng)紀業(yè)務風險的是（ ） A交易差錯風險 B拓展業(yè)務風險 C發(fā)行定價風險 D. 金融衍生產(chǎn)品風險 參考答案：A4.(單選題) 投資銀行監(jiān)管中的核心原則是（ ）。 A 依法監(jiān)管原則 B “三公“原則 C 統(tǒng)一監(jiān)管與自律相結(jié)合原則 D 安全性與效率性相結(jié)合原則 參考答案：B5.(單選題) 由于市場交易標的的價格變化而引起的投資銀行收益超預期的波動，這種風險是（ ）。 A 操作風險 B 信用風險 C 市場風險 D 系統(tǒng)性風險 參考答案：C6.(單

38、選題) 下列監(jiān)管措施中屬于對投資者保護監(jiān)管的措施是：（ ） A. 投資銀行市場準入監(jiān)管 B. 信息披露制度 C. 投資銀行業(yè)務的監(jiān)管 D. 投資銀行市場退出監(jiān)管 參考答案：B7.(單選題) 某基金產(chǎn)品的投資組合由價值200萬元的X公司股票和價值300萬元的Y公司股票構(gòu)成，X公司股票的日波動率為2.5%，Y公司股票的日波動率為3%，且X公司股票和Y公司股票收益間的相關系數(shù)為0.8，計算該組合持有期限為20天，置信水平為95%的VaR值為（ ）百萬元。（假定股票收益率服從正態(tài)分布，置信水平為95%的臨界值為1.645） A0.9815 B0.4480 C4.375 D5.476 參考答案：A8.(

39、單選題) 不屬于風險回避策略的是（ ） A避重就輕的投資選擇原則 B揚長避短、趨利避害的債務互換策略 C資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期化的策略 D多樣化策略 參考答案：C9.(單選題) 在投資銀行風險防范和管理體系中，下列不屬于資產(chǎn)風險評估的主要指標：（ ） A. 盈利性指標 B. 安全性指標 C. 流動性指標 D. 增長率指標 參考答案：D10.(判斷題) 系統(tǒng)性風險是指由于政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境的變動而影響證券市場上所有證券的風險。（ ） 參考答案：11.(判斷題) 投資銀行風險管理的目標是消除風險。（ ） 參考答案：12.(判斷題) 投資銀行的經(jīng)濟業(yè)務和自營業(yè)務具有同樣的風險性。（ ） 參考答案：13.(判

40、斷題) 包銷風險屬于投資銀行自營業(yè)務中的風險。（ ） 參考答案：14.(判斷題) 目前中國采取的監(jiān)管模式是集中監(jiān)管模式。（ ） 參考答案：15.(判斷題) VaR是對市場風險進行度量和管理的主要技術。（ ） 參考答案：第10章 風險投資1.(單選題) 下面哪種證券工具不屬于風險投資中的證券工具：（ ） A可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 B可轉(zhuǎn)換債券 C債券 D可認股債券 參考答案：C2.(單選題) 下列說法正確的是：（ ） A風險投資的收益在簽訂合同的時候以固定收益的形式確定 B風險投資著眼于企業(yè)的現(xiàn)狀、目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力 C風險投資考核事物指標、以貨幣計量的有形資產(chǎn)居多 D風險投資考核的是企業(yè)的管理隊伍

41、、企業(yè)家素質(zhì)、高科技的未來市場，難以用貨幣來計量的無形資產(chǎn) 參考答案：D3.(單選題) 風險投資機構(gòu)是風險投資體系的核心。在融資市場中，風險投資機構(gòu)處于_地位；在投資方市場中，風險投資機構(gòu)卻處于主動地位。（ ） A主要地位 B次要地位 C主動地位 D被動地位 參考答案：D4.(單選題) 關于風險投資基金與證券投資基金的異同，下面哪個是不正確的：（ ） A資金來源不同 B投資的期限和變現(xiàn)方式不同 C投資對象不同 D投資組合不同 參考答案：A5.(單選題) 下列哪個風險不屬于高科技風險企業(yè)主觀上的風險特征：（ ） A決策風險 B競爭風險 C財務風險 D技術風險 參考答案：B6.(單選題) 根據(jù)資產(chǎn)

42、現(xiàn)行市場價值作為重置成本再減去資產(chǎn)現(xiàn)在實際的綜合貶損得出資產(chǎn)的價值。這種企業(yè)價值評價方法主要是：（ ） A相對估價法 B期權定價法 C收益法 D成本法 參考答案：C7.(單選題) 在風險投資業(yè)務中，投資銀行的主要角色不包括：（ ） A. 直接或間接充當風險投資人 B. 為風險投資者提供服務 C. 為風險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務 D. 充當特設機構(gòu)（SPV）承購不良資產(chǎn) 參考答案：D8.(單選題) 風險資本退出的最優(yōu)方式為（ ） A. 股權轉(zhuǎn)讓或并購 B. 企業(yè)上市后退出 C. OTC柜臺交易市場退出 D. 清算 參考答案：B9.(判斷題) 風險投資就是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資。（ ） 參考答案：10.(判斷題) 風險投資的風險很高，故回報也很高。（ ） 參考答案：11.(判斷題) 風險資本家投入風險資本后，擁有風險企業(yè)一部分股權，而經(jīng)營權卻由風險企業(yè)的管理人員掌握，也就是說，風險資本家不參與風險企業(yè)的