第七章公共項目的財務(wù)參數(shù)的確定

1、第七章 公共項目的財務(wù)參數(shù)的確定第七章 公共項目的財務(wù)參數(shù)的確定(1) 主要內(nèi)容: 建設(shè)項目總投資的構(gòu)成 資金的籌措 折舊一、課程導(dǎo)入 （一）固定成本 （二）變動成本 （三）機會成本 （四）沉淀成本 （五）機會成本二、講授新課 （一）建設(shè)項目的總投資構(gòu)成及估算 1建設(shè)項目投資是由建設(shè)投資和運營資金投資兩部分構(gòu)成。 建設(shè)投資是用于固定資產(chǎn)的投資（包括購置、建筑安裝工程及有關(guān)稅費）。 運營資金是企業(yè)在生產(chǎn)活動中，在固定資產(chǎn)運行初期和正常運營期內(nèi)多次的、不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)和使用的，并在運行期末回收的那部分資金，因此又稱流動資金。2 建設(shè)項目總投資構(gòu)成圖 建設(shè)工程項目總投資建建設(shè)設(shè)投投資資建設(shè)期利息建設(shè)期利

2、息流動資金流動資金建筑工程費建筑工程費設(shè)備購置費設(shè)備購置費安裝工程費安裝工程費固定資產(chǎn)其他費用固定資產(chǎn)其他費用無形資產(chǎn)費用無形資產(chǎn)費用其他費用其他費用預(yù)備費預(yù)備費固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征）3 建設(shè)項目總投資估算 建設(shè)項目估算總投資 =建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動資金（二）項目流動資金構(gòu)成及計算 1 流動資金 是企業(yè)為了維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的一定數(shù)量的周轉(zhuǎn)資金。它包括生產(chǎn)性流動資金和流通領(lǐng)域內(nèi)的流動資金。項目流動資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算及貨幣資金原材料1輔助材料2燃料3包裝物4修理配件5低值易耗品6在產(chǎn)品7自制半成品8待攤費用9產(chǎn)成品10發(fā)出商品1

3、1結(jié)算資金12貨幣資金13其中其中,-部分流動資金部分流動資金的需要量能按規(guī)定的消耗定額計算出來的需要量能按規(guī)定的消耗定額計算出來,在正常情況下是比較在正常情況下是比較穩(wěn)定的穩(wěn)定的,因此也成為定額流動資金。因此也成為定額流動資金。結(jié)算與貨幣資金結(jié)算與貨幣資金的需要量經(jīng)常發(fā)生變化，而且變化幅度很大，很難估算出一個確定的的需要量經(jīng)常發(fā)生變化，而且變化幅度很大，很難估算出一個確定的數(shù)值，故稱為非定額流動資金。數(shù)值，故稱為非定額流動資金。非定額流動資金占流動資金總額的比重因行業(yè)而異，對工業(yè)工程來講一般在非定額流動資金占流動資金總額的比重因行業(yè)而異，對工業(yè)工程來講一般在15%左右。左右。 2 流動資金主

4、要包括 現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項、待攤費用、存貨。從資產(chǎn)負債的角度看： 流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債 流動資產(chǎn)指可在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資金，其特點是流動性強，收益性弱。 流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金+（預(yù)付款項+短期投資） 流動負債指需要在一年或超過一年的一個營業(yè)周期償還的債務(wù)，其特點是成本低，償還期短。 流動負債=應(yīng)付帳款+（預(yù)收帳款+銀行短期借款等） 流動資金=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金-應(yīng)付帳款 流動資本金年增加額=本年流動資金-上年流動資金存貨 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資。主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、維修備件、 包裝

5、物、自制半成品和產(chǎn)成品等。 應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款是指企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金。 現(xiàn)金 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。3 項目流動資金的估算 分項詳細估算法 其一，分項詳細估算法是對流動資金中的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別估算而進行的。 分項估算法的具體做法是：先按照項目當年的生產(chǎn)能力估算出各大類的流動資產(chǎn)的最低需要量，加總以后減去該年估算出來的流動負債，即該年需要的凈運營資金，然后減去上年已注入的凈營運資金，就得到該年凈運營資金的增額。 在估算各種流動資產(chǎn)時，要先確定該種流動資產(chǎn)對應(yīng)的成本和費用，再

6、確定這種流動資產(chǎn)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，得出每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)，最后計算得到該種流動資產(chǎn)的最低需要量（年）。其二，估算一般工業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)時，其與成本的對應(yīng)關(guān)系等如表所示。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)成本周轉(zhuǎn)成本最低需求量最低需求量應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款存貨存貨外購原材料、燃料外購原材料、燃料在產(chǎn)品在產(chǎn)品-半成品半成品現(xiàn)金現(xiàn)金年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本-年外購原材料、燃料費年外購原材料、燃料費年外購原材料、燃料及動力費年外購原材料、燃料及動力費+工資及福利工資及福利+年維修費年維修費+年其他制造費年其他制造費年經(jīng)營成本年經(jīng)營成本年工資及福利年工資及福利+年其他費用年其他費用對應(yīng)的年成本對應(yīng)的年成本費用費用/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)

7、=流動流動min周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)流動負債流動負債 年外購原材料年外購原材料+年外購燃料年外購燃料 例1，某企業(yè)投產(chǎn)年份的生產(chǎn)成本和費用、以及周轉(zhuǎn)天數(shù)如表所示，求凈運營資金的需求量。序序號號項目項目金額，金額，萬元萬元1外購原材料外購原材料 25002進口零部件進口零部件5503外購燃料外購燃料204外購動力及外購動力及水電水電305工資及福利工資及福利費費1506修理費修理費107折舊費折舊費1688攤銷費攤銷費409利息支出利息支出12510其他費用其他費用22511總成本費用總成本費用381812經(jīng)營成本經(jīng)營成本3485序號序號項目項目金額，金額，萬元萬元

8、最低最低周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)天數(shù)年周年周轉(zhuǎn)天轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)對應(yīng)對應(yīng)的年的年成本成本費用費用計計算算方方法法（一）（一） 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)1應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款402存貨存貨2.1原材料原材料602.2進口零部件進口零部件902.3燃料燃料602.4在制品在制品302.5制成品制成品103現(xiàn)金現(xiàn)金15小計小計（二）（二） 流動負債流動負債4應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款40（三）（三） 凈運營資金凈運營資金擴大指標估算法 擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，它是參照同類企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本和固定成本的比例，或單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額求出。（三）籌資及資金成本 1 建設(shè)工程項目資金來源 （1）從籌資是來自項

9、目內(nèi)部還是外部，可分為權(quán)益資本（又稱自有資本）、債務(wù)資本（又稱借入資本）。 （2）從資金是來自國內(nèi)還是國外，又可分為國內(nèi)資金和國外資金，等等。（3）工程項目資金來源示意圖 資金來源渠道資金來源渠道國內(nèi)資金國內(nèi)資金國外資金（利用外資國外資金（利用外資）國內(nèi)貸款（國家基金建設(shè)基金貸款、銀行貸款）國內(nèi)貸款（國家基金建設(shè)基金貸款、銀行貸款）國內(nèi)證券市場籌資（發(fā)行債券、發(fā)行股票）國內(nèi)證券市場籌資（發(fā)行債券、發(fā)行股票）國內(nèi)外匯資金（國家外匯、自由外匯）國內(nèi)外匯資金（國家外匯、自由外匯）其他資金（自籌資金、國內(nèi)補償貿(mào)易）其他資金（自籌資金、國內(nèi)補償貿(mào)易）國外直接投資（中外合資、中外合作、外商獨資國外直接投資

10、（中外合資、中外合作、外商獨資）國外貸款（外國政府貸款、國際金融組織貸款、外國國外貸款（外國政府貸款、國際金融組織貸款、外國商業(yè)銀行貸款、出口信貸）商業(yè)銀行貸款、出口信貸）融資性貿(mào)易（租賃貿(mào)易、補償貿(mào)易）融資性貿(mào)易（租賃貿(mào)易、補償貿(mào)易）國外證券市場籌資（發(fā)行股票、發(fā)行債券）國外證券市場籌資（發(fā)行股票、發(fā)行債券）2 籌資成本 (1)概念 籌資成本是項目法人取得和使用資金所付出的代價,是企業(yè)取得資金凈額(籌資總額扣除籌資費用)的折現(xiàn)值與各期支付的使用費的折現(xiàn)值在相等時的貼現(xiàn)率。 常用資金成本率來判斷籌資成本的高低。 資金成本率=資金占用費/（籌集資金總額-資金籌集費用）100% (2)債務(wù)資本成本

11、 借貸資本的使用費用就是支付的貸款利息。 債務(wù)資本的資本成本就是利率。債券的資本成本 例1，某公司發(fā)行5年期債券，債券以面值1000元出售，利率單利8%，5年期到期后，本金利息一次償還，已知每張發(fā)行費用C0為3.5元，到期還本付息發(fā)生的費用為Cn為1.5元，則公司發(fā)行債券的資本成本k為多大？銀行及金融機構(gòu)貸款 例2，某公司欲從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續(xù)費0.1%，年利率5%，期限3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本，公司所得稅率33%。這筆借款的資本成本率為多少？ 例3，某公司以年利率5%向銀行借款100萬元，銀行同意的最高信貸額為125萬元。已知承諾費率為0.2%，問公司所支付的實際

12、年利率是多少？（3）自有資金的資本成本 企業(yè)的自有資金主要來源是發(fā)行股票和利潤留成。 發(fā)行股票 籌集資金時，由于很難對項目未來的收益以及股東對未來風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價做出準確的測定，因此權(quán)益資金成本的估算比較困難。 利潤留成（又稱保留利潤）是指企業(yè)從稅后利潤總額中扣除股利后的剩余部分，它屬于企業(yè)投資者所有。因此可以認為這部分未分配的保留利潤的最低成本是股票本身的資本成本。（四）項目的折舊 1 固定資產(chǎn)的折舊 （1）固定資產(chǎn)在使用過程中要發(fā)生有形磨損和無形磨損，其磨損會隨著時間的推移而降低固定資產(chǎn)的效用和價值。這種固定資產(chǎn)價值的損失，通常用折舊的方法來補償。 （2）折舊的方法 不及利息的折舊 復(fù)

13、利折舊法2 折耗 （1）一些耗竭型資源，如礦山、森林等價值將隨采掘或砍伐而耗竭，因此，某取得及開發(fā)成本應(yīng)分攤于每一次采掘或砍伐量，這種自然資源的成本分攤，即折耗。 （2）折耗的計算 成本折耗法和百分比折耗法 成本折耗法是一種廣泛使用的方法。 年折耗額=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品折耗額 單位產(chǎn)品折耗額=（遞耗資產(chǎn)原始成本-預(yù)計凈殘值）/預(yù)計總蘊藏量 例，ABC公司2004年初花900萬美元購入一小煤礦，之后花了10萬美元進行蘊藏量勘察，考察總蘊藏量為100萬噸，花了350萬美元挖掘坑道并設(shè)升降機，估計開采完后回填需要20萬美元，土地出售可收回 80萬美元。2005年開采并出售了10萬噸，計算折耗。三、結(jié)束新

14、課 （一）課堂小結(jié) （二）布置練習(xí)第七章 公共項目的財務(wù)參數(shù)的確定(2) 主要內(nèi)容: 建筑安裝工程費的構(gòu)成 設(shè)備工器具的購置費 工程建設(shè)其他費用一、課程導(dǎo)入 建設(shè)項目的總投資構(gòu)成？ 建設(shè)投資？ 固定資產(chǎn)投資？二、講授新課 （一）建設(shè)投資組成 建設(shè)工程項目總投資建建設(shè)設(shè)投投資資建設(shè)期利息建設(shè)期利息流動資金流動資金 建筑工程費建筑工程費 設(shè)備購置費設(shè)備購置費 安裝工程費安裝工程費 固定資產(chǎn)其他費用固定資產(chǎn)其他費用 無形資產(chǎn)費用無形資產(chǎn)費用 其他費用其他費用 預(yù)備費預(yù)備費固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征）（二）建筑、安裝工程費用的構(gòu)成 1 概念 建筑安裝工程費用：直接發(fā)

15、生在建筑安裝工程施工生產(chǎn)過程中的費用，施工企業(yè)在組織施工過程中間接的為工程支付的費用（來自甲方）以及按照規(guī)定收取的利潤和交納的稅金的總稱。 建筑工程費又叫建安成本。2 建筑安裝工程費的構(gòu)成圖 建筑安裝工程費建筑安裝工程費直接費直接工程費人工費材料費機械臺班費措施費間接費規(guī)費企業(yè)管理費利潤稅金（1）直接費 直接費是施工過程中直接構(gòu)成工程實體和有助于工程實體形成的各種費用。 直接工程費 直接工程費是由人工費、材料費、機械使用費組成。 人工費被列入工程預(yù)算定額，是直接從事工程施工的生產(chǎn)工人的開支范圍的所有各項費用。人工費內(nèi)容 生產(chǎn)工人的基本工資、工資性質(zhì)的津貼（包括副食品補貼、糧煤價差補貼、上下班交

16、通補貼等） 生產(chǎn)工人輔助工資：指非施工作業(yè)天數(shù)的工資（包括職工學(xué)習(xí)和培訓(xùn)期間的工資，調(diào)動工作期間的工資，因氣候影響停工的工資，直接支付的婚、喪、病、產(chǎn)以及探親假期的工資） 生產(chǎn)工人附加費：指國家規(guī)定計算的支付生產(chǎn)工人的職工福利基金和工會經(jīng)費 生產(chǎn)工人的勞動保護費:指按照國家有關(guān)規(guī)定標準發(fā)放的勞動保護用品的購置費、修理費、保健費、防暑降溫費等材料費 材料費指施工過程中耗用的構(gòu)成工程實體的原材料、輔助材料、構(gòu)配件、零件和半成品的費用。 材料費用的內(nèi)容： 材料原價（或供應(yīng)價格） 材料運雜費：指材料自來原地運至工地倉庫或指定堆放點所發(fā)生的全部費用 運輸損耗費：是指材料在運輸裝卸過程中不可避免的損耗 采

17、購及保管費：是指為組織采購、供應(yīng)和保管材料過程中所需要的各項費用，包括采購費、倉儲費、工地保管費和倉儲損耗 檢驗試驗費：是指對建筑材料、構(gòu)建和建筑安裝物進行一般鑒定和檢查所發(fā)生的費用，包括自設(shè)實驗室進行實驗所耗用的材料和化學(xué)藥品等費用；不包括新結(jié)構(gòu)，新材料的試驗費，也不包括建設(shè)單位對具有出廠合格證明的材料進行檢驗，對構(gòu)建作破壞性試驗及其他特殊要求檢驗試驗的費用施工機械使用費 施工機械使用費是指施工機械作業(yè)所發(fā)生的機械使用費以及機械安拆費和場外運費。 施工機械使用費=（施工機械臺班消耗量機械臺班單價） 機械臺班單價=臺班折舊費+臺班大修費+臺班經(jīng)常修理費+臺班安拆費及場外運費+臺班人工費（操作人

18、員）+臺班燃料動力費+臺班養(yǎng)路費及車船使用稅措施費 措施費是指為完成工程項目施工，發(fā)生于該工程施工前和施工過程中非工程實體項目的費用。 措施費內(nèi)容： 環(huán)境保護費，是指施工現(xiàn)場為達到環(huán)保部門要求所需要的各項費用。環(huán)境保護費=直接工程費環(huán)境保護費率 文明施工費，是指施工現(xiàn)場文明施工所需要的各項費用。 安全施工費，是指施工現(xiàn)場安全施工所需要的各項費用。 臨時設(shè)施費，是指施工企業(yè)為進行建筑安裝工程施工所必需搭設(shè)的生活和生產(chǎn)用的臨時建筑物、構(gòu)筑物和其他臨時設(shè)施費用等。臨時設(shè)施包括：臨時宿舍、文化福利及公用事業(yè)房屋與構(gòu)筑物、倉庫、辦公室、加工廠以及規(guī)定范圍內(nèi)的道路、水、電、管線等臨時設(shè)施和小型臨時設(shè)施。臨

19、時設(shè)施費包括，臨時設(shè)施的搭設(shè)、維修、拆除或攤銷等。 夜間施工增加費，是指因夜間施工所發(fā)生的夜班補助費、夜間施工降效、夜間施工照明設(shè)備攤銷及照明用電等費用。 二次搬運費，是指因施工場地狹小等特殊情況而發(fā)生的二次搬運費用。 大型機械設(shè)備進出場及安拆費，是指機械整體或分體自停放場地運至施工現(xiàn)場或由一個施工地點運至另一個施工地點，所發(fā)生的機械進出場運輸及轉(zhuǎn)移費用，以及機械在施工現(xiàn)場進行安裝和拆卸所需的人工費、材料費、機械費、試運轉(zhuǎn)費以及安裝所需的輔助設(shè)施的費用。 混凝土、鋼筋混凝土模板及支架費，是指混凝土施工過程中需要的各種鋼模板、木模板、支架等支、拆、運輸費用及模板、支架的攤銷（或租賃）費用。 腳手

20、架費，是指施工需要的各種腳手架搭、拆、運輸費用及腳手架的攤銷（或租賃）費用。 已完工程及設(shè)備保護費，是指竣工驗收前，對已完工程及設(shè)備進行保護所需費用。包括成品保護所需機械費、材料費、人工費。 施工排水、降水費，是指為確保工程在正常條件下施工，采取各種排水、降水措施所發(fā)生的各種費用。（2）間接費 間接費由規(guī)費和企業(yè)管理費組成。 規(guī)費 規(guī)費指政府和有關(guān)權(quán)利部門規(guī)定必須繳納的費用。 規(guī)費的內(nèi)容： 工程排污費，按規(guī)定繳納的工程排污費 工程定額測定費，支付造價管理部門的定額測定費 社會保障費 住房公積金 危險作業(yè)意外傷害保險企業(yè)管理費 企業(yè)管理費指施工企業(yè)為了組織生產(chǎn)和經(jīng)營管理所需的費用。 企業(yè)管理費的

21、內(nèi)容： 管理人員的基本工資、工資性補貼、職工福利、勞動保護費等。 辦公費，現(xiàn)場管理辦公用品、文具、紙張、帳表、印刷、郵電、書報、會議、水電、燒水和采暖等。 差旅交通費 固定資產(chǎn)折舊費 工具用具使用費 勞動保險費 工會經(jīng)費 職工教育經(jīng)費 財產(chǎn)保險費 財務(wù)費用 稅金 其他費用（3）利潤 利潤是指施工企業(yè)按照國家有關(guān)規(guī)定，在承建工程中向建設(shè)單位收取的利潤。又叫計劃利潤（非實際利潤）。 （4）稅金 稅金是指國家稅法規(guī)定的應(yīng)計入建筑安裝工程造價內(nèi)的營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅及教育附加等。（三）設(shè)備、工器具購置費用的構(gòu)成 1 概念 設(shè)備、工器具費用是由設(shè)備購置費和工具及家具購置費用組成的。 2 設(shè)備購置費的估

22、算 國產(chǎn)設(shè)備購置費=設(shè)備原價+設(shè)備運雜費 進口設(shè)備購置費=進口設(shè)備到岸價格+進口設(shè)備國內(nèi)運雜費 3工器具及生產(chǎn)家具購置費估算 工器具及生產(chǎn)家具購置費指的是未達到固定資產(chǎn)標準的工具、器具、家具和儀器、儀表、工作臺、計算機的購置費用。 工器具及生產(chǎn)家具購置費=設(shè)備購置費費率（四）工程建設(shè)其他費用 1 定義 是指按規(guī)定應(yīng)在固定資產(chǎn)投資中支付，并列入建設(shè)項目總概算或單項工程綜合概算內(nèi)，除建筑安裝工程費、設(shè)備工器具購置費以外的其他費用。 2 內(nèi)容 （1）土地使用費 是指建設(shè)項目通過劃撥或土地使用權(quán)出讓方式取得土地使用全，所需土地征用及拆遷補償或土地使用權(quán)出讓金。土地使用費的內(nèi)容 土地征用及拆遷補償費： 土地補償費 青苗費和地面附著物補償費 安置補償費 耕用占地稅、土地管理費 征地拆遷費 土地使用權(quán)出讓金 （2）與建設(shè)項目有關(guān)的其他費用 建設(shè)單位管理費 建設(shè)單位管理費是指建設(shè)項目從立項、籌建、建設(shè)、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)、竣工驗收交付使用和后評估等全過程管理所需的費用。 包括：建設(shè)單位開辦費、建設(shè)單位經(jīng)費 勘察設(shè)計費 勘察設(shè)計費是指為本建設(shè)項目提供項目建議書、可行性研究報告、勘察