金融風險管理課程考核

1、金融屣屋里課程考核【經(jīng)典資料，WORD文檔，可編輯修改】【經(jīng)典考試資料，答案附后，看后必過，WORD文檔，可修改】編輯時間：2015年9月16日星期三頁碼:11論文封面金融風險管理課程考核內(nèi)期貨作為品的重要其產(chǎn)生和市場經(jīng)濟配置與風實踐要求濟發(fā)展的要。我國直接由政生，其建格體系改穩(wěn)定的需是期貨市不可回避是期貨市中心環(huán)題目：淺談我國證券市場的風險及其防范對策姓名：王聞超學號：2010140137專業(yè)：國際商務1班給分項目得分格式（參照畢業(yè)論文范文格式）結構文章的整體結構合理性（主要查看目錄）上下文之間邏輯性語句的通順性內(nèi)容論證是否有理有據(jù)證據(jù)部分是否有必要的數(shù)據(jù)圖表（注意時效性）文早觀點闡述是否清

2、晰，有無獨創(chuàng)性總分主要研究容摘要：金融衍生組成部分,發(fā)展源于優(yōu)化資源險管理的是市場經(jīng)內(nèi)在需期貨市場府推動產(chǎn)立源于價革后經(jīng)濟要。風險場管理者的問題，場管理的節(jié)。本文了期貨市場的發(fā)展歷程及期貨市場上存在的主要風險，和如何進行風險管理，就如何避免風險展開的研究關鍵詞：期貨市場風險發(fā)展背景風險類型規(guī)避風險風險監(jiān)管、我國期貨市場的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀3（一）我國期貨市場的發(fā)展歷程3（二）我國期貨市場的現(xiàn)狀與成就4、我國期貨市場的主要風險5（一）信用風險5（二）交易風險5（三）政策風險5（四）結算風險5三、我國與美國的期貨市場的比較5（一）美國期貨市場理論體系比較6（二）期貨市場監(jiān)管體系和市場功能的發(fā)揮6四、對

3、于期貨市場風險的控制以及對策7（一）對于風險的控制7（二八風險規(guī)避的對策7參考文獻8淺談我國證券市場的風險及其防范對策期貨市場的風險控制加入WT（使我國經(jīng)濟與國際市場一體化的速度明顯加快，國內(nèi)市場與國際市場在貿(mào)易、金融、投資等關鍵性經(jīng)濟領域建立起了廣泛深入的聯(lián)系。但是，機會與風險往往是相伴相生的，在未來的市場中，我們將面對更多各種各樣的市場風險，其中能夠影響到我國經(jīng)濟安全的風險要嚴格加以控制。控制風險的途徑不僅包括盡量減少風險，更主要的途徑是合理地分散風險，即通過多種渠道分散風險來增強整個市場體系的抗風險能力。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中，發(fā)展期貨市場并利用其對沖機制和價格發(fā)現(xiàn)功能正是分散市場風險的重

4、要途徑。一、我國期貨市場的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀隨著現(xiàn)代商品經(jīng)濟的發(fā)展和社會勞動生產(chǎn)力的極大提高，國際貿(mào)易普遍開展，世界市場逐步形成，市場供求狀況變化更為復雜，僅有一次性地反映市場供求預期變化的遠期合約交易價格已經(jīng)不能適應現(xiàn)代商品經(jīng)濟的發(fā)展，而要求有能夠連續(xù)地反映潛在供求狀況變化全過程的價格，以便廣大生產(chǎn)經(jīng)營者能夠及時調(diào)整商品生產(chǎn)，以及回避由于價格的不利變動而產(chǎn)生的價格風險，使整個社會生產(chǎn)過程順利地進行，在這種情況下，期貨交易就產(chǎn)生了。（一）我國期貨市場的發(fā)展歷程我國期貨市場的發(fā)展歷程期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所

5、內(nèi)依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。新中國期貨市場的產(chǎn)生起因于20世紀80年代的改革開放。1984年中共中央關于經(jīng)濟體制改革的決定指出：“社會主義經(jīng)濟是公有制基礎上的有計劃的商品經(jīng)濟”。1987年前后，一些關于建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的文章見諸報端為了解決價格波動這一難題，使有效資源能得到更加合理的使用，中央和國務院領導先后做出重要指示，決定研究期貨交易。1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務院批準，以現(xiàn)貨交易為基礎，弓I人期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開業(yè)，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。2006年9月8日，中國金融期貨交易所成立；同年10月23日，滬深300期貨

6、意見稿發(fā)布，股指期貨的各項準備工作一直有序推進。隨著融資融券業(yè)務的推廣，我國證券市場制度建設的逐步完善，推出股指期貨作為風險管理工具來規(guī)避市場系統(tǒng)風險的呼聲越（二）我國期貨市場的現(xiàn)狀與成就在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，商流與物流的分離呈擴大的趨勢，期貨市場是兩者分離的極端形式。從整個市場體系來說，只要處于發(fā)達的商品經(jīng)濟發(fā)展階段，期貨市場就必然會存在。市場體系的完善需要期貨市場的補充，期貨市場是市場體系的重要組成部分。期貨就是針對大宗商品而生的遠期交易合約，是現(xiàn)貨交易發(fā)展的一個金融創(chuàng)新的工具，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨交易具有以小博大、雙

7、向交易、市場透明、組織嚴密效率高的特點。我國期貨市場的蓬勃發(fā)展剛開始起步，這個市場的潛力巨大。國外已經(jīng)走了近百年的歷程，我們才近十年，回首我國期貨市場十多年所走過的歷程，我們不僅積累了豐富的經(jīng)驗，而且找到了許多問題的癥結所在，對于今后期貨市場的發(fā)展具有重要的指導意義。主要成就：1. 形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場組織體系經(jīng)過10年的試點，尤其是經(jīng)過1994年以來的清理整頓，中國期貨市場由分散建設逐步趨向集中規(guī)范，初步形成了一個比較完整的期貨市場組織體系。在這個體系中，期貨交易所是核心，已上市品種的交易基本穩(wěn)定，由期貨經(jīng)紀公司會員形成的代理網(wǎng)絡基本可以覆蓋整個市場。2. 培養(yǎng)和造就了一

8、支期貨理論研究和實際操作人才隊伍我國期貨市場作為新興行業(yè)，吸引了大批年輕的人才。這批人學歷高，經(jīng)過幾年的實踐鍛煉，專業(yè)素質(zhì)也有很大提高。年輕專業(yè)型人才是期貨市場的財富。3. 規(guī)范化程度有了較大提高包括期貨交易管理暫行條例在內(nèi)的期貨市場法規(guī)體系已經(jīng)基本建立。三家期貨交易所重新修訂了章程、交易規(guī)則和實施細則，制定了風險控制管理辦法、違規(guī)處理管理辦法；期貨公司指定了內(nèi)部風險控制制度。法規(guī)體系的加強使期貨市場總體狀況顯著改觀，過度投機得以遏制，交易風險大大減少，使期貨市場逐步進入了法制化、規(guī)范化的運行軌道。4. 期貨市場的基本功能初步顯現(xiàn)和發(fā)揮銅、鋁、大豆、小麥等期貨品種與國際市場聯(lián)系較為密切。國內(nèi)參

9、與銅、鋁期貨交易的有相當數(shù)量的是生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，他們從期貨交易中不僅免受三角債之苦，而且初步感受到了期貨市場規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、指導生產(chǎn)、調(diào)節(jié)供求的作用。二、我國期貨市場的主要風險（一）信用風險在期貨市場中，當客戶盈利時，利潤由客戶拿去，但在發(fā)生穿倉損失后，經(jīng)紀公司在無過錯的情況下卻未必能夠確保向客戶追討回損失，經(jīng)紀公司即使費時費力贏得訴訟，在實際的執(zhí)行中可能也拿不到一分錢，而客戶只需要換個經(jīng)紀公司或者換個名字即可重新開戶交易，客戶失信成本很低。這樣勢必導致經(jīng)紀公司在一種高風險、較低收益的環(huán)境下運營，不利于期貨市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。（二）交易風險指即使在制度健全，管理完善的情況下，各種因素的不

10、確定性也會使市場供求力量對比發(fā)生變化，從而導致風險，這類風險都屬于交易風險。由于期貨市場充滿風險，就要求對期貨市場風險進行控制和管理，以實現(xiàn)期貨市場風險性與安全性的統(tǒng)一，保證期貨市場的健康發(fā)展。（三）政策風險期貨市場作為一種高級的市場組織形式和一種有較高風險的交易形式，國家立法是其順利、健康發(fā)展的保證。統(tǒng)一的期貨法規(guī)對交易所、經(jīng)紀公司的行為有統(tǒng)一的規(guī)范，保證了交易的順利進行，也使市場中發(fā)生的矛盾和糾紛得以依法解決。（四）結算風險期貨市場風險控制的基本手段之一是實行每日無負債結算制度，以防止某些客戶因為過度投機而喪失償還能力，引起連鎖風險。當期貨價格波動較大，而客戶的保證金又不能在規(guī)定時間內(nèi)補足

11、至最低限度時，將面臨強制平倉的風險，由此造成的虧損全部由客戶負責。三、我國與美國的期貨市場的比較（一）、美國期貨市場理論體系比較從國外期貨研究來看，主要有兩方面。1是側重于期貨市場促進現(xiàn)有市場平穩(wěn)運行，在宏觀方面有積極的作用。2使用期貨市場在風險方面的評估。由于直接套期保值始終存在一些條件限制，無法滿足現(xiàn)實的需求。國外已經(jīng)提出了交叉套保的概念，交叉套保整體效果不如直接套保，努力實現(xiàn)套保風險的最小化。級差理論方面，國外認為級差是促進市場功能發(fā)揮得指標。通過數(shù)據(jù)研究我們發(fā)現(xiàn)，期限價格的聯(lián)動和級差之間存在著穩(wěn)定關系，級差的變動幅度對市場影響比較大。國外的投資銀行或者是這方面的同行憑借這一理論，在級差

12、報價、期貨的服務和級差研究和現(xiàn)貨金融服務等方面取得了一些長足的進步。這是我們看到國外的一些理論方面的體現(xiàn)。我國通過回顧包括制度建設和理論建設研究文章發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)期貨市場一直在沿用上世紀90年代期貨的體系。研究成果多為國外期貨市場的介紹和部分期貨理論的翻譯。對國內(nèi)既有期貨市場理論研究深入不夠。往往限于發(fā)生問題的描述。即便在這種情況下我們國內(nèi)的很多研究基礎理論也存在著比較大的差異。我們一談到中國的期貨市場，很少有專家談價格發(fā)現(xiàn)，今年開始有一些同行注重這點了，具體執(zhí)行過程中，如果光注重風險，套期保值這種理論會制約行業(yè)發(fā)展空間。如果無法通過期貨市場發(fā)現(xiàn)權威的真實的遠期價值，企業(yè)難以實現(xiàn)預期的生產(chǎn)和經(jīng)營。

13、這是在理論研究方面我們發(fā)現(xiàn)的一些問題。當然這只是其中的一些問題。（二）、期貨市場監(jiān)管體系和市場功能的發(fā)揮美國市場的監(jiān)管體系結構上應該是包括以下幾個部分：一個是CFTCOC（等,美國采取的政府監(jiān)管機構、期貨行業(yè)治理機構、交易所自我監(jiān)管三層體系。如果說交易所商業(yè)頭寸突然變化，這屬于交易所處理。美國監(jiān)管體系充分體現(xiàn)了交易所和CFTC的責權意識。風險控制由CFTC負責，市場由交易所管理。我國的監(jiān)管體系為了適應期貨市場發(fā)展新的形式，提高期貨的監(jiān)管效率，增強防范控制和化解期貨市場的風險能力，我國期貨市場建立五為一體的監(jiān)管體系，包括證監(jiān)局、證監(jiān)會、中國期貨協(xié)會、期貨交易所，目的是為了分工明確，協(xié)調(diào)有序，運轉

14、順暢，反應快速、監(jiān)管有效。盡管國內(nèi)期貨市場已經(jīng)建立起一套較為成體系的監(jiān)管體系。包括前段時間CFTC專門派人到中國考察和學習。但是國內(nèi)期貨市場法制體系建設存在著很大的缺乏。至今沒有一部期貨法，為了推動期貨市場基本功能的有效發(fā)揮，我們希望推行事先完善相關法律制度，事中監(jiān)管，事后對違規(guī)進行處理的法律體制。四、對于期貨市場風險的控制以及對策（一）、對于風險的控制市場監(jiān)管體系基本與美國相同，形成了中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、期貨交易所三級監(jiān)管體系。針對當前中國期貨市場存在的問題，應該從以下幾個方面著手解決上述問題：從政府角度來講，對于我國期貨市場風險管理進行深人思考，就盡快化解當前暴露的風險。從交易所角

15、度來講，正確建立和嚴格執(zhí)行有關風險監(jiān)控制度，建立對交易全過程進行運態(tài)風險監(jiān)控機制，建立和嚴格管理風險基金。從期貨經(jīng)濟公司角度來講，控制客戶信用風險，嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度，嚴格經(jīng)濟管理，加強經(jīng)濟人員的管理，提高業(yè)務運作能力。由結算公司承擔資金風險防范的操作方式如下：1.不允許經(jīng)紀公司在客戶指令缺位的情形下提取或動用客戶在結算公司中的賬戶資金，從而杜絕期貨公司發(fā)生動用客戶保證金的道德風險。2期貨結算公司以經(jīng)紀公司提供的客戶開倉、平倉指令為依據(jù)結算客戶賬戶內(nèi)的資金從客戶角度來講，應如何防范期貨經(jīng)濟公司可能給其帶來的風險？首先，充分了解和認識期貨交易的基本特點，慎重選擇經(jīng)濟公司。進而，制定正

16、確投資戰(zhàn)略，將風險降至可以承受的程度，規(guī)范自身行為，提高風險意識和心理承受力。從監(jiān)管角度來講，相關機構應加強交流，共同提高市場監(jiān)管水平。（二）、風險規(guī)避的對策市場規(guī)避市場風險先當必要。期貨市場風險規(guī)避主要體現(xiàn)在事前對期貨市場風險因素認識的基礎上采取相應的有效的措施措施。對于我國的期貨市場的風險規(guī)避，則包括以下幾個方面：1 加強市場內(nèi)部管理期貨市場中，投資者、期貨公司和交易所的內(nèi)部管理是風險防范的重要環(huán)節(jié)。健全的內(nèi)部管理包括完善的管理制度和管理組織，以及具有較高管理水平的管理人員。還要樹立起自律監(jiān)管為主的意識，以政府監(jiān)管為主，只能是在期貨市場出現(xiàn)混亂、偏差和風險時采取的階段性政策，一旦市場恢復了

17、有序發(fā)展，政府應主要用法律法規(guī)對市場進行宏觀管理，讓市場充分發(fā)揮自律管理職能。以自律管理為主，不僅可以減輕政府部門的壓力，分散市場監(jiān)管風險，而且還有利于我國期貨市場的自我控制和自我完善。2 健全法律規(guī)范在我國的期貨市場中包括監(jiān)管機構在內(nèi)的期貨市場各相關主體，應該建立一套有效地法律法規(guī)體系。這一體系必須要具有有效性和可操作性，這是防范期貨市場風險的基礎。期貨法律的制定要增強政府監(jiān)管的宏觀決策權，賦予中國證監(jiān)會更大的權力，促進“公開、公平、公正”的市場環(huán)境的形成，盡量減少直接干預。同時,在法律上要明確中國金融期貨交易所、中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會的職責分工，確保交易所內(nèi)外部管理制度的嚴格執(zhí)行。3 .完善市場體制完善的市場體系是有效防范風險的前提。完善的市場體系主要包括：整個經(jīng)濟體系的完整性，形成期貨與現(xiàn)貨市場以及與其他金融市場的良好互動關系；期貨市場自身的完整性，形成商品期貨、金融期貨