IPO新三板法律盡職調(diào)查之外資轉(zhuǎn)內(nèi)資注冊資本問題及解決辦法

1、IPO/新三板法律盡職調(diào)查之外資轉(zhuǎn)內(nèi)資注冊資本問題及解決辦法近年來我國國內(nèi)資本市場多種融資渠道的增加，越來越多的企業(yè)從紅籌結(jié)構(gòu)回歸國內(nèi)上市，或者因股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者國家行政征收，外資公司的外方投資者退出，由外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)為境內(nèi)企業(yè)。多數(shù)外資公司的注冊（實(shí)收）資本幣種不以人民幣表示，按照要求須辦理注冊（實(shí)收）資本幣種的變更登記，但受匯率波動的影響，注冊資本匯率折算依據(jù)及多計(jì)或少計(jì)對IP0/新三板的影響分析，成為實(shí)務(wù)操作中的難點(diǎn)。由國家工商行政管理總局、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家外匯管理局4部門聯(lián)合下發(fā)的關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律適用若干問題的執(zhí)行意見，第八條規(guī)定：外商投資的公司的注冊資本可以用人民

2、幣表示，也可以用其他可自由兌換的外幣表示。作為公司注冊資本的外幣與人民幣或者外幣與外幣之間的折算，應(yīng)按發(fā)生（繳款）當(dāng)日中國人民銀行公布的匯率的中間價(jià)計(jì)算，這是迄今為止有關(guān)注冊資本幣種問題最為明確和權(quán)威的表述。按照上述規(guī)定，應(yīng)當(dāng)以注冊資本繳款時(shí)的匯率中間價(jià)計(jì)算。外商投資企業(yè)外方的境外非人民幣出資入境落地以后，經(jīng)過初始折算，公司資產(chǎn)（包括實(shí)收資本）都是以人民幣為本位貨幣來計(jì)算的，所以公司實(shí)際資產(chǎn)并未因此縮水和受到影響。實(shí)務(wù)中一般也都是按照注冊資本實(shí)際繳款時(shí)的匯率中間價(jià)對幣種進(jìn)行折算。1案例一：因匯率差異導(dǎo)致注冊資本少計(jì)A公司為中外合資公司，注冊資本為100萬美元（折人民幣729萬元）。后A公司變更

3、為內(nèi)資企業(yè)時(shí)，將公司原注冊資本100萬美元按股權(quán)交割日的匯率折算為656萬元人民幣，并辦理了工商變更登記。但根據(jù)規(guī)定，公司注冊資本、實(shí)收資本應(yīng)按投入時(shí)的匯率折算，導(dǎo)致公司注冊資本少登記了73萬元人民幣。2案例二：因匯率差異導(dǎo)致注冊資本多計(jì)B公司為中外合資公司，注冊資本為100萬美元（折人民幣635萬元）。后B公司由中外合資公司企業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)時(shí)，按照變更時(shí)的即時(shí)匯率將注冊資本100萬美元折算為827萬元人民幣，即時(shí)匯率與歷史匯率不同導(dǎo)致注冊資本多計(jì)算了192萬元人民幣。/小結(jié)/上述兩個(gè)案例是在做IPO/新三板法律盡職調(diào)查中常會遇到的問題，是否對上市/掛牌造成阻礙及如何應(yīng)對是值得分析的問題。我

4、們對此提出以下初步解決方案，僅供參考：1、因匯率差異導(dǎo)致注冊資本少計(jì)的情況。在A公司成立時(shí)注冊資本（實(shí)收資本）全部實(shí)際履行出資的情況下，轉(zhuǎn)為內(nèi)資時(shí)少計(jì)算了注冊資本，對上市/掛牌影響不大，但可以通過召開股東會就注冊資本更正事宜作出決議，同意公司變更為內(nèi)資企業(yè)時(shí)的注冊資本按實(shí)際出資時(shí)入賬匯率折算，并相應(yīng)修改公司章程。同時(shí)，需要重新進(jìn)行驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資報(bào)告對出資時(shí)匯率折算的注冊資本（實(shí)收資本）進(jìn)行確認(rèn)，對少計(jì)算注冊資本的驗(yàn)資報(bào)告進(jìn)行更正。2、因匯率差異導(dǎo)致注冊資本多計(jì)的情況。在B公司由中外合資企業(yè)轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)時(shí)，折算為人民幣的注冊資本多于出資時(shí)的注冊資本數(shù)額，理論上屬于股東出資不實(shí)的情況，此種情況下需要補(bǔ)足出資。所有股東按照持股比例補(bǔ)足實(shí)收資本，并重新出具驗(yàn)資報(bào)告，證明實(shí)收資本已達(dá)到注冊資本數(shù)額。受匯率波動的影響，外資轉(zhuǎn)內(nèi)資中注冊資本的匯率折算易出現(xiàn)問題,需要我們在IPO/新三板的法律盡職調(diào)查中予以關(guān)注，根據(jù)具體情況判斷是否對上市/掛牌造成障礙，解決的方案也有很多，比如在注冊資