高級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量

1、高級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量1.敏感性分析敏感性分析就是在假定其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)不變的情況下，各輸入數(shù)據(jù)的變動(dòng)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的影響程度，是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中使用最為普遍的方法。敏感度分析的缺點(diǎn)在于分別孤立地考慮每個(gè)變量，而沒(méi)有考慮變量間的相互關(guān)系。偏離數(shù)量?jī)r(jià)格單位變動(dòng)成本固定成本W(wǎng)ACC-30%575-118329861462147001227122712271227122730%18793638-5329938022.情景分析情景分析是用來(lái)分析項(xiàng)目在最好、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現(xiàn)值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時(shí)分析一組變量對(duì)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的影響?！咎崾尽?/p>

2、一般“基值”發(fā)生的概率可定為50%;最好與最差情況下發(fā)生的概率可分別定為25%，當(dāng)然企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整?！纠?-9】某公司銷售個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，一般情況下售價(jià)平均5000元，年銷售量60萬(wàn)臺(tái)。如果市場(chǎng)條件比較好，銷售價(jià)格在6000元時(shí)銷量可以達(dá)到72萬(wàn)臺(tái)，如果市場(chǎng)條件不好，銷售價(jià)格在4000元時(shí)銷售量也只有48萬(wàn)臺(tái)。各種情況發(fā)生的概率、銷售數(shù)量和價(jià)格如表所示。方案發(fā)生概率銷售數(shù)量銷售價(jià)格（元）NPV（萬(wàn)元）最差方案0.25484000600基礎(chǔ)方案0.56050001500最佳方案0.257260002500答疑編號(hào)6177020501：針對(duì)該題提問(wèn)預(yù)期NPV=1525標(biāo)準(zhǔn)差=67

3、2.21標(biāo)準(zhǔn)差：“偏差平方的預(yù)期值”再開方3.蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結(jié)合在一起進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析的一種方法。主要步驟與內(nèi)容如下：首先，確定各個(gè)變量(如銷售單價(jià)、變動(dòng)成本等)的概率分布與相應(yīng)的值。概率分布可以是正態(tài)分布、偏正態(tài)分布。其次，取出各種變量的隨機(jī)數(shù)值組成一組輸入變量值，計(jì)算出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;不斷重復(fù)上述程序，計(jì)算出項(xiàng)目的多個(gè)凈現(xiàn)值，比如說(shuō)1000個(gè)凈現(xiàn)值。最后，計(jì)算出項(xiàng)目各凈現(xiàn)值的平均數(shù)，作為項(xiàng)目的預(yù)期凈現(xiàn)值;再計(jì)算出項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差，用來(lái)衡量項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。4.決策樹法決策樹是一種展現(xiàn)一連串相關(guān)決策及其期望結(jié)果的圖像方法。決策樹在考慮預(yù)期結(jié)果的概率和價(jià)值的基礎(chǔ)上，輔助企業(yè)作出決策。(二)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置如果所有項(xiàng)目都按照8%的資本成本進(jìn)行折現(xiàn)，PC業(yè)務(wù)凈現(xiàn)值就會(huì)虛增，污水處理項(xiàng)目的凈現(xiàn)值就會(huì)虛減，從而會(huì)誤導(dǎo)決策。如何處理高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)呢?方法有兩種：一是確定當(dāng)量法;二是折現(xiàn)率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法?！咎崾尽?1)從理論上講，確定當(dāng)量法要優(yōu)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法。但在實(shí)務(wù)中，人們經(jīng)常使用的還是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法，主要原因在于：它與財(cái)務(wù)決策中傾向于報(bào)酬率進(jìn)行決策的意向保持一致;風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)法比較容易估計(jì)與運(yùn)用。(2)如果該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)明確高于公司風(fēng)