固定和類固定收益產(chǎn)品介紹ppt課件

1、客戶效力部王智睿2021.2買賣所債券及相關(guān)產(chǎn)品引見.2目 錄第一部分 債券市場(chǎng)第二部分 分級(jí)基金.3第一部分 債券市場(chǎng).4相關(guān)制度總覽4 2021年1月8日召開的全國(guó)證券期貨監(jiān)管任務(wù)會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清提出，要大力推進(jìn)債券市場(chǎng)改革。 郭樹清指出，要按照一致準(zhǔn)入條件、信息披露規(guī)范、資信評(píng)級(jí)要求、投資者適當(dāng)性制度和投資者維護(hù)制度的要求，促進(jìn)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，建立規(guī)范一致的債券市場(chǎng)。郭樹清表示，要努力推進(jìn)資本市場(chǎng)的構(gòu)造調(diào)整，顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重。在產(chǎn)品方面，郭提出，要研討探求和試點(diǎn)推出高收益企業(yè)債、市政債、機(jī)構(gòu)債等債券新種類，同時(shí)穩(wěn)妥推出國(guó)債、白銀等期貨種類以及期權(quán)等

2、金融工具。債券市場(chǎng).5相關(guān)制度總覽5 我國(guó)債券市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)還較為落后，現(xiàn)有債券托管總量與GDP的比值在50%左右，而美國(guó)的這一比例曾經(jīng)超越了200%。 債券市場(chǎng)的融資功能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于銀行業(yè)，2021年我國(guó)整個(gè)信譽(yù)類債券凈發(fā)行量為1.5萬(wàn)億，僅相當(dāng)于工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的新增貸款之和。 債券種類也不夠豐富，構(gòu)造也不太合理。主要還是以國(guó)債、央票和政策性金融債為主，非政府信譽(yù)債占比不超越20%，資產(chǎn)支持債券僅有15億元，根本可以忽略不計(jì)，高收益?zhèn)€沒出現(xiàn)，而美國(guó)的企業(yè)債和資產(chǎn)支持債券占比那么超越了60%。債券市場(chǎng).6相關(guān)制度總覽6債券市場(chǎng)中國(guó)債券市場(chǎng)構(gòu)架.7相關(guān)制度總覽7中國(guó)債券市場(chǎng)產(chǎn)品債券市場(chǎng)銀行間

3、市場(chǎng) - 國(guó)債 - 政策性金融債 - 中央銀行票據(jù) - 短期融資券 - 企業(yè)債買賣所市場(chǎng) - 國(guó)債 - 企業(yè)債 - 可轉(zhuǎn)債 - 資產(chǎn)證券化證券.8相關(guān)制度總覽8買賣所債券市場(chǎng)債券市場(chǎng)國(guó)債： 日常有買賣的種類在15只左右010XXX 到期收益率在3.5%左右企業(yè)債 主要包含公司債10銀鴿債和城投債11盤錦債 日常有買賣的種類在230只左右111XXX、112XXX、120XXX、122XXX AA級(jí)債券：到期收益率在7%左右稅后 AAA級(jí)債券：到期收益率在4.5%左右稅后.9相關(guān)制度總覽9買賣所債券市場(chǎng)債券市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債 日常有買賣的種類有19只125XXX、126XXX、110XXX、113XXX

4、 由于股票市場(chǎng)不景氣，大多數(shù)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)錢遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正股價(jià)錢，所以股權(quán)特性不明顯.10相關(guān)制度總覽10計(jì)價(jià)單位 計(jì)價(jià)單位為每百元面值債券的價(jià)錢買賣單位： 買賣單位為手，人民幣1000元面值債券為1手買賣交收： 企業(yè)債、國(guó)債：凈價(jià)買賣，全價(jià)交收 可轉(zhuǎn)債：全價(jià)買賣 買賣頻率： T+0債券市場(chǎng)買賣所債券買賣規(guī)那么.11相關(guān)制度總覽11申報(bào)數(shù)量： 普通申報(bào)：數(shù)量為1手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超越1萬(wàn)手 大宗買賣：不低于1萬(wàn)手買賣費(fèi)用： 上交所：不超越0.02%，最低1元 深交所：不超越0.02%稅收問題： 個(gè)人投資者需求交納20%的利息稅，而機(jī)構(gòu)投資者不需求交納 債券市場(chǎng)買賣所債券買賣規(guī)那么.1

5、2相關(guān)制度總覽12企業(yè)債思索要素： 到期收益率：到期收益率是指將債券持有到歸還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。 通貨膨脹：CPI、PPI 貨幣環(huán)境：貨幣供需情況、貨幣政策 信譽(yù)情況：信譽(yù)評(píng)級(jí)、現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債、運(yùn)營(yíng)情況、抵押、增信 特殊條款：回售、利率調(diào)整09名流債 持有期限：久期債券市場(chǎng)債券分析.13相關(guān)制度總覽13通貨膨脹先降后平有利債市溫暖的貨幣政策有利于債市長(zhǎng)久開展未來(lái)政策天平將傾向于債市中低等級(jí)信譽(yù)產(chǎn)品將是未來(lái)上漲主力隨著地方債務(wù)的短期緩解，城投債將現(xiàn)投資價(jià)值債券市場(chǎng)2021年債券市場(chǎng)展望.14相關(guān)制度總覽14債券市場(chǎng)債券與銀行產(chǎn)品的對(duì)比情況.15相關(guān)制度總覽15可轉(zhuǎn)債思索要素：

6、 可轉(zhuǎn)債價(jià)值=純債+期權(quán)+回售條款+特別向下修正條款-有條件贖回條款 純債：中行轉(zhuǎn)債 期權(quán)：工行轉(zhuǎn)債 回售條款：雙良轉(zhuǎn)債 特別向下修正條款：石化轉(zhuǎn)債 有條件贖回條款：上電轉(zhuǎn)債債券市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債分析.16第二部分 分級(jí)基金.17相關(guān)制度總覽17分級(jí)基金分級(jí)基金構(gòu)造母基金根底份額A份額穩(wěn)健份額B份額進(jìn)取份額.18相關(guān)制度總覽18A類基金的商定收益率A類與B類的份額比例母基金跟蹤指數(shù)定期折算和不定期折算條款其他特殊條款分級(jí)基金分級(jí)基金條款關(guān)鍵點(diǎn).19相關(guān)制度總覽19分級(jí)基金分級(jí)基金條款關(guān)鍵點(diǎn).20相關(guān)制度總覽20A類基金的預(yù)期收益率不定期折算閥值A(chǔ)類基金的折溢價(jià)率情況分級(jí)基金A類基金分析關(guān)鍵點(diǎn).21相關(guān)制度總覽21分級(jí)基金A類基金分析關(guān)鍵點(diǎn).22相關(guān)制度總覽22B類基金凈值杠桿率母基金跟蹤指數(shù)B類基金的折溢價(jià)率情況分級(jí)基金B(yǎng)類基金分析關(guān)鍵點(diǎn).23相關(guān)制度總覽23分級(jí)基金B(yǎng)類基金分析關(guān)鍵點(diǎn).24致謝！.25相關(guān)制度總覽25債券市場(chǎng)凈價(jià).26相關(guān)制度總覽26債券市場(chǎng)全價(jià).27相關(guān)制度總覽27債券市場(chǎng)計(jì)價(jià)單位手?jǐn)?shù).28相關(guān)制度總覽28債券市場(chǎng).29相關(guān)制度總覽29債券市場(chǎng)債券分析.30相關(guān)制度總覽30債券市場(chǎng)通貨膨脹：CPI.3