第3章 貨幣時(shí)間價(jià)值ppt課件

1、第3章 貨幣時(shí)間價(jià)值 3.1貨幣時(shí)間價(jià)值原理 3.2貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算.3.1貨幣時(shí)間價(jià)值原理1貨幣時(shí)間價(jià)值的原理 勞動(dòng)價(jià)值實(shí)際 流動(dòng)偏好實(shí)際 .2終值和現(xiàn)值(Future Value and Present Value)終值(Future Value)又稱未來(lái)值，它是指如今一定金額的貨幣折合成未來(lái)一定時(shí)間貨幣的價(jià)值 現(xiàn)值(Present Value)是指未來(lái)某一時(shí)期一定數(shù)額的貨幣折合成如今的貨幣的價(jià)值, 前往.3.2貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 1終值和復(fù)利計(jì)算 復(fù)利終值計(jì)算公式:FV=C0(1+r)n 式中 C0期初投資金額r利息率n投資所繼續(xù)時(shí)的期數(shù) 或: FV=C0FVIFr,n .2現(xiàn)值的計(jì)算

2、和貼現(xiàn)復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：PV= 式中: Cn在n期的現(xiàn)金流量r適用的利息率或: PV=Cn PVIFr,n .復(fù)利記息和貼現(xiàn)圖示:.3 復(fù)利計(jì)息期數(shù)一年中一項(xiàng)投資復(fù)利計(jì)息m次的年末終值為： FV=Co(1+r/m)m 式中： Co投資者的初始投資 r名義年利率stated annual interest rate .4 名義年利率和實(shí)踐年利率的關(guān)系 實(shí)踐年利率( effective annual interest rate)的計(jì)算: EAIR=(1+r/m)m1-1 名義利率(stated annual interest rate)和實(shí)踐利率(effective annual interest

3、 rate)的差別：名義利率(簡(jiǎn)寫SAIR)只需在給出計(jì)息間隔期的情況下才是有意義的。實(shí)踐利率EAIR本身的意義很明確，它不需求給出復(fù)利計(jì)息的間隔期. .5多年期復(fù)利計(jì)息終值計(jì)算公式 : FV=Co(1+r/m )mn Co初始投資 r 名義年利率 m年計(jì)息次數(shù) n投資繼續(xù)年效.6延續(xù)復(fù)利計(jì)息延續(xù)計(jì)息,T年后的終值計(jì)算表達(dá)式：FV=CoerT 式中： Co最初的投資； r名義利率； T投資所繼續(xù)的年限；e一個(gè)常數(shù)，其值約為2.718 .每年、每半年和延續(xù)計(jì)息圖示.每年、每半年和延續(xù)計(jì)息圖示.每年、每半年和延續(xù)計(jì)息圖示.7 年金的終值與現(xiàn)值的計(jì)算年金終值的計(jì)算 FV(A)=其中：FVA年金終值； A各期同等數(shù)額的收入或支出； r 利率； n 期數(shù)； .年金現(xiàn)值的計(jì)算普通地年金現(xiàn)值計(jì)算公式為:即： .永續(xù)年金現(xiàn)值其現(xiàn)值計(jì)算公式為： .非普通年金的終值及現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值計(jì)算.非普通年金的終值及現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金終值的計(jì)算:.非普通年金的終值及現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值計(jì)算 .非普通年金的終值及現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值還采用另一種方法 :.非普通年金的終值及現(xiàn)值的計(jì)算永續(xù)增年年金現(xiàn)值的計(jì)算 式中 ： D如今