萬向德農(nóng)股份有限公司財務報表分析(共18頁)

1、萬向德農(nóng)財務報表分析(fnx)年 月 日 目錄(ml)引言(ynyn) 二、論文研究的背景與意義論文研究的背景論文(lnwn)研究的意義 三、萬向德農(nóng)的財務報表及相關(guān)(xinggun)指標分萬向德農(nóng)的公司簡介資產(chǎn)(zchn)負債表分析資產(chǎn)負債表分析的基本原理2.2、資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及趨勢分析2.3、資產(chǎn)負債表的資本結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表的償債能力指標分析利潤表分析利潤表的分析基本原理3.2、利潤表的結(jié)構(gòu)分析3.3、利潤表的質(zhì)量分析3.4、利潤表的盈利能力、運營指標分析4、現(xiàn)金流量表分析4.1、現(xiàn)金流量表分析基本原理4.2、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析4.3、現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析4.5、現(xiàn)金流量表指標分析5

2、、杜邦綜合分析 5. 1、杜邦分析體系關(guān)系圖 5.2、杜邦結(jié)構(gòu)分析體系分析分解 5.3、杜邦結(jié)構(gòu)因素分析法分析四、萬向德農(nóng)的分析數(shù)據(jù)及結(jié)論 1、結(jié)論 2、附表 3、參與文獻 4、致謝中文摘要財務報表可以反映公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢，是使用者充分了解公司、做出決策的最全面、最真實的信息。只有通過財務報表分析，才能使信息使用者決策者、得到確切的企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的信息。本文以萬向德農(nóng)股份有限公司為例，通過對該公司的財務報表進行分析，使公司報表使用者充分了解該公司的營運能力、盈利能力、償債能力等全面的財務信息。關(guān)鍵詞：萬向德農(nóng) 財務報表 財務(ciw)比率” ABSTRACTFinan

3、cial statements reflect the companys financial position, operating results and trends, users fully understand the company, the most comprehensive and factual information to make decisions. Only through the analysis of financial statements, to make user decision makers, get the exact information of t

4、he enterprises financial position and operating results. This universal German Agriculture as an example, by analysis of the financial statements of the company, so that users of financial statements of the company to fully understand the companys operating capacity, profitability, solvency, a full

5、range of financial information. Keywords: Universal de financial information.Key words: Universal Denon Financial statements Financial ratios 萬向德農(nóng)股份(gfn)有限公司財務報表分析一、引言(ynyn)萬向德農(nóng)股份有限公司，成立于1995年9月，主營業(yè)務是以玉米為主的農(nóng)副產(chǎn)品深加工和以玉米雜交種為主的農(nóng)產(chǎn)品種子的技術(shù)研究和生產(chǎn)經(jīng)營。公司現(xiàn)為黑龍江省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)、省級高新技術(shù)企業(yè)。2006年3月，萬向德農(nóng)齊齊哈爾分公司被當?shù)卣谟柘冗M龍頭企業(yè)

6、榮譽稱號。本文主要對萬向德農(nóng)股份有限公司三大報表進行主要分析，本文可分為(fn wi)以下幾個部分：第一個部分主要(zhyo)介紹對萬向德農(nóng)股份(gfn)有限公司的研究與意義第二部分主要是對近幾年萬向德農(nóng)股份有限公司的財務報表和指標進行分析第三部分是對萬向德農(nóng)股份有限公司研究的結(jié)論 二、論文研究的背景與意義 1、論文研究的背景公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)玉米種業(yè)業(yè)務和玉米深加工業(yè)務兩翼發(fā)展的格局。公司種業(yè)業(yè)務主要分布于北京德農(nóng)種業(yè)和黑龍江德農(nóng)種業(yè)兩個絕對控股子公司，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，種子業(yè)務已覆蓋黃淮海夏播區(qū)和北方春播區(qū)等我國主要玉米種植區(qū)域，國內(nèi)市場占有率達8%，其規(guī)模名列國內(nèi)玉米種業(yè)公司的第一位。公司

7、玉米深加工業(yè)務主要是由齊齊哈爾分公司承擔，工廠位于 HYPERLINK /doc/4292063.html t _blank 齊齊哈爾市 HYPERLINK /doc/5574528.html t _blank 昂昂溪區(qū)，處于黑龍江省玉米主產(chǎn)區(qū)腹地，原料資源極其豐富。工廠 HYPERLINK /doc/471248.html t _blank 占地面積近10萬平方米，擁有較為先進的生產(chǎn)設備，產(chǎn)品在東北地區(qū)占主導地位。通過幾年的發(fā)展，公司已經(jīng)建立了玉米種業(yè)業(yè)務和玉米深加工業(yè)務相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)鏈，開創(chuàng)了新型的產(chǎn)業(yè)化 HYPERLINK /doc/500885.html t _blank 經(jīng)營模式。 在

8、未來的發(fā)展中，公司將繼續(xù)發(fā)展玉米種業(yè)業(yè)務和玉米深加工業(yè)務共同發(fā)展的模式，鞏固和擴大玉米種市場份額，積極拓展種業(yè)其它品種的業(yè)務，將種業(yè)做到作強，充分利用黑龍江農(nóng)業(yè)大省的地緣優(yōu)勢，與國內(nèi)外的優(yōu)秀企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴。2、論文研究的意義2004年2月，萬向德農(nóng)股份有限公司被評為 HYPERLINK /doc/5574741.html t _blank 黑龍江省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級龍頭企業(yè)。2002年12月，萬向德農(nóng)股份有限公司被評定為黑龍江省高新技術(shù)企業(yè)。2003年9月， HYPERLINK /doc/5079826.html t _blank 北京德農(nóng)種業(yè)有限公司被授予北京市高新技術(shù)企業(yè)稱號。2004年

9、12月，黑龍江德農(nóng)種業(yè)有限公司被授予黑龍江省高新技術(shù)企業(yè)稱號。2006年10月，北京德農(nóng)種業(yè)有限公司在全國種業(yè)五十強綜合排名第五位。2004年，北京德農(nóng)種業(yè)有限公司榮獲中關(guān)村科技園區(qū)海淀園優(yōu)秀新技術(shù)企業(yè)；2006年3月，萬向德農(nóng)齊齊哈爾分公司被當?shù)卣谟柘冗M龍頭企業(yè)榮譽稱號。2006年3月，萬向德農(nóng)齊齊哈爾分公司被當?shù)卣谟杓{稅大戶榮譽稱號。公司玉米雜交種產(chǎn)品和淀粉糖產(chǎn)品分別在2003年和2004年通過了 HYPERLINK /doc/5457857.html t _blank ISO9001：2000 HYPERLINK /doc/5722297.html t _blank 質(zhì)量管理體系

10、認證。2005年“ HYPERLINK /doc/5600686.html t _blank 鄭單958”獲第三屆中國國際農(nóng)產(chǎn)品交易會暢銷產(chǎn)品獎。三、萬向德農(nóng)的財務報表及相關(guān)(xinggun)指標分萬向德農(nóng)的公司簡介萬向德農(nóng)股份(gfn)有限公司是上市股份有限公司， HYPERLINK /doc/4974613.html t _blank 股票代碼600371，法定代表人:管大源， HYPERLINK /doc/1019524.html t _blank 注冊資本(zh c z bn)1.55億元人民幣，注冊地址：黑龍江省哈爾濱市 HYPERLINK /doc/5664497.html t _

11、blank 南崗區(qū)玉山路18號。公司主營業(yè)務是以玉米為主的農(nóng)副產(chǎn)品深加工和以玉米雜交種為主的農(nóng)產(chǎn)品種子的技術(shù)研究和生產(chǎn)經(jīng)營，產(chǎn)品包括啤酒專用糖漿、 HYPERLINK /doc/6257393.html t _blank 麥芽糊精等玉米深加工產(chǎn)品以及 HYPERLINK /doc/5370249.html t _blank 玉米、 HYPERLINK /doc/2443843.html t _blank 水稻、 HYPERLINK /doc/5385045.html t _blank 大豆、 HYPERLINK /doc/5423784.html t _blank 牧草、 HYPERLINK

12、/doc/5334973.html t _blank 油葵等優(yōu)良種子。 公司成立于1995年9月，經(jīng)黑龍江省經(jīng)濟體制改革委員會批準，在 HYPERLINK /doc/5574741.html t _blank 黑龍江省 HYPERLINK /doc/5386193.html t _blank 工商行政管理局依法登記注冊， HYPERLINK /doc/1720245.html t _blank 注冊資本金人民幣6,000萬元；2000年6月通過 HYPERLINK /doc/5411088.html t _blank 股權(quán)轉(zhuǎn)讓， HYPERLINK /doc/6358696.html t _b

13、lank 萬向德農(nóng)引進了萬向集團公司等戰(zhàn)略投資者，并于2002年9月成功在上交所上市，注冊資本金增至1.55億元人民幣；2003年成功進入玉米種業(yè)行業(yè)；2004年6月24日，萬向三農(nóng)有限公司成為公司第一大股東，持有公司股份94860000股，占公司股本總額的56.85%。公司現(xiàn)為黑龍江省 HYPERLINK /doc/4948960.html t _blank 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)、省級 HYPERLINK /doc/5423780.html t _blank 高新技術(shù)企業(yè)、我國 HYPERLINK /doc/1768630.html t _blank 農(nóng)產(chǎn)品深加工行業(yè)管理組織“發(fā)酵工業(yè)協(xié)會

14、”的理事單位、我國著名的無錫輕工大學（現(xiàn) HYPERLINK /doc/4921927.html t _blank 江南大學）生物工程學院常務董事單位。資產(chǎn)負債表分析2.1、資產(chǎn)分析的基本原理 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某個特定日期的全部資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益的財務狀況對其資本結(jié)構(gòu)分析可以判斷其結(jié)構(gòu)的健全和合理與否可以看出其經(jīng)濟實力和經(jīng)濟基礎穩(wěn)定與否2.2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及趨勢分析（即垂直分析方法和水平分析法）資本結(jié)構(gòu)分析趨勢分析資 產(chǎn)2013年12月31日2012年12月31日2011年12月31日2013年2012年2011年2013年環(huán)比增長率2012年環(huán)比增長率流動資產(chǎn)貨幣資金10,420.007

15、,628.003,495.0013.11%7.53%3.39%36.60%118.25%交易性金融資產(chǎn)-應收票據(jù)-應收賬款54.00330.00551.000.07%0.33%0.53%-83.64%-40.11%預付款項246.00567.002,171.000.31%0.56%2.10%-56.61%-73.88%應收利息-其他應收款520.00538.00897.000.65%0.53%0.87%-3.35%-40.02%買入返售金融資產(chǎn)-存貨34,544.0052,642.0056,689.0043.45%51.96%54.95%-34.38%-7.14%其他流動資產(chǎn)36.00-0.0

16、5%流動資產(chǎn)合計45,820.0061,836.0063,933.0057.64%61.03%61.97%-25.90%-3.28%非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款-可供出售金融資產(chǎn)12,200.00-15.35%長期股權(quán)投資385.0012,390.0011,900.000.48%12.23%11.53%-96.89%4.12%投資性房地產(chǎn)-固定資產(chǎn)17,670.0021,843.0020,931.0022.23%21.56%20.29%-19.10%4.36%在建工程-290.000.28%固定資產(chǎn)清理-無形資產(chǎn)2,753.004,585.005,288.003.46%4.53%5.13%-39.

17、96%-13.29%長期待攤費用668.00658.00790.000.84%0.65%0.77%1.52%-16.71%遞延所得稅資產(chǎn)-40.000.04%非流動資產(chǎn)合計33,675.0039,477.0039,238.0042.36%38.97%38.03%-14.70%0.61%資產(chǎn)總計79,496.00101,313.00103,171.00100.00%100.00%100.00%-21.53%-1.80%分析：（1）企業(yè)流動資產(chǎn)無（2）貨幣資金較大，應收賬款較少，說明企業(yè)銷售中收款情況較好。并且從財務報表附注可以看出企業(yè)應收票據(jù)為銀行承兌匯票，票據(jù)質(zhì)量良好。 2013年應收款項呈現(xiàn)

18、(chngxin)負增長，應該給予關(guān)注（3)存貨2013年增長較小。存貨2013年有所減少，但連續(xù)3年所占比例超43.45%，應進一步考察其存貨周轉(zhuǎn)率。2.3、資本結(jié)構(gòu)(jigu)分析負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益） 2013年12月31日2012年12月31日2011年12月31日資本結(jié)構(gòu)分析趨勢分析2013年2012年2011年2013年環(huán)比增長率2012年環(huán)比增長率短期借款7,000.0032,000.0026,800.008.81%31.59%25.98%-78.13%19.40%吸收存款及同業(yè)存放-拆入資金-應付票據(jù)26.00-0.03%應付賬款1,184.001,688.002,58

19、8.001.49%1.67%2.51%-29.86%-34.78%預收賬款28,218.0023,730.0025,868.0035.50%23.42%25.07%18.91%-8.27%賣出回購金融資產(chǎn)款-應付職工薪酬887.00812.00991.001.12%0.80%0.96%9.24%-18.06%應交稅費51.0052.00603.000.06%0.05%0.58%-1.92%-91.38%應付利息-應付股利34.00300.0034.000.04%0.30%0.03%-88.67%782.35%其他應付款675.003,008.00593.000.85%2.97%0.57%-77

20、.56%407.25%一年內(nèi)到期的非流動負債-其他流動負債-流動負債合計38,075.0061,590.0057,477.0047.90%60.79%55.71%-38.18%7.16%長期借款-預計非流動負債-90.00-長期遞延收益1,405.00-其他非流動負債-907.00797.000.90%0.77%13.80%非流動負債合計1,405.00997.00797.001.77%0.98%0.77%40.92%25.09%負債合計39,480.0062,587.0058,274.0049.66%61.78%56.48%-36.92%7.40%資本公積3,238.00878.00878.

21、00實收資本(或股本)20,460.0020,460.0017,050.004.07%0.87%0.85%268.79%0.00%盈余公積4,065.004,065.003,756.005.11%4.01%3.64%0.00%8.23%一般風險準備-未分配利潤10,500.0010,056.0020,724.0013.21%9.93%20.09%4.42%-51.48%歸屬于母公司股東權(quán)益合計38,262.0035,459.0042,408.0048.13%35.00%41.10%7.90%-16.39%少數(shù)股東權(quán)益1,754.003,267.002,489.002.21%3.22%2.41%

22、-46.31%31.26%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計40,016.0038,725.0044,897.0050.34%38.22%43.52%3.33%-13.75%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計79,496.00101,313.00103,171.00100.00%100.00%100.00%-21.53%-1.80% 2.4、償債能力指標分析償債能力分析2013年2012年2011年流動比率 1.20 1.00 1.11 速動比率 0.30 0.15 0.13 現(xiàn)金比率 0.27 0.12 0.06 長期償債能力分析資產(chǎn)負債率49.66%61.78%56.48%所有者權(quán)益比例50.3

23、4%38.22%43.52%產(chǎn)權(quán)比例98.66%161.62%129.79%權(quán)益乘數(shù)198.66%261.62%229.79%分析：從償債能力分析的指標來看，萬向德農(nóng)短期償債能力一般，長期償債能力較差利潤表分析(fnx)3.1、利潤表分析(fnx)的基本原理利潤表是反映企業(yè)一段時期的經(jīng)營收支和經(jīng)營成果對利潤表的分析能清楚其收入利得(l d)和成本費用的情況能判斷其成本費用與收入是否合理配比3.2、利潤表的結(jié)構(gòu)(jigu)分析 編制單位:萬向德農(nóng)股份有限公司 單位：人民幣萬元 趨勢分析 年份 2014年 2013年 2012年 2013年環(huán)比增長率2012年環(huán)比增長率 2013年環(huán)比增長額 20

24、12年環(huán)比增長額 一、營業(yè)總收入43,820.0041,302.0066,062.006.10%-37.48% 2,518.00 -24,760.00 營業(yè)收入43,820.0041,302.0066,062.006.10%-37.48% 2,518.00 -24,760.00 利息收入-手續(xù)費及傭金收入-二、營業(yè)總成本46,301.0047,186.0058,353.00-1.88%-19.14% -885.00 -11,167.00 營業(yè)成本30,855.0032,352.0043,719.00-4.63%-26.00% -1,497.00 -11,367.00 利息支出-手續(xù)費及傭金支出

25、-營業(yè)稅金及附加9.0017.0021.00-47.06%-19.05% -8.00 -4.00 銷售費用4,148.005,455.006,961.00-23.96%-21.63% -1,307.00 -1,506.00 管理費用4,917.006,127.006,848.00-19.75%-10.53% -1,210.00 -721.00 財務費用1,579.001,637.00893.00-3.54%83.31% -58.00 744.00 資產(chǎn)減值損失4,794.001,599.00-88.00199.81%-1917.05% 3,195.00 1,687.00 公允價值變動收益-投資

26、收益806.00543.00910.0048.43%-40.33% 263.00 -367.00 對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-6.00-9.000.00-33.33% 3.00 -9.00 三、營業(yè)利潤-1,676.00-5,341.008,618.00-68.62%-161.97% 3,665.00 -13,959.00 營業(yè)外收入2,221.00419.00810.00430.07%-48.27% 1,802.00 -391.00 營業(yè)外支出280.00345.00296.00-18.84%16.55% -65.00 49.00 四、利潤總額265.00-5,267.009,132.0

27、0-105.03%-157.68% 5,532.00 -14,399.00 所得稅費用3.00-1,422.00156.00-100.21%-1011.54% 1,425.00 -1,578.00 五、凈利潤263.00-3,846.008,976.00-106.84%-142.85% 4,109.00 -12,822.00 歸屬于母公司所有者的凈利潤443.00-3,539.008,304.00少數(shù)股東損益-181.00-306.00672.00基本每股收益0.02-0.170.49稀釋每股收益0.02-0.170.493.3、利潤表的質(zhì)量分析分析要點：1、利潤表結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析：2012年萬向

28、德農(nóng)營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤均為正，2013年均為負，而2014年稍有好轉(zhuǎn)，利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量不太好，說明近兩年的銷售出了問題。2、利潤表質(zhì)量分析：2014、2013年營業(yè)利潤相比2012年一直在下跌。營業(yè)總收入也是一直在下跌，說明這兩年公司的營業(yè)情況不是很好。3.4、盈利能力、運營指標(zhbio)分析 企業(yè)盈利能力指標分析2013年2011年2010年毛利12,965.008,950.0022,343.00營業(yè)利潤率-3.82%-12.93%13.05%銷售凈利率0.60%-9.31%13.59%總資產(chǎn)凈利率0.33%-3.80%8.70%股東權(quán)益凈利率0.66%-9.93%19.99%分析評

29、價：企業(yè)盈利能力逐年提高，主要得益于企業(yè)凈利潤的增長。企業(yè)運營能力分析2013年2011年2010年應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)811.48125.16119.89應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)0.452.923.04存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)1.270.781.17存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)287.74465.22313.21總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.550.410.64總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)662.16895.34570.03分析評價：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)相對穩(wěn)定，應收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，主要是應收賬款增長導致的；存貨周轉(zhuǎn)加快，主要原因是存貨成減少趨勢。現(xiàn)金流量表分析(fnx) 4.1、現(xiàn)金流量表分析(fnx)的基本原理 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎以收付(shu

30、 f)實現(xiàn)制為原則定期編制的反映企業(yè)現(xiàn)金流量信息的報表對其進行分析可以(ky)揭示企業(yè)一定時期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息便于報表使用者了解和評價企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力4.2、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)(jigu)分析編制單位:萬向德農(nóng)股份有限公司 單位；人民幣萬元 報告日期2014年2013年2012年一、現(xiàn)金流入、流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2014年2013年2012年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金49,33639,36558,47793.08%88.74%96.79%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額-向中央銀行借款凈增加額-向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額-收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金-收

31、到的稅費返還-1,4621,4583.30%2.41%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3,6703,5314796.92%7.96%0.79%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計53,00644,35860,414100.00%100.00%100.00%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金16,40026,81145,40664.52%68.37%75.33%客戶貸款及墊款凈增加額-存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額-支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金-支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,5364,9414,90913.91%12.60%8.14%支付的各項稅費2339971,7900.92%2.54%2.97%支付的其他與經(jīng)營

32、活動有關(guān)的現(xiàn)金5,2506,4678,17220.65%16.49%13.56%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計25,42039,21560,277100.00%100.00%100.00%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額27,5865,143137二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金-取得投資收益所收到的現(xiàn)金1,10555391048.11%96.01%68.52%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額7322338731.87%3.99%29.14%收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金-312.33%投資活動現(xiàn)金流入小計2,2975761,328100.00%100.00%100.00%購

33、建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1072,5806,98434.85%83.77%97.22%投資所支付的現(xiàn)金20050020065.15%16.23%2.78%投資活動現(xiàn)金流出小計3073,0807,184100.00%100.00%100.00%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,990-2,504-5,857三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金-1,350-2.09%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金-1,350-2.09%取得借款收到的現(xiàn)金31,00062,70031,80096.88%96.86%100.00%收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,000680-3.13

34、%1.05%籌資活動現(xiàn)金流入小計32,00064,73031,800100.00%100.00%100.00%償還債務支付的現(xiàn)金56,00057,50025,80096.91%90.47%78.17%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金1,7845,0556,5253.09%7.95%19.77%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金-1,0006801.57%2.06%籌資活動現(xiàn)金流出小計57,78463,55533,005100.00%100.00%100.00%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-25,7841,175-1,205-44.62%1.85%-3.65%4.3、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)(jigu)分析現(xiàn)

35、金流量結(jié)構(gòu)比率分析 2014年 2013年 2012年 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 727.48%134.85%-1.98% 投資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 52.48%-65.65%84.58%籌資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率-679.96%30.81%17.40%現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比率分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比60.71%40.45%64.58%投資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比2.63%0.53%1.42%籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比36.65%59.03%34.00%現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比30.44%37.05%60.00%投資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比0.37%2.

36、91%7.15%籌資活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比69.19%60.04%32.85%現(xiàn)金流入流出比分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比2.091.131.00投資活動現(xiàn)金流入流出比7.480.190.18籌資活動現(xiàn)金流入流出比0.551.020.96分析評價：企業(yè)進入成熟期。在這個階段，產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，經(jīng)營及投資進入良性循環(huán)，財務狀況穩(wěn)定安全，但有很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的融資信譽。4.4、現(xiàn)金流量表質(zhì)量(zhling)分析分析：企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可在償還債務的同時繼續(xù)投資(tu z)，但應密切關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止由于經(jīng)營狀況惡化而導致財務狀況惡化4.3、指標(zhb

37、io)分析與經(jīng)營有關(guān)的比率 2014年2013年2012年 現(xiàn)金銷售比例 1.120.940.89 銷售現(xiàn)金比率 1.132.03.23 與償債有關(guān)的比率 現(xiàn)金比率 0.270.130.06 現(xiàn)金負債總額比率 0.700.080 債務償還期 1.4312.16425 與盈利有關(guān)的比率 盈利現(xiàn)金比率 104-0.740.01 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利率 0.95-0.7465.51。5、杜邦綜合(zngh)分析5.1、杜邦分析(fnx)體系關(guān)系圖股東權(quán)益凈利率（0.66%）總資產(chǎn)凈利率（8.18%）權(quán)益乘數(shù)（1.99)銷售凈利潤率(0.60%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(0.55)毛利率(29.59%)應收賬款周轉(zhuǎn)(

38、811.48）費用率(24.29%)存貨周轉(zhuǎn)率（1.27）5.2、杜邦結(jié)構(gòu)分析體系分析分解數(shù)據(jù)列表2014年2013年2012年股東權(quán)益凈利率0.66%-9.93%19.99%總資產(chǎn)凈利率8.18%6.92%6.22%權(quán)益乘數(shù)1.99 2.62 2.30 銷售凈利潤率0.60%-9.31%13.59%毛利率29.59%21.67%33.82%費用率24.29%32.01%22.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.55 0.41 0.64 應收賬款周轉(zhuǎn)率811.48 125.16 119.89 存貨周轉(zhuǎn)率1.27 0.78 1.17 分析評價：企業(yè)股東權(quán)益凈利率，2014年呈增長趨勢，權(quán)益乘數(shù)逐年增加,201

39、4年股東權(quán)益凈利率的增長主要是由于總資產(chǎn)凈利率的上升，而總資產(chǎn)凈利率的上升主要由銷售凈利潤率的上升引起的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大；銷售凈利潤率的上升因為毛利率的上升。費用率上升后又降低。導致銷售凈利率下降。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)受各資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，通過分析可知，應收賬款周轉(zhuǎn)加快，存貨周轉(zhuǎn)加快，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，非流動資產(chǎn)呈上升趨勢。未來企業(yè)應保持銷售價利率的增長趨勢，同時注意對期間費用的控制，以及關(guān)注應收賬款周轉(zhuǎn)變慢的原因。 5.3、杜邦結(jié)構(gòu)(jigu)分析因素分析 以2013年或2012年為基期，用因素分析法分析2013年或2014年銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、權(quán)益乘數(shù)變動對股東權(quán)益凈利率的影響，注意：由

40、于數(shù)據(jù)四舍五入的影響，可能銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、權(quán)益乘數(shù)相乘的結(jié)果（例如：2013年三個指標相乘30.91%）不等于指標計算股東權(quán)益凈利率的值（30.83%)，在因素分析中，股東權(quán)益凈利率的值取三個指標相乘的結(jié)果30.91%四、萬向德農(nóng)的分析(fnx)數(shù)據(jù)及結(jié)論1、結(jié)論(jiln)附表資產(chǎn)負債表編制單位：萬向德農(nóng)股份有限公司 單位：人民幣萬元資 產(chǎn)2013年12月31日2012年12月31日2011年12月31日 負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益） 2013年12月31日2012年12月31日2011年12月31日流動資產(chǎn)短期借款7,000.0032,000.0026,800.00貨幣資金10

41、,420.007,628.003,495.00吸收存款及同業(yè)存放-交易性金融資產(chǎn)-拆入資金-衍生金融資產(chǎn)-應付票據(jù)26.00-應收票據(jù)-應付賬款1,184.001,688.002,588.00應收賬款54.00330.00551.00預收賬款28,218.0023,730.0025,868.00預付款項246.00567.002,171.00賣出回購金融資產(chǎn)款-應收利息-應付職工薪酬887.00812.00991.00其他應收款520.00538.00897.00應交稅費51.0052.00603.00買入返售金融資產(chǎn)-應付利息-存貨34,544.0052,642.0056,689.00應付股

42、利34.00300.0034.00一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-131.00131.00其他應付款675.003,008.00593.00其他流動資產(chǎn)36.00-一年內(nèi)到期的非流動負債-流動資產(chǎn)合計45,820.0061,836.0063,933.00其他流動負債-非流動資產(chǎn)流動負債合計38,075.0061,590.0057,477.00發(fā)放貸款及墊款-非流動負債可供出售金融資產(chǎn)12,200.00-長期借款-長期應收款-長期應付款-長期股權(quán)投資385.0012,390.0011,900.00專項應付款-投資性房地產(chǎn)-預計非流動負債-90.00-固定資產(chǎn)原值27,193.0040,828.0038,

43、178.00長期遞延收益1,405.00-累計折舊9,380.0013,692.0011,954.00遞延所得稅負債-固定資產(chǎn)凈值17,812.0027,136.0026,224.00其他非流動負債-907.00797.00固定資產(chǎn)減值準備142.005,293.005,293.00非流動負債合計1,405.00997.00797.00固定資產(chǎn)17,670.0021,843.0020,931.00負債合計39,480.0062,587.0058,274.00在建工程-290.00所有權(quán)權(quán)益（或股東權(quán)益）工程物資-實收資本(或股本)20,460.0020,460.0017,050.00固定資產(chǎn)清

44、理-資本公積3,238.00878.00878.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-減:庫存股-油氣資產(chǎn)-盈余公積4,065.004,065.003,756.00無形資產(chǎn)2,753.004,585.005,288.00一般風險準備-開發(fā)支出-未分配利潤10,500.0010,056.0020,724.00商譽-外幣報表折算差額-長期待攤費用668.00658.00790.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計38,262.0035,459.0042,408.00遞延所得稅資產(chǎn)-40.00少數(shù)股東權(quán)益1,754.003,267.002,489.00其他非流動資產(chǎn)-所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計40,016.0038,725

45、.0044,897.00非流動資產(chǎn)合計33,675.0039,477.0039,238.00負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計79,496.00101,313.00103,171.00資產(chǎn)總計79,496.00101,313.00103,171.00利潤表編制單位:萬向德農(nóng)股份有限公司單位：人民幣萬元年份2014年2013年2012年一、營業(yè)總收入43,820.0041,302.0066,062.00營業(yè)收入43,820.0041,302.0066,062.00利息收入-手續(xù)費及傭金收入-二、營業(yè)總成本46,301.0047,186.0058,353.00營業(yè)成本30,855.0032,352

46、.0043,719.00利息支出-手續(xù)費及傭金支出-營業(yè)稅金及附加9.0017.0021.00銷售費用4,148.005,455.006,961.00管理費用4,917.006,127.006,848.00財務費用1,579.001,637.00893.00資產(chǎn)減值損失4,794.001,599.00-88.00公允價值變動收益-投資收益806.00543.00910.00對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-6.00-9.000.00三、營業(yè)利潤-1,676.00-5,341.008,618.00營業(yè)外收入2,221.00419.00810.00營業(yè)外支出280.00345.00296.00四、利潤總額265.00-5,267.009,132.00所得稅費用3.00-1,422.00156.00五、凈利潤263.00-