淺析財(cái)務(wù)工作 Finance Management

1、淺談(qin tn)財(cái)務(wù)工作一、 財(cái)務(wù)學(xué)科體系介紹二、 非財(cái)務(wù)人員如何(rh)看懂財(cái)務(wù)報(bào)表三 、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析四、 財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)決策六、 Q&A路 遙2015年11月 上海共四十四頁(yè)財(cái)務(wù)學(xué)科體系會(huì)計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理投資管理籌資管理預(yù)算管理存貨管理共四十四頁(yè)資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表是對(duì)籌資與投資活動(dòng)(hu dng)的快照現(xiàn)金流量表是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)與投資活動(dòng)的全程跟蹤利潤(rùn)表是對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全程攝像共四十四頁(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表概述(i sh)資產(chǎn)的三大特性：安全性、獲利性、流動(dòng)性會(huì)計(jì)報(bào)表的三元素與會(huì)計(jì)報(bào)表之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系：安全性-資產(chǎn)負(fù)債表表（安全性破壞型）獲利性-利潤(rùn)表

2、（獲利性衰退型）流動(dòng)性-現(xiàn)金流量表（流動(dòng)性停滯型）財(cái)務(wù)報(bào)表的三大功能：股權(quán)的投資評(píng)估、債權(quán)的償債能力分析(fnx)與內(nèi)部績(jī)效管理評(píng)估會(huì)計(jì)報(bào)表的演變過(guò)程:資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表共四十四頁(yè)資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表的定義與格式資產(chǎn)負(fù)債表又稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表、平衡表，是反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。所謂財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互(xingh)關(guān)系等情況 遵循恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益共四十四頁(yè)序號(hào)資產(chǎn)期末數(shù)年初數(shù)序號(hào)負(fù)債和股東權(quán)益期末數(shù)年初數(shù)1貨幣資金1短期借款2應(yīng)收賬款凈額2應(yīng)付票據(jù)3其它應(yīng)收款3應(yīng)付賬款4預(yù)付賬款4預(yù)收賬款5存貨(未完工項(xiàng)目成本)5應(yīng)

3、交稅費(fèi)6其他流動(dòng)資產(chǎn)6應(yīng)付職工薪酬流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7長(zhǎng)期股權(quán)投資7預(yù)計(jì)負(fù)債8固定資產(chǎn)8實(shí)收資本(股本)9在建工程9資本公積10無(wú)形資產(chǎn)10盈余公積11長(zhǎng)期待攤費(fèi)用11未分配利潤(rùn)12遞延所得稅資產(chǎn)12少數(shù)股東權(quán)益資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表共四十四頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目(xingm)簡(jiǎn)介資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、長(zhǎng)期股權(quán)( qun)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)負(fù)債：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券所有者權(quán)益：實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)共四十四頁(yè)如何辨識(shí)(bin sh)資產(chǎn)負(fù)債表的優(yōu)劣（一）反映企業(yè)的償債能力和面臨

4、的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)短期償債能力：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2：1比率）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)(zchn)/流動(dòng)負(fù)債（1：1比率）速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨；因存貨受銷(xiāo)售的影響比較大，可能不容易變現(xiàn)一般存貨占流動(dòng)資產(chǎn)50%左右，因此速動(dòng)比率也稱(chēng)為1：1比率營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額（30%到70%之間）共四十四頁(yè)銀廣夏公司資產(chǎn)負(fù)債表摘要(zhiyo) 單位：萬(wàn)元共四十四頁(yè)銀行借款 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表案例：李嘉誠(chéng)成功的秘訣是“保守”。長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率自1997年以來(lái)持續(xù)下降(xijing)，近年來(lái)一直維持在一個(gè)叫穩(wěn)定的水平，介于20%30%之間；和記黃埔的

5、負(fù)債比率也一直維持在40%60%之間；長(zhǎng)江基建的負(fù)債比率1996年2001年介于20%50%之間。李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江集團(tuán)及其子公司的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，平時(shí)持有的現(xiàn)金量達(dá)兩百億港元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債。共四十四頁(yè)銀行借款 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表華為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)項(xiàng)目2005年 2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物7,126 8,241 13,822 24,133 38,214 55,458 62,342 71,649 現(xiàn)金占資產(chǎn)的比例17.10%14.10%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%15.30%總資產(chǎn)46,433 58,501 81,

6、059 119,286 148,968 178,984 193,849 210,006 資產(chǎn)負(fù)債率58.00%64.40%63.00%68.20%64.60%61.20%65.80%64.30%共四十四頁(yè)流動(dòng)比率 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表共四十四頁(yè)現(xiàn)金(xinjn) 資產(chǎn)負(fù)債表2009年我國(guó)4家家電企業(yè)經(jīng)營(yíng)(jngyng)周期與現(xiàn)金周期共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款(zhn kun) 資產(chǎn)負(fù)債表一、應(yīng)收賬款分析思路1、判斷應(yīng)收賬款是否正常的方法（1）動(dòng)態(tài)分析-應(yīng)收帳款的增幅與主營(yíng)收入的增幅對(duì)比，應(yīng)該是同比例增長(zhǎng)。如果當(dāng)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率時(shí)，不僅會(huì)使企業(yè)的賬款回收難度加大,而且會(huì)使企業(yè)缺乏可

7、持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流，這時(shí)就要當(dāng)心了（另外，有可能是截留收入）。四川長(zhǎng)虹 2003年年底應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率達(dá)到20.36%，高于收入的增長(zhǎng)率16.12.%，處于繼續(xù)惡化( hu)的狀態(tài)。說(shuō)明公司的盈利質(zhì)量很差。如果是真實(shí)的發(fā)生的，應(yīng)特別注意應(yīng)收賬款的收現(xiàn)性，說(shuō)明應(yīng)收賬款的管理出現(xiàn)了問(wèn)題；共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款(zhn kun) 資產(chǎn)負(fù)債表如果是虛假的，應(yīng)注意是否有虛增資產(chǎn)和利潤(rùn)之嫌，尤其應(yīng)關(guān)注來(lái)自于關(guān)聯(lián)方交易的應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)。（交易的真實(shí)性、價(jià)格的公允性） （2）靜態(tài)分析-應(yīng)收帳款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重。應(yīng)當(dāng)控制在10%以下，達(dá)到30%以上的，小心財(cái)務(wù)狀況惡化，因?yàn)檫@樣的企業(yè)每銷(xiāo)售(xioshu)10元商品

8、，就有3元掛帳而拿不到現(xiàn)金，達(dá)到50%就說(shuō)明公司有一半的利潤(rùn)是賒銷(xiāo)得來(lái)的，說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量比較差。銀行就遠(yuǎn)離為好，肯定做了手腳，財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)在惡化。（比如四川長(zhǎng)虹達(dá)到了53%，結(jié)果損失巨大）反過(guò)來(lái)，應(yīng)收帳款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重極小也不正常。比如藍(lán)田股份，2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入18.4億元，應(yīng)收帳款僅857萬(wàn)元，連0.5%都不到，這是極不正常的現(xiàn)象。共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款(zhn kun) 資產(chǎn)負(fù)債表2。對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成分析對(duì)債務(wù)人進(jìn)行分析，分析債務(wù)人區(qū)域構(gòu)成、所有權(quán)性質(zhì)、資金實(shí)力、信譽(yù)、關(guān)聯(lián)情況和債務(wù)人的穩(wěn)定情況，債務(wù)是否集中于少數(shù)幾個(gè)債務(wù)人手里。3、分析應(yīng)收帳款的質(zhì)量(zhling)分析(1)

9、賬齡分析從帳齡分析來(lái)看，一年期以?xún)?nèi)的所占比重越大越好，三年以上的越少越好，因?yàn)槿暌陨系?0%有可能成為壞帳。如果3年以上應(yīng)收賬款金額或比例較大，說(shuō)明質(zhì)量較差，發(fā)生壞賬的可能性較大，以前年度的獲利水平有水分，對(duì)今后的盈利水平帶來(lái)較大的沖擊。共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款(zhn kun) 資產(chǎn)負(fù)債表銀廣夏2000年應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)(jigu)銀廣夏2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為908,988,746.19億元，而應(yīng)收賬款為544,194,917.50元,占收入總額的59.87%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)警覺(jué)線30%了。共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款(zhn kun) 資產(chǎn)負(fù)債表銀廣夏2000年應(yīng)收賬款的欠款金額前五名單位情況銀廣夏1999年主

10、營(yíng)業(yè)務(wù)收入為383,579,946.41億元，2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為908，988，746.19億元，收入的增長(zhǎng)速度達(dá)到了136.97%,，而應(yīng)收賬款增加了105.21%，這兩個(gè)(lin )比例都不正常。共四十四頁(yè)利潤(rùn)表的定義(dngy)與格式利潤(rùn)表也稱(chēng)收益表、損益表、經(jīng)營(yíng)狀況表，是用來(lái)反映企業(yè)在一定時(shí)期(shq)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)績(jī)效（業(yè)績(jī)）的一種報(bào)表企業(yè)成立的目的就是通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲利，因此，企業(yè)的利潤(rùn)情況可能是股東和企業(yè)管理層最為關(guān)注的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)的等式是：收入費(fèi)用=利潤(rùn)共四十四頁(yè)序號(hào)項(xiàng)目本期數(shù)1 營(yíng)業(yè)收入2 減：營(yíng)業(yè)成本 +營(yíng)業(yè)稅費(fèi)及附加3 減：銷(xiāo)售費(fèi)用4 減：管理費(fèi)用5 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用6 減：資

11、產(chǎn)減值損失7營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8 加：營(yíng)業(yè)外收入9 減：營(yíng)業(yè)外支出 10利潤(rùn)總額利 潤(rùn)簡(jiǎn)表利潤(rùn)表反映了股東和債權(quán)人之間的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系，也反映了企業(yè)和政府(zhngf)之間的關(guān)系股東頭上壓著三座大山：由管理者控制的成本由債權(quán)人控制的利息由政府控制的稅收共四十四頁(yè)利潤(rùn)表主要(zhyo)項(xiàng)目簡(jiǎn)介收入或收益：營(yíng)業(yè)收入、公允價(jià)值變動(dòng)(bindng)收益投資收益、營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入費(fèi)用或支出：營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、營(yíng)業(yè)外支出、所得稅費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本共四十四頁(yè)如何(rh)評(píng)價(jià)利潤(rùn)表的成果（一）評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力、發(fā)展前景及企業(yè)

12、管理層的業(yè)績(jī)營(yíng)業(yè)毛利率=營(yíng)業(yè)毛利/營(yíng)業(yè)收入=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本） /營(yíng)業(yè)收入毛利是利潤(rùn)形成的基礎(chǔ)和前提營(yíng)業(yè)毛利率反映企業(yè)商品或業(yè)務(wù)的獲利能力企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略（邯鋼、沃爾瑪和蘋(píng)果），前者(qin zh)降低成本，后者提高收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)活動(dòng)的獲利能力凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入包含營(yíng)業(yè)活動(dòng)和非營(yíng)業(yè)活動(dòng)最終的盈利能力：企業(yè)活動(dòng)獲利能力三者統(tǒng)稱(chēng)為收入獲利能力或經(jīng)營(yíng)獲利能力共四十四頁(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)的獲利能力，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率受營(yíng)業(yè)毛利率的影響，但又受到企業(yè)對(duì)除營(yíng)業(yè)成本之外的其他費(fèi)用控制情況的影響如兩個(gè)同行業(yè)企業(yè)毛利率基本相同，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率存在較大(ji

13、o d)差異，說(shuō)明二者對(duì)費(fèi)用的控制存在差異凈利率反映企業(yè)整個(gè)活動(dòng)的盈利能力，但其在反映企業(yè)盈利能力的準(zhǔn)確性上低于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)包括營(yíng)業(yè)外收支，不具有可持續(xù)性守株待兔兩個(gè)同行業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率基本相同，但凈利率存在較大差異，原因是其中一個(gè)企業(yè)本年得到一筆大額捐贈(zèng)共四十四頁(yè)營(yíng)業(yè)(yngy)成本 利潤(rùn)表虧損產(chǎn)品(chnpn)可以停產(chǎn)嗎？某公司生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品。今年開(kāi)始B產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，售價(jià)下降。根據(jù)會(huì)計(jì)人員所提供的資料，B產(chǎn)品每月虧損3萬(wàn)元左右。于是，公司管理層決定停止生產(chǎn)B產(chǎn)品?？墒橇钊速M(fèi)解的是，自停產(chǎn)以后的那個(gè)月起，該公司的總利潤(rùn)不但沒(méi)有增加，反而減少了5萬(wàn)元。這是為什么呢?某公司A、B產(chǎn)品資料

14、 單位：萬(wàn)元 某公司停產(chǎn)B產(chǎn)品后A產(chǎn)品資料 單位：萬(wàn)元共四十四頁(yè)營(yíng)業(yè)(yngy)成本 利潤(rùn)表如何選擇好的產(chǎn)品在不增加產(chǎn)能的情況下，選邊際貢獻(xiàn)(gngxin)額最大的。某公司為了開(kāi)拓市場(chǎng)，決定銷(xiāo)售新產(chǎn)品以供應(yīng)市場(chǎng)。現(xiàn)在，有甲、乙兩種新產(chǎn)品可以選擇。如果生產(chǎn)甲，利用剩余的生產(chǎn)產(chǎn)能可以生產(chǎn)400件，單位售價(jià)是65元，單位成本是60元，單位變動(dòng)成本是55元;如果生產(chǎn)乙，利用剩余的生產(chǎn)產(chǎn)能可以生產(chǎn)200件，單位售價(jià)是80元，單位成本是75，單位變動(dòng)成本是50元。請(qǐng)問(wèn)，該公司應(yīng)該生產(chǎn)哪一種新產(chǎn)品?為什么? 甲、乙兩種產(chǎn)品資料 單位：萬(wàn)元 共四十四頁(yè)期間(qjin)費(fèi)用 利潤(rùn)表3. 減法式成本削減對(duì)策會(huì)使未

15、來(lái)的現(xiàn)金減少將經(jīng)費(fèi)區(qū)分為3類(lèi)，從賺錢(qián)最慢的開(kāi)始刪減現(xiàn)金的使用方法和節(jié)約方法只要有點(diǎn)失誤，公司里留下的現(xiàn)金量就截然不同。要節(jié)省經(jīng)費(fèi)的時(shí)候不能全體一律刪減10%，而是應(yīng)該把經(jīng)費(fèi)區(qū)分為3類(lèi),然后決定優(yōu)先級(jí)來(lái)刪減，就有公司是利用這種方法使業(yè)績(jī)恢復(fù)水準(zhǔn)的。經(jīng)費(fèi)區(qū)分為3類(lèi)：（1）為了馬上能賺到錢(qián)所需的經(jīng)費(fèi)；（2）為了未來(lái)能夠賺到錢(qián)所需要(xyo)的經(jīng)費(fèi)（3）為了公司的維持管理所需要的經(jīng)費(fèi)。共四十四頁(yè)期間(qjin)費(fèi)用 利潤(rùn)表一般指的費(fèi)用是指三大費(fèi)用，包括銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，由于財(cái)務(wù)費(fèi)用作假空間不大，故可忽略，重點(diǎn)關(guān)注銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用，這兩種費(fèi)用不要獨(dú)立看待，國(guó)外就將這兩個(gè)費(fèi)用混在一起列報(bào)，一

16、般而言，隨著(su zhe)公司營(yíng)收增長(zhǎng)，費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)，但絕對(duì)額會(huì)呈上升趨勢(shì)，最近有一家公司御銀股份(002177) 2009年年報(bào)費(fèi)用率就不正常，公司2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.53億元，增長(zhǎng)35%，凈利潤(rùn)0.91億元，增長(zhǎng)50%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)0.92億元，增長(zhǎng)58%。公司2009年加強(qiáng)了費(fèi)用控制，銷(xiāo)售費(fèi)用減少20%，管理費(fèi)用增2%，三費(fèi)占營(yíng)收比下降14個(gè)點(diǎn)至30%。使得凈利潤(rùn)增速大幅高于營(yíng)收。共四十四頁(yè)期間(qjin)費(fèi)用 利潤(rùn)表共四十四頁(yè)現(xiàn)金流量表的含義(hny)與格式現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表 1987年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)

17、布了第95號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告，首次要求企業(yè)必須以現(xiàn)金流量表代替財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表作為正式對(duì)外的基本財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款現(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有(ch yu)的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。其中，“期限短”一般是指從購(gòu)買(mǎi)日起3個(gè)月內(nèi)到期。例如可在證券市場(chǎng)上流通的3個(gè)月內(nèi)到期的短期債券格式如下：共四十四頁(yè)項(xiàng) 目金 額項(xiàng) 目金 額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入小計(jì)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 購(gòu)建固定資產(chǎn)/無(wú)形資產(chǎn)/投資支付的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 現(xiàn)金流出小計(jì)收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流入小

18、計(jì)三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 吸收投資/借款所收到的現(xiàn)金支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì)支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 分配股利或償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 支付的與其他籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 現(xiàn)金流出小計(jì)二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)收回的現(xiàn)金四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表共四十四頁(yè)現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)(tdin)（一）采用收付實(shí)現(xiàn)制（二）把現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易

19、和事項(xiàng)對(duì)于工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)現(xiàn)金流量表的“投資活動(dòng)”與資產(chǎn)負(fù)債表的“投資活動(dòng)”概念(ginin)不完全一樣，前者僅指長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建及購(gòu)買(mǎi)股票債券，而流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；后者包括長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)建籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng) 共四十四頁(yè)現(xiàn)金流量表的作用(zuyng)（一）現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤(rùn)表在衡量企業(yè)績(jī)效時(shí)面臨的盲點(diǎn)，以另一個(gè)角度檢視(jinsh)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果（二）現(xiàn)金流量表是評(píng)估企業(yè)能否持續(xù)存活及競(jìng)爭(zhēng)的最核心工具共

20、四十四頁(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流動(dòng)(lidng)的關(guān)系利潤(rùn)有沒(méi)有現(xiàn)金流量沒(méi)有有結(jié)果關(guān)門(mén)生存與發(fā)展具統(tǒng)計(jì)，20世紀(jì)(shj)90年代，西方國(guó)家的公司倒閉中，75%賬面是盈利的，因此，企業(yè)不是靠盈利生存，而是靠現(xiàn)金流量生存，因此，“現(xiàn)金為王”，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流是”王中王“共四十四頁(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法財(cái)務(wù)比率分析法最基本的分析方法 最為典型也最為常用的有杜邦分析法比較分析法（縱向(zn xin)、橫向、行業(yè)平均值）結(jié)構(gòu)百分比法實(shí)務(wù)中以財(cái)務(wù)比率分析法為主，并結(jié)合其他兩種方法進(jìn)行分析共四十四頁(yè)財(cái)務(wù)(ciw)比率分析法（一）償債能力(nngl)：流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)盈利能力：營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利

21、率、每股收益凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)所有者權(quán)益又稱(chēng)凈資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率統(tǒng)稱(chēng)為資產(chǎn)獲利能力或投資獲利能力收入獲利能力與資產(chǎn)獲利能力有何區(qū)別？共四十四頁(yè)財(cái)務(wù)(ciw)比率分析法（二）經(jīng)營(yíng)效率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均固定資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均總資產(chǎn)分子分母顛倒就是各項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)期共四十四頁(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)低表明企業(yè)的賒銷(xiāo)信用政策過(guò)于寬松，對(duì)債權(quán)的清收不利，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收時(shí)間較長(zhǎng)該指標(biāo)高表明企業(yè)信用政策偏于嚴(yán)格，債權(quán)的清收做得不

22、錯(cuò)，能夠及時(shí)(jsh)收回債權(quán)該指標(biāo)過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)過(guò)度收縮信用，已經(jīng)對(duì)企業(yè)的銷(xiāo)售造成負(fù)面影響全部是現(xiàn)銷(xiāo)則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為無(wú)窮大存貨周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)低表明企業(yè)商品滯銷(xiāo)或者是進(jìn)貨過(guò)多，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)慢，存貨上占用了大量的資金；同時(shí)由于存貨在企業(yè)停留時(shí)間較長(zhǎng)，有可能過(guò)期、變質(zhì)該指標(biāo)高表明企業(yè)商品適銷(xiāo)對(duì)路、進(jìn)貨量合適，企業(yè)存貨能夠很快周轉(zhuǎn)，存貨上沒(méi)有占用大量資金該指標(biāo)過(guò)高可能說(shuō)明企業(yè)庫(kù)存存貨嚴(yán)重不足，可能經(jīng)常面臨缺貨的情況共四十四頁(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)說(shuō)明每一元固定資產(chǎn)能夠給企業(yè)當(dāng)年帶來(lái)多少收入該指標(biāo)低說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)沒(méi)有充分利用，存在(cnzi)較多閑置的情況三班倒該指標(biāo)高說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)得到了充分利用，閑置情況較少總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說(shuō)明企業(yè)所有資產(chǎn)的運(yùn)行效率和周轉(zhuǎn)速度共四十四頁(yè)案例(n l)：沃爾瑪?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金的管理-經(jīng)營(yíng)活力的體現(xiàn) 沃爾瑪由于不斷強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金的管理，使其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)速度高于利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度。沃爾瑪2005年的利潤(rùn)為102.67億美元，2006年利潤(rùn)為112.31億美元，增長(zhǎng)了9. 39%。相對(duì)地2005年的經(jīng)營(yíng)動(dòng)現(xiàn)金凈流入為150.4億美元，2006年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為176. 33億美元，增長(zhǎng)了17.21。財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)決策之營(yíng)運(yùn)資金(zjn)管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬