2022年金融租賃公司籌建可行性研究報告

1、金融租賃公司籌建可行性研究報告金融租賃公司籌建可行性研究報告（此文檔為word格式，下載后您可任意修改編輯！）目錄 TOC o 1-5 h z 一、概述 5 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document （一）融資租賃行業(yè)增長前景 5 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document （二）當(dāng)前融資租賃業(yè)務(wù)盈利水平 8 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document （三）金融租賃公司投資準(zhǔn)入 9 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document （四）投資建

2、議10 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 二、融資租賃簡介11 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document （一）融資租賃的概念 11 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 1、 融資租賃的定義 11 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 2、 融資租賃的主要形式 13 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 3、 融資租賃的收益來源 16 HYPERLINK l boo

3、kmark22 o Current Document （二）融資租賃的比較分析 17 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 1、與商業(yè)信用的比較17 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 2、與銀行信用的比較 183、與經(jīng)營租賃的比較19 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 三、融資租賃的運(yùn)營模式 20 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document （一）主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域 20 HYPERLINK l bookmark32

4、 o Current Document 1、航空租賃20 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 2、船舶租賃22 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 3、工程機(jī)械租賃24 HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 4、醫(yī)療設(shè)備租賃25 HYPERLINK l bookmark40 o Current Document 5、印刷設(shè)備租賃27 HYPERLINK l bookmark42 o Current Document 6、不動產(chǎn)租賃28 HYPERLINK

5、 l bookmark44 o Current Document 7、教育租賃28 HYPERLINK l bookmark46 o Current Document （二）主要盈利模式 28 HYPERLINK l bookmark48 o Current Document 1、租賃收入28 HYPERLINK l bookmark50 o Current Document 2、 殘值29 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document 3、服務(wù)收入29（三）盈利驅(qū)動模式 30 HYPERLINK l bookmark54 o Current Docume

6、nt 四、 我國融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀 32 HYPERLINK l bookmark56 o Current Document （一）我國融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程 32 HYPERLINK l bookmark58 o Current Document （二）現(xiàn)階段我國融資業(yè)概況 34 HYPERLINK l bookmark60 o Current Document 1、 租賃公司分類34 HYPERLINK l bookmark62 o Current Document 2、租賃公司數(shù)量35 HYPERLINK l bookmark64 o Current Document 3、租賃交易額 36

7、HYPERLINK l bookmark66 o Current Document 4、市場滲透率37 HYPERLINK l bookmark68 o Current Document 5、資金來源386、政策法律框架40（三）三類融資租賃公司 44 HYPERLINK l bookmark70 o Current Document 1、 2015年金融租賃公司發(fā)展?fàn)顩r 46 HYPERLINK l bookmark72 o Current Document 2、 2015年內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司發(fā)展?fàn)顩r 473、 2015年外資租賃公司發(fā)展?fàn)顩r 48 HYPERLINK l bookmark

8、74 o Current Document （四）單一項(xiàng)目租賃業(yè)務(wù) 50（五）我國租賃業(yè)發(fā)展中存在的問題 51 HYPERLINK l bookmark76 o Current Document 1、對融資租賃的認(rèn)知不平衡 51 HYPERLINK l bookmark78 o Current Document 2、行業(yè)發(fā)展不平衡52 HYPERLINK l bookmark80 o Current Document 3、投資環(huán)境需要進(jìn)一步完善 54 HYPERLINK l bookmark82 o Current Document 4、風(fēng)險意識仍較薄弱55 HYPERLINK l bookm

9、ark84 o Current Document 5、行業(yè)人才緊缺56 HYPERLINK l bookmark86 o Current Document 6、 “營改增”稅收政策不明確統(tǒng)一 57 HYPERLINK l bookmark88 o Current Document 五、 我國融資租賃行業(yè)發(fā)展前景展望 60 HYPERLINK l bookmark90 o Current Document （一）前景展望60 HYPERLINK l bookmark92 o Current Document （二）促進(jìn)對策61 HYPERLINK l bookmark94 o Current D

10、ocument 六、國際租賃行業(yè)概況 63 HYPERLINK l bookmark96 o Current Document （一）美國融資租賃業(yè) 63 HYPERLINK l bookmark98 o Current Document 1、 產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程 63 HYPERLINK l bookmark100 o Current Document 2、發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)64 HYPERLINK l bookmark102 o Current Document （二）日本融資租賃業(yè) 68 HYPERLINK l bookmark104 o Current Document 1、產(chǎn)生背景和發(fā)展

11、歷程 68 HYPERLINK l bookmark106 o Current Document 2、發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)69 HYPERLINK l bookmark108 o Current Document （三）韓國融資租賃業(yè) 72 HYPERLINK l bookmark110 o Current Document 1、產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程 72 HYPERLINK l bookmark112 o Current Document 2、發(fā)展現(xiàn)狀和特點(diǎn)73 HYPERLINK l bookmark114 o Current Document （四）美日韓融資租賃業(yè)發(fā)展總結(jié) 75 HYPERLI

12、NK l bookmark116 o Current Document 七、國內(nèi)外重點(diǎn)租賃公司 77 HYPERLINK l bookmark118 o Current Document （一）遠(yuǎn)東宏信（03360.HK） 77 HYPERLINK l bookmark120 o Current Document （二）渤海租賃（000415.SZ）78 HYPERLINK l bookmark122 o Current Document （三）GECA（ GE Capital Aviation Services） 79 HYPERLINK l bookmark124 o Current Do

13、cument （四）GE集裝箱租賃公司（GE SEACO80 HYPERLINK l bookmark126 o Current Document （五）中銀航空租賃（私人）公司 81 HYPERLINK l bookmark128 o Current Document 八、 展望一一處于朝陽期的租賃行業(yè) 83 HYPERLINK l bookmark130 o Current Document （一）我國融資租賃滲透率與國際比較差距較大 84 HYPERLINK l bookmark132 o Current Document （二）融資租賃發(fā)展和一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新息息相關(guān) 86 H

14、YPERLINK l bookmark136 o Current Document （三）城鎮(zhèn)化工業(yè)化進(jìn)程加快將推動我國融資租賃快速發(fā)展 87 HYPERLINK l bookmark140 o Current Document （四）制度逐步完善為我國融資租賃業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航 90 HYPERLINK l bookmark144 o Current Document （五）投資建議：分享融資租賃成長盛宴 91亠、概述融資租賃在發(fā)達(dá)國家被譽(yù)為“核心產(chǎn)業(yè)”，作為當(dāng)今世界發(fā)展 最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并 駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定資產(chǎn)投資是

15、 通過融資租賃完成的。未來，我國將面臨從粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向 集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展， 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級，這勢必會加大對高端設(shè)備的需求；同時，民生 工程如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、保障房建設(shè)、中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開 展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長，這些 都為我國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機(jī)遇和空間，我國融資租賃 業(yè)處于朝陽期。未來十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融 交易平臺不可或缺的部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到不可 估量的推動作用。（一）融資租賃行業(yè)增長前景據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計，截至2015年末，全國共有各類融資租賃企業(yè) 500多家，融資

16、租賃合同余額達(dá)到 15500億元。按股東背景，可以 分為三類：（1）主要股東為銀行的銀行系融資租賃公司，以國銀租 賃、工銀租賃等為代表。（2）主要股東為設(shè)備制造廠商的廠商系租賃 公司，以中聯(lián)重科租賃、西門子租賃、卡特彼勒租賃等為代表。主要股東既非銀行也非廠商的獨(dú)立第三方租賃公司，以遠(yuǎn)東宏信、 華融租賃為代表，其股東多為大型外貿(mào)、物流、綜合型企業(yè)集團(tuán)， 或是專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國的融資租賃形式 逐漸從傳統(tǒng)租賃向現(xiàn)代租賃過渡，租賃業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間和良 好的市場前景。1、行業(yè)仍處于初級階段，未來市場空間廣闊從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)來看，發(fā)達(dá)國家融資租賃 業(yè)務(wù)的市場滲透率

17、（通過租賃實(shí)現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例）已經(jīng)達(dá)到15%-20咗右，而在我國僅為 5%左右，按照我國去年全社 會固定設(shè)備投資總額為36萬億，如果達(dá)到發(fā)達(dá)國家10%-15%勺平均 滲透率，我國的租賃規(guī)模應(yīng)在 5萬億左右，市場尚有 90%以上的空 白，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到其應(yīng)該發(fā)展到的程度。2、“十二五”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供發(fā)展機(jī)遇“十二五”期間，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)的導(dǎo)向包括加強(qiáng)和改 善宏觀調(diào)控，建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長效機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)， 同步推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，依靠科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)升 級，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)互動發(fā)展，健全節(jié)能減排激勵約束機(jī)制，推進(jìn)基 本公共服務(wù)均等化等。融資租賃可以發(fā)揮其資金傳導(dǎo)

18、和投資平臺的 作用，參與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，加大對產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)調(diào)整的支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變不僅將使中國經(jīng)濟(jì)在未來的市 場中更有競爭力，同時產(chǎn)業(yè)升級本身也將產(chǎn)生出巨大的設(shè)備需求空 間；在世界經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇的情況下，中國依靠產(chǎn)業(yè)升級與內(nèi)部建 設(shè)的提速將在很長的一個時期內(nèi)獲得巨大而穩(wěn)定的成長空間。3、政策扶持民營資本進(jìn)入租賃行業(yè)2013年天津市出臺的關(guān)于促進(jìn)天津租賃業(yè)發(fā)展的意見，憑 借著政策支持和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，天津正在成為國內(nèi)融資租賃業(yè)的聚 集地，天津?yàn)I海新區(qū)融資租賃業(yè)在公司注冊數(shù)量和業(yè)務(wù)總量占全國 比例上均超過 20%濱海新區(qū)擁有了包括總部公司、單一項(xiàng)目公 司、分公司和辦事處在內(nèi)

19、的近 300家融資租賃企業(yè)。2015年8月16 日，商務(wù)部出臺了商務(wù)部關(guān)于支持和鼓勵民間資本進(jìn)入商貿(mào)流通 領(lǐng)域的實(shí)施意見，明確提出支持民間資本進(jìn)入商貿(mào)流通領(lǐng)域的特 種行業(yè)，其中包括發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)、拓展拍賣業(yè)務(wù)領(lǐng)域、規(guī)范發(fā) 展典當(dāng)業(yè)務(wù)等。就在最近的2016年6月19日國務(wù)院常務(wù)會議中， 明確提出鼓勵民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，探索設(shè)立民間資本 發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等。由 此可見，隨著政策扶持的持續(xù)和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的顯現(xiàn)，未來融資租 賃業(yè)在中國金融行業(yè)中的地位將不斷提高。4、中小企業(yè)是租賃業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力租賃已成為歐洲中小企業(yè)的三大融資手段之一，在中小企業(yè)全 部

20、融資額中的占比超過 30%而我國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位與歐 洲較為類似，我國中小企業(yè)對融資租賃的需求將十分旺盛。另外目 前銀行信貸在我國的融資體系中占據(jù)了70%以上的份額，而發(fā)達(dá)國家的間接融資比重要更低些，間接融資為主體的融資結(jié)構(gòu)使得我國 的中小企業(yè)獲取融資的難度較國外更大，其通過租賃來融資的動力 和意愿也就更為強(qiáng)烈。5、緊縮環(huán)境刺激融資租賃需求相關(guān)歷史經(jīng)驗(yàn)表示緊縮貨幣政策環(huán)境有利于提高融資租賃公司 可選項(xiàng)目的質(zhì)地和數(shù)量，同時提高其議價能力，這一正面作用超過 了緊縮時期融資租賃公司資金成本相應(yīng)提高的不利影響，因而當(dāng)前多次提高存款準(zhǔn)備金率和加息的緊縮貨幣政策環(huán)境將有利于融資租賃行業(yè)的發(fā)展。（二）

21、當(dāng)前融資租賃業(yè)務(wù)盈利水平1、經(jīng)營業(yè)績概況截至2015年末，全行業(yè)融資租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá) 6979.71億元，經(jīng) 營租賃資產(chǎn)規(guī)模為 582.64億元，分別同比增長 52.75%、38.19%。 而上年同期，這兩項(xiàng)資產(chǎn)規(guī)模分別為 4569.35億元、421.61億元。2015年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 535.9億元、凈利潤為102.25億 元，分別同比增長 62.16%、60.17%o而上年同期，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè) 收入330.47億元，凈利潤為63.84億元。截至2015年末，銀監(jiān)會監(jiān)管下的20家金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī) 模達(dá)7986.29億元，同比增長 51.6%。金融租賃公司凈利潤率基本 上都在20%上下浮

22、動，行業(yè)最高利潤率為37.75%,只有兩個公司的凈利潤率低于15%有10家公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）在 10%以上。2、杜邦分析目前國內(nèi)租賃公司有公開數(shù)據(jù)披露的主要是一部分金融租賃公司，再加上在香港上市的遠(yuǎn)東宏信（主體為遠(yuǎn)東租賃）以及在 A股 借殼ST匯通的渤海租賃。在披露數(shù)據(jù)的租賃公司中，遠(yuǎn)東租賃的 ROE最高，建信租賃的ROE最低。從細(xì)項(xiàng)上來看，NIM最高的是山西 租賃，但由于其杠桿很低，最終的 ROE也僅為4.4%。但ROA最高的 是遠(yuǎn)東，最低的是建信和交銀，銀行系公司雖然有資金成本的優(yōu) 勢，但ROA表現(xiàn)并不突出。杠桿是影響 ROE的重要因素，民生租賃 的杠桿是最高的，達(dá)到了

23、10.5倍，杠桿最低的是渤海租賃僅為 1.7 倍，拖累其R0取為3.7%，排名倒數(shù)第二。表1-1 :國內(nèi)租賃公司的杜邦分析遠(yuǎn)東民生江蘇招銀華融工銀國銀交銀外貿(mào)山西渤海建信凈利息收入2.372.123.722.022.081.710.462.081.844.982.35非利息收入3.090.960.711.721.211.172.720.012.220.550.26營業(yè)收入5.473.084.423.743.292.883.172.084.065.534.982.09撥備前利潤3.821.842.811.192.171.891.321.851.172.812.171.40ROA2.711.202

24、.451.171.481.051.200.791.172.452.170.70杠桿7.310.55.19.57.39.47.26.94.11.81.75.0ROE19.712.612.611.110.89.88.75.54.74.43.73.5租賃公司的經(jīng)營模式與銀行有共通之處，均是賺取資金的利差。2013年16家上市銀行平均的凈息差約為 2.42% ,而上表中全部 租賃公司的凈息差約為 2.35%,租賃公司與銀行的凈息差相差不到 10個BP。大部分的租賃公司的非息收入占比較高，上表中租賃公司 平均的非息收入占比為 1.56%,而16家銀行平均的非息收入占比只 有0.45%,這使得租賃公司的R

25、OA高于銀行。（三）金融租賃公司投資準(zhǔn)入2007年1月23日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布金融租 賃公司管理辦法，自2007年3月1日起施行。新辦法規(guī)定了金融 租賃公司的出資人分為主要出資人和一般出資人，主要出資人是指 出資額占注冊資本50%以上的出資人，設(shè)立金融租賃公司，應(yīng)由主 要出資人作為申請人向銀監(jiān)會提出申請。而一般出資人應(yīng)符合中國 銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會投資入股金融機(jī)構(gòu)相關(guān)規(guī)定，也就是說只要 符合入股金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，就可以作為一般出資人投資金融租 賃公司。根據(jù)人民銀行關(guān)于向金融機(jī)構(gòu)投資入股的暫行規(guī)定， 工商企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)投資必須符合以下規(guī)定：1、經(jīng)企業(yè)行政主管機(jī)關(guān)或董事會批準(zhǔn)可以用自

26、有資金向金融機(jī) 構(gòu)投資，但必須同時具備以下條件：（1）在工商行政管理部門登記注冊的具有法人資格的企業(yè)。（2）經(jīng)營業(yè)績良好，按期足額歸還銀行貸款，最近 3年連續(xù)盈 利。2、 年終分配后，凈資產(chǎn)達(dá)到全部資產(chǎn)30%的，可以向金融機(jī) 構(gòu)投資入股。但對金融機(jī)構(gòu)投資的累計金額加企業(yè)其它投資的累計金額不得超過本企業(yè)凈資產(chǎn)的 50%。3、嚴(yán)禁以銀行貸款向金額機(jī)構(gòu)投資。4、單個股東投資金額超過金融機(jī)構(gòu)資本金10%以上的，必須 報經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)。（四）投資建議XXXX近年來發(fā)展迅速，在立足主業(yè)的基礎(chǔ)上，向多元化業(yè)務(wù)板 塊不斷拓展。其中，金融板塊的建設(shè)已經(jīng)初見成效，財務(wù)公司、小 貸公司、租賃公司、典當(dāng)公司等相繼

27、設(shè)立，同時也在證券、銀行領(lǐng) 域有戰(zhàn)略性的投資。融資租賃業(yè)作為近年來具有較強(qiáng)增長潛力的金 融行業(yè)，如果能適時得進(jìn)入，對于集團(tuán)金融控股平臺的建設(shè)和整體 業(yè)務(wù)的協(xié)同促進(jìn)有重要的意義。二、融資租賃簡介（一）融資租賃的概念1、融資租賃的定義融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供 貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承 租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于 出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付 完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租 賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成 補(bǔ)充協(xié)議的，按

28、照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定 的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。租金計算原則是：出租人以租 賃物件的購買價格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時間為計算 依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計算租金。因此，融資租賃實(shí)質(zhì)是依附 于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。一般而言，融資租賃具有以下特征：（1）租賃物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使 用，并在租賃期間內(nèi)只能租給一個企業(yè)使用。（2）承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造一商所提供的租賃物，對租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。（3）出租人保留租賃物的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金 而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物的管理、

29、維修和保養(yǎng)。出租 人只提供金融服務(wù)。（4）租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無權(quán)單方面撤 銷合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價值的情況下方能 中止執(zhí)行合同，無故毀約則要支付相當(dāng)重的罰金。（5）租期結(jié)束后，承租人一般對租賃物有留購和退租兩種選 擇，若要留購，購買價格由租賃雙方協(xié)商確定。圖2-1 :簡單融資租賃交易流程 Z.-M?, &l&a陣轉(zhuǎn)讓松風(fēng)怛燈忖 _ _融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于體的新型金融產(chǎn) 業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回 收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不 高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表

30、外融資， 不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負(fù)債項(xiàng)目中，所以也不影響企業(yè)的資信狀 況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。2、融資租賃的主要形式根據(jù)融資租賃項(xiàng)目的復(fù)雜程度和操作模式，一般可將融資租賃 分為以下幾類：（1）簡單融資租賃簡單融資租賃即直接融資租賃，是融資租賃的最簡單的交易形 式，出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租 賃物件，提供給承租人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保 留租賃物件的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi) 對租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。簡單融資租賃是一切融資 租賃交易的基礎(chǔ)，只有出租人、承租人和供貨人三方參與，由融資 租賃合同和供貨

31、合同兩個合同構(gòu)成。（2）售后回租售后回租是指租賃物的所有權(quán)人將租賃物出售給融資租賃公 司，然后通過與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件， 以按期交付租金的方式使用該租賃物，直到還完租金重新取得該物 的所有權(quán)，但也有售后回租的承租人不留購租賃物的情形。售后回 租實(shí)際上是購買和租賃的一體化，售后回租合同實(shí)際上是購 買合同和融資租賃合同體化的結(jié)果，回租的目的是為了解決 承租人的自有資金或流動資金不足。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資 產(chǎn)變現(xiàn)，還可以用來改善財務(wù)狀況和資金結(jié)構(gòu)、改善銀行信用條 件。（3）委托租賃委托融資租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃物，根據(jù)委 托人的要求向承租人辦理的融資租賃業(yè)

32、務(wù)。在租賃期內(nèi)，租賃物的 所有權(quán)歸委托人，出租人代理管理并收取傭金。在委托租賃中，增 加了委托人和一份委托代理合同，可以是資金委托，也可以是委托 人限制的租賃物。委托租賃常用于下列情況：是委托人不具備出租 人資格，對租賃業(yè)務(wù)不熟悉；二是委托人與受托出租人、承租人在 不同地區(qū)或國家，沒有條件親自管理，只好交給受托人。委托租賃 實(shí)際上是具有資產(chǎn)管理功能，可以幫助企業(yè)利用閑臵設(shè)備，提高設(shè) 備利用率。委托融資租賃一般有兩種方式：一種方式是擁有資金或 設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時是委 托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃 標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委

33、托人指定的承租人辦理融資 租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收 取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒有租賃 經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃 作為商務(wù)租賃平臺。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買 租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。（4）杠桿租賃杠桿融資租賃是一個包括承租人、設(shè)備供應(yīng)商、出租人和長期 貸款人的比較復(fù)雜的融資租賃形式，做法類似銀團(tuán)貸款，專門做大 型租賃項(xiàng)目并有稅收好處，主要由一家租賃公司牽頭作為主干公 司，為個超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體 的操作機(jī)構(gòu)一專為本項(xiàng)目成立資金管

34、理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資， 利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取 得目額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程 度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合 效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備 和大型成套設(shè)備的融資租賃。（5）廠商租賃廠商租賃是種由機(jī)械設(shè)備的制造商或經(jīng)銷商，對選定本企業(yè)生 產(chǎn)或經(jīng)銷的機(jī)械設(shè)備的購買者，即最終用戶，通過為其提供租賃融 資，將設(shè)備交付給用戶使用的租賃銷售方式。設(shè)備的使用者在取得 設(shè)備時無需一次性付清貨款，只需在隨后的租期內(nèi)支付相應(yīng)

35、租金， 即可獲得設(shè)備的使用權(quán)。這種方式實(shí)際上是租賃銷售的方式，既使 企業(yè)擴(kuò)大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑，是當(dāng)前許多國家大力 發(fā)展的一種融資租賃方。（6）分成租賃分成租賃是種新的租賃形式，結(jié)合了投資的某些特點(diǎn)。租賃公 司與承租人之間在確定租金水平時，不是以固定或者浮動的利率作 為確定租金的依據(jù)，而是以租賃設(shè)備的生產(chǎn)量或企業(yè)與租賃設(shè)備相 關(guān)的收益來確定。（7）國際融資轉(zhuǎn)租賃融資轉(zhuǎn)租賃是以同物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)，即租賃 公司從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉(zhuǎn)租給下個承租人， 般在國際間進(jìn)行。此時業(yè)務(wù)做法同簡一單融資租賃無太大區(qū)別。出 租方從其他租賃公司租賃設(shè)備的業(yè)務(wù)過程，由于是在金

36、融機(jī)構(gòu)間進(jìn) 行的，在實(shí)際操作過程中，只是依據(jù)購貨合同確定融資金額，在購 買租賃物件的資金運(yùn)行方面始終與最終承租人沒直接的聯(lián)系。在做 法上可以很靈活，有時租賃公司甚至直接將購貨合同做為租賃資產(chǎn) 簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的種方式，租 賃公司作為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃 物件的折舊。轉(zhuǎn)租賃的另一功能就是解決跨境租賃的法律和操作程 序問題。3、融資租賃的收益來源承租人對物件的使用需求是融資租賃業(yè)務(wù)得以開展的一前提， 出租人在資金、設(shè)備等資源流動過程中發(fā)揮組織橋梁作用，最終通 過向承租人收取租金使得實(shí)際出資的各方獲得各自的經(jīng)濟(jì)利益。從融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)際出發(fā)，租

37、賃企業(yè)獲得的盈利主要來源于以下方面：盈利途徑具體操作租金收入融資租賃企業(yè)的主營業(yè)務(wù)即為以物為載體的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差 或收取租金必然是其最主要的盈利模式。目前，利差視風(fēng)險的高 低而定，一般約為1%-5%殘值處理在租賃期內(nèi)，融資租賃企業(yè)擁有租賃物的所有權(quán)。在租賃合約 內(nèi)，若承租人違反合約，融資租賃企業(yè)科收回租賃物的使用權(quán)； 租賃合約到期后，租賃物的所有權(quán)不論是承租人留購還是融資租 賃企業(yè)收回，都會存在租賃物的余值處臵收益。提咼租賃物的余 值處臵收益，不僅能夠降低融資租賃風(fēng)險，同時也是融資租賃企 業(yè)重要盈利模式之一。有關(guān)費(fèi)用在實(shí)際操作中，融資租賃企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)的具體情況，以管理費(fèi)、 手續(xù)費(fèi)、資金占用

38、等，向承租人收取有關(guān)費(fèi)用。促銷讓利融資租賃企業(yè)可以組織、整合一定數(shù)量的相同類型設(shè)備使用者， 通過大批量的訂購或長期穩(wěn)定的購銷關(guān)系，從設(shè)備制造商那里獲 得銷售讓利。資金優(yōu)惠融資租賃企業(yè)可以憑借投資回報風(fēng)險小、回報高的項(xiàng)目，從金融 機(jī)構(gòu)爭取得到優(yōu)惠貸款。稅收優(yōu)惠政府一般對融資租賃業(yè)有稅收方面的減免政策，同時，租賃物的 加速折舊可以起到延緩納稅的作用。從上表可知，在收取租金（實(shí)為利差）、租賃物殘值處理外， 融資租賃企業(yè)可以通過金融、制造業(yè)等領(lǐng)域的資金優(yōu)惠與促銷讓利 獲得收益，此外，國家稅收減免也是融資租賃企業(yè)盈利的重要部 分，這些是融資租賃企業(yè)得以生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。但從發(fā)達(dá)國家的 經(jīng)驗(yàn)而言，在租金和

39、殘值處理之外，由于促銷讓利、資金優(yōu)惠等具 有較大的隨意性，并不是融資租賃企業(yè)盈利空間中可靠、穩(wěn)定的組 成部分，因此政府對融資租賃業(yè)的支持，特別是稅收優(yōu)惠是融資租 賃業(yè)生存并得以快速發(fā)展的根本保障。（二）融資租賃的比較分析1、與商業(yè)信用的比較商業(yè)信用是以商品的形式提供的，以償付為條件的信用形式， 主要包括賒銷、分期付款、預(yù)付貨款、預(yù)付定金等方式。融資租賃 與一商業(yè)信用在很多方面有相似之處，但兩者差別也比較顯著，主 要表現(xiàn)在以下幾方面：第一、從所有權(quán)來看，當(dāng)使用分期付款時，一般物品交付驗(yàn)收 或購貨合同生效后，物品的所有權(quán)即發(fā)生轉(zhuǎn)移。而在融資租賃建立 的關(guān)系下，承租人在合同期內(nèi)享有物品的使用權(quán)，但是

40、沒有所有 權(quán)。第二、從信用的范圍方面來看，分期付款受企業(yè)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng) 營的地理范圍的限制。而融資租賃中，租賃機(jī)構(gòu)做為中介機(jī)構(gòu)，同 時聯(lián)系租賃物件的產(chǎn)銷方和租賃方，能超越業(yè)務(wù)和地理范圍的限 制。第三、從業(yè)務(wù)關(guān)系來看，分期付款是涉及買賣雙方一個合同的 的購貨關(guān)系，而融資租賃涉及承租人、出租人和供貨人三方，需同 時簽訂購貨合同與租賃合同，這使得簽約三方利益聯(lián)系非常密切。表2-1 :融資租賃與分期付款的區(qū)別融資租賃分期付款（商業(yè)信用）所有權(quán)屬于出租人屬于付款人信用范圍商品種類范圍和業(yè)務(wù)地理范圍均較大商品種類范圍和業(yè)務(wù)地理范圍均較小涉及人一般涉及出租人、承租 人和供貨方三個主題只涉及買賣雙方2、與銀行信

41、用的比較融資租賃與銀行信用都向企業(yè)提供資金并收取定的利息，但一二 者存在實(shí)質(zhì)上的差別：首先，銀行信用般是純粹的資金運(yùn)動形式，融資和購物兩者是 分開的；而融資租賃是以融物而達(dá)到融資目的的信用形式。其次，銀行信用只涉及到借貸雙方的關(guān)系，而融資租賃涉及承 租人、出租人和供貨人三方。再次，銀行信用涉及到的合同標(biāo)的物是“錢”，而融資租賃合 同雖然償還用“錢”，但合同的標(biāo)的物是“物”。最后，銀行在國際貿(mào)易中提供的買方信貸一般只能用于購買信 貸提供國的貨物，而融資租賃則沒有資金使用方面的限制，融通的 資金用于買什么和向誰買由租賃公司自行決定。表2-2 :融資租賃與銀行信貸的區(qū)別融資租賃分期付款（商業(yè)信用）資

42、金運(yùn)動形式一般資金和物品的運(yùn)動緊密相連一般只是純粹的資金運(yùn) 動涉及人一般涉及出租人、承租人和供貨方 三個主體只涉及借貸雙方合同標(biāo)的物物品資金3、與經(jīng)營租賃的比較經(jīng)營租賃相對于融資租賃來說是一種傳統(tǒng)意義上的租賃，承租 人租賃資產(chǎn)只是為滿足經(jīng)營上短期、臨時性或季節(jié)性的需要，出租 人不僅要向承租人提供設(shè)備的使用權(quán)，還要向承租人提供設(shè)備的保 養(yǎng)、維修和其他專門技術(shù)。而融資租賃一般期限較長，且由承租人 負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的管理、維護(hù)和保養(yǎng)。經(jīng)營租賃的租金是使用物件的對價，與承租人使用物件的時間 相關(guān)，和出租人取得物件的資金成本無關(guān)：融資租賃的租金是使用 資金的對價，租金由取得貸款的木金、利息和出租人所賺取

43、的利差 構(gòu)成，由承租人占用融資成本的時間計算。三、融資租賃的運(yùn)營模式（一）主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域1、航空租賃航空運(yùn)輸企業(yè)由于高投入、高風(fēng)險、高科技、低回報的特性，面臨著市場目大、利潤較小的困境。2014年，我國航空運(yùn)輸業(yè)累計 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5001億元，增長21.2%,利潤總額363億元，下降 13.9%。其中，航空公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3532億元，增長17.9%，利U潤總額278億元，下降17.7%。營業(yè)收入不斷增長，但利潤率卻在 下降，主要原因是航空運(yùn)輸業(yè)的運(yùn)營成本過高，購買飛機(jī)及維護(hù)飛 機(jī)的成本過高，受近年的金融危機(jī)影響，更是雪上加霜。租賃是解決航空企業(yè)過高成本的重要方法，也是增加運(yùn)力的重要方式，國際航

44、空運(yùn)輸業(yè)所用飛機(jī)33%是通過租賃方式獲得。航空租賃可以令航空公司短期內(nèi)調(diào)整機(jī)隊結(jié)構(gòu)，增加運(yùn)力，還可優(yōu)化財 務(wù)報表。以前國內(nèi)航空公司不愿意租賃飛機(jī)經(jīng)營，現(xiàn)在逐漸接受了這一觀念，并在近幾年嘗試了多種租賃方式。截卒 2013年年底，我國民 航運(yùn)輸規(guī)模達(dá)到了 1597架，其中通過融資租賃約有 310架，通過金 融租賃約有290架。近年來，低空開放、私人飛機(jī)開放促進(jìn)了我國客機(jī)需求的強(qiáng)勁 增長，吸引各類租賃公司進(jìn)入我國飛機(jī)租賃市場。我國航空租賃公 司主要有以銀行系為背景與以航空業(yè)為背景的兩類租賃公司為主。 國際航空租賃主要以經(jīng)營租賃方式交易，國內(nèi)目前航空租賃則主要 以融資租賃為主。航空租賃發(fā)展的驅(qū)動力無疑

45、是航空業(yè)本身。整體而言，近年來 我國航空業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，航空運(yùn)輸需求不斷增長，尤其是客運(yùn)需求增 長勢頭強(qiáng)勁。2015年航空運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量達(dá)到608.16億噸公里，增長了 6.1%,其中旅客周轉(zhuǎn)量 50106723.7萬人公里，增長10.6 %， 貨郵周轉(zhuǎn)量1621575.9萬噸公里，比上年減少6.8%。2014年，我國民航全行業(yè)運(yùn)輸飛機(jī)期末在冊架數(shù)1764架。根據(jù)波音公司的預(yù)測，從現(xiàn)在到 2030年的末來近20年內(nèi)，我國將需 要引進(jìn)5000架新飛機(jī)，價值6000億美元。假一設(shè)以租賃方式獲得 的飛機(jī).燈總數(shù)的二分之一，則將新增市場規(guī)模2000億美元。圖3-1 :我國航空業(yè)運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量700600500

46、40030020010002DO6 2007200820092010201120123叭25%20 t.-15fl010&o圖3-2 :航空租賃交易結(jié)構(gòu)圖2仃闕Kit E機(jī) 所竹權(quán)吐陣抵押川知祝和的轉(zhuǎn)訃 茯得E機(jī)覽川用2、船舶租賃航運(yùn)企業(yè)船舶融資具有資金需求量大，融資風(fēng)險咼的的特點(diǎn)。 船舶融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行 的資金尋找到條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴(kuò)大銷售提供幫 助，還能為航運(yùn)企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運(yùn)力供給。預(yù)計2016年全球經(jīng)濟(jì)緩慢增長、國際造船新規(guī)逐步實(shí)施，全球 航運(yùn)市場會比2015年略有改善，新船訂造量有望達(dá)到 6040-7500萬 載重噸，新增訂

47、一單量可能略有增加，手持訂單量將下降到1億載重噸以下。風(fēng)險與機(jī)遇并存，租賃公司進(jìn)入船舶市場可推動船舶制造業(yè)的 復(fù)蘇。租賃公司通過反周期操作，在船舶制造業(yè)市場低迷時，買入 船舶，在市場繁榮時，大量出租船舶，不僅有利于造船業(yè)的平穩(wěn)增長，同時其強(qiáng)大的融資能力也緩解了造船商與船東雙方的資金壓 力，大量盤活二手船。船舶租賃是我國船舶制造業(yè)在經(jīng)歷2008年金融危機(jī)后迅速恢復(fù)的重要推動力，也將在我國船舶制造業(yè)再次進(jìn)入 低迷期為其注入新的活力。目前，我國已成為世界第一大船舶制造國。根據(jù)我國船舶工業(yè) 協(xié)會的數(shù)據(jù)，2015年我國造船完工量為 6021萬載重噸，新接船舶 訂單量為2041萬載重噸，手持船舶訂單量為1

48、.0695億載重噸，分 別占世界市場份額的 40.7%、43.6%、41.5%。2015年，全國規(guī)模以 上船舶工業(yè)企業(yè)有1647家，完成工業(yè)總產(chǎn)值 7903億元，同比增長 3.4%。圖3-3 :我國船舶制造業(yè)三大指標(biāo)“丁 1- I!靳接訂 F捋訂5am船舶租賃與航空租賃都具有資金需求量大，融資風(fēng)險咼等特 點(diǎn)，是銀行系租賃公司青睞的重要租賃行業(yè)，銀行系租賃公司背靠 母公司，融資渠道更廣泛。船舶租賃公司主要以銀行系租賃公司為 主，如民生金融租賃、工銀金融租賃與國銀租賃等公司，占據(jù)了絕 大部分市場份額。目前，我國船舶租賃尚末建立完整的市場，從事 船舶租賃業(yè)務(wù)的租賃公司主要服務(wù)本國大型客戶，以售后回租

49、與直 接租賃方式為主。我國船舶制造業(yè)發(fā)展迅速，船舶租賃作為一種有 效的融資與銷售手段，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?、工程機(jī)械租賃我國是個球第一大工程機(jī)械制造國，近幾年發(fā)展十分迅速， 2015年工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)銷增速預(yù)計在 14注右，利潤增幅預(yù)計在 5% 左右，出口增長預(yù)計在10%左右。2015年1-9月累計實(shí)現(xiàn)機(jī)械工業(yè) 同比增長8.6%; 1-10月累計完成工業(yè)總產(chǎn)值14.9萬億元，同比增 長11.91%； 2015年1-9月累計為8116億元，同比增長3.45%。降低成本、提高利潤是每個施工企業(yè)的追求，同時技術(shù)不斷革 新也為工程設(shè)備需求方造成資金壓力。工程機(jī)械租賃能夠加快企業(yè) 的機(jī)械技術(shù)更新，擴(kuò)大企業(yè)

50、投資規(guī)模，降低成本，緩解資金短缺。 而對于工程機(jī)械制造商而言，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，工程機(jī) 械租賃可以保證銷售，降低回款風(fēng)險。因此，工程機(jī)械行業(yè)的迅速 發(fā)展帶來了工程機(jī)械融資租賃業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展。2015年我國工程機(jī)械總銷售額比2014年增長12.09%,融資租賃業(yè)務(wù)額比2014年增長 近21%市場滲透率提高到接近16%但與發(fā)達(dá)國家相比，仍有很大 差距，美國工程機(jī)械行業(yè)巨頭卡特彼勒在全球60%以上、在發(fā)達(dá)地區(qū)80%以上的銷售都是以融資租賃的方式進(jìn)行的?？ㄌ乇死粘闪⒂?925年，是世界最大的工程機(jī)械生產(chǎn)商。1981 年，卡特彼勒成立了融資租賃公司，目前其在融資租賃方面的發(fā)展 己經(jīng)十分成熟，成為

51、工程機(jī)械企業(yè)模仿和追趕的目標(biāo)?？ㄌ乇死杖?資租賃的成功可歸結(jié)為四個因素：、產(chǎn)品，公司致力于為用戶提供 先進(jìn)、高質(zhì)量的工程機(jī)械設(shè)備：二、服務(wù)，為用戶提供優(yōu)質(zhì)的的售 后服務(wù)；三、理念，其對建立融資租賃營銷模式的理念有很深刻的 理解；四、標(biāo)準(zhǔn)，為二手設(shè)備的翻新制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，牢牢控制著 自身產(chǎn)品的二次銷售與服務(wù)市場?？ㄌ乇死赵谄洚a(chǎn)品的整個生命周 期內(nèi)都獲得收益，而國內(nèi)的一些融資租賃公司僅重視產(chǎn)品的次性銷 售利益。據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會預(yù)計，2015年我國工程機(jī)械需求總額將達(dá) 到6000億元，如市場滲透率能進(jìn)一步提升至 25噓右，則工程機(jī)械 租賃市場規(guī)?？梢赃_(dá)到1500億元，發(fā)展空間廣闊。圖3-4 :我國

52、工程機(jī)械租賃滲透率J fi?機(jī)轉(zhuǎn)誚甘附 r械州研神無斎 氣18 00%16 00%M 00%1200%10 00%8 00%6 00%4 00%2.00%0 00%4、醫(yī)療設(shè)備租賃從全球來看，醫(yī)療設(shè)備租賃是醫(yī)務(wù)界非常重要的籌資方式，在關(guān)國，采用這種方式進(jìn)行醫(yī)療設(shè)備更新的比重高達(dá)80%而在我國，醫(yī)療設(shè)備租賃正處于起步階段，2015年，醫(yī)療設(shè)備融資租賃額 為71.28億元，僅占醫(yī)療設(shè)備銷售額的 4.8%。我國醫(yī)療器械行業(yè)在改革開放后有了長足發(fā)展，銷售收入從2000年的145億元增長至2D12年的1485億元，增速高于 GDP增速 與其他行業(yè)增速，是名副其實(shí)的朝陽產(chǎn)業(yè)， 2015年市場規(guī)模預(yù)計將 達(dá)

53、到4000億兀。月前，我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)中所用醫(yī)療設(shè)備有 15%左右是 20世紀(jì)70年代前后的產(chǎn)品，有60%是上世紀(jì)80年代中期以前的產(chǎn) 品，已經(jīng)到達(dá)更新?lián)Q代的期限，將會釋放出更多需求，未來10年中，我國醫(yī)療器械行業(yè)都會保持高速增長。當(dāng)前，我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)正逐漸進(jìn)入市場化階段，多數(shù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，采用以藥養(yǎng)院的方式，資金限制較大。而且 對于中西部小型醫(yī)療機(jī)構(gòu)而言，醫(yī)療設(shè)備所需資金壓力更加巨大， 難以承擔(dān)個額支付。融資租賃方式則可以有效緩解醫(yī)療機(jī)構(gòu)的資金 壓力。以發(fā)達(dá)國家30%勺滲透率為基準(zhǔn)，2015年我國醫(yī)療設(shè)備租賃市 場將達(dá)到1200億元，為2015年的16.84倍，發(fā)展空間廣闊。圖3

54、-5 :我國醫(yī)療器械行業(yè)銷售收入（億元）-a - 幾 j2000 2001 2002 2003 2004 2005 2&06 2007 2006 2009 2010 20T! 20125、印刷設(shè)備租賃我國印刷業(yè)與我國國民經(jīng)濟(jì)保持了同步增長，截至2014年底中國印刷業(yè)共有各類企業(yè)102484家，從業(yè)人員356.67萬人，印刷工 業(yè)總產(chǎn)值8677.13億元，資產(chǎn)總額9256.6億元。日前我國印刷企業(yè) 主要遍布在長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)，以小型私有企業(yè)為主， 近70%勺高端設(shè)備為進(jìn)口設(shè)備。通過租賃獲得印刷設(shè)備的方式不僅是難以獲得融資的中小企業(yè) 融資、降低成本的重要方式，對于大型企業(yè)而言，也是很重要

55、的降 低成本方法。由于印刷設(shè)備使用時限較長，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，租金托 付風(fēng)險較小；同時出租方設(shè)臵了嚴(yán)格的審查規(guī)則，違約成本較高， 因此印刷設(shè)備承租方違約風(fēng)險較小。總體而言，印刷設(shè)備租賃的風(fēng) 險較小，對于設(shè)備生產(chǎn)廠商而言，是一條十分有效的銷售渠道。我國印刷設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)開始于 2001年，發(fā)展時間較短，但 已經(jīng)取得定成果，融資租賃總額由 2007年的21億人民幣，增長 至2013底的128億人民幣，年復(fù)合增長率達(dá) 80%融資滲透率達(dá)到 36.8%。業(yè)內(nèi)主要企業(yè)為遠(yuǎn)東宏信、華融金融租賃、恒信融資租賃、 江蘇融資租賃等。就融資租賃涉及產(chǎn)品來看，上述企業(yè)更趨于與國 外知名企業(yè)合作。優(yōu)先選擇國外品牌的原因

56、有二：一是國外設(shè)備質(zhì) 量較高，在承租人還租困難后，仍能進(jìn)入流通；二是國內(nèi)設(shè)備商的 客戶群相對于國外設(shè)備商的客戶群，實(shí)力較弱，風(fēng)險史大。目前，我國印刷租賃主要集中在印刷設(shè)備環(huán)節(jié)，印前、印后較 少。銀行系租賃公司正憑借其強(qiáng)大的融資平臺與風(fēng)險控制能力，進(jìn) 入印刷融資租賃業(yè)。6、不動產(chǎn)租賃不動產(chǎn)租賃目前在我國仍處于起步階段，隨著城市化進(jìn)程的加速，上地價格增長，企業(yè)廠房等不動產(chǎn)價格上漲，對于國內(nèi)企業(yè)而言，資金壓力加大，不動產(chǎn)租賃具有較大的發(fā)展?jié)摿?。?dāng)前，不動產(chǎn)租賃國內(nèi)市場函待開發(fā)，租賃方式仍待多樣化。但是，對于向業(yè)、生產(chǎn)用不動產(chǎn)而言，由于市場管制與價格波動， 融資租賃仍待觀望。7、教育租賃教育租賃是租賃

57、業(yè)中的一個新興行業(yè)。由于教育信息化普及與學(xué)校的持續(xù)擴(kuò)招，學(xué)校教學(xué)設(shè)備等固定資產(chǎn)承受壓力增大，學(xué)校受 到政府、機(jī)構(gòu)投資的限制，且本身融資能力較低，購入新資產(chǎn)的資 金需求缺口較大，而教育租賃則能夠緩解教育機(jī)構(gòu)的融資困難問 題，降低資金使用成本。目前，國內(nèi)教育租賃主要為IT設(shè)備租賃等，租賃方式較單一，主要是直接融資租賃與回租。（二）主要盈利模式1、租賃收入租賃公司的主營業(yè)務(wù)即為以物為載體的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差或收取租金必然是其最主要的盈利模式，目前，利差視風(fēng)險的高低而定，一般約為1%-5%2、殘值在租賃期內(nèi)，租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)，在租賃合約內(nèi)， 若承租人違反合約，租賃公司可收回租賃物的使用權(quán)；租

58、賃合約到 期后，租賃物的所有權(quán)不論是承租人留購還是租賃公司收回，都會 存在租賃物的余值處臵受益。提高租賃物的余值處臵受益，不僅能 夠降低融資租賃風(fēng)險，同時也是租賃公司重要盈利模式之。根據(jù)金融租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租 賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之 后，余值處臵的收益般在 5%-258左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、 輪船等收益會更高些。3、服務(wù)收入租賃公司除了提供融資、融物服務(wù)以外，還會根據(jù)本公司的特 點(diǎn)與優(yōu)勢向承租人提供其他類型的服務(wù)，租賃手續(xù)費(fèi)、財務(wù)咨詢 費(fèi)、貿(mào)易傭金、服務(wù)組合收費(fèi)等服務(wù)收入也是租賃公司的盈利模式 之一。表3-1 :服務(wù)收入類型

59、介紹費(fèi)用類型介紹租賃手續(xù)費(fèi)租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)是所有金融租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收 費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多 少、風(fēng)險的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo) 準(zhǔn)也不相同，一般在0.5%-3%財務(wù)咨詢費(fèi)金融租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，會為客戶提供全面 的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng) 目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小、收取比例、收取方法會有不同，一 般在0.25%-5%右。財務(wù)咨詢費(fèi)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立金融 租賃公司在開展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資 租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也是金融機(jī)構(gòu)類的金融租賃

60、公司的重要中間業(yè)務(wù)收入。貿(mào)易傭金租賃公司作為設(shè)備的購買方與投資方，直接促進(jìn)了設(shè)備的流通， 擴(kuò)大了生產(chǎn)廠商與供應(yīng)商的市場規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回 流，是一種有效的促銷手段，因此，租賃公司會收取一定的銷售 傭金或保險運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)的傭金。另外，廠商或供應(yīng)商會就租賃公 司的規(guī)模采取給予一定的折扣，同樣是租賃公司的重要利潤來 源。服務(wù)組合收費(fèi)主要是有廠商背景的租賃公司在進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)時，還會在租賃合 同中提供配件、耗材供應(yīng)、培訓(xùn)與維修服務(wù)等，盡管在合同中屬 于免費(fèi)項(xiàng)目，但這一部分的收入將會在租金中體現(xiàn)，同樣是租賃 公司的利潤來源。（三）盈利驅(qū)動模式根據(jù)上述業(yè)務(wù)盈利占比，可分成資產(chǎn)驅(qū)動型、收入驅(qū)動型兩種 模