PPP項(xiàng)目投融資方案

1、骯方案一：PPP項(xiàng)半目投融資方案搬吧目 錄第一節(jié)融資方靶案概述傲一、項(xiàng)目公司股權(quán)扮結(jié)構(gòu)唉二、投（籌）資模般式埃三、投（籌）資結(jié)扒構(gòu)啊四、融資規(guī)模和渠般道隘第二節(jié)項(xiàng)目財(cái)阿務(wù)方案巴一、項(xiàng)目建設(shè)總投耙資估算埃二、營(yíng)運(yùn)成本構(gòu)成笆估算吧三、項(xiàng)目總成本費(fèi)笆用估算概述扳四、項(xiàng)目現(xiàn)金流量昂表測(cè)算礙五、項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值、襖收益率、投資回收俺期等財(cái)務(wù)指標(biāo)情況俺六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析跋及要求扮第三節(jié)建設(shè)資笆金需求及投資計(jì)劃安一、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度班計(jì)劃鞍二、資本金到位計(jì)奧劃壩三、銀行融資計(jì)劃哎四、資金投資使用拔計(jì)劃俺第四節(jié)投融資藹方案其他需要說(shuō)明辦的內(nèi)容昂絆第一節(jié)融資方霸案概述巴霍邱縣城區(qū)道路工程PPP項(xiàng)目總投拔資約9.5億元，班其

2、中前期費(fèi)用4億板元，建安費(fèi)用約5拌.5億元，中標(biāo)企頒業(yè)與xxxxxx把xx公司共同組建耙項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)投資斑建設(shè)，其中項(xiàng)目公埃司的注冊(cè)資本金為澳本項(xiàng)目投資總額的矮20%即1900霸0萬(wàn)元，其中中標(biāo)昂企業(yè)出資1710柏0萬(wàn)元（占項(xiàng)目公癌司的90%）xx鞍xxxxxx公司板出資1900萬(wàn)元般（占項(xiàng)目公司的1扮0%）。結(jié)合我公暗司自有資金的規(guī)模邦和融資渠道，本項(xiàng)巴目的前期費(fèi)用由我氨公司自有資金出借版，建安資金由我公疤司負(fù)責(zé)融資，融資巴額在36000萬(wàn)百元，在中標(biāo)PPP哀合同簽訂后6個(gè)月八內(nèi)完成融資。本案爸將對(duì)融資規(guī)模、融案資方式、融資使用伴、融資風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行八綜述。敗一、項(xiàng)目公司股權(quán)俺結(jié)構(gòu)擺本融資方案工

3、程造哀價(jià)暫按5.5億元擺考慮，另需承擔(dān)前翱期費(fèi)用4億元，項(xiàng)吧目總投資共計(jì)9.搬5億元?；羟窨h城凹鎮(zhèn)建設(shè)投資有限公昂司（以下簡(jiǎn)稱“霍氨邱城投公司”）作凹為政府方出資代表把，與社會(huì)資本共同擺組建項(xiàng)目公司。其叭中，霍邱城芭投公司占股比例為背10%；中標(biāo)社會(huì)俺資本占股比例為9鞍0%。項(xiàng)目公司注拔冊(cè)資本為壹億柒仟皚萬(wàn)元人民幣（為項(xiàng)敗目總投資的20%班），注冊(cè)資金須在笆中標(biāo)企業(yè)合同簽訂半后30日內(nèi)全額到耙?guī)ぃ?xiàng)目公司的注安冊(cè)資本金專門(mén)用于癌本項(xiàng)目的投資、建奧設(shè)、運(yùn)營(yíng)及維護(hù)等藹，亦可用來(lái)支付前凹期費(fèi)用。霸二、投（籌）資模捌式暗本工程為PPP項(xiàng)埃目，我公司根據(jù)自鞍身財(cái)務(wù)狀況計(jì)劃采拔用投入自有資金和隘商業(yè)融資方

4、式籌措哀本工程建設(shè)資金。埃商業(yè)融資采用銀行澳信貸、商業(yè)信用擔(dān)敖保相結(jié)合的融資模百式。采用這種籌資敖方式可以針對(duì)工程擺實(shí)際進(jìn)度情況按資搬金投入計(jì)劃適時(shí)投愛(ài)入，同時(shí)考慮積極斑整合我公司作為市扳政工程施工企業(yè)在吧勞力、設(shè)備、材料罷等方面的資源優(yōu)勢(shì)啊，以確保工程順利半實(shí)施。翱三、投（籌）資結(jié)班構(gòu)斑本工程投（籌）資奧結(jié)構(gòu)主要由集團(tuán)公胺司自有資產(chǎn)和商業(yè)暗融資構(gòu)成。自有資搬產(chǎn)由集團(tuán)公司現(xiàn)金傲投入和資產(chǎn)投入（辦現(xiàn)有材料儲(chǔ)備、自礙有機(jī)械設(shè)備）構(gòu)成哎，商業(yè)融資主要由爸銀行信貸、抵押貸瓣款、商業(yè)信用擔(dān)保艾構(gòu)成，項(xiàng)目投（籌斑）資結(jié)構(gòu)圖和資金叭來(lái)源圖如下。拌四、融資規(guī)模和渠懊道疤本項(xiàng)目融資主要是把建安資金投入期的拌融資

5、，前期費(fèi)用由版我公司自有資金借疤出，項(xiàng)目公司注冊(cè)壩資本金（我公司承疤擔(dān)部分為1710翱0萬(wàn)元）由我公司拜自有資金注入?，F(xiàn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行承諾扒在我公司中標(biāo)后，哎提供貸款為950礙00萬(wàn)元、徽商銀斑行給我公司授信額翱度為7.6億元，澳完全可以保證本項(xiàng)拔的融資額要求。（伴銀行授信及貸款意罷向書(shū)附后）板第二節(jié)項(xiàng)目財(cái)斑務(wù)方案百本項(xiàng)目合作期限為邦13年，通過(guò)資格預(yù)審和競(jìng)爭(zhēng)性磋商傲，中標(biāo)單位成立存阿續(xù)的項(xiàng)目公司，建罷設(shè)期為3年，運(yùn)營(yíng)百期為10年，從項(xiàng)癌目建設(shè)竣工后一年捌開(kāi)始，政府開(kāi)始逐拜步回購(gòu)，直至第1壩3年回購(gòu)?fù)瓿?。邦本?xiàng)目的財(cái)務(wù)測(cè)算阿的依據(jù)是業(yè)主提供骯的相關(guān)數(shù)據(jù)、本公背司的實(shí)際情況和市唉場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)際經(jīng)驗(yàn)襖

6、，最后經(jīng)測(cè)算的本胺項(xiàng)目全部投資內(nèi)部澳收益率為5.09罷%，項(xiàng)目投資回收跋期為10.35年礙，折現(xiàn)率為銀行同伴期基準(zhǔn)利率時(shí)的凈佰現(xiàn)值為805.1敗1萬(wàn)元，增值稅按胺國(guó)家現(xiàn)行稅收政策半執(zhí)行，企業(yè)所得稅安按25%征收。般財(cái)務(wù)分析測(cè)算的有傲關(guān)邊界條件如下：拜a、項(xiàng)目公司的股跋權(quán)結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目公司芭注冊(cè)資本金傲萬(wàn)元，政府平臺(tái)澳公司出資白萬(wàn)元，持股10%伴，中標(biāo)公司持股9柏0%，出資162半00萬(wàn)元，注冊(cè)哎資本金第一次出資扮不低于500萬(wàn)元爸，其余資本金根據(jù)拔項(xiàng)目資金需求按照埃持股比例分批到位隘。傲b、項(xiàng)目建設(shè)期為藹3年，總投資額6骯0000萬(wàn)元，第岸一年完成產(chǎn)值約3壩0%，第二年完成扮產(chǎn)值約40%，第艾三年

7、完成產(chǎn)值30跋%。項(xiàng)目第二年底耙結(jié)頂，第三年底竣傲工。擺c、本項(xiàng)目預(yù)付工俺程款10%，在項(xiàng)扳目開(kāi)工第一個(gè)月底哎支付，工程進(jìn)度款敖為每月工作量的7版5%，第三年竣工凹后支付至85%，挨用預(yù)付款抵扣該差傲額的10%，第五邦年結(jié)算完成付至9安5%。項(xiàng)目總額的挨5%為質(zhì)量保證金壩，竣工滿一年退3傲0%，滿二年退3矮0%滿三年退20襖%，滿四年退10敖%，滿五年退剩余敖10%。柏d、履約保證30拔00萬(wàn)元為現(xiàn)金保按證，項(xiàng)目第二年底結(jié)頂時(shí)退50%，笆即1500萬(wàn)元，板第三年底竣工時(shí)退鞍剩余50%，即1隘500萬(wàn)元。霸e、建設(shè)期投入使拜用資金的順序?yàn)椋喊巾?xiàng)目公司注冊(cè)資本案金，銀行貸款。工襖程項(xiàng)目進(jìn)度款每2骯

8、個(gè)月支付一次，時(shí)扳間點(diǎn)為次月底，直懊至支付完成。挨f、項(xiàng)目公司建設(shè)疤期費(fèi)用由施工方承吧擔(dān)，項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)盎期的運(yùn)營(yíng)成本有項(xiàng)拔目公司承擔(dān)。哎g、項(xiàng)目回購(gòu)方式皚為：通過(guò)股權(quán)溢價(jià)俺和資產(chǎn)溢價(jià)進(jìn)行回?cái)≠?gòu)，回購(gòu)款為建設(shè)唉成班本+資金利息。第4年回購(gòu)20%，班以后年度等額回購(gòu)熬，第5年至第13奧年每年回購(gòu)8.8稗9%。半h、每半年向銀行藹支付一次資金利息巴，利息由項(xiàng)目公司襖支付。安i、銀行資金成本氨年利率為基準(zhǔn)利率擺上浮10%，目前拔5年以上貸利率為礙5.39%；政府熬平臺(tái)公司頒萬(wàn)元的注冊(cè)資本不巴考慮資金成本。擺j、政府平臺(tái)公司斑回購(gòu)支付利息，按安照投資總成本減去跋政府平臺(tái)公司資本白金萬(wàn)元后癌的余額，再乘5

9、年拔以上貸款基準(zhǔn)利率瓣上浮15%計(jì)算。斑k、政府回購(gòu)支付奧利息時(shí)，不包括項(xiàng)白目履約保證金30白00萬(wàn)元和項(xiàng)目公骯司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。佰本項(xiàng)目收入是政府皚回購(gòu)項(xiàng)目支付的回般購(gòu)款，包括建設(shè)工按程款和利息。項(xiàng)目敗的總投資金額由工啊程建設(shè)費(fèi)、其他費(fèi)按用等構(gòu)成，總投資佰額為6億元（含政氨府平臺(tái)公司資本金辦出資），政府平臺(tái)叭公司回購(gòu)款總收入芭為（建設(shè)成本-政府平臺(tái)公司資本金擺出資+利息）76叭250萬(wàn)元。拌本項(xiàng)目的支出包括俺工程建設(shè)費(fèi)用56澳400萬(wàn)元，其他鞍建設(shè)費(fèi)用3600拔萬(wàn)元，稅金及附加昂538萬(wàn)元，融資背費(fèi)用12329萬(wàn)敖元，運(yùn)營(yíng)支出64邦8萬(wàn)元。笆本項(xiàng)目的預(yù)期盈虧叭基本持平，資金收癌支保持平衡。熬具體

10、數(shù)據(jù)詳見(jiàn)以下澳測(cè)算附表。百一、項(xiàng)目建設(shè)總投拜資估算哎二、營(yíng)運(yùn)成本構(gòu)成礙估算百本項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本扮估算如下表。巴說(shuō)明：上表包含的白運(yùn)營(yíng)成本僅限于維扒持項(xiàng)目公司正常運(yùn)營(yíng)所需的開(kāi)支，工稗程建設(shè)其他費(fèi)用中唉除建設(shè)單位管理費(fèi)百、保險(xiǎn)費(fèi)用外，其熬他工程建設(shè)費(fèi)用均藹未包含。澳金額單位：萬(wàn)熬元癌三、項(xiàng)目總成本費(fèi)扒用估算概述哎項(xiàng)目公司總成本費(fèi)跋用包括運(yùn)營(yíng)成本和頒財(cái)務(wù)成本，其中運(yùn)敖營(yíng)成本僅包括維持百項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)所需絆的必要開(kāi)支，財(cái)務(wù)拜成本是以項(xiàng)目公司挨的名義向外部銀行矮融資產(chǎn)生的利息支拜出。單位：萬(wàn)元四、項(xiàng)目現(xiàn)金流量凹表測(cè)算疤五、項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值、伴收益率、投資回收罷期等財(cái)務(wù)指標(biāo)情況靶（一）項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值把折現(xiàn)率為同期銀行埃

11、基準(zhǔn)利率，即年利白率4.9%時(shí)，項(xiàng)八目的累計(jì)凈現(xiàn)值為版3044.72萬(wàn)案元，折現(xiàn)率為5.扒1%時(shí)，項(xiàng)目的累熬計(jì)凈現(xiàn)值為-81拜.63萬(wàn)元，具體懊折算明細(xì)表如下。襖（二）投資收益率敗項(xiàng)目投資內(nèi)部收益爸率是指項(xiàng)目計(jì)算期笆內(nèi)凈現(xiàn)值流量現(xiàn)值爸累計(jì)等于零時(shí)的折拜現(xiàn)率，即FIRR百作為折現(xiàn)率使以下拔等式成立。鞍其中：藹CI：按項(xiàng)目現(xiàn)金流入量；凹CO：哀項(xiàng)目現(xiàn)金流出量；敖（CI-CO）t岸：霸第t年的凈現(xiàn)金流啊量；拔n:板財(cái)務(wù)計(jì)算期（對(duì)于笆PPP項(xiàng)目為政府啊和社會(huì)資本合作期搬）把FIRR：襖財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。拜根據(jù)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值折敖算表，使用插值法挨求本項(xiàng)目的內(nèi)部收暗益率，計(jì)算如下:爸NPV（4.9%跋）=304

12、4.7搬2案NPV（5.1%扮）=-81.6胺3搬FIRR=4.9班%+（5.1%-案4.9%）*30愛(ài)44.72/（3澳044.72+8皚1.63）=5.哀09%伴即本項(xiàng)目的投資內(nèi)吧部收益率為5.0岸9%般（三）投資回收期案項(xiàng)目投資回收期即盎項(xiàng)目?jī)羰找婊厥胀栋钯Y所需要的時(shí)間，埃根據(jù)本項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值癌折算表，累計(jì)凈現(xiàn)爸金流量由負(fù)值變?yōu)榘剂愕臅r(shí)點(diǎn)，即為本案項(xiàng)目的投資回收期白。氨本項(xiàng)目投資回收期吧=10+2103澳.41/（210絆3.41+387骯1.29）=10罷.35年拜六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析阿及要求傲（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分拔析跋本項(xiàng)目存在一定的盎財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要有氨以下幾個(gè)方面。礙1、項(xiàng)目的凈現(xiàn)值背風(fēng)險(xiǎn)。根

13、據(jù)前面的吧財(cái)務(wù)測(cè)算，本項(xiàng)目敖的累計(jì)凈現(xiàn)值為8扮05.11萬(wàn)元，骯金額比較低，且折扳算率僅為同期銀行白基準(zhǔn)利率4.9%白，在同項(xiàng)目社會(huì)必般要報(bào)酬率5.1%擺以上時(shí)，會(huì)出現(xiàn)凈白現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即為跋不可行項(xiàng)目，存在百一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，案2、項(xiàng)目的內(nèi)部收絆益風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)測(cè)算把，本項(xiàng)目的全部投邦資內(nèi)部收益率為5.09%，內(nèi)部收般益率比較低，而且捌項(xiàng)目本身存在一些唉不確定的因素，困邦難導(dǎo)致項(xiàng)目收益率俺會(huì)更低。吧3、項(xiàng)目投資回收把期風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)測(cè)算叭，本項(xiàng)目的投資回俺收期為10.35柏年，回收期限非常笆的長(zhǎng)，若招標(biāo)人不版能按合同及時(shí)履行懊義務(wù)，則回收期限哎會(huì)更加的漫長(zhǎng)，導(dǎo)俺致項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本澳和財(cái)務(wù)費(fèi)用的加大拌，存在

14、一定的財(cái)務(wù)阿風(fēng)險(xiǎn)。耙4、償還到期債務(wù)霸風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目投資艾除了項(xiàng)目公司資本骯金外，還有大部分懊的投資是通過(guò)項(xiàng)目皚公司對(duì)外的融資，霸銀行和金融公司對(duì)哀外融資有期限要求隘，到昂期要還款付息，而傲本項(xiàng)目的周期非常佰的長(zhǎng)，若招標(biāo)人不靶能及時(shí)履行合同，瓣及時(shí)進(jìn)行回購(gòu)，則拔可能導(dǎo)致項(xiàng)目公司傲不能償還到期債務(wù)佰，存在違約風(fēng)險(xiǎn)。稗（二）對(duì)招標(biāo)人的藹要求奧為保證項(xiàng)目建設(shè)順利推進(jìn)，同時(shí)保證翱本項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行耙性，避免不必要的皚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)招標(biāo)按人提出以下要求。翱1、允許項(xiàng)目公司鞍注冊(cè)資本金分次到昂位，為避免造成資拜金沉淀，增加財(cái)務(wù)八成本，招標(biāo)人應(yīng)允艾許項(xiàng)目公司的注冊(cè)吧資本金分次到位，拌我公司將根據(jù)項(xiàng)目盎施工計(jì)劃及資

15、金需挨求，在不影響項(xiàng)目扒建設(shè)進(jìn)度的條件下拔，分批次注入資本安金。吧2、招標(biāo)人在項(xiàng)目伴建設(shè)完成后，能夠襖對(duì)項(xiàng)目及時(shí)進(jìn)行回柏購(gòu)，前期回購(gòu)比例邦適當(dāng)大些，這樣可白以及時(shí)償還項(xiàng)目公唉司債務(wù)，降低財(cái)務(wù)吧成本，同時(shí)也可以擺縮短項(xiàng)目投資回收絆期。佰3、項(xiàng)目公司發(fā)生昂的地方性稅費(fèi)，招挨標(biāo)人應(yīng)給予減免，捌這樣可以減輕項(xiàng)目疤公司的資金壓力，頒也可以降低項(xiàng)目公爸司的成本費(fèi)用，從百提高項(xiàng)目財(cái)務(wù)收益伴的可行性。頒第三節(jié)建設(shè)資八金需求及投資計(jì)劃矮一、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度奧計(jì)劃隘本項(xiàng)目建設(shè)期為3扒年，總投資額60礙000萬(wàn)元，第一翱年完成產(chǎn)值約30敖%，第二年完成產(chǎn)八值約40%，第三擺年完成產(chǎn)值30%鞍。項(xiàng)目第二年底結(jié)邦頂，第三年

16、底竣工盎，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)搬劃如下表。爸二、資本金到位計(jì)盎劃拔若我公司中標(biāo)，將唉在PPP項(xiàng)目合同骯簽訂后60天內(nèi)成翱立項(xiàng)目公司，成立奧時(shí)到位資本金不少澳于500萬(wàn)元，后昂續(xù)資本金將根據(jù)資昂金需求分步到位，藹及時(shí)保證項(xiàng)目建設(shè)翱進(jìn)度，資本金到位案計(jì)劃如下表。罷三、銀行融資計(jì)劃靶根據(jù)本項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)懊度計(jì)劃及資金需求叭計(jì)劃，經(jīng)測(cè)算安排爸，建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)期邦年度融資借款還款挨計(jì)劃如下表。叭四、資金投資使用捌計(jì)劃藹本項(xiàng)目預(yù)付工程款胺10%，在項(xiàng)目開(kāi)啊工第一個(gè)月底支付擺，工程進(jìn)度款為每敖月工作量的75%礙，第三年竣工后支巴付至85%，用預(yù)疤付款抵扣該差額的案10%，第五年結(jié)佰算完成付至95%阿。項(xiàng)目總額的5%敗為

17、質(zhì)量保證金，竣阿工滿一年退30%凹，滿二年退30%懊滿三年退20%，絆滿四年退10%，版滿五年退剩余10疤%。根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)翱進(jìn)度計(jì)劃及資金需艾求，本項(xiàng)目的資金疤投資計(jì)劃如下表。挨第四節(jié)版襖投融資方案其他需暗要說(shuō)明的內(nèi)容敖需要說(shuō)明的是，根芭據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，拔目前的金融政策對(duì)以財(cái)政資金為還款艾來(lái)源的項(xiàng)目貸款進(jìn)跋行了比較嚴(yán)格的限拜制，所以投標(biāo)人若靶中標(biāo)本項(xiàng)目，在實(shí)挨施過(guò)程中，需要招爸標(biāo)人提供必要配合百條件以滿足銀行融襖資要求，以確保本叭項(xiàng)目的建設(shè)。敖方案二：PPP項(xiàng)唉目投融資方案啊目 錄唉第一節(jié)項(xiàng)目融資疤方案骯一、項(xiàng)目PPP合懊作模式稗二、項(xiàng)目公司股本昂金方案搬三、項(xiàng)目貸款融資叭方案矮四、資金籌措的

18、應(yīng)挨急預(yù)案頒五、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)哎分析及其控制方案拔 矮第二節(jié)資本金罷比例、籌措啊第三節(jié)債務(wù)資艾金籌措辦第四節(jié)融資計(jì)瓣劃概述骯第一節(jié)項(xiàng)目融資絆方案澳一、項(xiàng)目PPP合懊作模式版福鼎市文化藝術(shù)中扒心PPP項(xiàng)目總建笆筑面積為平方安米，工程造價(jià)約胺萬(wàn)元，建設(shè)把工期年，運(yùn)營(yíng)拌期年。項(xiàng)目翱采用PPP模式投跋資建設(shè)，若我公司有幸中標(biāo)，將根據(jù)瓣招標(biāo)要求，與政府扳指定的平臺(tái)公司共疤同組建項(xiàng)目公司，氨項(xiàng)目公司注冊(cè)資本瓣金為萬(wàn)元癌，公私合營(yíng)比例挨:，項(xiàng)目公司資岸金實(shí)行專戶管理。罷根據(jù)投標(biāo)文件確定岸的合作期，政府平斑臺(tái)公司完成投資回礙報(bào)支付后，奧我公司將項(xiàng)目公司絆股權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府指八定的平臺(tái)公司，項(xiàng)艾目公司成為政府平邦臺(tái)公

19、司的全資子公唉司。吧二、項(xiàng)目公司股本八金方案霸（一）項(xiàng)目公司注唉冊(cè)資本金愛(ài)項(xiàng)目公司注冊(cè)資本吧金為萬(wàn)元，公百私合營(yíng)比例:哀，政府平臺(tái)公司出叭資萬(wàn)元，挨股權(quán)比例為%藹，我公司出資唉萬(wàn)元，股權(quán)比懊例為%。靶我公司準(zhǔn)備對(duì)本項(xiàng)瓣目投入自有資金敗萬(wàn)元，作為邦注冊(cè)資本金注入項(xiàng)叭目公司，作為該項(xiàng)挨目前期建設(shè)資金，斑見(jiàn)附表一。巴（二）自有資金情柏況隘為確保本項(xiàng)目投資敖建設(shè)的順利開(kāi)展，矮我公司高度重視，佰積極參與投標(biāo)以支氨持地方建設(shè)的需要頒。若我公司中標(biāo)，擺將在PPP項(xiàng)目合昂同簽訂后60天內(nèi)藹成立項(xiàng)目公司，成敗立時(shí)到位資本金不藹少于萬(wàn)元，懊后續(xù)資本金將根據(jù)岸資金需求分步到位般，及時(shí)保證項(xiàng)目建絆設(shè)進(jìn)度。敗我公司擬投

20、入的疤萬(wàn)元資本金全擺部為我公司的自有俺流動(dòng)資金，從以下般幾個(gè)方面，可以保襖證自有資金出資到頒位。辦1、從我公司20半15年底經(jīng)審計(jì)的敗財(cái)務(wù)報(bào)表上自有貨骯幣資金，以及近期頒銀行連續(xù)5個(gè)工作矮日存款余額證明，懊可以保證我公司有哎充足的資金投入。瓣2、我公司長(zhǎng)年以氨來(lái)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健高效，安近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)高扳速增長(zhǎng)，確保了公敖司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和穩(wěn)定胺的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，辦可以充分保證在本澳項(xiàng)目上自有資金的骯投入。板3、在本項(xiàng)目建設(shè)敖期內(nèi)，我公司前期隘大量工程項(xiàng)目已進(jìn)半入或即將進(jìn)入收款熬高峰期，將帶來(lái)大辦量的現(xiàn)金流入，可啊以充分保障本項(xiàng)目隘的自有資金投入。皚三、項(xiàng)目貸款融資隘方案襖本項(xiàng)目將采用項(xiàng)目唉貸款融資的方式進(jìn)愛(ài)行

21、建設(shè)，在項(xiàng)目公懊司注冊(cè)成立后，將霸與銀行等金融機(jī)構(gòu)艾進(jìn)行合作，并通過(guò)傲金融機(jī)構(gòu)的融資渠岸道獲得更多的資金百支持。本工程項(xiàng)目爸估算總投資約6億跋元人民幣，除資本班金1.8億元外，阿項(xiàng)目建設(shè)資金缺口癌約4.2億元。根據(jù)工程進(jìn)度及資金奧使用計(jì)劃，通過(guò)項(xiàng)癌目融資的方式逐步半到位。隘我公司已就本項(xiàng)目皚情況與多家合作銀斑行開(kāi)展了深度溝通疤，在對(duì)招標(biāo)人當(dāng)?shù)匕私?jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力和我盎公司經(jīng)營(yíng)狀況充分氨信任的基礎(chǔ)上，已拌有數(shù)家銀行提出了靶基本的貸款意向，耙在本項(xiàng)目的投資上八，我公司優(yōu)先考慮斑以項(xiàng)目貸款方式取哀得融資資金。懊目前我公司與建設(shè)阿銀行就本項(xiàng)目已達(dá)暗成融資意向，若我版公司被貴方選定中拜標(biāo)，銀行已承若將斑以相對(duì)

22、優(yōu)惠的利率骯向本項(xiàng)目提供最高伴5億元的融資貸款拔用于項(xiàng)目建設(shè)。貸般款方案如下表。藹對(duì)于項(xiàng)目貸款的融岸資方式，我公司已襖有多個(gè)投資項(xiàng)目的艾成功經(jīng)驗(yàn)，申請(qǐng)難爸度比較低、資金保笆障性高、還款操作礙靈活，且以我公司敖資產(chǎn)和信用作為擔(dān)疤保、背書(shū)，可以確跋保資金足額、及時(shí)百地到位。巴四、資金籌措的應(yīng)拜急預(yù)案吧在項(xiàng)目資金籌措過(guò)傲程中可能出現(xiàn)意外案的情況，比如項(xiàng)目熬貸款融資銀行沒(méi)有唉及時(shí)放款等，針對(duì)暗這些意外情況，我公司制定了詳細(xì)的艾應(yīng)急預(yù)案，主要包壩括以下應(yīng)急措施。唉1、我公司與省內(nèi)疤多家銀行擁有良好佰的合作關(guān)系，并建愛(ài)立了戰(zhàn)略伙伴合作背關(guān)系，獲得建設(shè)銀鞍行、光大銀行和工版商銀行等多家銀行礙的授信額度總計(jì)達(dá)

23、跋20億元，如果已礙簽訂合作意向的銀啊行出現(xiàn)意外，不能半履行融資協(xié)議，其芭他合作銀行完全可耙以替代。捌2、我公司作為大板型的集團(tuán)建筑施工半企業(yè)，擁有良好的壩企業(yè)信用并很早開(kāi)骯展搬了應(yīng)付賬款、應(yīng)付俺票據(jù)、預(yù)付賬款和爸上下游供應(yīng)商信用敗融資業(yè)務(wù)，可以在爸較短的時(shí)間內(nèi)籌集叭足夠的資金作為補(bǔ)拔充。阿3、在最不利的意巴外情況下，我公司版可以動(dòng)用自有流動(dòng)隘資金來(lái)保證項(xiàng)目建吧設(shè)資金需要。隨本稗投標(biāo)文件，我公司安提供了2015年拔度財(cái)務(wù)報(bào)表和銀行拌存款余額證明，都板能證明我公司自有啊流動(dòng)資金完全能滿把足本項(xiàng)目注冊(cè)資本礙金和后期建設(shè)資金芭的需求。礙4、本公司擁有健稗全完善的財(cái)務(wù)管理暗體系，為了加強(qiáng)資澳金管理，成

24、立了內(nèi)安部銀行，由專業(yè)團(tuán)暗隊(duì)負(fù)責(zé)公司的融資哀、擔(dān)保、銀行承兌奧和保函等業(yè)務(wù)，并板與多家基金公司及俺財(cái)務(wù)公司建立了戰(zhàn)按略伙伴合作關(guān)系，拜公司還在積極準(zhǔn)備稗集團(tuán)上市，通過(guò)上熬市進(jìn)行融資。氨5、為保證本項(xiàng)目邦資金需求，我公司襖將所需的資金納入敗年度預(yù)算管理，并稗實(shí)行?？顚Ｓ?。根艾據(jù)董事會(huì)批準(zhǔn)的年罷度投資計(jì)劃，經(jīng)財(cái)埃務(wù)部門(mén)審核、綜合半平衡后編制年度現(xiàn)般金流量表，報(bào)公司把總經(jīng)理、董事長(zhǎng)審安批后執(zhí)行。資金實(shí)鞍行?？顚Ｓ霉芾?，八不得挪用，保證本挨項(xiàng)目的建設(shè)資金需昂求。靶五、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)盎分析及其控制方案懊本項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中拔可能會(huì)遇到以下融瓣資風(fēng)險(xiǎn)。吧1、信用風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)敖目融資所面臨的信礙用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有傲關(guān)參

25、與方不能履行爸協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而班出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。傲2、完工風(fēng)險(xiǎn)。完白工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)拜法完工、延期完工拌或者完工后無(wú)法達(dá)板到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而隘帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目澳的完工風(fēng)險(xiǎn)存在于骯項(xiàng)目建設(shè)階段，它跋是項(xiàng)目融資的主要扳核心風(fēng)險(xiǎn)之一。完班工風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目公司捌而言意味著利息支巴出的增加、貸款償扮還期限的延長(zhǎng)。埃3、金融風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)伴目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要敗表現(xiàn)在項(xiàng)目融資中盎利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)拜險(xiǎn)兩個(gè)方面。必須半對(duì)自身難以控制的絆金融市場(chǎng)上可能出柏現(xiàn)的變化加以認(rèn)真昂分析和預(yù)測(cè)，如匯鞍率波動(dòng)、利率上漲般、通貨膨脹、國(guó)際爸貿(mào)易政策的趨向等阿，這些因素會(huì)引發(fā)絆項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)。扳4、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)拜。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是阿指由于滿足環(huán)保法

26、霸規(guī)要求而增加的新疤資產(chǎn)投入或迫使項(xiàng)頒目停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。隨襖著公眾愈來(lái)愈關(guān)注芭對(duì)自然環(huán)境的影響哀，國(guó)家頒布了日益搬嚴(yán)厲的法令來(lái)控制皚輻射、廢棄物、有班害物質(zhì)的運(yùn)輸及低哎效使用能源和不可盎再生資源?！拔廴景阏叱袚?dān)環(huán)境債務(wù)”藹的原則已被廣泛接斑受。因此，也應(yīng)該礙重視項(xiàng)目融資期內(nèi)皚有可能出現(xiàn)的任何靶環(huán)境保護(hù)方面的風(fēng)扮險(xiǎn)。昂針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，我癌公司將采取如下措愛(ài)施進(jìn)行控制。哎1、我公司將嚴(yán)格安控制項(xiàng)目所有參與霸者，通過(guò)多種方式搬選擇優(yōu)秀的供應(yīng)商艾及頒項(xiàng)目參與方，并對(duì)柏他們持續(xù)進(jìn)行評(píng)估辦，優(yōu)勝劣汰，將各背參與方的信用風(fēng)險(xiǎn)叭控制在較低的水平壩。奧2、我公司將采用半項(xiàng)目總承包的方式跋進(jìn)行項(xiàng)目整體實(shí)施耙，由我公司負(fù)

27、責(zé)項(xiàng)罷目的整體建設(shè)，對(duì)捌項(xiàng)目公司負(fù)總責(zé)，瓣我公司基于自身完俺備的管理體系，確板保項(xiàng)目按時(shí)、保質(zhì)吧竣工。搬3、我公司作為大礙型集團(tuán)施工企業(yè)，靶與眾多銀行等金融叭機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期及捌穩(wěn)固的資金使用平埃臺(tái)，具有運(yùn)用傳統(tǒng)笆及新型的金融衍生把工具獲得資金的能啊力。芭4、在項(xiàng)目建設(shè)期澳間，若出現(xiàn)超工程隘結(jié)算、資金以外短辦缺等困難情況，我安公司將及時(shí)為以項(xiàng)愛(ài)目公司主體向銀行叭申請(qǐng)融資提供所需版的相關(guān)文件、信用翱擔(dān)保及承若等支持昂，確保項(xiàng)目公司資罷金及時(shí)足額到位，把保障本項(xiàng)目的順利靶建設(shè)和穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。氨5、我公司將在項(xiàng)半目的實(shí)施中充分考盎慮環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)；跋擬定環(huán)境保護(hù)計(jì)劃扳，并在計(jì)劃中考慮白到未來(lái)可能加強(qiáng)的百環(huán)保

28、管制；以環(huán)保靶立法的變化為基礎(chǔ)凹進(jìn)行環(huán)保評(píng)估，把稗環(huán)保評(píng)估納入項(xiàng)目案的監(jiān)督范圍內(nèi)。艾第二節(jié)資本金班比例、籌措愛(ài)根據(jù)采購(gòu)文件要求鞍，項(xiàng)目公司由兩個(gè)板單位聯(lián)合組成，其哀中乙1單位為xx胺xxxxxx有限笆公司，乙2單位為奧xxxxxxxx隘有限公司，項(xiàng)目公哎司注冊(cè)資本設(shè)定為拜壹億玖仟萬(wàn)（19挨0，000，00藹0）元整，具體見(jiàn)翱下表：罷乙1方（xxxx跋x(chóng)xxx有限公司百）認(rèn)繳的注冊(cè)資本板為壹仟玖佰萬(wàn)（1安900萬(wàn)元）整，頒占項(xiàng)目公司注冊(cè)資礙本總額的百分之十艾（10%）；乙2襖方（xxxxxx把xx有限公司）認(rèn)敗繳的注冊(cè)資本為壹傲億柒仟壹佰萬(wàn)元整（171000萬(wàn)隘元），占項(xiàng)目公司絆注冊(cè)資本總額的百

29、疤分之九十（90%靶）。笆乙1、乙2均以貨扮幣方式出資，雙方暗承諾將根據(jù)適用法拔律及當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門(mén)頒的規(guī)定依法繳納注皚冊(cè)資本金。項(xiàng)目公艾司資本金的到位時(shí)昂間應(yīng)滿足本協(xié)議項(xiàng)半下的工程建設(shè)其他澳費(fèi)用的支付及鋪底阿流動(dòng)資金等需求，氨項(xiàng)目公司的注冊(cè)資艾本金由甲乙雙方按矮照各自認(rèn)繳的持股骯比例同步繳納到位癌。項(xiàng)目公司成立后襖，公司注冊(cè)資本資襖金必須在合同簽訂愛(ài)后30日全額到帳凹。我們承諾在被選暗定為中選投標(biāo)人后礙，將按規(guī)定與xx案xxxxxx有限壩公司共同成立項(xiàng)目澳公司，并保證項(xiàng)目半公司的注冊(cè)資本金扳和項(xiàng)目建設(shè)資金按般照項(xiàng)目協(xié)議約定的笆時(shí)間和金額及時(shí)、吧足額到位。昂第三節(jié)債務(wù)資斑金籌措鞍本項(xiàng)目債務(wù)資金為吧

30、信貸資金，主要是澳建設(shè)期內(nèi)投入資金芭，我公司擬定：百1、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行靶XX分行借款人民板幣36000萬(wàn)元哎，貸款期限為10敗年，等笆額還本付息，貸款拔利率為中國(guó)人民銀百行規(guī)定長(zhǎng)期借款利傲息（年息約4.7安5%），如有上浮氨，上浮比例控制在班10-20%；爸2、徽商銀行XX霸分行借款人民幣3傲6000萬(wàn)元，貸熬款期限為10年，版等額還本付息，貸皚款利率為中國(guó)人民擺銀行規(guī)定長(zhǎng)期借款柏利息（年息約4.鞍75%），如有上跋浮，上浮比例控制擺在10-20%；隘3、現(xiàn)上述兩銀行罷已分別出具了貸款辦意向書(shū)和授信證明礙，完全可以保證本氨項(xiàng)目融資之需要。辦第四節(jié)融資計(jì)斑劃概述愛(ài)一、資本結(jié)構(gòu)：7唉:3（債務(wù)資金/

31、斑股本金之比）。澳二、投標(biāo)人承諾在壩項(xiàng)目合同草簽后6笆0個(gè)工作日內(nèi)完成扒融資交割。三、項(xiàng)目公司股本稗（資本）和債務(wù)融懊資來(lái)源：伴1、投標(biāo)人自籌資埃金情況胺本投標(biāo)人自籌現(xiàn)金佰累計(jì)5億元以上，懊企業(yè)以機(jī)具、設(shè)備哀等實(shí)物資產(chǎn)投入予拌以補(bǔ)充，確保自籌安資金到位。暗2、自有投資的額佰度、來(lái)源扮根據(jù)2015年度藹及2015年7月昂集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表，本把公司至2016年氨5月?lián)碛胸泿刨Y金壩52763萬(wàn)元，霸同時(shí)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行耙將提供95000翱萬(wàn)元信貸支持，完懊全可以確保本工程熬的順利實(shí)施。伴（1）現(xiàn)金存款鞍我企業(yè)資金實(shí)力雄跋厚，自籌資金完全懊來(lái)源于企業(yè)自有資斑金，現(xiàn)有存款5億岸元，詳見(jiàn)本章“六骯、財(cái)務(wù)支持及其他

32、拌外部融資支持文件挨”。安（2）公司在建項(xiàng)傲目情況芭我公司現(xiàn)有應(yīng)收帳斑款及在建工程回款拌及銀行貸款累計(jì)1霸8.4億元，其支熬付條件、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)白金流凈值如下表：暗 如上表所示扳，我公司在建任務(wù)拜形成的現(xiàn)金流和利啊潤(rùn)完全可以確保9藹.5億元的自有資矮金投入。翱（3）項(xiàng)目公司股爸權(quán)融資方案：可在辦項(xiàng)目公司的股權(quán)出啊資比例不低于40愛(ài)%（含）的基礎(chǔ)上骯，再進(jìn)行項(xiàng)目公司百股權(quán)融資。敖（4）企業(yè)近三年隘經(jīng)營(yíng)額和利潤(rùn)情況傲及未來(lái)三年預(yù)估白根據(jù)我企業(yè)近三年班財(cái)務(wù)報(bào)表，我企業(yè)扒近年來(lái)經(jīng)營(yíng)一直處八于良好的穩(wěn)步上升盎趨勢(shì)，預(yù)估未來(lái)三芭年會(huì)有穩(wěn)定的現(xiàn)金案流和利潤(rùn)額支撐企澳業(yè)投資，按照近三佰年增長(zhǎng)率預(yù)估未來(lái)挨三年的增長(zhǎng)

33、情況，盎本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況傲可以確保本項(xiàng)目所拜需的現(xiàn)金投入。企矮業(yè)近三年經(jīng)營(yíng)額和八利潤(rùn)情況及未來(lái)三岸年經(jīng)營(yíng)額和利潤(rùn)預(yù)矮估見(jiàn)下表：拜方案三：PPP項(xiàng)絆目投融資方案擺第一節(jié)融資計(jì)芭劃埃本投資項(xiàng)目的投資絆主體為我集團(tuán)股份擺公司獨(dú)資設(shè)立的項(xiàng)啊目公司，項(xiàng)目公司捌的資本金由我集團(tuán)懊股份公司全部出資邦，可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)把情況引進(jìn)其他財(cái)務(wù)跋投資人共同投入。疤我集團(tuán)股份公司指柏定的出資主體將作皚為項(xiàng)目公司的股東白，向其派遣董事、艾監(jiān)事等高級(jí)管理人哀員。斑項(xiàng)目建設(shè)資金分為熬項(xiàng)目資本金和信貸氨資金兩部分，由項(xiàng)捌目公司按照項(xiàng)目建白設(shè)需要和進(jìn)度分期佰分批到位。根據(jù)招瓣標(biāo)文件及其他資料氨測(cè)算，本項(xiàng)目投資阿總額皚約20.85億

34、元鞍，其中：項(xiàng)目資本八金為投資總額的3癌0%，即人民幣6般.26億元；信貸芭資金為投資總額的擺70%，即人民幣靶14.59億元。襖項(xiàng)目投資建設(shè)+回矮購(gòu)期限：項(xiàng)目投資瓣建設(shè)+回購(gòu)期限：俺合作期限11年，邦總建設(shè)期5年，付襖費(fèi)期6年。政府對(duì)跋本項(xiàng)目中的所有單拜項(xiàng)工程，在交工驗(yàn)啊收后6年內(nèi)分6期岸按合同約定的方式吧和時(shí)間向我方逐年岸按【2:3:2:把1:1:1】的比哀例支付本項(xiàng)目的可埃用性服務(wù)費(fèi)。隘項(xiàng)目公司將按照本敖項(xiàng)目工程投資建設(shè)半進(jìn)度，制定資金流吧量計(jì)劃，并對(duì)項(xiàng)目疤進(jìn)行隨時(shí)跟蹤，根俺據(jù)實(shí)際變化進(jìn)行修佰正，以保證資金到哎位。挨第二節(jié) 資金來(lái)扮源皚項(xiàng)目公司注冊(cè)資本稗金全部作為項(xiàng)目資凹本金，剩余項(xiàng)目資

35、壩本金來(lái)源于我公司背自有貨幣資金及經(jīng)柏營(yíng)性現(xiàn)金凈流量或唉我公司指定的產(chǎn)業(yè)稗投資基金等。信貸矮資金由項(xiàng)目公司向伴金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)，政扳府方為項(xiàng)目融資提稗供符合金融機(jī)構(gòu)要拌求的必要擔(dān)?；蛳喟株P(guān)支持文件。爸公司協(xié)助項(xiàng)目公司板依特許經(jīng)營(yíng)權(quán)享有版的收益權(quán)向銀行提爸供質(zhì)押擔(dān)保申請(qǐng)項(xiàng)按目貸款，金額14絆.59億元，融資白期限暫定11年（笆根據(jù)項(xiàng)目公司的運(yùn)哀營(yíng)情況而定），同皚期基準(zhǔn)利率上浮1板0%，財(cái)務(wù)費(fèi)用（俺貸款利息）約4.矮5億元。公司現(xiàn)已笆獲得銀行針對(duì)本項(xiàng)唉目出具的融資意向芭函（證明材料見(jiàn)附芭件）。安一、風(fēng)險(xiǎn)分析哀我集團(tuán)股份公司在按BT、BOT、P疤PP等項(xiàng)目建設(shè)、壩管理和融資方面擁佰有的豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)骯項(xiàng)目

36、建設(shè)過(guò)程中的頒融資風(fēng)險(xiǎn)能夠有效鞍控制，若一旦出現(xiàn)癌銀行貸款臨時(shí)不能拌到位的情況，我集絆團(tuán)股份公司將啟動(dòng)矮相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施按?？紤]到項(xiàng)目的融搬資工作受國(guó)內(nèi)大的拔經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融政鞍策影響很大，各家罷銀行對(duì)項(xiàng)目的融資挨條件也有差異，加般上融資工作的復(fù)雜板性，本項(xiàng)目在與銀哎行建立合作關(guān)系及皚項(xiàng)目融資工作的實(shí)艾施過(guò)程中，可能會(huì)邦面臨一定的難度和百風(fēng)險(xiǎn)。為此，我公拜司將充分利用“葛礙洲壩”的大型央企俺品牌效應(yīng)，積極推愛(ài)進(jìn)項(xiàng)目融資工作；鞍其次，我公司積極暗探索融資渠道，多白方位解決項(xiàng)目融資辦問(wèn)題；若項(xiàng)目融資俺工作遇到困難，將熬申請(qǐng)各股東給予支頒持，以保證項(xiàng)目建安設(shè)資金的需求。擺二、防范措施伴1、融資應(yīng)急方案

37、埃為防止我集團(tuán)股份哎公司參股的項(xiàng)目公板司在項(xiàng)目建設(shè)期間頒資金鏈的中斷，出現(xiàn)本項(xiàng)目建設(shè)資金扳不能及時(shí)滿足建設(shè)跋工程進(jìn)度的情況，皚我集團(tuán)股份公司承背諾啟動(dòng)資金籌措的背應(yīng)急預(yù)案：我集團(tuán)稗股份公司各分子公半司絕大部分資金歸版集至中國(guó)能建葛洲白壩財(cái)務(wù)公司，資金埃池規(guī)模超過(guò)120扮億元，完全可以滿頒足項(xiàng)目資金需求。矮2、資金監(jiān)管方案背項(xiàng)目公司將完善內(nèi)皚部控制，建立財(cái)務(wù)熬資金管理制度體系佰，實(shí)行資金收支預(yù)扳警機(jī)制，在特殊情背況時(shí)采取緊急融資拔方案。岸3、融資保障措施版（1）自有資金籌柏措保障笆我集團(tuán)股份公司在壩實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)總額和市愛(ài)場(chǎng)份額快速擴(kuò)張的背基礎(chǔ)上，營(yíng)業(yè)收入佰和利潤(rùn)總額保持了般持續(xù)增長(zhǎng)。在未來(lái)啊建設(shè)期內(nèi)

38、，按照本拌項(xiàng)目的投資總額3懊0%的自有資金出唉資是完全有保障的埃。公司近年財(cái)務(wù)狀頒況及經(jīng)營(yíng)情況列示襖如下：版本項(xiàng)目融資資金擬芭按總投資額的75頒%由項(xiàng)目公司向金翱融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，笆均用于本項(xiàng)目的工班程建設(shè)費(fèi)用，具體邦投入資金及時(shí)間根艾據(jù)工程項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)扒度確定。懊（2） 融資保障柏措施板我集團(tuán)股份公司是岸由中國(guó)葛洲壩集團(tuán)背公司控股的上市公拔司，是國(guó)家創(chuàng)新型氨企業(yè)。公司在多年巴經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與各伴大金融機(jī)構(gòu)建立了佰良好合作關(guān)系，銀哀行對(duì)我集團(tuán)股份公扒司的綜合授信額度百達(dá)2000億元，半擁有暢通的融資渠吧道。我集藹團(tuán)股份公司自有資昂金存量較大，完全俺可以保證項(xiàng)目臨時(shí)吧資金需求。故我集背團(tuán)股份公司其余建

39、笆設(shè)資金籌措也具有拔較強(qiáng)保障能力。拔為保障項(xiàng)目實(shí)施，稗在項(xiàng)目公司?？钯J爸款出現(xiàn)不能及時(shí)到吧位的情況，公司可柏通過(guò)多種渠道融資拔保證建設(shè)資金供給吧。班我集團(tuán)股份公司將安針對(duì)本項(xiàng)目與中國(guó)搬工商銀行股份有限百公司三峽葛洲壩支罷行、中國(guó)建設(shè)銀行版股份有限公司惠州傲市分行簽訂融資方把案意向書(shū)，意向性吧承諾提供上限20瓣億元的貸款。根據(jù)伴項(xiàng)目建設(shè)情況，可叭以根據(jù)項(xiàng)目公司的愛(ài)投資計(jì)劃安排借款襖。疤4、由銀行出具的靶銀行融資、金融服拔務(wù)方案拔（1）附件1：工傲商銀行出具的融絆資服務(wù)方案靶（2）附件2：建傲設(shè)銀行出具的融按資服務(wù)方案拜愛(ài)第三節(jié)關(guān)于融靶資方案的其他說(shuō)明背一、項(xiàng)目融資方案隘概述耙本項(xiàng)目的融資計(jì)劃背資

40、金主要有自有資敖金及銀行貸款組成奧，乙1方（xxx敗xxxxx公司）伴認(rèn)繳的注冊(cè)資本為敖壹仟玖佰萬(wàn)（19百，000，000佰）元整，占項(xiàng)目公挨司注冊(cè)資本總額的百分之十（10%板）；乙2方（xx熬xxxxxx有限唉公司）認(rèn)繳的注冊(cè)案資本為壹億柒仟壹霸佰萬(wàn)（171，0奧00，000）元拔整，占項(xiàng)目公司注柏冊(cè)資本總額的百分半之九十（90%）藹。若其余資金全部敖為銀行貸款（前期辦費(fèi)用4億元由企業(yè)敖自有資金出借），罷資金總額約叁萬(wàn)陸佰仟萬(wàn)元（360，扳000，000）傲整，約占項(xiàng)目總投啊資的65.46%艾。拜在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中版，自有資金主要用柏于前期費(fèi)用，銀行吧貸款主要用于后期伴工程實(shí)體建設(shè)，以敖及新增

41、工程預(yù)估及不可預(yù)見(jiàn)因素投入班資金。奧根據(jù)采購(gòu)文件要求矮，工程中標(biāo)后，由把我單位與xxxx百xxxx共同出資埃成立項(xiàng)目公司，負(fù)拌責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施骯投資、建設(shè)、運(yùn)維稗、管理、移交等工扳作。項(xiàng)目公隘司組建完成后，由皚宣xxxxxxx案x與我單位共同與柏項(xiàng)目公司簽訂施工凹合同，合同簽訂后擺，即進(jìn)入項(xiàng)目合作笆階段。搬項(xiàng)目合作期為從本唉項(xiàng)目簽署PPP項(xiàng)啊目協(xié)議之日起l2翱年的期間（含建設(shè)昂期、運(yùn)維期，計(jì)劃捌建設(shè)期不超過(guò)2年癌）。項(xiàng)目合作期間叭，與項(xiàng)目有關(guān)的所翱有資產(chǎn)，包括但不斑限于：道路工程、敗橋涵工程、管線工唉程、交通工程、照跋明工程、綠化工程伴、泵站工程及其它絆附屬工程；本項(xiàng)目半項(xiàng)下乙方擁有所有敗權(quán)的

42、知識(shí)產(chǎn)權(quán)；項(xiàng)絆目文件項(xiàng)下的合同性權(quán)利；運(yùn)維記錄俺、質(zhì)量保證計(jì)劃等背文件等，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)瓣期間主要是對(duì)現(xiàn)有哎的項(xiàng)目設(shè)施進(jìn)行維骯護(hù)及管理。跋運(yùn)營(yíng)期滿結(jié)束后，把乙方應(yīng)將項(xiàng)目資產(chǎn)拔無(wú)償移交甲方。把1、項(xiàng)目總體實(shí)施鞍所需資金由自有資盎金及債務(wù)資金組成稗。月度使用計(jì)劃金靶額及百分比如下，拜其中使用比例是指笆當(dāng)期項(xiàng)目到位資金八占項(xiàng)目實(shí)施所需資拌金總額的百分比。稗本工程項(xiàng)目為PP芭P工程項(xiàng)目，融資把項(xiàng)目計(jì)劃施工工期半為24個(gè)月，應(yīng)在板具備工程實(shí)施條件隘及監(jiān)理下達(dá)正式開(kāi)岸工令后，展開(kāi)工程礙實(shí)施建設(shè)。詳細(xì)的擺月度資金投入計(jì)劃白見(jiàn)下表和圖示。辦二、項(xiàng)目資金來(lái)源拔本項(xiàng)目的融資計(jì)劃把資金主要有自有資把金及銀行貸款組成昂，乙

43、1方（xxx艾xxxxx公司）矮認(rèn)繳的注冊(cè)資本為擺壹仟玖佰萬(wàn)（19擺，000，000柏）元整，占項(xiàng)目公稗司注冊(cè)資本總額的阿百分之十（10胺）；乙2方（xx奧xxxxxx有限耙公司）認(rèn)繳的注冊(cè)奧資本為壹億柒仟壹癌佰萬(wàn)（153，000，000）元案整，占項(xiàng)目公司注挨冊(cè)資本總額的百分扳之九十（90）艾。其余資金全部為把銀行貸款，資金總八額約叁萬(wàn)陸仟萬(wàn)元笆（360，000笆，000）整，約阿占項(xiàng)目總投資的7拜0。半1、根據(jù)招標(biāo)文件板對(duì)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的般要求以及自身豐富按的項(xiàng)目組織和管理白經(jīng)驗(yàn)，編制項(xiàng)目實(shí)柏施進(jìn)度計(jì)劃，進(jìn)而埃確定本項(xiàng)目按施工礙階段的資金使用計(jì)搬劃。藹2、投標(biāo)人根據(jù)招板標(biāo)文件要求，結(jié)合斑工程

44、項(xiàng)目特點(diǎn)和內(nèi)芭容、本市氣候特點(diǎn)叭，以及考慮融資成暗本等要素，經(jīng)過(guò)各唉要素優(yōu)化組合，制暗定了詳細(xì)的施工進(jìn)暗度計(jì)劃、施工方案鞍，并由此編制了建埃設(shè)資金使用計(jì)劃。半本工程總體施工安伴排分為四個(gè)階段，鞍具體安排是：第一扮階段：第一月至第耙五月，此階段主要拌進(jìn)臥陽(yáng)南路、西湖捌北路、蓼城路、S霸343（北外環(huán)至南外環(huán)段）的項(xiàng)目跋部搭建、清表、及扒路基工程施工，并癌自建瀝青生產(chǎn)站和伴水穩(wěn)生產(chǎn)站；第二捌階段：第六月至第爸十二月，此階段主捌要完成西湖北路改骯建、蓼城路改建、拌臥陽(yáng)南路改建等工挨程，并確保通車交埃付；第三階段：第罷十三月至第十九月耙，此階段主要是S氨343（北礙外環(huán)至南外環(huán)段）拔的路基及路面施工頒

45、；第四階段：第二絆十月至第二十四月把，此階段主要進(jìn)行佰S343（北外環(huán)俺至南外環(huán)段）的路斑面施工附屬工程施巴工。頒建設(shè)資金籌集和使壩用計(jì)劃也以此分為柏四個(gè)階段；第一階案段占項(xiàng)目建設(shè)資金絆總額的24.42白；第二階段占項(xiàng)俺目建設(shè)資金總額的唉47.83；第艾三階段占項(xiàng)目建設(shè)皚資金總額的25.俺68；第四階段氨占項(xiàng)目建設(shè)資金總唉額的2.07。頒詳盡的建設(shè)階段資爸金投入計(jì)劃見(jiàn)下表矮。拌附件：銀行信貸證昂明，銀行存款證明耙詳見(jiàn)本章“三、財(cái)壩務(wù)支持及其他外部板融資支持文件”。板三、年度借還款計(jì)敖劃與項(xiàng)目公司盈利扒預(yù)測(cè)表襖1、項(xiàng)目回購(gòu)期懊項(xiàng)目的回購(gòu)期定為百10年?；刭?gòu)期起跋點(diǎn)自本項(xiàng)目竣工驗(yàn)疤收合格之日起計(jì)，

46、藹霍邱縣人民政府開(kāi)稗始分期（10年）霸支付本項(xiàng)目回購(gòu)金靶額。把2、項(xiàng)目回購(gòu)方式拌本項(xiàng)目回購(gòu)方式為頒自本項(xiàng)目竣工驗(yàn)收傲合格之日起10年芭內(nèi)分20次付清（笆每半年支付一次，礙分20期等額本息愛(ài)支付）。疤3、項(xiàng)目回購(gòu)金額襖本項(xiàng)目回購(gòu)金額分敖為：（前期費(fèi)用部愛(ài)分。前期費(fèi)用為4般億元，政府按實(shí)際哎到位時(shí)間作為計(jì)息隘時(shí)間，分10年等敖額本息支付；（建熬安部分費(fèi)用。自運(yùn)班營(yíng)期之日算起（每背條道路運(yùn)營(yíng)期單獨(dú)凹計(jì)算），每年支付哎2次，每半年支付熬1次，分20期等氨額本息支付；（績(jī)斑效服務(wù)費(fèi)用，自運(yùn)把營(yíng)期開(kāi)始計(jì)算，每頒年支付一次，分1稗0年支付。熬4、債務(wù)融資計(jì)劃暗本工程建設(shè)期擬前矮8個(gè)月使用自有資啊本金，在項(xiàng)目

47、建設(shè)愛(ài)后期進(jìn)行債務(wù)融資安，在工程回購(gòu)時(shí)返按還債務(wù)融資費(fèi)用，壩債務(wù)融資計(jì)劃如下斑：5、項(xiàng)目還款方案暗本工程施工工期較氨長(zhǎng)，通過(guò)合理安排哀施工計(jì)劃，降低了跋融資成本及財(cái)務(wù)費(fèi)耙月，我公司融資來(lái)搬源主要為銀行貸款哎，針對(duì)本工程作為傲PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)跋，我公司計(jì)劃采用把公司盈利支付與項(xiàng)扒目回購(gòu)方案還款方暗案。澳本項(xiàng)目回購(gòu)方式為耙自項(xiàng)目竣工驗(yàn)收合扒格之日三個(gè)月內(nèi)支斑付第一次資金，以般后每年支付一次（爸分2批，半年一次氨），共分10次付百清。第一次竣工驗(yàn)芭收合格后三個(gè)月末拜支付合同價(jià)的10昂%。以后每年支付半合同價(jià)的10%，氨項(xiàng)目竣工后的10翱年內(nèi)，全部付清。隘我公司擬定第一次埃還款為，由公司收案到業(yè)主支付

48、的第一熬次回購(gòu)款后7日內(nèi)艾，還款金額約55巴80.4萬(wàn)元，用鞍于歸還銀行貸款本疤金3600萬(wàn)元，疤并償付當(dāng)期利息1柏980.4.43八萬(wàn)元，余款分10啊次付清，按照同比白例等額支付。絆具體還款數(shù)額及時(shí)跋間見(jiàn)下表：6、項(xiàng)目盈利預(yù)測(cè)邦工程施工完成后，絆即進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段，藹獲取利潤(rùn)是企業(yè)價(jià)柏值增長(zhǎng)的主要方式懊，因此，能否獲取俺穩(wěn)定、可持續(xù)的利藹潤(rùn)是企業(yè)進(jìn)行投資伴的重要決策依據(jù)。愛(ài)有鑒于此，不但要皚讓PPP項(xiàng)目社會(huì)疤資本“有錢(qián)可賺、奧有利可圖”，還要岸確保其利潤(rùn)的相對(duì)啊穩(wěn)定與可持續(xù)，降愛(ài)低社會(huì)資本在PP叭P項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)目標(biāo)叭利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，也是絆其重要的盈利模式吧設(shè)計(jì)思路之一。胺采用PPP模式有版可能造成社會(huì)

49、資本礙“暴利”，置政府按于尷尬境地；而非藹經(jīng)營(yíng)性公共項(xiàng)目則岸對(duì)社會(huì)資本缺乏吸佰引力，采用PPP埃模式后政府需要進(jìn)巴行適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼哎或者需要付費(fèi)，從扳而給政府帶來(lái)一定唉的財(cái)政壓力。為了爸吸引社會(huì)資本進(jìn)入疤更為廣泛的基礎(chǔ)設(shè)扮施和公用事業(yè)領(lǐng)域哀，同時(shí)確保PPP搬項(xiàng)目“盈利但不暴熬利”。哀四、融資風(fēng)險(xiǎn)分析愛(ài)及有效的控制手段白1、融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)擺類型盎（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。唉項(xiàng)目融資所面臨的壩信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目翱有關(guān)參與方不能履把行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。像跋提供貸款資金的銀奧行一樣，項(xiàng)目發(fā)起懊人也非常關(guān)心各參芭與方的可靠性、專背業(yè)能力和信用。版（2）完工風(fēng)險(xiǎn)。班完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目拌無(wú)法完工、延期完敖工或者完

50、工后無(wú)法吧達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)版而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)氨目的完工風(fēng)險(xiǎn)存在鞍于項(xiàng)目建設(shè)階段和癌試生產(chǎn)階段，它是般項(xiàng)目融資的主要核絆心風(fēng)險(xiǎn)之一。完工唉風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目公司而奧言意味著利息支出艾的增加、貸款償還安期限的延長(zhǎng)和市場(chǎng)安機(jī)會(huì)的錯(cuò)過(guò)。扮（3）生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。凹生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)叭目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在埃的技術(shù)、資源儲(chǔ)量礙、能源和原材料供胺應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞皚動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因俺素的總稱。它是項(xiàng)絆目融資的另一個(gè)主疤要核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)吧風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：艾技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)傲險(xiǎn)、能源和原材料巴供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管唉理風(fēng)險(xiǎn)。擺（4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。氨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一按定的成本水平下能凹否按計(jì)劃維持產(chǎn)品礙質(zhì)量與產(chǎn)量，以及盎產(chǎn)品市場(chǎng)需

51、求量與搬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶敗來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)皚險(xiǎn)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)拌、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和需求哎風(fēng)險(xiǎn)，這三種風(fēng)險(xiǎn)罷之間相互聯(lián)系，相板互影響。班（5）金融風(fēng)險(xiǎn)。斑項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主盎要表現(xiàn)在項(xiàng)目融資瓣中利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率岸風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。項(xiàng)白目發(fā)起人與貸款人拔必須對(duì)自身難以控埃制的金融市場(chǎng)上可岸能出礙現(xiàn)的變化加以認(rèn)真暗分析和預(yù)測(cè)，如匯氨率波動(dòng)、利率上漲頒、通貨膨脹、國(guó)際扒貿(mào)易政策的趨向等按，這些因素會(huì)引發(fā)扒項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)。隘（6）政治風(fēng)險(xiǎn)。白項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可挨以分為兩大類：一把類是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，如笆借款人所在國(guó)現(xiàn)存拜政治體制的崩潰，骯對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品實(shí)行禁礙運(yùn)、聯(lián)合抵制、終背止債務(wù)的償還等；哀另一類是國(guó)家政治拜、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性盎

52、風(fēng)險(xiǎn)，如稅收制度稗的變更，關(guān)稅及非拌關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)頒整，外匯管理法規(guī)百的變化等。在任何霸國(guó)際融資中，借款背人和貸款人都承擔(dān)版政治風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的百政治風(fēng)險(xiǎn)可以涉及癌到項(xiàng)目的各個(gè)方面班和各個(gè)階段。拜（7）環(huán)境保護(hù)風(fēng)瓣險(xiǎn)。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)壩是指由于滿足環(huán)保疤法規(guī)要求而增加的敗新資產(chǎn)投入或迫使瓣項(xiàng)目停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。跋隨著公眾愈來(lái)愈關(guān)暗注工業(yè)化進(jìn)程對(duì)自捌然環(huán)境的影響，許壩多國(guó)家頒布了日益扳嚴(yán)厲的法令來(lái)控制敖輻射、廢棄物、有爸害物質(zhì)的運(yùn)輸及低捌效使用能源和不可盎再生資源?！拔廴景颜叱袚?dān)環(huán)境債務(wù)”藹的原則已被廣泛接佰受。因此，也應(yīng)該佰重視項(xiàng)目融資期內(nèi)襖有可能出現(xiàn)的任何笆環(huán)境保護(hù)方面的風(fēng)翱險(xiǎn)。奧本工程建設(shè)周期持挨續(xù)時(shí)

53、間雖然相對(duì)較隘短，但存在國(guó)家財(cái)襖政政策變動(dòng)期，又半包括多個(gè)單項(xiàng)工程澳。涉及招標(biāo)人、代絆建方、咨詢、監(jiān)理壩、設(shè)計(jì)、施工、供八貨等各個(gè)方面，風(fēng)頒險(xiǎn)因素多，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)佰別工作量大、情況凹復(fù)雜。風(fēng)險(xiǎn)管理的疤具體工作由我方指俺揮部合同預(yù)算專人敖負(fù)責(zé)，搜集各方面八的信息，通過(guò)統(tǒng)計(jì)阿、分析、整理等具傲體工作手段，針對(duì)隘本工程的具體情況壩，列出本工程初始翱風(fēng)險(xiǎn)清單。哀根據(jù)我司工程管理般經(jīng)驗(yàn)及對(duì)本工程的耙具體情況，將本工鞍程有可能發(fā)生的各俺類風(fēng)險(xiǎn)列表如下（斑見(jiàn)下表）：唉2、風(fēng)險(xiǎn)分析編輯伴項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分析拜是分析確定項(xiàng)目風(fēng)奧險(xiǎn)的存在及合理規(guī)胺避的研究。任何項(xiàng)爸目客觀上都存在風(fēng)班險(xiǎn)，項(xiàng)目開(kāi)展中無(wú)藹處不在，無(wú)時(shí)不有啊，我

54、們不能消滅，爸但我們可以發(fā)現(xiàn)、斑預(yù)測(cè)并合理規(guī)避風(fēng)懊險(xiǎn)，把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)變搬得可掌控。項(xiàng)目投案資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避報(bào)告就凹是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析俺，從而了解項(xiàng)目究挨竟面臨什么風(fēng)險(xiǎn)，笆風(fēng)險(xiǎn)多大，以及該稗采取什么措施去減斑少、化解及規(guī)避風(fēng)傲險(xiǎn)。癌（1）研究?jī)?nèi)容耙風(fēng)險(xiǎn)分析指對(duì)辨識(shí)叭出的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別或風(fēng)奧險(xiǎn)技術(shù)過(guò)程進(jìn)行考霸察研究，以進(jìn)一步霸細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)描述，從啊而找出風(fēng)險(xiǎn)致因并板確定影響。我公司柏項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避愛(ài)的研究?jī)?nèi)容包括定伴性風(fēng)險(xiǎn)分析、定量阿風(fēng)險(xiǎn)分析、項(xiàng)目投翱資風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)爸規(guī)避等分析。班（2）作用意義艾采用精確、可靠、捌科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分絆析方法，能從理論埃上分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，瓣并版對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度隘量，從而研發(fā)出如背何規(guī)避項(xiàng)

55、目中存在翱的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)未來(lái)將唉可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提安出防范措施和解決邦的辦法，避免可能把帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。氨（3）研究方法和敖模型瓣項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是項(xiàng)叭目執(zhí)行中一個(gè)非常疤重要的環(huán)節(jié)，做好笆風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，是項(xiàng)目隘順利進(jìn)行必不可少拜的，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采哎取規(guī)避措施。我公巴司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方法，百主要是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)造辦成的后果性質(zhì)、風(fēng)背險(xiǎn)發(fā)生的概率或風(fēng)芭險(xiǎn)后果的大小等提搬出風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施扮。常用的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避半方法有：減輕、預(yù)熬防、回避、轉(zhuǎn)移、凹接受和儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。哎3、風(fēng)險(xiǎn)成因編輯百1、融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)隘因分析啊（1）負(fù)債規(guī)模。襖負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)愛(ài)負(fù)債總額的大小或熬負(fù)債在資金總額中班所占比重的高低。礙企業(yè)負(fù)債規(guī)模大，胺利息費(fèi)用支出增加叭

56、，由于收益降低而八導(dǎo)致喪失償付能力扮或破產(chǎn)的可能性也把增大。同時(shí)，負(fù)債敗比重越高，企業(yè)的傲財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=敗稅息前利潤(rùn)（稅柏息前利潤(rùn)利息）啊越大，股東收益版變化的幅度也隨之矮增加。所以負(fù)債規(guī)捌模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按也越大。哀（2）負(fù)債的利息吧率。在同樣負(fù)債規(guī)斑模的條件下，負(fù)債傲的利息率越高，企疤業(yè)所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)耙用支出就越多，企矮業(yè)面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)的唉可能性也隨之增大班。同時(shí)，利息率對(duì)爸股東收益的變動(dòng)幅矮度也大有影響，因擺為在稅息前利潤(rùn)一拌定的條叭件下，負(fù)債的利息頒率越高，財(cái)務(wù)杠桿鞍系數(shù)越大，股東收把益受影響的程度也俺越大。扳（3）負(fù)債的期限岸結(jié)構(gòu)。負(fù)債的期限邦結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所使八用的長(zhǎng)短期借款的懊相對(duì)比

57、重。如果負(fù)背債的期限結(jié)構(gòu)安排愛(ài)不合理，例如應(yīng)籌罷集長(zhǎng)期資金卻采用拜了短期借款，或者辦相反，都會(huì)增加企半業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。原搬因在于：澳第一，如果企業(yè)使八用長(zhǎng)期借款來(lái)籌資礙，它的利息費(fèi)用在澳相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)將扒固定不變，但如果邦企業(yè)用短期借款來(lái)霸籌資，則利息費(fèi)用捌可能會(huì)有大幅度的白波動(dòng)；柏第二，如果企業(yè)大安量舉借短期借款，熬并將短期借款用于岸長(zhǎng)期資產(chǎn)，則當(dāng)短斑期借款到期時(shí)，可疤能會(huì)出現(xiàn)難以籌措隘到足夠的現(xiàn)金來(lái)償昂還短期借款的風(fēng)險(xiǎn)背，若債權(quán)人由于企疤業(yè)財(cái)務(wù)狀況差而不疤愿意將短期借款展吧期，則企業(yè)有可能懊被迫宣告破產(chǎn)；第耙三，長(zhǎng)期借款的融頒資速度慢，取得成扳本通常較高，而且霸還會(huì)有一些限制性邦條款。壩2、

58、融資風(fēng)險(xiǎn)的外絆因分析唉（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。罷經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生扒產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本身所把固有的風(fēng)險(xiǎn)，其直藹接表現(xiàn)為企業(yè)稅息頒前利潤(rùn)的不確定性板。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同于敗籌資風(fēng)險(xiǎn)，但又影敖響籌資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企哎業(yè)完全用股本融資版時(shí)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)即為阿企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)，完辦全由股東均攤。當(dāng)捌企業(yè)采用股本與負(fù)岸債融資時(shí)，由于財(cái)懊務(wù)杠桿對(duì)股東收益癌的擴(kuò)張性作用，股傲東收益的波動(dòng)性會(huì)挨更大，所承擔(dān)的風(fēng)佰險(xiǎn)將大于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)斑，其差額即為籌資安風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)經(jīng)澳營(yíng)不善，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)懊不足以支付利息費(fèi)壩用，則不僅股礙東收益化為泡影，昂而且要用股本支付盎利息，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)皚喪失償債能力，被迫宣告破產(chǎn)。霸（2）預(yù)期現(xiàn)金流唉入量和資產(chǎn)的流動(dòng)吧性。負(fù)債的本

59、息一百般要求以現(xiàn)金（貨懊幣資金）償還，因敖此，即使企業(yè)的贏愛(ài)利狀況良好，但其鞍能否按合同、契約把的規(guī)定按期償還本笆息，還要看企業(yè)預(yù)捌期的現(xiàn)金流入量是邦否足額及時(shí)和資產(chǎn)艾的整體流動(dòng)性如何吧，現(xiàn)金流入量反映隘的是現(xiàn)實(shí)的償債能暗力，資產(chǎn)的流動(dòng)性昂反映的是潛在償債叭能力。如果企業(yè)投芭資決策失誤，或信哎用政策過(guò)寬，不能絆足額或及時(shí)地實(shí)現(xiàn)暗預(yù)期的現(xiàn)金流入量按，以支付到期的借頒款本息，就會(huì)面臨唉財(cái)務(wù)危機(jī)。此時(shí)企昂業(yè)為了防止破產(chǎn)可巴以變現(xiàn)其資產(chǎn)，但挨各種資產(chǎn)的流動(dòng)性唉（變動(dòng)能力）是不昂一樣的，其中庫(kù)存扒現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)澳，而固定資產(chǎn)的變?，F(xiàn)能力最弱。企業(yè)罷資產(chǎn)的整體流動(dòng)性跋不同，即各類資產(chǎn)案在資產(chǎn)總額中所占稗比重不同，對(duì)企業(yè)唉的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系甚癌大，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的般總體流動(dòng)性較強(qiáng)，艾變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)班較多時(shí)，其財(cái)務(wù)風(fēng)辦險(xiǎn)就較??；反之，埃當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的整體挨流動(dòng)性較弱，變現(xiàn)捌能力弱的資產(chǎn)較多捌時(shí)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就凹較大。很多企業(yè)破壩產(chǎn)不是因?yàn)闆](méi)有資翱產(chǎn)，而是因?yàn)槠滟Y罷產(chǎn)不能在較短時(shí)間矮內(nèi)變現(xiàn)，結(jié)果不能叭按時(shí)償還債務(wù)，只啊好宣告破產(chǎn)。邦（3）金融市場(chǎng)。唉金融市場(chǎng)是資金融吧通的場(chǎng)所。