澳洲鋰礦2020Q4近況梳理

1、摘要/Abstract澳洲在產(chǎn)礦山2020Q4經(jīng)營情況Mt Cattlin、Mt Marion和Mt Pilgangoora3座澳洲礦山，2020年全年合計(jì)生產(chǎn)鋰精礦80.85萬噸，同比增長10.21%，銷售鋰精 礦75.82萬噸，同比增長17.07%，其中四季度對(duì)全年生產(chǎn)和銷售增量的貢獻(xiàn)占比分別為91%和77%。在需求端恢復(fù)增長，以及中 國電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格強(qiáng)勢反彈的影響下，澳礦企業(yè)普遍預(yù)期2021年上半年鋰精礦的價(jià)格將在鋰鹽需求改善和價(jià)格上漲的雙重影響 下出現(xiàn)修復(fù)，并不急于就2021Q2銷售價(jià)格達(dá)成協(xié)議，認(rèn)為鋰輝石的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲。澳洲其余4座停產(chǎn)或重組鋰礦項(xiàng)目2020Q4近況1）Wodg

2、ina項(xiàng)目將繼續(xù)保持對(duì)市場的關(guān)注，以便在市場需求強(qiáng)勁時(shí)恢復(fù)鋰精礦生產(chǎn)。2）皮爾巴拉礦業(yè)以1.75億美元收購了 Altura Mining的鋰業(yè)務(wù)，交易已于2021年1月20日完成。Altura鋰礦重啟的時(shí)間，取決于對(duì)其設(shè)施的工程評(píng)估，以及公司對(duì)鋰礦 市場需求和價(jià)格的評(píng)估。3）IGO計(jì)劃收購天齊鋰業(yè)所持Greenbushes鋰礦25%的股權(quán)，以及Kwinana 氫氧化鋰加工廠49%的股 權(quán)，交易預(yù)計(jì)在2021年6月份完成，交易總價(jià)為14億美元。2020Q4，IGO礦業(yè)賬上現(xiàn)金總額為11.86億澳元，無負(fù)債。4）2020 年12月，美國Austroid公司宣布，它正在取得Bald Hill鋰礦的所

3、有權(quán)，目前交易還在進(jìn)行中。投資建議通過整理2020Q4澳洲在產(chǎn)及停產(chǎn)鋰礦近況可知，澳礦企業(yè)對(duì)于2021年鋰精礦價(jià)格上漲均持樂觀態(tài)度，但對(duì)于是否恢復(fù)停產(chǎn)鋰礦 正常運(yùn)營較謹(jǐn)慎，不少澳礦企業(yè)表示2020Q4鋰精礦價(jià)格依然疲軟，售價(jià)位于成本線以下并未實(shí)現(xiàn)盈利。2021年2月5日國產(chǎn) 99.5%電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.2萬元/噸，相較20年中底部價(jià)格接近翻倍。2021年中國和歐洲新能源汽車銷量將大概率繼續(xù)高增長， 下游各大電池廠訂單暴漲，而上游澳礦并未見有大幅擴(kuò)產(chǎn)或恢復(fù)停產(chǎn)鋰礦的計(jì)劃出現(xiàn)，預(yù)計(jì)2021年鋰鹽價(jià)格的強(qiáng)勢反彈將大概率摘要/Abstract傳導(dǎo)至上游鋰精礦，不排除由于囤貨和惜售帶來鋰資源價(jià)格出現(xiàn)大

4、幅上漲的可能，擁有上游鋰礦資源的鋰鹽一體化企業(yè)將顯著受益，可有效避免上游鋰精礦上漲對(duì)盈利的侵蝕。四川擁有我國80%固態(tài)鋰資源儲(chǔ)量，“十四五”期間將在鋰資源供給上將扮演重要角 色，【川能動(dòng)力】控制的李家溝礦山將為國內(nèi)投產(chǎn)的首個(gè)體量最大的鋰輝石礦，我們判斷未來公司還將攜手集團(tuán)繼續(xù)整合甘孜阿壩區(qū)域的鋰礦資源，將充分受益本輪鋰資源價(jià)格底部反彈，推薦關(guān)注。其他受益標(biāo)的包括【ST融捷】、【盛新鋰能】、【贛鋒鋰業(yè)】及【天齊鋰業(yè)】。風(fēng)險(xiǎn)提示全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期；澳洲鋰礦大幅擴(kuò)產(chǎn)；澳洲停產(chǎn)鋰礦迅速恢復(fù)生產(chǎn)；南美鹽湖大幅擴(kuò)產(chǎn)或新項(xiàng)目投產(chǎn)超預(yù)期；鋰精礦及鋰鹽價(jià)格上漲不及預(yù)期；四川鋰礦資源整合開發(fā)不及預(yù)期。目錄

5、/Contents銀河資源2020Q4報(bào)告MRL礦業(yè)2020Q4報(bào)告皮爾巴拉礦業(yè)2020Q4報(bào)告IGO礦業(yè)2020Q4報(bào)告華西證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明投資建議010203040506Alita破產(chǎn)重組進(jìn)展01銀河資源2020Q4報(bào)告生產(chǎn)運(yùn)營2020Q4，卡特林礦山（Mt Cattlin）銷售的鋰精礦達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的75,336干噸，同比增長了349%。2020財(cái)年，銀河資源實(shí)現(xiàn)鋰精礦銷售總量150,630干噸，同比增長13.52%。2020Q4，鋰精礦產(chǎn)量為33,344干噸，實(shí)現(xiàn)了2020財(cái)年108,658干噸鋰精礦的全年生產(chǎn)計(jì)劃（鋰精礦品位為5.95%

6、 Li2O）， 2020全年產(chǎn)量同比減少43.28%。2020Q4生產(chǎn)的鋰精礦現(xiàn)金成本為452美元/噸（FOB，包括陸運(yùn)和航運(yùn)成本），環(huán)比+11.33%，主要是四季度運(yùn)貨量增加了41%。2020年全年鋰精礦現(xiàn)金成本為447美元/噸（FOB）。2020Q4礦山的利用率恢復(fù)至51%，2020全年平均利用率為54%，略低于年度計(jì)劃指引。2020年底鋰精礦庫存降至17,000干噸，相較2019年底庫存下降了74%。1、銀河資源（Galaxy Resources Ltd）2020年四季報(bào) 表1：銀河資源2020Q4鋰精礦生產(chǎn)和銷售情況資料來源：公司公告、華西證券研究所1、銀河資源（Galaxy Reso

7、urces Ltd）2020年四季報(bào)資料來源：公司公告、華西證券研究所財(cái)務(wù)情況2020年12月，Galaxy完成了總額為1.607億美元的股權(quán)融資，每股發(fā)行價(jià)格1.7美元，以執(zhí)行其阿根廷Sal de Vida鹽湖項(xiàng) 目的第一階段交付和加拿大James Bay鋰偉晶石項(xiàng)目的建設(shè)，其中Sal de Vida鹽湖一階段項(xiàng)目計(jì)劃2022年底建成，James Bay項(xiàng)目計(jì)劃2021年底建成，當(dāng)然項(xiàng)目完成時(shí)間還受COVID-19影響。截至2020年12月31日，銀河資源無債務(wù)，擁有現(xiàn)金和金融資產(chǎn)2.15億美元，此外銀河資源成功地將其與法國巴黎銀行未提 取的4000萬美元貸款額度延長至2021年12月31日

8、。2020財(cái)年的總資本開支為2400萬美元，其中Sal de Vida鹽湖項(xiàng)目一階段資本支出為1960萬美元，James Bay的資本支出 為250萬美元，Mt Cattin的資本支出為190萬美元。預(yù)計(jì)2021年，Sal de Vida鹽湖項(xiàng)目一階段資本支出為7500萬至8000萬美元，James Bay的資本支出為800萬到1000萬美 元，Mt Cattin的資本支出為300萬到400萬美元。 圖1：考慮新冠病毒限制后Sal de Vida鹽湖一階段項(xiàng)目開發(fā)時(shí)間表1、銀河資源（Galaxy Resources Ltd）2020年四季報(bào)生產(chǎn)計(jì)劃2021Q1已經(jīng)完成了兩批貨物的合同安排，預(yù)計(jì)

9、2月份裝運(yùn)3萬干噸鋰精礦，3月份裝運(yùn)1.5萬干噸鋰精礦，目前鋰輝石精礦（CIF）價(jià)格約為480美元/噸，這個(gè)價(jià)格是早前定的，公司認(rèn)為二季度價(jià)格會(huì)比這個(gè)高的多。銀河資源不急于就第二季度的發(fā)貨條款達(dá)成一致，公司預(yù)期在同意下一批貨物的條款之前，鋰輝石的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲。2021年銀河資源計(jì)劃生產(chǎn)鋰精礦162,000175,000干噸，相較2020年產(chǎn)量提高55%，2021年預(yù)計(jì)全年利用率為55%至58%，略高于2020年54%的平均水平。 表2：銀河資源2021年生產(chǎn)計(jì)劃資料來源：公司公告、華西證券研究所1、銀河資源（Galaxy Resources Ltd）2020年四季報(bào)資料來源：公司公告、華西

10、證券研究所 圖2：Sal de Vida鹽湖一階段項(xiàng)目鉆井現(xiàn)場 圖3：Sal de Vida鹽湖一階段項(xiàng)目前期試點(diǎn)生產(chǎn)的碳酸鋰資料來源：公司公告、華西證券研究所公司行業(yè)中長期展望預(yù)計(jì)2021年全球電動(dòng)汽車銷量將超過400萬輛，其中中國將貢獻(xiàn)200-220萬輛。展望2025年，全球電動(dòng)汽車銷量預(yù)計(jì)將超過1220萬輛。除了電動(dòng)汽車外，在中國，基于鋰電的電動(dòng)兩輪車預(yù)計(jì)2021年銷量將達(dá)1400萬輛，到2025年將達(dá)6000萬輛，滲透率將從 略低于30%提高到70%左右。2025年，預(yù)計(jì)中國儲(chǔ)能所需磷酸鐵鋰電池將從2020年的15Gwh增加到2025年100Gwh。1、銀河資源（Galaxy Reso

11、urces Ltd）2020年四季報(bào)1、銀河資源（Galaxy Resources Ltd）2020年四季報(bào)卡特林礦山鋰礦儲(chǔ)量（于2019年12月31日更新）Mt Cattlin最新的礦產(chǎn)資源總量評(píng)估（探明+控制+推斷）為1460萬噸，平均氧化鋰品位為1.29%，含氧化鋰金屬量18.8萬噸， 相比前次評(píng)估減少約12.3%。Mt Cattlin具備礦產(chǎn)總儲(chǔ)量為820萬噸，平均氧化鋰品位1.29%，推算含氧化鋰10.7萬噸，相比前次評(píng)估減少約13%。其中，礦 山擁有證實(shí)礦產(chǎn)儲(chǔ)量80萬噸，平均氧化鋰品位1.42%；概略礦產(chǎn)儲(chǔ)量450萬噸，平均氧化鋰品位1.51%；礦區(qū)堆放的庫存另含礦 產(chǎn)儲(chǔ)量300萬

12、噸，平均氧化鋰品位0.93%。阿根廷Sal de Vida鹽湖儲(chǔ)量（于2019年12月31日更新）Sal de Vida鹽湖最新的含有JORC規(guī)范測定及指示資源量約492萬噸LCE，鋰濃度為732mg/L，JORC 規(guī)范儲(chǔ)存量為114萬噸LCE。加拿大James Bay鋰礦儲(chǔ)量（于2019年12月31日更新）James Bay項(xiàng)目最新的探明礦產(chǎn)資源總量評(píng)估（探明）為4030萬噸，平均氧化鋰品位為1.40%，含氧化鋰金屬量56.42萬噸。02MRL礦業(yè)2020Q4報(bào)告2、MRL（Mineral Resources Limited）2020年四季報(bào)馬里昂礦山（Mt Marion）2020年10-1

13、2月原礦開采量為64.7萬噸，全年開采量為710萬噸。2020年10-12月鋰精礦產(chǎn)量為129,000干噸，其中72%為高品位鋰精礦，而上一季度這一數(shù)字為76%。處理廠的利用率與上季度保持持平，為91%，但處理量由上季度的292噸/小時(shí)增加至303噸/小時(shí)。馬里昂礦山2020財(cái)年EBITDA為1600萬美元（指2019年7月至2020年6月），較2019財(cái)年下降了43%。主要是因?yàn)?020 財(cái)年鋰精礦平均出口價(jià)格為597澳元/濕噸，同比下降了43%。產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量單位 干千噸2019年10-12月2019年7-9月2020年4-6月2019年1-3月2019年1009

14、6939290811071113903802020年10-12月2020年7-9月2020年4-6月2020年1-3月2020年1298513311814611411199519416 表3：Mt Marion2020年鋰精礦產(chǎn)銷情況資料來源：公司公告、華西證券研究所注：MRL負(fù)責(zé)100%運(yùn)營馬里昂鋰礦，并擁有50%的權(quán)益，另外50%權(quán)益屬于贛鋒鋰業(yè)。2、MRL（Mineral Resources Limited）2020年四季報(bào) 表4：Mt Marion及Mt Wodgina產(chǎn)生的廢棄尾礦情況資料來源：公司公告、華西證券研究所沃基納礦山（Mt Wodgina）2019年11月MRL完成向雅寶

15、出售Mt Wodgina 60%股權(quán)的交易，2020財(cái)年獲得處置收益12.98億美元（稅后9.09億美元）。而后MRL和雅寶共同注冊(cè)了用于開發(fā)Wodgina 項(xiàng)目的合資公司MARBL，其中雅寶持股60%，MRL 持股40%。MARBL公司將繼續(xù)保持對(duì)市場的關(guān)注，以便在市場需求強(qiáng)勁時(shí)恢復(fù)鋰精礦生產(chǎn)。Kemerton工廠雅寶（ALB）年產(chǎn)5萬噸的Kemerton氫氧化鋰項(xiàng)目在繼續(xù)建設(shè)中，現(xiàn)場約有1250名工人，計(jì)劃于2021年下半年投產(chǎn)， MRL擁有該項(xiàng)目40%的權(quán)益。馬里昂礦山鋰礦儲(chǔ)量（于2018年10月31日更新）Mt Marion最新的礦產(chǎn)資源總量評(píng)估（探明+控制+推斷）為7130萬噸，平均

16、氧化鋰品位為1.37%，含氧化鋰金屬量97.68萬噸， 每年可生產(chǎn)45萬噸鋰輝石精礦。沃基納礦山鋰礦儲(chǔ)量（于2018年10月31日更新）Wodgina最新的礦產(chǎn)資源總量評(píng)估（探明+控制+推斷）為15190萬噸，平均氧化鋰品位為1.17%，含氧化鋰金屬量177.72萬噸， 該礦山于2019Q4停產(chǎn)。2、MRL（Mineral Resources Limited）2020年四季報(bào)03皮爾巴拉礦業(yè)2020Q4報(bào)告3、皮爾巴拉礦業(yè)（Pilbara Minerals ）2020年四季報(bào)皮爾甘古拉(Pilgangoora)鋰礦生產(chǎn)運(yùn)營2020Q4，鋰精礦銷售量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的70,609干噸，超過了55,00

17、0至70,000干噸的銷售計(jì)劃，環(huán)比增長了62%。2020Q4，鋰精礦產(chǎn)量為63,712干噸，2020Q3鋰精礦產(chǎn)量為62,404干噸。2020年底鋰精礦庫存降至30,911干噸。2020Q4，從中央礦井開采的原礦為107.83萬濕噸，其中品位為1.46%（氧化鋰）的原礦為46.61萬濕噸。2020Q4，6%鋰精礦價(jià)格依然疲軟，環(huán)比未有改善。2020Q4，鋰精礦運(yùn)營成本為351美元/干噸（CIF中國），2020Q3為355美元/干噸，公司目標(biāo)是320-350美元/干噸。公司預(yù)計(jì)鋰市場需求改善的情況將持續(xù)下去，預(yù)計(jì)2021Q1鋰精礦的銷售量為67,000至77,000干噸。2020年1-3月20

18、20年4-6月2020年7-9月2020年10-12月2020年鋰精礦生產(chǎn)量（干噸）20,25134,48462,40463,712180,851鋰精礦銷售量（干噸）33,72943,63043,63070,609191,598鋰精礦庫存（干噸）11,28617,97836,30330,911- 表5：皮爾巴拉礦業(yè)2020年鋰精礦產(chǎn)銷情況資料來源：公司公告、華西證券研究所3、皮爾巴拉礦業(yè)（Pilbara Minerals ）2020年四季報(bào)鋰市場展望皮爾巴拉現(xiàn)有的客戶群體及其他市場詢盤都表明，鋰輝石精礦的需求狀況有所改善。2020年12月底至2021年初，中國國內(nèi)鋰鹽價(jià)格出現(xiàn)直線上漲，2021

19、年1月底中國國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格較2020年8月低點(diǎn)上漲 逾60%。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，2021年上半年，鋰精礦的價(jià)格將在鋰鹽需求改善和價(jià)格上漲的雙重影響下出現(xiàn)修復(fù)。收購進(jìn)展公司于本季度以1.75億美元收購阿爾圖拉礦業(yè)（Altura Mining）的鋰業(yè)務(wù)，阿爾圖拉礦業(yè)早前于2020年10月關(guān)閉了其位于西澳 大利亞州的皮崗古拉（Pilgangoora）鋰礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目2019年3月投產(chǎn)，擁有年產(chǎn)22萬噸高質(zhì)量鋰輝石精礦產(chǎn)能，目前正處于 提產(chǎn)階段。并購資金主要來自一項(xiàng)2.4億美元的股權(quán)融資，已于2021年1月14日完成募集。收購阿爾圖拉礦業(yè)（Altura Mining）鋰業(yè)務(wù)的交易于2021年1月20

20、日完成。阿爾圖鋰礦重啟的時(shí)間，取決于對(duì)其設(shè)施的工程評(píng)估，以及公司對(duì)鋰礦市場需求和價(jià)格的評(píng)估，公司預(yù)計(jì)將于2021Q1向市場提 供阿爾圖鋰礦資產(chǎn)評(píng)估的最新報(bào)告。04IGO礦業(yè)2020Q4報(bào)告IGO與天齊鋰業(yè)交易進(jìn)展澳大利亞礦業(yè)公司IGO計(jì)劃收購天齊鋰業(yè)所持西澳大利亞Greenbushes鋰礦25%的股權(quán)，以及Kwinana 氫氧化鋰加工廠49%的股權(quán)。收購預(yù)計(jì)在2021年6月份完成，交易總價(jià)為14億美元。IGO通過7.66億澳元的股權(quán)融資（已完成）、1.1億澳元的債務(wù)融資和自有現(xiàn)金來完成支付。2020Q4，IGO礦業(yè)賬上現(xiàn)金總額為11.86億澳元，無負(fù)債。4、IGO礦業(yè)（IGO Limited）

21、2020年四季報(bào) 表6：IGO與天齊鋰業(yè)交易進(jìn)展情況資料來源：公司公告、華西證券研究所 圖4：IGO與天齊鋰業(yè)交易完成后的股權(quán)架構(gòu)資料來源：公司公告、華西證券研究所05Alita破產(chǎn)重組進(jìn)展Austroid公司計(jì)劃收購Bald Hill2018年3月，巴爾德（Bald Hill）鋰礦項(xiàng)目建設(shè)完成并順利投產(chǎn)，當(dāng)年巴爾德鋰礦共生產(chǎn)68,546濕噸鋰精礦。Alita最初的目標(biāo)是在2019年生產(chǎn)18萬噸鋰精礦，2020增產(chǎn)到24萬噸鋰精礦。2019年上半年巴爾德鋰礦生產(chǎn)仍然強(qiáng)勁，總產(chǎn)量為78,937噸（品位為6），達(dá)到之前生產(chǎn)指標(biāo)的上限，但隨著行業(yè)供需格局調(diào)整， 鋰化工產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生較為明顯的回調(diào)，上半

22、年產(chǎn)量強(qiáng)勁的背后隱藏著Alit的業(yè)務(wù)危機(jī)，其過去兩年依賴的中國單一大客戶正面臨市 場困境。2019年7月，Alita公告稱，有38000噸鋰輝石積壓在港口。另外Alita的一筆4000萬澳元的擔(dān)保貸款定于2019年8月29日晚7點(diǎn)到期， 利率高達(dá)15%。2019年10月Alita宣布進(jìn)入破產(chǎn)重組程序。2020年12月，美國Austroid公司宣布，它正在取得Bald Hill鋰礦的所有權(quán)，并計(jì)劃立即投資6000萬美元用于Bald Hill設(shè)備更新和 建設(shè)，以恢復(fù)鋰精礦生產(chǎn)。為確保獲得巴爾德鋰礦所有權(quán)，Austroid公司已同意償還Alita與中國氫能源有限公司之間的7000萬美 元借款。Bal

23、d Hill最新的礦產(chǎn)資源總量評(píng)估（探明+控制+推斷）含氧化鋰金屬量113萬噸，平均氧化鋰品位為1.0%。5、阿里塔（Alita）礦業(yè)破產(chǎn)重組進(jìn)展06投資建議投資建議Mt Cattlin、Mt Marion和Mt Pilgangoora3座澳洲礦山，2020Q4共生產(chǎn)鋰精礦22.61萬噸，同比增長43.13%，共銷售鋰精 礦23.09萬噸，同比增長58.23%，四季度呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢。2020年全年3座礦山合計(jì)生產(chǎn)鋰精礦80.85萬噸，同比增長10.21%， 銷售鋰精礦75.82萬噸，同比增長17.07%，其中四季度對(duì)全年生產(chǎn)和銷售增量的貢獻(xiàn)占比分別為91%和77%。在需求端恢復(fù)增長， 以及中

24、國電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格強(qiáng)勢反彈的影響下，澳礦企業(yè)普遍預(yù)期2021年上半年鋰精礦的價(jià)格將在鋰鹽需求改善和價(jià)格上漲的雙 重影響下出現(xiàn)修復(fù)。其中，銀河礦業(yè)已經(jīng)完成了2021Q1兩批貨物的合同安排，預(yù)計(jì)2月份裝運(yùn)3萬噸鋰精礦，3月份裝運(yùn)1.5萬噸 鋰精礦，目前鋰輝石精礦（CIF）價(jià)格約為480美元/噸，這個(gè)價(jià)格是早前定的，公司認(rèn)為二季度價(jià)格會(huì)比這個(gè)高的多。銀河資源表 示不急于就第二季度的發(fā)貨條款達(dá)成一致，公司預(yù)期在同意下一批鋰精礦的條款之前，鋰輝石的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上漲。2020Q4，澳洲其余4座停產(chǎn)或重組鋰礦項(xiàng)目近況如下：1）Wodgina項(xiàng)目的合資公司MARBL表示將繼續(xù)保持對(duì)市場的關(guān)注， 以便在市場需求

25、強(qiáng)勁時(shí)恢復(fù)鋰精礦生產(chǎn)。2）皮爾巴拉礦業(yè)以1.75億美元收購了Altura Mining的鋰業(yè)務(wù)，并購資金主要來自一項(xiàng) 2.4億美元的股權(quán)融資，已于2021年1月14日完成募集，交易已于2021年1月20日完成。Altura鋰礦重啟的時(shí)間，取決于對(duì)其設(shè)施 的工程評(píng)估，以及公司對(duì)鋰礦市場需求和價(jià)格的評(píng)估。3）IGO計(jì)劃收購天齊鋰業(yè)所持Greenbushes鋰礦25%的股權(quán)，以及 Kwinana 氫氧化鋰加工廠49%的股權(quán)，交易預(yù)計(jì)在2021年6月份完成，交易總價(jià)為14億美元。IGO通過7.66億澳元的股權(quán)融資（已完成）、1.1億澳元的債務(wù)融資和自有現(xiàn)金來完成支付。2020Q4，IGO礦業(yè)賬上現(xiàn)金總

26、額為11.86億澳元，無負(fù)債。4）。 2020年12月，美國Austroid公司宣布，它正在取得Bald Hill鋰礦的所有權(quán)，并計(jì)劃立即投資6000萬美元用于Bald Hill設(shè)備更新和建設(shè)，以恢復(fù)鋰精礦生產(chǎn)，目前交易還在進(jìn)行中。投資建議通過整理2020Q4澳洲在產(chǎn)及停產(chǎn)鋰礦近況可知，2020年四季度由于全球新能源汽車銷量的恢復(fù)，鋰鹽需求及價(jià)格均 出現(xiàn)了反彈，澳礦企業(yè)對(duì)于2021年鋰精礦價(jià)格上漲均持樂觀態(tài)度，但對(duì)于是否恢復(fù)停產(chǎn)鋰礦正常運(yùn)營較謹(jǐn)慎，畢竟目前 鋰精礦漲幅不及下游電池級(jí)碳酸鋰，不少澳礦企業(yè)表示2020Q4鋰精礦價(jià)格依然疲軟，售價(jià)位于成本線以下并未實(shí)現(xiàn)盈利， 因此對(duì)擴(kuò)產(chǎn)及恢復(fù)生產(chǎn)都較謹(jǐn)慎。2021年2月5日國產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.2萬元/噸，相較20年中底部價(jià)格接近翻 倍。2021年中國和歐洲新能源汽車銷量將大概率繼續(xù)高增長，下游各大電池廠訂單暴漲，而上游澳礦并未見有大幅擴(kuò)產(chǎn) 或恢復(fù)停產(chǎn)鋰礦的計(jì)劃出現(xiàn)，預(yù)計(jì)2021年鋰鹽價(jià)格的強(qiáng)勢反彈將大概率傳導(dǎo)至上游鋰精礦，不排除由于囤貨和惜售帶來 鋰資源價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲的可能，擁有上游鋰礦資源的鋰鹽一體化企業(yè)將顯著受益，可有效避免上游鋰精礦上漲對(duì)盈利的 侵蝕。四川擁有我國80%固態(tài)鋰資源儲(chǔ)量，“十四五”期間將在鋰資源供給上將扮演重要角色，【川能動(dòng)力】控制的李家溝