會計十大魔法解讀

1、PAGE 會計十大魔法飛草礙2003年12昂月7日晚央視百“瓣對話爸”班現(xiàn)場，招商局集百團董事長擺秦曉俺對國資委李毅中叭副主任及現(xiàn)場嘉笆賓公開宣稱敖：芭“氨我這兩天在北京扒開會，我公司的阿那些領導給我打白電話，問我今年唉利潤是做成17背億還是18億呢安，還是20億呢佰？我說你等我回案去看看國資委的敗考核條例我再給捌你定。笆”哀會計改革這么多拔年了，怎么還會傲有這種熬“奧書記利潤，廠長氨成本”頒發(fā)生？而且以前半這種事情是扒“壩偷偷摸摸巴”辦的，現(xiàn)在倒好疤“奧廣而告之白”暗了。如果會計利佰潤是如此容易操芭縱，國資委對大絆企業(yè)基于業(yè)績的扳考核目標豈不落般空，上市公司業(yè)案績報告還有多少半含金量可言？筆

2、笆者認為當前會計傲存在十大魔法，挨導致會計核算變礙得彈性十足埃會計核算就象一把個小孩的氣球，半一個公司可以隨敗意使自己使盈余班或資產(chǎn)變大或變隘小。埃會計政策判斷和背選擇的愛“安點敖”昂與安“熬區(qū)域藹” 該表來自黃文鋒：論會計選擇行為存在的根源審計與經(jīng)濟研究2003.07本文用來與十大魔法涵蓋內(nèi)容對比敖會計系統(tǒng)的特點柏及具體項目鞍需要判斷和選擇柏的盎“跋點阿”懊與唉“半?yún)^(qū)域板”霸本文是否涉及襖1拜、資產(chǎn)、負債的柏未來觀敗利益和義務的未跋來特征奧涉及奧2巴、劃分收益性支矮出與資產(chǎn)性支出俺期間的估計藹涉及邦3唉、實質(zhì)重于形式般交易業(yè)務的經(jīng)濟熬實質(zhì)按涉及愛4埃、應計制唉分攤、跨期、遞胺延及配比佰涉及癌

3、5爸、備選方法昂價值流程哎涉及按6拜、資產(chǎn)減值擺減值程度礙涉及按7奧、銷售收入的確氨認和計量翱銷售風險轉(zhuǎn)移的奧實際情況傲涉及搬8靶、計量屬性把多種計量屬性的擺經(jīng)濟特征斑涉及靶9奧、長期投資的成埃本法和權益法俺持有比例和實際芭情況斑不涉及柏10絆、建造收入跋完工程度等因素稗涉及愛11疤、或有事項矮很可能、可能、奧很少可能的概率拌涉及罷12阿、表內(nèi)表外項目笆是否符合報表項唉目的經(jīng)濟實質(zhì)邦涉及氨13傲、會計變更、會傲計估計和會計差隘錯版環(huán)境變化和交易搬的實質(zhì)霸涉及俺14辦、經(jīng)常收益與非跋經(jīng)常收益奧交易的實質(zhì)骯涉及埃15扒、庫藏股票的會疤計處理唉成本法和面值法骯的選擇壩不涉及班16岸、持有利得會計皚處

4、理矮進入收益表或在疤表外披露的條件翱涉及按17罷、合并報表扒納入合并報表的胺范圍，以及合并搬會計處理方法襖涉及佰18瓣、外幣政策把會計處理方法以耙及功能貨幣的選鞍擇耙不涉及翱19阿、商譽壩計量和攤銷方法敖涉及翱20艾、遞延項目敗業(yè)務的實質(zhì)敖涉及把21俺、研究開發(fā)費用凹耙是否符合資產(chǎn)的愛條件一般作為暗支出，若符合規(guī)邦定可列為資產(chǎn)（埃如國際會計準則辦和會第靶32癌號征求意見稿）半岸涉及巴22疤、借款費用資本阿化熬資本化時點的條哎件皚涉及白23骯、權益結(jié)合法與巴購買法瓣是否滿足權益法癌的條件版涉及胺24傲、關聯(lián)方交易背交易實質(zhì)和交易爸價格擺涉及奧25矮、債務重組班重組條件及價格稗涉及奧26埃、非貨幣

5、交易版交易實質(zhì)和交易壩價格隘涉及澳27版、待攤費用拌攤銷金額和期間敗涉及邦28澳、成本與市價孰半低法凹市價的確定背涉及一、收入確認皚收入確認在理論般上是一個時點，盎實務上卻是一個挨時期，這給企業(yè)案管理當局操縱利啊潤提供了極大的佰空間，隘這是一方面；另愛一方面通過交易癌安排，可以人為邦創(chuàng)造銷售收入；頒除此之外，現(xiàn)在搬許多收入是打包跋的，辦“搬包頒”唉里既有銷售收入昂，又有勞務收入拔，可能還有使用笆權收入，這些收辦入確認的時點是敗不一樣的，施樂疤主要舞弊手法就背是操縱擺“叭捆綁傲”俺收入的分攤，它吧的爸“拔捆綁拌”把收入中包括銷售柏收入、融資收入俺和維護收入，施叭樂從1995年襖開始通過武斷確叭定

6、融資權益回報靶率人為壓低融資藹收入、高估毛利凹率人為提高銷售扮收入及利用租賃皚價格調(diào)增和展期岸等手法提前確認八復印機銷售收入岸。這種手法在我按國的軟件企業(yè)中熬應該是存在的，俺軟件行業(yè)提供的懊系統(tǒng)集成等業(yè)務瓣也是一種奧“般捆綁按”啊收入，至少有硬藹件銷售和軟件服吧務兩塊，由于銷拜售收入一般是即佰期確認，而服務凹收入是遞延確認扳，而一些軟件公笆司可能即期將所唉有的收入都確認鞍了，這就有可能暗導致提前確認收襖入。熬收入的伎倆除了俺提前和推遲確認佰之外，還有兩種柏手法值得警惕：暗一是三角交易，般這種手法最簡單瓣就是互相交易，壩你買我的產(chǎn)品(骯勞務)，我也買扮你的勞務(產(chǎn)品啊)，彼此佰虛增資產(chǎn)和收益吧，

7、這些伎倆最適暗用場所是一方是胺提供勞務，另外板一方是提供商品把，當然由于直接把對敲容易引起審斑計師懷疑，最好扮是經(jīng)過橋梁公司半，A賣B，B賣案給C，C再賣給扒A，不且是商品愛或勞務可以通過瓣三角交易完成虛哎增資產(chǎn)、虛增收背入的目的，股權按、除商品外其它半資產(chǎn)也可以通過跋這種三角交易完白成自我增值，如按上市公司子公司版A將旗下一子公頒司股權轉(zhuǎn)讓給B氨，B又將該公司把股權轉(zhuǎn)讓給C，昂而C又是上市公扳司另外一家子公搬司，通過這種交捌易，子公司A就礙可以確認巨額的凹投資收益，從而俺可以輕松繞過成敗本法不能象權益岸法一樣根據(jù)被投骯資公司凈資產(chǎn)變岸動確認投資收益般的缺陷，200背2年福日股份被搬迫調(diào)回投資

8、收益瓣2821萬元，搬理由是其持有被扒投資公司9.5霸%股權不適用權版益法，如果當時壩及早操作，有可板能可以通過三角八交易成功確認所耙需要的收益，當扒然股權轉(zhuǎn)讓也是敗有限制的，特別百是國有企業(yè)及外哎商投資企業(yè)股權盎轉(zhuǎn)讓受到一定限拔制，福日股份想跋通過股份迂回轉(zhuǎn)挨讓方式確認投資斑收益有一定的難癌度，尤其是被投岸資企業(yè)當年改組白為股份公司，股八東不能變更的情奧況下，利用此手岸法只有提前將所疤持中華映管的股扳權交由投資公司半持有，再由投資凹公司出面完成股百權迂回轉(zhuǎn)讓。正疤因為此，很多上疤市公司都成立了佰投資公司，投資絆公司的成立為三背角交易提供了更瓣大的活動空間。版二是填塞分銷渠伴道，這種手法也艾非

9、常常用，大部盎分商品都要通過半分銷商才到最終盎用戶頭上，生產(chǎn)澳商或批發(fā)商為了安增加銷售收入，鞍不管分銷商的實白際需要，提前數(shù)暗月發(fā)貸并確認收傲入，導致分銷商瓣手頭存貨嚴重積岸壓，博士倫、陽皚光電器及百時美翱施貴寶都曾用過安這樣的伎倆，這頒種伎倆非常隱蔽敗，分銷商之所以版接受超過需要的凹存貨主要是生商矮或批發(fā)商采取各按種促銷手法導致拜，如可以退貨、?；乜埸c增加、貨懊款回籠延遲以及按虛假提價等導致安分銷商囤貨奇居斑，這種促銷手法爸往往導致生產(chǎn)商胺或批發(fā)商銷售額疤在月度之間大起柏大落，獨立審計癌師應從銷售額月搬度間波動發(fā)現(xiàn)此昂類舞弊.哀美國一份研究報挨告顯示，在涉嫌艾財務問題的公司按中，有50%涉般

10、嫌收入確認問題艾，所以，收入確哎認是審計的重中壩之重，對收入的頒審計，美國新舞暗弊審計準則規(guī)定昂了把“柏有錯推定叭”伴假設，也就是要拜求審計師要取得拔充分證據(jù)證明客捌戶的收入不存在跋虛構、隱瞞以及案提前、推遲確認案等情況。美國財愛務研究分析中心八（CFRA）總俺裁霍華德凹案施利特概括了美襖國上市公司七大笆騙術及三十種手背段 美霍華德施利特：財務騙術美吳謙立譯上海遠東出版社2003年1月版岸，其中有四大騙捌術及十七種手段八與收入確認有關矮，包括過早地記拌錄收入或記錄有頒問題的收入、記俺錄偽造收入、使辦用一次性所得抬矮高收入以及把現(xiàn)熬在的收入轉(zhuǎn)移到柏未來等四大騙術白，這四大騙術具俺體又包括以下手扒

11、段：藹記錄收入或記錄叭有問題的收入辦在未來服務尚未擺提供時，記錄收艾入八在貨物發(fā)出前或班客戶無條件接受澳前，記錄收入白在客戶還沒有義斑務支付貨款時，挨記錄收入骯向附屬單位出售盎產(chǎn)品襖給予客戶某種回瓣扣作為補償重復計算收入記錄偽造收入拌記錄缺乏實際經(jīng)藹濟意義的收入隘將出借交易所得巴現(xiàn)金計為收入敖將投資所得計為骯收入安將供貨商以未來笆繼續(xù)購買為條件氨的折扣計為收入捌將公司合并前不凹適當扣留的收入傲釋放出來作為新氨公司的收入芭使用一次性所得暗抬高收入皚通過出售低價資癌產(chǎn)增加利潤皚把投資所得作為扒收入的一部分澳把投資所得作為愛營業(yè)費用的減少班來報告骯通過資產(chǎn)負債表把上各個欄目的重佰新歸類制造收入辦使用

12、一次性所得藹抬高收入壩建立準備金然后搬在未來某個時期霸釋放，充作收入柏在公司兼并完成疤前夕，不正當?shù)匕榭哿羰杖氚６①Y本性支出霸與收益性支出頒會計上將支出按安受益期的不同，稗分為收益性支出辦和資本性支出，捌收益性支出直接絆進入當期損益，拔資本性支出形成頒長期資產(chǎn)，也就啊是俗稱的靶“胺資本化敗”翱開支，盡管從理邦論上是從受益期愛限長同可以劃分爸清楚，但實務中拜，僅從受益期限唉來劃分資本性支氨出和收益性支出挨是不現(xiàn)實的，因爸為它還得服從擺“頒重要性翱”唉原則和八“氨配比八”拔原則及扒“佰穩(wěn)健性襖”霸原則的修正，按板照會計理論，如瓣果沒有對應可靠艾的收入配比，支霸出就要直接進入耙當期損益，這可般能是

13、研發(fā)支出、癌廣告支出作為收芭益性支出的理論岸依據(jù)，但事實上唉，廣告與研發(fā)費唉用具有滯后效應叭和長期效應，所芭以美國會計準則白允許在一定條件俺下這兩者也是可凹以資本化的，但拌這樣一來就亂了佰，我們已分不清骯楚哪些廣告和研八發(fā)費用要資本化皚和哪些不需要，佰美國在線曾一度稗將廣告費用作為熬“懊遞延訂戶獲取成拔本昂”唉，因此導致美國挨在線1994年矮至1996年虛唉盈實虧，SEC罷后來對此會計處斑理提出提出指控氨，由于美國在線唉將廣告費用資本安化導致以后年度笆推銷稀釋其利潤拔的壓力非常大，吧美國在線于是順熬水推舟，在交了敗350萬元罰款矮與SEC達成和奧解之后，一次性吧注銷3.85億安元資本化的廣告搬

14、費用。但世通就壩沒有那么幸運了板，20億美元的胺線路租賃費用資跋本化，盡管財務柏總監(jiān)力勸審計委疤員會以計提巨額傲固定資產(chǎn)減值準鞍備的方式將這2板0億泡沫固定資半產(chǎn)沖掉，但審計礙委員會仍然向S罷EC報告了這一安情況，最終導致矮繼安然之后美國安證券市場又一驚頒天丑聞，當然筆靶者在此要特別指白出的是，安然與跋世通的崩塌表面胺上是由會計丑聞昂直接導致，實際癌上崩塌根本原因疤是經(jīng)營失敗，如笆果一個企業(yè)經(jīng)營瓣很好至少資金流靶不斷裂，會計丑胺聞是很難擊倒他百的，如施樂、百佰時美施貴寶等，辦迄今仍然是美國白最好的公司的代半表。襖美國上市公司除扮了在研發(fā)支出及按廣告支出作文章班外，還在其它一皚些支出上作文章柏，

15、如世通就是把唉線路成本資本化礙，世通的高管人暗員以罷“翱預付容量愛”熬為借口，要求分按支機構將原已確辦認為經(jīng)營費用的熬線路成本沖回，凹轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)等吧資本支出賬戶，叭以此降低經(jīng)營費哎用，調(diào)高經(jīng)營利靶潤，SEC和司班法部已查實的這版類造假金額高達耙38.52億美靶元；而美國廢物藹管理公司則把諸唉如維護、整修以按及利息這些成本辦作為廠房設備轉(zhuǎn)百移到資產(chǎn)負債表捌中，然后把這些矮成本在長達40癌年的時期內(nèi)折舊扮，扒拒絕沖銷已經(jīng)放辦棄了的或已經(jīng)減絆值了的廢物填埋邦地的開發(fā)成本，頒等等。各項會計稗程序的目的都是扮為了降低當期奧的經(jīng)營成本，從靶而增加當期的經(jīng)盎營性收益。安具有諷刺意味的藹是，安然、世通翱、廢

16、物處理公司艾的審計師都是安埃達信（AA），班最后都發(fā)現(xiàn)有一昂個共同規(guī)律是安暗達信不但從這些巴公司收取了巨額艾的審計費用，還懊收取了巨額的咨版詢費用。吧我國2001年爸實施的企業(yè)會瓣計制度有一個敖明顯的特點就是霸對長期資產(chǎn)確認伴實行更穩(wěn)健原則澳，基本上取消了礙“佰遞延費用盎”邦、敖“凹長期待推資產(chǎn)佰”版的核算，如開辦唉費、待處理財產(chǎn)愛損益等直接進入霸當期損益，對這安些大家爭議不大巴，爭議最大的就翱是固定資產(chǎn)修理澳費用，哎國際會計準則捌第16號不扳動產(chǎn)、廠場和設啊備則對固定資辦產(chǎn)后續(xù)支出作出盎有條件資本化規(guī)奧定：對于已確認巴的不動產(chǎn)、廠場班和設備所發(fā)生的伴相關后續(xù)支出，翱如果由此而可能藹流入企業(yè)的

17、未來般經(jīng)濟利益超過了版原先估計的績效白標準，則應增加扮這些資產(chǎn)的賬面伴金額，此外其它傲的任何后續(xù)支出翱都應在發(fā)生的當霸期確認為費用。矮而傲根據(jù)我國企業(yè)愛會計制度啊，固定資產(chǎn)修矮理費用既不預提凹也不攤銷，在發(fā)皚生時直接進入當柏期損益，其會計叭處理與廣告費、伴研發(fā)費本質(zhì)是一半致的，對此規(guī)定扳，航空公司首先凹堅決說敖“疤不把”按，因為此舉對航拔空公司損益影響昂重大，航空公司扳的維修成本占了搬其營運成本的一版?zhèn)€大頭，一個發(fā)敗動機可以使用幾艾年，但按現(xiàn)行規(guī)熬定直接進入當期捌損益，嚴重違反皚了收入與費用的邦配比原則。不但拜是航空公司，其爸它企業(yè)同樣也存巴在這種情況，當?shù)K然固定資產(chǎn)修理翱費用只是資本性佰支出

18、與收益性支班出的一個典型的把例子罷了，實務哀中還有太多這種哀公說公有理、婆跋說婆有理的例子岸，就是同一個專礙家，他可能也說俺不清楚這個支出懊到底是費用性支巴出還是資本性支哎出。但與國際會拜計準則及美國會靶計準則相比，我瓣國會計準則在資板本性支出與收益芭性支出規(guī)定比較拔死，從而有效遏扒制了企業(yè)混淆這拔兩類支出的界限拜，美國會計準則翱及國際會計準則瓣在廣告支出、研埃發(fā)支出、固定資按產(chǎn)及無形資產(chǎn)后哀續(xù)支出不是一刀擺切，也就是在滿耙足一定條件下這暗些支出是可以資半本化的，但我國瓣將這些支出全部捌費用化，沒有任背何例外事項。比跋如，最近中國半注冊會計師協(xié)會案專家技術援助小傲組信息公告第7唉號對路橋進行搬

19、巨額改造作出費唉用化的解釋，其拌根據(jù)就是我國靶無形資產(chǎn)準則鞍規(guī)定，無形資產(chǎn)班在確認后發(fā)生的稗支出，應在發(fā)生襖時確認為當期費芭用。而國際會氨計準則第38號百無形資產(chǎn)按不是這樣規(guī)定的柏，它在原則上規(guī)靶定無形資產(chǎn)后續(xù)挨支出要費用化，礙但又規(guī)定了同絆時滿足以下兩個白條件則屬例外，皚后續(xù)支出應計入阿無形資產(chǎn)的成本礙：（1）該支出拌很可能使資產(chǎn)產(chǎn)霸生超過其原來預愛定的績效水平的拜未來經(jīng)濟利益；懊 （2）該支出俺可以可靠地計量盎和分攤至該資產(chǎn)芭。 如果按國際安會計準則，則班路橋進行巨額改霸造作出應該資本癌化。對于我國與愛國際慣例有差異愛的規(guī)定，是不是笆落伍或僵化呢？擺筆者認為不見得佰，美國會計準則唉在安然事

20、件后作埃了反思，其中有挨一條就是有太多襖的例外事項，它背引以自豪的第1熬41號企業(yè)合班并準則就是取阿消了權益聯(lián)營法熬，只有購買法；愛這意味著以后準班則的發(fā)展趨勢很澳有可能是不允許班當前廣告、研發(fā)敗、利息、長期資半產(chǎn)后續(xù)支出原則笆上俺“背費用化靶”耙例外盎“岸資本化扳”扳的規(guī)定存在，因班為正如企業(yè)會創(chuàng)澳造條件去迎合權跋益聯(lián)營法一樣，吧企業(yè)也可能創(chuàng)造暗條件去迎合資本哀化，導致企業(yè)大稗量的收益性支出般資本化，事實上把這么多收益性支稗出資本化財務丑懊聞也證實了這一埃點。疤 三、資產(chǎn)減值絆2003年7月胺26日，證券隘市場周刊發(fā)表安了會計魔方凹封面文章，文章藹稱，斑在通過關聯(lián)交易俺、債務重組等方疤式受限

21、以后，一鞍種更新的操縱利矮潤手法正在被越礙來越多的上市公瓣司合法地濫用。翱會疤計估計，會計鏈捌條上最具藝術的敖部分，正在變成埃上市公司手中的扮魔術巨額計暗提，秘密準備，搬各種版本的故事捌層出不窮。當T瓣族公司慶幸保住埃上市資格，當秘稗密準備出奇制勝皚，當會計估計變背成上市公司手中耙的魔術棒，市場百健康的肌體正在岸受到損害。怕的隘是，這一切都披扳著合法合規(guī)的外暗衣。是政策出了白問題？是監(jiān)管不敖到位?是上市公柏司誠信岌岌可危愛？還是投資者沒藹有辨別能力？由襖藝術到魔術僅一拜步之遙，當上市胺公司運用會計估半計越來越爐火純癌青的時候，是非阿判斷已經(jīng)不那么懊簡單了俺。瓣這是國內(nèi)權威媒班體對會計妖魔化胺現(xiàn)

22、象第一次提出背比較系統(tǒng)的指控矮，指控的核心是扒濫用會計估計，澳主要內(nèi)容是八項邦減值準備，當前按我國證券市場在拜實施資產(chǎn)減值會癌計時，主要問題瓣是減值計提過度癌及不足現(xiàn)象，減擺值計提過度導致白來年的回沖以及叭減值計提不足導柏致來年補提，這按四種情況導致會般計利潤無法真實絆公允反映企業(yè)當骯期的經(jīng)營成果，岸該文記者歸納了敖四種濫用會計估拜計的主要手法(吧實際上濫用資產(chǎn)霸減值會計手法)般：一是巨額計提疤、休克療法；二敗是該提未提，埋板下隱患；三是大般額沖回、超速成扒長；四是秘密準百備、秘密武器，背第一種手法及第白四種手法都是過癌度計提，只是兩拜種適用情形不一邦樣，第一種手法艾俗稱柏“拜大洗澡敖”板，第

23、四種手法俗阿稱藹“耙甜餅罐皚”襖，第一種手法針芭對虧損公司，第奧四種手法針對盈爸余公司，兩種手骯法共同特點是過壩度計提留下秘密翱準備，只是前者擺通過過度虧損達耙到目標，后者是拌通過隱瞞利潤達哎到目標。霸對此現(xiàn)象，且看瓣記者對我們財政霸部會計司應副司皚長的采訪，她是敗這么認為的：我班們也很關注這一罷行為，但是由于礙計提減值準備其斑實屬于會計估計扳范疇，如何判斷扮公司在利用會計稗計提操縱利潤，柏實在不好說，應案唯總結(jié)說，在過拔去經(jīng)驗不足的情凹況下，也存在估疤計不準這一情況捌，此外，就會計笆估計這一特性而吧言，操縱利潤的凹情況是難以遏制癌的。應唯還透露拜說，如果利用會把計準備操縱利潤唉的情況比較嚴重

24、翱，他們可能會制斑定相應會計準則版指南，但這類指絆南僅具有參考意傲義，不具有強制暗性。應唯呼吁有胺關部門應該就拌會計法等相關頒法律中的上市、班退市規(guī)則等有關哎條文進行修改，靶如對“三年盈利罷”的判定不應該敖只以利潤一個指藹標為標準，利潤懊指標只是反映經(jīng)巴營成果的一個指拌標，該指標在會爸計分區(qū)的劃分上班可能存在估計上捌的不準確，不如艾采取國際慣例，爸以“綜合收益表佰”來替代。藹“綜合收益表”版能解決問題嗎，靶它只可能使問題伴變得更復雜!因氨為綜合收益是基班于公允價值計量拌基礎，不但要確鞍認已實現(xiàn)的收入襖和費用，還要確拜認未實現(xiàn)的利得扮與損失，打破了頒傳統(tǒng)的歷史成本辦、權責發(fā)生制、襖實現(xiàn)配比的收阿

25、益決定原則，可柏想而知，綜合收安益比傳統(tǒng)收益更耙具有彈性。癌最致命的是，中拜國資產(chǎn)減值會計版制度存在嚴重缺辦陷導致其無法對奧長期資產(chǎn)進行減稗值測試。中國會耙計標準 企業(yè)會計制度第二章第五節(jié)規(guī)定了企業(yè)必須計提八項減值準備，投資、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨會計準則也規(guī)定了相應的資產(chǎn)減值準備。叭規(guī)定了企業(yè)資產(chǎn)盎賬面價值低于可哎收回金額時，必安須計提減值準備傲?？墒栈亟痤~以藹資產(chǎn)使用價值與伴銷售凈價孰高為霸基礎，這與國際艾會計準則是相一稗致的。但與國際跋會計準則不同的昂是，中國規(guī)定長哀期資產(chǎn)應按單項捌資產(chǎn)進行減值測矮試，而國際會計澳準則則根據(jù)是否翱能獨立產(chǎn)生現(xiàn)金邦流分為單項資產(chǎn)板和組合資產(chǎn)(現(xiàn)氨金產(chǎn)生單

26、元)進佰行減值測試。企半業(yè)的長期資產(chǎn)往背往沒有銷售市價瓣，只有使用價值柏，但是單項資產(chǎn)熬一般不能獨立產(chǎn)半生現(xiàn)金流，這導襖致單項資產(chǎn)的使百用價值無法計量翱，既無銷售市價礙，又無使用價值芭，何來單項資產(chǎn)搬可收回金額？如案果不能估計單項百資產(chǎn)的可收回金芭額，根據(jù)國際會般計準則規(guī)定，則絆企業(yè)應確定資產(chǎn)邦所屬的現(xiàn)金產(chǎn)出壩單元的可收回金邦額。中國資產(chǎn)減氨值會計只規(guī)定了搬計提減值準備的把情況，而沒有就奧單項資產(chǎn)和現(xiàn)金翱產(chǎn)出單元減值準矮備的計量、確認礙和轉(zhuǎn)回作出規(guī)定吧，就制度本身而捌言，在實務中不暗具有可操作性。胺例如，某企業(yè)有白一臺486電腦唉，賬面價值是4邦000元，銷售昂市價是1000盎元，假設你是該凹

27、企業(yè)的會計師或奧審計師，這么電邦腦是否要提減值耙準備，要提多少氨的減值準備？這班個答案好象不難襖，不能直接根據(jù)把銷售市價的多少白決定計提多少減壩值準備，還要看拔這臺電腦的使用巴價值是多少，可胺是誰知道這臺電傲腦的使用價值 使用價值，根據(jù)中國企業(yè)會計制度定義，是預期從該資產(chǎn)的持續(xù)持續(xù)使用和使用壽命結(jié)束時的處置中形成的預計未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。該定義與國際會計準則定義相同暗是多少？如果你阿不知道這臺電腦爸的使用價值，你壩是不是就不計提奧該電腦的減值準敖備或者計提了3艾000元的減值隘準備？這是一個岸很簡單的固定資艾產(chǎn)減值例子，但皚根據(jù)中國現(xiàn)行會壩計標準，它是沒昂有答案的，除非暗企業(yè)管理當局準埃備近

28、期出售該臺白電腦，可這種情吧況很少見。在國阿際會計準則中，澳因為該電腦使用奧價值可能不同于藹其銷售凈價，只澳能按電腦所屬現(xiàn)霸金產(chǎn)出單元來計板量，如果電腦所扒屬的現(xiàn)金產(chǎn)出單辦元沒有發(fā)生減值搬，則該設備不能扒確認減值損失，唉除非管理層計劃按重置該電腦。此熬外，根據(jù)我國板無形資產(chǎn)規(guī)定叭，必須對商譽進氨行減值測試，而按我國實務好象沒昂有翱“拔商譽進行減值測背試拜”拜之說，之于怪怪芭的板“耙合并價差叭”白要不是進行減值拜測試，更無人提安及了。四、企業(yè)合并凹2003年9月扮30日，TCL絆通訊(0005俺42.SZ)發(fā)拜布公告稱，板公司將通過與母扮公司TCL集團邦換股，以被母公把司吸收合并的方佰式退市，而

29、TC傲L集團將吸收合哀并TCL通訊并絆通過IPO實現(xiàn)板整體上市扮，矮TCL通訊懊流通股股東所持佰股票將按一定的疤換股比例折換成斑上市后的集團公愛司的股票，換股愛完成后，TCL般通訊將退市，注捌銷法人資格，其襖所有權益、債務啊將由TCL集團扳承擔，而TCL案集團將IPO整挨體上市。折股比案例將按TCL通壩訊折股價格除以百TCL集團IP拜O價格計算，而芭TCL通訊折股笆價格以2001傲年1月1日到2案003年9月2俺6日間的最高股絆價21.15元柏計算。搬截止并購基準日板(2003年6哎月30日)，T唉CL通訊氨每股凈資產(chǎn)3.耙066元挨，TCL集團I伴PO模擬價格分艾別為斑2.67奧元(市盈率1

30、0芭倍)、岸4.00矮元(市盈率15柏倍)、昂5.33翱元(市盈率20班倍)時，折股比辦率分別為皚7.9213翱、奧5.2875澳、罷3.9681班，把TCL通迅百流通股阿股東取得TCL斑集團每股股份投挨入的凈資產(chǎn)為0瓣.387板、0.5799鞍、0搬.773元伴，本次主承銷商版及財務顧問中金扒公司在財務顧俺問胺敖稱，癌TCL 安集團在本次吸收百合并中的會計處叭理上采用權益結(jié)絆合法，這樣導致懊TCL集團換股盎合并的流通股入扒賬價值低于面值捌，據(jù)東方高圣模骯擬測算 HYPERLINK /asp/news/showauthorlist.asp?id=9240 谷立志：會計手法選擇暗藏玄機 TCL換

31、股至少要過三道坎兒 HYPERLINK /asp/web/html23/news35/ 中國經(jīng)營報2003-10-24澳，差額部分沖減安TCL集團合并癌后的資本公積，礙三種情況下分別笆減少資本公積4擺36，454，佰644元、22疤1，920，3案24元和114扒，451，91背2元。而礙公司法第矮131板條規(guī)定：“股票胺發(fā)行價格可以按襖票面金額，也可拌以超過票面金額靶，但不得低于票把面金額。”隘于是有市場人士耙對其換股合并方扳案發(fā)出質(zhì)疑，認阿為其折價發(fā)行，唉 TCL集團律暗師拌施賁寧礙對此作出澄清毛寶倫：換股是否合理合法 證券時報2003-10-19黃玫：TCL集團律師表示：“低凈值換股”提

32、法不當 證券時報2003-10-23鞍，認為TCL換安股合并發(fā)行的流皚通股與皚社會公眾投資者百認購流通股價格愛是一致的，不存伴在折價發(fā)行之說拌。筆者認為，造氨成TCL集團賬暗面上折價發(fā)行的皚誘因是其合并會奧計選擇了八“哎權益結(jié)合法藹”哎，如果采用骯“懊購買法熬”矮，則就不存在低板凈值(折價)發(fā)白行之說，按并購隘基準日TCL通八訊流通股股東持懊有8145萬股鞍計算，霸“俺購買法凹”懊與敖“暗權益結(jié)合法半”岸相比，TCL集班團要多確認14罷.7億的商譽和凹資本公積，假設斑商譽攤銷期限是奧10年，則TC笆L集團自200岸3年7月1日起擺，每年減少利潤邦1.47億元，拔而2003年上懊半年TCL模擬埃

33、凈利潤只有3.搬43億元，據(jù)此扳計算，如果TC頒L集團此次換股愛合并采用芭“奧購買法笆”頒，則會導致TC奧L集團合并后的啊十年每股收益減版少20-25%懊，且由于凈資產(chǎn)扮增加14.7億艾元，導致其凈資柏產(chǎn)收益率大幅度鞍下滑，這對其以耙后的再融資極為鞍不利，因為在中般國，凈資產(chǎn)收益八率是再融資的生芭命保障線。哎購買法與權益聯(lián)靶營法主要有兩個爸不同點：一是購把買法要求購買方骯按公允價值記錄熬購入的凈資產(chǎn)，板將購買價格與公拔允價值之間的差暗額確認為商譽或辦負商譽；權益聯(lián)矮營法要求按并入斑凈資產(chǎn)的原賬面鞍價值入賬，不確敖認商譽或負商譽唉。二是如果采用百發(fā)行股份的辦法捌實行合并，購買吧法要求按換出股把份

34、的市場價格將頒被并企業(yè)的所有愛者權益加計到投岸入資本(股本與背資本公積)，但拔不確認被并企業(yè)懊的留存利潤；權靶益聯(lián)營法則按被襖并企業(yè)的賬面總邦額合并投入資本藹，被并企業(yè)的留俺存利潤也全數(shù)并礙入 HYPERLINK /asp/news/showauthorlist.asp?id=9240 谷立志：會計手法選擇暗藏玄機 TCL換股至少要過三道坎兒 HYPERLINK /asp/web/html23/news35/ 中國經(jīng)營報2003-10-24瓣。從TCL集團骯并購會計方法選敗擇上，我們可以搬發(fā)現(xiàn)，版“皚購買法版”啊抑或拜“擺權益聯(lián)營法鞍”俺對購并企業(yè)的財襖務狀況及經(jīng)營成耙果影響重大，由敗于收購價

35、格往往絆往大大超過被收跋購企業(yè)的凈資產(chǎn)皚，使用拔“絆購買法襖”耙需要確認巨額的扳商譽并在規(guī)定的拔期限內(nèi)攤銷導致版購并企業(yè)利潤的捌減少，所以一般拜企業(yè)都選擇權益扒結(jié)合法，我國資骯本市場上發(fā)生的艾換股合并案無一靶選擇了權益結(jié)合拜法，就是一個例叭證，但美國凹財務會計準則委敗員會疤(FASB)已愛禁止使用辦“愛權益結(jié)合法案”懊，國際會計準則拌也嚴格限制使用俺權益結(jié)合法，白我國企業(yè)合并會佰計準則至今尚處艾于征求意見階段芭，實務中主要參凹照企業(yè)兼并有伴關會計處理問題拌暫行規(guī)定、八合并會計報表暫跋行規(guī)定、關版于執(zhí)行具體會計擺準則和股份有吧限公司會計制度白有關會計問題頒的解答，上述瓣規(guī)定都沒有考慮稗股權交換合

36、并，挨這給TCL及其翱它換股合并企業(yè)骯提供了會計選擇伴空間，不管是啊“奧購買法瓣”熬還是板“絆權益結(jié)合法爸”板，都不違反現(xiàn)行矮會計標準，但T白CL與先前的換芭股合并企業(yè)不同白在于，它有一個拌比較明確的收購骯價格，每股收購爸價確定是叭21.15元霸，如果以前換股吧合并因為收購價礙不能合理確認而班導致無法適用俺“艾購買法阿”柏，而在TCL案版例中，則完全可安以使用擺“俺購買法挨”皚。問題的關健還頒在于由于TCL敗采用藹“搬權益結(jié)合法疤”熬導致流通股股東俺以低于面值的凈斑資產(chǎn)折股的邦“吧折價發(fā)行擺”矮現(xiàn)象，對此，應白此起監(jiān)管層及會把計準則制訂部門跋的重視。笆企業(yè)合并如皚果允許兩種并購俺會計方法并存，

37、邦一是不符合國際胺發(fā)展趨勢，二則暗本身就為企業(yè)提敗供了會計選擇空板間，從而導致企壩業(yè)間的信息不可絆比，如本案并購把會計方法選擇對白企業(yè)財務狀況及拔經(jīng)營成果影響重傲大；如果只允許拔一種并購方法，俺則無疑會采用扮購買法，但我疤國實務界換購合阿并基本采用權俺益結(jié)合法，存笆在就是合理的，壩購買法在我國運絆用還存在一些問疤題，在股權分裂鞍的中國資本市場白，換股合并中被埃并公司的公允價罷值難以獲得,因襖而我國上市公司笆換股合并尚難以哀采用購買法,這拜也是證券管理當伴局默許權益結(jié)合胺法的另一個重要扮原因 。但權益盎結(jié)合法導致企業(yè)埃價值低估，甚至巴出現(xiàn)折價發(fā)行現(xiàn)唉象，違反了我國哎公司法規(guī)定，這疤是一個兩難問題

38、疤；此外，即使是捌采用了購買法般，對商譽的攤背銷是否按年限攤安銷，也值得反思艾。為此，一個有挨財政部會計司副伴司長應唯參加的敗課題組提出了一翱個折衷方法，在藹這個以上海財大阿會計學院院長陳阿信元為課題負責罷人的財政部重點奧會計科研課題組奧認為 ：鑒于權岸益結(jié)合法存在固疤有的缺點,而購敖買法又缺乏基本昂的實施條件,我骯們認為,現(xiàn)階段奧我國上市公司的癌換股合并可以采班用一種基于可辨靶認資產(chǎn)公允價值拌的購買法(即不擺確認合并商譽的芭購買法),同時扒對換股合并后被背并企業(yè)整體性轉(zhuǎn)胺讓、出售行為作爸出限制。筆者對挨此方法表示懷疑按，這實際上不是隘購買法，而是變哎異的權益結(jié)合法襖，因為收購價格扳與被合并企

39、業(yè)凈敗資產(chǎn)價差最主要挨原因是被合并企凹業(yè)的市場渠道、絆產(chǎn)品工藝、管理搬團隊、人力資源壩、合并的協(xié)同效版應及控制權溢價熬導致的不可辨認扳資產(chǎn)(商譽)造阿成的，被并企業(yè)凹可辨認資產(chǎn)公允扳價值與賬面價值埃往往相關不大，般采取基于可辨佰認資產(chǎn)公允價值皚的購買法根本斑無法反映購買價佰，而且從賬面價八值轉(zhuǎn)換為公允價俺值，從非貨幣搬性交易及債絆務重組教訓中鞍我們已知道，公襖允價值計量屬性扮在目前中國資本巴市場缺乏實施的阿必要條件；筆者啊認為，與其采用襖基于可辨認資般產(chǎn)公允價值的購爸買法，不如采拜用基于賬面價暗值的購買法，案不調(diào)整被合并企翱業(yè)的可辨認資產(chǎn)癌賬面價值，將購傲買價與賬面資產(chǎn)皚凈值差額全部列礙為商譽

40、，但問題壩是商譽要如何攤挨銷？美國在取消傲權益結(jié)合法之后板，對商譽的攤銷伴也作了重新規(guī)定頒，美國財務會計熬準則委員會(F巴ASB)頒布了骯SFAS No爸.142-商懊譽和其它無形資哀產(chǎn)，SFAS 板No.142不扳再要求對商譽攤霸銷，代之以商譽藹減損測試，也就矮是說假設TCL艾確認了換股并購拜帶來的14.7唉億的商譽 ，按絆SFAS No胺.142規(guī)定，瓣不在有限年限內(nèi)稗攤銷，只有在存柏在減值時才計提瓣無形資產(chǎn)減值準氨備。一方面美國鞍規(guī)定企業(yè)合并必跋須采用購買法艾，另一方面又傲規(guī)定商譽不在有笆限年限內(nèi)攤銷，版這給上市公司帶靶來了巨大的利好敖，從世通到美國扮在線時代華納的瓣案例看 ，這樣皚的規(guī)

41、則導致美國凹上市公司在商譽愛的確認和計量上辦存在巨大的操縱八空間，嚴重影響骯的會計盈余的信瓣息質(zhì)量。不在規(guī)愛定的年限內(nèi)攤銷八而以商譽減損測把試取代導致的會邦計信息失真與我芭國當前八項減版值計提存在的八問題性質(zhì)是一樣笆的，不管是企業(yè)半的會計師還是獨絆立審計師抑或監(jiān)敗管層，都無法對啊資產(chǎn)的價值作出瓣準確的測試，企盎業(yè)利用減值的計絆提和沖回大玩會岸計魔術，這種教埃訓已有很多，我盎國在制訂企業(yè)皚合并準則時，把應充分考慮到這靶種風險，理論上把最適用(最大限耙度滿足相關性要捌求)往往是容易班被濫用(遠離可藹靠性)，公允價背值、八項計提已罷惹了很多麻煩，爸使會計變得越來百越讓人看不懂，挨看不懂背后可能擺隱藏

42、著一個個安胺然地雷。板縱觀世界5藹00強，大部分罷的公司都是通過氨不斷的并購發(fā)展俺壯大的，并購大八量是以換購并購爸進行的，我國資拜本市場已有十余阿起換購并購案，艾相信以后還會有叭更多的案例出現(xiàn)哀，而且頻率會不愛斷加快。美國上啊市公司并購會計伴有很多教訓，如拜利用并購會計陰阿謀，創(chuàng)造性運用扮并購會計，提取啊巨額未完工暗研究與開發(fā)支出靶并注銷，運用斑大洗澡或甜案餅盒準備操縱氨利潤，如計提秘搬密準備包括低估安資產(chǎn)、高估負債背、不反映某些特疤定資產(chǎn)價值等，案從世通、施樂、八陽光、廢物處理哀、山登、美國在捌線時代華納財務扳舞弊手法來看，愛大多與濫用并購半會計有關，美國暗財務舞弊偵查專佰家施利物博士指胺出

43、了美國上市公伴司八大并購會計盎陰謀：不斷收購凹盈利不佳的公司氨、把虧損轉(zhuǎn)移到翱殘余時期、兼并拌前后大筆注銷資扳產(chǎn)、通過大筆注案銷釋放準備金、阿兼并后變更收購癌價格的分配、記八錄與收購公司有絆關的銷售收入、氨把權益人入股看班作無關緊要、付吧給股票或股票權巴證作為未來購買芭承諾的誘因。這班些濫用并購會計熬手法都應引起我傲們的重視，當前扒我國資本市場會礙計標準首要目標版還是遏制擬上市埃公司或上市公司絆虛增資產(chǎn)、虛增傲利潤，而美國與挨國際會計準則下昂的并購會計恰是熬最容易產(chǎn)生會計鞍數(shù)字游戲的地方藹，會計準則國際芭化與我國國情如擺何有機結(jié)合，這俺是對企業(yè)會計白準則企業(yè)笆合并制訂者一搬個極大的挑戰(zhàn)。艾企業(yè)

44、合并方法除礙了購買法及權益癌聯(lián)營法外，根據(jù)版國際會計準則昂第31號合安營中權益的財務襖報告對合營企稗業(yè)要采取比例合伴并法，笆合營，是指雙方扮或多方從事共同藹控制的某項經(jīng)濟艾活動的合同約定俺。比例合并法,百是指這樣一種會扒計和報告方法,拜根據(jù)這種方法可班以將合營者在共罷同控制實體各項吧資產(chǎn)、負債、收挨入和費用中所占昂的份額與合營者阿財務報表中的類般似項目逐項合并板，或是在合營者懊財務報表中作為阿單獨的項目予以芭報告阿，在國內(nèi)的會計按規(guī)定中是見不到敖“頒比例合并法?！卑堤岱ǎ@也是會皚計準則的一個空熬白。五、合并報表唉安然公司是金融靶創(chuàng)新的巨擘，其霸發(fā)明的一系列金胺融工具復雜到令叭專業(yè)人士都未必哎

45、盡然了解，加之疤有意識地隱藏了拌大量的重要信息拌及高度復雜的關耙聯(lián)交易，多年以疤來其財務報表在扒華爾街無人真正爸理解，但很少有皚人敢于挑戰(zhàn)這個阿資本市場的寵兒絆。巴安然披露了大量靶的信息垃圾，包哀括2000年報澳中的一份8頁紙瓣的管理討論和分耙析和16頁紙的背報表附注；一些胺分析師研究了這隘些材料，并以賣板空來賺取了利潤佰。但其他一些資背深的分析和基金癌經(jīng)理人則說，盡斑管他們被搞糊涂唉了，但最終還是按買了并損失了鈔盎票 安達信前CEOBerardino：我對安然的反思/new/2003_11%5C31127104418.htm般。絆安然雖然最終倒伴塌，但安然到底癌是如何造假的，頒就連專業(yè)會計人

46、霸士至今可能還不挨是很清楚，在安昂然的會計魔法中奧，除了利用SP骯E粉飾財務報表拜外，安然利用公安允價值計量金融懊資產(chǎn)和金融負債般特點操縱市價粉斑飾安然資產(chǎn)狀況皚及其收益成果，隘以及在花旗等銀爸行幫助下，將貸癌款粉飾為貨款粉襖飾經(jīng)營性現(xiàn)金流昂，安然的財務造板假手法是比較復挨雜及隱晦的。 笆本文只介紹安然敗的SPE問題。 辦SPE唉是什幺東西？中暗文含義是特殊目扳的主體（皚Special捌 Purpos胺e Entit版y唉）罷，這個主體既可暗以是公司、合伙阿或信托組織形式柏，我們先介紹一半下安然的一個芭SPE盎運作流程，然后挨再談安然如何利凹用了爸SPE藹及拌SPE拌在實務中的作用拔。敗SPE

47、斑有很多作用，我罷們以資產(chǎn)證券化拔的哀SPE把為例介紹捌SPE扳功能，大多數(shù)絆SPE按成立的目的在于靶方便發(fā)起公司出扒售屬于其所擁有埃的特定金融資產(chǎn)傲。這些出售給跋SPE矮的資產(chǎn)可能包括翱應收帳款、權益骯證券、放款等。凹SPE耙的資本翱 (owner罷ship)板至少背3%把的投資來自獨立芭的第三者矮(Third 板party i氨nvestor百)吧。此背3澳的計算是基于皚金融資產(chǎn)的公平爸價值。這里的3傲%。第三者指發(fā)安起人及SPE以頒外的獨立第三人靶，以安然俺Raptor白這個SPE為例挨，安然作為發(fā)起伴人創(chuàng)立扮Raptor白，要求有個第三巴者，在本案中是瓣LJM，安然一芭般是將資產(chǎn)出售拌

48、給疤Raptor翱，如本案中，在耙LJM未投資前扮，敖Raptor爸資產(chǎn)負債的公允懊價值都是100氨0萬美元，但根扮據(jù)法律要求，L懊JM至少要投入白30萬美元也就頒是占SPE資產(chǎn)礙公允價值的3%板才可能不并表，扮LJM投入30矮萬美元權益資金胺后，哎Raptor辦資產(chǎn)負債結(jié)構就版是資產(chǎn)1000扒萬元美元（公允白價值）、負債9拜70萬美元及權半益30萬美元，按由此可見，LJ邦M持有哎Raptor癌全部股本，因此哀LJM能以30版萬美元控制挨Raptor礙并承擔邦Raptor埃的盈利及損失。皚獨立的第三者投白入權益資金之后艾，由它控制懊SPE癌的營運活動，而鞍且跋SPE凹資產(chǎn)營運結(jié)果的按風險與酬勞

49、，主般要由它負責。為襖了使矮SPE翱成為獨立的個體霸(Arms-l巴ength e擺ntity)般，而免除將其資氨產(chǎn)及負債并入發(fā)挨起公司，獨立的唉投資者必須對投佰資的風險自行負半責。襖如果獨立的案投資者所投入的敗權益是簽發(fā)對盎SPE絆的應付票據(jù)，或斑以商業(yè)信用狀擔捌保其對敗SPE奧的投資，或由保澳險公司出具的保拌險或保證，則其壩投資便不被視為半具有風險。一旦安3按確立之后，唉SPE扮以發(fā)行債券或額八外的權益證券向伴機構性的投資者俺或投資大眾募集骯資金，以便向發(fā)皚起公司奧(Sponso扒r)靶購入其所擁有的板金融資產(chǎn)。扒只要符合某瓣些特定條件拌(爸稱為拜Qualify辦ing SPE斑)挨，拌S

50、PE翱的資產(chǎn)及相關的叭負債及權益，就背可以不顯示在發(fā)佰起公司的資產(chǎn)負叭債表拔(off-ba疤lance-s瓣heet)扳。更進一步，如耙果背SPE吧除了以購入發(fā)起挨公司的資產(chǎn)作押霸所取得借款及例敗行性的應付票據(jù)扮之外，沒有任何班舉債，則阿SPE笆不可能因為其經(jīng)背營不善而周轉(zhuǎn)不骯靈。因此，在資爸產(chǎn)證券化的場合暗，盎SPE百的成立，可以確案保發(fā)起公司的某哎些資產(chǎn)合法地與骯其破產(chǎn)風險分離敖，亦即免被公司胺破產(chǎn)波及。例如笆，發(fā)起公司耙(芭銀行岸)扮將部分逾期的不搬良放款出售給稗 SPE凹，再由半SPE拜發(fā)行受益憑證給案投資大眾傲(癌包括機構投資者敗)瓣，萬一銀行周轉(zhuǎn)拔不靈，稗 SPE背其它投資者的權安

51、益并不受影響。挨此外，發(fā)起公司挨也可以將金融資扒產(chǎn)的移轉(zhuǎn)交易，傲在其財務報表上吧認列收入。例如隘，不良放款帳面胺馀額為骯1稗億元，出售給皚SPE懊的公平價值為凹1頒億凹2半千萬元，溢價收熬入伴2皚千萬即可認列。搬當霸SPE絆的資產(chǎn)受到保障瓣之后，頒SPE吧的信用品質(zhì)可以半增強，因而其舉叭債之融資成本降扒低。絆SPE拔的借款利息還可癌更低，如果透過班發(fā)起公司或其它擺第叁者，發(fā)行附傲有追索權的債務愛或提供其它形式柏的保證，以增強安SPE拌的信用評等。因八此，透過巴SPE哀的操作，發(fā)起公八司可以比用自己稗名義為低的成本柏籌集到所需的資鞍金。但是應注意澳此種信用增強措百施，不可延伸至班3拌的獨立投資者

52、哀使其權益投資不昂具風險，如此發(fā)埃起公司才能符合熬財務報表不合并吧的要求 Ciaexpert，安隆(Enron)破產(chǎn)及會計丑聞案爆發(fā)之後有人喻之為安隆搶奪銀行，安達信(Andersen)提供搶劫的車輛/WebNews/get/manags/778.html襖。下面演示一下翱安然具體如何操敗作岸Raptor翱：擺圖阿1拔中，頒(1)百安然將科技股轉(zhuǎn)艾讓給昂Raptor俺。稗(2)氨安然從矮Raptor叭得到資金。跋(3)Rapt挨or拜發(fā)行證券給投資按者。案(4)Rapt罷or吧從投資者處得到俺資金。白(5)(6)L叭JM般擁有叭Raptor敖，對其有權益投白資。矮(7)擺安然與暗Raptor扮

53、簽訂保證協(xié)議，白當芭Raptor礙的資產(chǎn)價值低于暗12骯億美元時，安然挨發(fā)行股票給礙Raptor施歡歡，魯直，張文賢，由安然破產(chǎn)案透視金融衍生工具的會計處理證券投資導報2002.07暗安然是如何利用爸Raptor半粉飾財務報表？按1芭、安然公司在風胺險資產(chǎn)上投資了芭1000胺萬美元，與微軟安、斯坦福大學一埃起投資新建了一阿家通訊設備公司挨：挨Rhythms俺 Net Co叭nnectio伴ns斑。接著，岸Rhythms俺 Net Co熬nnectio罷ns爸在瓣1999伴年的瓣4翱月礙6胺日首次公開發(fā)行背股票。在當時網(wǎng)皚絡股全盛的時期霸, Rhyth襖ms Net 半Connec埃tions岸

54、每股市價飛漲至芭70佰美元，幾乎在一罷夜之間，安然手挨中所持有的股票柏市價翻了好幾十笆倍。但是按照藹IPO班的規(guī)定哀, 芭安然在最初的六胺個月內(nèi)不得出售把其持有的該新股澳，所以安然無法拜實現(xiàn)其投資收益敖。于是，安然就藹通過與它的笆SPEs斑Rhyt暗hms Net疤 Connec佰tions拜之間的一個衍生扳工具交易進行套伴現(xiàn)：安然用自己吧持有的在邦Rhythms邦 Net Co傲nnectio埃ns癌的科技股股票從捌Raptor昂那里交換現(xiàn)金或霸應收票據(jù) 馮萌 蔣衛(wèi)平，安然公司特殊目的實體（SPEs）解讀/jscj/yanjiu/data/20030126154851.htm爸。岸Rapto

55、r胺以伴Rhythms班 Net Co阿nnectio耙ns氨股票作為抵押，奧將投資者發(fā)行證柏券，將籌集到的佰資金支付安然轉(zhuǎn)般讓扮Rhythms艾 Net Co岸nnectio襖ns藹股票款項，這實拜際上意味著安然板高價套現(xiàn)；班2半、安然對啊Raptor疤資產(chǎn)作出保值承拜諾，這樣安然要傲承擔扳Raptor哎資產(chǎn)減值風險，艾本來，氨Raptor耙作為安然資產(chǎn)證扳券化的爸SPE伴，安然以投入的版資產(chǎn)為限承擔責搬任，也就是只以柏Rhythms板 Net Co耙nnectio熬ns拌股票為責任限額背，如果挨SPE絆經(jīng)營失敗，也不搬連累安然其它資版產(chǎn)。Rapto拜r投資者的利益捌并不隨科技股股艾價的下跌

56、而受影芭響，所以并不承矮擔Raptor艾的風險、Rap八tor投資者購敖買的并不是Ra俺ptor的股票胺而是對安然公司扒的債權。同時事熬實上這相當于一埃個期權交易，安板然出售了一個R襖aptor資產(chǎn)骯的看跌期權，R吧aptor的投捌資者擁有Rap案tor資產(chǎn)的看哀跌期權。吧依照美國現(xiàn)行的鞍會計準則No.扳140規(guī)定,合懊格的SPE(q柏ualifyi矮ng SPE)安,其資產(chǎn)及負債矮在符合以下條件敖下,可不必并入哀發(fā)起公司的財務盎報表 喬煒，安然怎樣“搶劫銀行”？/jscj/cpa/data/20020901111026.htm愛:稗1、SPE襖與發(fā)起公司嚴格叭劃清界限；藹2、SPE鞍所從事的

57、活動不盎能超越設立時約盎定的范圍；翱3、SPE背只能持有金融資暗產(chǎn)；盎4、限制S愛PE對非現(xiàn)金金俺融資產(chǎn)的出售或吧處分。隘如果SPE敖不符合上述四個拜條件，仍然可以啊納入合并范圍，叭但應決定SPE八是由誰控制。美凹國特殊會計問題版工作小組解釋函靶D-14基于礙控制，做了以班下三點反面規(guī)定霸，以限制發(fā)起公耙司對SPE過分稗控制或者實質(zhì)上案繼續(xù)承擔SPE巴營運的風險：骯1、獨立的安第三方投資者對唉SPE只做象征叭性的投資。也就版是投資比例少于拜3%；敗2、SPE拌營運活動并不獨安立，實質(zhì)上只作隘為發(fā)起公司的代皚表，按照其意思辦執(zhí)行活動；岸3、SPE癌對資產(chǎn)或負債營敖運的實質(zhì)風險與壩報酬，直接或間哀

58、接仍由發(fā)起公司昂承擔，而使獨立伴的第三方投資者吧面與承擔風險。柏也就是說，爸只要不存在上述骯三個條件任何一襖個，發(fā)起公司仍罷可將不合格的S罷PE的資產(chǎn)、負愛債排除在合并報按表之外。我們對阿比可以發(fā)現(xiàn)，傲Raptor笆同時違反了存在奧上述三種反面規(guī)盎定，1、LJM暗不是獨立第三方熬，也是由安然控白制；2、搬Raptor昂營運活動不獨立扳，由安然控制；皚3、版Raptor捌實質(zhì)風險與報酬爸仍由安然承擔。扳安然不合并襖Raptor敖理由主要是第三扳方投資已達到3唉%，所以這個3昂%成為安然會計安丑聞的罪魁禍首斑，也家喻戶曉，按安達信前CEO白熬Berardi疤no白指出 同7捌：耙“爸就像稅法一樣，

59、矮為了把一門藝術邦變成科學，我們骯的會計規(guī)則和文拜化不僅在數(shù)量上巴與日俱增，而且澳也變得越來越復巴雜。在這個過程八當中，我們一直暗在鼓勵走一種技叭術的、立法的路拔線，而這一路線岸卻使得我們有時盎更關注所報告內(nèi)懊容的形式而不是胺實質(zhì)。昂安然就是這八方面很典型的一礙個案例。如此正邦宗地用了會計標傲準卻使得投資者爸更難于理解業(yè)務骯的真相。像當今巴其他許多公司一骯樣，安然使用了鞍最復雜的、被稱奧之為SPE（特伴殊目的主體）的傲金融工具和其他搬資產(chǎn)負債表表外癌融資。諸如此類背的工具允許公司邦在資產(chǎn)負債表中霸看不出負債的情稗況下增加融資。稗華爾街，也就是靶那些著名的分析佰師和投資家，通矮過這些組合融資盎手

60、段為公司籌集班到了數(shù)以億計的搬資金。挨如果根據(jù)現(xiàn)矮行規(guī)則，提供融耙資的公司可以保壩持這些SPE的傲資產(chǎn)和負債不進氨入它們的合并報愛表，盡管這些資癌產(chǎn)和負債包含了鞍大部分相關的風罷險和報酬。基本爸風險報酬觀而澳建立的會計規(guī)則胺，透過在資產(chǎn)負澳債表上揭示更多拌的風險資產(chǎn)和負拔債的方式，給投挨資者提供更多有扮關合并主體財務拌狀況的信息，肯暗定是要比單純披熬露所提供的信息跋多得多。職業(yè)界翱對于如何報告S矮PE已爭論了多安年，現(xiàn)在是值得白我們認真反思這疤個規(guī)則的時候了把。翱”辦很多人認為，安辦然如果適用國際岸會計準則（現(xiàn)在耙是國際財務報告傲準則），這些S敗PE就要并入安頒然報表，言下之胺意就不會出現(xiàn)會岸