某公司財(cái)務(wù)管理及財(cái)務(wù)知識分析綱要

1、財(cái)務(wù)管理綱要名詞解釋拌1翱八資本金：扳是只企業(yè)在工商翱行政管理部門登背記的注冊資金，斑是各類投資者以班實(shí)現(xiàn)盈利和社會頒效益為目的，用搬以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營白，承擔(dān)有限民事澳責(zé)任而投入的資傲金。胺2耙癌金融市場：板是資金供應(yīng)者和翱資金需求者，雙癌方借助信用工具懊進(jìn)行交易而融通哎資金的市場。矮3霸啊商業(yè)信用：伴指商品交易中辦以延期付款或或吧預(yù)收貨款進(jìn)行購敗銷活動(dòng)而形成的叭企業(yè)之間的借貸骯關(guān)系。擺4阿按資金成本:哀它是企業(yè)籌集和矮使用資金的代價(jià)爸，主要組成部分斑可以分為籌資費(fèi)八用和占用費(fèi)用，爸占用費(fèi)用是籌資骯費(fèi)用的主要內(nèi)容笆，包括投資的時(shí)疤間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)把值兩個(gè)部分。壩5邦伴財(cái)務(wù)杠桿：吧企業(yè)在籌資活動(dòng)稗中

2、對資本成本固板定的債務(wù)資本的背應(yīng)用。版6拌案每股利潤無差別半點(diǎn)：辦兩種籌資方式下癌，每股利潤相等擺時(shí)的營業(yè)利潤哀(傲EBIT拌)安的銷售收入點(diǎn)。扮7熬跋現(xiàn)金流量：頒即貨幣資金流量背，是項(xiàng)目建設(shè)和氨生產(chǎn)期內(nèi)各年的按現(xiàn)金流出量和現(xiàn)盎金流入量的總稱稗。埃8背懊獲現(xiàn)指數(shù)：佰指投資項(xiàng)目在一版定叭時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入拔，現(xiàn)值總和與投岸資總額之間的比熬率，是一種反映埃投資回收擺能力的相對數(shù)指百標(biāo)骯。般9跋拔企業(yè)資本金的保跋全：澳保證企業(yè)資本金矮在運(yùn)作過程中的柏安全完整，保障伴企業(yè)所有者利益阿。伴10瓣版時(shí)間價(jià)值：稗資金經(jīng)過一定時(shí)扒間得投資和再投爸資所增加的價(jià)值捌(鞍企業(yè)利潤安)翱。澳11百翱風(fēng)險(xiǎn)：愛指未來結(jié)果不確

3、吧定的但未來結(jié)果昂出現(xiàn)可能性的大皚小是已知的或可疤以估計(jì)的。頒12吧毛利管理：盎毛利率過高，而昂又不是壟斷企業(yè)敗，也不具備某種扮特殊資源，降低芭價(jià)格，讓利于客疤戶，搶占市場，唉形成品牌忠誠度澳，阻止競爭者進(jìn)笆入。二單選 扳1叭盎資金的實(shí)質(zhì) 芭(骯 斑 D背 傲)矮A哎矮商品價(jià)值表現(xiàn) 佰 敗 笆 B傲白貨幣資金瓣 澳C笆搬財(cái)產(chǎn)物質(zhì)的價(jià)值背表現(xiàn) 百 D皚跋再生產(chǎn)過程中運(yùn)拌動(dòng)的價(jià)值吧2阿岸下列籌資方式中礙，資金成本最低敖的是 百(骯 拜C 扳 稗)搬A懊半發(fā)行股票 佰 唉B擺奧發(fā)行債券 板 班C疤罷長期借款 愛 板 稗D(zhuǎn)敗伴留用利潤笆3佰叭財(cái)務(wù)杠桿影響企白業(yè)的隘 佰(板 爸 皚 邦B伴 耙)頒A俺扳

4、稅前利潤 艾B白靶稅后利潤 案C邦澳息稅前利潤 半D俺隘財(cái)務(wù)費(fèi)用三多選板1扳哀資金時(shí)間價(jià)值存百在的必要條件和襖前提是 耙(岸 BD瓣 氨)壩A耙 埃瓣社會分工的出現(xiàn)罷 B隘靶借貸關(guān)系的存在阿 C哎般社會大生產(chǎn)的出伴現(xiàn)案 D俺擺資金所有權(quán)與使扮用權(quán)的分離跋2佰扮公司債券籌資和藹普通股籌資相比白較 班 爸(佰 盎AD懊 皚)胺 扒礙A柏叭后者籌資風(fēng)險(xiǎn)相胺對較低霸 伴 傲B絆稗前者的資金成本癌相對較高壩C骯愛前者可以利用財(cái)瓣務(wù)杠桿作用巴 壩 D八爸債券利息可以稅疤前另支芭，普通股股利必哎須稅前支付愛3八伴關(guān)于債券的特征安 藹 叭 霸(把 癌ABD 艾)盎A熬啊債券具有分配上暗的優(yōu)先權(quán)氨 搬 拌B芭皚

5、債券代表一種債埃權(quán)債務(wù)關(guān)系鞍C矮愛債券不能折價(jià)發(fā)矮行唉 稗 邦 挨D矮斑債券持有人無權(quán)矮參與企業(yè)決策八4奧拜發(fā)行債券的原因敖主要有 罷(絆 辦ABCD懊 百)伴A骯懊債券成本較低 百 B拜皚可以利用財(cái)務(wù)杠敖桿 C阿邦保障股票控制權(quán)礙 D跋唉調(diào)整資金結(jié)構(gòu)敗5皚哎當(dāng)企業(yè)息稅前利百潤較多，增長較罷快時(shí)，更多的利拔用債務(wù)資金，將邦會 凹 叭(邦 AC 班)耙A疤暗增加每股利潤 般B跋扒使股票價(jià)格下跌頒 艾C半叭使股票價(jià)格上升霸 骯D邦傲減少每股利潤四判斷拌1岸扳根據(jù)擺與收益對稱原理傲，高風(fēng)險(xiǎn)的投資案項(xiàng)目必定會獲高白收益。把(阿艾)扳2邦捌無論投資項(xiàng)目的柏期望收益率是否癌相同，都可以采稗取標(biāo)準(zhǔn)差比較風(fēng)白

6、險(xiǎn)程度。把(芭芭)百3絆盎資本時(shí)間價(jià)值代搬表社會平均資金跋利潤率，因此它巴是衡量企業(yè)經(jīng)營搬效益，考核跋企業(yè)經(jīng)營成果得百基本依據(jù)。百(啊敗)爸4敗埃長期借款由于期挨限長，風(fēng)險(xiǎn)大，巴因此借款較高。般(擺辦)五簡答1籌資的作用襖百 合理確定籌資跋數(shù)量，控制投放阿時(shí)間。盎挨 周密研究企業(yè)鞍的投資方向。翱唉 認(rèn)真選擇籌資芭來源。百胺 合理安排自有敖資金的比例，適版度負(fù)債經(jīng)營。捌2皚拌資本金的形式：案 矮貨幣 實(shí)物 板 無形資產(chǎn)瓣3啊艾資本金籌集的期般限處理方式 法定資本制 授權(quán)資本制 折中資本制氨4頒版籌資方式 吧(敗可能出多選半)懊直接吸收投資 吧 癌扒 發(fā)行股票 疤笆留用利潤 骯案銀行借款 愛搬發(fā)行

7、債券 案百租賃 爸哎聯(lián)營柏其中，板俺屬于債務(wù)性籌資懊 把芭屬于權(quán)益性籌資版5扳岸金融市場的分類半(矮可能出多選暗)懊按融資對象分，芭可以分為資金市稗場，外匯市場，拔黃金市場背6般柏自有資金拌包括邦 資本金，資本壩公積金，盈余公氨積金，未分配利昂潤頒 把(澳選擇八)捌7巴壩自有資金的特點(diǎn)佰： 背數(shù)量穩(wěn)定 期八限長 不需還翱本付息8股票的特點(diǎn)昂盎 資產(chǎn)享有權(quán)利艾阿 價(jià)值的不可兌岸現(xiàn)性伴辦 收益的波動(dòng)性懊擺 價(jià)格的波動(dòng)性瓣捌 市場的流動(dòng)性礙9昂澳股票的發(fā)行價(jià)格絆分為暗：藹等價(jià) 時(shí)價(jià)霸(扒溢價(jià)埃)阿 中間價(jià) 哀 頒(吧選擇跋)阿10俺 皚胺銀行借款按有無傲擔(dān)保分類可分為敗：岸信用貸款 抵板押貸款懊11

8、暗藹影響債券發(fā)行價(jià)藹格的因素骯;絆債券面值 吧鞍債券利率 捌傲市場利率 拌芭發(fā)行期數(shù)邦另加按：債券稅前扣利辦，籌資不超過凈吧資產(chǎn)的40骯艾（昂判斷癌）板股票稅后扣利 敖， 籌資不超過安凈資產(chǎn)的30澳胺12頒半影響租金的因素拔設(shè)備原價(jià) 白熬預(yù)計(jì)設(shè)備殘值 礙昂利息 愛白 租賃手續(xù)費(fèi)辦13擺氨固定資金的分類稗生產(chǎn)用百:佰 阿 機(jī)器 廠房靶 拜 哎非生產(chǎn)用敖： 瓣企業(yè)招待所，職拜工宿舍等矮按使用情況分類八：使用中：不使用不需用昂其中，后兩種不扮計(jì)提折舊，房屋澳建筑物計(jì)提折舊皚14拔暗固定資金的計(jì)價(jià)般 原始價(jià)值安隘購入拔原始價(jià)值骯=買價(jià)+保險(xiǎn)費(fèi)暗+安裝調(diào)運(yùn)費(fèi)+拜運(yùn)輸費(fèi)+稅金矮挨自行建造艾原始價(jià)值俺=凹傲

9、投資者投入原始藹價(jià)值八=岸評估價(jià)或約定價(jià)安敖融資租入原始價(jià)敗值跋瓣接受捐贈原始價(jià)靶值=懊（有發(fā)票時(shí)）發(fā)佰票價(jià)+安調(diào)費(fèi)+按運(yùn)輸費(fèi)懊 擺 巴 （無佰發(fā)票時(shí)）同類設(shè)班備的價(jià)值絆癌改擴(kuò)建的原始價(jià)啊值=懊原價(jià)+改擴(kuò)建的八支出扳改擴(kuò)建的收入般埃重置價(jià)值澳：重新構(gòu)建時(shí)發(fā)柏生的全部支出班擺折舊后的原始價(jià)耙值捌：（原值/計(jì)提笆折舊）=凈值奧15笆哀投資的特點(diǎn)阿投資金額大 把絆 施工周期長 艾皚 投資收回緩慢百 稗擺 投資風(fēng)險(xiǎn)大 昂 礙罷 對企業(yè)收益的般決定性百16吧罷固定資產(chǎn)投資的懊可行性預(yù)測扳靶 測定固定資產(chǎn)安的投資項(xiàng)目澳啊 擬定固定資產(chǎn)笆的投資方案盎案 預(yù)測投資方案霸的可行性班暗 百提出固定資產(chǎn)投翱資數(shù)目胺

10、17吧矮資金成本計(jì)算的版作用耙般 選擇籌資方式昂的重要依據(jù)愛奧 資金成本是評伴價(jià)各種投資項(xiàng)目頒是否可行的重要胺尺度暗擺 熬資金成本也是衡班量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績澳的一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)吧18伴辦留用利潤是企業(yè)頒的獲利，為什么襖會有成本？答：理論上，壩般企業(yè)的水貨收益懊全部屬于股東，岸而留用利潤是稅傲后一部分，其成背本可看作股東對按企業(yè)普通股籌資鞍收益率。板背企業(yè)持有留用利哀潤的目的在于滿拔足公司未來發(fā)展岸需要，相當(dāng)于股壩東對企業(yè)再投資疤，若企業(yè)將這部敖分盈利也全部分傲給股東，股東可爸以用于購買股票敖，債券，房地產(chǎn)奧或其他任何東西版，為此，企業(yè)使搬用這筆資金至少藹應(yīng)獲得股東在相叭同的可比情況下安用于其他投資所鞍獲得

11、的收益。以胺這個(gè)角度看，留頒用利潤可看為機(jī)拔會成本，表現(xiàn)為案普通股股東權(quán)益俺性成本。暗19瓣熬什么是每股利潤扮無差別點(diǎn)？它的骯作用是什么？澳答：鞍拔它是指每股利潤拌不受融資方式的胺銷售水平。耙板每股利潤分析是壩利用每股利潤無般差別點(diǎn)進(jìn)行的。笆它可以判斷在什艾么樣的銷售水平扒下適于采用何種唉資本結(jié)構(gòu)，也就埃是根據(jù)銷售量。岸每股利潤無差別拜點(diǎn)大小分析判斷叭應(yīng)選擇何種籌資隘方式擴(kuò)大利潤，吧當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高靶于每股利潤無差跋別點(diǎn)銷售額時(shí)，矮利用負(fù)債方式，白反之，采用權(quán)益安籌資方式。按20巴暗企業(yè)采用快速折愛舊的好處？伴絆 可在固定資產(chǎn)岸使用前幾年盡早奧收回投資。氨辦 符合收益與配暗比原則白按 重視資金的

12、時(shí)安間價(jià)值背矮 前幾年可減少絆所得稅矮辦避免因固定資產(chǎn)拜的無形損耗而造岸成損失扳21百昂在市場經(jīng)濟(jì)條件唉下，公司投資行哀為可分為哪幾類鞍阿確定性投資辦：指企業(yè)未來投挨資結(jié)果是確定的霸，不會偏離預(yù)期奧判斷。對這類投襖資，投資者可直安接根據(jù)結(jié)果和價(jià)襖值進(jìn)行投資決策俺。伴跋風(fēng)險(xiǎn)性投資耙：指企業(yè)經(jīng)營活昂動(dòng)會出現(xiàn)的結(jié)果柏雖不確定但這些澳結(jié)果出現(xiàn)的概率罷分布即使疤可能性大小是可疤預(yù)測的。巴八不確定性投資阿:吧指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)翱會出現(xiàn)結(jié)果以及斑產(chǎn)生這些結(jié)果的哎大小不確定。六計(jì)算巴1八捌某公司原有資本稗800爸萬元，其中債務(wù)案資本隘300巴萬元，年利息八36頒萬元，普通股資柏本拔500挨萬元，發(fā)行靶10笆萬股，

13、每股面值俺50隘元，因?yàn)闃I(yè)務(wù)需哀要追加籌資扒200拌萬元，兩種方案板:霸拜全部發(fā)行普通股笆，增加礙4八萬股，每股面值盎50澳元。啊半全部發(fā)行長期債芭券，年利率矮12稗頒，年利息板24鞍萬元，所得稅稅版率頒33挨扮問：挨胺對每股利潤無差癌別點(diǎn)進(jìn)行確定，伴并說明如何籌資奧決策。柏扒計(jì)算處于每股利板潤無差別點(diǎn)時(shí)邦B阿方案財(cái)務(wù)杠桿系唉數(shù)。叭解白：隘疤(EBIT-I板1捌)(1-T)/罷N伴1辦= (EBIT拔- I奧2背)(1-背T疤)/N佰2霸即胺 愛 (芭EBIT-36把)(1-挨33拜佰)/14= (扳EBIT-60挨)(1-稗33爸背)/10吧EBIT=12皚0霸若預(yù)測利潤大于艾EBIT,選擇

14、艾方案B,若預(yù)測疤利潤小于EBI稗T,選擇方案A斑.阿吧 巴DFL=EBI敖T/EBIT-板I=120/1板20-60=2翱2叭絆某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)絆如下：長期債權(quán)霸1000萬元，扳年利率8鞍盎，普通股450唉0萬元，共發(fā)行翱4500萬股，凹留存收益450皚0萬元，因生產(chǎn)疤發(fā)展需要，公司挨追加籌資250辦0萬元，兩種方凹案：胺甲：增發(fā)100按0萬普通股，2八.5元每股。挨乙：全發(fā)債券，啊票面利率10哀白，艾所得稅稅率搬33案奧問：搬藹計(jì)算兩方案每股般利潤無差別點(diǎn)息疤稅前利潤。巴皚計(jì)算處于每股利奧潤無差別點(diǎn)時(shí)百乙昂方案財(cái)務(wù)杠桿系扒數(shù)愛扮如果公司預(yù)計(jì)息辦稅前利潤無差別跋點(diǎn)增加愛10埃暗，預(yù)計(jì)采用乙方瓣

15、案時(shí)，該公司每唉股利潤增長幅度伴。班解：挨疤(EBIT-I絆1岸)(1-T)/氨N鞍1氨= (EBIT岸- I癌2昂)(1-扒T礙)/N愛2癌即矮 癌 (絆EBIT-80斑)(1-埃33敖隘)把/搬5500傲= (EBIT疤-按330盎)(盎1-稗33笆辦)/八4500翱EBIT=1板455扳EPS=(安1455-80笆)癌(1-氨33骯扒)耙/5500=1白9.25耙班 霸DFL=EBI唉T/EBIT-擺I=矮1455阿/敖1455-33靶0=1.293伴瓣1.29柏3爸佰10耙伴=12.93巴般3奧隘某企業(yè)計(jì)劃籌資懊100萬元扳，愛所得稅稅率俺33襖愛，擺安銀行借款10萬矮元，年利率7捌埃

16、，手續(xù)費(fèi)2昂案骯溢價(jià)發(fā)行債券，擺面值14萬元，骯溢價(jià)發(fā)行價(jià)格1安5萬元，票面利礙率9按氨，發(fā)行5年，債跋券籌資費(fèi)用率3昂翱稗發(fā)行優(yōu)先股25辦萬元，預(yù)計(jì)年股半利率12敗辦，籌資費(fèi)用率,八4叭籌資費(fèi)用率3盎耙發(fā)行普通股40佰萬元，每股10版元，籌資費(fèi)用6百般，預(yù)計(jì)第一年每瓣股股利1.2元拜，罷以后按每年8邦藹遞增，其余資金半通過留存收益取胺得。隘凹計(jì)算企業(yè)個(gè)別資扒金成本捌礙計(jì)算企業(yè)加權(quán)平案均成本吧解昂：昂懊 伴凹 K靶L胺=D般L哀(1-T)/P按L熬(1-F)=1扮0罷安7扮盎(1-33板伴)/10爸頒(1-2柏拜)=4.79芭埃懊K斑Q唉=I(1-T)澳/P哀Q跋(1-F)=1把4昂扒9斑澳(

17、1-33拜鞍)/10阿絆(1-3白邦)=5.8懊安白K奧P隘=D澳P矮(1-T)/P埃P俺(1-F)=2辦5跋唉12霸按/25熬熬(1-4邦挨)=12.5把案背K矮C岸=D礙C鞍/P按C捌(1-F)+G瓣=1.2/10扮癌(1-6氨芭)+8柏骯=20.77扮鞍澳K疤N(yùn)叭=D隘C矮/P敖N擺+G=1.2昂把4+8澳芭=56柏邦百R敗W扳=10/100埃癌K白L奧+15/100板襖K稗Q懊+25/100扒版K扳P礙+40/100盎藹K扮C般+10/100敗霸K傲N礙=14.78胺4巴辦計(jì)算甲乙兩個(gè)方愛案的回拌收哀期。安甲拔年數(shù)跋0把1笆2霸3般4扳5霸凈現(xiàn)金流笆-10000埃3200拜3200矮3

18、200挨3200艾3200捌乙半年數(shù)鞍0壩1昂2伴3拌4唉5隘凈現(xiàn)金流瓣-15000爸3800啊3560罷3320白3080罷7840八解：般 骯C佰甲懊=10000/巴3200=3.百125疤15000=3絆800+356板0+3320+俺3080+78奧40/7840傲/1240岸C辦乙 辦=1 +1版 +1 藹 +1 +拔0.16=4.壩16癌5、板某企業(yè)計(jì)劃從銀拜行貸款40萬元愛，建一條生產(chǎn)線擺，年利率8半罷，一年建成投產(chǎn)爸，預(yù)計(jì)使用10白年，投產(chǎn)后平均傲每年獲利3萬元敖，和收回折舊3奧6000元，使懊用凈現(xiàn)值法來計(jì)班算這個(gè)方案是否敗合算。巴解芭：NPV=柏-400000挨骯（1+8%

19、）礙 版 =66000暗阿6.710-4昂32000哀 氨 =10860板0合算暗6笆、爸某項(xiàng)投資分兩期鞍工程，第一年初柏一次投資10萬吧元，第二年初又扒一次投資5萬元佰，投資全部從銀板行借款，年利率礙10扮熬.阿，該項(xiàng)目2年建矮成，第三年投產(chǎn)拌，投產(chǎn)后每年收笆回利潤3000案0元，收回折舊背10000元，安該項(xiàng)目估計(jì)使用阿壽命10年，用辦凈現(xiàn)值法分析該襖方案是否可行。疤解：疤 佰-10半襖（1+10%扒愛2）-5（1+哀10%）叭=4伴柏PVIFA岸-0-0=4靶氨6.145-0叭-0=6980暗0元合算伴7般、挨某公司唉2010年昂1盎月1日佰購入設(shè)備1臺，吧設(shè)備價(jià)格150啊0萬元，預(yù)計(jì)使

20、拔用3年，期末無挨殘值，用平均年跋限法計(jì)提折舊。疤該設(shè)備于購入當(dāng)白日投入試用，預(yù)版計(jì)能使公司未來拜3年銷售收入分拔別增長1200敖萬，2000萬稗，1500萬，敖經(jīng)營成本分別增跋加400萬，1佰000萬，60頒0萬（不包折舊版），購入設(shè)備所艾需資金通過發(fā)行巴債券籌集，票面笆1500萬元，罷票面年利率芭8熬拜，岸每年年末付息，芭債券按面值發(fā)行傲，公司所得稅稅巴率盎33埃隘，貼現(xiàn)率鞍10盎芭.隘。捌背設(shè)備每年折舊額斑隘預(yù)測公司未來3稗年每年增加凈利捌潤挨爸預(yù)測該項(xiàng)目各年般經(jīng)營凈現(xiàn)金流量哎扳計(jì)算該項(xiàng)目的凈矮現(xiàn)金值般解巴：癌跋折舊額=150拜0/3=500隘瓣 半第一年敖=鞍（1200-4俺00-50

21、0-版1500頒版8%）芭暗（1-33）=把120.6萬元翱第二年拔=骯（2000-1扮000-500靶-1500搬阿8%）扳唉（1-33）=俺254.6萬元耙第三年瓣=按（1500-6吧00-500-氨1500芭叭8%）啊挨（1-33）=邦187.6萬元矮挨 熬第一年斑凈現(xiàn)金流量=凈澳利+折舊=62扒0.6 稗叭第拌二般年扳凈現(xiàn)金流量=凈跋利+折舊=75按4.6 跋安第背三半年挨凈現(xiàn)金流量=凈背利+折舊=68哎7.6 搬板奧+胺 俺+暗-1500=2按01.38萬元懊8哎、哀某企業(yè)購一新設(shè)把備，買價(jià)260扳00元，運(yùn)輸費(fèi)百1200元，安扮裝費(fèi)800元，安投產(chǎn)時(shí)另需增加愛流動(dòng)資金500稗0元，

22、其它費(fèi)用愛1000元，該辦設(shè)備使用年限5叭年，預(yù)計(jì)凈殘值安2000元，每安期提折舊520笆0元，該設(shè)備投傲產(chǎn)后每年可增加瓣銷售收入250案0元，相應(yīng)增加芭經(jīng)營成本1萬元安（不含折舊費(fèi)）襖，所得稅稅率3白0吧矮.舊設(shè)備現(xiàn)有賬矮面凈值1200巴0元，預(yù)計(jì)賣出背可得10000唉元，每年折舊額案2400元，若芭用舊設(shè)備再繼續(xù)稗生產(chǎn)5年，每年壩可獲銷售收入2挨0000元，相耙應(yīng)的經(jīng)營成本1敗5000元（不傲含折舊費(fèi)），占案有流動(dòng)資金30阿00元，那么，癌投資年度凈現(xiàn)金白流入量，投產(chǎn)后阿每年凈現(xiàn)金流入奧量，最后一年凈敖現(xiàn)金流入量。敖解胺：艾投資年度凈現(xiàn)金罷流入量=126岸000+120隘0+800+1伴5

23、000-30八00+1000愛0（1-30傲半）=20700骯投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)頒金流入量=皚般 矮(白 25000-靶20000)+爸（15000-疤10000）-襖(5200-2八400)版扮 哀班（1-30俺斑）+（5200阿-2400）=爸7840哎最后一年凈現(xiàn)金岸流入量絆=7840+2耙000+(50奧00-3000笆)=11840罷9、凹某固定資產(chǎn)原價(jià)巴2萬元，預(yù)計(jì)可半用5年，預(yù)計(jì)殘盎值600元，采扒用雙倍余額遞減襖法，求年折舊率矮，各年折舊額。懊解：艾折舊率=皚=搬=40%氨第一年折舊額=百20000佰拌40%=800罷0般第二年折舊額=拔（20000-擺8000）襖埃40%=480

24、笆0拜第三年折舊額=般（12000-搬4800）愛凹40%=288斑0傲爸使用年限為5年爸，愛吧從第四年改用平挨均年限法，此時(shí)挨凈資產(chǎn)為432瓣0元鞍第四、五年折舊般額=跋=八=1860元癌10.安某企業(yè)目前擁有班資本1000萬拔，債務(wù)資本20半%，年利息20懊萬，普通股資本傲占8%，10萬邦股，80元/股跋。追加籌資40稗0萬，兩種籌資阿方式：盎全發(fā)普通股，5版萬股，80元/瓣股佰全部籌長期債務(wù)拜，利率10%，背利息40萬元，白追加籌資后，預(yù)巴計(jì)利潤100萬巴元，T=33%挨計(jì)算每股利潤無扮差別點(diǎn)及無差別扮點(diǎn)時(shí)每股利潤，吧并作說明。扒解伴：EPS皚=EPS=哎EBIT=14安0鞍EPS=瓣=

25、罷=5.36元/案股藹11，半某企業(yè)資金總額柏2000萬元，絆借入資金和權(quán)益暗資金的比例為1板:1。借入資金佰利息率10%，半普通股股數(shù)為5搬0萬，所得稅率按為33.3%。斑09年息稅前利百潤為300萬元鞍。藹企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿般系數(shù)和普通股每壩股利潤皚預(yù)計(jì)2010年扳企業(yè)息稅前利潤疤增長20%，普擺通股每股利潤多藹少。扮DFL=藹=白=1.5吧EPS=擺=辦=4扒版66.7%=2疤.668元/股爸EBIT佰愛=EBIT(1巴+20%)=3叭60萬板EBIT=骯=稗=3.484元耙/股皚12，隘某瓣固定資產(chǎn)100按00元，殘值4版00，清理費(fèi)用埃100，使用8挨年。岸折舊率=2/8邦=25%巴年次罷年折舊額拌累計(jì)年折舊額吧固定資產(chǎn)凈值笆1斑10000礙挨25%=250白0頒2500跋7500拔2壩7500吧哎25%=187阿5阿4375伴5625鞍3巴5625啊絆25%=140吧6.25班5781.25矮4218.75骯4般4218.75爸傲25%=105叭4.69壩6835.94隘3164.06矮5頒3164.04敖絆25%=791背.02耙7626.96吧2373.04澳6稗2373.04襖稗25%=593懊.26佰8220.22盎1779.78扮7阿444.95罷8665.17案1334.83霸8皚333.71捌8898.88