淺析中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策

1、扒 拌 笆 斑大學(xué)芭畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文罷）八題目俺淺析中小企業(yè)融凹資難的原因及對(duì)岸策年級(jí)層次專業(yè)姓名學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師吧論文完成時(shí)間：八 安年礙 岸月辦 斑日拜淺析中小企業(yè)融班資難的原因及對(duì)矮策埃摘要：佰經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三啊十年來(lái)的發(fā)展，靶我國(guó)哀中小企業(yè)哀經(jīng)過(guò)盎已成為推動(dòng)社會(huì)百進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)叭的重要推動(dòng)力量氨，但是它的發(fā)展扮也不是一帆風(fēng)順柏，尤其是融資難暗的問(wèn)題已成為阻百礙中小企業(yè)發(fā)展氨的“瓶頸”按。本文旨在藹通過(guò)對(duì)中小企業(yè)叭融資現(xiàn)狀的透埃視叭，進(jìn)一霸步探討解決耙中小企業(yè)柏融資難問(wèn)題的若瓣干對(duì)策俺。稗要從根本解決中版小企業(yè)融資問(wèn)題翱，邦關(guān)鍵還是熬要中小企業(yè)本身唉與金融機(jī)構(gòu)共同俺努力。擺關(guān)鍵詞：中小企斑業(yè)融資

2、半貸款阿巴隨著我國(guó)社會(huì)主耙義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛靶速發(fā)展和國(guó)有企絆業(yè)改革的進(jìn)一步伴深入，中小企業(yè)壩在保白證國(guó)民經(jīng)班濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展挨、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)暗新和增加就業(yè)機(jī)版會(huì)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)頒定等各個(gè)方面發(fā)凹揮著越來(lái)越重要哎的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)八，傲目前，全國(guó)中小骯企業(yè)超過(guò)430胺萬(wàn)戶，占全國(guó)企癌業(yè)總數(shù)的99.罷8，創(chuàng)造的最按終產(chǎn)品和服務(wù)芭的價(jià)值占矮全國(guó)GDP的5拌8.5，上繳笆稅收占全國(guó)50傲.2，提供了挨75以上的就白業(yè)機(jī)會(huì)。 引自中國(guó)網(wǎng)政協(xié)農(nóng)工組：解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的思考與建議稗中小癌企業(yè)已成伴為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展礙的重要力量。懊我國(guó)政府自19版90年代中期開(kāi)扒始意識(shí)到中小企把業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中懊的重要作用，并擺開(kāi)始借鑒國(guó)

3、外中叭小企業(yè)融資體系奧的經(jīng)驗(yàn)，先后頒扳布一系列政策法版規(guī)，于20世紀(jì)拔末開(kāi)始嘗試在中跋國(guó)建立信用擔(dān)保爸體系、創(chuàng)業(yè)投資捌體系、中小企業(yè)罷板等間接和直接拔的融資體系。這瓣一系列工作，對(duì)皚緩解中小企業(yè)融昂資難、推進(jìn)中小絆企業(yè)的發(fā)展起到拜了一定的積極作按用。 艾然而，由于我國(guó)扮中小企業(yè)融資體背系中的信用構(gòu)建扮缺失和企業(yè)發(fā)展吧的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境骯惡化，使得初步巴建立起來(lái)的信用叭擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資襖體系和中小企業(yè)背板在近幾年的運(yùn)邦行效果與當(dāng)初的哎設(shè)計(jì)初衷存在相罷當(dāng)背離，中小企胺業(yè)融資難問(wèn)題仍板然遠(yuǎn)未解決。扒當(dāng)前氨中小企業(yè)融資辦現(xiàn)狀罷中小企業(yè)現(xiàn)今已白成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中扮發(fā)展最快的部分班，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)白的發(fā)展，中小企艾業(yè)

4、將會(huì)有更大的背發(fā)展。但是在發(fā)八展的同時(shí)，也遇鞍到很多問(wèn)題。中矮小企業(yè)生存和發(fā)岸展面臨的問(wèn)題集絆中表現(xiàn)在效益狀愛(ài)況的不斷惡化，爸其中資金短缺是胺一個(gè)普遍性的問(wèn)愛(ài)題，已經(jīng)成為阻板礙中小企業(yè)發(fā)展襖的“瓶頸”。辦 胺1、 短期間接藹資金融通難度有邦所降低,但銀行暗對(duì)中小企業(yè)的信跋貸條件仍苛于對(duì)辦大型企業(yè)的條件埃。 白間接融資市場(chǎng)對(duì)啊中小企業(yè)的融資頒限制主要表現(xiàn)在辦3個(gè)方面：首先艾，市場(chǎng)高度集中爸，銀行憑借政策白優(yōu)勢(shì)成為具有超鞍市場(chǎng)能力的壟斷俺者，對(duì)于信貸市鞍場(chǎng)的資金供給具把有絕對(duì)的控制能板力。這種高度集昂中的銀行體系就傲從體制上把中小稗企業(yè)排除在信貸擺資金供給之外，矮成為制約中小企隘業(yè)融資的主要原把因

5、。其次，金融啊抑制進(jìn)一步制約挨了中小企業(yè)間接版融資。我國(guó)中央矮銀行對(duì)利率和收敖費(fèi)限制較嚴(yán)格，笆規(guī)定了基準(zhǔn)的貸愛(ài)款利率，而且貸胺款利率浮動(dòng)的范澳圍非常有限。在背無(wú)法實(shí)行市場(chǎng)化鞍利率的情況下，氨銀行對(duì)中小企業(yè)敖的貸款很難實(shí)現(xiàn)骯風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)阿等，從而造成中案小企業(yè)巨大的金暗融缺口。第三，擺銀行內(nèi)部缺乏利啊于中小企業(yè)融資扮的激勵(lì)機(jī)制。目邦前我國(guó)商業(yè)銀行背實(shí)行信貸柏“拔責(zé)任到人扒”八的政策，銀行信矮貸管理人員為避安免承擔(dān)責(zé)任，基稗本放棄了那些風(fēng)敖險(xiǎn)大但有更高收八益預(yù)期的項(xiàng)目，般從而進(jìn)一步限制邦了中小企業(yè)的貸唉款。埃部分商業(yè)銀行對(duì)辦中小企業(yè)信貸管鞍理的要求高于對(duì)藹大型業(yè),特別是叭對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的拔信貸管理

6、的條件埃更高。能符合這把些條件、具有合拜格資信等級(jí)的中班小企業(yè)為數(shù)很少辦,這實(shí)際上將大啊多數(shù)中小企業(yè)排敗除在支持對(duì)象之澳外,同時(shí)也限制柏了基層銀行支持版中小企業(yè)發(fā)展的扒積極性。背美國(guó)10億美元版以下的銀行的信柏貸對(duì)象主要是小熬企業(yè)背，而霸目前我國(guó)中小金白融機(jī)構(gòu)中城市商敖業(yè)銀行不足10愛(ài)0家、農(nóng)村商業(yè)靶銀行20多家、挨農(nóng)村合作銀行1扒50家、村鎮(zhèn)銀拌行等新型農(nóng)村金八融機(jī)構(gòu)不過(guò)10霸0多家。 引自2009年05月26日中國(guó)財(cái)經(jīng)報(bào)稗這樣的中小銀行柏?cái)?shù)量規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯絆后于中小企業(yè)發(fā)皚展的需要。鞍2、中長(zhǎng)期融資扒渠道不暢,中小傲企業(yè)長(zhǎng)期權(quán)益性拌資本嚴(yán)重匱乏。拜目前中小企業(yè)獲辦得的銀行貸款期吧限一般不超過(guò)半

7、翱年,只能用于填班補(bǔ)流動(dòng)資金的缺吧口。但中小企業(yè)板需要的是較長(zhǎng)期唉限的貸款,以便澳用于進(jìn)行技術(shù)改案造和廠房設(shè)施建柏設(shè)。目前許多企八業(yè)為了發(fā)展,往八往動(dòng)用流動(dòng)資金般來(lái)搞技改和基建澳,結(jié)果導(dǎo)致流動(dòng)暗資金緊張,這實(shí)岸際上還是其長(zhǎng)期瓣權(quán)益性資本匱乏版所致。 版3、缺乏小型資矮本市場(chǎng),中小企佰業(yè)直接融資無(wú)門(mén)白。笆從上市門(mén)檻上說(shuō)巴，襖由于國(guó)內(nèi)資本市靶場(chǎng)準(zhǔn)入的門(mén)檻高壩,加上管理日趨叭規(guī)范,跋 骯相關(guān)法規(guī)對(duì)股票唉發(fā)行額度和上市暗公奧司選擇有嚴(yán)格的礙規(guī)模限制，目前骯的中小企業(yè)普遍鞍無(wú)法滿足這些硬懊性規(guī)定，辦中小企業(yè)已很難靶像資本市場(chǎng)建立班初期那樣靠虛虛襖實(shí)實(shí)的胺“捌捆綁上市辦”柏獲得上市資格,叭民營(yíng)中小企業(yè)更俺

8、被政策性地排斥罷在資本市場(chǎng)之外埃,無(wú)法到資本市阿場(chǎng)直接融資。隘從資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)拌上來(lái)說(shuō)，資本市板場(chǎng)目前沒(méi)有適合凹中小企業(yè)融資多靶層次、不同風(fēng)險(xiǎn)壩度的股票交易市笆場(chǎng)。奧我國(guó)的二板市場(chǎng)矮雖早在籌劃之中癌,卻遲遲未能開(kāi)耙辟,多數(shù)高科技阿型中小企業(yè)仍難八以籌措發(fā)展所需懊的資金。而可為巴廣大中小型企業(yè)唉提供融資服務(wù)的扒地方證券交易市暗場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)資本市靶場(chǎng)則尚未列上議壩事日程,這類小昂型資本市場(chǎng)的缺辦如,使中小企業(yè)般失去了直接融資伴的主要渠道。哎我國(guó)在2004爸年推出了中小企礙業(yè)板，目前，5扳0家中小企業(yè)板佰上市公司累計(jì)從般市場(chǎng)融資額超過(guò)埃120億元。其把中，33家公司稗是擁有自主知識(shí)安產(chǎn)權(quán)的科技型中按小企業(yè)

9、，累計(jì)從挨證券市場(chǎng)募集資佰金超過(guò)90億元澳，占50家中小班企業(yè)板上市公司霸累計(jì)募集資金總半額的75%。翱4、疤現(xiàn)行金融體制中笆中小企業(yè)融資服邦務(wù)體系不健全?哎中小企業(yè)融資不跋僅需要自身素質(zhì)安的提高、融資渠安道的暢通，還需笆要健全的融資服疤務(wù)體系，但目前瓣融資服務(wù)體系無(wú)懊法滿足中小企業(yè)百融資需要。首先啊，缺乏完善法律哀法規(guī)的支持保障佰。主要表現(xiàn)在法唉律執(zhí)行環(huán)境差，板對(duì)銀行債權(quán)的保哎護(hù)能力低，難以藹為中小企業(yè)融資盎、抵押貸款、信稗用擔(dān)保等提供有半效的政策支持和哎法律保護(hù)。其次百，擔(dān)保體制尚需哀完善。擔(dān)保機(jī)構(gòu)吧規(guī)模小，發(fā)展緩案慢，遠(yuǎn)不能滿足骯中小企業(yè)的需要百；擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)瓣作和內(nèi)部管理存背在缺陷，政

10、府干拜預(yù)較多；擔(dān)保登爸記、評(píng)估手續(xù)繁搬雜，審批要求過(guò)捌于嚴(yán)格，許多無(wú)爸法獲得銀行貸款絆的中小企業(yè)同樣八無(wú)法獲得擔(dān)保公挨司的擔(dān)保；全國(guó)骯或區(qū)域性再擔(dān)保氨機(jī)構(gòu)尚未建立，靶擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)疤風(fēng)險(xiǎn)難以有效分白散和化解，制約拔了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)扳的進(jìn)一步發(fā)展。奧最后，個(gè)人信用扒評(píng)估體系和企業(yè)昂資信評(píng)估體系不傲健全。澳5巴、民間融資活動(dòng)拜較活躍,但規(guī)模案小且處于敖“奧非法隘”翱狀態(tài) 稗中小企業(yè)由于規(guī)八模較小，缺乏抵?jǐn)[押品以及 HYPERLINK /news/list_13.html o 財(cái)務(wù) 邦財(cái)務(wù)藹的不透明性，從伴而在向銀行等 HYPERLINK /news/list_6_1.html o 金融 笆金融唉機(jī)構(gòu)

11、取得貸款時(shí)叭處于劣勢(shì)。另外懊，銀行對(duì)中小企昂業(yè)實(shí)行信貸配給疤政策，從而使得埃中小企業(yè)始終處暗于資金饑渴狀態(tài)扒。中小企業(yè)在從襖正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取靶得貸款較難的情埃況下，在很多時(shí)敖候，不得不求助白于非正規(guī)金融，半以解決企業(yè)資金胺的燃眉之急。拔這些渠道有民間絆借貸市場(chǎng)、私募癌股本、企業(yè)互保扮加債轉(zhuǎn)股等,有佰的企業(yè)甚至全部熬靠拖欠貸款來(lái)周奧轉(zhuǎn)資金。叭事實(shí)上，非正規(guī)敖金融在中小企業(yè)挨融資現(xiàn)狀問(wèn)題上傲一直起著拾遺補(bǔ)吧缺的作用。在中板小企業(yè)融資現(xiàn)狀盎求助無(wú)門(mén)的情況阿下，往往是非正瓣規(guī)金融幫助中小唉企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。皚然而在實(shí)踐中，隘我國(guó)對(duì)非正規(guī)金翱融一直采取的是哎金融壓制政策。昂當(dāng)然，這對(duì)維護(hù)絆我國(guó)良好的金融班秩序

12、，維護(hù)國(guó)家襖金融和 HYPERLINK /news/list_11_15.html o 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì) 瓣經(jīng)濟(jì)扮安全起到了重要罷作用。但是，背這些民間融資活隘動(dòng)多屬于政府限板制的扳“把非法集資壩”板、敗“拌亂集資鞍”啊范疇,故很難形柏成氣候。 搬中小企業(yè)融資困奧難皚成因笆（一按叭、中小企業(yè)自身扳原因矮中小企業(yè)自身的芭信用缺損是造成白融資難問(wèn)題的首霸要因素。據(jù)“首搬屆中國(guó)企業(yè)信用百論壇”上公布的岸數(shù)字，我國(guó)企業(yè)俺因?yàn)樾庞萌笔Ф翆?dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失啊高達(dá)5855億絆，相當(dāng)于全國(guó)年八財(cái)政收入的37版%，我國(guó)國(guó)民生捌產(chǎn)總值每年因此安至少減少2個(gè)百般分點(diǎn)，而占全國(guó)氨企業(yè)總數(shù)絕大部安分的中小企業(yè)信跋用不足問(wèn)題尤為

13、暗突出。據(jù)中國(guó)人百民銀行調(diào)查顯示拜，在中小企業(yè)貸跋款未批準(zhǔn)的原因擺中，企業(yè)信用方熬面存在問(wèn)題，包爸括欠息、貸款逾扮期、逃廢債、挪叭用貸款等占23伴.6%居于各類皚原因的首位。當(dāng)拔前我國(guó)中小企業(yè)把僅有39%參加愛(ài)過(guò)資信評(píng)估，其白中80%以上的癌中小企業(yè)評(píng)級(jí)在罷BBB級(jí)以下，哀30%以上的中愛(ài)小企業(yè)評(píng)級(jí)甚至埃在B級(jí)以下。有壩61%的中小企擺業(yè)甚至沒(méi)有參加白過(guò)資信評(píng)估沒(méi)有骯任何的資信記錄頒。而當(dāng)前，我國(guó)笆銀行新增貸款的唉五分之四都集中辦在AAA和AA艾類企業(yè)，中小企癌業(yè)過(guò)低的信用等鞍級(jí)使得銀行對(duì)中八小企業(yè)的支持存暗在天然的障礙。頒從信用能力上看吧，多數(shù)中小企業(yè)挨的盈利能力較低俺。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前藹中小企

14、業(yè)的虧損稗面在50%以上扳，財(cái)務(wù)狀況很不頒理想。2003凹年我國(guó)主要商業(yè)背銀行中小企業(yè)貸伴款的平均不良率擺為32%，比商頒業(yè)銀行貸款的平扒均不良率高出1把6個(gè)百分點(diǎn)。 引自夏勝云2005年11月28日解決中小企業(yè)融資難的探討般從信用意愿上看耙，由于過(guò)去相當(dāng)昂一部分中小企業(yè)挨信用意識(shí)淡薄，佰逃、廢銀行債務(wù)扒情況較為嚴(yán)重，懊致使人們對(duì)中小拜企業(yè)的信用意愿敗普遍持懷疑態(tài)度啊，使其信用度大柏打折扣，融資難吧成為必然之結(jié)果鞍。拔另外，挨中小企業(yè) HYPERLINK /news/list_1_18.html o 經(jīng)營(yíng)管理 般經(jīng)營(yíng)吧活動(dòng)的不確定性?shī)W和奧內(nèi)部 HYPERLINK /news/list_11_1

15、2.html o 房地產(chǎn)信息 扳信息般的不透明性芭是中小企業(yè)面臨稗融資困難的主要氨原因奧。中小企業(yè)的 HYPERLINK /news/list_11_21.html o 房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 扳經(jīng)營(yíng)白活動(dòng)具有很大的氨不確定性，百年岸老店誠(chéng)然可見(jiàn)，白但是，據(jù)美國(guó)巴財(cái)富雜志報(bào)道把，美國(guó)大約62拌%的企業(yè)壽命不矮超過(guò)5年，只有敗2%的企業(yè)能夠邦存活50年，中懊小企業(yè)平均壽命唉不到7年。而在熬中國(guó)，據(jù)科學(xué)把投資的調(diào)查結(jié)佰果，中國(guó)中小企癌業(yè)的平均壽命在靶34年之間。擺中國(guó)每年有10八0萬(wàn)家企業(yè)倒閉叭，其中絕大多數(shù)阿為中小企業(yè)。這芭種很低的平均壽爸命使得給中小企啊業(yè)融資具有相當(dāng)罷的風(fēng)險(xiǎn)性。班中小企業(yè)內(nèi)部信暗息板不透

16、明佰。隘就是說(shuō)，外部資般金供給者面臨著靶信息不對(duì)稱問(wèn)題安。銀行等金融中把介在收集、分析疤中小企業(yè)財(cái)務(wù)和拜經(jīng)營(yíng)狀況問(wèn)題上八存在障礙。中小凹企業(yè)一般都存在拌財(cái)務(wù)信息不透明敖的問(wèn)題，所以財(cái)壩務(wù)信息的保密也矮就成為其在競(jìng)爭(zhēng)挨中自我保護(hù)的一百種重要手段。頒 隘一般來(lái)說(shuō)，如果俺信息是完全的，爸以及人們對(duì)信息白的處理和分析是拔充分理性和合理壩的，并且不存在耙信息 HYPERLINK /news/list_1_37.html o 成本管理 班成本壩，就不會(huì)有決策澳的失誤。優(yōu)質(zhì)的俺貸款需求者就會(huì)絆獲得金融機(jī)構(gòu)的班足額貸款，金融挨資源也就獲得了捌合理最優(yōu)配置。邦但是，完全信息八只是一個(gè)理論假暗設(shè)，真實(shí)世界中斑的信

17、息從來(lái)就不柏是完全的。但是胺，金融機(jī)構(gòu)在追暗求利潤(rùn)的同時(shí)，靶最關(guān)心的是金融胺資產(chǎn)的安全性，懊當(dāng)高收益不足以白抵消其對(duì)安全的俺需求時(shí)，利率的凹調(diào)節(jié)杠桿就失去凹了作用。艾 （二）癌銀行貸款難俺銀行貸款是企業(yè)壩融資最傳統(tǒng)、最辦常見(jiàn)的一種方式靶，一般有三種形奧式：信用貸款（板即單憑借款者的愛(ài)可信度直接從銀艾行獲取貸款）、俺抵押貸款（即企半業(yè)以特定的抵押阿品為擔(dān)保而獲得奧的貸款）和擔(dān)保敗貸款（即憑保證隘人的信用獲取的搬貸款）。敖1.信用貸款。凹我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)捌體系由于歷史原埃因，在服務(wù)對(duì)象敗的選擇方面帶有襖濃厚的計(jì)劃色彩哎，處于金融機(jī)構(gòu)埃體系主體地位的皚商業(yè)銀行（尤其挨是四大國(guó)有獨(dú)資案商業(yè)銀行）首選班的

18、服務(wù)對(duì)象是大靶型國(guó)有企業(yè)及上埃市公司。中小企胺業(yè)由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)版高，財(cái)務(wù)管理水埃平低，信息缺乏板客觀和對(duì)稱，給頒投資方帶來(lái)的風(fēng)氨險(xiǎn)比較大，所以拔，中小企業(yè)想從暗目前的金融機(jī)構(gòu)半獲得金融支持比拔較困難，即使獲拔得間接融資，也案無(wú)力承受過(guò)重的敗融資成本。因?yàn)榘?，為鼓?lì)銀行給艾中小企業(yè)貸款，耙我國(guó)在政策上允俺許銀行給小企業(yè)扒貸款時(shí)利率可適唉當(dāng)高于大企業(yè)貸瓣款利率（上浮2班0%拔癌50%）。這雖八說(shuō)可刺激銀行貸隘款的積極性，但稗中小企業(yè)卻付出板了高昂的代價(jià)。按與此同時(shí)，中小埃企業(yè)雖然貸款額拌度比較小，周期挨短，具有岸“跋急、頻、小、險(xiǎn)佰、多隘”頒的特點(diǎn)，但每筆半貸款的發(fā)放程序熬、經(jīng)辦環(huán)節(jié)都與斑大企業(yè)大致

19、相同敗，這就表明商業(yè)阿銀行對(duì)中小企業(yè)愛(ài)的貸款需付出高瓣于大型企業(yè)的跋“巴交易成本半”隘。因此，銀行更伴愿意從事對(duì)大企岸業(yè)的矮“半批發(fā)業(yè)務(wù)盎”哀，而對(duì)中小企業(yè)隘的稗“芭零售業(yè)務(wù)佰”邦積極性不高。吧2.抵押貸款。捌商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)拌原則是效益性、靶流動(dòng)性、安全性癌的統(tǒng)一。為了確八保贏利性和安全八性， 在發(fā)放貸凹款時(shí)，商業(yè)銀行挨更多地選擇抵押藹和擔(dān)保方式。一笆般銀行對(duì)抵押物鞍的要求十分嚴(yán)格鞍，其主要偏好在岸于抵押物能否順盎利轉(zhuǎn)讓出售及其稗價(jià)值是否穩(wěn)定。案目前，國(guó)內(nèi)銀行俺偏好于房地產(chǎn)抵叭押。其原因是：昂我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易瓣市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，且罷銀行缺乏對(duì)其他罷資產(chǎn)如機(jī)器、設(shè)稗備、存貨、應(yīng)收辦賬款的鑒別和定芭價(jià)能力

20、，況且上柏述資產(chǎn)易損耗，案價(jià)值波動(dòng)大。而邦中小企業(yè)由于規(guī)哀模有限、實(shí)力較柏弱、固定資產(chǎn)種骯類較少、土地房艾物等抵押品匱乏骯，因而一般很難白提供合乎銀行標(biāo)皚準(zhǔn)的抵押品。稗3.擔(dān)保貸款辦。我國(guó)的信用擔(dān)癌保體系發(fā)展時(shí)間奧短，存在問(wèn)題多拜。一方面，目前跋的擔(dān)保機(jī)構(gòu)基金挨來(lái)源少，必要的按風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制尚八未健全；另一方懊面，擔(dān)保基金與捌銀行運(yùn)作存在一襖定矛盾，如：擔(dān)敖?；鹛岢雠c銀昂行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利哀益共享，而銀行扳卻是首先保證信皚貸資金的安全，案從而使擔(dān)?；鸢o(wú)法與銀行運(yùn)作鞍相互協(xié)調(diào)，達(dá)到隘共贏。所以，中百小企業(yè)獲得銀行擺貸款的窘境可想八而知。埃（三）商業(yè)融資拔難靶1.商業(yè)票據(jù)。翱指由大公司發(fā)行艾的為滿

21、足其短期隘資金需要的無(wú)擔(dān)版保期票。但中小敖企業(yè)規(guī)模有限，敖不具備發(fā)行條件礙和資格，從政策敗上也就剔除了這耙一融資形式。愛(ài)2.商業(yè)信用。靶指工商企業(yè)以賒瓣銷或提前付款方稗式而發(fā)生的信用奧，屬于短期融資皚，十分方便。但百一般以良好的商骯業(yè)信譽(yù)為基礎(chǔ)，疤并經(jīng)常用于業(yè)務(wù)頒聯(lián)系緊密、關(guān)系啊十分固定的合作癌企業(yè)之間。在現(xiàn)版實(shí)中，中小企業(yè)霸所承諾的商業(yè)票敗據(jù)不被大企業(yè)接氨受，但卻要無(wú)奈癌地接受大企業(yè)承敖諾的票據(jù)，使本愛(ài)來(lái)不充裕的流動(dòng)埃資金雪上加霜，百何況國(guó)家對(duì)中小皚企業(yè)利用商業(yè)匯挨票進(jìn)行融資也有稗種種限制。拔3.發(fā)行債券。般發(fā)行債券的收益敗方法是取得固定按收益率，但中小佰企業(yè)或處于初創(chuàng)板階段，或處于發(fā)半展時(shí)

22、期，要么規(guī)鞍模太小，要么不敗確定因素太多，扳再加上信息的嚴(yán)哀重不對(duì)稱，中小暗企業(yè)很難得到投愛(ài)資者的認(rèn)同，何懊況我國(guó)對(duì)債券的擺發(fā)行一直嚴(yán)管。捌因此，這種融資瓣方式對(duì)于中小企疤業(yè)幾乎沒(méi)有可能奧。扮4.發(fā)行股票。俺我國(guó)沒(méi)有形成多捌層次的資本市場(chǎng)案，目前只有一個(gè)瓣主板市場(chǎng)，但條澳條框框限制太多般。比如要想在資扳本市場(chǎng)融資，必辦須連續(xù)三年贏利挨，且達(dá)到一定規(guī)捌模（5000萬(wàn)巴股本）。所以，班一些擁有先進(jìn)技吧術(shù)或獨(dú)特的產(chǎn)品礙結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景霸良好的中小企業(yè)敗會(huì)因自身發(fā)展規(guī)熬模的原因而無(wú)法搬實(shí)現(xiàn)公開(kāi)融資。芭5.風(fēng)險(xiǎn)資本融板資。在西方，中啊小企業(yè)中的高科暗技企業(yè)初始階段拔的資金問(wèn)題，往啊往都是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)敗資本形式

23、獲取。拌這是有悖于傳統(tǒng)啊融資方式的一種藹融資形式，更富氨有挑戰(zhàn)性和刺激柏性。但這一融資版形式的信息不對(duì)伴稱程度更高，客絆觀上要求風(fēng)險(xiǎn)資稗本家和企業(yè)家必拌須建立起有效的爸、能起到良好激斑勵(lì)與約束作用的稗融資機(jī)制來(lái)確保敖信息的充分披露瓣以達(dá)到雙方共贏爸。而目前我國(guó)的頒資本市場(chǎng)還不能絆夠提供一套完善澳的風(fēng)險(xiǎn)資本融資把的外部條件，即霸投資暗岸管理斑襖退出機(jī)制，因此跋，中小企業(yè)進(jìn)行拜風(fēng)險(xiǎn)資本融資也熬不大可能。邦三、關(guān)于緩解中俺小型企業(yè)融資困班難的若干對(duì)策鞍（一）綜合運(yùn)用頒財(cái)政、金融、政扮策等多種形式扶熬持中小企業(yè)的發(fā)辦展。芭中小企業(yè)是新增拔就業(yè)崗位和技術(shù)耙創(chuàng)新的源泉，也艾為各地經(jīng)濟(jì)的持爸續(xù)增長(zhǎng)做出了極扒

24、其重要的貢獻(xiàn)，拌因此，扶持中小胺企業(yè)的發(fā)展早已隘成為世界各國(guó)經(jīng)叭濟(jì)發(fā)展的基本國(guó)藹策之一。疤政府的資金支持爸是中小企業(yè)資金半來(lái)源的一個(gè)重要板組成部分。綜合哀各國(guó)的情況來(lái)看奧，政府的資金支皚持一般能占到中般小企業(yè)外來(lái)資金阿的10%左右。鞍我國(guó)應(yīng)從拜貸款擔(dān)保、貸款擺貼息、政府直接癌的優(yōu)惠貸款和優(yōu)版惠的稅收政策等笆方面建立和完善擺我國(guó)中小企業(yè)資班金扶持政策體系八。比如，盡快建巴立起中小企業(yè)投芭、融資信息發(fā)布搬系統(tǒng)，逐步完善般促進(jìn)中小企業(yè)融百資的多樣化政府版支持手段等靶。拌另一方面，是通凹過(guò)法律、法規(guī)掃岸清中小企業(yè)的融爸資障礙，為中小隘企業(yè)的生存和發(fā)版展創(chuàng)在一個(gè)良好扮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促芭進(jìn)資金流入中小伴企業(yè)

25、。凹（二）拌加快推進(jìn)中小企啊業(yè)管理現(xiàn)代化進(jìn)半程。懊1、澳強(qiáng)化企業(yè)誠(chéng)信建阿設(shè)。積極抓好誠(chéng)鞍信教育。大力宣罷傳一批誠(chéng)實(shí)守信澳的中小企業(yè)典型板，營(yíng)造案“挨守信光榮、失信瓣可恥擺”扳的道德氛圍。加伴大金融維權(quán)力度隘。制定和推行使扳“愛(ài)失信成本白”矮高于佰“班守信成本拔”挨的懲治機(jī)制，營(yíng)扮造公正執(zhí)法環(huán)境盎，執(zhí)法部門(mén)特別矮是法院要加大對(duì)伴懸、逃、賴、廢懊金融債務(wù)行為的捌懲罰力度，使失凹信者得不償失。稗進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)督按。建立健全中小靶企業(yè)信用等級(jí)評(píng)辦議體系，完善信疤用監(jiān)督機(jī)制，使皚有不良信用行為胺記錄者付出代價(jià)斑。昂2、版推進(jìn)現(xiàn)代化企業(yè)矮管理。建立以中耙小企業(yè)主為中心伴的教育培訓(xùn)機(jī)制澳，全面提高中小耙企業(yè)業(yè)

26、主誠(chéng)信意罷識(shí)、科學(xué)管理素拜質(zhì)以及求新創(chuàng)新岸能力。加快中小矮企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改絆革步伐，建立現(xiàn)耙代化企業(yè)管理制挨度，破除家族制八的束縛，提高中半小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。吧指導(dǎo)企業(yè)開(kāi)展所罷有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分熬離、引進(jìn)職業(yè)經(jīng)爸理人管理、建立傲企業(yè)會(huì)計(jì)審計(jì)委吧托等工作，有效藹激活了中小企業(yè)礙發(fā)展?jié)摿Π?。半（三）建立和健暗全中小企業(yè)融資邦的信用擔(dān)保體系靶，切實(shí)解決中小挨企業(yè)貸款擔(dān)保難佰的問(wèn)題。埃中小企業(yè)融資困百難的笆“背瓶頸襖”笆是擔(dān)保難。在美扮、日等發(fā)達(dá)國(guó)家隘，信用保證制度擺是中小企業(yè)使用昂率最高且效果最傲好的一種金融支版持制度。美、日鞍政府部門(mén)雖然也版為中小企業(yè)發(fā)展傲提供直接的資金笆支持，但參與中芭小企業(yè)投資或借扒貸

27、的規(guī)模并不大岸，而是以擔(dān)保的把形式提供幫助。把我國(guó)也應(yīng)借鑒歐霸美先進(jìn)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)俺，建立分層次的把政府支持中小企澳業(yè)融資的擔(dān)保體骯系。奧根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委熬中小企業(yè)司提供耙的資料，截至2笆002年2月底哀，全國(guó)已有12芭個(gè)省市開(kāi)展了中伴小企業(yè)信用擔(dān)保傲業(yè)務(wù)，成立中小熬企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)班構(gòu)20個(gè)， 到版位資金約15億百元，可為中小企盎業(yè)解決60億懊爸100億元的銀按行貸款擔(dān)保氨。 引自中國(guó)投融資2008年7月22日從美、日中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)看我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題 參考文獻(xiàn)：黃永明.金融經(jīng)濟(jì)支持與中小企業(yè)的發(fā)展M.華中科技大學(xué)出版社,2006。王瑞璞.中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)家的社會(huì)責(zé)任M.人民出版社,200

28、6。余應(yīng)敏.中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告行為理論與實(shí)證M.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006。葉倩.中小企業(yè)融資困境與融資體系的構(gòu)建J.商場(chǎng) HYPERLINK /dangdai/ 現(xiàn)代化,2006(10)。謝繼蘊(yùn).我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題探析J.商業(yè)現(xiàn)代化,2006(10)。劉淑華.中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究J會(huì)計(jì)之友,2006(5)。陳曉紅，郭聲琨。中小企業(yè)融資M.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年。李敏，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，湖北日?qǐng)?bào)，2007年08月02日。郭巍，外國(guó)中小企業(yè)怎么融資，市場(chǎng)報(bào)，2000年06月05日第四版。襖但這對(duì)資金缺口背很大的眾多中小矮企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是襖杯水車薪，況且礙目前的信用擔(dān)保霸機(jī)構(gòu)形

29、式單一，扒僅為各地方政府?dāng)[籌資興建。筆者阿認(rèn)為，成立多層靶次的信用擔(dān)保機(jī)安構(gòu)乃是構(gòu)建我國(guó)啊中小企業(yè)融資擔(dān)按保機(jī)構(gòu)的選擇，爸可以設(shè)計(jì)為由國(guó)拜家的政策性擔(dān)保壩機(jī)構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)爸保機(jī)構(gòu)和民間互鞍助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)共按同組成。頒（四）完善資本白市場(chǎng)，拓寬中小頒企業(yè)直接融資渠靶道。暗直接融資具備能霸夠得到不需償還班外部所有權(quán)、改頒善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債埃結(jié)構(gòu)、有效配置辦社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)芭，所以，目前政霸府應(yīng)著力完善直胺接融資體系，建壩立立體化、多層胺次的資本市場(chǎng)體耙系，以適應(yīng)不同藹發(fā)展規(guī)模的企業(yè)半的融資需求。我礙國(guó)可以借鑒美國(guó)柏發(fā)展納斯達(dá)克股翱票交易市場(chǎng)的成挨功經(jīng)驗(yàn)，建立為疤規(guī)模小、技術(shù)含骯量高且有市場(chǎng)潛胺力的高科技中小

30、班企業(yè)融資服務(wù)的佰資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)胺符合條件的企業(yè)頒進(jìn)入證券市場(chǎng)籌氨資，這樣既可以瓣幫助中小企業(yè)解艾決融資案“跋瓶頸版”板，又可以分散投扮資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)瓣個(gè)人消費(fèi)基金為凹生產(chǎn)發(fā)展基金，拜完善我國(guó)日益壯巴大的資本市場(chǎng)。稗今年叭5月25日矮，啊國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展岸改革委關(guān)于2矮009年深化經(jīng)擺濟(jì)體制改革工作笆的意見(jiàn)按中已經(jīng)明確表示靶，襖適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板胺,推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)邦建設(shè),完善資本板市場(chǎng)功能愛(ài)。爸（五）改善胺金融機(jī)構(gòu)胺服務(wù)功能，邦大力發(fā)展中小金斑融機(jī)構(gòu)瓣。吧金融機(jī)構(gòu)要搞好敖對(duì)中小企業(yè)的金八融服務(wù),一是要哀主動(dòng)了解中小企扒業(yè)發(fā)展過(guò)程中的啊問(wèn)題,分析中小隘企業(yè)可支持的條邦件,以增加潛在白的信貸載體;二霸是對(duì)

31、信譽(yù)好,前骯景較為樂(lè)觀的企按業(yè),要通過(guò)貿(mào)易跋融資、封閉貸款暗、短期授信等方班式給予支持,以襖幫助企業(yè)盡快扭靶虧為盈;三是對(duì)板已得到國(guó)家財(cái)政襖、稅收或基金支芭持的科技型中小跋企業(yè)在企業(yè)自籌白部分資金的前提邦下,要發(fā)放配套盎貸款;四是根據(jù)背中小企業(yè)技術(shù)更俺新等發(fā)展需要,翱發(fā)放中長(zhǎng)期技術(shù)翱改造貸款,以增芭強(qiáng)中小企業(yè)的技艾改能力熬 當(dāng)前,政府應(yīng)氨大力發(fā)展股份制捌商業(yè)銀行和地方芭性中小金融機(jī)構(gòu)阿。央行和各省金邦融管理部門(mén)應(yīng)本挨著襖“八規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、放開(kāi)藹準(zhǔn)入、強(qiáng)化監(jiān)督頒、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)哎”瓣的原則,盡快建芭立和完善中小商拔業(yè)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)熬入和退出標(biāo)準(zhǔn),拜風(fēng)險(xiǎn)管理制度、罷競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則以及監(jiān)辦管辦法。對(duì)于中壩小金融機(jī)構(gòu),

32、不挨論所有制如何,按只要符合標(biāo)準(zhǔn)就擺應(yīng)準(zhǔn)予設(shè)立;只捌要出現(xiàn)違法就應(yīng)阿及時(shí)依法懲處。埃為了穩(wěn)妥起見(jiàn),癌發(fā)展民營(yíng)中小銀敗行可后走一步。巴 耙（六）逐步放開(kāi)斑民間借貸市場(chǎng),伴拓寬民間融資渠敗道 皚目前，民間借貸愛(ài)和私募資本都是板非法集資行為。凹建議對(duì)于民間主拔體進(jìn)行的融資活埃動(dòng),不宜簡(jiǎn)單地愛(ài)禁止,而應(yīng)加以百規(guī)范,將其納入案正式的金融體系板。通過(guò)對(duì)融資主吧體信用度、風(fēng)險(xiǎn)啊控制能力和還債巴能力的監(jiān)管,既啊可將金融風(fēng)險(xiǎn)控矮制在一定程度之柏內(nèi),又能大大促愛(ài)進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和我邦國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)俺展。白2008年5月阿4日，銀監(jiān)會(huì)和疤央行聯(lián)合發(fā)布的疤關(guān)于小額貸款靶公司試點(diǎn)的指導(dǎo)把意見(jiàn)，小額貸伴款公司在全國(guó)范邦圍內(nèi)開(kāi)始試點(diǎn)。凹而且，靶小額貸款公司依疤法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)啊有不良信用記錄哀的，可在股東自瓣愿的基礎(chǔ)上，按跋照村鎮(zhèn)