證券法的考情分析

1、第五章證券法本章考情分析在最近3年的考試中，本章平均分值為12分，2010年的分值為17分，其中第3個案例分析題要緊來自本章。自1999年以來，本章在案例分析題中一直占有一席之地，公司法與證券法的結(jié)合是考生必須嚴(yán)防死守的陣地。2011年教材的要緊變化是：（1）依照中國證監(jiān)會公布的關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見和關(guān)于修改的決定（自2010年11月1日起施行），對“股票公開發(fā)行的方式”進(jìn)行了重大調(diào)整；（2）在“信息披露的內(nèi)容”中，刪掉了“招股講明書應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容”、“股票上市公告書的要緊內(nèi)容”、“債券募集講明書應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容”、“公司債券上市公告書的要緊內(nèi)容”、“年度報告應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容”、“中

2、期報告應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容”和“季度報告應(yīng)當(dāng)披露的內(nèi)容”；（3）在“上市公司收購”中，刪掉了“財(cái)務(wù)顧問報告的要緊內(nèi)容”和“獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問報告的要緊內(nèi)容”；（4）對“證券公司的業(yè)務(wù)治理制度”進(jìn)行了調(diào)整。相對而言，2011年教材對本章內(nèi)容的調(diào)整幅度較小，對考生的復(fù)習(xí)阻礙不大。本章考點(diǎn)最多、復(fù)習(xí)難度最大、但分值也最高?？忌腠樌赝ㄟ^經(jīng)濟(jì)法的考試，證券法是必須要翻越的障礙之一。同公司法一樣，本章的試題一般會“直來直去”，無非是要考生記準(zhǔn)大量的、容易混淆的數(shù)字，無非是要考生多用點(diǎn)兒時刻，但時刻無非就像海綿里的水。最近3年題型題量分析題 型2008年2009年2010年單選題2題2分2題2分多選題1題1分2

3、題3分2題3分推斷題1題1分案例分析題4分1題8分1題12分合 計(jì)2題6分5題13分5題17分歷年試題涉及的要緊考點(diǎn)考 點(diǎn)年份/題型在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件2007年多選題、2010年案例分析題上市公司增發(fā)股票的條件2007年案例分析題上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券2010年單選題上市公司非公開發(fā)行股票2008年單選題股票轉(zhuǎn)讓的限制2001年單選題、2003年單選題、2008年案例分析題股票的上市2000年多選題、2001年多選題、2002年多選題、2005年多選題、2006年多選題公司債券2006年案例分析題、2009年新制度多選題證券投資基金2005年單選題、2006年單

4、選題、2009年新制度單選題持續(xù)信息公開2010年單選題、2010年多選題禁止的交易行為2003年多選題、2010年多選題虛假陳述2010年案例分析題上市公司收購2007年單選題、2007年多選題、2009年原制度案例分析題、2009年新制度案例分析題考試大綱測試內(nèi)容能力等級1證券法的差不多理論（1）證券的特征與分類（2）證券市場（3）證券活動和證券治理原則（4）證券法的特征2股票的發(fā)行與交易（1）股票發(fā)行的一般理論（2）首次公開發(fā)行股票（3）上市公司增發(fā)股票（4）)股票的上市與交易3公司債券的發(fā)行與交易（1）公司債券發(fā)行的一般理論（2）公司債券的發(fā)行（3）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行（4）公司債券的

5、交易4證券投資基金的發(fā)行與交易（1）證券投資基金的特點(diǎn)與種類（2）證券投資基金的法律關(guān)系（3）證券投資基金的募集（4）證券投資基金上市交易5持續(xù)信息公開（1）信息披露的內(nèi)容（2）信息披露的事務(wù)治理（3）信息披露的監(jiān)督治理（4）公司信息披露的法律責(zé)任6禁止的交易行為（1）內(nèi)幕交易行為（2）操縱市場行為（3）虛假陳述行為（4）欺詐客戶行為（5）其他有關(guān)禁止的交易行為7上市公司收購（1）上市公司收購概述（2）上市公司收購中的報告與信息披露（3）要約收購（4）協(xié)議收購（5）豁免申請（6）財(cái)務(wù)顧問（7）上市公司收購后事項(xiàng)的處理8證券交易所（1）證券交易所的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)（2）證券交易所的職責(zé)和交易規(guī)則9

6、證券中介機(jī)構(gòu)（1）證券公司（2）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（3）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)10證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)和證券業(yè)協(xié)會（1）證券監(jiān)督治理機(jī)構(gòu)（2）證券業(yè)協(xié)會11違反證券法律行為的法律責(zé)任（1）法律責(zé)任的形式（2）證券違法行為的法律責(zé)任11221333133312333322333332333333111121112第一節(jié)證券法的差不多理論（略）第二節(jié)股票的發(fā)行與交易一、首次公開發(fā)行股票（一）在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件（P158P161）（2007年多選題、2010年案例分析題）1成立滿3年的規(guī)定有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時刻能夠從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)

7、算，并達(dá)3年以上?！鞠嚓P(guān)鏈接】有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，折合的實(shí)收股本總額不得高于有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額。2最近3年穩(wěn)定發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級治理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際操縱人沒有發(fā)生變更。 3人員獨(dú)立（1）發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會秘書等高級治理人員不得在控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)中擔(dān)任除“董事、監(jiān)事”以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)領(lǐng)薪。（2）發(fā)行人的“財(cái)務(wù)人員”不得在控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)中兼職。 4業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際操縱人

8、及其操縱的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。5高層治理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級治理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，而且不得有：（1）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；（2）最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開責(zé)備；（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見?！窘忉尅靠忌鷳?yīng)注意公司法中關(guān)于董事、監(jiān)事和高級治理人員的任職條件和獨(dú)立董事的任職條件。6違規(guī)擔(dān)保發(fā)行人不存在為控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。【解釋】公司為股東、實(shí)際操縱人提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)

9、由股東大會作出決議。7資金占用發(fā)行人不得有資金被控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。8持續(xù)盈利能力阻礙發(fā)行人持續(xù)盈利能力的情形，包括但不限于：（1）發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依靠。（2）發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的凈利潤要緊來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益。9財(cái)務(wù)治理規(guī)范由注冊會計(jì)師出具了“無保留意見的審計(jì)報告”。10財(cái)務(wù)指標(biāo)（1）最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。（2）最近3個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超

10、過人民幣5000萬元；或者最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。（3）發(fā)行前股本總額許多于人民幣3000萬元。（4）最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20。（5）最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損。 11不存在重大償債風(fēng)險發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在阻礙持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。12財(cái)務(wù)資料真實(shí)完整發(fā)行人披露的財(cái)務(wù)資料不得存在以下情形：（1）有意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或者其他重要信息；（2）濫用會計(jì)政策或者會計(jì)可能；（3）操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報表所依據(jù)的會計(jì)記錄或者相關(guān)憑證。13募集資金用途募集資金原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)

11、。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、托付理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為要緊業(yè)務(wù)的公司。14法定障礙（1）最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為盡管發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)。（2）最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)峻。（3）最近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提動身行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員

12、會審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級治理人員的簽字、蓋章。（4）本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。（5）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見。（6）嚴(yán)峻損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。15招股講明書中引用的財(cái)務(wù)報表在其最近一期截止日后6個月內(nèi)有效。特不情況下發(fā)行人可申請適當(dāng)延長，但至多不超過1個月。（P184）【解釋】公司2010年5月申請首發(fā)，至少應(yīng)提供截止日為2009年12月31日的財(cái)務(wù)會計(jì)報告。 【例題多選題】某股份有限公司擬在主板公開發(fā)行股票并上市。依照證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司首次公開發(fā)行股票并上市的條件

13、的有（ ）。（2007年）A公司發(fā)行股票前股本總額為人民幣6000萬元B公司上一年度嚴(yán)峻違反環(huán)境愛護(hù)治理法規(guī)受到罰款的行政處罰C公司最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)為人民幣4000萬元D公司最近1個會計(jì)年度的凈利潤要緊來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益【答案】AC【解析】（1）選項(xiàng)A：發(fā)行前股本總額許多于人民幣3000萬元；（2）選項(xiàng)B：最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)峻的，屬于法定障礙；（3）選項(xiàng)C：最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元；（4）選項(xiàng)D：發(fā)行人最近1個會計(jì)年度的凈利潤要緊來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以

14、外的投資收益，屬于法定障礙。（二）在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件（P161P162）（2010年新增）1發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司；有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時刻能夠從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。2最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)許多于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤許多于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入許多于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30；凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。3最近一期期末凈資產(chǎn)許多于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。4發(fā)行后股本總額許多于3000萬元。5發(fā)

15、行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)己辦理完畢；發(fā)行人的要緊資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。6發(fā)行人應(yīng)當(dāng)要緊經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境愛護(hù)政策。7發(fā)行人最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級治理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際操縱人沒有發(fā)生變更。8發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)差不多或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利阻礙；（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境差不多或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利阻礙；（3）

16、發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險；（4）發(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依靠；（5）發(fā)行人最近1年的凈利潤要緊來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益；（6）其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利阻礙的情形。9發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)峻依靠。發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在阻礙持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。10發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際操縱人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。11發(fā)行

17、人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力；與控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)峻阻礙公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易；發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨(dú)立董事、董事會秘書、審計(jì)委員會制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。12發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報告；發(fā)行人內(nèi)部操縱制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法

18、性、營運(yùn)的效率與效果，并由注冊會計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部操縱鑒證報告；發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金治理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。13發(fā)行人的公司章程已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。14發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級治理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級治理人員的法定義務(wù)和責(zé)任，且不存在下列情形：（1）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；（2）最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近

19、1年內(nèi)受到證券交易所公開責(zé)備的；（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。15發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際操縱人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際操縱人最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為盡管發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。16發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和治理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)賬戶。表

20、51 首次公開發(fā)行股票的條件在主板和中小板上市在創(chuàng)業(yè)板上市成立滿3年的規(guī)定（1）股份有限公司：依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上（2）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時刻能夠從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算注冊資本/股東的出資發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)己辦理完畢；發(fā)行人的要緊資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)清晰發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際操縱人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛具有持續(xù)盈利能力（不得存在的情形）（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)差不多或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成

21、重大不利阻礙（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境差不多或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利阻礙（3）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險（4）發(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依靠（5）發(fā)行人最近1年的凈利潤要緊來自合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益依法納稅發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)峻依靠不存在重大風(fēng)險發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在阻礙持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)對外擔(dān)保發(fā)行人的公司章程

22、已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形資金占用發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金治理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形審計(jì)報告由注冊會計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報告內(nèi)操縱度由注冊會計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部操縱鑒證報告公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全了股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨(dú)立董事、董事會秘書等制度業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人與控股股東、實(shí)際操縱人及其操縱的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易董事、監(jiān)事和高級治理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級治理人員具備法

23、律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：（1）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的（2）最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近1年內(nèi)受到證券交易所公開責(zé)備的（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的募集資金募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和治理能力等相適應(yīng)；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項(xiàng)賬戶未彌補(bǔ)虧損最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損主營業(yè)務(wù)和董事、高級治理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際操縱人沒有發(fā)生變更最近3年內(nèi)最近2年內(nèi)股本總額/3000萬元“發(fā)行前”

24、股本總額許多于3000萬元“發(fā)行后”股本總額許多于3000萬元盈利能力（1）最近3個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元（2）最近3個會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)許多于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤許多于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入許多于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30凈資產(chǎn)最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20最近一期期末凈資產(chǎn)許多于2000萬元法定障礙發(fā)行人發(fā)行人及其控股股東

25、、實(shí)際操縱人（三）證券的承銷（P164）（2006年案例分析題）【解釋】證券的承銷適用于股票和公司債券的發(fā)行。1向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。2證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。3證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。4股票發(fā)行采納代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70”的，為發(fā)行失??；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。（四）股票公開發(fā)行的方式（2011年新增）依照中國證監(jiān)會公布的

26、關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見和關(guān)于修改的決定，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)依照發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價對象認(rèn)真定價。依照每筆配售量確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量，再對發(fā)行價格以上的入圍報價進(jìn)行配售，假如入圍機(jī)構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機(jī)搖號，依照搖號結(jié)果進(jìn)行配售。1詢價對象是指符合規(guī)定條件的證券投資基金治理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、主承銷商自主推舉的具有較高定價能力和長期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。（P158）2主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告，發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何

27、形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容。（P158）3在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市并首次發(fā)行股票的，發(fā)行人及其主承銷商能夠依照初步詢價結(jié)果確定發(fā)行價格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價。（P158）4初步詢價結(jié)束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，或者公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。（P158） 5新股詢價完成同時詢價對象符合上述規(guī)定后，發(fā)行人及其保薦人按照發(fā)行公告規(guī)定的程序向社會公眾投資者公開發(fā)行。向詢價對象配售（網(wǎng)下發(fā)行）和向一般投資者網(wǎng)上發(fā)行作為同一次發(fā)行，發(fā)行價格相同。向詢價對象配售的股

28、票，在約定的期間內(nèi)不得上市流通。（P158）6網(wǎng)上申購不足時，能夠向網(wǎng)下回?fù)苡蓞⑴c網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)投資者申購，仍然申購不足的，能夠由承銷團(tuán)推舉其他投資者參與網(wǎng)下申購；網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購不足，不得向網(wǎng)上回?fù)?，能夠中止發(fā)行；網(wǎng)下報價情況未及發(fā)行人和主承銷商預(yù)期、或者網(wǎng)上申購不足、網(wǎng)上申購不足向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩彶蛔愕?，能夠中止發(fā)行；中止發(fā)行的具體情形能夠由發(fā)行人和承銷商約定，并予以披露；中止發(fā)行后，在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)，經(jīng)向中國證監(jiān)會備案，可重新啟動發(fā)行。（P164）附件：義務(wù)華鼎錦綸股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上資金申購發(fā)行公告保薦人（主承銷商）：安信證券股份有限公司特不提示

29、1義烏華鼎錦綸股份有限公司依照證券發(fā)行與承銷治理方法（2010年10月11日修訂）和關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見（證監(jiān)會公告201026號）的相關(guān)規(guī)定，對首次公開發(fā)行股網(wǎng)上發(fā)行做出相關(guān)安排，請寬敞投資者認(rèn)真閱讀本公告。2義烏華鼎錦綸股份有限公司首次公開發(fā)行股網(wǎng)上發(fā)行通過上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）交易系統(tǒng)，采納網(wǎng)上資金申購方式進(jìn)行。關(guān)于網(wǎng)上發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，請查閱上交所網(wǎng)站（）公布的滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施方法（2010年修訂）。3發(fā)行人和保薦人（主承銷商）鄭重提示寬敞投資者注意投資風(fēng)險，理性投資，認(rèn)真閱讀2011年4月25日（T1日）刊登在、上海證券報、證券時報及證券日報上的

30、義烏華鼎錦綸股份有限公司首次公開發(fā)行股投資風(fēng)險特不公告。 重要提示1義烏華鼎錦綸股份有限公司（以下簡稱“發(fā)行人”或“華鼎錦綸”）首次公開發(fā)行不超過8000萬股人民幣一般股（股）（以下簡稱“本次發(fā)行”）的申請已獲中國證券監(jiān)督治理委員會證監(jiān)許可2011487號文核準(zhǔn)。本次發(fā)行的保薦人（主承銷商）為安信證券股份有限公司（以下簡稱“安信證券”或“保薦人（主承銷商）”）。2本次發(fā)行采納網(wǎng)下向詢價對象詢價配售（以下簡稱“網(wǎng)下發(fā)行”）與網(wǎng)上資金申購發(fā)行（以下簡稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中，網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量1600萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20；網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量不超過6400萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的80。詢價對象

31、為符合證券發(fā)行與承銷治理方法（2010年10月11日修訂）中界定的詢價對象的條件，且差不多在中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）登記備案的機(jī)構(gòu)，包括安信證券自主推舉、已向協(xié)會備案的詢價機(jī)構(gòu)。3本次發(fā)行價格區(qū)間為12.50元股14.00元股（含上限和下限），由于網(wǎng)上發(fā)行時本次發(fā)行價格尚未確定，參與網(wǎng)上資金申購的投資者須按照本次發(fā)行價格區(qū)間上限（14.00元股）進(jìn)行申購。如最終確定的發(fā)行價格低于發(fā)行價格區(qū)間上限，差價部分將于2011年4月29日（3日）與未中簽的網(wǎng)上申購款同時退還給網(wǎng)上申購?fù)顿Y者。4任一配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購。凡參與初步詢價報價的配售對象，不管是否有“有效報

32、價”，均不得再參與網(wǎng)上發(fā)行。參與網(wǎng)下初步詢價的配售對象再參與網(wǎng)上新股申購，導(dǎo)致其申購無效的，由配售對象及治理該配售對象的詢價對象自行承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。5本次網(wǎng)上發(fā)行日為2011年4月26日（日），申購時刻為上交所正常交易時刻（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）。申購簡稱為“780113”；申購代碼為“華鼎申購”。6本次網(wǎng)上發(fā)行，參加申購的單一證券賬戶的托付申購數(shù)量不得少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，單一證券賬戶申購上限為64000股。7單個投資者只能使用一個合格賬戶參與本次網(wǎng)上申購。證券賬戶注冊資料中“賬戶持有人名稱”相同且“有效身份證明文件號碼”相同

33、的多個證券賬戶（以2011年4月25日（T1日）賬戶注冊資料為準(zhǔn)）參與本次網(wǎng)上申購的，以及同一證券賬戶多次參與本次網(wǎng)上申購的，以第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。證券公司客戶定向資產(chǎn)治理專用證券賬戶以及指定交易在不同證券公司的企業(yè)年金賬戶可按現(xiàn)有開立賬戶參與申購（企業(yè)年金賬戶的指定交易情況以2011年4月25日（T1日）為準(zhǔn)）。8本次網(wǎng)上發(fā)行不向投資者收取傭金、過戶費(fèi)和印花稅。9本次發(fā)行可能因以下情形中止：網(wǎng)下發(fā)行的有效申購總量小于本次網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量1600萬股；網(wǎng)上最終有效申購總量小于本次網(wǎng)上發(fā)行總量6400萬股，向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩彶蛔恪Ｈ绨l(fā)生以上情形，發(fā)行人和主承銷商將協(xié)商采取中止發(fā)行措施，并及時公告中止發(fā)行緣故、擇機(jī)重啟發(fā)行。10本公告僅適用于本次網(wǎng)上發(fā)行，關(guān)于網(wǎng)下發(fā)行的具體規(guī)定，敬請參見2011年4月25日（T1日）刊登在中國證